5利润表分析(62页PPT).pptx

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1、主主要要内内容容v利润表的水平分析利润表的水平分析v利润表的垂直分析利润表的垂直分析v利润表的重要项目分析利润表的重要项目分析v利润表的附表分析利润表的附表分析v资产负债表资产负债表(BalanceSheet)亦称亦称财务状况表财务状况表，表示企，表示企业在业在一定日期一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）。它展示所有者拥有资产、负债和业主权益的状况）。它展示所有者拥有的各种经济资源，所负担的债务以及偿债能力和所有的各种经济资源，所负担的债务以及偿债能力和所有者权益。者权益。v利润表（利润表（IncomeStatement)是是

2、反映企业在反映企业在一定会计期间一定会计期间经营成果的报表。例如，反映经营成果的报表。例如，反映1月月1日至日至12月月31日经营成日经营成果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为称为动态报表动态报表。有时，利润表也称为。有时，利润表也称为损益表损益表、收益表，、收益表，可以用来评价经营成果和投资效率。可以用来评价经营成果和投资效率。前言准备前言准备:前言一：新会计准则下的利润表设计前言一：新会计准则下的利润表设计一、营业收入一、营业收入 加：营业外收入加：营业外收入减：营业成本减：营业成本 减：营业外支出减：营业外支出 营业税金

3、及附加营业税金及附加 其中其中：非流动资产处置损失：非流动资产处置损失 销售费用销售费用 三、利润总额三、利润总额 管理费用管理费用 减：所得税费用减：所得税费用 财务费用财务费用 四、净利润四、净利润 资产减值损失资产减值损失 五、每股收益五、每股收益加：加：公允价值变动损益公允价值变动损益 （一）基本每股收益（一）基本每股收益 投资收益投资收益 （二）稀释每股收益（二）稀释每股收益 其中其中：对合营企业、联营企业的投资收益：对合营企业、联营企业的投资收益二、营业利润二、营业利润项目项目一、主营业务收入一、主营业务收入减：主营业务成本减：主营业务成本主营业务税金及附加主营业务税金及附加二、主

4、营业务利润（亏损以二、主营业务利润（亏损以“”号填号填列）列）加：其他业务收入加：其他业务收入投投资收益（损失以收益（损失以“”号填列）号填列）减：其他业务支出减：其他业务支出销售费用销售费用财务费用财务费用管理费用管理费用三、营业利润（亏损以三、营业利润（亏损以“”号填列）号填列）加：营业外收支净额（亏损以加：营业外收支净额（亏损以“”号号填列）填列）四、利润总额（亏损总额以四、利润总额（亏损总额以“”号填号填列）列）减：所得税费用减：所得税费用五、净利润（净亏损以五、净利润（净亏损以“”号填列）号填列）新旧旧-利润表利润表新会计准则下的利润表设计（续）新会计准则下的利润表设计（续）增设增设

5、“公允价值变动收益公允价值变动收益”反映了经营者购置房地产、反映了经营者购置房地产、证券等资产决策的正误。证券等资产决策的正误。“投资收益投资收益”下增设了下增设了“对合营企业、联营企业的投资对合营企业、联营企业的投资收益收益”，因为这种情况下的投资核算采用权益法，并没，因为这种情况下的投资核算采用权益法，并没有导致现金流入或流出企业，故将这种收益单独列出，有导致现金流入或流出企业，故将这种收益单独列出，以防止报表使用者做出错误判断。以防止报表使用者做出错误判断。“营业外支出营业外支出”下增设了下增设了“非流动资产处置损失非流动资产处置损失”，因，因为这种损失源于经营者购置、管理、使用资产不当

6、，为这种损失源于经营者购置、管理、使用资产不当，应当提醒报表使用者关注。应当提醒报表使用者关注。新会计准则下的利润表设计（续）新会计准则下的利润表设计（续）“资产减值损失资产减值损失”全额计入全额计入营业利润的指导营业利润的指导思想与思想与“公允价值变动损益公允价值变动损益”相同，反映经相同，反映经营者购置资产决策正误。营者购置资产决策正误。增设了增设了“每股收益每股收益”信息披露：信息披露：基本每股收基本每股收益益、稀释每股收益稀释每股收益，帮助报表使用者更好地，帮助报表使用者更好地评价企业业绩，预测企业前景。评价企业业绩，预测企业前景。20102010年起在年起在“每股收益每股收益”下增设

