程序化交易探讨.pptx

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1、程序化交易，是美国程序化交易，是美国程序化交易，是美国程序化交易，是美国7070年代的证券市场上的系统化交易发展演年代的证券市场上的系统化交易发展演年代的证券市场上的系统化交易发展演年代的证券市场上的系统化交易发展演变而成的。变而成的。变而成的。变而成的。股票组合转让与交易系统股票组合转让与交易系统股票组合转让与交易系统股票组合转让与交易系统程序化交易的定义程序化交易的定义n n第第1 1页页/共共6060页页定义一：所有通过计算机软件程序进行自动下单的交易。定义一：所有通过计算机软件程序进行自动下单的交易。定义一：所有通过计算机软件程序进行自动下单的交易。定义一：所有通过计算机软件程序进行自

2、动下单的交易。定义二：按照美国定义二：按照美国定义二：按照美国定义二：按照美国NYSENYSE的定义，的定义，的定义，的定义，Program TradingProgram Trading是指，任何是指，任何是指，任何是指，任何含有标普含有标普含有标普含有标普500 500 指数指数指数指数15 15 只股票以上，或是一百万美元以上的交易，只股票以上，或是一百万美元以上的交易，只股票以上，或是一百万美元以上的交易，只股票以上，或是一百万美元以上的交易，程序化交易的定义程序化交易的定义n n第第2 2页页/共共6060页页程序化交易的定义程序化交易的定义纽约证券交易所程序化交易所占比例（纽约证券交

3、易所程序化交易所占比例（6 6月月2828日日-7-7月月2 2日）日）n n第第3 3页页/共共6060页页程序化交易的定义程序化交易的定义纽约证券交易所程序化交易与其他交易分布图（纽约证券交易所程序化交易与其他交易分布图（6 6月月2828日日-7-7月月2 2日）日）n n第第4 4页页/共共6060页页那些英雄那些英雄高盛高盛高盛高盛在金融危机下动荡的在金融危机下动荡的在金融危机下动荡的在金融危机下动荡的2009200920092009年，高盛公司的一年，高盛公司的一年，高盛公司的一年，高盛公司的一份盈利报告显示其在第二季度共有份盈利报告显示其在第二季度共有份盈利报告显示其在第二季度共

4、有份盈利报告显示其在第二季度共有46464646个个个个“亿亿亿亿美元交易日美元交易日美元交易日美元交易日”，也就是说其有，也就是说其有，也就是说其有，也就是说其有46464646个交易日盈个交易日盈个交易日盈个交易日盈利超过利超过利超过利超过1 1 1 1亿美元。亿美元。亿美元。亿美元。n n第第5 5页页/共共6060页页国外主要程序化交易商国外主要程序化交易商James SimonsJames SimonsJames SimonsJames Simons复兴技术公司（复兴技术公司（复兴技术公司（复兴技术公司（RenaissanceRenaissanceRenaissanceRenaiss

5、ance）纯量化投资，全自动交易纯量化投资，全自动交易纯量化投资，全自动交易纯量化投资，全自动交易89898989年头年头年头年头4 4 4 4个月亏损了个月亏损了个月亏损了个月亏损了30%30%30%30%后，剔除所有宏观经济数后，剔除所有宏观经济数后，剔除所有宏观经济数后，剔除所有宏观经济数据只考虑短线交易。据只考虑短线交易。据只考虑短线交易。据只考虑短线交易。市场越差，收益越高。市场越差，收益越高。市场越差，收益越高。市场越差，收益越高。2000200020002000，98.598.598.598.5；2008200820082008，80%80%80%80%n n第第6 6页页/共共

6、6060页页那些英雄那些英雄David E.Shaw David E.Shaw David E.Shaw David E.Shaw D.E.Shaw&Co D.E.Shaw&Co D.E.Shaw&Co D.E.Shaw&Co 规模规模规模规模220220220220亿美元，亿美元，亿美元，亿美元，有时交易占到有时交易占到有时交易占到有时交易占到NYSENYSENYSENYSE的的的的5%5%5%5%统计套利，多空交易策略统计套利，多空交易策略统计套利，多空交易策略统计套利，多空交易策略Steven A.Cohen Steven A.Cohen Steven A.Cohen Steven A.

