管理会计的概念与基本内容(86页PPT).pptx

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1、本章主要介绍管理会计的一些理论知识本章主要介绍管理会计的一些理论知识,只需要只需要有所了解即可有所了解即可 1 1、管理会计的概念、管理会计的概念 2 2、管理会计的职能、管理会计的职能 3 3、管理会计的基本内容、管理会计的基本内容 4 4、管理会计与财务会计的关系、管理会计与财务会计的关系一、成本的定义：一、成本的定义：二、成本的不同分类二、成本的不同分类三、成本性态及成本按习性分类三、成本性态及成本按习性分类四、成本性态分析方法四、成本性态分析方法第二章第二章 成本性态分析成本性态分析成本是指企业在生产经营过程中对象化的，以货币表现的为达到一定目的而应当应当或或可能发生可能发生的各种经济

2、资源的价值牺牲或代价。管理会计对成本的定义管理会计对成本的定义管理会计中的成本可能发生的机会机会成本成本时态可以是过去时、现在完成时或将来时财务会计中的成本实际发生的历史历史成本成本性态成本性态又称成本习性，是指在一定条件一定条件下成本总额成本总额与特定业务量特定业务量之间的依存关系。1、固定成本：、固定成本：2、变动成本、变动成本3、混合成本、混合成本成本的不同分类成本的不同分类P29 P29 成本按性态分类成本按性态分类指在相关范围内在相关范围内其总额不随业务量发生任何变化的那部分成本。特征：特征：固定成本总额的不变性/单位固定成本的反比例变动性分类分类：约束性固定成本/酌量性固定成本内容

3、：内容：固定性的制造费用、销售管理费用在相关范围内在相关范围内，其总额随业务量成正比例变化的那部分成本。包括：直接材料、直接人工等特征：特征：变动成本总额的正比例变动性/单位变动成本的不变性分类：分类：技术性变动成本/酌量性变动成本内容：内容：直接材料、直接人工、变动性制造费用介于固定成本和变动成本之间，其总额既随业务量变动又既随业务量变动又不成正比例不成正比例的那部分成本种类：种类：（1）阶梯式混合成本（2）标准式混合成本（3）低坡式混合成本（4）曲线式混合成本也就是不改变或破坏特定成本项目固有特征的时间与业务量的变动范围。在明确各种成本的性态的基础上，按照一定的程序和方法，最终将全部成本分

4、为固定成本和变动成本两大类，并建立相应成本函数模型的过程。是管理会计的一项最基本的工作。程序：1、分步分析程序（多步骤）先定性分析后定量分析2、同步分析程序（单步骤）定性、定量同步进行方法：技术测定法（工程技术法）直接分析法（个别确认法）历史资料分析法：高低点法、高低点法、散布图法、回归直线法固定变动混合固定变动将全部成本直接一次性分为固定成本总额和变动成本总额变动变动固定固定成本性态分析方法成本性态分析方法1、选择高、低两点坐标、选择高、低两点坐标（x1，y1）、（）、（x2，y2）2、计算、计算b值。值。b=(y1-y2)/(x1-x2)3、a=y1-bx1 或或 a=y2-bx24、将、

5、将 a，b 代入代入 y=a+bx高低点坐标的选择必须以一定时期内的高低点坐标的选择必须以一定时期内的业务量业务量的高低来确定，而不是按成本的高低即是以自的高低来确定，而不是按成本的高低即是以自变量变量X为标准。为标准。高低点法的程序高低点法的程序02-03第二学期第二学期已知某企业00年1月-6月份维修费（为混合成本）与有关业务量（为直接人工小时）的历史数据如下：1、用高低点法对维修费进行成本性态分析并建立成本模式2、预测在直接人工为40时，维修费总额是多少直接人工小时维修费138402466032440414285303664446高点坐标（46，60），低点坐标（14，28）。b=（60

6、-28）/(46-24)=1a=y-bx=28-1*14=14成本模式y=14+x当x=40时，维修费总额=14+40=54一、变动成本法概念及其理论前提一、变动成本法概念及其理论前提二、变动成本法与完全成本法的区别二、变动成本法与完全成本法的区别三、两种成本法营业利润差额变动规律三、两种成本法营业利润差额变动规律四、变动成本法优缺点四、变动成本法优缺点第三章第三章 变动成本法变动成本法（一）应用的前提条件不同（一）应用的前提条件不同（二）（二）产品成本及期间成本的构成内容不同产品成本及期间成本的构成内容不同（三）销货成本及存货水平不同（三）销货成本及存货水平不同（四）销货成本计算公式不同（四

