ch现金流量表阅读与分析实用.pptx

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1、 一、现金流量表的基本结构与内容一、现金流量表的基本结构与内容 1.1.现金流量表的相关概念现金流量表的相关概念 现金流量表现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。是以现金为基础编制的财务状况变动表。现金现金：这里的现金是广义的现金，不仅包括库存现金，还包括银行存款、这里的现金是广义的现金，不仅包括库存现金，还包括银行存款、其他货币资金以及现金等价物。其他货币资金以及现金等价物。第1页/共63页 2.2.现金流量表的格式及内容现金流量表的格式及内容 我国企业现金流量表采用报告式结构我国企业现金流量表采用报告式结构 根据根据“现金流入现金流入现金流出现金流出=现金净流量现金净流量”的关系式

2、，分段揭示来自经营活的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量以及净流量等流量。动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量以及净流量等流量。第2页/共63页现金流量表的结构特征及其数据关系如下表：现金流量表的结构特征及其数据关系如下表：结构特征结构特征 数据关系数据关系 一、经营活动现金流量一、经营活动现金流量 经营活动现金流入经营活动现金流入减：经营活动现金流出减：经营活动现金流出=经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额 1 1、此处用、此处用直接法直接法计算计算经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额与附表部分用与附表部分用间接法间接法计计算的

3、经营活动现金流量算的经营活动现金流量净额有直接对应关系。净额有直接对应关系。2 2、与资产负债表中的流、与资产负债表中的流动资产（如应收账款、动资产（如应收账款、存货等）有内在联系，存货等）有内在联系，但无直接对应关系。但无直接对应关系。第3页/共63页结构特征结构特征 数据关系数据关系 二、投资活动现金流量二、投资活动现金流量 投资活动现金流入投资活动现金流入减：投资活动现金流出减：投资活动现金流出=投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额 与资产负债表的与资产负债表的非流动非流动资产资产（如长期投资、固定（如长期投资、固定资产、无形资产等）有内资产、无形资产等）有内在联系，但无直接对应关在

4、联系，但无直接对应关系。系。三、筹资活动现金流量三、筹资活动现金流量 筹资活动现金流入筹资活动现金流入减：筹资活动现金流出减：筹资活动现金流出=筹资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额与资产负债表的与资产负债表的负债负债（主（主要是长、短期借款、应付要是长、短期借款、应付债券）和债券）和所有者权益所有者权益（主（主要是实收资本、资本公积）要是实收资本、资本公积）有内在联系，但无直接对有内在联系，但无直接对应关系。应关系。第4页/共63页结构特征结构特征 数据关系数据关系 四、汇率变动对现金及现四、汇率变动对现金及现金等价物的影响金等价物的影响 五、现金及现金等价物净五、现金及现金等价物净增加额

5、增加额1 1、此处、此处=第一项第一项+第二项第二项+第第三项三项+第四项第四项2 2、此处与附表部分按间接、此处与附表部分按间接法计算的现金及现金等价物法计算的现金及现金等价物净增加额有直接对应关系净增加额有直接对应关系六、期末现金及现金等价六、期末现金及现金等价物余额物余额 此项与资产负债表中此项与资产负债表中货货币资金币资金的期末数有直接对应的期末数有直接对应关系。关系。第5页/共63页 二、现金流量表的阅读与分析二、现金流量表的阅读与分析 （一）经营活动现金流量（一）经营活动现金流量 经营活动产生的现金流量，是企业在正常经营活动产生的现金流量，是企业在正常的营业活动中从事正常经营业务所

6、产生的现金的营业活动中从事正常经营业务所产生的现金流量，包括流量，包括物资的采购、商品的销售、提供或物资的采购、商品的销售、提供或接受劳务、缴纳税款、支付工资、发生相关经接受劳务、缴纳税款、支付工资、发生相关经营销售费用营销售费用等行为中所涉及的现金流量。等行为中所涉及的现金流量。在持续经营的会计基本前提之下，经营在持续经营的会计基本前提之下，经营活动现金流量反映的是企业活动现金流量反映的是企业经常性的、持续的经常性的、持续的现金流入和流出情况。现金流入和流出情况。第6页/共63页 1.1.“销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金”该项目反映企业从事正常经营活动所获得该项目反