7、Cohen SAC Capital AdvisorsSAC Capital AdvisorsSAC Capital AdvisorsSAC Capital Advisors160160160160亿美元（亿美元（亿美元（亿美元（3%3%3%3%，50505050）每年交易费用就达到每年交易费用就达到每年交易费用就达到每年交易费用就达到1 1 1 1亿美元亿美元亿美元亿美元n n第第7 7页页/共共6060页页国内程序化交易的发展现状国内程序化交易的发展现状n n国内程序化交易起步较晚，但最近几年在以文华财经为主的交国内程序化交易起步较晚，但最近几年在以文华财经为主的交易平台带领下，程序化交易得

8、到迅猛发展。交易开拓者和金字易平台带领下，程序化交易得到迅猛发展。交易开拓者和金字塔后来居上，为程序化交易增添了新的活力，使程序化交易在塔后来居上，为程序化交易增添了新的活力，使程序化交易在性能上更加完善，功能上更加强大。性能上更加完善，功能上更加强大。n n交易系统中，自定义函数为系统增加了相当大的灵活性，对于交易系统中，自定义函数为系统增加了相当大的灵活性，对于熟悉熟悉C C语言的朋友，很容易就能用交易开拓者写出自己的自定义语言的朋友，很容易就能用交易开拓者写出自己的自定义函数，对于熟悉函数，对于熟悉OFFICE VBAOFFICE VBA的朋友，也可以用金字塔写出功能的朋友，也可以用金字

9、塔写出功能强大且能快速执行的自定义函数。强大且能快速执行的自定义函数。n n当前，程序化交易已由简单图表交易发展到功能更加强大的后当前，程序化交易已由简单图表交易发展到功能更加强大的后台交易台交易,，后台交易为多品种多账户交易提供了便利条件。金字，后台交易为多品种多账户交易提供了便利条件。金字塔在后台程序化交易方面开了先河，后台交易无需与图表一一塔在后台程序化交易方面开了先河，后台交易无需与图表一一对应，启动模型选入打算交易的一些品种即可。对应，启动模型选入打算交易的一些品种即可。n n交易中最薄弱的环节是网络通讯，程序化交易也不例外。因此，交易中最薄弱的环节是网络通讯，程序化交易也不例外。因

10、此，除增加备份线路外，将自己的自动交易模型上传到服务器进行除增加备份线路外，将自己的自动交易模型上传到服务器进行托管可以有效降低因网络故障带来的风险。托管可以有效降低因网络故障带来的风险。n n第第8 8页页/共共6060页页国内程序化交易的发展现状国内程序化交易的发展现状n n大部分交易者并不是都会写模型或者写不出自己理想的模型，大部分交易者并不是都会写模型或者写不出自己理想的模型，其实，我认为其实，我认为,，没有必要人人都既做程序员又做交易员，针对，没有必要人人都既做程序员又做交易员，针对这种状况，出现了远程公式经授权即可本地使用的模式，比如，这种状况，出现了远程公式经授权即可本地使用的模

11、式，比如，金字塔的远程服务器取公式这一功能就很受大众欢迎。金字塔的远程服务器取公式这一功能就很受大众欢迎。n n针对既不会编程也没有交易模型的交易者，如果要想使用程序针对既不会编程也没有交易模型的交易者，如果要想使用程序化交易，远程预警功能不失为一种很好的选择方式。金字塔的化交易，远程预警功能不失为一种很好的选择方式。金字塔的远程预警为交易者提供多种选择。在接收到远程预警服务器的远程预警为交易者提供多种选择。在接收到远程预警服务器的交易信号时交易信号时,根据自身喜好，可以选择参考、手动交易、全自动根据自身喜好，可以选择参考、手动交易、全自动交易等不同方式。交易等不同方式。n n消息提示，针对无

12、人值守的自动交易者，可以很方便的对自己消息提示，针对无人值守的自动交易者，可以很方便的对自己的交易通过接收手机短信方式及时了解账户情况。的交易通过接收手机短信方式及时了解账户情况。n n灵活、高效的灵活、高效的VBAVBA编程，特别适合高频套利交易。编程，特别适合高频套利交易。下图以金字塔决策交易系统为例展示了客户端接收的消息提示和远下图以金字塔决策交易系统为例展示了客户端接收的消息提示和远程预警信息。程预警信息。n n第第9 9页页/共共6060页页速度快，交易效率高速度快，交易效率高1 12 23 34 4对多个市场机会的精确化把握对多个市场机会的精确化把握最大程度克服人性弱点最大程度克服

