第二章技术经济学.pptx

《第二章技术经济学.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第二章技术经济学.pptx（55页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、固定资产投资建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设费和预备费用。流动资金指为维持生产所占用的全部周转资金，它是流动资产与流动负债的差额。（如图2.2）第1页/共55页2资产 项目总投资形成的资产 固定资产、无形资产、递延资产、和流动资产（如图2.3）(1)固定资产：使用年限在1年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。(2)无形资产：没有物质实体，但可使拥有者长期受益的资产，主要包括专有技术、专利 权、商标权、著作权、土地使用权、经营特许权、商誉权等。第2页/共55页(3)递延资产不能全部计入当年损益，应当在以后年 度内分期摊销的各项费用，包括开办费、固定资产

2、 改良支出、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用。(4)流动资产可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。第3页/共55页返回第4页/共55页货币资金和结算资金储备资金生产资金成品资金货币资金和结算资金供应过程生产过程销售过程返回第5页/共55页返回第6页/共55页2.2 产品成本费用一、总成本费用总成本费用是指项目在一定时期内（一般为1年）为生产和销售产品所花费的全部费用。总成本费用=制造成本（生产成本）+期间费用(如图2.4)1产品制造成本 (1)直接材料费 (2)直接工资 (3)其它直接支出 (4

3、)制造费用2期间费用(1)管理费用(2)财务费用(3)销售费用第7页/共55页按费用要素划分:(1)外购原材料 (2)外购燃料(3)外购动力 (4)工资及职工福利费(5)固定资产折旧费(6)无形资产及递延资产摊销费(7)修理费 (8)利息支出(9)其他费用第8页/共55页二、经营成本 经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费、无形资产及递延资产摊销费和利息支出以后的费用。经营成本总成本费用折旧费维简费 摊销费流动资金贷款利息第9页/共55页三、固定成本和可变成本 固定成本是指在一定生产规模限度内，不随产品产量而变化的费用;可变成本是指产品成本中随产品产量的增减而成比例增减的费用.第10

4、页/共55页四、机会成本与沉没成本 机会成本是指将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最大 收益。沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。它对企业决策不起作用。第11页/共55页返回第12页/共55页2.3 销售收入与利润一、销售收入 企业向社会出售产品及劳务的货币所得。销售收入=商品销售量销售价格第13页/共55页二、利润1利润总额项目在一定时期内实现盈亏的总额，是企业最终的财务成果，也是考核企业生产经营活动的重要综合指标。年利润总额年产品销售收入 年产品销售税金及附加 年总成本费用年销售税金及附加=年增值税+年营业税 +年资源税+年城市维护建设税 +年教育费附加第

5、14页/共55页2税后利润税后利润是指利润总额按照国家规定(如减免所得税、弥补上年度亏损)作相应调整后，依法缴纳所得税后所得利润。税后利润=利润总额所得税 税后利润一般按下列顺序进行分配:(1)归还贷款;(2)按10%税后利润提取盈余公积金(还贷期间不提盈余公积金)。当盈余公积金达到注册资本的50%时不再提取;(3)向投资者分配利润；(4)未分配利润。第15页/共55页未分配利润是指项目以前年度未向投资者分配的利润，未分配利润可以并入本年度或以后年度向投资者分配。利润率 (1)投资利润率=(正常生产年份利润总额/项目总投资)100%(2)资本金利润率=(正常生产年份利润总额/资本金)100%第

6、16页/共55页2.4 税收与税金税收及其性质税收是国家凭借政治权力，无偿征收实物或货币，来取得财政收入的一种工具。税收的性质：无偿性、强制性、固定性。第17页/共55页 工商税分为流转税、资源税、收益税、财产税、特定行为税等几类。其中与技术经济评价有关的主要税种是：从销售收入中扣除的增值税、营业税、资源税、城市维护建设税和教育费附加；计入总成本费用的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等；计入固定资产总投资的固定资产投资方向调节税；以及从利润中扣除的所得税等。第18页/共55页一、增值税增值税增值税是就商品生产、流通和加工、修理、修配等各种环节的增值额为对象征收的一种流转税，其纳税人为在中

7、国境内销售货物或者提供加工、修理、修配劳务以及进出口货物的单位和个人。税率增值税税率设基本税率、低档税率和零税率三档税率。出口货物适用零税率；粮食、食用植物油、自来水、暖气、冷气、热水、煤炭、煤气、石油液化气、天然气、沼气、图书、报纸、杂志、农业生产资料等适用低税率13，其它适用基本税率17。第19页/共55页 增值税计算公式应纳税额=当期销项税额当期进项税额 销项税额是按照销售额和规定税率计算并向购买方收取的增值税额。销项税额销售额适用增值税率 进项税额是指纳税人购进货物或者应税劳务所支付或者负担的增值税额。二、营业税 营业税是对在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产的单位和个人