7、映企业从事正常经营活动所获得的、与销售商品或提供劳务等业务收入相关的的、与销售商品或提供劳务等业务收入相关的现金收入（含在业务发生时向客户收取的增值现金收入（含在业务发生时向客户收取的增值税额等）。税额等）。本期发生的业务并在本期收到的现金收入本期发生的业务并在本期收到的现金收入？以前发生的业务但在本期收到款项的现金以前发生的业务但在本期收到款项的现金收入？收入？至今尚未发生但在本期已经预收了业务款至今尚未发生但在本期已经预收了业务款项的现金收入？项的现金收入？第7页/共63页 1.1.“销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金”该项目是企业经营活动流入现金的主要渠道，该项目是

8、企业经营活动流入现金的主要渠道，金额较多是正常现象金额较多是正常现象，反之，则要高度，反之，则要高度关注。关注。将该项目与利润表中的营业收入总额相对比，可以判断企业将该项目与利润表中的营业收入总额相对比，可以判断企业销售收现率销售收现率的情况，同时的情况，同时结合企业的结合企业的营销政策营销政策进行分析。进行分析。第8页/共63页案例：蓝田股份蓝田股份20002000年年报现金流量中年年报现金流量中“销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金”为为20.420.4亿亿元，利润表中的元，利润表中的“主营业务收入主营业务收入”为为18.418.4亿元，但与此同时，亿元，但与此同时，1

9、999.51999.5、2000.52000.5、2001.42001.4，蓝田股份三次提出配股申请。，蓝田股份三次提出配股申请。一方面，销售商品、提供劳务收到的现金如此一方面，销售商品、提供劳务收到的现金如此之巨；另一方面却不断提出新的筹资申请，该公司之巨；另一方面却不断提出新的筹资申请，该公司到底是有钱还是没钱呢？这不能不令人生疑。到底是有钱还是没钱呢？这不能不令人生疑。第9页/共63页 2.2.“收到的税费返还收到的税费返还”这一部分主要披露企业当期收到的各种税这一部分主要披露企业当期收到的各种税费返还款，包括收到的增值税返还、消费税返费返还款，包括收到的增值税返还、消费税返还、营业税返

10、还、所得税返还，以及教育费附还、营业税返还、所得税返还，以及教育费附加返还等，体现了企业在税收方面享受政策优加返还等，体现了企业在税收方面享受政策优惠所获得的已缴税金的回流金额。惠所获得的已缴税金的回流金额。此项目通常数额不大，甚至很多企业该项此项目通常数额不大，甚至很多企业该项目数为零。只有目数为零。只有外贸出口外贸出口型企业、型企业、国家财政扶国家财政扶持领域持领域的企业或的企业或地方政府支持地方政府支持的上市公司才有的上市公司才有可能涉及。可能涉及。第10页/共63页 3.3.“收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金”该项目反映企业除了销售商品、提供劳务该项目反映企

11、业除了销售商品、提供劳务收到的现金，以及收到的税费返还之外，所收收到的现金，以及收到的税费返还之外，所收到的其它与经营活动有关的现金流入，如罚款到的其它与经营活动有关的现金流入，如罚款收入、经营租赁收到的租金、流动资产损失中收入、经营租赁收到的租金、流动资产损失中由个人赔偿的收入等。由个人赔偿的收入等。这部分资金来源在企业这部分资金来源在企业“经营活动现金流经营活动现金流入量入量”中所占中所占比重很小比重很小，通常带有一定程度上，通常带有一定程度上的的偶然性偶然性因素。因素。第11页/共63页 4.4.“购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金”这一项目反映企业在正常经营活动过

12、程中这一项目反映企业在正常经营活动过程中所支付的、与购买物资及接受劳务等业务活动所支付的、与购买物资及接受劳务等业务活动相关的相关的现金流出现金流出（包括在业务发生时向客户一（包括在业务发生时向客户一并支付的增值税额等）。并支付的增值税额等）。具体包括：具体包括：l 本期发生的、而且也是在本期支付的现金本期发生的、而且也是在本期支付的现金 l 在以前会计期间发生的该类事项但在本期在以前会计期间发生的该类事项但在本期才支付款项的业务金额才支付款项的业务金额l 至今尚未发生但在本期已经预付了业务款至今尚未发生但在本期已经预付了业务款项的现金支出等项的现金支出等第12页/共63页 4.4.“购买商品

