经济学财务分析资产运营能力分析.pptx

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1、 二、资产运营状况分析的内容期末资产规模及其变动趋势分析资产结构对收益的影响分析资产结构的弹性分析第1页/共35页第二节第二节 期末资产规模及其变动分析期末资产规模及其变动分析 一、期末资产规模及其变动分析（一）资产规模及其变化情况分析表 资产 流动资产 非流动资产例题：表6-2第2页/共35页（二）判断资产变动的合理性 资 产（投入）产量、收入净利润（产出）增产增收的同时增资，但增资幅度小 表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约 增产增收的同时不增资，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。增产增收的同时减资，表明资产利用效率提高，形成资金的绝对节约。第3页/共35页C增产增收的同时

2、，资产增加，且资产增加幅度大于增产增收的幅度，表明企业资产利用效率下降，资产增加不合理。C 减产减收的同时，资产增加，必然造成资产大量闲置，生产能力利用不足，资产利用效率大幅度下降 例题：表6-3第4页/共35页（三）期末资产规模变动的财务风险分析股本资本公积盈余公积未分配利润 第5页/共35页 二、资产结构比重分析（一）流动资产比率1含义流动资产比率 资产流动性变现能力 偿债能力经营风险小资产获利水平第6页/共35页 2 2.分析方法 流动资产总量同时结构比重相持平 表明企业增加流动资产投资，企业现阶段比较关注日常经营，企业进入盈利阶段。流动资产总量同时结构比重 表明企业筹资不仅投放流动资产

3、，而且固定 资产投资同幅增加，此时企业生产与建设并重。应处理好工程建设与当前生产的关系。水平分析垂直分析第7页/共35页（二）固定及长期资产比率 1含义优点：企业生产规模大，创造价值的能力增强缺点：产生巨大的固定费用，增加经营风险。投资回收较慢，资金占用过大。企业应变能力下降，专用性高，生产结构 调整难。第8页/共35页 2 2分析方法 长期资产所占比重增加，同时长期投资比重下降，企业在进行内部扩建。长期资产（3750）主营业务收入（1953）固定资产（3971）主营业务收入（1953）表明资产周转率较低，在建工程规模过大。（三）固定资产与流动资产结构比率第9页/共35页判断标准判断标准特点特

4、点策略策略保保守守型型固定资产固定资产流动资产流动资产1资产流动性高资产流动性高偿债能力高偿债能力高盈利水平低盈利水平低风险较低风险较低持有大量金融资产持有大量金融资产提高存货比例提高存货比例采取宽松信用政策采取宽松信用政策中中庸庸型型1资产流动性适中资产流动性适中盈利能力始终盈利能力始终风险一般风险一般固定资产存量与流动固定资产存量与流动资产存量比例保持平资产存量比例保持平均水平均水平风风险险型型1资产流动性低资产流动性低盈利能力强盈利能力强生产能力强生产能力强风险较高风险较高减少金融资产减少金融资产维持较低安全性存货维持较低安全性存货采取严格信用政策采取严格信用政策1资产风险结构的种类第1

5、0页/共35页 2005年2006年固定资产与流动资产比率1：41：3第11页/共35页三、资产收益性的分析（资产质量的评价）（一）概念界定 一定时点上的存量资产可能取得的潜在利得或损失 特征尚未实现的包含在资产价值中的那部分价值资产收益只是存在于准备环节的存量资产收益只是潜在收益周转后实现资产收益只是时点收益 第12页/共35页（二）各资产项目的收益性分析1.资产收益性分类收益性资产：直接形成企业收益的资产 判断标准 含有待实现增值收益通过市场售卖或投出实现 结算资金、存货、投资资产第13页/共35页 保值性资产：对企业一定时期收益不产生影响 判断标准 不包含超出成本的收益市场售卖只能收回其

6、成本货币资金、其他应收款第14页/共35页 支出性资产：抵扣其他资产取得的收益 判断标准企业运用而不是售卖或投出以其他资产收入补偿固定性资产、无形资产第15页/共35页2.具体资产收益性分析货币资金 现金-保值性 银行存款-收益性（利息收益）第16页/共35页 结算资产的收益性分析 应收账款应收票据-收益性预付帐款-保值性 其他应收款-差旅费（保值性）投资资产的收益性分析 短期投资、长期投资（收益性）待摊费用的收益性分析预付书报费、预付固定资产大修理费（支出性）第17页/共35页 存货资产的收益性自制半成品、产成品等-收益性包装物、低值易耗品等-支出性原材料-保值性 固定资产的收益性 生产自用

7、-支出性 出售或清理无形资产的收益性 第18页/共35页第三节第三节 资产周转状况质量分析资产周转状况质量分析 分析资产投入 -资产产出 资产周转状况分析的内容层次 流动资产周转分析 -关注生存 非流动资产周转分析 -关注发展、盈利 总资产周转分析第19页/共35页销 售 方采 购 方产品应收账款 坏 账n 流动资产周转状况与企业短期偿债能力q应收账款周转状况分析第20页/共35页 适度的应收账款水平应该是应收账款信用政策适度的应收账款水平应该是应收账款信用政策变化所增加的盈利和相应的成本之间权衡，片面变化所增加的盈利和相应的成本之间权衡，片面追求应收账款绝对数量的下降并不是绝对评价标追求应收