7、了下增设了“其他综其他综合收益合收益”和和“综合收益总额综合收益总额”，表达了对，表达了对“收入收入”与与“费用费用”、“利得利得”与与“损失损失”所所形成综合收益的重视。形成综合收益的重视。v利润表解决利润表解决“赚了多少钱赚了多少钱”和和“花了多少钱花了多少钱”的问题。的问题。利润利润=收入收入-费用费用收入收入包括营业收入、投资收益及营包括营业收入、投资收益及营业外收入业外收入费用费用包括营业费用、投资损失及营业包括营业费用、投资损失及营业外支出外支出营业收入营业收入v是从事销售商品，提供劳务和让渡资产使是从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济用权等日常经

8、营业务过程中所形成的经济利益的总流入。分为利益的总流入。分为主营业务收入主营业务收入和和其他其他业务收入业务收入。v营业收入营业收入=主营业务收入主营业务收入+其他业务收入其他业务收入营业费用营业费用含义：含义：企业在日常企业在日常生产经营过程中生产经营过程中发生的各种耗费发生的各种耗费 营业营业费用费用营业营业成本成本销售销售费用费用管理管理费用费用财务财务费用费用OL的利润简表项项 目目20092009年年一、一、营业营业收入收入 其中：主其中：主营业务营业务收入收入 其他其他业务业务收入收入减：减：营业营业成本成本 其中：主其中：主营业务营业务成本成本 其他其他业务业务成本成本 销销售售

9、费费用用 管理管理费费用用 财务费财务费用用 资产资产减减值损值损失失加：投加：投资净资净收益收益二、二、营业营业利利润润加：加：营业营业外收入外收入减：减：营业营业外支出外支出三、利三、利润总额润总额减：所得税减：所得税四、四、净净利利润润29200082000210000152000142000100005000025000200010000-100004300010000001430006925136075OL的副业的副业：不务正业还是另辟蹊径？：不务正业还是另辟蹊径？v主业：入不敷出主业：入不敷出v副业：兴旺发达副业：兴旺发达v启发：要解读收入的来源！启发：要解读收入的来源！v主营业务

10、收入：可持续性好，质量高，最主营业务收入：可持续性好，质量高，最可信赖。可信赖。v投资收益和营业外收入：不确定、受偶然投资收益和营业外收入：不确定、受偶然因素的影响，不具有可持续性。因素的影响，不具有可持续性。v根据各种收入占总收入的比重来窥视企业根据各种收入占总收入的比重来窥视企业真正的盈利模式真正的盈利模式OL的副业的副业：不务正业还是另辟蹊径？：不务正业还是另辟蹊径？vOL著名奢侈品销售部公关人员，漂亮，有能著名奢侈品销售部公关人员，漂亮，有能力，薪酬不高，不跳槽？力，薪酬不高，不跳槽？v职位优势：做模特的机会，认识了很多专业职位优势：做模特的机会，认识了很多专业摄影师和媒体朋友摄影师和

11、媒体朋友其他业务利润提高其他业务利润提高v两种盈利模式有关联，但互不影响两种盈利模式有关联，但互不影响契合契合免费照相的照相馆免费照相的照相馆快来看快来瞧啊，快来看快来瞧啊，照相不要钱！照相不要钱！昂贵的冲印费、装昂贵的冲印费、装裱费裱费思思考考v麦当劳是干什么的？麦当劳是干什么的？v众所周知：餐饮众所周知：餐饮v实际：房地产实际：房地产第六章第六章 利润表分析利润表分析6-1 6-1 利润表分析概述利润表分析概述一、利润表分析的作用和意义：一、利润表分析的作用和意义：1.1.可以更准确地评价企业的经营业绩。可以更准确地评价企业的经营业绩。2.2.可以及时、准确发现发现企业经营管理中存可以及时

12、、准确发现发现企业经营管理中存在的问题。在的问题。3.3.可以为报表使用者提供更为充分详实的决策可以为报表使用者提供更为充分详实的决策依据。依据。一家正常经营的公司，其主要利润应该来源于一家正常经营的公司，其主要利润应该来源于主营业务主营业务，这，这样的公司才有发展前景，才能保持可持续发展，才有竞争力，样的公司才有发展前景，才能保持可持续发展，才有竞争力，才能不断为股东创造财富。才能不断为股东创造财富。如果公司的利润主要来源于如果公司的利润主要来源于非经常项目非经常项目，则公司的发展是，则公司的发展是畸形的，是不可能长久的，公司的主要资源没有为公司带来利益。畸形的，是不可能长久的，公司的主要资

