证券市场概述及其交易原则(27页PPT).pptx

《证券市场概述及其交易原则(27页PPT).pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券市场概述及其交易原则(27页PPT).pptx（27页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、第一讲第一讲 证券市场概述证券市场概述 证券、证券市场证券、证券市场证券、证券市场证券、证券市场 主体体系主体体系主体体系主体体系 交易品种交易品种交易品种交易品种 基本游戏基本游戏基本游戏基本游戏 规则规则规则规则 历史历史历史历史证券、证券市场证券、证券市场证券、证券市场证券、证券市场 证券：证券：证券是多种经济权益凭证的统称，一种表明对某种财务或利益证券是多种经济权益凭证的统称，一种表明对某种财务或利益拥有所有权的凭证。其基本特征为法律特征和书面特征。拥有所有权的凭证。其基本特征为法律特征和书面特征。分类：分类：按性质：无价证券、有价证券按性质：无价证券、有价证券 按构成内容：财务证券、

2、货币证券、资本证券按构成内容：财务证券、货币证券、资本证券 按发行主体：政府证券、金融证券、公司证券按发行主体：政府证券、金融证券、公司证券 按是否上市：上市证券、非上市证券按是否上市：上市证券、非上市证券 按证券收益的决定因素：原生证券、衍生证券按证券收益的决定因素：原生证券、衍生证券 按募集方式：公募证券、私募证券按募集方式：公募证券、私募证券 证券市场：证券市场：各类有价证券发行和交易的总称。各类有价证券发行和交易的总称。辨析：辨析：证券市场证券市场 股票市场股票市场 金融市场金融市场 资本市场资本市场主体体系主体体系 主主体体体体系系筹资主体筹资主体投资主体投资主体个人投资个人投资机构

3、投资机构投资有限责任公司有限责任公司股份有限公司股份有限公司非上市公司非上市公司上市公司上市公司中介中介监管主体监管主体中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会券商？券商？事务所等事务所等国家国家公司制企业公司制企业筹资工具：筹资工具：可转债？可转债？权证？权证？可分离交易债？可分离交易债？可交换债券？可交换债券？可转换可转换优先股？优先股？债转股？债转股？以股抵债？以股抵债？投资主体投资主体个人投资基金机构投资银行资金保险资金投投资资主主体体直接：组建基金公司传统险：不可以超过这部分资产的5%万能险：不可以超过这部分资产的50%投资连结险：100%社保资金境外资金（QFII）民营企业间接

4、：投资基金，这部分占总资产的10-15%间接：可组建基金管理公司,对券商融资融券三类企业券商境外合格机构投资者国有公司国有控股公司上市公司原：可以持有上市公司的流通股，但持有期超过半年（即不能“炒股”）现只强调：交易客体交易客体（品种）（品种）（品种）股票基金交交易易客客体体封闭式基金开放式基金债券金融衍生品B股：境内企业，境内挂牌，深市为港元交易，沪市为美元交易；允许港澳台及境外投资者和境内居民购买，境内机构不能购买。H股：境内企业，HK挂牌，港元交易A股：境内企业，境内挂牌，人民币交易N股：境内企业，美国挂牌，美元交易S股：境内企业，新加坡挂牌，新加坡币交易公司债一般公司债可转债、可分离交

5、易债、次级债、次级债（次级贷）可交换债券国债记帐式国债：可以在二级市场流通凭证式国债：在银行购买，不可以流通金融债表表6张学平股权运作与财务效应股指期货股指期货股指期货股指期货股指期货：全称为“股票指数期货”，是以股价指数为依据的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。与其它期货合约相比，股票指数期货合约有如下特点：（1）股票指数期货合约是以股票指数为基础的金融期货。（2）股票指数期货合约所代表的指数必须是具有代表性的权威性指数（3）股指期货合约的价格是以股票指数的“点”来表示的。（4）股票指数期货合约是现金交割的期货合

6、约。指数 指数*合约乘数 10%沪深300 3000*300=90万元万元90万万*10%=9万元万元下月、隔月、季月下月、隔月、季月 买：买：多仓多仓 卖：空仓卖：空仓3100？3200？3300？基本交易规则基本交易规则价格优先、时间优先价格优先、时间优先涨跌涨跌10%10%或或5%5%证券交割证券交割T+1,T+1,资金资金 T+O T+O （不可取出或转出）不可取出或转出）买时以手为单位买时以手为单位历史：历史：1600160016001600年年年年12121212月月月月30303030日日日日1611161116111611年年年年1773177317731773年年年年 柴思胡

