财务管理理论.pptx
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1、第1页/共63页君子爱财,取之有道君子爱财,取之有道第2页/共63页“道道”的含义:的含义:1 1、道德、道义、道德、道义 2 2、方向、方法、道理、方向、方法、道理第3页/共63页教材及参考资料教材及参考资料教材及参考资料教材及参考资料1.1.财财政政部部会会计计资资格格评评价价中中心心,财财务务管管理理,中中国国财政经济出版社,财政经济出版社,20072007年版;年版;2.2.余余绪绪缨缨,企企业业理理财财学学,辽辽宁宁人人民民出出版版社社,19971997年版;年版;3.3.钱钱海海波波、贾贾国国军军,公公司司理理财财,人人民民邮邮电电出出版版社,社,20032003年版;年版;4.4
2、.美美 斯蒂芬斯蒂芬A.A.罗斯著,吴世农、沈艺峰,罗斯著,吴世农、沈艺峰,公公司理财司理财,机械工业出版社,机械工业出版社,20012001年版;年版;5.P297 5.P297 本教材的参考文献。本教材的参考文献。第4页/共63页财务管理学内容及其结构第一部分 财务管理理论与手段 包括:第1章 总论(财务管理基本理论)第2章 财务管理基本价值观念(财务管理的基础知识)第5页/共63页第二部分 财务管理的内容第一块 筹资管理(财务管理的起点)包括:第3章 筹资决策 第4章 资本成本和资本结构第二块 投资管理 包括:第5章 项目投资决策(内部长期投资)第6章 证券投资决策(对外长期投资)第6页
3、/共63页第三块 营运资金管理 包括:第7章 营运资金管理(流动资金管理)第四块 资金的收回和分配管理(财务管理的终点)包括:第8章 收益分配管理 第7页/共63页第三部分 财务预算与财务分析包括:第9章 财务预算第10章 财务控制第11章 财务分析第四部分 特殊企业财务管理包括:第12章 财务困境决策 企业设立、变更、终至、并购、重组、清算第8页/共63页第一章 财务管理总论第1节 财务管理的概念第2节 财务管理的目标第3节 财务管理的环节第4节 财务管理的环境第9页/共63页例子:钟镇涛公司破产案角色:钟镇涛,男,50岁 章小蕙,女,39岁 角色关系:夫妻 案例背景 1996年钟镇涛担保,
4、章小蕙短期借款1540万,买了4607室等五处房产。章小蕙每年仅服装就花费50万,消费奢侈,而收入减少(钟镇涛家庭年收入约为100万).第10页/共63页 1997年金融危机,楼市下跌,损失惨重。债权人以这些房产作为抵押,并没收了这些房产,但仍无法清偿借款利息,当时借款利率高达24%,所余本息已滚至2500万。2002年7月,法院判决钟镇涛公司破产。第11页/共63页启示一:追逐暴利、风险失控 一般而言,房地产投资不应大于家庭年收入的6倍-7倍,钟镇涛家庭年收入约为100万,明显无法支持1500万的房地产投资。问题在于:追逐暴利致使风险失控。万科王石称:获利20%以上的项目不做。第12页/共6
5、3页启示二:投资流动性差的资产,变现能力不足 借款投资能产生财务杠杆利益,但也会产生财务风险,需要投资者的准确判断。房地产投资流动性差,在最困难时候不能立即变现,也不能挽救企业和止亏。第13页/共63页启示三:浪费严重,财富不能积累 章小蕙每年仅服装就花费50万,消费奢化,而收入减少。这时做房地产投资,追逐一本万利,风险极大。一般而言,家庭金融资产应大于家庭总资产的20%,资产负债比率应小于家庭总资产的50%,每月还贷额应小于收入的40%,同时留有3-12个月的生活费和还贷额。第14页/共63页启示四:法律意识淡化,责任无法规避。家庭财产与公司财产未能有效分离。第15页/共63页启示五:不懂财
6、务管理,不会理财。第16页/共63页第一节 财务管理的概念一、什么是财务管理?财务管理是企业组织财务活动,处理财务关系的一项经济(综合性)管理工作。P1从上定义说明财务管理有两项工作:第一,组织财务活动第二,处理财务关系第17页/共63页二、企业财务活动及其财务管理内容(一)什么是企业财务活动?企业财务活动就是资金运动,是以现金为主的企业资金收支活动的总称.(二)资金运动(企业财务活动)的内容 1.资金筹集管理(企业筹资引起的财务活动财务活动的起点)资金筹集的来源:(1)自有资本的筹集:吸收直接投资、发行股票、利用内部留存收益;(2)借入资本的筹集:向金额机构借款、发行债券、利用商业信用筹资
