期货市场技术分析.pptx

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1、技术分析的原理及内容第1页/共124页技术分析的定义技术分析的定义 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。为主要手段对市场行为进行的研究。第2页/共124页技术分析的渊源技术分析的渊源1、技术分析的产生：道氏理论（价格趋势、成交量）查尔斯.道、罗伯特雷亚、威廉汉密尔顿2、技术分析的发展：江恩理论（时间）威廉江恩 上世纪初 亚当理论（技术指标、趋势）创始人：威尔德 70年代末 波浪理论（浪型结构、比例、时间）1939年第3页/共124页技术分析的原理技术分析的原理技术分析理论基础：假设一：市场行为包

2、容一切假设二：价格依趋势运动假设三：历史往往会重演观点：期货价格具有某种时间上的连续性和继承性。第4页/共124页 技术分析的主要内容技术分析的主要内容 趋势分析趋势分析 形态分析形态分析 量价分析量价分析 指标分析指标分析 周期分析周期分析第5页/共124页技术分析的特点技术分析的特点 直接性直接性 实用性实用性 简单性简单性 普遍性普遍性第6页/共124页技术分析的功能技术分析的功能 反映功能反映功能 预测功能预测功能 决策依据功能决策依据功能 应变功能应变功能第7页/共124页投资主题：投资主题：业绩超预期，价值重估业绩超预期，价值重估趋势分析趋势分析第8页/共124页趋势的定义趋势的定

3、义趋势的定义很简单，就是市场之前表现显示出来的未来最有可能运行的方向。第9页/共124页趋势的三种方向趋势的三种方向上升趋势上升趋势下降趋势下降趋势横向延伸横向延伸趋势趋势第10页/共124页趋势的三种类型趋势的三种类型 主要趋势主要趋势(6(6个月以上）个月以上）中期趋势（中期趋势（3 3周周6 6个月）个月）短期趋势（短期趋势（3 3周以内周以内）第11页/共124页趋势线趋势线趋势线的定义：趋势线的定义：就是根据价格上下变动的趋势所画出的线路。就是根据价格上下变动的趋势所画出的线路。画趋势线的目的：画趋势线的目的：即依其脉络寻找出恰当的卖点与买点。即依其脉络寻找出恰当的卖点与买点。趋势线

4、可分为：趋势线可分为：上升趋势线、下降趋势线与横向整理趋势线。上升趋势线、下降趋势线与横向整理趋势线。第12页/共124页按行情趋势持续时间长短不同，可以画出三种趋势线：按行情趋势持续时间长短不同，可以画出三种趋势线：1 1、短期趋势线（连接各短期波动点）、短期趋势线（连接各短期波动点）2 2、中期趋势线（连接各中期波动点）、中期趋势线（连接各中期波动点）3 3、长期趋势线（连接各长期波动点）、长期趋势线（连接各长期波动点）第13页/共124页趋势线使用和构筑基本要点趋势线使用和构筑基本要点1 1、上升趋势线由依次上升的波动低点连成，下降趋势线、上升趋势线由依次上升的波动低点连成，下降趋势线由

5、递降的波动高点连成；由递降的波动高点连成；2 2、趋势线必须有第三个点来测试，才能确认这条趋势线、趋势线必须有第三个点来测试，才能确认这条趋势线是否有效，同时被测试的次数越多，趋势线越重要；是否有效，同时被测试的次数越多，趋势线越重要；3 3、无论是在上升或下跌趋势轨道中，当价格触及上方的、无论是在上升或下跌趋势轨道中，当价格触及上方的趋势线时，就是卖出的时机；当价格触及下方的支撑线趋势线时，就是卖出的时机；当价格触及下方的支撑线时，就是买进的时机。上升趋势线是价格回落的支撑线，时，就是买进的时机。上升趋势线是价格回落的支撑线，当上升趋势线被跌破时，形成多单离场信号。下降趋势当上升趋势线被跌破