13、源没有为公司带来利益。财务圣经财务圣经6-2 6-2 利润表综合性分析利润表综合性分析分析内容：分析内容：利润表增减变动分析利润表增减变动分析利润表结构分析利润表结构分析利润表重要项目分析利润表重要项目分析分析技术：分析技术：水平分析、垂直分析、行业比较水平分析、垂直分析、行业比较项目项目2008年度年度2007年度年度增减额增减额增减增减(%)一、营业收入一、营业收入4429342734777181951624627.36减减:营业成本营业成本2949253023004541648798928.20营业税金及附加营业税金及附加415854280266l3558848.38销售费用销售费用53

14、12516439512591739120.87管理费用管理费用2099715177755432216118.12研发费用研发费用3994145321043378371224.41财务费用财务费用1308254494371813883164.63资产减值损失资产减值损失419358789140-369782一一46.86加加:公允价值变动损益公允价值变动损益-128328ll5566-243894-211.04投资收益投资收益1226665943763229106.38其中其中:对联营企业和合营企业的投资收益对联营企业和合营企业的投资收益1987724267一一4390一一18.09二、营业利润

15、二、营业利润1245393100075424463924.45加加:营业外收入营业外收入1098296906l3319216321.21减减:营业外支出营业外支出81146179153-98007一一54.71其中其中:非流动资产处置损失非流动资产处置损失3715423927l322755.28三、利润总额三、利润总额2262543172773453480930.95减减:所得税费用所得税费用3506082762837432526.90四、净利润四、净利润19ll935145145146048431.73归属于母公司股东的净利润归属于母公司股东的净利润166019912521584080413

16、2.59少数股东损益少数股东损益2517361992935244326.31五、每股收益五、每股收益(一一)基本每股收益基本每股收益人民币人民币1.24元元人民币人民币0.93元元0.3133.33(二二)稀释每股收益稀释每股收益人民币人民币1.20元元人民币人民币0.92元元0.2830.43ZTE公司利润表水平分析公司利润表水平分析一、一、ZTEZTE利润表增减变动分析利润表增减变动分析 优势优势：营业收入（营业收入（+27.36%+27.36%）、营业利润（）、营业利润（+24.45%+24.45%）、）、利润总额（利润总额（+30.95%+30.95%）都有显著增长，企业经营趋势良好。

17、）都有显著增长，企业经营趋势良好。销售费用的增长幅度（销售费用的增长幅度（+20.87%+20.87%）、管理费用的增）、管理费用的增长幅度（长幅度（+18.12%+18.12%）均低于营业收入的增长幅度（）均低于营业收入的增长幅度（+27.36%+27.36%），说明企业内部管理效率提高。，说明企业内部管理效率提高。问题问题：财务费用显著上升（财务费用显著上升（+164.63%+164.63%），说明企业负债比重加），说明企业负债比重加大，财务风险加大。大，财务风险加大。公允价值变动损益下降幅度很大（公允价值变动损益下降幅度很大（-211.04%-211.04%），且表现为），且表现为亏损，

18、说明公司在亏损，说明公司在20082008年部分投资性资产发生了贬值。年部分投资性资产发生了贬值。二、利润表垂直分析二、利润表垂直分析(结构分析结构分析)v通过考察利润表中各项目占营业收入的百分通过考察利润表中各项目占营业收入的百分比，观察营业收入到底被哪个部分比，观察营业收入到底被哪个部分“侵蚀侵蚀”掉了。掉了。利润哪去利润哪去了？了？项目项目2008年年2007年年一、营业收入一、营业收入100100减减:营业成本营业成本66.5866.15营业税金及附加营业税金及附加0.940.81销售费用销售费用11.9912.64管理费用管理费用4.745.11研发费用研发费用9.029.23财务费