13、、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金”该该项项目目是是企企业业经经营营活活动动流流出出现现金金的的主主要要渠渠道道，金金额额较较多多是是正正常常现现象象，但但也也要要与与企业的生产经营企业的生产经营规模规模相适应。相适应。第13页/共63页 5.5.“支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金”这是指企业当期实际支付给从事生产经营这是指企业当期实际支付给从事生产经营活动的活动的在职职工在职职工的工资、奖金、津贴和补贴，的工资、奖金、津贴和补贴，以及为这些职工支付的诸如养老保险、失业保以及为这些职工支付的诸如养老保险、失业保险、商业保险、住房公积、困难补助等其他各险

14、、商业保险、住房公积、困难补助等其他各有关方面的现金等。属于企业有关方面的现金等。属于企业持续性持续性的现金支的现金支出项目出项目。第14页/共63页 5.“5.“支付给职工以及为职工支付的现金”解读本项目需注意以下三个方面：解读本项目需注意以下三个方面：（1 1）将其与企业历史水平比较）将其与企业历史水平比较 （2 2）将其与行业水平比较，以此衡量企业在人力资源管理方面的水平）将其与行业水平比较，以此衡量企业在人力资源管理方面的水平 （3 3）将其与职工人数配比，分析人均工资水平是否正常）将其与职工人数配比，分析人均工资水平是否正常 第15页/共63页案例：五问蓝田股份五问蓝田股份的文章，其

15、中提到了一个疑点：的文章，其中提到了一个疑点：从现金流量表从现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金”栏中看出，栏中看出，20002000年该年该公司职工工资支出为公司职工工资支出为22562256万元，公司约万元，公司约1300013000个职工个职工 人均每月收入仅人均每月收入仅144.6144.6元。如此低廉的收入水元。如此低廉的收入水平，对于员工平，对于员工30%30%以上为大专水平的蓝田股份职工，以上为大专水平的蓝田股份职工，对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，合乎情理对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，合乎情理吗？吗？第16页/共63页 6.6.“支

16、付的各项税费支付的各项税费”这是指企业按规定在当期以现金缴纳的所这是指企业按规定在当期以现金缴纳的所得税、增值税、营业税、房产税、土地增值税、得税、增值税、营业税、房产税、土地增值税、车船使用税、印花税、以及教育费附加、城市车船使用税、印花税、以及教育费附加、城市建设维护费、矿产资源补偿费等各类相关税费，建设维护费、矿产资源补偿费等各类相关税费，反映了企业除个别情况之外所实际承担的税费反映了企业除个别情况之外所实际承担的税费负担。负担。第17页/共63页 7.7.“支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金”该项目反映企业除了上述购买商品、接受该项目反映企业除了上述购买商品、

17、接受劳务所付出的现金，以及支付给职工以及为职劳务所付出的现金，以及支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费之外，所发生工支付的现金和支付的各项税费之外，所发生的其他与经营活动有关的现金流出额，如支付的其他与经营活动有关的现金流出额，如支付给离退休人员的各项费用，以及企业支付罚款给离退休人员的各项费用，以及企业支付罚款支出、差旅费与业务招待费支出、保险费支出、支出、差旅费与业务招待费支出、保险费支出、办公费用及营销费用支出等等。办公费用及营销费用支出等等。第18页/共63页 经营活动现金流量的最大特点，在于它与企业日常营运活动的直接的密经营活动现金流量的最大特点，在于它与企业日常营运活动的

18、直接的密切关系。无论是现金流入量还是流出量，都体现了企业在维持目前生产能力和切关系。无论是现金流入量还是流出量，都体现了企业在维持目前生产能力和生产规模状态下对现金及其等价物的获得与支出水平。生产规模状态下对现金及其等价物的获得与支出水平。第19页/共63页经营活动产生的现金流量质量分析经营活动产生的现金流量质量分析 （1 1）经营活动产生的现金净流量小于零）经营活动产生的现金净流量小于零 在企业从事经营活动的初期在企业从事经营活动的初期-正常状正常状态态 如果企业的正常生产经营期间仍然出如果企业的正常生产经营期间仍然出现这种状态，一般说明产品销路不畅、回款现这种状态，一般说明产品销路不畅、回

19、款能力较差，或者成本、费用控制水平较差、能力较差，或者成本、费用控制水平较差、付现数额较大。付现数额较大。第20页/共63页经营活动产生的现金流量质量分析经营活动产生的现金流量质量分析 （2 2）经营活动产生的现金流量等于零）经营活动产生的现金流量等于零 在这种情况下，企业只能支付日常开支，经营风险一旦加大或者当资产消耗在这种情况下，企业只能支付日常开支，经营风险一旦加大或者当资产消耗到一定程度时，企业就会面临严重的财务问题。到一定程度时，企业就会面临严重的财务问题。第21页/共63页经营活动产生的现金流量质量分析经营活动产生的现金流量质量分析（3 3）经营活动产生的现金流量大于零）经营活动产