6、时，形成多单离场信号。下降趋势线是价格反弹的阻力位，一旦下降趋势线被突破，形成线是价格反弹的阻力位，一旦下降趋势线被突破，形成空单离场信号。空单离场信号。第14页/共124页第15页/共124页第16页/共124页第17页/共124页趋势线具备角色互换的特点趋势线具备角色互换的特点第18页/共124页趋势通道趋势通道第19页/共124页移动平均线移动平均线也属于趋势线的一种，根据均线参数的不同，反映不同时间架构下的行情走势方向。移动平均线是对价格的走势进行处理，将短期随机波动对市场方向的扭曲降至较低水平，形成比较稳定的客观的平滑的曲线，以代表价格的趋势。第20页/共124页移动平均线的分类移动

7、平均线的分类 简单移动平均线简单移动平均线 加权移动平均线加权移动平均线 指数移动平均线指数移动平均线第21页/共124页葛兰碧（葛兰碧（GRANVILE J）移动平均线）移动平均线运用八大法则运用八大法则1、移动平均线从下降趋势转为上升趋势，价格从移动平、移动平均线从下降趋势转为上升趋势，价格从移动平均线下方向上突破平均线为买入信号。均线下方向上突破平均线为买入信号。2、价格向下跌破移动平均线，但很快又回到移动平均线、价格向下跌破移动平均线，但很快又回到移动平均线之上，移动平均线仍然保持上升趋势，为买入信号。之上，移动平均线仍然保持上升趋势，为买入信号。3、价格位于移动平均线之上，短期下跌但

8、未向下穿越移、价格位于移动平均线之上，短期下跌但未向下穿越移动平均线，是买入信号。动平均线，是买入信号。4、价格暴跌，跌破移动平均线后远离移动平均线，为买、价格暴跌，跌破移动平均线后远离移动平均线，为买入信号。入信号。第22页/共124页5、移动平均线由上升趋势转为盘局，或下跌，最后一日收市价向下跌破平、移动平均线由上升趋势转为盘局，或下跌，最后一日收市价向下跌破平均线，为卖出信号。均线，为卖出信号。6、价格向上突破移动平均线但很快又回到平均线之下，移动平均线仍然维、价格向上突破移动平均线但很快又回到平均线之下，移动平均线仍然维持下跌局面，为卖出信号。持下跌局面，为卖出信号。7、价格在移动平均

9、线之下，短期向上但并未突破移动平均线且立即转为下、价格在移动平均线之下，短期向上但并未突破移动平均线且立即转为下跌，为卖出信号。跌，为卖出信号。8、价格暴涨向上突破移动平均线，且远离移动平均线为卖出信号。、价格暴涨向上突破移动平均线，且远离移动平均线为卖出信号。第23页/共124页第24页/共124页移动平均线的收敛移动平均线的收敛第25页/共124页均线修复均线修复均线主动修复第26页/共124页均线被动修复第27页/共124页形态分析形态分析第28页/共124页形态具有两种类别形态具有两种类别1 1、反转形态、反转形态 意味着趋势正在发生重要反转意味着趋势正在发生重要反转2 2、持续形态、

10、持续形态 显示市场仅仅是暂时做一个时期的休整，显示市场仅仅是暂时做一个时期的休整，把近期的超买或者超卖的状况调整一番，过后，把近期的超买或者超卖的状况调整一番，过后，现存趋势仍将继续发展。现存趋势仍将继续发展。在形势不明时，交易量是判断前价格形态是否在形势不明时，交易量是判断前价格形态是否可靠的决定性办法。可靠的决定性办法。第29页/共124页反转形态的基本要素反转形态的基本要素事先要有趋势存在，这是反转形态存在的前提事先要有趋势存在，这是反转形态存在的前提反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破形态的规模越大，随之而来的行情越大形态的规模越大，随之

11、而来的行情越大顶部经历的时间通常比底部短，波动更大顶部经历的时间通常比底部短，波动更大底部价格波动的范围小，持续时间长底部价格波动的范围小，持续时间长交易量是验证突破有效的重要手段交易量是验证突破有效的重要手段第30页/共124页反转形态的主要类型反转形态的主要类型1 1、圆弧形、圆弧形2 2、头肩形、头肩形 3 3、V V形形 4 4、多重形、多重形第31页/共124页圆弧形圆弧形第32页/共124页头肩形头肩形第33页/共124页第34页/共124页V形形第35页/共124页第36页/共124页多重形多重形双重顶双重顶双重底第37页/共124页三重顶三重顶三重底第38页/共124页持续形态