19、用财务费用2.951.42资产减值损失资产减值损失0.952.27加加:公允价值变动损益公允价值变动损益-0.290.33投资收益投资收益0.28o.17其中其中:对联营企业和合营企业的投对联营企业和合营企业的投0.040.07资收益资收益二、二、营业利润营业利润2.822.87加加:营业外收入营业外收入2.482.61减减:营业外支出营业外支出o.180.52其中其中:非流动资产处置损失非流动资产处置损失0.080.07三三、利润总额、利润总额5.124.96减减:所得税费用所得税费用o.79O.79四、净利润四、净利润4.334.17ZTE公司利润表结构分析公司利润表结构分析对对ZTEZT

20、E利润表结构分析评价利润表结构分析评价优势：优势：销售费用与管理费用占营业收入的比重略下降（销售费用与管理费用占营业收入的比重略下降（-1.02%1.02%），说明公司管理效率提高。），说明公司管理效率提高。净利润占营业收入净利润占营业收入的比重略上升的比重略上升（+0.18%0.18%），说明企业对成本与费用），说明企业对成本与费用的控制能力整体在加强。的控制能力整体在加强。问题：问题：v 营业外收入营业外收入占占利润总额利润总额的比重偏大，接近利润总额的的比重偏大，接近利润总额的50%50%，这种非经常性收益将不具有持续性，不能反复出现，这种非经常性收益将不具有持续性，不能反复出现，使利润

21、数值缺乏稳定性，下年度企业利润总额将可能大幅使利润数值缺乏稳定性，下年度企业利润总额将可能大幅下降。下降。跨国男的利润表垂直分析跨国男的利润表垂直分析项项 目目20092009年年一、一、营业营业收入收入 其中：主其中：主营业务营业务收入收入 其他其他业务业务收入收入减：减：营业营业成本成本 其中：主其中：主营业务营业务成本成本 其他其他业务业务成本成本 销销售售费费用用 管理管理费费用用 财务费财务费用用 资产资产减减值损值损失失加：投加：投资净资净收益收益二、二、营业营业利利润润加：加：营业营业外收入外收入减：减：营业营业外支出外支出三、利三、利润总额润总额减：所得税减：所得税四、四、净净

22、利利润润10088.2411.7665.3260.914.4129.412.21.470.445.156.2909.71-3.410-3.41利润主要被主营利润主要被主营业务成本和销售业务成本和销售费用蚕食掉了费用蚕食掉了课堂思考题?科技男的利润表垂直分析科技男的利润表垂直分析项项 目目20092009年年一、一、营业营业收入收入 其中：主其中：主营业务营业务收入收入 其他其他业务业务收入收入减：减：营业营业成本成本 其中：主其中：主营业务营业务成本成本 其他其他业务业务成本成本 销销售售费费用用 管理管理费费用用 财务费财务费用用 资产资产减减值损值损失失加：投加：投资净资净收益收益二、二、

23、营业营业利利润润加：加：营业营业外收入外收入减：减：营业营业外支出外支出三、利三、利润总额润总额减：所得税减：所得税四、四、净净利利润润1001000303003516.6740.830.8125101.6704.1797.512.2585.25利润主要被销售利润主要被销售费用和财务费用费用和财务费用蚕食掉了蚕食掉了餐饮男的利润表垂直分析餐饮男的利润表垂直分析项项 目目20092009年年一、一、营业营业收入收入 其中：主其中：主营业务营业务收入收入 其他其他业务业务收入收入减：减：营业营业成本成本 其中：主其中：主营业务营业务成本成本 其他其他业务业务成本成本 销销售售费费用用 管理管理费费

24、用用 财务费财务费用用 资产资产减减值损值损失失加：投加：投资净资净收益收益二、二、营业营业利利润润加：加：营业营业外收入外收入减：减：营业营业外支出外支出三、利三、利润总额润总额减：所得税减：所得税四、四、净净利利润润10074.125.943.2139.513.71.2310.9603.09041.51018.5222.998.714.28利润主要被营业利润主要被营业成本和营业外支成本和营业外支出蚕食掉了出蚕食掉了三、三、利润表重要项目分析利润表重要项目分析1 1、营业收入、营业收入分析要点（分析要点（4 4个方面个方面）：）：营业收入的确认营业收入的确认v“收入收入”包括商品销售收入、提