7、这是资金运动的起点,同时也是企业财务活动的起点。第18页/共63页2.资金投资管理(企业投资引起的财务活动财务活动重要中间环节)企业投资活动主要有两个方面:(1)内部投资:固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资;(2)对外投资:直接投资、股票投资、债券投资、其他投资(金融衍生工具的投资)第19页/共63页3.资金收回与分配(资金收回与分配的财务活动财务活动的终点)资金收回与分配活动主要包括:(1)营业收入管理;(2)税金与纳税筹划管理;(3)利润的构成、预测与计划管理。(4)利润的构成及分配程序;(5)股利政策。第20页/共63页(三)企业财务管理的内容 p4财务管理的内容就是管理财务活动(
8、也即资金运动)所包含的内容。财务管理的内容是:1.企业筹资管理2.企业投资管理3.企业资金收回与利润分配管理这三个方面不是互相割裂的,而是互相联系的,相互依存的,构成了完整的财务管理的基本内容。第21页/共63页三、企业财务关系(一)什么是财务关系?财务关系,是指企业在组织财务活动的过程中与各方面发生的经济利益关系。p2(二)财务关系的内容(企业应处理好的财务关系):1.企业与政府(税务机关)之间的财务关系企业与税务机关之间财务关系的实质依法征税和依法纳税的权利与义务经济关系。第22页/共63页2.企业与其所有者(投资者)之间的财务关系(1)所有者的类型:国家 法人单位 个人 外商 (2)企业
9、同其所有者之间的财务关系的实质体现了所有权的性质,反映了经营权与和所有权之间的利益分配关系.第23页/共63页3.企业同其债权人之间的财务关系(1)企业为什么要向债权人借款?(2)债权人类型:债券持有人 贷款机构(商业银行)商业信用提供者 单位或个人(3)企业同其债权人之间的财务关系的实质债务与债权关系.第24页/共63页 4.企业与其被投资者(单位)之间的财务关系(1)企业投资的类型 股权投资 直接投资 (2)企业同其被投资单位的财务关系的实质体现所有权性质的投资与受资的关系。第25页/共63页5.企业与其债务人的财务关系(1)企业进行债权投资的类型 购买其他企业债券(或购买国库券)提供借款
10、 提供商业信用(2)企业同其债务人财务关系的实质体现债权与债务的关系。第26页/共63页 6.企业内部各单位的财务关系(1)企业内部各单位的财务关系,是指企业内部供、产、销各个环节相互提供产品、提供劳务,相互进行资金结算的关系。(2)企业内部各单位财务关系的实质资金结算关系,但体现了各单位之间的经济利益关系。第27页/共63页7.企业与职工之间的财务关系职工是劳动生产力,是生产的第一要素。企业与职工之间财务关系的实质职工和企业在劳动成果上的分配关系。第28页/共63页结论:企业财务管理的概念财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,它是根据财经法规制度,按照财务管理的
11、原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作,它是企业管理的一个组成部分。P4第29页/共63页四、财务管理与会计的关系(一)财务管理与会计的区别(二)财务管理与会计的联系第30页/共63页五、企业财务管理的特点(一)综合性强财务管理是一项综合性管理工作,其显著特点是一种价值管理。(二)涉及面广财务管理与企业各方面具有广泛联系。(三)灵敏度高财务管理能迅速反映企业生产经营状况。第31页/共63页第二节财务管理目标一、财务管理目标的概述(一)财务管理目标的概念财务管理目标是企业理财活动所希望的结果,是指导财务运行的方向,是评价企业理财活动是否合理的基本标准,也是财务管理理论体系中的基本
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