第三章：利润表分析.pptx

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1、开篇案例：从审计报告看利润质量-江苏春兰2007 2008年4月27日，江苏天衡会计师事务所有限公司注册会计师对江苏春兰制冷设备股份有限公司的财务报告出具了有保留意见的审计报告。审计报告关于导致保留意见的内容为：在审计中我们发现：截至2007年12月31日，财务报表反映春兰股份公司应收春兰（集团）公司下属子公司泰州春兰销售公司的货款金额为78645.24万元。泰州春兰销售公司就其对春兰股份公司母公司的欠款58597.07万元于2008年2月28日制定了还款计划，计划在2008年6月30日前归还30000万元，其余欠款在2008年12月31日前归还。春兰（集团）公司于2008年3月19日与春兰股

2、份公司就以上还款计划签署了还款担保协议，担保如果泰州春兰销售公司在2008年12月31日前不能归还上述全部欠款，则余额部分由春兰（集团）公司在2008年12月31日前代为归还。由于欠款金额巨大，账龄在2-3年的欠款金额达40410.81万元，且我们受到条件限制，无法实施进一步的审计程序以了解和评估担保春兰（集团）公司的财务状况及其履行担保承诺的能力，上述欠款能否按期足额收回尚存在不确定性。这个案例表面涉及了企业债权可回收性的问题，但实际涉及的是企业利润的质量问题。那么，如何看待企业利润的质量？在日常管理实践中，我们经常会看到，企业利润表里有很高的利润，但是企业在对外支付方面却经常捉襟见肘。这就

3、出现了一个问题：企业有利润与有钱之间是什么关系？企业的利润又体现在什么项目上呢？第1页/共63页第三章 利润表分析 利润表也被称为损益表,是总括地反映公司一定期间内经营成果的实现及其分配情况的报表。与资产负债表不同,利润表是一种动态的时期报表。利润表的主要内容是一定时期(月、季、年)的收入、成本、费用和损失,以及由此计算出来的公司利润(或亏损)及利润分配情况。利润分配的有关内容,也可以另行编制利润分配表。按照我国现行的会计制度规定,公司每月都要编制利润表。第2页/共63页第一节 利润表分析概述 一、利润表的作用 利润表提供的信息与公司的财务收支和赢利水平密切相关，通过利润表的分析可以使债权人、

4、投资人及其他会计信息使用者了解公司的获利能力、偿债能力和投资价值。具体地说，利润表的作用主要表现在以下几个方面：1）有助于分析、评价、预测公司经营成果和获利能力，经营成果和获利能力都与“利润”紧密相连。2）有助于分析、评价、预测公司未来的现金流动状况。3）有助于分析、评价、预测公司的偿债能力4）有助于评价、考核管理人员的绩效5）利润是公司经营成果分配的重要依据第3页/共63页第一节 利润表分析概述 二、利润表的结构 利润表一般由表首,表身和补充资料三部分构成。利润表的表首主要填制编制单位、报表日期、货币计量单位等，由于利润表说明的是某一时期的经营成果，因而利润表的表首必须写明某一时期的起讫日期

5、，如“某年某月份”，或“某年某月某日结束的会计年度”。第4页/共63页第一节 利润表分析概述 利润表的格式一般有两种：单步式利润表和多步式利润表。我国实施的会计准则要求公司采用多步式编制利润表，即要求通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以归类，按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当期净利润。第5页/共63页第一节 利润表分析概述 首先，利润表各项目按“本年金额”和“上年金额”两栏反映。其次，项目计算分为两大部分：一部分计算利润，包括营业利润、利润总额和净利润；另一部分是每股收益，包括基本每股收益和稀释每股收益（利润表格式详细内容见书P74表3-1）。利润表中利润部分的格式分

6、为三步：第一步，以经营收入为基础，减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益（减去公允价值变动损失）和投资收益（减去投资损失），计算出营业利润；第二步，以营业利润为基础，加上营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额；第三步，以利润总额为基础，减去所得税费用，计算出净利润（或净亏损）第6页/共63页第一节 利润表分析概述 三、利润表项目内容 利润表主要由下列科目内容组成：营业收入、营业利润、利润总额、净利润和每股收益五个部分。营业收入是公司在销售商品或者提供劳务等经营业务中实现的营业收入.利润表的具体科目有：1.营业收入 营业收入反映公司经营