25、供劳务收入、让渡资产使包括商品销售收入、提供劳务收入、让渡资产使用权收入，特别关注：用权收入，特别关注：是否存在提前确认收入或推迟确认收入行为是否存在提前确认收入或推迟确认收入行为应收帐款所占营业收入的比例（应收帐款所占营业收入的比例（水平比较、行业比较水平比较、行业比较）在实践中，应收帐款比例过高，可能是因为在实践中，应收帐款比例过高，可能是因为v受企业信用政策影响；受企业信用政策影响；v主营业务收入质量不高，变现能力差；主营业务收入质量不高，变现能力差；v存在虚构收入的现象。存在虚构收入的现象。营业收入的构成营业收入的构成（结构分析）（结构分析）(P347)v关注利润的稳定性关注利润的稳定

26、性：通过附表和报表附注分：通过附表和报表附注分析，关注营业收入中品种构成、地区构成、析，关注营业收入中品种构成、地区构成、行业构成，关注企业是否拥有具有行业构成，关注企业是否拥有具有支撑地位支撑地位的主营业务收入来源。的主营业务收入来源。v关注利润的成长性：关注利润的成长性：新产品收入比重的提高、新产品收入比重的提高、新开发地区收入比重的提高，都将说明企业新开发地区收入比重的提高，都将说明企业具有较好的成长性。具有较好的成长性。上市公司案例上市公司案例:全柴动力全柴动力20092009年报分析年报分析v全柴动力全柴动力2009 2009 年年报显示年年报显示,1-12,1-12 月份公司实月份

27、公司实现营业收入现营业收入21.16 21.16 亿元亿元,同比增长同比增长66.10%;66.10%;实实现营业利润现营业利润7158 7158 万元万元,同比增长同比增长685%;685%;v公司公司20092009年受益汽车下乡政策刺激年受益汽车下乡政策刺激,主营内燃主营内燃机产品销售大幅增长，其中柴油机占主营收机产品销售大幅增长，其中柴油机占主营收入的入的81%81%左右左右,主营业务很突出，主营收入稳主营业务很突出，主营收入稳定增长定增长。v公司公司20102010年全年力争销售柴油机年全年力争销售柴油机51.851.8万台万台,实实现主营业务收入现主营业务收入32.6 32.6 亿

28、元亿元,20102010年业绩得到年业绩得到保障保障。关联交易收入（课本案例关联交易收入（课本案例P121)P121)v过度依赖关联交易的利润是不可靠的过度依赖关联交易的利润是不可靠的：关联：关联交易收入占营业收入比重太大，将影响企业交易收入占营业收入比重太大，将影响企业利润质量，有可能存在操纵利润行为，甚至利润质量，有可能存在操纵利润行为，甚至完全虚构利润。完全虚构利润。案例：某上市公司利润表中案例：某上市公司利润表中“利润总额利润总额”为为20002000万元，其中：万元，其中：“其他业务利润其他业务利润”200200万元，其中万元，其中180180万元来自万元来自关联企业交付的商标使用费

29、；关联企业交付的商标使用费；“投资收益投资收益”400400万元，其中万元，其中380380万元为向关联万元为向关联企业转让的股权投资收益；企业转让的股权投资收益；“营业外收入营业外收入”500500万元，其中万元，其中440440万元来自向万元来自向关联企业置换流水生产线的收益。关联企业置换流水生产线的收益。合计占利润总额的合计占利润总额的50%50%，企业高度依赖关联交，企业高度依赖关联交易。易。v审计结果表明，审计结果表明，越依赖关联交易的企业，交易越依赖关联交易的企业，交易不公允的可能性越大。不公允的可能性越大。2 2、营业成本、营业成本分析要点：分析要点：营业成本的确认营业成本的确认

30、v特别关注特别关注：是否存在人为调低成本的现象，调低了成本、：是否存在人为调低成本的现象，调低了成本、高估了资产，虚增了利润。高估了资产，虚增了利润。与对应营业收入的配比与对应营业收入的配比（结构分析结构分析）v营业成本越低，企业销售毛利越大，一定程度上说明了利润营业成本越低，企业销售毛利越大，一定程度上说明了利润来源的稳定性、持久性。来源的稳定性、持久性。了解营业成本水平升降的原因了解营业成本水平升降的原因v原材料价格波动？内部管理水平？行业发展趋势？原材料价格波动？内部管理水平？行业发展趋势？上市公司案例上市公司案例:八一钢铁八一钢铁20092009年报分析年报分析v八一钢铁发布年报，受制