7、）销货成本计算公式不同（五）（五）损益确定程序不同损益确定程序不同：营业利润的计算方法不同（固定制造费用处理）贡献式贡献式损益确定程序传统式传统式损益确定程序不同P65（六）所提供信息的用途不同（六）所提供信息的用途不同变动成本法与完全成本法区别变动成本法与完全成本法区别 以成本按经济用途分类为前提以成本按经济用途分类为前提，将全部生产成本作为产品成本产品成本的构成内容，只将非生产成本作为期间成本期间成本 按传统式损益传统式损益确定程序计量损益完全成本法变动成本法变动成本法以成本性态分析为前提以成本性态分析为前提，只将变动生产成本作为产品成产品成本本的构成内容，而将固定生产成本与非生产成本一样

8、作为期期间成本间成本，按贡献式损益贡献式损益确定程序计量损益在贡献式贡献式损益确定程序下营业收入变动成本变动成本贡献边际贡献边际固定成本固定成本营业利润在传统式传统式损益确定程序下营业收入营业成本营业成本营业毛利营业毛利营业费用营业费用营业利润销货中的变动生产成本+变动非生产成本变动非生产成本=固定生产费用+固定非生产费用=固定性制造费用+固定性三项期间费用变动性三项期间费用三项期间费用本期销货成本结论：结论：1、编制的利润表格式不同、编制的利润表格式不同P632、两者计算的营业利润不同，存在营业利润差额、两者计算的营业利润不同，存在营业利润差额概念：概念：产生原因：产生原因：营业利润差额营业

9、利润差额某期广义营业利润差额某期广义营业利润差额=该期完全成本法下的营业利润-该期变动成本法下的营业利润广义差额广义差额可能大于、小于或等于零。狭义差额狭义差额是指不等于零的差额。两种成本法计入当期利润表的固定性制造费用的水平出现了差异，而这种差异又具体表现为完全成本法下期末存货吸收的固定性制完全成本法下期末存货吸收的固定性制造费用与期初存货释放的固定性制造费用之间的差异造费用与期初存货释放的固定性制造费用之间的差异广义营业利润的差额广义营业利润的差额=完全成本法下期末存货吸收的固定制造费用完全成本法下期末存货吸收的固定制造费用-完全成本法下期初存货释放的固定制造费用完全成本法下期初存货释放的

10、固定制造费用推论：P71+72在其它条件不变的前提下，只要某期完全成本法下期末存货吸收的固定性制造费用与期初释放的固定性制造费用水平不同，就意味着两种成本法计入当期利润表的固定性制造费用的数额不同，一定会使两种成本法的当期营业利润不等。如果某期完全成本法下期末存货吸收的固定性制造费用与期初释放的固定性制造费用水平相同，就意味着两种成本法计入当期利润表的固定性制造费用的数额相同，一定会使两种成本法的当期营业利润相等完全成本法下的营业利润完全成本法下的营业利润=变动成本法下的营业利润+营业利润差额完全成本法下的期末存货成本完全成本法下的期末存货成本=变动成本法下的期末存货成本+期末存货应吸收的固定

11、性制造费用特殊情况下的简化算式：特殊情况下的简化算式：广义营业利润的差额单位固定制造费用期末存货增（减）量差额简算法差额简算法04-05第二学期计算第二学期计算4已知某企业1999年只生产一种产品，有关的业务量、售价与成本资料如下：要求：(1）分别按变动成本法和完全成本法编制收益表。(2）对两种成本法计算的营业利润差异进行分析。期初存货量（件）0 变动生产成本（元）60000 本期生产量（件）6000 固定制造费用（元）15000 本期销售量（件）4500 变动销售费用（元）900 期末存货量（件）1500 固定销售费用（元）2100 售价（元件）20 变动管理费用（元）450 固定管理费用（

12、元）4050 完全成本法下营业利润一变动成本法下营业利润完全成本法下营业利润一变动成本法下营业利润=26250一一22500=3750。是由于完全成本法下期末存货吸收了一部分固定制造费用所致。是由于完全成本法下期末存货吸收了一部分固定制造费用所致。15000完全成本法下期末存货包含的固定制造费用完全成本法下期末存货包含的固定制造费用=1500*=3750（3分）分）6000一、基本公式：一、基本公式：基本公式基本公式贡献边际贡献边际二、保本分析：二、保本分析：保本点销售量（额）计算保本点销售量（额）计算经营安全评价：安全边际经营安全评价：安全边际保本作业率保本作业率三、保利分析三、保利分析四、