7、活动所取得的收入总额，该项目应根据“主营业务收入”和“其他业务收入”等科目填写。主营业务收入是指公司经常性的、主要业务所产生的收入。其他业务收入是指公司主营业务收入以外的所有通过销售商品、提供劳务收入及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的流入。第7页/共63页第一节 利润表分析概述 2.营业成本 营业成本是指公司所销售商品或者所提供劳务的成本。营业成本应当与所销售商品或者所提供劳务而取得的收入进行配比。营业成本的组成：营业成本是与营业收入直接相关的，已经确定了归属期和归属对象的各种直接费用。营业成本主要包括主营业务成本、其他业务成本。销售产品、商品和提供劳务的营业成本，是由生产经营成本

8、形成的。工业公司产品生产成本（也称制造成本）的构成主要包括：（1）直接材料，直接材料包括公司生产经营过程中实际消耗的直接用于产品的生产，构成产品实体的原材料、辅助材料、备品备件、外购半成品、燃料、动力、包装物以及其他直接材料。（2）直接工资，直接工资包括公司直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴。（3）其他直接支出，其他直接支出包括直接从事产品生产人员的职工福利费等。（4）制造费用。第8页/共63页第一节 利润表分析概述 3.营业税金及附加 营业税金及附加，是指公司经营活动应负担的相关税费，包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等。公司应通过“营业税金及附加”科目，核算公

9、司经营活动相关税费的发生和结转情况。4.销售费用 销售费用是指公司在销售产品、自制半成品和工业性劳务等过程中发生的各项费用装费、运输费、装卸费、展览费、广告费、租赁费（不包括融资租赁费），以及为销售本公司产品而专设的销售机构的费用，包括职工工资、福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗和其他经费。销售费用属于期间费用，在发生的当期就计入当期的损益。第9页/共63页第一节 利润表分析概述 5.管理费用 管理费用是指公司行政管理部门为管理和组织经营而发生的各项费用，包括管理人员工资和福利费、公司管理层资产的折旧费、修理费、技术转让费、无形资产和递延资产摊销费及其他管理费用（办公费、差旅费、

10、劳保费、土地使用税等）。管理费用是期间费用的一种，它主要是指公司行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。具体包括的项目有：工资福利费、折旧费、工会费、职工教育经费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税。印花税、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、坏账损失、公司经费、劳动保险费、董事会会费等等。第10页/共63页第一节 利润表分析概述 6.财务费用 财务费用是指公司为筹集生产经营所需资金等而发生的费用，包括利息支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续费等。包括公司生产经营期间发生的利息支出（减利息收入）、汇兑净损失（有的公司如商品流通公司、保险公司进行单

11、独核算，不包括在财务费用）、金融机构手续费，以及筹资发生的其他财务费用如债券印刷费、国外借款担保费等。7.资产减值损失 资产减值损失是指因资产的账面价值低于其可收回金额而造成的损失。第11页/共63页第一节 利润表分析概述 8.公允价值变动收益 公允价值变动收益是指资产或负债因公允价值变动所形成的收益。如交易性金融资产公允价值上升形成的利得或下降形成的损失等。公允价值是在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。第12页/共63页第一节 利润表分析概述 9.投资收益 投资收益是公司在一定的会计期间对外投资所取得的回报。投资收益包括对外投资所分得的股利和收到的债券利息，以及投

12、资到期收回在或到期前转让债权得款项高于账面价值的差额等。投资活动也可能遭受损失，如投资到期收回的或到期前转让所得款低于账面价值的差额，即为投资损失。投资收益减去投资损失则为投资净收益。随着公司握有的管理和运用资金权力的日益增大，资本市场的逐步完善，投资活动中获取收益或承担亏损，虽不是公司通过自身的生产或劳务供应活动所得。却是公司利润总额的重要组成部分，并且其比重发展呈越来越大的趋势。第13页/共63页第一节 利润表分析概述 10.营业利润是公司利润的主要来源。它是指公司在销售商品、提供劳务等日常活动中所产生的利润。其内容为主营业务利润和其他业务利润扣除期间费用之后的余额。11.营业外收入 营业