13、人性弱点便于交易风险控制便于交易风险控制程序化交易特点程序化交易特点n n第第1010页页/共共6060页页为什么要程序化交易？为什么要程序化交易？n n程序化交易系统是集统计、分析、交易与一体的综合工程，它程序化交易系统是集统计、分析、交易与一体的综合工程，它在快速响应方面相对人工分析和操盘有无可比拟的优势。在快速响应方面相对人工分析和操盘有无可比拟的优势。n n避免了人为主观臆断，所有提示或交易均以数据为依据，不直避免了人为主观臆断，所有提示或交易均以数据为依据，不直接关注基本面消息，基本面对程序化交易的影响只能通过技术接关注基本面消息，基本面对程序化交易的影响只能通过技术指标和数据传导，

14、如果消息不对技术指标和价格等数据不产生指标和数据传导，如果消息不对技术指标和价格等数据不产生影响，则程序不会去理会这些消息。影响，则程序不会去理会这些消息。n n有效避免人性的恐惧和贪婪，通过编写或者通过平台设置止盈，有效避免人性的恐惧和贪婪，通过编写或者通过平台设置止盈，止损及追踪止损的程序和参数，可以机械的执行预定策略。盈止损及追踪止损的程序和参数，可以机械的执行预定策略。盈利落袋为安，亏损避免损失扩大化。利落袋为安，亏损避免损失扩大化。n n使用程序化全自动交易，可以极大的降低了操盘的劳动强度，使用程序化全自动交易，可以极大的降低了操盘的劳动强度，将操盘工作从紧张，焦虑，疲劳中解脱出来。

15、将操盘工作从紧张，焦虑，疲劳中解脱出来。n n一个好的模型，可以做到数据精准，分析结果的准确率高，进一个好的模型，可以做到数据精准，分析结果的准确率高，进场出场点位和时机误差很小。场出场点位和时机误差很小。n n任何人都会有疲劳的时候，疲劳就容易出错，使用全自动交易任何人都会有疲劳的时候，疲劳就容易出错，使用全自动交易可以避免因为人的疲劳而下错单。可以避免因为人的疲劳而下错单。n n对非职业操手来说，可以做到交易和工作两不耽误。对非职业操手来说，可以做到交易和工作两不耽误。n n第第1111页页/共共6060页页程序化交易的分类程序化交易的分类趋势交易趋势交易套利交易套利交易程序化交易的程序化

16、交易的分类分类算法交易算法交易高频交易高频交易n n第第1212页页/共共6060页页趋势交易趋势交易交易的基础：交易策略的期望交易的基础：交易策略的期望值为正。所以，我们要做的，值为正。所以，我们要做的，是赚市场给你的部分，赔市场是赚市场给你的部分，赔市场拿走的部分，我们的努力就是拿走的部分，我们的努力就是打造一个策略，让市场给你的打造一个策略，让市场给你的更多，市场拿走的更少。更多，市场拿走的更少。n n第第1313页页/共共6060页页趋势交易趋势交易n n第第1414页页/共共6060页页 套利交易（套利交易（套利交易（套利交易（ArbitrageArbitrageArbitrageA

17、rbitrage），主要指无风险套利，或），主要指无风险套利，或），主要指无风险套利，或），主要指无风险套利，或者风险及其微小的套利交易。主要交易的模式是统计者风险及其微小的套利交易。主要交易的模式是统计者风险及其微小的套利交易。主要交易的模式是统计者风险及其微小的套利交易。主要交易的模式是统计性模型和持有成本模型。性模型和持有成本模型。性模型和持有成本模型。性模型和持有成本模型。套利交易套利交易n n第第1515页页/共共6060页页套利交易套利交易n n第第1616页页/共共6060页页VWAPVWAPTWAPTWAP算法交易算法交易ISISSniffersSniffersn n第第171

18、7页页/共共6060页页算法交易算法交易算法交易在交易中的作用主要体现在交易的执行方面，具算法交易在交易中的作用主要体现在交易的执行方面，具算法交易在交易中的作用主要体现在交易的执行方面，具算法交易在交易中的作用主要体现在交易的执行方面，具体包括智能路由、降低冲击成本、提高执行效率、减少人体包括智能路由、降低冲击成本、提高执行效率、减少人体包括智能路由、降低冲击成本、提高执行效率、减少人体包括智能路由、降低冲击成本、提高执行效率、减少人力成本和增加投资组合收益等方面。力成本和增加投资组合收益等方面。力成本和增加投资组合收益等方面。力成本和增加投资组合收益等方面。n n第第1818页页/共共60