13、利润预测分析：四、利润预测分析：经营杠杆系数经营杠杆系数第四章第四章本本量量利利分分析析营业利润营业利润销售收入成本销售收入变动成本固定成本单价*销售量单位变动成本*销售量固定成本（单价单位变动成本）*销售量-固定成本即：P=pxbxa=（pb）xa基本公式基本公式贡献边际贡献边际贡献边际贡献边际（Tcm）是指产品的销售收入与相应的变动成本之间的差额。也称边际贡献、贡献毛益、边际利润。1、绝对指标：、绝对指标：2、相对指标：、相对指标：贡献边际总额Tcm=销售收入变动成本pxbx=单位贡献边际单位贡献边际*销售量cmx=销售收入*贡献边际率贡献边际率px.cmR单位贡献边际单位贡献边际cm=单

14、价单位变动成本pb=贡献边际/销售量Tcm/x=销售单价*贡献边际率贡献边际率p.cmR贡献边际率贡献边际率cmR=贡献边际/销售收入Tcm/px=(pxbx)/px=(pb)/p=单位贡献边际/单价cm/p贡献边际率贡献边际率+变动成本率变动成本率=11、单品种、单品种2、多品种、多品种加权平均法加权平均法综合贡献边际率综合贡献边际率cmR=(cmRiBi)（其中Bi为产品销售比重）多品种保本额多品种保本额（综合保本销售额）=固定成本总额/综合贡献边际率多品种保利额多品种保利额（固定成本总额目标利润）/综合贡献边际率某种产品的保本额某种产品的保本额=综合保本额*销售比重保本销售量x=固定成本

15、固定成本/(单价单价-单位变动成本单位变动成本)=固定成本固定成本/单位边际贡献单位边际贡献保本销售额y=保本销售量保本销售量*单价单价=固定成本固定成本/边际贡献率边际贡献率保本分析保本分析05-06第一学期第一学期4某公司共生产三种型号产品，具体资料如下表要求：计算综合保本销售额及各产品的保本销售额。项目1型2型3型预计销量（件）1000 1500 2000 单位售价（元）35 l0 25 单位变动成本（元）28 6 16 固定成本总额（元）15500 元项目1型2型3型单位贡献边际749贡献边际率20%40%36%销售额350001500050000销售比重35%15%50%加权平均贡献

16、率=20%*35%+40%*15%+36%*50%=31%综合保本销售额=1550030%=500001型产品保本销售额=50000*35%2=50000*15%3=50000*50%02-03第二学期第二学期业务题业务题3公司的月固定成本为2000元。要求：（l）计算该公司的贡献边际率和多品种保本额；（2）计算销售额为100000元时的利润。单价单位变动成本 销售结构%单位边际贡献单位边际贡献边际贡献率边际贡献率%甲 159406 6（=15-9=15-9）4040（=6/15=6/15）乙 84204 45050丙 1072013133030多品种贡献边际率=40%*40%+50%*20%

17、=30%*40%=38%多品种的保本额=2000*12/38%=63158利润=100000*38%-12*2000保利点保利点：保净利点保净利点：固定成本+目标利润目标利润目标销售量（保利量）x单位边际贡献固定成本+目标利润目标利润目标销售额（保利额）y边际贡献率固定成本+目标利润目标利润/（1-所得税率）所得税率）保净利量x单位边际贡献固定成本+目标利润目标利润/（1-所得税率）所得税率）保净利额y边际贡献率保利分析保利分析04-05第一学期业务题第一学期业务题2某企业只生产一种产品，2003年的变动成本总额为84000元，产品单价为10元，变动成本率为60，获营业利润11000元，假定2

18、004年追加投入广告费2000元，其他条件不变，要求：(1)计算2004年该企业的保本额。(2)若实现目标利润20000元，则保利额是多少?(3)若2004年销售量比上年增加20，则利润是多少?1、贡献边际率=1-60=40销售收入=8400/60%=140000(元)固定成本140000-84000-1100045000(元)保本额(45000+2000)/40%117500(元)2、保利额(45000+2000+2000)/40%167500(元)3、2004年的利润：140000X(1+20)-(45000+2000)-84000X(1+20)20200(元)04-0504-05第二学期

