财务报表分析第五章偿债能力分析精编版.ppt
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1、第五章偿债能力分析第五章偿债能力分析本章主要介绍了企业短期偿债能力和长期本章主要介绍了企业短期偿债能力和长期偿债能力有关概念及指标分析,从考试题偿债能力有关概念及指标分析,从考试题型来看,客观题和主观题目都会考核,主型来看,客观题和主观题目都会考核,主观题考点是短期偿债指标及长期偿债指标观题考点是短期偿债指标及长期偿债指标的计算和简要分析。的计算和简要分析。本章教材结构:本章教材结构:本章考点:本章考点:1、偿债能力分析概述、偿债能力分析概述2、短期偿债能力的概念与影响因素、短期偿债能力的概念与影响因素3、影响短期偿债能力的特殊项目、影响短期偿债能力的特殊项目4、短期偿债能力比率分析、短期偿债
2、能力比率分析5、长期偿债能力的概念与影响因素、长期偿债能力的概念与影响因素6、长期偿债能力的比率分析、长期偿债能力的比率分析7、影响长期偿债能力的特别项目、影响长期偿债能力的特别项目本章难点:企业短期偿债能力和长期偿本章难点:企业短期偿债能力和长期偿债能力的比率分析方法和评价债能力的比率分析方法和评价第一节偿债能力分析概述第一节偿债能力分析概述一、偿债能力的概念一、偿债能力的概念大纲要求:大纲要求:识记:识记:(1)负债的定义)负债的定义 (2)偿债能力分析的意义和作用)偿债能力分析的意义和作用(3)偿债能力分析的内容)偿债能力分析的内容理解:理解:(1)债务的偿还方式)债务的偿还方式(2)偿
3、债能力的概念)偿债能力的概念(3)短期偿债能力与长期偿债能力的关系)短期偿债能力与长期偿债能力的关系1、负债的定义:、负债的定义:(1)定义定义:负债是企业过去的交易或者事:负债是企业过去的交易或者事项形成的,预期会导致经济利益流出企业项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现时义务。的现时义务。(2)负债特征负债特征:负债是过去的交易或事项形成的现时负债是过去的交易或事项形成的现时义务义务未来发生的交易或者事项形成的义务,未来发生的交易或者事项形成的义务,不属于现时义务,不确认负债不属于现时义务,不确认负债负债的清偿预期会导致经济利益流出负债的清偿预期会导致经济利益流出企业企业【例题【例题单选
4、】负债是企业所承担的现有义单选】负债是企业所承担的现有义务,履行该义务预期会导致()。务,履行该义务预期会导致()。A.经济利益流出企业经济利益流出企业 B.企业利润的增加企业利润的增加C.企业费用的降低企业费用的降低 D.企业收入的减少企业收入的减少答案:答案:A解析:负债是企业过去的交易或者事解析:负债是企业过去的交易或者事项形成的,预期会导致经济利益流出企业项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现时义务。的现时义务。【例题【例题多选】下列各项中,属于企业负债的有(多选】下列各项中,属于企业负债的有()。)。A.企业购买的国债企业购买的国债 B.企业欠职工的工资企业欠职工的工资C.企业欠银
5、行的贷款企业欠银行的贷款 D.企业签订的采购合同企业签订的采购合同E.企业负责人个人购房时向朋友的借款企业负责人个人购房时向朋友的借款答案:答案:BC解析:本题考查的是企业的负债,会计主体是解析:本题考查的是企业的负债,会计主体是企业,所以企业的负责人、老板等的个人债务并企业,所以企业的负责人、老板等的个人债务并不属于企业的债务,所以选项不属于企业的债务,所以选项E不正确;不正确;A是企业是企业的资产,属于国家欠企业的负债,而不属于企业的资产,属于国家欠企业的负债,而不属于企业的负债;的负债;D项是将来发生的,所以不符合负债的项是将来发生的,所以不符合负债的定义,所以定义,所以D不是答案,属于
6、企业负债的就是选不是答案,属于企业负债的就是选项项B和和C。(3)负债分类)负债分类到期日到期日的远近的远近流动负债流动负债长期负债长期负债短期借款短期借款应付票据应付票据应付账款应付账款预收账款预收账款应付职工薪酬应付职工薪酬应交税费应交税费长期借款长期借款应付债券应付债券长期应付款长期应付款【例题【例题多选】下列项目属于流动负债的有多选】下列项目属于流动负债的有()()A.应付债券应付债券 B.预付账款预付账款 C.预收账款预收账款 D.应交税费应交税费 E.应付职工薪酬应付职工薪酬答案:答案:CDE解析:解析:A属于长期负债;属于长期负债;B属于流动资属于流动资产;产;CDE属于企业的流