20、生的现金流量大于零 经营活动产生的现金流量大于零，但不足以补经营活动产生的现金流量大于零，但不足以补偿当期的非现金消耗性成本偿当期的非现金消耗性成本 在企业的成本消耗中，有相当一部分属于按照权责在企业的成本消耗中，有相当一部分属于按照权责发生制原则的要求而确认的摊销成本（如无形资产、长发生制原则的要求而确认的摊销成本（如无形资产、长期待摊费用摊销、固定资产折旧等）和应计成本（如预期待摊费用摊销、固定资产折旧等）和应计成本（如预计负债等）。这两类成本称为非现金消耗性成本。计负债等）。这两类成本称为非现金消耗性成本。从长期看不可能维持企业经营活动的货币简单再生从长期看不可能维持企业经营活动的货币简

21、单再生产，产，对企业的经营活动现金流量的质量不能给予较高评对企业的经营活动现金流量的质量不能给予较高评价。价。第22页/共63页 经营活动产生的现金流量大于零并刚好能弥补当期的非现金消耗性成本经营活动产生的现金流量大于零并刚好能弥补当期的非现金消耗性成本 企业在经营活动方面的现金流量的压力得到缓解，但企业经营活动产生的现金流企业在经营活动方面的现金流量的压力得到缓解，但企业经营活动产生的现金流量不能为企业发展提供资金来源。量不能为企业发展提供资金来源。经营活动产生的现金流量大于零并在弥补当期的非现金消耗性成本仍有剩余经营活动产生的现金流量大于零并在弥补当期的非现金消耗性成本仍有剩余 在这种状态

22、下，企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。在这种状态下，企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。第23页/共63页 （二）投资活动现金流量的阅读与分析（二）投资活动现金流量的阅读与分析 投资活动的含义：投资活动的含义：此处的投资活动是指企业有关对外进行股此处的投资活动是指企业有关对外进行股权或债权投资，以及对内进行非货币性长期资权或债权投资，以及对内进行非货币性长期资产（如固定资产、无形资产及其他长期资产等）产（如固定资产、无形资产及其他长期资产等）投资的活动。投资的活动。“投资活动现金流量投资活动现金流量”便是反映企业在股便是反映企业在股权与债权投资中，以及与非货币性长

23、期资产的权与债权投资中，以及与非货币性长期资产的增减变动相关的活动中所产生的现金收付金额。增减变动相关的活动中所产生的现金收付金额。第24页/共63页 1.1.“收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金”这是指企业在当期收回其所持有的对外股权这是指企业在当期收回其所持有的对外股权或债权投资所收到的现金，包括或债权投资所收到的现金，包括出售、转让出售、转让长期长期股权投资和不属于现金等价物的短期股权投资所股权投资和不属于现金等价物的短期股权投资所收到的现金，以及出售、转让各类债权投资收到的现金，以及出售、转让各类债权投资所收所收到的现金到的现金和持有至到期投资和持有至到期投资到期收回的本金到期收

24、回的本金等。等。2.2.“取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金”这一项目是指企业基于各种对外投资而在当这一项目是指企业基于各种对外投资而在当期获得的期获得的现金股利、利息现金股利、利息，以及由于被投资方分，以及由于被投资方分配利润而收到的现金等。配利润而收到的现金等。第25页/共63页 2.2.“取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金”分析本项目需注意以下两个方面：分析本项目需注意以下两个方面：（1 1）投资的质量）投资的质量 取得投资收益所收到的现金与利润表的投资收益取得投资收益所收到的现金与利润表的投资收益配比配比 （2 2）确认投资收益的时间差）确认投资收益的时间差

25、 很多时候，本年现金流量表上取得投资收益收很多时候，本年现金流量表上取得投资收益收到的现金往往需要和上年利润表中确认的投资收益到的现金往往需要和上年利润表中确认的投资收益配比，才能保证二者的口径一致，真实反映投资收配比，才能保证二者的口径一致，真实反映投资收益的收现水平。益的收现水平。第26页/共63页 3.3.“处置固定资产、无形资产和其他长期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额资产收回的现金净额”该项目主要是指企业在当期由于处置固定该项目主要是指企业在当期由于处置固定资产、无形资产和其他长期资产时，收到的现资产、无形资产和其他长期资产时，收到的现金扣除处置资产支付的费用后的净