19、60页页算法交易算法交易VWAPVWAP：（交易量加权平均价格算法）：（交易量加权平均价格算法）最基本的交易算法，旨在进行买卖时，根据历最基本的交易算法，旨在进行买卖时，根据历最基本的交易算法，旨在进行买卖时，根据历最基本的交易算法，旨在进行买卖时，根据历史交易量而进行选择交易，以尽量降低该交易对市史交易量而进行选择交易，以尽量降低该交易对市史交易量而进行选择交易，以尽量降低该交易对市史交易量而进行选择交易，以尽量降低该交易对市场冲击。场冲击。场冲击。场冲击。n n第第1919页页/共共6060页页算法交易算法交易TWAPTWAP：（时间加权平均价格算法）：（时间加权平均价格算法）根据特定的时

20、间间隔，在每个时间点上平均下根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。单的算法。单的算法。单的算法。TWAPTWAPTWAPTWAP目的是在对市场影响的情况下提供目的是在对市场影响的情况下提供目的是在对市场影响的情况下提供目的是在对市场影响的情况下提供一个平均执行价格。一个平均执行价格。一个平均执行价格。一个平均执行价格。n n第第2020页页/共共6060页页算法交易算法交易ISIS：（执行差额算法）：（执行差额算法）根据风险参数设定满足客户的风险承受边界，根据风险参数设定满足客户的风险承受边界，根据风险

21、参数设定满足客户的风险承受边界，根据风险参数设定满足客户的风险承受边界，又计算交易的市场冲击成本，最后综合考虑冲击成又计算交易的市场冲击成本，最后综合考虑冲击成又计算交易的市场冲击成本，最后综合考虑冲击成又计算交易的市场冲击成本，最后综合考虑冲击成本和风险两个因素而得出最优算法，努力在两者之本和风险两个因素而得出最优算法，努力在两者之本和风险两个因素而得出最优算法，努力在两者之本和风险两个因素而得出最优算法，努力在两者之间寻找最佳平衡点。间寻找最佳平衡点。间寻找最佳平衡点。间寻找最佳平衡点。n n第第2121页页/共共6060页页算法交易算法交易SniffersSniffers：（搜寻者算法）

22、：（搜寻者算法）用于搜寻其他交易商正在进行的交易以及所运用于搜寻其他交易商正在进行的交易以及所运用于搜寻其他交易商正在进行的交易以及所运用于搜寻其他交易商正在进行的交易以及所运用的算法，该算法往往先少量下单，以寻找是否有用的算法，该算法往往先少量下单，以寻找是否有用的算法，该算法往往先少量下单，以寻找是否有用的算法，该算法往往先少量下单，以寻找是否有对手的交易算法出现。对手的交易算法出现。对手的交易算法出现。对手的交易算法出现。n n第第2222页页/共共6060页页高频交易高频交易高频交易（高频交易（高频交易（高频交易（High-Frequency TradingHigh-Frequency

23、 TradingHigh-Frequency TradingHigh-Frequency Trading，HFTHFTHFTHFT）指通过极高速的超级电脑，在极短时间内进行指通过极高速的超级电脑，在极短时间内进行指通过极高速的超级电脑，在极短时间内进行指通过极高速的超级电脑，在极短时间内进行大量交易指令，即可抢先于一般投资者下单，大量交易指令，即可抢先于一般投资者下单，大量交易指令，即可抢先于一般投资者下单，大量交易指令，即可抢先于一般投资者下单，也可以在下单后不到一秒的时间便撤销交易指也可以在下单后不到一秒的时间便撤销交易指也可以在下单后不到一秒的时间便撤销交易指也可以在下单后不到一秒的时间

24、便撤销交易指令，从而试探市场反应或扰乱市场资讯。令，从而试探市场反应或扰乱市场资讯。令，从而试探市场反应或扰乱市场资讯。令，从而试探市场反应或扰乱市场资讯。n n第第2323页页/共共6060页页高频交易高频交易高频交易是对高频数据进行采集、分析和加工，高频交易是对高频数据进行采集、分析和加工，高频交易是对高频数据进行采集、分析和加工，高频交易是对高频数据进行采集、分析和加工，基于各种策略模型而进行的交易。基于各种策略模型而进行的交易。基于各种策略模型而进行的交易。基于各种策略模型而进行的交易。高频交易的基础：低风险、微小收益、高频率交高频交易的基础：低风险、微小收益、高频率交高频交易的基础：