7、同约那圣咖啡馆柴思胡同约那圣咖啡馆柴思胡同约那圣咖啡馆柴思胡同约那圣咖啡馆 交易所交易所交易所交易所 1790 1790 1790 1790 年年年年1792179217921792年年年年5 5 5 5月月月月17171717日华尔街一棵梧桐树日华尔街一棵梧桐树日华尔街一棵梧桐树日华尔街一棵梧桐树“梧桐梧桐梧桐梧桐树协定树协定树协定树协定”矛盾：矛盾：子夜子夜历史：历史：1871187118711871年年年年1914191419141914年年年年1871187118711871年年年年1914191419141914年年年年1949194919491949年年年年6 6 6 6月月月月1

8、 1 1 1日日日日1950195019501950年年年年2 2 2 2月月月月1 1 1 1日日日日矛盾：矛盾：子夜子夜历史：历史：1980198019801980年年年年 红砖股票正式发行，同年红砖股票正式发行，同年红砖股票正式发行，同年红砖股票正式发行，同年6 6 6 6月，成都市工业展销月，成都市工业展销月，成都市工业展销月，成都市工业展销信托股份公司最早招股信托股份公司最早招股信托股份公司最早招股信托股份公司最早招股1981198119811981年年年年1983198319831983年年年年7 7 7 7月月月月 深宝安股权证深宝安股权证深宝安股权证深宝安股权证19841984

9、19841984、1985198519851985、19871987198719871987198719871987年年年年9 9 9 9月月月月 深圳特区证券公司成立深圳特区证券公司成立深圳特区证券公司成立深圳特区证券公司成立 1988198819881988年年年年7 7 7 7月和月和月和月和9 9 9 9月月月月 上海成立万国证券和海通证券上海成立万国证券和海通证券上海成立万国证券和海通证券上海成立万国证券和海通证券1990199019901990年年年年11111111月月月月26262626日及日及日及日及12121212月月月月19191919日日日日 1991 1991 199

10、1 1991年年年年4 4 4 4月月月月3 3 3 3日日日日2009200920092009年年年年6 6 6 6月底月底月底月底 上市公司上市公司上市公司上市公司1623162316231623家家家家 市值市值市值市值20202020多万亿最高多万亿最高多万亿最高多万亿最高39393939万亿万亿万亿万亿 开户数开户数开户数开户数1 1 1 1亿多亿多亿多亿多 股指走势股指走势 事件高点与低点事件高点与低点1989198919891989年，深股开市，中国在年，深股开市，中国在年，深股开市，中国在年，深股开市，中国在1949194919491949年之后终于有了第一代股民。年之后终于有

11、了第一代股民。年之后终于有了第一代股民。年之后终于有了第一代股民。1991199119911991年，沪市老八股登场。年，沪市老八股登场。年，沪市老八股登场。年，沪市老八股登场。1992199219921992年年年年5 5 5 5月月月月21212121日，沪指从日，沪指从日，沪指从日，沪指从616616616616点蹿至点蹿至点蹿至点蹿至1265126512651265点，随后几天又登顶点，随后几天又登顶点，随后几天又登顶点，随后几天又登顶1420142014201420点。监管层赶忙悬崖勒马，并加快新股上市速度。到了点。监管层赶忙悬崖勒马，并加快新股上市速度。到了点。监管层赶忙悬崖勒马，

12、并加快新股上市速度。到了点。监管层赶忙悬崖勒马，并加快新股上市速度。到了11111111月，沪月，沪月，沪月，沪市创出市创出市创出市创出393393393393点新低。点新低。点新低。点新低。1991199119911991年年年年-1993-1993-1993-1993年年年年 房地产热房地产热房地产热房地产热 GDP GDP GDP GDP达达达达14%199414%199414%199414%1994年年年年7 7 7 7月月月月30303030日，日，日，日，“停发停发停发停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金新股、允许券商融资、成立中外合资基金新股、允许券商融资、成立中外合资基金新