12、的主要类型持续形态的主要类型持续形态主要包括：持续形态主要包括：三角形、矩形、扩张形、旗形以及楔形等。三角形、矩形、扩张形、旗形以及楔形等。这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态，而不是趋这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态，而不是趋势的反转，因此通常被归纳为中等的或次要的形态，算不上主势的反转，因此通常被归纳为中等的或次要的形态，算不上主要形态。要形态。第39页/共124页三角形三角形 三角形三角形 三角形形态是典型的中继形态，很少发生反转行情。具有较高的实战价值。波浪理论中的调整浪也常出现三角形形态。第40页/共124页第41页/共124页第42页/共124页矩形矩形第43页/共12

13、4页扩张形扩张形第44页/共124页旗形旗形第45页/共124页楔形第46页/共124页第47页/共124页第48页/共124页量价分析量价分析第49页/共124页技术分析基础指标技术分析基础指标 期货市场技术分析的主要基础指标有开盘价、收盘价、期货市场技术分析的主要基础指标有开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量和未平仓合约量。最高价、最低价、成交量和未平仓合约量。（1 1）开盘价，开市前）开盘价，开市前5 5分钟集合竞价产生的价格分钟集合竞价产生的价格 （2 2）收盘价，收市时产生的价格）收盘价，收市时产生的价格 （3 3）最高价，为当日的最高交易价格。）最高价，为当日的最高交易价格。（4

14、 4）最低价，为当日的最低交易价格。）最低价，为当日的最低交易价格。（5 5）成交量，为在一定的交易时间内某种商品期货）成交量，为在一定的交易时间内某种商品期货在交易所成交的合约数量。在国内期货市场，计算成交在交易所成交的合约数量。在国内期货市场，计算成交量时采用买入与卖出量两者之和。量时采用买入与卖出量两者之和。（6 6）未平仓合约量，指买入或卖出后尚未对冲及进行）未平仓合约量，指买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量，也称持仓量或空实物交割的某种商品期货合约的数量，也称持仓量或空盘量。盘量。第50页/共124页证实价格图形构造的形成证实价格图形构造的形成验证突破的有效性

15、验证突破的有效性测量价值测量价值交易量变化先于价格变化交易量变化先于价格变化 成交量的作用成交量的作用第51页/共124页交易量变化先于价格变化第52页/共124页 成交量是市场的元气，价格只是它的表征，通过对买卖压成交量是市场的元气，价格只是它的表征，通过对买卖压力的分析，判断价格运动趋势给出价格逆转警告信号。力的分析，判断价格运动趋势给出价格逆转警告信号。第53页/共124页持仓量分析持仓量分析已成交但尚未进行交割或对冲仍在期货市场上流通已成交但尚未进行交割或对冲仍在期货市场上流通的期货合约总数。的期货合约总数。未平仓合约的增减反映期货市场上资金流向的变化。未平仓合约的增减反映期货市场上资

16、金流向的变化。第54页/共124页成交量、未平仓合约量成交量、未平仓合约量与价格的关系与价格的关系成交量和未平仓合约量的变化会对期货价格产生影响，成交量和未平仓合约量的变化会对期货价格产生影响，期货价格变化也会引起成交量和未平仓量的变化。因此，期货价格变化也会引起成交量和未平仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。1 1、成交量、未平仓合约量增加，价格上升，表示新买、成交量、未平仓合约量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨。方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨。2 2、成交量、未平仓合约量减少，价

17、格上升，表示卖空、成交量、未平仓合约量减少，价格上升，表示卖空者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。3 3、成交量增加，价格上升，但未平仓合约量减少，说、成交量增加，价格上升，但未平仓合约量减少，说明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。第55页/共124页 4 4、成交量、未平仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合、成交量、未平仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。

18、升。5 5、成交量、未平仓量减少，价格下跌，表明大量多头急于卖、成交量、未平仓量减少，价格下跌，表明大量多头急于卖货平仓，短期内价格将继续下降。货平仓，短期内价格将继续下降。6 6、成交量增加、未平仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空、成交量增加、未平仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。为回升。第56页/共124页 从以上分析可见，在一般情况下，如果成交量、未平仓从以上分析可见，在一般情况下，如果成交量、未平仓量与价格同向，其价格趋势可继续维持一段时间；如两者与价量与价格同向，其价格

