财务分析ch8盈利能力分析(49页PPT).pptx
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1、 第三编第三编 财务效率分析财务效率分析n盈利盈利n营运营运n偿债偿债11/7/20221第八章 企业盈利能力分析第第8 8章企业盈利能力分析章企业盈利能力分析n第一节 盈利能力分析的目的与内容n第二节 资本与资产经营盈利能力分析n第三节 商品经营盈利能力分析n第四节 上市公司盈利能力分析n第五节 盈利质量分析11/7/20222第八章 企业盈利能力分析第一节第一节 企业盈利能力分析企业盈利能力分析目的目的与与内容内容n一、一、盈利能力分析的内涵与目的盈利能力分析的内涵与目的n二、二、盈盈利能力分析的内容利能力分析的内容n三、三、盈利能力分析指标体系盈利能力分析指标体系11/7/20223第八
2、章 企业盈利能力分析盈利能力的内涵盈利能力的内涵n 利润与投入之间的比率利润与投入之间的比率n 经济效率经济效率11/7/20224第八章 企业盈利能力分析盈利能力分析的目的盈利能力分析的目的11/7/20225第八章 企业盈利能力分析盈利能力分析的内容盈利能力分析的内容n资本资本经营盈利能力分析经营盈利能力分析n资产资产经营盈利能力分析经营盈利能力分析n商品商品经营盈利能力分析经营盈利能力分析n上市公司上市公司盈利能力分析盈利能力分析11/7/20226第八章 企业盈利能力分析盈利能力分析指标体系盈利能力分析指标体系n现代企业现代企业根本根本目标:资本增值目标:资本增值n现代企业现代企业直接
3、直接目标:经济利润目标:经济利润n现代企业现代企业核心核心目标:经济效益目标:经济效益n资本资本经营核心目标:净资产收益率经营核心目标:净资产收益率n资产资产经营核心目标:总资产报酬率经营核心目标:总资产报酬率n商品商品经营核心目标:销售利润率经营核心目标:销售利润率11/7/20227第八章 企业盈利能力分析第二节第二节 资本资本与与资产资产经营盈利能力分析经营盈利能力分析n一、资本经营与资产经营的一、资本经营与资产经营的内涵内涵 n二、二、资本资本经营盈利能力分析经营盈利能力分析n三、三、资产资产经营盈利能力分析经营盈利能力分析 11/7/20228第八章 企业盈利能力分析一、资本经营与资
4、产经营的一、资本经营与资产经营的内涵内涵n(一)(一)资本资本经营的内涵经营的内涵n 资本经营型企业经营方式的特点资本经营型企业经营方式的特点n 资本经营的内涵资本经营的内涵n(二)(二)资产资产经营的内涵经营的内涵n 资产经营型企业经营方式的特点资产经营型企业经营方式的特点n 资产经营的基本内涵资产经营的基本内涵n(三)资产经营与资本经营的(三)资产经营与资本经营的关系关系 11/7/20229第八章 企业盈利能力分析资本经营与资产经营的内涵u资本经营的内涵 企业以资本为基础,通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动,在资本增值的领域,使企业以一定的资本投入,取得尽可能多的资本收益u资产经营
5、的内涵 合理配置与使用资产,以一定的资产投入,取得尽可能多的收益 11/7/202210第八章 企业盈利能力分析资本经营与资产经营的区别u经营内容经营内容不同不同资产资产经营强调资产的配置、重组及有效使用经营强调资产的配置、重组及有效使用资本资本经营强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。经营强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。经营出发点经营出发点不同不同资资产产经经营营从从整整个个企企业业出出发发,强强调调全全部部资资源源的的运运营营,不不考考虑虑资源的产权问题;资源的产权问题;资资本本经经营营在在产产权权清清晰晰基基础础上上从从企企业业所所有有者者出出发发,强强调调资资本本的的运运营营