7、动负债。属于企业的流动负债。2、偿债能力的概念、偿债能力的概念 (1)定义定义 偿债能力是指企业对债务清偿的承受偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度,即企业偿还全部到期债能力或保证程度,即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。务的现金保证程度。(2)债务偿还方式债务偿还方式 企业偿债能力的强弱即为企业资产对负债的保障程度,企业偿债能力的强弱即为企业资产对负债的保障程度,一定负债规模下企业资产越多,对债务的保障程度越强。一定负债规模下企业资产越多,对债务的保障程度越强。资产(资产(主要方式)主要方式)劳务劳务(非主要方式,可以忽略)(非主要方式,可以忽略)偿还方式偿还方式动用资产动用资产
8、偿还债务偿还债务非正常状态非正常状态下的偿付下的偿付(即债务重组)(即债务重组)正常状态正常状态下的偿付下的偿付动用企业的动用企业的非现金资产非现金资产债转股债转股修改债务条件修改债务条件企企业业偿偿债债能能力力出出现现了了问问题题以现金直接偿付以现金直接偿付借取新债来偿付借取新债来偿付其他资产转换来其他资产转换来的现金偿付的现金偿付 企业的企业的偿债能力还决定于偿债能力还决定于企业资产的企业资产的变现能力变现能力,即企业各项资产转化为现金的,即企业各项资产转化为现金的能力。能力。资产转换现金通常有两种方式:资产转换现金通常有两种方式:资产清算转换现金;资产清算转换现金;资产用于开展经营活动带
9、来新的现金。资产用于开展经营活动带来新的现金。(3)偿债能力分类:)偿债能力分类:【例题【例题单选】现有资产通过清算所能获得单选】现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度称为()。的现金对负债的保障程度称为()。A.偿债能力偿债能力 B.静态偿债能力静态偿债能力 C.动态偿债能力动态偿债能力D.非正常状态下的偿债能力非正常状态下的偿债能力答案:答案:B解析:注意单选题要选择一个最符合解析:注意单选题要选择一个最符合题意的项目,静态偿债能力是指现有资产题意的项目,静态偿债能力是指现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程通过清算所能获得的现金对负债的保障程度度【例题【例题多选】正常状态下
10、的债务一般通过多选】正常状态下的债务一般通过()方式偿付。()方式偿付。A.留存的货币资金留存的货币资金 B.借取新债借取新债 C.债转股债转股 D.其他资产转换的现金其他资产转换的现金 E.修改债务条件修改债务条件答案:答案:ABD解析:正常状态下的债务一般通过现解析:正常状态下的债务一般通过现金方式偿付,包括留存的货币资金、借取金方式偿付,包括留存的货币资金、借取新债、其他资产转换的现金。对于新债、其他资产转换的现金。对于CE属于属于非正常状态下债务的偿付方式。非正常状态下债务的偿付方式。【例题【例题判断说明题】动态偿债能力分析判断说明题】动态偿债能力分析主要关注企业资产规模、结构与负债的
11、规主要关注企业资产规模、结构与负债的规模和结构之间的关系()模和结构之间的关系()答案:答案:解析:动态偿债能力分析是企业通过解析:动态偿债能力分析是企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度,所以更关注企业盈利能力对的保障程度,所以更关注企业盈利能力对偿付债务的影响。偿付债务的影响。三、偿债能力分析的内容三、偿债能力分析的内容1、短期偿债能力分析短期偿债能力分析企业流动性分企业流动性分析析短期偿债能力分析是指企业偿还流动短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力,或者是指企业在短期债务到负债的能力,或者是指企业在短期债务到期时资产可以变现为现金
12、用于偿还流动负期时资产可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。债的能力。分析影响短期偿债能力的因素分析影响短期偿债能力的因素,对指,对指标计算和分析标计算和分析2、长期偿债能力分析、长期偿债能力分析长期偿债能力分析是指企业偿还长期长期偿债能力分析是指企业偿还长期负债的能力,是指长期债务到期时,企业负债的能力,是指长期债务到期时,企业盈利或资产盈利或资产可用于偿还长期负债的能力。可用于偿还长期负债的能力。分析影响因素,从盈利能力和资产规模分析影响因素,从盈利能力和资产规模角度进行分析角度进行分析3、短期偿债能力与长期偿债能力的关系短期偿债能力与长期偿债能力的关系(简答)(简答)(1)区别:)区别:
13、偿还期不同:偿还期不同:短期偿债能力短期偿债能力反映的时企业对偿还期反映的时企业对偿还期限在限在1年或超过年或超过1年的一个营业周期年的一个营业周期以内以内的的短期债务的偿付能力;短期债务的偿付能力;长期偿债能力长期偿债能力反映企业保证未来到期反映企业保证未来到期债务(一般债务(一般1年年以上以上)有效偿付的能力。)有效偿付的能力。债务偿付支出性质不同债务偿付支出性质不同 短期偿债能力短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是所涉及的债务偿付一般是企业的企业的流动性支出流动性支出,具有较大的波动性,具有较大的波动性 长期偿债能力长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的所涉及债务偿付是企业的固定性支出固定性支