19、趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向。当然，这还需结合不同的价格格反向时，价格走势可能转向。当然，这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。形态作进一步的具体分析。第57页/共124页 价格与成交量常见配合关系价格与成交量常见配合关系一、价升量增，健康的上涨，后市看涨一、价升量增，健康的上涨，后市看涨二、价跌量缩，健康的下跌，后市看跌二、价跌量缩，健康的下跌，后市看跌三、价升量减，行情末期，有望转势三、价升量减，行情末期，有望转势四、价跌量增，新资金介入，有望转势四、价跌量增，新资金介入，有望转势第58页/共124页成交量与持仓量常见配合关系成交量与持仓量常见配合关系

20、一、成交量逐步增加，持仓量也同步增加。上涨行情初期或中期最为常见，一、成交量逐步增加，持仓量也同步增加。上涨行情初期或中期最为常见，价升量增资金推动价格走高。价升量增资金推动价格走高。二、成交量逐步减小，持仓量也同步减小。仓量背离，一般在行情中继过二、成交量逐步减小，持仓量也同步减小。仓量背离，一般在行情中继过程伴随多杀多或空杀空，一方认赔出局的表现。程伴随多杀多或空杀空，一方认赔出局的表现。三、成交量逐步增加，持仓量逐步减小。涨势后期量价背离，量能萎缩。三、成交量逐步增加，持仓量逐步减小。涨势后期量价背离，量能萎缩。或跌势后期，地量地价。或跌势后期，地量地价。四、成交量逐步减少，持仓量却逐步

21、增加。通常发生在盘整过程中，长线四、成交量逐步减少，持仓量却逐步增加。通常发生在盘整过程中，长线多空主力扩仓对峙的表现，最值得关注的仓量关系。多空主力扩仓对峙的表现，最值得关注的仓量关系。第59页/共124页仓量同步变化（大连玉米）仓量同步变化（大连玉米）第60页/共124页成交量增加持仓减小（豆油与大豆）成交量增加持仓减小（豆油与大豆）第61页/共124页成交量减小持仓量增加（大连豆油）成交量减小持仓量增加（大连豆油）第62页/共124页指标分析指标分析第63页/共124页常见指标主要包括：常见指标主要包括：趋势指标：趋势指标：MAMA、MACDMACD、BOLLBOLL、SARSAR摆动指

22、标：摆动指标：KDJKDJ、RSIRSI、OBV OBV 第64页/共124页1 1、移动平均线的定义、移动平均线的定义 运用统计学的原理运用统计学的原理,将过去若干日（周、月、小时等其他时间单位）将过去若干日（周、月、小时等其他时间单位）的收盘价与当日（周、月、小时等其他时间单位）的收盘价相加的收盘价与当日（周、月、小时等其他时间单位）的收盘价相加,除以日除以日子（周、月、小时其他时间单位）总数子（周、月、小时其他时间单位）总数,把每日（周、月、小时其他时间把每日（周、月、小时其他时间单位）得出的平均数绘于图上单位）得出的平均数绘于图上,便成为移动平均线。便成为移动平均线。2 2、计算方法、

23、计算方法 日移动平均线日收市价之和日移动平均线日收市价之和 以时间的长短划分，移动平均线可分为短期、中期、长期几种，一般短以时间的长短划分，移动平均线可分为短期、中期、长期几种，一般短期移动平均线天与天；中期有期移动平均线天与天；中期有2 2天、天、0 0天；长期有天及天；长期有天及天。可单独使用，也可多条同时使用。综合观察长、中、短期移动平天。可单独使用，也可多条同时使用。综合观察长、中、短期移动平均线，可以判研市场的多重倾向。均线，可以判研市场的多重倾向。移动平均线移动平均线MAMA第65页/共124页移动平均线的使用方法移动平均线的使用方法一条平均线的组合一条平均线的组合 买卖信号：当收

24、市价从下升越移动平均线之上就发出了买进信买卖信号：当收市价从下升越移动平均线之上就发出了买进信号，当收市价跌穿移动平均线，发出沽空信号，说明市况产生号，当收市价跌穿移动平均线，发出沽空信号，说明市况产生逆转。逆转。单独利用一条移动平均线作为依据买卖，在市场缺乏方向、窄单独利用一条移动平均线作为依据买卖，在市场缺乏方向、窄幅波动时其缺点就暴露出来：价格围绕平均线上下波动，买卖幅波动时其缺点就暴露出来：价格围绕平均线上下波动，买卖信号频频产生，却不能带来利润，反而产生大量的交易费用。信号频频产生，却不能带来利润，反而产生大量的交易费用。第66页/共124页如左图：以5日均线为参考。当日K线上穿5日