13、外收入是指公司发生的与其生产经营活动无直接关系的各项收入。营业外收入的主要内容有：（1）固定资产盘盈。它指公司在财产清查盘点中发现的账外固定资产的估计原值减去估计折旧后的净值。（2）处理固定资产净收益。它指处置固定资产所获得的处置收入扣除处置费用及该项固定资产账面净值与所计提的减值准备相抵差额后的余额。（3）罚款收入。它是指对方违反国家有关行政管理法规，按照规定支付给本公司的罚款。（4）出售无形资产收益。它指公司出售无形资产时，所得价款扣除其相关税费后的差额，大于该项无形资产的账面余额与所计提的减值准备相抵差额的部分。（5）因债权人原因确实无法支付的应付款项。它主要是指因债权人单位变更登记或撤

14、销等而无法支付的应付款项等。（6）教育费附加返还款。它是指自办职工子弟学校的公司，在交纳教育费附加后，教育部门返还给公司的所办学校经费补贴费。（7）非货币性交易中发生非货币性交易收益（与关联方交易除外）。第14页/共63页第一节 利润表分析概述 12.营业外支出 营业外支出是指公司发生的与其生产经营活动无直接关系的各项支出。营业外支出的主要内容：（1）固定资产盘亏。它在财产清查盘点中，因实际固定资产实有数低于固定资产账面数而发生的固定资产净值损失。（2）处理固定资产净损失。它指公司在生产经营期间处置固定资产时所取得的价款不足以抵补应支付的相关税费和该项固定资产的账面净值与所计提的减值准备相抵差

15、额而发生的处理差额。第15页/共63页第一节 利润表分析概述 （3）出售无形资产净损失。它指公司出售无形资产时，所得价款不足以抵补应支付的相关税费及该项无形资产的账面余额与所计提的减值准备相抵后的差额所发生的损失。（4）罚款支出。它指公司因违反法律或未履行经济合同、协议而支付的赔偿金、违约金、罚息、罚款支出、滞纳金等以及因违法经营而发生的被没收财物损失。（5）捐赠支出。它是公司对外捐赠的各种财产的价值。（6）非常损失。它指自然灾害造成的各项资产净损失，还包括由此造成的停工损失和善后清理费用。（7）计提无形资产、固定资产和在建工程的减值准备。它指公司按规定对无形资产、固定资产和在建工程实质上发生

16、减值时提取的减值准备。（8）职工子弟学校经费和技工学校经费。它指公司按照国家规定，自办职工子弟学校发生的支出大于收入的差额，以及自办技工学校发生的经费支出。（9）债务重组损失。它是指按照债务重组会计处理的有关规定应计入营业外支出的债务重组损失。第16页/共63页第一节 利润表分析概述 13.利润总额 利润总额是指所得税前公司在一定时期内经营活动的总成果。按收益总括观点，公司的利润总额包括产品销售利润、其他业务利润、投资净收益和营业外净收入4部分。产品销售利润加上其他业务利润减去管理费用与财务费用构成营业利润（按当期经营观点，营业利润再加上投资净收益就形成公司的利润总额），营业利润加上投资净收益

17、、营业外净收入及以前年度损益调整就最后形成公司的利润总额。第17页/共63页第一节 利润表分析概述 14.所得税 所得税是指国家就法人或个人的所得课征的一类税收。又称所得课税、收益税，指国家对法人、自然人和其他经济组织在一定时期内的各种所得征收的一类税收。反映了公司从当期损益中扣除的所得税。15.净利润 反映公司税后的利润 第18页/共63页第一节 利润表分析概述 16.基本每股收益 每股收益又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。该比率反

18、映了每股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润越多。若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。第19页/共63页第一节 利润表分析概述 17.稀释每股收益 稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设公司所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。第20页/共63页每股收益分析每股收益分析 假设L公司2005年1月1日发行100万份认股权证，行权价格3.5元，2005年度净利润200万，发行在外普通股加权平均数为5

19、00万股，普通股平均市场价格为4元，则：基本每股收益=200/500=0.4元调整增加的普通股股数=100-1003.5/4=12.5万股稀释的每股收益=200/（500+12.5）=0.39元第21页/共63页第一节 利润表分析概述 四、利润表的局限性 利润表反映的是公司实现的利润，在分析公司赢利能力方面有重要作用，但是在引用利润表数据时要考虑利润信息的时效性和计价原则等方面对利润指标值的影响，第22页/共63页计算题1 某企业2009年实现营业收入2000万元，外购原材料、燃料和动力费为360万元，适用的增值税税率为17%，城建税税率为7%，教育费附加税率为3%。该企业不缴纳营业税和消费税