13、股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策同三大利好救市政策同三大利好救市政策同三大利好救市政策同时出台，沪指从时出台，沪指从时出台，沪指从时出台，沪指从333.92333.92333.92333.92点一路涨至高点点一路涨至高点点一路涨至高点点一路涨至高点1558155815581558点（点（点（点（1993199319931993年年年年2 2 2 2月月月月16161616日）日）日）日）。1995199519951995年，指数又在政策指挥下玩了一把过山车：先是年，指数又在政策指挥下玩了一把过山车：先是年，指数又在政策指挥下玩了一把过山车：先是年，指数又在政策指挥下玩了一把

14、过山车：先是5 5 5 5月月月月18181818日证监会下发紧急通知在全国范围内暂停国债期货交易日证监会下发紧急通知在全国范围内暂停国债期货交易日证监会下发紧急通知在全国范围内暂停国债期货交易日证监会下发紧急通知在全国范围内暂停国债期货交易试点，沪指当天涨幅试点，沪指当天涨幅试点，沪指当天涨幅试点，沪指当天涨幅40404040多；但仅过两天，国务院证券委多；但仅过两天，国务院证券委多；但仅过两天，国务院证券委多；但仅过两天，国务院证券委宣布当年新股发行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去宣布当年新股发行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去宣布当年新股发行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去宣布当年新股发

15、行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去16.3916.3916.3916.39。国有股减持国有股减持 全流通全流通 国有股转持国有股转持政策市？政策市？股指走势股指走势 事件高点与低点事件高点与低点1996199619961996年年年年1 1 1 1月月月月19191919日低点日低点日低点日低点 512 512 512 512点点点点 软着陆软着陆软着陆软着陆 重启新一轮经济重启新一轮经济重启新一轮经济重启新一轮经济 调利率调利率调利率调利率1997199719971997年年年年4 4 4 4月月月月23232323日日日日 5 5 5 5月月月月12121212日高点日高点日高点日高点15

16、10151015101510点点点点 1998 1998 1998 1998年年年年1999199919991999年年年年5 5 5 5月月月月17171717日低点日低点日低点日低点 1047104710471047点点点点 1999 1999 1999 1999年年年年5 5 5 5月月月月19191919日，沪市上涨日，沪市上涨日，沪市上涨日，沪市上涨51515151点，点，点，点，深市上涨深市上涨深市上涨深市上涨129129129129点。空前的大牛市在点。空前的大牛市在点。空前的大牛市在点。空前的大牛市在9 9 9 9月月月月9 9 9 9日最终奠定。当天，三日最终奠定。当天，三日

17、最终奠定。当天，三日最终奠定。当天，三类企业获准入市，沪指大涨类企业获准入市，沪指大涨类企业获准入市，沪指大涨类企业获准入市，沪指大涨103.52103.52103.52103.52点。点。点。点。2001200120012001年年年年6 6 6 6月月月月13131313日高点日高点日高点日高点2245224522452245点点点点 2001200120012001年年年年6 6 6 6月月月月14141414日，国有股减持办法出台，股市随后一路暴日，国有股减持办法出台，股市随后一路暴日，国有股减持办法出台，股市随后一路暴日，国有股减持办法出台，股市随后一路暴跌至跌至跌至跌至151415

18、1415141514点。点。点。点。005005005005年年年年4 4 4 4月月月月29292929日，证监会发布通知宣布启动股改试点。日，证监会发布通知宣布启动股改试点。日，证监会发布通知宣布启动股改试点。日，证监会发布通知宣布启动股改试点。10101010天天天天后，后，后，后，4 4 4 4家上市公司被迅速圈定进入股改首批试点程序家上市公司被迅速圈定进入股改首批试点程序家上市公司被迅速圈定进入股改首批试点程序家上市公司被迅速圈定进入股改首批试点程序 2005 2005 2005 2005年年年年12121212月月月月4 4 4 4日低点日低点日低点日低点 998 998 998

19、998点点点点 股指走势股指走势 事件高点与低点事件高点与低点2005200520052005年年年年12121212月月月月6 6 6 6日，上证指数开始了长达一年的逼空行情日，上证指数开始了长达一年的逼空行情日，上证指数开始了长达一年的逼空行情日，上证指数开始了长达一年的逼空行情2007200720072007年年年年2 2 2 2月，节后行情并未因存款准备金率上调而下挫，月，节后行情并未因存款准备金率上调而下挫，月，节后行情并未因存款准备金率上调而下挫，月，节后行情并未因存款准备金率上调而下挫，盘中多个板块全线扬升，个股行情更是演绎疯狂，沪指昂盘中多个板块全线扬升，个股行情更是演绎疯狂，

