第五章形态分析 2.ppt

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1、第五章第五章 形态分析形态分析本章内容l第一节 形态概述l第二节 常见的反转形态l第三节 常见的持续形态l第四节 形态分析应注意的问题2【教学目的教学目的】l（1）了解价格移动的一般规律，理解并掌握反转、持续形态的主要特征；l（2）熟悉常见形态的构造特征和研判方法。3【重点难点重点难点】l重点：反转形态和持续形态的基本特征、各种常见形态的辨别。l难点：各种常见形态的辨别。4第一节 形态概述l一、价格移动的一般规律n1.价格移动的方向由多空双方的力量对比决定的：多方力量强于空方力量时，价格上涨；多方力量弱于空方力量时，价格下跌；多方力量等于空方力量时，价格水平波动(短暂平衡状态)。n2.价格移动

2、的过程是不断地寻找平衡和打破平衡的过程。5二、形态的概念二、形态的概念l价格移动过程中在某个价格区域停留了一段时间(短暂平衡状态)后，价格曲线在图表中会呈现出一定的图案或花样，我们把这些图案或花样称为价格的形态价格的形态。6三、形态的类型三、形态的类型l根据平衡状态被打破之后价格的移动方向不同，将形态分为两种基本类型：n持续整理形态n反转突破形态（注：这两种形态的划分是相对的、有范围的，在实践中常常不易区分。）7两种基本类型价格打破平衡之后的移动方向与原来方向相同持续整理形态价格打破平衡之后的移动方向与原来方向相反反转突破形态8多空平衡多空平衡多方占优空方占优持续形态持续形态持续形态持续形态持

3、续形态持续形态持续形态持续形态反转形态反转形态反转形态反转形态多空平衡多空平衡多空平衡多空平衡9第二节 常见的反转形态l一、反转形态的基本特征n1.事先确实存在明确的上涨或下跌趋势；n2.重要趋势线的突破是形态突破的依据；n3.形态形成的时间越长、规模越大，则反转后带来的市场波动也就越大；n4.成交量放大是价格向上突破的重要参考依据；n5.顶部形态比底部形态形成的时间更短，易变性也更强。10常见的反转形态有：l头肩形(头肩顶、头肩底)l双重形（双重顶、双重底）l三重形（三重顶、三重底）l圆弧形（圆弧顶、圆弧底）lV形（尖顶、尖底）l岛形（岛形顶、岛形底）l喇叭形、菱形等11二、头肩顶与头肩底二

4、、头肩顶与头肩底形态形态1.标准图例12颈线颈线头头左肩左肩右肩右肩颈线颈线右肩右肩头头左肩左肩反抽反抽反抽反抽13141516172.形态特点（以头肩顶为例）形态特点（以头肩顶为例）l(1)在形态形成之前，价格有一段较大的涨幅，且成交量配合增加(即价涨量增)；l(2)中间的高点最高，左右两个高点大致持平，也可以略有高低。从左到右，成交量一般呈递减趋势，其中右边高点的成交量一定是最少的；l(3)形态完成的时间一般至少为1个月个月；l(4)可能出现多种复合形态。18192021223.颈线颈线l绘制：连接头部两边低点(或高点)的直线(趋势线)。l方向：可能是水平或向上、向下倾斜的。l作用：支撑压

5、力线。234.反扑反扑(回抽回抽)l价格向上突破或向下跌破趋势线(如颈线)后，在大幅度上涨或下跌之前往往会重新回跌或反弹至颈线处以测试支撑或压力，这种行为称为反扑反扑或回抽回抽。l反扑通常发生在突破(或跌破)颈线的2-5天内。l反扑的力度通常可根据突破(或跌破)颈线时的成交量来估计，一般不会超过颈线。245.预测价值预测价值l突破后，价格逆转原来的趋势，并至少要运动到与形态高度相等的距离。即：n价格向下有效跌破了头肩顶的颈线后，价格将继续下跌，其最小的跌幅可用头肩顶的形态高度来度量；n价格向上有效突破了头肩底的颈线后，价格将继续上升，其最小的升幅可用头肩底的形态高度来度量；256.入市时机入市

6、时机l有效突破(或跌破)颈线时为最佳的买卖最佳的买卖时机时机。即：n在头肩顶形态中，有效跌破颈线时为最佳的最佳的卖出时机卖出时机；n在头肩底形态中，有效突破颈线时为最佳的最佳的买入时机买入时机；267.注意事项注意事项l如果形成时间较短、量价配合不好或者向上突破没有放量配合，头肩形很可能演变成持续形态。2728三、双三、双（三）重顶与底三）重顶与底l1.标准图形n双重顶双重顶(M头头)n双重底双重底(W底底)29颈线颈线反抽反抽颈线颈线反抽反抽双重顶双重顶双重底双重底303132三重顶三重顶 三重底三重底3334352.形态特点形态特点(以双重顶为例以双重顶为例)l(1)在第一个高点出现之前，