31、于严峻的市场环境八一钢铁发布年报，受制于严峻的市场环境和激烈的行业竞争，和激烈的行业竞争，20092009年公司实现营业收年公司实现营业收入入164.53164.53亿元，亿元，同比减少同比减少17.88%17.88%，实现每股，实现每股收益收益0.140.14元，与元，与0808年年持平持平。v但年报显示，但年报显示，20092009年公司实现净利润年公司实现净利润1.101.10亿亿元，元，同比增长同比增长6.05%6.05%。v20092009年公司利润增长的原因为：公司推广宝年公司利润增长的原因为：公司推广宝钢先进技术及管理经验，钢先进技术及管理经验，大力降低产品成本大力降低产品成本，

32、严控三项费用，优化产品结构，增加盈利产严控三项费用，优化产品结构，增加盈利产品产量，拓展市场销量，扭转了业绩下滑的品产量，拓展市场销量，扭转了业绩下滑的被动局面，下半年效益持续好转。被动局面，下半年效益持续好转。3 3、期间费用、期间费用（管理费用、销售费用、财务费用管理费用、销售费用、财务费用）分析要点：分析要点：管理费用、销售费用与营业收入的配比管理费用、销售费用与营业收入的配比（结构分析、趋结构分析、趋势分析、行业比较势分析、行业比较）v管理费用、销售费用一般与营业收入有着较稳定的对应关管理费用、销售费用一般与营业收入有着较稳定的对应关系，通过对比分析，可发现企业是否存在费用比例异常的系

33、，通过对比分析，可发现企业是否存在费用比例异常的问题。问题。财务费用与营业收入的配比财务费用与营业收入的配比（结构分析、趋势分析、行业比结构分析、趋势分析、行业比较较）v对财务费用的分析，可以表明企业是否过少或过多地对财务费用的分析，可以表明企业是否过少或过多地依赖负债；利息资本化是否得当。依赖负债；利息资本化是否得当。项 目2007年2008年增减额增减率(%)1.工资42005000+80019.052.职工福利费58870011219.053.业务费13501200-150-11.114运输费48002480-2320-48.335.装卸费300320+206.679.广告费620082

34、00+2000+32.2610.差旅费38623150-712-18.44销售费用总计2130021050-250-1.17案例：销售费用案例：销售费用-分析分析ZTE公司的销售费用明细表公司的销售费用明细表从销售费用分析表可看出，企业销售费用比上年度降低了从销售费用分析表可看出，企业销售费用比上年度降低了250千元，降低率为千元，降低率为1.17%;销售费用变动的主要原因，销售费用变动的主要原因，一是一是广告费用广告费用有较大增长，比上年度增长了有较大增长，比上年度增长了32.269%，二二是是工资及福利费工资及福利费比上年增长了比上年增长了19.05%。但应当看到，企业在运输费但应当看到，

35、企业在运输费、差旅费和业务费等方面的开支差旅费和业务费等方面的开支却有较大下降却有较大下降。产品销售费用构成产品销售费用构成(%)百元销售收入销售费用百元销售收入销售费用(元元)项项目目2007年年2008年年差差异异2007年年2008年年差异差异1.工资工资19.7223.75+4.032.462.77+0.312.职工福利费职工福利费2.763.330.570.340.390.053.业务费业务费6.345.70-0.64o.790.66-0.134.运输费运输费22.5411.78-10.762.821.37一一1.455.装卸费装卸费1.411.52+0.11o.18o.180.00

36、9.广广告告费费29.1138.95+9.843.644.53+0.8910.差差旅旅费费18.1314.97-3.162.261.74-0.52产产品销售品销售费费用总计用总计1001000.0012.4911.64-0.85销售费用结构分析表销售费用结构分析表2.77=10011.64%23.75%上市公司案例上市公司案例:津滨发展津滨发展20092009年报分析年报分析v津滨发展公布津滨发展公布20092009年年报：公司实现营业收入年年报：公司实现营业收入18.1318.13亿元亿元,同比同比增长增长43.88%,43.88%,归属于母公司股东净利润较归属于母公司股东净利润较20082