25、均线时，可以买入；当日K线下破5日均线时，可以卖出。第67页/共124页两条平均线的组合两条平均线的组合 单独采用一条移动平均线的情况下，若市场波动不大，出现拉锯现单独采用一条移动平均线的情况下，若市场波动不大，出现拉锯现象，频繁的买卖信号就会使投资者无所适从。为了提高移动平均线的效果象，频繁的买卖信号就会使投资者无所适从。为了提高移动平均线的效果和可信度，许多分析师选择两条或以上的移动平均线，把他们组合起来使和可信度，许多分析师选择两条或以上的移动平均线，把他们组合起来使用。用。这里我们用两条移动平均线为例，分别是这里我们用两条移动平均线为例，分别是1010、2020时间单位（日）。没时间单

26、位（日）。没有哪种组合能适合每一种货币有哪种组合能适合每一种货币/商品，每种货币商品，每种货币/商品都有独特波动规律，商品都有独特波动规律，具体市场需具体选择。具体市场需具体选择。交叉法买卖信号：交叉法买卖信号：当较短期移动平均线从下往上穿越较长时期的移当较短期移动平均线从下往上穿越较长时期的移动平均线即构成买入信号，俗称黄金交叉。当较短期移动平均线从上往下动平均线即构成买入信号，俗称黄金交叉。当较短期移动平均线从上往下跌穿较长时期的移动平均线则构成沽空（卖出）信号，俗称死亡交叉。跌穿较长时期的移动平均线则构成沽空（卖出）信号，俗称死亡交叉。第68页/共124页如左图：以10日、20日均线为参

27、考。当10日均线上穿20日均线时，可以买入；当10日均线下穿20日均线时，多单可以平仓，同时可考虑沽空。白糖白糖10091009日日K K线走势线走势第69页/共124页三条移动平均线的组合三条移动平均线的组合 是在前面谈到的两条移动平均线第二种应是在前面谈到的两条移动平均线第二种应用的发展。用的发展。最常用的是最常用的是5 5、1010、2020天（小时等）的平均线组天（小时等）的平均线组合。当合。当5 5天移动平均线向上穿越天移动平均线向上穿越1010天和天和2020天移动天移动平均线时构成买进信号，当平均线时构成买进信号，当5 5天平均线回落至天平均线回落至1010天与天与2020天移动

28、平均中间时，构成多头平仓信号。天移动平均中间时，构成多头平仓信号。相反，当相反，当5 5天移动平均线向下跌穿天移动平均线向下跌穿1010天、天、2020天移天移动平均线时构成沽空信号，当动平均线时构成沽空信号，当5 5天平均线回升至天平均线回升至1010天与天与2020天移动平均线中间时，构成空头平仓天移动平均线中间时，构成空头平仓信号。信号。第70页/共124页白糖白糖10091009日日K K线走势线走势第71页/共124页平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线MACDMACD是根据移动平均线所发展出来的技术工是根据移动平均线所发展出来的技术工具。它是利用两条不同速度具。它是利用两条不同速度

29、 (长期与中期长期与中期 )的平滑移动平均线来计算二者之间的乖离状况，的平滑移动平均线来计算二者之间的乖离状况，作为研判行情的基础作为研判行情的基础.是一个长期趋势是一个长期趋势的投资技术工具的投资技术工具 。MACDMACD原理原理 平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线MACDMACD是通过对指是通过对指数型平滑移动平均线数型平滑移动平均线EMAEMA的乖离曲线的乖离曲线(DIF)(DIF)以及以及DIFDIF值的指数型平滑移动平均线值的指数型平滑移动平均线(DEA)(DEA)这两条曲这两条曲线走向之异同、乖离的描绘和计算线走向之异同、乖离的描绘和计算,进而研判市进而研判市势的一种技术方法。