20、。要求：计算该公司2009年营业税金及附加？第23页/共63页计算题2 某公司2010年归属于普通股股东的净利润为4500万元，期初发行在外普通股股数4000万股，年内普通股股数未发生变化。2010年1月2日公司按面值发行800万元的可转换公司债券，票面利率为4%，每100元债券可转换为90股面值为1元的普通股。所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成分之间的分拆。要求：计算该公司2010年度每股收益。第24页/共63页第二节 收入项目质量分析 一、收入的性质和特点 收入是指公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入，包括主营业务收入、其他业

21、务收入、投资收入、补贴收入，不包括为第三方或客户代收的款项。公司应按以下标准进行收入的确认：1.与商品所有权有关的风险和报酬已经转移给买方；2.公司不再在所有权的意义上对所售商品实施控制；3.商品的成本可以可靠地进行计量；4.收入能够收回。第25页/共63页第二节 收入项目质量分析 二、收入项目质量分析 主营业务收入是公司生产经营成果的货币表现，是公司的一项重要的综合性财务指标，一般来讲，在公司的基本情况和市场环境、没有大的变化情况下，公司的主营业务收人在各会计年度之间起伏是不大的。对主营业务收入可以利用“主营业务收入增减变化率”进行。通过“主营业务收入增减变化率”的对比，就能发现主营业务收入

22、的增减变化情况，若增减变化较大的，就要分析其原因，进而发现线索，为进一步的分析提供依据。第26页/共63页第二节 收入项目质量分析 收入项目质量评价是一个主观过程，公司的财务报告收入是由不同部分组成的，每个部分对于盈利的持续性和重要性不一样。由前述可知，公司的利润可以分为：主营业务利润与其他业务利润、税前利润与税后利润、经常业务利润与偶然业务利润、经营利润与投资收益、资产利润与杠杆利润。这些项目的数额和比率关系，会导致收入质量的不同，在预测未来利润时有不同意义。因此，要分析以下比率关系：第27页/共63页第二节 收入项目质量分析 1.营业利润与非营业利润。2.经常性业务利润和偶然性利润。3.内

23、部利润和外部利润。4.资产利润与杠杆利润。杠杆利润是因为总资产利润率高于借款利率而使股东增加的利润。当总资产利润率下滑时，由于借款利率是固定的，杠杆利润很快消失，甚至借款所获资产取得的收益尚不能弥补利息支出，使股东的资产利润被杠杆亏损所吞噬。因此，杠杆利润的持续性低于资产利润，杠杆利润越多则报告收益质量越差。第28页/共63页第二节 收入项目质量分析 三、主营业务收入分析 主营业务收入是指公司经常性的、主要业务所产生的收入，如制造业的销售产品、半成品和提供工业性劳务作业的收入；商品流通公司的销售商品收入；旅游服务业的门票收入、客户收入、餐饮收入等。主营业务收入也可认为是指公司经营主要业务所取得

24、的收入。公司取得的主营业务收入是其生产经营业务的最终环节，是公司生产经营成果能否得到社会承认的重要标志。同时，主营业务收入又是许多经济指标(如销售利润率、资产周转率等)的计算基数。第29页/共63页第二节 收入项目质量分析 1.主营业务收入的确认。原会计制度中对收入的确认标准规定得比较单一、比较硬性、也比较表面化。例如，商品已经发出，劳务已经提供，已经收取货款或取得收取货款的权利等等。公司根据这些标准很容易确定何时确认收入，不需要通过复杂的判断。但过分单一、表面化的标准不能适应错综复杂、千变万化的交易类型。第30页/共63页第二节 收入项目质量分析 2.收入和利得的界限。收入属于公司主要的、经

25、常性的业务收入。收入和相关成本在会计报表中应分别反映。利得是指收入以外的其他收益，通常从偶发的经济业务中取得，属于那种不经过经营过程就能取得或不曾期望获得的收益，如公司接受捐赠或政府补助取得的资产、因其他公司违约收取的罚款、处理固定资产净损益、流动资产价值的变动等。利得属于偶发性的收益，在报表中通常以净额反映。第31页/共63页第二节 收入项目质量分析 3.主营业务收入与资产负债表的应收账款配比。4.主营业务收入是否存在关联方交易。5.主营业务收入与不同利益主体的关系。第32页/共63页第三节 成本费用项目质量分析 成本是指公司为生产产品,提供服务而发生的各种耗费，费用是指公司为销售商品，提供