20、沪指昂盘中多个板块全线扬升，个股行情更是演绎疯狂，沪指昂盘中多个板块全线扬升，个股行情更是演绎疯狂，沪指昂首站上了首站上了首站上了首站上了3000300030003000点，并刷新了历史新高。点，并刷新了历史新高。点，并刷新了历史新高。点，并刷新了历史新高。2007200720072007年年年年5 5 5 5月月月月9 9 9 9日，中国股市演绎诡谲行情，历经午间黑色日，中国股市演绎诡谲行情，历经午间黑色日，中国股市演绎诡谲行情，历经午间黑色日，中国股市演绎诡谲行情，历经午间黑色25252525分钟的惊险一跳之后，上证综指收盘顽强站稳分钟的惊险一跳之后，上证综指收盘顽强站稳分钟的惊险一跳之后

21、，上证综指收盘顽强站稳分钟的惊险一跳之后，上证综指收盘顽强站稳4000400040004000点整数点整数点整数点整数关口，收于关口，收于关口，收于关口，收于4013.094013.094013.094013.09点，全天上涨点，全天上涨点，全天上涨点，全天上涨63.0763.0763.0763.07点。点。点。点。2007200720072007年年年年9 9 9 9月月月月18181818日高点日高点日高点日高点6124612461246124点点点点 2008200820082008年年年年12121212月月月月20202020日低点日低点日低点日低点1664166416641664点

22、点点点上证指数上证指数1515年年上证综指历史上证综指历史道指历史道指历史大萧条大萧条希特勒希特勒希特勒希特勒(Hitler)(Hitler)与与与与19401940年代的股市恐慌年代的股市恐慌年代的股市恐慌年代的股市恐慌韩战拖累道指下跌韩战拖累道指下跌韩战拖累道指下跌韩战拖累道指下跌韩战拖累道指下跌韩战拖累道指下跌 195019501950年代道指一举突破年代道指一举突破年代道指一举突破年代道指一举突破年代道指一举突破年代道指一举突破500500500点点点点点点苏联人造卫星重挫美国股市苏联人造卫星重挫美国股市苏联人造卫星重挫美国股市苏联人造卫星重挫美国股市苏联人造卫星重挫美国股市苏联人造卫

23、星重挫美国股市 古巴飞弹危机动摇股指古巴飞弹危机动摇股指古巴飞弹危机动摇股指古巴飞弹危机动摇股指 197219721972年道指终于突破一千点大关年道指终于突破一千点大关年道指终于突破一千点大关年道指终于突破一千点大关年道指终于突破一千点大关年道指终于突破一千点大关197219721972年年年111111月月月141414日，道琼斯工业平均指数突破日，道琼斯工业平均指数突破日，道琼斯工业平均指数突破100010001000点，纽约证交所内欢声雷动点，纽约证交所内欢声雷动点，纽约证交所内欢声雷动道指突破道指突破道指突破道指突破道指突破道指突破200020002000点点点点点点在道指突破了万点

24、大关后，也许很难想象，就在十几年前，即在道指突破了万点大关后，也许很难想象，就在十几年前，即在道指突破了万点大关后，也许很难想象，就在十几年前，即198719871987年年年1 11月月月8 88日，道日，道日，道琼斯工业平均指数才首次攀升至琼斯工业平均指数才首次攀升至琼斯工业平均指数才首次攀升至200020002000点。点。点。萨达姆萨达姆萨达姆萨达姆萨达姆萨达姆(Saddam Hussein)(Saddam Hussein)(Saddam Hussein)大熊昂首华尔街大熊昂首华尔街大熊昂首华尔街大熊昂首华尔街大熊昂首华尔街大熊昂首华尔街199019901990年伊拉克入侵科威特，投资者对萨达姆难以捉摸的举动忧心忡忡，年伊拉克入侵科威特，投资者对萨达姆难以捉摸的举动忧心忡忡，年伊拉克入侵科威特，投资者对萨达姆难以捉摸的举动忧心忡忡，道琼斯工业平均指数下跌了道琼斯工业平均指数下跌了道琼斯工业平均指数下跌了21%21%21%跨越跨越跨越跨越跨越跨越300030003000点大关的坎坷之路点大关的坎坷之路点大关的坎坷之路点大关的坎坷之路点大关的坎坷之路点大关的坎坷之路 伦敦金融时报指数伦敦金融时报指数