26、现金流入量，金扣除处置资产支付的费用后的净现金流入量，以及由于自然灾害造成企业该类长期资产损失以及由于自然灾害造成企业该类长期资产损失而获得的保险赔偿所收到的现金等。而获得的保险赔偿所收到的现金等。该项目的现金流入量与企业的日常运营没该项目的现金流入量与企业的日常运营没有直接的必然联系，通常也不具有持续性。有直接的必然联系，通常也不具有持续性。第27页/共63页 该项目一般金额不大，如果金额较大：该项目一般金额不大，如果金额较大：可能存在企业重大资产转移行为可能存在企业重大资产转移行为 如果该项目与如果该项目与“购建固定资产、无形资产和其购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金他长期资产

27、支付的现金”数额均较大，可能意味数额均较大，可能意味着企业产业、产品结构将有所调整着企业产业、产品结构将有所调整 如果该项目与筹资活动中的如果该项目与筹资活动中的“偿还债务支付的偿还债务支付的现金现金”项目数额均较大，可能表明企业已经陷入项目数额均较大，可能表明企业已经陷入深度的债务危机中，靠出售长期资产来维持经营，深度的债务危机中，靠出售长期资产来维持经营，未来的生产能力将受到严重影响未来的生产能力将受到严重影响第28页/共63页 4.4.“收到的其他与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金”这是反映企业除前面三项内容之外所收到这是反映企业除前面三项内容之外所收到的其他与投资活动有

28、关的现金流入，例如企业的其他与投资活动有关的现金流入，例如企业在进行购买股票、债券等证券投资时，在进行购买股票、债券等证券投资时，所支付所支付价款中包含价款中包含了已宣告发放但了已宣告发放但尚未发放的股息尚未发放的股息、或者已到付息期但或者已到付息期但尚未领取的利息尚未领取的利息，则在投资，则在投资之后收到这些股息或利息时，不是记入之后收到这些股息或利息时，不是记入“取得取得投资收益所收到的现金投资收益所收到的现金”之中，而是在本项目之中，而是在本项目中进行反映的。中进行反映的。这一项目金额通常不大或很少出现，对企这一项目金额通常不大或很少出现，对企业资金流量的总体影响也相对较小。业资金流量的

29、总体影响也相对较小。第29页/共63页 5.5.“购建固定资产、无形资产和其他长期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金资产支付的现金”在这一项目中，包含了企业在当期由于在这一项目中，包含了企业在当期由于购购置或自行建造置或自行建造固定资产、获取无形资产和其他长固定资产、获取无形资产和其他长期资产而发生的直接的现金支付金额，如购置该期资产而发生的直接的现金支付金额，如购置该类固定资产所支付的类固定资产所支付的买价、税金、运杂费、安装买价、税金、运杂费、安装调试费调试费等，以及建造等，以及建造该类资产所产生的人员开支该类资产所产生的人员开支等。等。不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本

30、不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费。化的部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费。第30页/共63页 5.5.“购建固定资产、无形资产和其他长期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金资产支付的现金”一般而言，正常经营的企业一般而言，正常经营的企业此项目应当具此项目应当具有一定数额有一定数额，其数额的合理性应结合行业、企业，其数额的合理性应结合行业、企业生产经营规模和企业经营生命周期，以及企业融生产经营规模和企业经营生命周期，以及企业融资活动现金的流入来分析。资活动现金的流入来分析。如该项目的金额如该项目的金额“处置固定资产、无形资处置固定资

31、产、无形资产和其他长期资产的现金收入产和其他长期资产的现金收入”，则表明企业可能正则表明企业可能正在缩小生产经营规模或正在退出该行业。在缩小生产经营规模或正在退出该行业。第31页/共63页 6.6.“投资所支付的现金投资所支付的现金”此项目不但包括企业此项目不但包括企业购买股票、债券购买股票、债券等直接发生的交易或投资等直接发生的交易或投资价格的现价格的现金支出金支出，也包括因此而支付的，也包括因此而支付的佣金、手续费等相关附加费用佣金、手续费等相关附加费用上的现金流出。上的现金流出。第32页/共63页 7.7.“支付的其他与投资活动有关的现金支付的其他与投资活动有关的现金”该项目反映除了上述