37、008年年降低降低4382.114382.11万元万元,同比同比下降下降72.60%72.60%。基本每股收益。基本每股收益0.010.01元。元。v利润来源利润来源全部为投资收益全部为投资收益60006000万元。剔除投资收益后万元。剔除投资收益后,营业营业利润利润为负值为负值,主要原因是主要原因是:期间费用过高期间费用过高。特别是财务利息支出高达。特别是财务利息支出高达1.751.75亿元亿元,极极大影响了公司业绩；大影响了公司业绩；毛利率低毛利率低;主要是商品销售毛利率低主要是商品销售毛利率低,且占营业收入的比且占营业收入的比重较大重较大,拉低了公司整体毛利率拉低了公司整体毛利率;计提商

38、誉减值准备计提商誉减值准备25122512万元，降低了利润额。万元，降低了利润额。4 4、投资收益、投资收益v一般来说，权益法下一般来说，权益法下(P350)(P350)长期股权投资收长期股权投资收益的高低及真实性不易控制，不够稳定，将益的高低及真实性不易控制，不够稳定，将导致公司利润的不稳定；导致公司利润的不稳定；v如果，权益法下的投资收益有相应的现金支如果，权益法下的投资收益有相应的现金支撑，那么这种收益的质量是好的。撑，那么这种收益的质量是好的。5 5、营业外收入、营业外收入v特别关注其中的特别关注其中的非流动资产转让收益非流动资产转让收益、政府政府补贴收入补贴收入(P350)(P350

39、)、债务豁免利得债务豁免利得，这种非经，这种非经常性损益可能金额巨大，但不具有持续性。常性损益可能金额巨大，但不具有持续性。20092009上市公司年报分析：上市公司年报分析：几种利润突击增长现象几种利润突击增长现象一、华东科技公布一、华东科技公布20092009年业绩，年报显示，年业绩，年报显示，0909年公司实现营业收入年公司实现营业收入5.525.52亿元，亿元，同比减少同比减少13.46%13.46%；实现净利润；实现净利润439.41439.41万元，万元，同比增长同比增长48.56%48.56%；每股收益；每股收益0.01220.0122元，元，同比增加同比增加48.78%48.7

40、8%。v公司表示，业绩增长主要系公司表示，业绩增长主要系0909年公司收回年公司收回转让华飞股权款转让华飞股权款近近1.121.12亿元所致。此外，财务费用同比降低较大。亿元所致。此外，财务费用同比降低较大。二、二、*STST偏转（偏转（000697000697）周三晚间披露年报，因获投资收益及政府补贴，公）周三晚间披露年报，因获投资收益及政府补贴，公司司0909年扭亏，实现净利润年扭亏，实现净利润1021.091021.09万元。万元。v公司表示，扭亏主要系公司表示，扭亏主要系0909年母公司出售所持有的可供出售金融年母公司出售所持有的可供出售金融资产获取资产获取投资收益投资收益，且公司收到

41、咸阳市，且公司收到咸阳市财政补贴财政补贴款款1 1亿元所致。亿元所致。三、民生投资三、民生投资0909年净利润为年净利润为6531.046531.04万元，实现扭亏为盈，万元，实现扭亏为盈，其非经常性损益竟高达其非经常性损益竟高达6422.846422.84万元，几乎与净利润相万元，几乎与净利润相当。民生投资当。民生投资0909年全部减持了证券投资所购买的股票，年全部减持了证券投资所购买的股票，业绩同比增长主要源于交易性金融资产业绩同比增长主要源于交易性金融资产公允价值变动公允价值变动和和投资收益投资收益大幅增加。大幅增加。四、渝三峡四、渝三峡A A则主要依靠则主要依靠出售资产出售资产获得高额

42、收益，公司获得高额收益，公司0909年净利润为年净利润为20363.9920363.99万元，同比增长万元，同比增长745.93%745.93%，其中原石，其中原石坪桥生产厂区土地出让就为公司增加净利润约坪桥生产厂区土地出让就为公司增加净利润约1.61.6亿元。亿元。v需要注意的是，无论是需要注意的是，无论是处置资产处置资产还是还是收到临时性补贴收到临时性补贴，这，这些收入些收入肯定不具有可持续性肯定不具有可持续性。第三节 利润表附表分析1利润分配表分析2业务分部报告分析3产品销售利润分析6-4利润表的附表分析利润表的附表分析第三节 利润表附表分析利润表分部分析利润表分部分析v企业会计准则解释