26、服务等日常活动所发生的经济利益的流出。其确认原则为：其一，公司应当合理划分期间费用和成本的界限。期间费用应当直接计入当期损益；成本应当计入所生产的产品或提供服务的成本。其二，公司应当将当期已销产品或已提供服务的成本转入当期的费用。其三，公司必须分清本期成本、费用和下期成本、费用的界限,不得任意预提和摊销费用。费用应按照权责发生制和配比原则确认，凡应属于本期发生的费用，不论其款项是否支付，均确认为本期费用；反之，不属于本期发生的费用，即使其款项已在本期支付，也不能确认为本期费用。第33页/共63页第三节 成本费用项目质量分析 一、营业成本 营业成本是指公司所销售商品或者所提供劳务的成本。营业成本

27、应当与所销售商品或者所提供劳务而取得的收入进行配比。营业成本是与营业收入直接相关的，已经确定了归属期和归属对象的各种直接费用。营业成本主要包括主营业务成本、其他业务成本。第34页/共63页第三节 成本费用项目质量分析 主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入100 主营业务成本增减变化率=（本期主营业务成本-上期主营业务成本）/上期主营业务成本100 同业成本率对比差=本公司主营业务成本率-同行业主营业务成本率 通过与行业指标对比可发现本公司与本行业平均值的差异，实际上还可与本行业中表现最优公司的指标进行比较分析，为提高公司的竞争力提供努力方向。第35页/共63页第三节 成本费用项目质量分析

28、 二、期间费用 期间费用是指不受公司产品产量或商品销量增减变动影响,不能直接或间接归属于某个特定对象的各种费用。这些费用容易确定其发生期间和归属期间，但难以分摊到某一特定对象，因而在发生的当期应从利润中扣除，这些期间费用如：营业费用(销售费用)、管理费用和财务费用。期间费用是指不能直接归入某种特定产品成本的费用。期间费用在发生的当期可以从损益中扣除。第36页/共63页第三节 成本费用项目质量分析 经营费用率=经营费用/主营业务收入100 经营费用增减变化率=（本期经营费用-上期经营费用）/上期经营费用100%同业经营费用率对比差=本公司经营费用率-同行业经营费用率第37页/共63页第三节 成本

29、费用项目质量分析 2.管理费用分析 管理费用，是指公司行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。具体包括的项目内容有：工资和福利费、折旧费、工会经费、职工教育经费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、坏账损失、公司经费、劳动保险费、待业保险费、董事会会费以及其他管理费用等，在利润表中没有详细列出具体项目，但是在管理费用的附注中列出了详细项目。管理费用也是一种期间费用。第38页/共63页第三节 成本费用项目质量分析 3.财务费用的分析 财务费用是指公司为筹集生产经营所需要的资金而发生的费用，如在公司生产经营过程中发

30、生的利息支出、汇兑损失、金融机构的手续费等，财务费用也和治理费用一样，是直接计入损益的期间费用，对应税所得的形成有直接的影响，因此，也是公司所得税分析的一个重要方面。分析指标如下：财务费用率=财务费用/主营业务收入100 财务费用增减变化率=（本期财务费用-上期财务费用）/上期财务费用100%同行业财务费用率对比差=本公司财务费用率-同行业财务费用率第39页/共63页第三节 成本费用项目质量分析 4.资产减值分析 资产减值是指资产的账面价值超过其可收回的金额。公司会计制度第五十一条规定，公司应当定期或者至少于每年年度终了对各项资产进行全面检查，并根据谨慎性原则的要求，合理地预计各项资产可能发生

31、的损失，对可能发生的各项资产损失计提资产减值准备。由于会计法律法规及会计准则的灵活性及不完善性，资产减值准备可影响公司利润。第40页/共63页第三节 成本费用项目质量分析 5.公允价值变动分析 公允价值变动损益是指一项资产在取得之后的计量，即后续采用公允价值计量模式时，期末资产账面价值与其公允价值之间的差额。是新会计准则下一个全新项目，其对上市公司的净利润与应交所得税的影响需要根据持有期间与处置期间分别确定。第41页/共63页第三节 成本费用项目质量分析 6.税费分析 应纳税所得额是公司所得税检查的重要选案指标，采用倒查法，可以从应纳税所得额入手来发现问题。因为公司在正常生产情况下，各年度应纳