19、单选第二学期单选7 7 某企业每月固定成本发生2000 元，月计划销售产品500 件，单价20 元，欲实现目标利润1000 元，其单位变动成本应为（）元。A.12 B.13 C.14 D.15 03-0403-04第二学期多选第二学期多选3 3 某产品单价为8 元，固定成本总额为2000元，单位变动成本为5 元，计划产销量600件，要实现400 元的利润，可分别采取的措施有（）。A 减少固定成本6 00元 B 提高单价l 元 C 提高产销量200 件 D 降低单位变动成本1元 E 提高单价0.5 元安全边际：安全边际：（超过保本点的幅度，经营的安全程度）实际或预计的销售业务量业务量与保本业务量

20、业务量之间的差额绝对数指标：绝对数指标：相对数指标：相对数指标：安全边际指标是正指标，数值越大，经营越安全。P97的评价指标安全边际量=实际销售量保本销售量=X1-X0安全边际额=实际销售额保本销售额=Y1-Y0安全边际率MSR安全边际量（额）=100%实际销售量（额）经营安全程度评价经营安全程度评价2、保本作业率（危险率）、保本作业率（危险率）保本点业务量占实际或预计销售量的比率企业经营达到保本点而需要的开工率保本销售量（额）保本作业率保本作业率dR=100%实际销售量（额）安全边际率安全边际率+保本作业率保本作业率=1保本作业率保本作业率是一个反指标，数值越小，越安全是一个反指标，数值越小

21、，越安全 03-04 03-04第二学期多选第二学期多选3 3已知企业只生产一种产品，单位变动成本为每件45元，固定成本总额60000元，产品单价为120元，为使安全边际率达到60%，该企业当期至少应销售的产品为（）。A.2000件B.1333件C.1280件D.800件1、预测分析的概念 2、预测分析的方法：定量分析法 定性分析法 3、销售的定量预测：移动平均法 平滑指数法平滑指数法 修正的时间序列回归法4、目标利润基数确定的方法5 5、经营杠杆系数的概念、变动规律及应用、经营杠杆系数的概念、变动规律及应用第第 五五 章章 预预 测测 分分 析析又叫指数平滑法，又叫指数平滑法，是在前期销售量

22、的实际数和预测数的基础上，利用事先确定的平滑指数（用表示）预测未来销售量的一种方法。销售量预测数销售量预测数平滑指数平滑指数前期前期实际销售量实际销售量（1平滑指数平滑指数）前期前期预测销售量预测销售量平滑指数平滑指数的取值范围一般在的取值范围一般在0.30.7之间。之间。平滑指数法平滑指数法P1367月实际销量800。原来预测为780，平滑指数=0.4运用平滑指数法预测8月销量8月份销售量预测数0.4800（10.4）780788（公斤）目标利润目标利润：企业在未来一段时间内，经过努力应该达到的最优化利润控制目标，是企业未来经营必须考虑的重要战略目标之一。目标利润基数计算的三种方法（1）按销

23、售利润率计算）按销售利润率计算目标利润基数=预定的销售利润率*预计产品销售额（2）按产值利润率计算）按产值利润率计算目标利润基数=预定的产值利润率*预计总产值（3）按资金利润率计算）按资金利润率计算目标利润基数=预定的资金利润率*预计资金平均占用额目标利润基数确定的方法目标利润基数确定的方法理论公式：DOL=利润变动率/产销量变动率简化公式：DOL=基期贡献边际/基期利润Tcm/P销售收入-变动成本DOL=销售收入-变动成本-固定成本经营杠杆系数（经营杠杆系数（DOLDOL）1、只要固定成本不等于零，经营杠杆系数恒大于1；2、产销量的变动与经营杠杆系数的变动方向相反；3、成本指标的变动与经营杠

24、杆系数的变动方向相同；4、单价的变动与经营杠杆系数的变动方向相反；5、在同一产销量水平上，经营杠杆系数越大，利润变动幅度就越大，从而风险也就越大。销售收入-变动成本DOL=销售收入-变动成本-固定成本销量*(变价-变动成本)DOL=销量*(变价-变动成本)-固定成本经营杠杆系数的变动规律经营杠杆系数的变动规律P144P144（1）预测产销量变动对利润的影响）预测产销量变动对利润的影响未来利润变动率=产销量变动率*经营杠杆系数预测利润额=基期利润*（1+产销量变动率*经营杠杆系数）（2）预测为实现目标利润应采取的调整产销量措施）预测为实现目标利润应采取的调整产销量措施目标利润基期利润销售量变动率