7、价格有一段较大的涨幅，且成交量配合增加(即价涨量增)；l(2)第二个高点可以略高或略低于第一个高点，但其成交量一定要比第一个高点少；l(3)两个高点之间所延续的时间至少为23周；363.颈线颈线l绘制：过两个头部之间低点的水平直线或过两个头部之间低点作两个头部顶点连线的平行线。l方向：可能是水平或向上、向下倾斜的。l作用：支撑压力线。374.反扑反扑(回抽回抽)l反扑通常发生在突破(或跌破)颈线的2-5天内。l反扑的力度通常可根据突破(或跌破)颈线时的成交量来估计，一般不会超过颈线。385.预测价值预测价值l突破后，价格逆转原来的趋势，并至少要运动到与形态高度相等的距离。396.入市时机入市时

8、机l有效突破(或跌破)颈线时为最佳的买卖时机。407.注意事项注意事项l(1)在形成过程中也可能演变为矩形或三角形。l(2)三重顶与三重底在实际中常常表现为三个高点依次抬高的“斜三峰”和三个低点依次降低的“斜三谷”形态。4142434445四、圆弧顶与底四、圆弧顶与底1.标准图例4647482.形态特点形态特点l(1)形态形成过程中价格的波动幅度较小。l(2)形态形成过程中的成交量应该呈现出两头多、中间少的形状。在价格向上突破后，要放量配合。l(3)形态完成的时间一般至少为2-4个月。493.颈线颈线一般没有。504.反扑(回抽)l一般也没有。l有时候，在突破的(或说大幅涨跌)前夕，价格往往会

9、出现一个类似反扑的短期平台走势。515.预测价值预测价值l突破后的走势要远远大于形态的高度。l可以用形态形成期的长短来估算：“横有多长，竖有多高”。526.入市时机入市时机l很难确切地判断形态的完成时间，所以很难把握最佳的买卖时机。l如果在突破(或说大幅涨跌)前夕出现了短期平台走势，这往往是最佳的买卖时机。53547.注意事项注意事项l圆弧底的形成过程中有时会出现几次仅持续一、两天的放量上涨，但随即归于平静，使得圆弧底看起来由若干个小圆弧组成。55五、五、V形与倒转形与倒转V形形1.标准图例565758592.形态特点形态特点l价格迅速地到顶或底部，又快速地反转。603.颈线颈线l一般没有。6

10、14.反扑反扑(回抽回抽)l一般也没有。l有时候，在突破(或说大幅涨跌)之后，价格往往会出现一个类似反扑的短期平台走势(这种形态有人称之为扩展V形)。62短期平台走势(扩展V形)635.预测价值预测价值lV形反转基本上是由某些消息引起的，很难预测。646.入市时机入市时机l很难把握最佳的买卖时机。l如果在突破(或说大幅涨跌)前夕出现了短期平台走势，这往往是最佳的买卖时机。657.注意事项注意事项lV形反转往往是一天完成的，这称为“单日反转”。l有时候也会出现“双日反转”。66短期平台走势67六、缺口和岛形反转六、缺口和岛形反转l(一)缺口n1.缺口的概念：指相邻两个交易日的价格缺少连贯性，其中

11、有一段价位没有交易记录，在图形上出现一个空白区域，称为缺口，也称跳空。n在K线图中，缺口表现为相邻两根K线的上下影线之间不重合。n如果改为相邻两根K线的实体之间不重合，就得到广义的缺口定义。68l缺口往往是在外界突发因素刺激下，由于多空双方的冲动情绪造成的，是一种强烈的价格变动的信号：n向上跳空，表示强烈的上涨趋势；n向下跳空，表示强烈的下降趋势。事后经过市场对刺激因素的逐步消化，以及买卖双方理智的逐渐恢复，理论上缺口都会出现封闭(回补)的现象。692.缺口的种类及其分析缺口的种类及其分析l缺口一般分为五种类型，即：n普通缺口；n除权缺口；n突破缺口；n持续缺口；n衰竭缺口。7071(1)(1

12、)普通缺口普通缺口l一般出现在波动范围不大的整理形态区域中，也称区域缺口区域缺口。l出现普通缺口后，未导致价格突破形态而上升或下降，仍是盘局走势，短期(几天)内这个缺口将很快被封闭。72(2)(2)除权缺口除权缺口l这是因上市公司分红派息而除权除息造成的价格缺口。l这类缺口一般分析意义不大，而且会扭曲价格走势，在技术分析中往往要将其复原(称为复权或还权)。n复权就是对股价和成交量进行权息修复,按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。73n前复权(向前复权)就是保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性。n后复权（向后复

13、权）就是保持先前的价格不变，而将以后的价格增加。74(3)(3)突破缺口突破缺口l突破盘局出现的缺口，使价格脱离了横盘整理区或成交密集区，在短期内不会被封闭，标志着一轮较大行情的开始。l向上突破后要求其成交量必须有效放大，向下突破则不一定。l缺口越大，价格波动的力道越强。75(4)(4)持续缺口持续缺口l它为中途跳空缺口，出现在行情急速运动的中途，一般在较长时期内不会被回补。l持续缺口有助涨助跌的作用，特殊的时候会产生23个。此前往往会出现“突破缺口”。l持续缺口标志着趋势加速和接近行情的中点，即未来升跌幅度很可能是该缺口与突破缺口的之间的距离，所以又称度量缺口度量缺口。76(5)(5)衰竭缺