32、税所得额的起伏应该是不大的，假如某一年应纳税所得额和上年相比出现较大变化，就要进一步分析原因，从而发现问题。应纳税所得额增减变化情况可以用应纳税所得额增减变化率来反映，其公式如下：应纳税所得额增减变化率=（本期应纳税所得额-上期应纳税所得额）/上期应纳税所得额100%第42页/共63页第四节 利润质量分析 利润作为反映公司经营成果的指标，在一定程度上体现了公司的盈利能力，同时也是目前我国对公司经营者进行业绩考评的重要依据。但由于会计分期假设和权责发生制的使用决定了某一期间的利润并不一定意味着具有可持续性、利润带来的资源具有确定的可支配性。此外，公司经营者出于自身利益的考虑，往往会运用各种手段调

33、节利润、粉饰利润表，从而导致会计信息失真并误导投资者、债权人及其他利益相关者。因此，在关注公司盈利能力的同时，更重视对公司利润质量的分析。第43页/共63页第四节 利润质量分析 一、影响利润质量的主要因素分析 1.利润来源的稳定可靠性影响利润质量 利润由三个主要部分组成：营业利润、投资收益和营业外收支净额。在利润的总体构成内容中，营业利润特别是主营业务利润及其所占比重大小是决定公司利润是否稳定可靠的基础。在其他条件不变的情况下，营业利润所占比重越大，利润质量越高。从营业利润是否有足够的现金保障来看，营业净现金流量=税后营业利润+折旧等非付现成本-营运资本需求增量，因而，非付现成本增多会缩小营业

34、利润与营业净现金流量的差距，有助于提高利润质量；营运资本需求量增加会扩大营业利润与营业净现金流量的差距，从而降低利润质量。第44页/共63页第四节 利润质量分析 2.信用政策及存货管理水平影响利润质量 从静态角度来看，宽松的信用政策和稳健的存货投资策略，会产生较高水平的应收账款和存货占用资金，这意味着较高的机会成本和潜在的坏账等，会造成账面利润虚增。同时，由于销售收入有较大部分没有形成现金流入，从而进一步加大了账面利润与净现金流量的差距，降低了利润质量。相反，严格的信用政策和激进的存货投资策略，则会提高利润质量。从动态角度来看，只有本期的应收账款和存货占用资金大于或小于前一期，才会对利润质量产

35、生影响。第45页/共63页第四节 利润质量分析 3.关联方交易影响利润质量 关联方交易对利润质量的影响主要表现在：（1）节约交易费用，增加利润。交易费用是指为获得准确的市场信息所付出的费用，以及谈判和经常性契约的费用。基于关联方之间的控制与被控制或共同被控制，交易费用相对降低，从而直接增加交易双方的利润。（2）通过转移定价，调整利润。转移定价的高低，不会改变利润总额，但会改变利润在交易双方之间的分配。通过较高的销售价格或较低的购入价格，可以增加低税负公司的利润，将盈利公司的利润转移到亏损公司。（3）通过资产重组，调整利润。这种情况广泛存在于上市公司与其母公司的关联方交易中，如母公司折价将优质资

36、产注入上市公司，使得上市公司剥离其不良资产。第46页/共63页第四节 利润质量分析 二、利润质量分析方法 利润质量分析主要有以下几种方法：1.不良资产剔除法 所谓不良资产，是指待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、递延资产等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜亏的资产项目。如果不良资产总额接近或超过净资产，或者不良资产的增加额（增加幅度）超过净利润的增加额（增加幅度），说明公司当期利润有水分。2.关联交易剔除法 即将来自关联公司的营业收入和利润予以剔除，分析公司的盈利能力多大程度上依赖于关联公司。如果主要依赖于关联公司，就应当特

37、别关注关联交易的定价政策，分析公司是否以不等价交换的方式与关联方进行交易以调节利润。第47页/共63页第四节 利润质量分析 3.异常利润剔除法 即将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从公司的利润总额中扣除，以分析公司利润来源的稳定性。这里尤其应注意投资收益、营业外收入等一次性的偶然收入。4.现金流量分析法 即将经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断公司的利润质量。一般而言，没有现金净流量的利润，其质量是不可靠的。第48页/共63页案例2：从处罚决定看企业利润 2009年10月26日，中国证券监督管理委员会发布