25、低风险、微小收益、高频率交高频交易的基础：低风险、微小收益、高频率交易、复利滚动获利易、复利滚动获利易、复利滚动获利易、复利滚动获利n n第第2424页页/共共6060页页高频交易高频交易关键关键关键关键计算机性能：超级计算机、并行计算机计算机性能：超级计算机、并行计算机计算机性能：超级计算机、并行计算机计算机性能：超级计算机、并行计算机网络速度：主机布置在交易所隔壁、网络直连网络速度：主机布置在交易所隔壁、网络直连网络速度：主机布置在交易所隔壁、网络直连网络速度：主机布置在交易所隔壁、网络直连n n第第2525页页/共共6060页页国内主要程序化交易平台国内主要程序化交易平台n n文华n n

26、开拓者n n金字塔n n第第2626页页/共共6060页页n n第第2727页页/共共6060页页n n第第2828页页/共共6060页页如何进行程序化交易如何进行程序化交易n n要保证程序化交易的顺利进行，适当的硬件要保证程序化交易的顺利进行，适当的硬件和软件配置是必要的。硬件有计算机、网络和软件配置是必要的。硬件有计算机、网络接入设备，针对无人值守且有断电可能的交接入设备，针对无人值守且有断电可能的交易者，有条件的话最好还配置易者，有条件的话最好还配置UPS(UPS(不间断电不间断电源源)。n n选择性能优良的且适合自己操作习惯的策略选择性能优良的且适合自己操作习惯的策略来编写模型。一般，

27、单一的策略很难发挥全来编写模型。一般，单一的策略很难发挥全程效能，选取策略时最好能取长补短，使用程效能，选取策略时最好能取长补短，使用多种策略模块，然后组成一个整体模型。多种策略模块，然后组成一个整体模型。n n模型编写完成后，要经过反复查错，并对模模型编写完成后，要经过反复查错，并对模型进行必要的优化，再进行模拟最后实盘。型进行必要的优化，再进行模拟最后实盘。n n第第2929页页/共共6060页页模型的编写模型的编写n n策略是交易的灵魂，选取性能优良的策略是模型成功策略是交易的灵魂，选取性能优良的策略是模型成功的关键的第一步，正确的策略是保证模型成功的前提。的关键的第一步，正确的策略是保

28、证模型成功的前提。n n构思严谨和注重逻辑是模型编写成功的基本保证构思严谨和注重逻辑是模型编写成功的基本保证.有有了好的策略，需要用计算机语言精确的表达才能体现了好的策略，需要用计算机语言精确的表达才能体现策略的原貌，表达得越精准策略的原貌，表达得越精准,越能体现策略的本质。越能体现策略的本质。用计算机语言准确描述的过程就是编程。用计算机语言准确描述的过程就是编程。n n编写程序时既要考虑程序语言对运行速度的影响编写程序时既要考虑程序语言对运行速度的影响(需需要对计算机语言在运行过程中是如何执行的有一定的要对计算机语言在运行过程中是如何执行的有一定的了解了解)，又要言简意明，又要言简意明.比如

29、下面这个表达式比如下面这个表达式:n n第第3030页页/共共6060页页模型的编写模型的编写n nHREF(H,1)AND HREF(H,2)AND HREF(H,3)AND HREF(H,4)AND HREF(H,5);n n第第3131页页/共共6060页页模型的编写模型的编写n n我们完全可以用另一种简洁的方式来描述我们完全可以用另一种简洁的方式来描述:n nHREF(HHV(H,5),1);HREF(HHV(H,5),1);n n如果编写模型的指令是在盘中执行的，则需要考虑盘中的动态如果编写模型的指令是在盘中执行的，则需要考虑盘中的动态环境环境,尽量不用收盘价尽量不用收盘价C C，因

30、为在盘中它是动态的，不到收盘是，因为在盘中它是动态的，不到收盘是不确定的不确定的.针对盘中指令，我们可以根据不同的开仓方向或平仓针对盘中指令，我们可以根据不同的开仓方向或平仓方向，使用最高价方向，使用最高价HH或最低价或最低价L L代替代替,盘中由于最高价盘中由于最高价HH只会向上只会向上增长，最低价增长，最低价L L只会向下增长，且盘中任何一个新出现的只会向下增长，且盘中任何一个新出现的HH或或L L都是当时的都是当时的C C，因此不会对交易的结果产生影响且能有效避免大，因此不会对交易的结果产生影响且能有效避免大部分指令反复。部分指令反复。n n如果模型的指令是等待如果模型的指令是等待1 1