32、各项目以外的其该项目反映除了上述各项目以外的其他与投资活动有关的现金流出。如企业购他与投资活动有关的现金流出。如企业购买股票、债券所暂时垫付的被投资方已宣买股票、债券所暂时垫付的被投资方已宣告发放但尚未发放的股息及已到付息期但告发放但尚未发放的股息及已到付息期但尚未领取的利息等。尚未领取的利息等。这类金额一般也很小或者几乎没有，这类金额一般也很小或者几乎没有，更谈不上有经常性，所以对企业的现金影更谈不上有经常性，所以对企业的现金影响也非常微弱响也非常微弱。第33页/共63页 投资活动现金流量的最大特点在于，就当期而言，它与企业日常营运活投资活动现金流量的最大特点在于，就当期而言，它与企业日常营

33、运活动几乎没有多少直接的关系或影响，但是却动几乎没有多少直接的关系或影响，但是却对企业未来的现金流量对企业未来的现金流量产生一定的产生一定的甚至有时是不容忽视的影响：目前的大量流入可能意味着未来相关现金流入的甚至有时是不容忽视的影响：目前的大量流入可能意味着未来相关现金流入的大幅度萎缩；而目前的大量该类现金流出，又可能蕴含着未来会产生或促使大大幅度萎缩；而目前的大量该类现金流出，又可能蕴含着未来会产生或促使大量的相应的现金流入。量的相应的现金流入。第34页/共63页 （三）筹资活动现金流量的阅读与分析（三）筹资活动现金流量的阅读与分析 筹资活动现金流量，反映了企业出于各种筹资活动现金流量，反映

34、了企业出于各种需求量而进行资金筹措活动所产生的现金流入需求量而进行资金筹措活动所产生的现金流入或流出金额。对这类现金流量的阅读，或流出金额。对这类现金流量的阅读，关键关键在在于理解企业于理解企业所筹资金的来源渠道及其规模大小、所筹资金的来源渠道及其规模大小、推测企业所筹资金的用途或动机，以及可能对推测企业所筹资金的用途或动机，以及可能对未来产生的资金压力等。未来产生的资金压力等。第35页/共63页 1.1.“吸收投资所收到的现金吸收投资所收到的现金”这是指企业以发行股票、发行债券等方式这是指企业以发行股票、发行债券等方式筹集资金实际收到的款项净额（发行收入筹集资金实际收到的款项净额（发行收入扣

35、除扣除佣金等发行费用佣金等发行费用的支出之后的净现金所得）。的支出之后的净现金所得）。第36页/共63页 1.1.“吸收投资所收到的现金吸收投资所收到的现金”以发行股票等方式筹集资金而由企业直接以发行股票等方式筹集资金而由企业直接支付的审计、咨询等费用，不在本项目中反映，支付的审计、咨询等费用，不在本项目中反映，而在而在“支付的其他与筹资活动有关的现金支付的其他与筹资活动有关的现金”项项目中反映；由金融企业直接支付的手续费、宣目中反映；由金融企业直接支付的手续费、宣传费、咨询费、印刷费等费用，从发行股票、传费、咨询费、印刷费等费用，从发行股票、债券取得的现金收入中扣除，以净额列示。债券取得的现

36、金收入中扣除，以净额列示。第37页/共63页 2.2.“取得借款所收到的现金取得借款所收到的现金”该项目反映企业在本期内向银行该项目反映企业在本期内向银行等金融机构举借各种短期、长期借款等金融机构举借各种短期、长期借款而收到的现金。而收到的现金。与与“购建固定资产、无形资产和其购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金他长期资产所支付的现金”等项目配等项目配比，以此对企业借款合同的执行情况比，以此对企业借款合同的执行情况作出分析和判断。作出分析和判断。第38页/共63页 3.3.“收到的其他与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金”该项目反映除上述各项目外收到的其他与筹集资金活

37、动有关的现金，如该项目反映除上述各项目外收到的其他与筹集资金活动有关的现金，如企业接企业接受的现金捐赠受的现金捐赠等。等。这类现金流入通常在企业筹资活动现金流入量中所占比重很小，有时甚至不会这类现金流入通常在企业筹资活动现金流入量中所占比重很小，有时甚至不会出现。出现。第39页/共63页 4.4.“偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金”该项目反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还银行或其他金融机构该项目反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还银行或其他金融机构的借款本金、偿还债券的借款本金、偿还债券本金本金等。等。企业偿还的企业偿还的借款利息、债券利息不包括在本项目内借款利息、债券利息不包括