25、=100%基期利润*经营杠杆系数=目标利润变动率/经营杠杆系数经营杠杆系数的应用经营杠杆系数的应用02-03第二学期业务第二学期业务2企业本年产品的销售收人为1000万元，变动成本为600万元，固定成本200万元。下一年度销售量增加20%，单价和成本水平不变。要求：(1）计算经营杠杆系数；(2）预计下一年度的利润。贡献边际=1000一600=400（万元）营业利润400一200=200（万元）经营杠杆系数=400/200=2预计利润预计利润=200*（l+2X20%）=2800（万元）（万元）一、决策分析概述一、决策分析概述分类分类二、短期经营决策分析的相关概念二、短期经营决策分析的相关概念生

26、产经营能力相关收入与相关成本三、生产经营决策方法三、生产经营决策方法四、生产经营决策案例分析四、生产经营决策案例分析五、定价决策分析五、定价决策分析第六章第六章 短期决策分析短期决策分析（1）最大生产经营能力）最大生产经营能力（理论生产经营能力）上限（2）正常生产经营能力）正常生产经营能力（计划生产经营能力）充分考虑现实条件（3）剩余生产经营能力）剩余生产经营能力A、绝对绝对剩余生产经营能力。暂时未被利用的生产经营能力，即：最大生产经营能力正常生产经营能力B、相对相对剩余生产经营能力决策规划的未来生产经营规模小于正常生产经营能力而形成的差量。或临时转变经营方向而闲置的那部分生产经营能力（4）追

27、加生产经营能力）追加生产经营能力A、临时性追加的生产经营能力。B、永久性追加的生产经营能力。生产经营能力生产经营能力（1）增量成本，指单一决策方案由于生产能量利用程度生产能量利用程度的不同而表现在成本方面的差额。一定条件下，就是该方案的相关变变动成本动成本（2）机会成本，机会成本，指在经济决策中应由中选的最优方案负担的，按所放弃的次优方案潜在收益计算的那部分资源损失（3）专属成本，能够明确归属于特定决策方案的固定成本或混合成本（4）加工成本。半成本品深加工追加的成本。（5）可分成本。联产品深加工追加的成本。（6）可避免成本，指其发生与否及发生金额多少都会受到企业管理决策影响的那部分成本。（7）

28、可延缓成本，在生产经营决策中对其暂缓开支，不会对企业未来的生产经营产生重大不利影响的那部分成本相关成本相关成本（1）沉没成本）沉没成本（沉入成本、旁置成本）由于过去决策结果而引起并已经实际支付过款项的成本。（2）共同成本（与专属成本相对应）应当由多个方案共同负担的注定要发生的固定成本或混合成本（3）联合成本（与可分成本相对应）在未分离前的联产品生产过程中发生的、应由所有联产品共同负担的成本。（4）不可避免成本（与可避免成本对应）已经客观存在或注定要发生的未来成本。（5）不可延缓成本（与可延缓成本对应）在短期经营决策中，若对其暂缓开支，就会对企业未来的生产经营产生重大不利影响的那部分成本。04-

29、05第二学期第二学期某工厂有5000件积压的产品，总制造成本为50000元，如果花20000元再加工后出售，可能得到销售收入35000元，该产品也可卖给某公司，可得收入8000元，在分析这两个备选方案过程中，沉没成本是()A8000元B15000元C.20000元D50000元无关成本无关成本单位贡献边际单位资源贡献边际单位产品资源消耗定额单位资源贡献边际为正指标，判断标准为越高越好。前提：生产只受到一项资源的约束且固定成本为无关成本固定成本为无关成本04-05第一学期计算第一学期计算3某企业现有生产能力40000机器小时，准备开发新产品有A、B、C三种新产品可供选择。资料如下：产品ABC预计

30、售价1006030预计单位变动成本503012单位定额机时402010要求：市场对C产品的年需要量为600件，B产品的年需要量700件做出新产品开发的品种结构决策A产品单位机时贡献边际=（100-50）/40=1.25(2分)B产品单位机时贡献边际=（60-30）/20=1.5(2分)C产品单位机时贡献边际产品单位机时贡献边际=（30-12）/10=1.8(2分分)由以上计算可知应优先安排C产品的生产，其次是B产品，再次是A产品。40000-600*10=34000(机时)(1分)34000-20*700=20000(机时)(1分)2000040500(件)(1分)产品开发决策依次为：A产品5