6、,把资产经营看作是资本经营的环节或组成部分。把资产经营看作是资本经营的环节或组成部分。11/7/202211第八章 企业盈利能力分析资本经营与资产经营的联系u资本经营要以资产经营为资本经营要以资产经营为依托依托,资本经,资本经营不能离开资产经营而孤立存在;营不能离开资产经营而孤立存在;资资本本经经营营是是企企业业经经营营的的最最高高层层次次,商商品品经经营营是是对对产产品品经经营营的的进进步步,资资产产经经营营是是对对商商品品经经营营的的进进步步,而而资资本本经经营营是是对对资资产经营的进步。产经营的进步。11/7/202212第八章 企业盈利能力分析资产经营与资本经营的关系资产经营与资本经营
7、的关系11/7/202213第八章 企业盈利能力分析二、资本经营盈利能力分析二、资本经营盈利能力分析 n(一)资本经营盈利能力内涵与指标计算(一)资本经营盈利能力内涵与指标计算n 1内涵内涵n 2指标计算指标计算11/7/202214第八章 企业盈利能力分析(二)影响资本经营盈利能力的(二)影响资本经营盈利能力的因素因素 n 1.总资产报酬率总资产报酬率n 2.负债利率负债利率n 3.资本结构资本结构n 4.所得税率所得税率11/7/202215第八章 企业盈利能力分析资本经营盈利能力分析案例资本经营盈利能力分析案例n分析资料分析资料n分析方法分析方法n评价评价11/7/202216第八章 企
8、业盈利能力分析三、三、资产资产经营盈利能力分析经营盈利能力分析n(一)(一)资产资产经营盈利能力内涵与指标计算经营盈利能力内涵与指标计算n 1 1内涵内涵n 2 2指标计算指标计算11/7/202217第八章 企业盈利能力分析(二)影响总资产报酬率的(二)影响总资产报酬率的因素因素 n1 1总资产的周转率总资产的周转率n2 2销售息税前利润率销售息税前利润率11/7/202218第八章 企业盈利能力分析资产经营盈利能力分析案例资产经营盈利能力分析案例n分析资料分析资料n分析方法分析方法n评价评价11/7/202219第八章 企业盈利能力分析第三节第三节 商品经营商品经营盈利能力分析盈利能力分析
9、n一、商品经营的一、商品经营的内涵内涵n二、商品经营盈利能力二、商品经营盈利能力内涵与指标内涵与指标11/7/202220第八章 企业盈利能力分析商品经营的内涵u商品经营的基本内涵 企业以市场为导向,组织供产销活动,以一定的人力、物力消耗生产与销售尽可能多的社会需要的商品。u产品经营的基本内涵 在国家计划指导下,企业组织产品生产,以一定的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。11/7/202221第八章 企业盈利能力分析商品经营与产品经营的关系产产品品经经营营是是商商品品经经营营一一个个最最基基本本的的环环节节;商商品品经经营营是产品经营的是产品经营的扩展扩展产产品品经经营营侧侧重重
10、于于产产品品实实物物经经营营,不不强强调调投投入入品品与与产产出出品品的的价价格格;商商品品经经营营重重视视产产品品实实物物经经营营,而而且且强强调调价价值经营,即考虑投入品与产出品的价格值经营,即考虑投入品与产出品的价格商品经营目标比产品经营商品经营目标比产品经营目标更综合目标更综合11/7/202222第八章 企业盈利能力分析商品经营与资产经营的关系资产经营资产经营不能不能离开商品经营而独立存在离开商品经营而独立存在资资产产经经营营是是对对商商品品经经营营的的进进一一步步发发展展,它它不不仅仅考考虑虑商商品品本本身身的的消消耗耗与与收收益益,而而且且将将资资产产的的投投入入与与产产出出及及
11、周周转转速速度度做做为为经营的核心经营的核心资产经营目标比商品经营目标资产经营目标比商品经营目标更综合更综合11/7/202223第八章 企业盈利能力分析二、商品经营盈利能力二、商品经营盈利能力内涵内涵与与指标指标n(一)商品经营盈利能力(一)商品经营盈利能力内涵内涵n(二)指标分析(二)指标分析n 可分可分为为两两类类:n 一类是一类是收入利润率收入利润率n 另一类是另一类是成本利润率成本利润率 11/7/202224第八章 企业盈利能力分析 1 1收入利润率分析收入利润率分析n反映收入利润率的反映收入利润率的指标指标主要有:主要有:n(1 1)营业收入利润率)营业收入利润率 是其他利润率的
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