38、了证监罚字200942号行政处罚决定书，对创智信息科技股份有限公司（以下简称创智科技或上市公司）及相关人员进行处罚。处罚书认定的主要事实是：（一）未按规定披露股东的关联关系 创智科技在2004-2005年年报中披露：“公司前十名股东中，湖南创智实业有限公司系创智集团的控股子公司，该两公司为一致行动人；前十名流通股股东中，未获知是否存在关联关系。”但是，调查发现，创智科技股东湖南创智集团有限公司（以下简称华创实业）法定代表人黄家建系由创智科技大股东湖南创智集团有限公司（以下简称创智集团）委派出任；华创实业的设立资本及其受让创智科技法人股所支付的部分资金系由创智集团提供；华创实业与创智集团的实际控

39、制人均为丁亮，华创实业与创智集团是一致行动人。创智科技2004年、2005年、2006年年未如实披露股东创智集团与华创实业之间的关联关系。第49页/共63页（二）未按规定披露大股东及其关联方占用上市公司资金 2002年5月至2006年12月，创智科技大股东创智集团及其关联方占用上市公司资金，主要形式包括：由创智科技及其子公司创智软件园有限公司（以下简称创智软件园），深圳市创智信息系统有限公司（以下简称创智信息，后更名为深圳市慧瑞信息系统有限公司）等通过转账支票向第三方付款，第三方再向创智集团及其关联方华创实业、深圳市诚茂实业有限公司（以下简称深圳诚茂）、深圳市智信投资有限公司（以下简称智信公司

40、）、长沙北斗星商厦有限公司（以下简称北斗星）等付款；由创智科技开立银行汇票、转账支票并背书，以及开出银行承兑汇票贴现给创智集团及其关联方深圳诚茂等公司；创智科技及其子公司创智软件园为创智集团及其关联方深圳智信或其指定的第三方的银行借款提供担保。据统计，2004年度，创智集团及其关联方占用上市公司及偿还的资金累计发生4笔，金额合计20280万元。截至2004年12月31日，创智集团及其关联方深圳诚茂、智信公司、华创实业、北斗星等公司占用上市公司的资金余额为211400473.40元。以上情况，创智科技未在2004年年报中予以披露。第50页/共63页 2005年度，创智集团及其关联方占用上市公司及

41、偿还的资金累计发生72笔，金额合计499371864.81元。截至2005年12月31日，创智集团及其关联方占用上市公司资金的余额为467713286.83元。创智科技2005年年报披露，截至2005年12月31日，创智集团及其关联方占用上市公司资金余额为3.48亿元（包括为创智集团及其他关联方担保、被划走的资金2.2亿元）。与实际占用资金的情况相比，创智科技2005年年报披露的事项存在重大遗漏。2006年度，创智集团及其关联方占用上市公司及偿还的资金累计发生22笔，金额合计492857604.07元。截至2006年12月31日，创智集团及其关联方占用上市公司资金的余额为11735682.76

42、元。但创智科技2006年年报披露，该公司已解决大股东占用上市公司资金的问题。与实际占用资金的情况相比，创智科技2006年年报披露的事项与事实不符，存在虚假陈述。此外，创智科技在2004-2005年，对达到临时披露要求的资金占用事项未履行临时披露义务。其中，2004年度有4笔，金额合计20280万元；2005年度有22笔，金额合计226393623.93元。第51页/共63页（三）虚假披露公司资产与主营业务收入等 在创智集团及其关联方占用上市公司资金的过程中，创智科技进行账务处理，将占用资金列为资产192441573.40元。列为主营业务收入1461万元。其中，2002年度列为资产5960787

43、3.40元。包括列为存货426万元，固定资产51847873.40元，在建工程350万元，列为主营业务收入1461万元；2003年度，列为资产88503700元，包括列为存货1968万元，固定资产49123003元，在建工程1650万元，长期待摊费用3200697元；2004年度，列为在建工程3623万元；2005年度，列为在建工程810万元。（四）未按规定披露对外担保事项 2004年度，创智科技子公司创智软件园发生10笔总金额为32728万元的对外担保事项，创智科技未履行临时披露义务，也未在2004年年报中进行披露。2005年度，创智科技及其子公司创智软件园有12笔总金额为55893万元的对

