资产周转能力分析.pptx
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1、本章主要内容本章主要内容企业营运能力指标的构成企业营运能力指标的构成 :总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率企业营运能力企业营运能力指标的计算方法指标的计算方法企业营运能力指标的企业营运能力指标的内涵、作用、影响因内涵、作用、影响因素、评价方法素、评价方法第1页/共32页 第一节总资产周转率分析 一、总资产周转率的含义 总资产周转率,也称总资产利用率,是企业营业收入与资产平均总额的比率,即企业的总资产在一定时期内(通常是一年)周转的次数。其计算公式为:资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2/2 第2页/共32页 指标意义:指标意义:总资产周转率是综
2、合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。综合反映了企业整体资产的营运能力。一般来说,周转次数越多,周转一次所需天数越少,表明其周转速度越快,营运能力越强;反之,周转次数越少,周转一次所需天数越多,表明其周转速度越慢,营运能力越弱。第3页/共32页 ZX ZX公司总资产周转速度计算表公司总资产周转速度计算表 单位:单位:百万元百万元 项项 目目20052005年年20042004年年营业收入营业收入16623.43 16623.43 15449.48 15449.48 期初资产总额期初资产总额7107.06 7107.06 7372.71 7372.71 期末资产总额期末资产总额6777
3、.50 6777.50 7107.06 7107.06 平均资产总额平均资产总额6942.28 6942.28 7239.88 7239.88 总资产周转率总资产周转率(次次)2.39 2.39 2.13 2.13 总资产周转天数总资产周转天数(天天)150.34 150.34 168.70 168.70 第4页/共32页 对公司总资产周转率的判断还应结合行业平均水平及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。ZX公司总资产周转率趋势图 第5页/共32页 二、总资产周转率的影响因素及评价方法u 总资产周转率反映的是企业的总资产周转率反映的是企业的1 1元资产创造收入的元资产创造收入的多多 少。不仅
4、可以综合反映企业整体资产的营运效率,并少。不仅可以综合反映企业整体资产的营运效率,并且可用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。总资产周且可用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。总资产周转率通常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企转率通常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力。业的盈利能力。u 通过对总资产周转率的对比分析,不但能够反映出通过对总资产周转率的对比分析,不但能够反映出企业本年度及以前年度总资产的营运效率及其变化,而企业本年度及以前年度总资产的营运效率及其变化,而且能够发现企业与同类企业在资金利用上的差别,促进且能够发现企业与同类企业在资金利用上的差别,促进企业提高资金
5、的使用效率。企业提高资金的使用效率。u 总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和公司的经营战略公司的经营战略 。第6页/共32页 第二节 流动资产周转率分析 一、流动资产周转率的含义 流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比率。是衡量企业一定时期内(通常是一年)流动资产周转速度的快慢及利用效率的综合性指标。其计算公式为:流动资产平均余额=(期初流动资产+期末流动资产)/2/2第7页/共32页 指标的意义:指标的意义:流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。流动资产周转速度快,会相对节约流动资产,等于相对扩大资产投入,增强企业盈利能力;而周
6、转速度延缓,需要补充流动资产参加周转,形成资金浪费,降低企业盈利能力。第8页/共32页例:ZXZX公司有关资料及流动资产周转速度的计算如表所示:ZXZX公司流动资产周转速度计算表公司流动资产周转速度计算表 单位:百万单位:百万元元 项项 目目20052005年年20042004年年营业收入营业收入16623.43 16623.43 15449.48 15449.48 期初流动资产总额期初流动资产总额3957.79 3957.79 4000.43 4000.43 期末流动资产总额期末流动资产总额3844.59 3844.59 3957.79 3957.79 平均流动资产总额平均流动资产总额390