38、在本项目内，在，在“分配股利、利分配股利、利润或偿付利息支付的现金润或偿付利息支付的现金”项目中反映。项目中反映。第40页/共63页 5.5.“分配股利、利润或偿付利息所支付的分配股利、利润或偿付利息所支付的现金现金”使用别人的资金是需要付出代价的，企业使用别人的资金是需要付出代价的，企业以吸收投资或借款的方式获得对投资者或债权以吸收投资或借款的方式获得对投资者或债权人资金的占有和使用权，自然也需要付出相应人资金的占有和使用权，自然也需要付出相应的使用代价，这种使用代价的现金表现便是以的使用代价，这种使用代价的现金表现便是以现金形式支付给股东的股利、利润，以及支付现金形式支付给股东的股利、利润

39、，以及支付给债权人的借款利息或债券利息等。给债权人的借款利息或债券利息等。第41页/共63页 6.6.“支付的其他与筹资活动有关的现金支付的其他与筹资活动有关的现金”该项目反映了除上述各项目外支付的其该项目反映了除上述各项目外支付的其他与筹资活动有关的情况而发生的现金流出他与筹资活动有关的情况而发生的现金流出金额。金额。例如例如，企业为发行股票而支付的审计，企业为发行股票而支付的审计费、咨询费，及企业费、咨询费，及企业对外捐出现金对外捐出现金，企业为，企业为购建固定资产、无形资产等而发生的可以购建固定资产、无形资产等而发生的可以资资本化的借款利息支出本化的借款利息支出，以及以，以及以融资租赁融

40、资租赁形式形式租入固定资产而发生的租赁费开支等租入固定资产而发生的租赁费开支等。第42页/共63页 筹资活动现金流量的最大特点在于它筹资活动现金流量的最大特点在于它现时现金流量与未来现金流量在一现时现金流量与未来现金流量在一定程度上的对应性定程度上的对应性：即目前该类现金流入的发生，在一定程度上意味着未来存：即目前该类现金流入的发生，在一定程度上意味着未来存在相应的现金流出量；而目前该类现金流出量的存在，则是以往相应的现金流在相应的现金流出量；而目前该类现金流出量的存在，则是以往相应的现金流入量所引起的必然结果。入量所引起的必然结果。第43页/共63页 筹资活动的现金流量反映了企业的融资能力和

41、融资政策。一般来说，筹资筹资活动的现金流量反映了企业的融资能力和融资政策。一般来说，筹资活动的净现金流量为正数，则表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强，但活动的净现金流量为正数，则表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强，但应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机；应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机；反之，则表明企业自身资金周转已经进入良性循环阶段、企业债务负担已经减轻、反之，则表明企业自身资金周转已经进入良性循环阶段、企业债务负担已经减轻、经济效益趋于增强，或者银行信誉已经丧失、未来资金周转将更趋紧张。经济效益趋于增强，或

42、者银行信誉已经丧失、未来资金周转将更趋紧张。第44页/共63页 （四）（四）汇率变动对现金影响的阅读与分析汇率变动对现金影响的阅读与分析例：某企业当期出口一批商品，售价例：某企业当期出口一批商品，售价1 000 0001 000 000美元，收汇当日汇率为美元，收汇当日汇率为1 1：7.957.95，当期，当期进口货物一批，价值进口货物一批，价值500 000500 000美元，结汇当日汇率为美元，结汇当日汇率为1 1：7.927.92，资产负债表日汇率为，资产负债表日汇率为1 1：7.907.90。假如当期没有其他业务发生。本例中，汇率变动对现金的影响：。假如当期没有其他业务发生。本例中，汇

43、率变动对现金的影响：第45页/共63页经营活动流入的现金经营活动流入的现金（美元）（美元）1 000 000 汇率变动对现金流入的影响额汇率变动对现金流入的影响额（人民币）（人民币）-50 000 经营活动流出的现金经营活动流出的现金（美元）（美元）500 000汇率变动对现金流出的影响额汇率变动对现金流出的影响额（人民币）（人民币）-10 000 汇率变动对现金的影响额汇率变动对现金的影响额（人民币）（人民币）-40 000 第46页/共63页报表中：经营活动流入的现金经营活动流入的现金 7950 000 经营活动流出的现金经营活动流出的现金 3960 000 经营活动产生的现金流量净额经营