44、外担保事项，创智科技未履行临时披露义务（包含从2004年度延续下来的未解除担保责任的3笔金额合计13960万元的担保。要求：本案例中涉及的信息披露内容对企业的财务状况尤其是利润质量有何影响？第52页/共63页第五节 利润表分析 一、利润动态分析 利润的动态分析就是对多年的利润表数据进行对比分析，分析有关指标的变化趋势，据此预测其发展方向。动态分析根据对比分析的时期不同又可分为对比分析和趋势分析。（一）对比分析 对比分析就是以某个时期的数据为基数，再将一个数据与其比较看数据的变化范围。根据表3-3提供的甲公司利润表数据，以2010年作为报告期，2009年作为基期，通过计算可以得出甲公司2010年

45、度各项目增减百分比。第53页/共63页第五节 利润表分析（二）趋势分析 利润表趋势分析是将表内不同时期的项目进行对比，了解公司目前的利润情况，也可以分析其发展趋势，若利润表中的主要项目出现异动，突然大幅度上下波动，各项目之间出现背离，或者出现恶化趋势，这表明公司的某些方面发生了重大变化，为判断公司未来的发展趋势提供了线索。见书P93表3-4是甲公司的利润表，通过三年的利润数据可以预测和分析公司未来利润的变化趋势。第54页/共63页计算题3 B公司2009-2010年度产品销售成本资料见下表。要求：根据下表资料，按照全部产品销售成本完成情况分析的步骤，对该公司全部销售成本完成情况进行分析。产品名

46、产品名称称实际销售实际销售量（件）量（件）实际单位销售成本实际单位销售成本（元）（元）实际销售总成本（元）实际销售总成本（元）20102010年年20092009年年20102010年年20092009年年主要产品主要产品其中：甲产品其中：甲产品乙产品乙产品丙产品丙产品非主要产品非主要产品其中：丁产品其中：丁产品10000900095003500400300250300445260265302907500040000002700000237500025000001050000930750044500002340000251750022500001057000全部产品全部产品1157500011

47、5750001155750011557500第55页/共63页第五节 利润表分析 二、利润表结构分析 （一）共同比利润表分析 共同比分析的适用范围是:两个或两个以上会计期间的共同报表并列进行趋势分析,可以揭示项目结构上的变化。其具体做法是将利润表上的某一关键性项目的金额当作100%,而将其余项目金额换算为对关键项目的百分比,以显示各项目的相对地位。把两个或两个以上会计期间的共同比报表并列进行趋势分析，揭示项目结构上的相对变化。利润表以主营业务收入为基数（100%），其它项目与其换算成相应的百分比。第56页/共63页第五节 利润表分析（二）利润表比率分析 利润表比率分析法是以同一期利润表上某些项

48、目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的利润状况的一种方法。比率分析是财务分析最基本的工具。由于分析目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的侧重点也不同。第57页/共63页第五节 利润表分析 1.主营业务收入利润率 主营业务收入利润率是指利润总额与主营业务收入的比率，其计算公式为：主营业务收入利润率=（利润总额/主营业务收入）X 100%第58页/共63页第五节 利润表分析2.成本利润率成本利润率=（利润/成本）X 100%3.销售毛利率销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 X 100%4.营业利润率营业利润率=（营业利润/营业收入）100%第59页

49、/共63页第五节 利润表分析5.销售净利率销售净利率=(净利润/销售收入)100%6.税前利润率税前利润率=（税前利润/营业收入）X 100%第60页/共63页计算题4丁企业2010年的所有者权益资料见下表。假设该公司2010年实现净利润2815万元。要求：计算该公司2010年的资本收益率和净资产收益率。项目项目期初数期初数期末数期末数实收资本实收资本1500015000资本公积资本公积30003300盈余公积盈余公积10001200未分配利润未分配利润28003200所有者权益总计所有者权益总计2180022700单位：万元第61页/共63页计算题5 某公司2009年实现销售收入100000万元，销售净利率为15%，股利支付率为60%；假设该公司2010年销售增长率为20%，公司销售净利率和利润分配政策不变。要求：计算该公司2010年净利润及留存收益。第62页/共63页感谢您的观看！第63页/共63页