31、根根K K线走完才执行的或者是基于分笔交线走完才执行的或者是基于分笔交易的，则完全可以使用收盘价易的，则完全可以使用收盘价C C。n n一个模型，可能是多个策略模块的组合，在各个模块同时计算一个模型，可能是多个策略模块的组合，在各个模块同时计算时，有可能发生冲突，如这个模块要做多那个模块要做空的情时，有可能发生冲突，如这个模块要做多那个模块要做空的情况，这就需要在模型内部引入协调和仲裁机制，当然，这种情况，这就需要在模型内部引入协调和仲裁机制，当然，这种情况也可以用非多既空的在线持仓方式来解决。况也可以用非多既空的在线持仓方式来解决。n n第第3232页页/共共6060页页模型的编写模型的编写

32、变色线指标在沪铜分周期上的表现变色线指标在沪铜分周期上的表现变色线指标在沪铜分周期上的表现变色线指标在沪铜分周期上的表现n n第第3333页页/共共6060页页模型的编写模型的编写变色线指标在沪铜分周期上的表现变色线指标在沪铜分周期上的表现变色线指标在沪铜分周期上的表现变色线指标在沪铜分周期上的表现n n第第3434页页/共共6060页页模型的编写模型的编写指标在沪铜分周期上的表现指标在沪铜分周期上的表现指标在沪铜分周期上的表现指标在沪铜分周期上的表现n n第第3535页页/共共6060页页模型的编写模型的编写n n通过初步对比，可以挑选出自己认可的指标来作为交易编通过初步对比，可以挑选出自己

33、认可的指标来作为交易编程的策略。接下来我们可以开始规划模型的结构。程的策略。接下来我们可以开始规划模型的结构。n n确定是日内模型还是隔夜模型。为了避免多次写相同类型确定是日内模型还是隔夜模型。为了避免多次写相同类型的模型，用参数选择日内或隔夜的类型，参数的模型，用参数选择日内或隔夜的类型，参数做日内，做隔夜。做日内，做隔夜。n n根据个人爱好确定使用的线周期。可以是固定周期也可根据个人爱好确定使用的线周期。可以是固定周期也可以是变化的，我的习惯是如果是日内交易，只选分周以是变化的，我的习惯是如果是日内交易，只选分周期以下的线做参考。期以下的线做参考。n n模型编写的过程中，很大一部分工作量是

34、调试，为了调试模型编写的过程中，很大一部分工作量是调试，为了调试快捷，可以在参数中设置一个调试开关。当快捷，可以在参数中设置一个调试开关。当时模型处于正常工作状态，当时模型处于正常工作状态，当是处于调试状态。在调试状态下，我们可以输出各种指是处于调试状态。在调试状态下，我们可以输出各种指标线条和文字，也可以写磁盘记录文件供分析。标线条和文字，也可以写磁盘记录文件供分析。n n第第3636页页/共共6060页页模型的编写模型的编写参数设置例子参数设置例子参数设置例子参数设置例子n n第第3737页页/共共6060页页模型的优化模型的优化n n模型编写完成后，对模型进行适当的优化是必要的，模型编写

35、完成后，对模型进行适当的优化是必要的，优化的过程就是对历史拟合的过程，因为历史蕴藏经优化的过程就是对历史拟合的过程，因为历史蕴藏经验验,经验是可以复制的。经验是可以复制的。n n模型的可优化参数不宜过多，过多的可优化参数在优模型的可优化参数不宜过多，过多的可优化参数在优化过程中，会花大量的时间，过度优化实际上是对历化过程中，会花大量的时间，过度优化实际上是对历史数据的过度拟合，未必适合将来。历史的车轮滚滚史数据的过度拟合，未必适合将来。历史的车轮滚滚向前，历史是有限的，未来是无限的。向前，历史是有限的，未来是无限的。n n取舍优化结果要与设计初衷一致。例如，我们设计一取舍优化结果要与设计初衷一

36、致。例如，我们设计一个均线交叉模型，短周期个均线交叉模型，短周期N1N1均线上穿长周期均线均线上穿长周期均线N2N2做多，反之做空。如果优化的结果是短周期参数做多，反之做空。如果优化的结果是短周期参数N1N1的值大于长周期参数的值大于长周期参数N2 N2 的值，与设计初衷不一致，的值，与设计初衷不一致，我们就应该放弃。我们就应该放弃。n n第第3838页页/共共6060页页模型的优化模型的优化n n综合衡量模型的优化结果，不一定利润最大综合衡量模型的优化结果，不一定利润最大或胜率最高的就是将来最好的。个人认为，或胜率最高的就是将来最好的。个人认为，最基本的要关注的几个数据是总利润，胜率最基本的