44、活动产生的现金流量净额 3990 000 汇率变动对现金的影响额汇率变动对现金的影响额 -40 000 现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额 3950 000 第47页/共63页企业生产经营不同发展阶段的现金流量特征:经济寿命经济寿命周期阶段周期阶段 经营活动经营活动现金流量现金流量 投资活动投资活动现金流量现金流量 筹资活动筹资活动现金流量现金流量 开创初期开创初期 （-）（-）（+）成长阶段成长阶段 （+）（-）（+）成熟阶段成熟阶段 （+）（+）（-）衰退阶段衰退阶段 （-）（+）（-）第48页/共63页 三、三、现金流量的结构分析现金流量的结构分析 现金流量的结构分析指将现

45、金流量表中某一项目的数字作为基数，再计算出现金流量的结构分析指将现金流量表中某一项目的数字作为基数，再计算出该项目该项目各个组成部分占总体的百分比各个组成部分占总体的百分比，以分析各项目的具体构成，使各个组成部，以分析各项目的具体构成，使各个组成部分的相对重要性明显地表现出来，从而揭示现金流量表中分的相对重要性明显地表现出来，从而揭示现金流量表中各个项目的相对地位和各个项目的相对地位和总体结构关系总体结构关系，用以分析现金流量的，用以分析现金流量的增减变动情况和发展趋势增减变动情况和发展趋势。第49页/共63页 1.1.现金流入结构分析现金流入结构分析 某项活动现金流入比重某项活动现金流入比重

46、=该项引起的现金流入量该项引起的现金流入量/现金流入总量现金流入总量*100%100%它能明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金流入主要依靠什么等信息。它能明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金流入主要依靠什么等信息。经营活动的净现金流入占总现金来源的比重越高，则表明企业的财务基础越稳定，经营活动的净现金流入占总现金来源的比重越高，则表明企业的财务基础越稳定，支付能力越强。支付能力越强。第50页/共63页 ZX ZX公司现金流入结构分析表公司现金流入结构分析表项项 目目绝对数绝对数(百万元百万元)比重比重(%)(%)20112011年年20102010年年20112011年年20102010年

47、年销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金3973.63 3973.63 4087.58 4087.58 95.39 95.39 95.67 95.67 收到的税费返还收到的税费返还117.56 117.56 134.21 134.21 2.82 2.82 3.14 3.14 收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金59.29 59.29 49.24 49.24 1.42 1.42 1.15 1.15 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计4150.48 4150.48 4271.04 4271.04 99.63 99.63 99.97 99.97 取得投

48、资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金0.50 0.50 0.00 0.00 0.01 0.01 0.00 0.00 处置固定资产、无形资产和其他长处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额期资产收回的现金净额0.85 0.85 0.25 0.25 0.02 0.02 0.01 0.01 收到的其他与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金6.93 6.93 1.11 1.11 0.17 0.17 0.03 0.03 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计8.28 8.28 1.36 1.36 0.20 0.20 0.03 0.03 取得借款收到的现金取得借款收到的现金7

49、.00 7.00 0.00 0.00 0.17 0.17 0.00 0.00 筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计7.00 7.00 0.00 0.00 0.17 0.17 0.00 0.00 现金流入总量现金流入总量4165.77 4165.77 4272.40 4272.40 100.00 100.00 100.00 100.00 第51页/共63页 2.2.现金流出结构分析现金流出结构分析 某项活动现金流出比重某项活动现金流出比重 =该项引起的现金流出量该项引起的现金流出量/现金流出总量现金流出总量*100%100%它能反映各项支出的构成情况，具体反映企业的现金用在哪些方面，进而懂得

50、要节它能反映各项支出的构成情况，具体反映企业的现金用在哪些方面，进而懂得要节约开支应从哪些方面入手。约开支应从哪些方面入手。第52页/共63页2.2.现金流出结构分析现金流出结构分析 一般来说，经营活动的现金流出具一般来说，经营活动的现金流出具有稳定性，在公司正常的经营活动中，现有稳定性，在公司正常的经营活动中，现金流出的各期变化幅度通常不会太大，如金流出的各期变化幅度通常不会太大，如出现较大变动，则需要进一步寻找原因。出现较大变动，则需要进一步寻找原因。但投资和筹资活动的现金支出则可能起伏但投资和筹资活动的现金支出则可能起伏不定。不定。第53页/共63页 ZXZX公司现金流出结构分析表公司现