30、势的一种技术方法。第72页/共124页MACDMACD的运用的运用1 1、当由下向上突破，形成黄金交叉，既白色的、当由下向上突破，形成黄金交叉，既白色的DIFDIF上穿黄上穿黄色的色的MACDMACD形成的交叉。同时（绿柱线）缩短，为买入信号。形成的交叉。同时（绿柱线）缩短，为买入信号。2 2、当由上向下突破，形成死亡交叉，既白色的、当由上向下突破，形成死亡交叉，既白色的DIFDIF下穿黄下穿黄色的色的MACDMACD形成的交叉。同时形成的交叉。同时(红柱线红柱线)缩短，为卖出信号。缩短，为卖出信号。3 3、顶背离：当股价指数逐波升高，而及不是同步上升，而、顶背离：当股价指数逐波升高，而及不是

31、同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现两次由上向下穿过，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下两次由上向下穿过，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。跌。第73页/共124页4.4.底背离：当股价指数逐波下行，而及不是同步底背离：当股价指数逐波下行，而及不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现两次由下向上穿过，形将上涨。如果此时出现两次由下向上穿过，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。成两次黄金交叉，则

32、股价即将大幅度上涨。MACD MACD主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当价主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当价格处于盘局或波动不明显时，格处于盘局或波动不明显时，MACDMACD买卖信号较不明显。当价格买卖信号较不明显。当价格在短时间内上下波动较大时，因在短时间内上下波动较大时，因MACDMACD的移动相当缓慢，所以不的移动相当缓慢，所以不会立即对价格的变动产生买卖信号。会立即对价格的变动产生买卖信号。第74页/共124页伦铜电周伦铜电周K K线走势线走势第75页/共124页布林带布林带BOLLBOLL 布林带由布林格布林带由布林格 (Bollinger)(Boll

33、inger)发明，也叫布林通道，是发明，也叫布林通道，是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线撑线(LOWER)(LOWER)、阻力线、阻力线(UPER)(UPER)和中线和中线(MID)(MID)三者组成。三者组成。第76页/共124页BOLLBOLL的实际运用的实际运用1 1、价格向上穿越阻力线时将形成回

34、档，为卖出时机。、价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机。2 2、价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。、价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。3 3、当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机。、当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机。4 4、当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。、当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。5 5、布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这、布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方一方法

35、时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入。向明确，布林带的带宽放大时再介入。第77页/共124页沪锌沪锌10051005日日K K线走势线走势第78页/共124页SARSARSAR(Stop and Reverse),SAR(Stop and Reverse),代表应买进或抛售股票的转向点，习惯上称其代表应买进或抛售股票的转向点，习惯上称其为停损点抛物线指标。为停损点抛物线指标。随着价格的逐步上涨，随着价格的逐步上涨，SARSAR上升的速度会加快，一旦价格上涨的速度跟不上升的速度会加快，一旦价格上涨的速度跟不上上SARSAR，或者股价反转下跌，

36、或者股价反转下跌，SARSAR都会紧紧的盯着，一见苗头不对，投资者都会紧紧的盯着，一见苗头不对，投资者可顺着价格跌破可顺着价格跌破SARSAR的讯号，马上溜之大吉的讯号，马上溜之大吉,免得套牢。免得套牢。SARSAR代表应买进或抛售价位及转折点，盘整时该指标无效。代表应买进或抛售价位及转折点，盘整时该指标无效。第79页/共124页SARSAR计算公式计算公式1 1、画、画SARSAR之前，首先要决定你开始画的第一天，是属于多头或空头趋势。之前，首先要决定你开始画的第一天，是属于多头或空头趋势。2 2、如果第一天属于多头，则第一天的、如果第一天属于多头，则第一天的SARSAR一定是一定是4 4天

37、来的最低点（包括今天天来的最低点（包括今天在内）。在内）。3 3、找出开始第一天的、找出开始第一天的SARSAR之后，紧接着计算下一日的之后，紧接着计算下一日的SARSAR：下一日的下一日的SAR=SAR=第一天第一天SAR+SAR+（0 002*XP02*XP）XP=XP=第一天的最高点第一天的最高点-第一天的第一天的SARSAR第80页/共124页4 4、第二天收盘时，又可以计算出第三天的、第二天收盘时，又可以计算出第三天的SARSAR，如果第二天最高价，如果第二天最高价 第一天第一天最高价，则最高价，则第三天的第三天的SAR=SAR=第二天第二天SAR+SAR+（0 004*XP04*X