31、00件，B产品700件，C产品600件。(1分)用单位资源贡献边际法作出新产品开发的品种决策用单位资源贡献边际法作出新产品开发的品种决策1、简单条件下，是否接受低价追加订货的决策、简单条件下，是否接受低价追加订货的决策 P192 同时具备以下条件同时具备以下条件 第一、追加订货量小于或等于企业的绝对剩余生产能力 第二、企业的绝对剩余生产能力无法转移 第三、要求追加订货的企业没有提出任何特殊的要求，不需要追加投入专属成本。2、复杂条件下，是否接受低价追加订货的决策、复杂条件下，是否接受低价追加订货的决策 三种具体情况三种具体情况 A、追加订货冲击正常任务P193 例题 B、企业的绝对剩余生产能力

32、可以转移机会成本 C、订货的企业有特殊要求，要完成追加订货必须追加投入一定专属成本。只要追加订货的相关收入大于相关成本,或单价大于单位变动成本即可接受订货接受低价追加订货的决策接受低价追加订货的决策P19203-0403-04第二学期计算第二学期计算2 2 公司只生产一种产品，正常售价为165 元件，生产能力为年产20000 件，但目前生产能力尚剩余2 0无法转移。现有客户需此种产品3000件，出价为50 元件。该产品的单位产品成本资料如下：直接材料20 元 直接人工10 元 变动性制造用10 元 固定性制造费用20 元 单位产品成本60 元要求：(1）判断公司是否接受该订货？如接受可获多少利

33、润？(2）若追加订货需增加一台专用设备，价值4 000元，判断公司是否接受该订货？(1）剩余生产能力20000 x20%=4000件单位变动生产成本20十10十10=40元由于单位变动生产成本小于追加订货单价；所以应接受该订货利润(50一40）*3000=30000元(2)30000一4000=26000元因为贡献边际为26000大于，所以应接受该订货。1、定义：、定义：在进行两个相互排斥方案的决策时，以差别损益指标作为评价方案取舍标准的一种方法。2、公式：、公式：差别收入两方案的相关收入之差差别成本两方案的相关成本之差差别损益差别收入差别成本02-03第二学期计算第二学期计算4某企业每年生产

34、A产品20000件，单位变动成本为8元，单位固定成本为4元，销售单价为20元，如果进一步将A产品加工为B产品，销售单价可提高到30元，但需追加单位变动成本6元，专属固定成本40000元。要求：做出A产品是否进一步加工的决策。深加工的差量收人(30一20)X20O00=200000深加工的差量成本40000+6X20000一160000深加工的差量损益200000一160000?40000因为深加工的差量损益大于零，因此A产品应进一步深加工。用差别损益分析法做出产品深加工的决策用差别损益分析法做出产品深加工的决策一、长期投资决策概述一、长期投资决策概述二、长期投资项目的相关概念二、长期投资项目的

35、相关概念三、现金流量三、现金流量四、货币时间价值四、货币时间价值第七章第七章 长期投资决策要素长期投资决策要素含义：含义：是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称。假设：假设：6、时点指标假设：建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生；流动资金投资则在年末发生（上年初）；经营期内各年的收入、成本等项目的确认均在年末发生；项目最终报废或清理均发生在终结点（更新改造项目除外）现金流量现金流量1、现金流出量项目的估算、现金流出量项目的估算（1）建设投资的估算）建设投资的估算（2）流动资金投资的估算）流动资金投资的估算（3）经营成本的估算）经营成本的估算（

36、4）各项税款的估算）各项税款的估算2、现金流入量项目的估算、现金流入量项目的估算（1）营业收入）营业收入（2）回收固定资产余值）回收固定资产余值(原值原值*净残值率净残值率)（3）回收流动资金的估算）回收流动资金的估算(=各年垫支的流动资金合计各年垫支的流动资金合计)（4）其他现金流入量的估算）其他现金流入量的估算付现的营运成本，简称付现成本付现的营运成本，简称付现成本某年经营成本等于当年的总成本费用扣除该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额，以及财务费用中的利息支出等项目以及财务费用中的利息支出等项目后的差额。后的差额。现金流量的估算现金流量的估算P235含义：含义：又称现金净流量，是指在项目

37、计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。任意一年的净现金流量=该年的现金流入量-该年现金流出量NCFt=CIt-COt（t=0，1，2，3,n）特征：特征：1、经营期和建设期都存在净现金流量这个范畴；2、各阶段的净现金流量在数值上有不同的特点：建设期内的净现金流量一般小于或等于零，在经营期内的净现金流量则多为正值。净现金流量净现金流量04-05第二学期第二学期某更新改造项目中，购置新设备需要投资800000元；旧设备的变价净收人为300000元，预计其6年年后的净残值与新设备的净残值相等后的净残值与新设备的净残值相等，与处理旧设备有关固定资产清理损益为0元。该项目不