14、口衰竭缺口l出现在一个趋势的末端，是行情尾声和终点的标志，也称竭尽缺口竭尽缺口。l与持续缺口最大的区别是衰竭缺口发生当天或隔天成交量放出剧烈的天量，随后不能再维持和扩大。l衰竭缺口一般很快被回补回补(有时在衰竭缺口价位附近对应出现一个相反方向的突破缺口，这也可视为对该衰竭缺口的回补)。77l从突破缺口到衰竭缺口实际上反映的是市场多空力量的变化，由产生到强盛再到消亡(此消彼长)，因此它们是按次序出现的。l对于个股而言，热门股的缺口分析比较准确，但在冷门股或高度控盘的庄股中，缺口分析的效果较差些。78(二二)岛形反转岛形反转l1.标准图例798081822.形态特点形态特点l左边是一个竭尽缺口，右

15、边是一个突破缺口。833.预测价值预测价值l很难预测，一般认为价格将回到竭尽缺口之前小幅运动的出发点。844.注意事项注意事项l有的岛形比较小，与V形反转类似。l有的岛形比较大，其中可能包含着其它反转形态，如头肩形等。8586七、喇叭形与菱形七、喇叭形与菱形(一)喇叭形(扩散三角形)l1.标准图例87882.2.形态特点形态特点l出现三个依次抬高的高点和三个依次降低的低点(价格交替创出新高和新低)，交易活跃，成交量日益放大。893.预测价值预测价值l大都出现在顶部，形态完成后几乎总是下跌的。90(二二)菱形菱形l1.标准图例91922.形态特点形态特点l前半部分类似于喇叭形，后半部分类似于对称

16、三角形。l成交量日益放大。933.预测价值预测价值l大都出现在顶部，形态完成后几乎总是下跌的。944.注意事项注意事项l菱形也称钻石形，出现的概率低，但准确度高。95第三节第三节 常见的持续形态常见的持续形态l一、持续形态的基本特征n1.持续形态仅仅是当前趋势的休整，形态突破之后会延续当前的趋势方向；n2.形成时间一般比反转形态较短；n3.形成期间成交量一般是逐渐缩减的，形态突破后有所增加(尤其是向上突破时)。常见的持续形态有：三角形、矩形、旗形、楔形等。96二、三角形二、三角形l1.标准图例反抽反抽9798991001012.形态特点形态特点l“六点二线”n对称三角形:上(下)边趋势线向下(

17、上)倾斜；n上升三角形:上边的趋势线是水平的；n下降三角形:下边的趋势线是水平的。1023.3.反扑反扑(回抽回抽)l突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。1034.4.预测价值预测价值l三角形被突破后，价格将继续原来的趋势方向，并至少要运动到与形态高度相等的距离。1045.入市时机入市时机l有效突破(或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。1056.注意事项注意事项l三角形也可能演变为反转形态(如双重顶、底)。106三、矩形三、矩形l1.标准图例1071081092.形态特点形态特点l价格在上下两条水平直线(趋势线)之间波动。1103.3.反扑反扑(回抽回抽)l突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。1

18、114.预测价值预测价值l矩形被突破后，价格将继续原来的趋势方向，并至少要运动到与形态高度相等的距离。1125.入市时机入市时机l有效突破(或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。1136.注意事项注意事项l矩形在形成过程中可能演变成三重顶或底的反转形态。114四、旗形四、旗形l1.标准图例1151161171182.形态特点形态特点l价格急速的上升或下降之后，进行平行四边形(有时为三角形)的反向短期整理。1193.3.反扑反扑(回抽回抽)l突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。1204.预测价值预测价值l旗形被突破后，价格将继续原来的趋势方向，并至少要运动到与形态高度或旗杆高度相等的距离。1215.

19、入市时机入市时机l有效突破(或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。122五、楔形五、楔形l1.标准图例1231241252.形态特点形态特点l与旗形、三角形较类似，不同的是它上下两条趋势线朝相同的方向倾斜，这个方向一般与原来的价格趋势方向相反。1263.3.反扑反扑(回抽回抽)l突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。1274.预测价值预测价值l楔形被突破后，价格将继续原来的趋势方向，并至少要运动到与形态高度相等的距离。1285.入市时机入市时机l有效突破(或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。1296.注意事项注意事项l楔形的形成时间比旗形长；l楔形偶尔也作为反转形态出现在顶部或底部(注意与斜三峰或斜三谷的区别)。130131第四节 形态分析应注意的问题l一、形态分析的主观性（多样性）n图表分析是一门艺术。n不同的人对同一位置的同一形态都可能有不同的解释。132二、形态规模的大小l一般而言，形态的规模(宽度与高度，或说时间与空间)越大，其结果就越具有稳定性和持续性，引发的后续运动就越大(有的持续形态可能例外)。133三、与其他分析方法相互验证l形态分析只是技术分析方法的一种，其分析结论若能得到其他方法的验证则更为可靠。134