37、要关注的几个数据是总利润，胜率和最大回撤，要综合取舍才好。和最大回撤，要综合取舍才好。n n经过优化的模型参数应尽量取相邻数值平滑经过优化的模型参数应尽量取相邻数值平滑的中间值。避免取大起大落比较锐利的尖峰的中间值。避免取大起大落比较锐利的尖峰数值。数值。n n模型的优化要有足够长的历史数据。模型的优化要有足够长的历史数据。n n充分利用模型的参数充分利用模型的参数,避免重复编写模型。避免重复编写模型。n n第第3939页页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试n n模型初稿编写完成，经过适度优化后就可以模型初稿编写完成，经过适度优化后就可以利用模拟交易平台进行仿真测试了，仿真测利用模

38、拟交易平台进行仿真测试了，仿真测试的目的主要是验证模型，发现问题并解决试的目的主要是验证模型，发现问题并解决问题问题,进一步完善模型。进一步完善模型。n n模型的仿真测试要尽量维持适当长一点的时模型的仿真测试要尽量维持适当长一点的时间。每次修改和处置要有详细的记录，有条间。每次修改和处置要有详细的记录，有条件的可以找专家和交易员对仿真测试结果进件的可以找专家和交易员对仿真测试结果进行评审。行评审。n n第第4040页页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试日内日内日内日内沪铜连续分周期测试效果图沪铜连续分周期测试效果图沪铜连续分周期测试效果图沪铜连续分周期测试效果图n n第第4141页

39、页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试将上面模型的将上面模型的将上面模型的将上面模型的DEBUGDEBUG参数设置为，则会产生如下测试记录参数设置为，则会产生如下测试记录参数设置为，则会产生如下测试记录参数设置为，则会产生如下测试记录n n日期日期 时间时间 名称名称 操作操作 数量数量 价格价格 手续费手续费 单笔净盈亏单笔净盈亏 累计净盈亏累计净盈亏n n2009-11-13 9:30 2009-11-13 9:30 沪铜连续沪铜连续 开空开空 1 50790.00 0 0 0.001 50790.00 0 0 0.00n n2009-11-13 9:54 2009-11-13

40、9:54 沪铜连续沪铜连续 平空平空 1 50870.00 70.00-470.00-470.001 50870.00 70.00-470.00-470.00n n2009-11-13 9:57 2009-11-13 9:57 沪铜连续沪铜连续 开多开多 1 50900.00 0 0-470.001 50900.00 0 0-470.00n n2009-11-13 15:0 2009-11-13 15:0 沪铜连续沪铜连续 平多平多 1 51170.00 70.00 1280.00 810.001 51170.00 70.00 1280.00 810.00n n2009-11-16 9:3 2

41、009-11-16 9:3 沪铜连续沪铜连续 开多开多 1 51520.00 0 0 810.001 51520.00 0 0 810.00n n2009-11-16 9:6 2009-11-16 9:6 沪铜连续沪铜连续 平多平多 1 51400.00 70.00-670.00 140.001 51400.00 70.00-670.00 140.00n n2009-11-16 9:9 2009-11-16 9:9 沪铜连续沪铜连续 开多开多 1 51460.00 0 0 140.001 51460.00 0 0 140.00n n2009-11-16 15:0 2009-11-16 15:0

42、 沪铜连续沪铜连续 平多平多 1 52730.00 70.00 6280.00 6420.001 52730.00 70.00 6280.00 6420.00n n。n n2010-9-1 9:6 2010-9-1 9:6 沪铜连续沪铜连续 开多开多 1 58860.00 0 0 378170.001 58860.00 0 0 378170.00n n2010-9-1 11:12 2010-9-1 11:12 沪铜连续沪铜连续 平多平多 1 59650.00 80.00 3870.00 382040.001 59650.00 80.00 3870.00 382040.00n n2010-9-1

43、 11:12 2010-9-1 11:12 沪铜连续沪铜连续 开空开空 1 59600.00 0 0 382040.001 59600.00 0 0 382040.00n n2010-9-1 14:12 2010-9-1 14:12 沪铜连续沪铜连续 平空平空 1 59530.00 80.00 270.00 382310.001 59530.00 80.00 270.00 382310.00n n2010-9-2 9:3 2010-9-2 9:3 沪铜连续沪铜连续 开多开多 1 60120.00 0 0 382310.001 60120.00 0 0 382310.00n n2010-9-2