14、出,只要企业的资金结构与盈利,只要企业的资金结构与盈利能力不发生显著性的变化,企业长期偿债能力不发生显著性的变化,企业长期偿债能力会呈现相对稳定的特点。能力会呈现相对稳定的特点。债务偿付手段不同:债务偿付手段不同:短期偿债能力分析短期偿债能力分析主要关注流动资产主要关注流动资产对流动负债的保障程度,即着重进行对流动负债的保障程度,即着重进行静态静态分析;分析;长期偿债能力长期偿债能力所涉及的债务偿付一般所涉及的债务偿付一般为未来所产生的现金流入,主要关注为未来所产生的现金流入,主要关注企业企业资产和负债的结构资产和负债的结构以及以及盈利能力盈利能力。(2)联系)联系二者都是保障企业债务及时有效
15、偿付二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映的反映长期负债在一定期限内将逐步转化为长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债短期负债,因此长期负债得以偿还的前提,因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力,短期偿是企业具有较强的短期偿债能力,短期偿债能力是长期偿债能力的基础。债能力是长期偿债能力的基础。但从长期但从长期来看,企业的长期偿债能力最终取决于企来看,企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力。业的盈利能力。【例题【例题多选】下列关于短期偿债能力和长多选】下列关于短期偿债能力和长期偿债能力的表述正确的有()期偿债能力的表述正确的有()A.短期偿债能力着重进行静态分析短期偿债能力
16、着重进行静态分析B.企业资产和负债结构以及盈利能力企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定因素是长期偿债能力的决定因素C.短期偿债能力与长期偿债能力越高短期偿债能力与长期偿债能力越高越好越好D.短期偿债能力是长期偿债能力的基短期偿债能力是长期偿债能力的基础础E.长期偿债能力所涉及的债务偿付一长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为流动性支出般为流动性支出答案:答案:ABD解析:短期偿债能力与长期偿债能力解析:短期偿债能力与长期偿债能力如果是站在债权人角度来看是越高越好,如果是站在债权人角度来看是越高越好,但是如果从企业角度可能说明企业没有充但是如果从企业角度可能说明企业没有充分利用债务的杠
17、杆作用为企业获利,影响分利用债务的杠杆作用为企业获利,影响企业的盈利能力,所以企业的盈利能力,所以C不正确;长期偿债不正确;长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为固定性支出,能力所涉及的债务偿付一般为固定性支出,所以所以E项不正确。项不正确。【例题【例题判断说明题】短期偿债能力是指判断说明题】短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力,也称为企业流企业偿还流动负债的能力,也称为企业流动性分析()动性分析()答案:对答案:对第二节短期偿债能力分析第二节短期偿债能力分析一、短期偿债能力的概念与影响因素一、短期偿债能力的概念与影响因素大纲要求:大纲要求:识记:识记:(1)短期偿债能力的概念)短期偿债能力的概
18、念(2)短期偿债能力分析的意义)短期偿债能力分析的意义理解:短期偿债能力的影响因素理解:短期偿债能力的影响因素 1.短期偿债能力的概念:短期偿债能力的概念:短期偿债能力是指企业偿还流动负债短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力,即企业对短期债权人或其承担的的能力,即企业对短期债权人或其承担的短期债务的保障程度。短期债务的保障程度。2.短期偿债能力分析的意义短期偿债能力分析的意义 对各利益关系主体的利益有着重要影响对各利益关系主体的利益有着重要影响利益关系利益关系主体主体短期债权人短期债权人最关心最关心长期债权人长期债权人企业的股东企业的股东(融资成本、盈利(融资成本、盈利能力、破产)能力、破产
19、)供应商供应商员工员工企业管理者企业管理者影响经营活动、投资影响经营活动、投资活动、筹资活动活动、筹资活动【单选题】在企业各利益主体中,最【单选题】在企业各利益主体中,最关心企业流动性和短期偿债能力的是关心企业流动性和短期偿债能力的是()()A.长期债权人长期债权人 B.短期债权人短期债权人 C.经营者经营者 D.股东股东【答案】【答案】B【解析】参见教材第【解析】参见教材第123页。页。3.短期偿债能力的影响因素(多选)短期偿债能力的影响因素(多选)(1 1)流动资产的规模与质量)流动资产的规模与质量 一般来说,流动资产越多,企业短期一般来说,流动资产越多,企业短期偿债能力越强偿债能力越强,