38、P）XP=XP=第二天的最高点第二天的最高点第二天的第二天的SARSAR只要最高价只要最高价 前一日最高价，则其乘数因子一律增加前一日最高价，则其乘数因子一律增加0 00202，如果一直累，如果一直累增下去，最高只能累增至增下去，最高只能累增至0 02 2为止，之后一律以为止，之后一律以0 02 2为乘数因子。为乘数因子。如果最高价如果最高价前一日最高价，则第三天的前一日最高价，则第三天的SARSAR和第二天的和第二天的SARSAR相同，而且相同，而且乘数因子也不必累加。乘数因子也不必累加。第三天收盘后，依上述步骤持续在每日价格下方画出第三天收盘后，依上述步骤持续在每日价格下方画出SARSAR

39、，直到某一天，直到某一天收盘价跌破收盘价跌破SARSAR，则代表行情转为空头应卖出股票，而行情转为空头的，则代表行情转为空头应卖出股票，而行情转为空头的当天，立即将四天来的最高点，做为次一日的空头当天，立即将四天来的最高点，做为次一日的空头SARSAR。第81页/共124页5 5、反转后第二天的最低点如果、反转后第二天的最低点如果前一天的最低点，则前一天的最低点，则SARSAR和前一天相同。和前一天相同。注意：注意：SARSAR虽然和前一天相同，也必须在图形上画出来。虽然和前一天相同，也必须在图形上画出来。6 6、反转后第二天的最低点若、反转后第二天的最低点若 前一天的最低点，则前一天的最低点

40、，则第三天的第三天的SAR=SAR=第二天的第二天的SAR+90SAR+9002*XK02*XK）。）。XK=XK=第二天的最低价第二天的最低价第二天的第二天的SARSAR。第三天以后持续依照上述步骤，在每日价格上方画出第三天以后持续依照上述步骤，在每日价格上方画出SARSAR，直到某一天收，直到某一天收盘价向上突破盘价向上突破SARSAR，代表行情为多头应买进股票，而行情转为多头的当天，代表行情为多头应买进股票，而行情转为多头的当天，立刻按照立刻按照2 2的步骤设定的步骤设定SARSAR。注意：注意：一般一般SARSAR的参数设定为四天，投资者应尽量不要更改。的参数设定为四天，投资者应尽量不

41、要更改。第82页/共124页SARSAR使用方法使用方法1 1、价格曲线在、价格曲线在SARSAR曲线之上时，为多头市场。曲线之上时，为多头市场。2 2、价格曲线在、价格曲线在SARSAR曲之线下时，为空头市场。曲之线下时，为空头市场。3 3、价格曲线由上向下跌破、价格曲线由上向下跌破SARSAR曲线时，为卖出讯号。曲线时，为卖出讯号。4 4、价格曲线由下向上突破、价格曲线由下向上突破SARSAR曲线时，为买进讯号。尤其是股价曲线时，为买进讯号。尤其是股价站上站上SARSAR曲线当第二次脱离曲线当第二次脱离SARSAR曲线时应视为最佳买入机会的到曲线时应视为最佳买入机会的到来。来。第83页/共

42、124页 SAR的圈圈分成两种颜色。当价格朝向上的方向前进时，SAR位于收盘价线的下方，并且呈现红色的圈圈；当价格朝下跌的方向前进时，SAR位于收盘价线的上方，并且呈现绿色的圈圈。沪锌沪锌10051005日日K K线走势线走势第84页/共124页随机指标随机指标KDJKDJ KDJ KDJ 是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超卖状

43、态。卖状态。第85页/共124页KDJKDJ的实际运用的实际运用 从从KDKD的取值方面考虑，的取值方面考虑，8080以上为超买区，以上为超买区，2020以下为超卖区，以下为超卖区，KDKD超过超过8080应考虑卖出，低于应考虑卖出，低于2020就应考虑买入。就应考虑买入。KD KD指标的交叉方面考虑，指标的交叉方面考虑，K K上穿上穿D D是金叉，为买入信号，金叉在是金叉，为买入信号，金叉在超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。第86页/共124页KDKD指标的背离指标的背离（1 1）当）当KDKD处在高位，并形成依次向下的峰，而此时价格形成依处在高位，并形成依