44、9:21 2010-9-2 9:21 沪铜连续沪铜连续 平多平多 1 60080.00 90.00-290.00 382020.001 60080.00 90.00-290.00 382020.00n n2010-9-2 9:27 2010-9-2 9:27 沪铜连续沪铜连续 开空开空 1 60130.00 0 0 382020.001 60130.00 0 0 382020.00n n2010-9-2 11:18 2010-9-2 11:18 沪铜连续沪铜连续 平空平空 1 59990.00 90.00 610.00 382630.001 59990.00 90.00 610.00 3826

45、30.00n n2010-9-2 13:33 2010-9-2 13:33 沪铜连续沪铜连续 开多开多 1 60080.00 0 0 382630.001 60080.00 0 0 382630.00n n2010-9-2 14:0 2010-9-2 14:0 沪铜连续沪铜连续 平多平多 1 59950.00 90.00-740.00 381890.001 59950.00 90.00-740.00 381890.00n n2010-9-2 14:51 2010-9-2 14:51 沪铜连续沪铜连续 开多开多 1 60000.00 0 0 381890.001 60000.00 0 0 381

46、890.00n n2010-9-2 15:0 2010-9-2 15:0 沪铜连续沪铜连续 平多平多 1 59920.00 90.00-490.00 381400.001 59920.00 90.00-490.00 381400.00n n第第4242页页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试将上面的测试报告与线逐笔对比，检查是否符合设计策略，盈亏曲线是否平滑，最大回撤是否在承受范围之内，同时还要关注一下胜率。如果各项指标符合要求，我们可以再将它用于其它合约和周期进行测试。上面测试报告记录太长，未全部贴出，详细报告见附件文件。下面是用于其它合约的效果图。n n第第4343页页/共共60

47、60页页模型的仿真测试模型的仿真测试日内日内日内日内沪铜的分周期测试效果图沪铜的分周期测试效果图沪铜的分周期测试效果图沪铜的分周期测试效果图n n第第4444页页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试日内沪铜的分周期测试效果图日内沪铜的分周期测试效果图日内沪铜的分周期测试效果图日内沪铜的分周期测试效果图n n第第4545页页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试日内股指日内股指日内股指日内股指的的的的分周期测试效果图分周期测试效果图分周期测试效果图分周期测试效果图n n第第4646页页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试日内股指日内股指日内股指日内股指的的的的分周期测

48、试效果图分周期测试效果图分周期测试效果图分周期测试效果图n n第第4747页页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试日内沪胶连续日内沪胶连续日内沪胶连续日内沪胶连续的的的的分周期测试效果图分周期测试效果图分周期测试效果图分周期测试效果图n n第第4848页页/共共6060页页模型的仿真测试模型的仿真测试n n一般情况下，对模型的测试或实盘操作，建议以活跃品种为主，比如连续合约（既主力合约）。n n第第4949页页/共共6060页页模型的实盘运行模型的实盘运行n n进入实盘运行的模型不一定要暴利，但需要进入实盘运行的模型不一定要暴利，但需要稳定。稳定。n n多关注资金曲线的长期效果多关注

49、资金曲线的长期效果,少盯短期盈亏。少盯短期盈亏。n n最大回撤至关重要。这个指标直接关系到投最大回撤至关重要。这个指标直接关系到投资者的资金承受能力和心理承受能力，也是资者的资金承受能力和心理承受能力，也是计算和制定投资仓位的重要指标。计算和制定投资仓位的重要指标。n n第第5050页页/共共6060页页模型的实盘运行模型的实盘运行/09/02/09/02实盘全自动操作的天胶图表显示效果图（分周期）实盘全自动操作的天胶图表显示效果图（分周期）实盘全自动操作的天胶图表显示效果图（分周期）实盘全自动操作的天胶图表显示效果图（分周期）n n第第5151页页/共共6060页页模型的实盘运行模型的实盘运

50、行/09/02/09/02实盘全自动操作的沪铜图表显示效果图（分周期）实盘全自动操作的沪铜图表显示效果图（分周期）实盘全自动操作的沪铜图表显示效果图（分周期）实盘全自动操作的沪铜图表显示效果图（分周期）n n第第5252页页/共共6060页页模型的实盘运行模型的实盘运行月号到号的实盘预警信息月号到号的实盘预警信息月号到号的实盘预警信息月号到号的实盘预警信息n n序号序号 品种名称品种名称 说明说明 预警名称预警名称 预警时间预警时间 预警价格预警价格 现价现价/盈亏盈亏 动作动作n n1 RU01 1 RU01 橡胶橡胶1101 1101 交易交易V16B 10/09/01 09:03 255