38、影响企业的正常经营，投入使用后不会增加收人，但每年会降低经营成本120000元。假定不考虑所得税因素。要求：计算该更新改造项目的净现金流量。1净现金流量：NCF0-（800000一300000)-500000（万元）NCF1-6120000（万元）含义：含义：又称资金的时间价值，是指作为资本使用的货币在其被运用的过程中随时间推移而带来的一部分增值价值。表现形式：表现形式：1、相对量形式：在不考虑风险和通货膨胀条件下社会平均的资本利润率2、绝对量形式：使用货币资本的机会成本或假计成本计算制度：计算制度：单利制/复利制：复利制：复利终值复利终值F：一次性收付款在一定时间终点发生的数额nF=P(1+

39、i)n(1+i)复利终值系数，记作(F/P,i,n)复利现值复利现值P：一次性收付款项在一定时间的起点发生的数额。-nPF(1+i)-n(1+i)复利现值系数记作(P/F,i,n)终值系数与现值系数互为倒数。两者只有数额上的区别，并没有价值上的区别。（不同时点上的两种表现形式）货币时间价值货币时间价值03-04第一学期单选22某人拟在5年获得本利和10000元，投资报酬率为10%，现应投入（）元A、6209B、5000C、4690D、4860含义：含义：如果在一定时期内每隔相同时间就发生相同数额的收款或付款，则该等额收付等额收付的系列款项称为年金。条件：条件：连续性、等额性、同方向性 类型：类

40、型：普通年金普通年金、先付年金、递延年金、永续年金、现值现值终值年金年金从第一期开始，凡在每期期末发生的年金为普通年金，又叫后付年金。普通年金终值普通年金终值 2 3100 100（1+10%）100*（1+10%）100*（1+10%）已知：企业连续10年于每年末存款1 000元，年复利率为10%。要求：计算第10年末可一次取出本利和多少钱。n-1F=A(1+i)iA=1000，n=10，i=10%F=1000（FA，10%，10）=100015.9374=15937.410年后可一次取出年后可一次取出15937.4元元年金终值系数，年金终值系数，记作（记作（FA，i，n）1 1、普通年金普

41、通年金 普通年金现值普通年金现值-1-2-3100100（1+10%）100*（1+10%）100*（1+10%）已知：年利率为10%，企业打算连续8年在每年年末取出100000要求：计算企业最初（第一年初）应一次存入多少钱。解：解：A=100000，n=8，i=10%P=100000（PAA，10%,8）=1000005.33493=533493元元所以最初应一次性存入所以最初应一次性存入533493元元-nP=A1-(1+i)i年金现值系数年金现值系数（PAA，i,n）指在一定期间内(n)，从0期开始隔S期（S1）以后才发生系列等额收付款的一种年金形式。递延年金现值 PA=A(PA/A,i

42、,n)-(PA/A,i,s)=A(PA/A,i,n-s)(P/F,i,s)已知：某企业年初存入一笔资金，从第4年年末起每年取出1 000 元，至第9年末取完，年利率为10%。要求：计算年初一次存入的款项是多少钱。A=1000，n=9，s=3PA=A(PA/A,10%,9)-(PA/A,10%,3)=1000（5.75902-2.48685）=3272.17元元企业企业最初存入了最初存入了3272.17元元递延年金递延年金 对于一次性收付款项来说，若已知P，F，n，可不用查表而直接按公式计算出i来对于普通年金应用对于普通年金应用内插法内插法求求i i。利用系数表求利息率（折现率）利用系数表求利息

43、率（折现率）已知：已知：企业第一年初借款100000元，每年末还本付息额均为20000元，连续10年还清。要求：要求：计算借款利率。解：PA=100000，A=20000元，n=10，则有：（FA/A,i,n）=PA/A=100000/20000=5=C查n=10的一元年金现值系数表。在n=10一列上无法找到C=5，但可以找到大于和小于5的临界系数值m1=5.216125，m2=4.833235。相应的临界利率为i1=14%，i2=16%。5.21612-5i=14%+（16%-14%）=15.129%5.21612-4.83323所以该项借款的利率为15.129%投资利润率、投资利润率、年平