8、，就其营业额征收的一种税。第20页/共55页凡在我国境内从事交通运输、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业、转让无形资产和销售不动产等业务，都属于营业税的征收范围。除娱乐业适用520的幅度税率外，金融保险业、服务业、转让无形资产、销售不动产的税率均为5，其余均为3。计算公式如下：应纳营业税税额=营业额适用税率 第21页/共55页三、资源税四、城乡维护建设税 五、教育费附加六、企业所得税七、固定资产投资方向调节税八、销售收入、成本、税金及利润的关系第22页/共55页第23页/共55页 2.5 资金时间价值及其等值计算一、资金时间价值资金时间价值是指等额货币在不同时点上具有不

9、同的价值。即资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的增值。第24页/共55页二、利息与利率 1利息：占用资金所付出的代价(或放弃使用资金所的的补偿)。Fn=P+In 其中：Fn本利和；P本金；In利息；n计算利息的周期数。利率：在一个计息周期内所得到的利息额与借贷金额之比。i=I1/P100%其中：I1一个计息周期的利息。第25页/共55页2单利和复利(1)单利(Simple Interest)：仅用本金计算利息，利息不再生利息。In=Pnin个计息周期后本利和：Fn=P+In=P(1+in)(2)复利(Compound Interest)：以本金与累计利息之和为基数计算利息，

10、即利上加利。Fn=P(1+i)n第26页/共55页3.名义利率和实际利率(1)名义利率：计息周期的利率乘以每年的计息周期数。(2)实际利率：每年的计息周期数用复利计息所得到的年利率。两者的关系：设名义利率为r，一年中计息数为m，则一个计息周期的利率应为r/m。年实际利率：i=(1+r/m)m1当 m=1时，i=r，即名义利率等于实际利率;当 m1时，ir，即名义利率小于实际利率;当 m无穷时，i=e r1第27页/共55页例:若年名义利率为30%，每季复利一次，问年实际利率为多少?解:r=30%,m=4,i 实=(1+r/m)m1=(1+30%/4)41=33.55%第28页/共55页三、现金

11、流量图与资金等值的概念1资金等值的概念资金等值：在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。2影响资金等值的因素有三个：资金额大小、资金发生的时间和利率，它们构成资金等值的三要素。3利用等值概念，将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值换算。第29页/共55页贴现与贴现率：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为贴现或折现。贴现时所用的利率称贴现率或折现率。现值：现值是指资金“现在”的价值。注意“现值”是一个相对的概念，一般地说，将tk时点上发生的资金折现到第t个时点，所得的等值金额就是第tk个时点上资金金额在t时点

12、的现值，现值用符号P表示。终值：终值是现值在未来时点上的等值资金，用符号F表示。等年值：等年值是指分期等额收支的资金值，用符号A表示。第30页/共55页2现金流量图现金流量图是某一系统在一定时期内各个时间现金流量的直观图示方法。+-收入支出0123456.n-1n(年)i=?%第31页/共55页画法:先作一水平线为时间坐标(横坐标)，按单位时间分段(等分)，自左向右为时间的递增，表示时间的历程。时间一般以年为单位，用 0，1，2，3，n表示。在分段点所定的时间通常表示该时点末(一般表示为年末)，同时也表示为下一个时点初(下一年的年初)，如上图中，时点1表示第1年的年末或第2年的年初。垂直线表示

13、时点上系统所发生的现金流量，即实际收益或费用的情况，其中箭头向下表示现金流出(费用)，向上则表示现金流入(收益)，线段的长度代表发生的金额大小，按比例画出。第32页/共55页利率标注于水平线上方。为计算方便，常将上述现金流入与现金流出所发生的具体时间假定在期初(年初)或期末(年末)。例如将项目投资假定在年初发生，而将逐年所发生的经营成本(费用)、销售收入(收益)均假定在年末发生。注意：现金流量图与选择的对象有关。第33页/共55页例：设有某项贷款为5000元，偿还期为5年，年利率为10%，偿还方式有两种：一是到期本利一次偿还；二是每年付息，到期一次还本。就两种方式画现金流量图。第34页/共55

14、页以贷款者为对象，该系统现金流量图所示50000123458053i=10%a5000012345i=10%b5005000第35页/共55页四、资金等值计算公式1一次支付型（1）一次支付终值公式 如果现在存入银行P元，年利率为i，n年后拥有本利和多少？FP(1i)n 系数(1+i)n称为一次支付终值系数，记为(FP，i，n)，其值可查附表。P0nF第36页/共55页(2)一次支付现值公式 已知n年后一笔资金F，在利率i下，相当于现在多少钱？P=F（1+i）n 这是一次支付终值公式的逆运算。系数 （1+i）n 记为(PF，i，n)，其值可查附表。等额分付型（1）等额分付终值公式如果某人每年末存

15、入资金A元,年利率为i，n年后资金的本利和为多少?第37页/共55页 A01234n-2n-1nF等额分付现金流之一式中，(1+i)n1)/i）称为等额分付终值系数，用（FA，i，n）表示，其值可由附表查出。第38页/共55页(2)等额分付偿债基金公式等额分付偿债基金公式是等额分付终值公式的逆运算，即已知终值F，求与之等价的等额年值A。计算公式:其中 为等额分付偿债基金系数，用符号（AF，i，n）表示，其值可查附表。第39页/共55页从第1年末到第n年末有一个等额的现金流序列，每年的金额均为A，这一等额年金序列在利率为i的条件下，其现值是多少？等额分付现金流之二01234n-2n-1nPA(3