8、账款绝对数量的下降并不是绝对评价标准。准。信用标准是指客户获得企业商业信用应具备的信用标准是指客户获得企业商业信用应具备的最低条件，用预期坏账损失率来表示最低条件，用预期坏账损失率来表示 信用条件指企业提出的付款要求，信用期限、信用条件指企业提出的付款要求，信用期限、折扣期限及现金折扣率等折扣期限及现金折扣率等 收账政策指针对客户违反信用条件，拖欠拒付收账政策指针对客户违反信用条件，拖欠拒付账款所采取的策略。账款所采取的策略。第21页/共35页 应收账款的确认由于赊销活动形成的债权，不包括应收员工欠款、应收债务人的利息等其他应收款。应收账款 应收账款的借方余额 坏账准备 应收账款的计价 应收账

9、款实际发生额 商业折扣、现金折让第22页/共35页坏账损失的核算方法 应收账款坏账准备管理费用赊销收入应交税金应交增值税（销项应收账款净额第23页/共35页应收账款的质量分析 债权变成货币的质量 账龄分析法客户未过信用期已过信用期（3个月）已过信用期（3月n1年）已过信用期13年甲乙丙合计 信用标准分析 信用条件与收账政策分析第24页/共35页 存活持有规模的大小对企业来说是非常重要的量化管理指标，存货不足将会导致销售量低于应有的水平，存货过多又会增加企业的存储成本、保险成本、税金、存货过时和损毁等，且过多占用资金，所以应维持适当规模的存货。（二）存货分析第25页/共35页存货计价对会计报表的

10、影响资产负债表存货利润表主营业务成本期初存货本期增加可供销售存货未售出期末存货已售出主营业务成本第26页/共35页 存货的计价分析 分析企业对存货计价方法的选择或变更是否合理计价方法计价方法对资产负债表的影响对资产负债表的影响对利润表的影响对利润表的影响先进先出法先进先出法存货价值接近市价存货价值接近市价利润虚高或虚低利润虚高或虚低加权平均法加权平均法较平均较平均较平均较平均第27页/共35页（三）长期资产分析长期资产包括长期股权投资、实体生产性资产与非实体生产或管理型资产。长期股权投资不能产生主营业务收入 实体生产性资产的核心是固定资产，是主营业务收入的基础，是分析的核心 非实体生产或管理资

11、产与主营业务收入有不太强的关联性，要权变考虑。第28页/共35页第四节第四节 资产结构弹性分析资产结构弹性分析 资产结构弹性分析内容 定义 使原资产规模收缩或扩张的可能性，以及资产内部结构能随时调整的可能性。财务环境变化资 产调整结构、规模第29页/共35页 金融资产 能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量，包括货币资金、短期投资、应收票据、金融证券 分析方法当在企业资产结构中，可调节或可收缩的资产比重增加，资产结构弹性增加，反之减少。第30页/共35页 现金流量与资产结构弹性分析 现金及现金等价物占总资产的比例是最严格的企业资产结构弹性评价标准，是企业资产结构弹性区间的下限，

12、代表了资产结构弹性分析的质量。第31页/共35页现金流量结构分析方法 结合不同的行业、发展阶段（一）现金流量的总体结构分析表一：企业现金及现金等价物增加额为正第32页/共35页项目项目经营活动经营活动现金净流现金净流量量投资活动投资活动现金净流现金净流量量筹资活动现筹资活动现金净流量金净流量说明说明1+财务状况良好，但应重视对企业资金使财务状况良好，但应重视对企业资金使用效率的分析用效率的分析2+企业处于发展期，财务状况稳定，但应企业处于发展期，财务状况稳定，但应注意该企业投资的规模和效果注意该企业投资的规模和效果3+企业处于偿债阶段，经营和投资活动良企业处于偿债阶段，经营和投资活动良性循环，

13、财务状况稳定性循环，财务状况稳定4+经营情况良好，但应注意企业投资的规经营情况良好，但应注意企业投资的规模和效果。模和效果。5+即将面临经营风险，企业通过投资和筹即将面临经营风险，企业通过投资和筹资活动暂时分散了经营风险资活动暂时分散了经营风险6+财务风险较高，企业处于投资阶段，但财务风险较高，企业处于投资阶段，但无法从经营中获得现金净流量，企业全无法从经营中获得现金净流量，企业全部资金需求靠筹资活动维持部资金需求靠筹资活动维持7+财务风险较高，企业正处于偿还债务期，财务风险较高，企业正处于偿还债务期，但无法从经营中获得现金净流入，企业但无法从经营中获得现金净流入，企业的全部资金需求靠投资收益

14、或出售投资的全部资金需求靠投资收益或出售投资维持维持第33页/共35页项目项目经营活动经营活动现金净流现金净流量量投资活动投资活动现金净流现金净流量量筹资活动筹资活动现金净流现金净流量量说说 明明1+企业进入高速扩张期，警惕企业过渡扩企业进入高速扩张期，警惕企业过渡扩张带来的财务风险张带来的财务风险2+企业处于还款期，主要资金来源是经营企业处于还款期，主要资金来源是经营活动和投资回报或处置活动和投资回报或处置3+企业经营情况尚好，但在偿债的同时继企业经营情况尚好，但在偿债的同时继续投资，有可能存在未来现金压力续投资，有可能存在未来现金压力4+企业的经营活动无法产生现金净流量，企业的经营活动无法产生现金净流量，财务状况面临考验财务状况面临考验5+以筹资支持所有资金短缺，包括经营活以筹资支持所有资金短缺，包括经营活动的现金流失，企业的财务风险较大动的现金流失，企业的财务风险较大6+企业通过处置投资或投资收益偿还债务企业通过处置投资或投资收益偿还债务并弥补经营活动的现金损失，财务风险并弥补经营活动的现金损失，财务风险较大较大7企业处于严重的危机状态，已经面临破企业处于严重的危机状态，已经面临破产或被兼并的危险。产或被兼并的危险。表二：现金及现金等价物净增加额为负第34页/共35页感谢您的观看！第35页/共35页