44、均投资报酬率、年平均投资报酬率、原始投资回收率、原始投资回收率、静态投资回收期、静态投资回收期、净现值、净现值、净现值率、净现值率、获利指数获利指数内部收益率内部收益率除除投资利润率和年平均投资报酬率投资利润率和年平均投资报酬率指标外指标外,其余指标的其余指标的计算均可在项目净现金流量信息的基础上完成计算均可在项目净现金流量信息的基础上完成非折现指标非折现指标折现指标折现指标是否考虑货币时间价值两类两类指标指标的评的评价结价结果可果可能不能不一样一样第八第八第八第八 章章章章 长长长长 期期期期 投投投投 资资资资 决决决决 策策策策 分分分分 析析析析是指达产期正常年度利润或平均利润占投资总

45、额的百分比。即投资报酬率。投资利润率（投资利润率（ROIROI）=年利润或年均利润/投资总额*100%=(P或P)/I I *100%正指标，越大越好正指标，越大越好原始投资原始投资+资本化利息资本化利息03-04第一学期单选第一学期单选12已知某投资项目原始投资为500万元，建设期资本化利息为50万元。预计项目投产后每年净现金流量为88万元，年平均利润为66万元，则该项目的投资利润率等于A12B132C16D176投资利润率投资利润率静态投资回收期静态投资回收期含义含义:指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需的全部时间。（以年为单位）形式：形式：包括建设期的投资回收期PP 不包括建设期

46、的投资回收期PP PP PPS S PPPP 计算方法计算方法:1、公式法、公式法2、列表法、列表法反指标，越小越好反指标，越小越好04-05第二学期单选第二学期单选4已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1-8年每年NCF=25万元，第9-10年每年NCF=20万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。A.4年B.5年C.6年D.7年投资集中发生在建设期内，投产后若干年内（M），每年的经营净现金流量相等且：M*NCF原始总投资，则：PP原始总投资/投产后M年内每年相等的净现金流量若上述前提无法满足，则可采用列表的方法计算累计净现金流量，可直接计算出PP。包括建设

47、期的回收期=最后一项为负值的累计+最后一项为负值的累计下年净净现金流量对应的年数净现金流量绝对值现金流量净现值净现值 NPV，在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。各年净现金流量现值的代数和。NPV=NCFt（1+ic）t特点：折现的绝对值正指标正指标。t=0n只有大于只有大于0的方案才可选的方案才可选03-0403-04第一学期第一学期 某企业拟购人一套设备，有BI、B2两种型号可供选择，采用年限法计提折旧，所得税率为33，预定投资报酬率为14，其他有关资料如下：项目 B1 B2 购置成本 200000 150000 有效期 5 5 预计残值 20

48、000 15000 预计税前净利 40000 30000采用净现值法分析确定企业应选购哪种型号的设备。(5年，14的复利现值系数)0519 (5年，14的年金现值系数)3433折旧额折旧额=（200000-20000）/5=36000(元元)税后净利税后净利=40000X(133)=26800(元元)净现值净现值-200000十十(26800+36000)*3.433+20000*0.51925972.4折旧额折旧额=（150000-15000）/5=27000（元）（元）税后净利税后净利=30000X(133)=20100(元元)净现值净现值-150000+(20100+27000)*3.4

49、33+15000*0.519=19479.3Bl型号的净现型号的净现值大于值大于B2型号的净现值，所以应选择型号的净现值，所以应选择Bl型号设备。型号设备。03-04第二学期第二学期某公司拟引进一条生产线，投资额为2771670元，估计使用10年，期满无残值。该设备每年可增加销售收人600000元，按直线法计提折旧，其他付现成本为22833元，所得税率为40，资金成本为10%要求：(l）计算该生产设备的每年营业净现金流量。(2）分别采用净现值法对该投资项目进行评价。(10年，10的年金现值系数）=6.145(10年，12的年金现值系数）=5.650(l）每年计提折旧2771670/10=277

50、167（元）每年税前净利600000一22833一277167=300000每年税后净利=300000*（1-40%）=180000每年营业净现金流量180000+277167=457167（元）(2）净现值457167*6.145-2771670=37621.22因为净现值大于零，故方案可行。净现值率净现值率净现值率净现值率NPVRNPVR，是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的百分比指标。现值率现值率=项目的净现值原始投资的现值合计 特点：特点：折现的相对量评价指标，可从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系。缺点与净现值类似 例题：已知项目净现值=228.914万元，原始投