金融市场及金融工具.pptx
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1、广义:包括全部直接融资和间接融资活动的金融市场。狭义:包括证券、外汇、黄金等买卖的场所,但不包括存 贷款市场最狭义:证券市场第1页/共28页金融体系的资金流动金融中介间接融资资金贷款人-储蓄存款人1.家庭2.工商企业3.政府4.外国人金融市场直接融资借款人1.工商企业2.政府3.家庭4.外国人资金资金资金资金Direct finance Indirect financefundsfundsFinancial intermediariesFinancial markets第2页/共28页直接融资与间接融资直接融资及其特点含义指资金的供求双方直接借助于金融工具实现的融资活动。融资工具:股票、债券、
2、商业票据等第3页/共28页间接融资及其特点含义指资金的供求双方通过金融中介机构实现的融资活动。最典型例子是银行信贷。融资工具:存贷款、银行票据第4页/共28页第5页/共28页金融市场中交易的产品金融资产金融资产是建立在债权债务关系基础上的一方向另一方要求在将来提供报偿的所有权或索取权金融资产也称金融工具或金融产品例:股票 债券 存单 银行票据金融资产的功能:1、帮助实现资金的重新分配(通过买卖金融资产实现)2、帮助分散和转移风险第6页/共28页一、金融市场的分类 (一)按照金融资产的标的物(一)按照金融资产的标的物:货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场金
3、融衍生品市场金融衍生品市场(二)按照交割方式:(二)按照交割方式:现货市场和衍生市场现货市场和衍生市场第7页/共28页按照交易区域:按照交易区域:国内金融市场和国际金融市场国内金融市场和国际金融市场第8页/共28页二、货币市场(一)含义(一)含义是指融资期限在一年以内的金融交是指融资期限在一年以内的金融交易市场。也称短期资金市场易市场。也称短期资金市场(二)特点(二)特点 偿还期短;偿还期短;风险小;风险小;主要功能是保持金融资产的流动性主要功能是保持金融资产的流动性第9页/共28页(三)货币市场类型(三)货币市场类型国库券市场国库券市场同业拆借市场同业拆借市场票据市场票据市场大额可转让定期存
4、单市场大额可转让定期存单市场回购协议市场回购协议市场银行短期信贷市场银行短期信贷市场 第10页/共28页国库券市场国库券市场1 1、含义:国库券是政府为满足短期融资需要而发、含义:国库券是政府为满足短期融资需要而发行的一年以内可流通有价证券。行的一年以内可流通有价证券。2 2、发行国库券的目的:、发行国库券的目的:(1 1)平衡季节性财政收支)平衡季节性财政收支(2 2)为中央银行公开市场业务操作提供工具)为中央银行公开市场业务操作提供工具3 3、国库券市场的组成、国库券市场的组成(1 1)发行市场:贴现发行,主要采取竞价拍卖方式)发行市场:贴现发行,主要采取竞价拍卖方式 国库券期限有国库券期
5、限有3 3个月、个月、6 6个月、个月、9 9个月、个月、1212个月。个月。国库券采取定期发行,如美国的国库券采取定期发行,如美国的3 3个月和个月和6 6个月国库个月国库券是每周发行券是每周发行第11页/共28页(2 2)流通市场)流通市场国库券市场的流动性是货币市场中最高的,几乎所有金融机构都参与这个国库券市场的流动性是货币市场中最高的,几乎所有金融机构都参与这个市场的交易市场的交易4 4、我国的情况:我国典型意义的国库券数量很少,基本不能形成有规模、我国的情况:我国典型意义的国库券数量很少,基本不能形成有规模的交易市场的交易市场第12页/共28页同业拆借市场同业拆借市场1 1、同业拆借
6、:金融机构之间为了调剂短期资金余缺、同业拆借:金融机构之间为了调剂短期资金余缺而进行临时性的资金借贷行为而进行临时性的资金借贷行为2 2、同业拆借市场的特点、同业拆借市场的特点:融资期限短主要功能是为银行提供流动性和临时性头寸无担保的信用贷款其利率是一种市场化很高的利率(其利率是一种市场化很高的利率(LIBORLIBORLondor InterBank Londor InterBank Offerd RateOfferd Rate)最早的同业拆借市场最早的同业拆借市场美国的联邦基金市场美国的联邦基金市场3 3、我国银行间同业拆借市场的发展、我国银行间同业拆借市场的发展 19961996年成立,
7、是我国规模最大的货币市场年成立,是我国规模最大的货币市场第13页/共28页第14页/共28页票据市场票据市场1、什么是票据票据的含义有广义和狭义之分。广义的票据包括各种有价证券和商业凭证。狭义的票据仅指汇票、本票和支票。汇票-出票人签发的、委托付款人在见票时或在指定日期无条件向持票人或者收款人支付确定金额的支付命令书。汇票按签发人的不同分为银行汇票和商业汇票。本票-出票人签发的、承诺自己在见票时无条件支付确定金额给持票人或者收款人的支付承诺书。我国票据法所称本票,是指银行本票。支票-银行的活期存款客户签发的要求开户银行从其活期存款帐户上支付确定金额给持票人或指定人的无条件书面支付命令书。银行要
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