16、)等额分付现值公式第40页/共55页上式为等额分付现值公式，记为(PA，i，n)，(PA，i，n)的值可查附表。第41页/共55页(4)资本回收公式 银行现提供贷款P元，年利率为i，要求在n年内等额分期回收全部贷款，问每年末应回收多少资金？这是已知现值P求年金A的问题。记为(AP，i，n)，其值可查附表。第42页/共55页终值公式现值P终值F现值公式P=F/(1+i)nF=P(1+i)n终值系数(F/P,i,n)终值F现值P现值系数(P/F,i,n)终值公式终值F年值AF=A(1+i)n-1)/i终值系数(F/A,i,n)基金公式终值F年值AA=F*i/(1+i)n-1)偿债基金系数(A/F,

17、i,n)现值公式年值A现值P现值P年值A回收公式P=A(1+i)n-1)/(i(1+i)n)回收系数(P/A,i,n)A=P(1+i)n)i/(1+i)n-1)现值系数(A/P,i,n)类别公式已知未知系数与符号现金流量图一次支付等额分付PFAF未知PA第43页/共55页3综合应用例1 某工程项目计划3年完成，3年中每年年初分别贷款1000万元，年利率8%，若建成后分三年等额偿还全部投资额，每年应偿还多少?第44页/共55页解：先画现金流量图0123456A2=?A1=1000第45页/共55页折算到“3 3”时点的贷款额应等于折算到“3 3”时点的还款额。A A1 1(F/P,8%,3)+A

18、(F/P,8%,3)+A1 1(F/P,8%,2)+A(F/P,8%,2)+A1 1(F/P,8%,1)(F/P,8%,1)=A =A2 2(P/A,8%,3)(P/A,8%,3)解得 A A2 2=1360.5(=1360.5(万元)解2:2:A A1 1(1+8%)*(F/A,8%,3)=A(1+8%)*(F/A,8%,3)=A2 2(P/A,8%,3)(P/A,8%,3)解得 A A2 2=1360.5(=1360.5(万元)误区:A A1 1(F/A,8%,3)=A(F/A,8%,3)=A2 2(P/A,8%,3)(P/A,8%,3)第46页/共55页例2 某企业从银行借款1000万元

19、，在5年内以年利率6%还清全部本金和利息，现有四种不同的还款方式：(1)每年年末偿付所欠利息，本金到第五年末一次还清;(2)第5年末一次还清本息和;(3)将所借本金作分期均匀摊还，每年末偿还本金200万元，同时偿还到期利息;(4)每年末等额偿还本息;试分析各种还款方式每年的债务情况，并说明哪种方式最优。第47页/共55页解:画出四种偿还方式的现金流量图(1)60万元1023451000万(2)1338.2万万万第48页/共55页(3)1023451000万元200万元6048362412(4)A=237.41023451000万元分析:万元第49页/共55页四种偿还方式5年来偿还给银行的累计金

20、额:(1)1300万元万元 (2)1338.2万元万元(3)1180万元万元 (4)1187万元万元结论：根据等值的概念，四种方式是等价的。结论：根据等值的概念，四种方式是等价的。但是对企业来说，如果其投资收益率银但是对企业来说，如果其投资收益率银行利率，企业应该负债经营，不应过早的行利率，企业应该负债经营，不应过早的还债，因此第二种方式最优。还债，因此第二种方式最优。如果其投资收益率银行利率，企业应尽如果其投资收益率银行利率，企业应尽早还贷，以免负债累累，这时第三种方式早还贷，以免负债累累，这时第三种方式最优。最优。第50页/共55页例3 3 某人贷款1010万元购房，年利率为10%10%，

21、分5 5年于每年末等额偿还全部贷款，则每年应偿还利息与本金各多少？解:第51页/共55页A=?（26380）第一年:利息 10000元 本金 16380 剩余 83620第二年:利息 8362元 本金 18018 剩余 65602第三年:利息 6560元 本金 19820 剩余45782第四年:利息 4578.2元 本金21801.8 剩余23980.2第五年:利息 2398元 本金 23982 0P=100000元第52页/共55页例4 4 某债券是一年前发行的，面值500500元,年限5 5年，年利率10%10%，每年支付利息，到期还本，若投资者要求在余下的4 4年中年收益率为8%8%，问该债券现在的价格在低于多少时，投资者才会买入?答案第53页/共55页解:债券在未来4 4年的收益流程图如图。因此:P=50(P/A,8%,4)+500(P/F,8%,4)P=50(P/A,8%,4)+500(P/F,8%,4)=50*3.312+500*0.735=533=50*3.312+500*0.735=533元若投资者要求的收益率为8%,8%,则该债券现在的价格应低于533533元时，投资者才会买入P=?01234505050550第54页/共55页感谢您的观看！第55页/共55页