44、次向下的峰，而此时价格形成依次向上的峰，叫顶背离，是卖出的信号。次向上的峰，叫顶背离，是卖出的信号。（2 2）当）当KDKD处在低位，并形成依次向上的谷，而此时价格形成依处在低位，并形成依次向上的谷，而此时价格形成依次向下的谷，叫底背离，是买入信号。次向下的谷，叫底背离，是买入信号。J J指标取值超过指标取值超过100100和低于和低于0 0，都属于价格的非正常区域，大于，都属于价格的非正常区域，大于100100为超买，小于为超买，小于0 0为超卖，并且，为超卖，并且，J J值的讯号不会经常出现，一值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。旦出现，则可靠度相当高。第87页/共124页沪锌

45、沪锌10051005日日K K线走势线走势第88页/共124页相对强弱指标相对强弱指标RSIRSIRSI RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例，从而是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。RSI RSI 的的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量占优，将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买占优，将下跌视为卖方力量占优。简单来说

46、就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，比如有卖双方的力量对比，比如有100100个人面对一件商品，如果个人面对一件商品，如果5050个人以上要买，个人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌。跌。该指标根据价格该指标根据价格“择强汰弱择强汰弱”的原理，以一特定时期价格的变动情况推测的原理，以一特定时期价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。第89页/共124页RSIRSI的实际运用的实际运用RSIRSI取

47、值超过取值超过5050，表明市场进入强势。，表明市场进入强势。RSIRSI低于低于5050，表明市场处于弱市。，表明市场处于弱市。从从RSIRSI与价格的背离方面判断行情与价格的背离方面判断行情（1 1）RSIRSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，价格却对应的是一峰比一峰高，这峰，而此时，价格却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离。价格这一涨是最后的衰竭动作，通常叫顶背离。价格这一涨是最后的衰竭动作，通常是比较强烈的卖出信号。是比较强烈的卖出信号。（2 2）RSIRSI在低位形成两个依次上升的谷底，而汇在低位形成两个依次上升的谷底，而汇价还在下降，这

48、是最后一跌或者说是接近最后一价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。跌，是可以开始建仓的信号。第90页/共124页RSIRSI在在2020以下的水平，由下往上反转时，为买进信号。以下的水平，由下往上反转时，为买进信号。RSIRSI在在8080以上的水平，由上往下反转时，为卖出信号。以上的水平，由上往下反转时，为卖出信号。连接连接RSIRSI连续的底部，可画出一条支撑线，当跌破时，是卖出信连续的底部，可画出一条支撑线，当跌破时，是卖出信号。号。连接连接RSIRSI连续的峰顶，可画出一条压力线，当突破时，是买进信连续的峰顶，可画出一条压力线，当突破时，是买进信号。号。第

49、91页/共124页沪锌沪锌10051005日日K K线走势线走势第92页/共124页OBVOBVOBVOBV（On Balance VolumeOn Balance Volume）的中文译名是）的中文译名是“能量潮能量潮”，由美国著名投资，由美国著名投资分析家葛兰碧先生所创。分析家葛兰碧先生所创。OBVOBV指标倡导的是指标倡导的是“价升量先行价升量先行”的原理。通过统计成交量变动的趋势来的原理。通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。推测股价趋势。OBVOBV以以“N N”字型为波动单位，并且由许许多多字型为波动单位，并且由许许多多“N N”型波构成了型波构成了OBVOBV的曲线的曲线图。对

50、一浪高于一浪的图。对一浪高于一浪的“N N”型波，称其为型波，称其为“上升潮上升潮”（UP TIDEUP TIDE），至于），至于上升潮中的下跌回落则称为上升潮中的下跌回落则称为“跌潮跌潮”（DOWN FIELDDOWN FIELD）。）。第93页/共124页OBVOBV通过重力学的原理向我们讲述了这样一个道理，即价格的上升，必须通过重力学的原理向我们讲述了这样一个道理，即价格的上升，必须要有量的支持，而下跌无须量的相伴。要有量的支持，而下跌无须量的相伴。事实上，当人们搬运货物上楼梯时，每上一层要靠更大的力来推动，即股事实上，当人们搬运货物上楼梯时，每上一层要靠更大的力来推动，即股价的每一上台