20、但除了关注流动资产与流,但除了关注流动资产与流动负债的关系外,还应特别关注流动资产动负债的关系外,还应特别关注流动资产的的变现能力变现能力。反映资产变现能力强弱有两个标志反映资产变现能力强弱有两个标志:资产转换成现金的时间,时间越短,资产转换成现金的时间,时间越短,变现能力越强;变现能力越强;资产预期价格与实际出售价格之间资产预期价格与实际出售价格之间的差额,差额越小,变现能力越强。的差额,差额越小,变现能力越强。在流动资产中变现能力由强到弱排列如下:在流动资产中变现能力由强到弱排列如下:货币资金;短期投资;应收票据;应货币资金;短期投资;应收票据;应收账款和其他应收款等应收款项;预付账收账款
21、和其他应收款等应收款项;预付账款;存货。款;存货。(2)流动负债的规模与质量)流动负债的规模与质量 规模越大,债务负担越重。规模越大,债务负担越重。债务偿还的强制程度和紧迫性被视为债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的质量。流动负债的质量。如:如:短期借款、应付票据、应交税费等短期借款、应付票据、应交税费等流动负债,流动负债,需要到期立即偿还,而需要到期立即偿还,而应付账应付账款、预收账款等款、预收账款等往往具有时间弹性。往往具有时间弹性。一般情况下,一般情况下,时间刚性强的债务时间刚性强的债务会对会对企业造成实际的企业造成实际的偿债压力偿债压力,而,而时间刚性弱时间刚性弱的债务会的债务会
22、减轻企业的偿债压力减轻企业的偿债压力。(3)企业的经营现金流量)企业的经营现金流量现金是流动性最强的资产,大多数短现金是流动性最强的资产,大多数短期债务都需要通过现金来偿还,因此,现期债务都需要通过现金来偿还,因此,现金流入和流出的数量就会直接影响企业的金流入和流出的数量就会直接影响企业的流动性和短期偿债能力。流动性和短期偿债能力。此外,此外,企业的财务管理水平企业的财务管理水平,母子企,母子企业之间的资金调拨以及企业外部因素也都业之间的资金调拨以及企业外部因素也都影响企业短期偿债能力。影响企业短期偿债能力。【多选题】短期偿债能力的影响因素包括【多选题】短期偿债能力的影响因素包括()()A.流
23、动资产的规模与质量流动资产的规模与质量B.流动负债的规模与质量流动负债的规模与质量C.企业的投资活动现金流量企业的投资活动现金流量D.企业的经营活动现金流量企业的经营活动现金流量E.企业财务管理水平企业财务管理水平【答案】【答案】ABDE【解析】参见教材第【解析】参见教材第124-126页。页。【多选题】下列关于短期偿债能力的影响因素【多选题】下列关于短期偿债能力的影响因素表述正确的有()表述正确的有()A.流动资产越多,企业短期偿债能力越强流动资产越多,企业短期偿债能力越强B.一般来说,流动资产转换成现金的时间越一般来说,流动资产转换成现金的时间越短,变现能力越强,企业短期偿债能力越强短,变
24、现能力越强,企业短期偿债能力越强C.一般来说,资产预期价格与实际售价之间一般来说,资产预期价格与实际售价之间的差额越小,变现能力越强,企业短期偿债能力的差额越小,变现能力越强,企业短期偿债能力越强越强D.一般来说,时间刚性强的债务会对企业造一般来说,时间刚性强的债务会对企业造成实际的偿债压力,而时间刚性弱的债务会减轻成实际的偿债压力,而时间刚性弱的债务会减轻企业的偿债压力企业的偿债压力E.宏观经济形势、证券市场的发育与完善程宏观经济形势、证券市场的发育与完善程度等外部因素也影响企业短期偿债能力度等外部因素也影响企业短期偿债能力答案:答案:BCDE解析:解析:A的说法太绝对,一般来说,流动资的说
25、法太绝对,一般来说,流动资产越多,企业短期偿债能力越强。产越多,企业短期偿债能力越强。【单选题】下列流动资产项目中,变现能【单选题】下列流动资产项目中,变现能力最强的是()力最强的是()A.短期投资短期投资 B.应收票据应收票据 C.应收账款应收账款 D.预付账款预付账款【答案】【答案】A二、短期偿债能力指标的计算与分析二、短期偿债能力指标的计算与分析 大纲要求:大纲要求:识记:短期偿债能力各指标的概念及识记:短期偿债能力各指标的概念及公式公式理解:短期偿债能力各指标的优缺点理解:短期偿债能力各指标的优缺点和评价标准和评价标准应用:短期偿债能力各指标的运用及应用:短期偿债能力各指标的运用及其分
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- 财务报表 分析 第五 偿债 能力 精编
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