7、1.19 3901.19 3979.11 3979.11 流动资产周转率流动资产周转率(次次)4.26 4.26 3.88 3.88 流动资产周转天数流动资产周转天数(天天)84.48 84.48 92.72 92.72 第9页/共32页 该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史资料和行业平均水平判断。项目项目20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年20002000年年流动资产周转率流动资产周转率(次次)4.26 4.26 3.88 3.88 3.11 3.11 4.67 4.67 6.15 6.15 2.03 2.03 流动资产
8、周转天数流动资产周转天数(天天)84.48 84.48 92.72 92.72 115.71 115.71 77.15 77.15 58.54 58.54 177.40 177.40 表中列示了ZXZX公司近六年的流动资产周转率情况,公司的流动资产周转率从20002000年起经历了上升、下降、再上升的过程,目前处于近几年的平均水平之上,说明公司的流动资产利用率处在一个比较好的状态。ZXZX公司历年流动资产周转速度计算表公司历年流动资产周转速度计算表 单位:百万元第10页/共32页二、流动资产周转率的影响因素及评价方法1.1.流动资产实现销售的能力运用效率2.2.流动资产投资的节约与浪费情况管理
9、及驾驭水平3.3.加速流动资产周转的基本途径。增加营业收入 开发适销对路的产品;强化销售工作,提高市场占有率以及加快销售过程。降低流动资产占用额 加强定额管理;努力降低材料采购成本和产品制造成本;缩短周转期;加快货款结算,及时收回货款;定期清仓查库,及时处理积压产品和物资;避免过量存款。第11页/共32页 第三节应收账款周转率分析 一、应收账款周转率的含义 应收账款周转率是企业一定时期(通常是一年)营业收入与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是衡量应收账款流动程度和管理效率的指标。其计算公式为:应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2/2第12页/共32页 指标意义:指标意义:
10、应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。应收账款周转率高高表明:企业收账迅速,账龄期限相对较短,可以减少收账费用和坏账损失,从而相对增加企业流动资产的投资收益;资产流动性大,短期偿债能力强;借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较,可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。第13页/共32页 ZX ZX公司应收账款周转率计算表公司应收账款周转率计算表 单位:单位:百万元百万元 项项 目目20052005年年20042004年年营业收入营业收入16623.43 16623.43 15449.48 15449.48 期初应收账款期初应收账款958.04 958
11、.04 613.15 613.15 期末应收账款期末应收账款1012.35 1012.35 958.04 958.04 平均应收账款平均应收账款985.19 985.19 785.59 785.59 应收账款周转率应收账款周转率(次次)16.87 16.87 19.67 19.67 应收账款周转天数应收账款周转天数(天天)21.34 21.34 18.31 18.31 第14页/共32页三、应收账款周转率的影响因素及评价方法 企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接的关系。有直接的关系。如果企业的账款回收期如果企业的账款回收期延长延长,说明
12、企业的获利能力,说明企业的获利能力和偿债能力都降低。和偿债能力都降低。企业信用政策过宽企业信用政策过宽 收账不力收账不力 坏账过多坏账过多 分析时,应将分析时,应将应收账款回收期应收账款回收期与与利润利润相联系,如果相联系,如果应收账款的回收期延长而利润却没有增长,有两方面的应收账款的回收期延长而利润却没有增长,有两方面的原因:原因:企业产品的竞争力下降企业产品的竞争力下降 顾客产生支付困难顾客产生支付困难第15页/共32页 如账款回收期如账款回收期缩短缩短,说明企业的获利能力和偿债,说明企业的获利能力和偿债能力都有所提高。能力都有所提高。加强了应收账款的管理加强了应收账款的管理 企业借助于金
13、融机构进行了短期融资企业借助于金融机构进行了短期融资 评价方法:评价方法:财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标相比较;相比较;运用这一指标时,应结合企业的信用政策。运用这一指标时,应结合企业的信用政策。第16页/共32页 第四节存货周转率分析 一、存货周转率的含义一、存货周转率的含义 存货周转率,是企业一定时期存货周转率,是企业一定时期(通常是一年通常是一年)的销的销售成本(或收入)与平均存货的比率。通过存货周转售成本(或收入)与平均存货的比率。通过存货周
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