43、第企业会计准则解释第3 3号号：八、企业应当如何改进报告分部信息？八、企业应当如何改进报告分部信息？答：答：企业应当以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为企业应当以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定依据确定经营分部，经营分部，以以经营分部经营分部为基础确定报告分部，并按下为基础确定报告分部，并按下列规定披露分部信息。列规定披露分部信息。原有关确定地区分部和业务分部以及按原有关确定地区分部和业务分部以及按照主要报告形式、次要报告形式披露分部信息的规定照主要报告形式、次要报告形式披露分部信息的规定不再执行。不再执行。v经营分部经营分部的确认的确认：是指企业内同时满足下列条件的组成部分

44、：是指企业内同时满足下列条件的组成部分：1 1该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；2 2企业管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其企业管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；配置资源、评价其业绩；3 3企业能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量企业能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。等有关会计信息。（二）、分部报告分析（二）、分部报告分析（一）业务分部报告分析（二）地区分部报告分析（三）产品分部报告分析1、业务分部报告分析、业务分部报告分析增减变动分析业务分

45、部报告分析结构变动分析2022/11/82022/11/84545泰山学院经管系泰山学院经管系泰山学院经管系泰山学院经管系 ZX ZX公司营业务收入产品构成分析表公司营业务收入产品构成分析表 单位：百万元单位：百万元产品类别产品类别绝对数绝对数比重（比重（%）20052005年年20042004年年20052005年年20042004年年空调空调7667.47 7667.47 7662.75 7662.75 46.12 46.12 49.60 49.60 冰箱冰箱5540.72 5540.72 4533.42 4533.42 33.33 33.33 29.34 29.34 冰柜冰柜1280.2

46、0 1280.20 1093.70 1093.70 7.70 7.70 7.08 7.08 小家电小家电741.60 741.60 674.41 674.41 4.46 4.46 4.37 4.37 其他其他1393.44 1393.44 1485.20 1485.20 8.38 8.38 9.61 9.61 合计合计16623.43 16623.43 15449.48 15449.48 100.00 100.00 100.00 100.00 2、地区分部报告分析、地区分部报告分析增减变动分析地区分部报告分析结构变动分析泰山学院经管系泰山学院经管系泰山学院经管系泰山学院经管系47472022/

47、11/82022/11/8 ZX公司营业务收入地区构成分析表 单位：百万元地区绝对数比重(%)2005年2004年2005年2004年境内12707.58 12857.3776.44 83.22 境外3915.852592.1123.56 16.78 合计16623.43 15449.48100.00 100.00 地区分部报告分析地区分部报告分析产品分部报告分析产品分部报告分析占收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点。占收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点。信息使用者可以通过对体现企业过去的主要业绩的商品或信息使用者可以通过对体现企业过去的主要业绩的商品或劳务的未来发展

48、趋势进行分析，来判断企业的未来发展：劳务的未来发展趋势进行分析，来判断企业的未来发展：未来具有较好市场发展前景的商品和劳务将在很大程度未来具有较好市场发展前景的商品和劳务将在很大程度上决定企业的未来。上决定企业的未来。泰山学院经管系泰山学院经管系泰山学院经管系泰山学院经管系49492022/11/82022/11/86-5利润表的质量分析（利润表的质量分析（P134)一、企业利润表自身结构包含的信息一、企业利润表自身结构包含的信息二、企业利润表自身结构与资产结构二、企业利润表自身结构与资产结构三、企业利润表自身结构与现金流结构三、企业利润表自身结构与现金流结构腰缠万贯腰缠万贯or昙花一现昙花一

49、现穷困潦倒穷困潦倒or事业转事业转机机评价经济实力要采取评价经济实力要采取“时点时点+时段时段”的综合分析法的综合分析法线上项目线上项目线下项目线下项目经营性资产投资性资产核心利润投资收益经营活动现金流投资活动现金流还可以看出企业盈利模式！还可以看出企业盈利模式！康佳公司利润质量分析（案例）康佳公司利润质量分析（案例）v1.1.现金股利现金股利-净利润净利润-营业利润营业利润 分析分析v2.2.利润结构分析利润结构分析v3.3.利润获取现金能力分析利润获取现金能力分析v4.4.纵向分析纵向分析利润结构分析利润结构分析v资产 （72亿）利润（1.1亿）v对外投资（8.59亿）投资收益（0.89亿

50、）v其他资产（63.4亿）其他利润（0.21亿）v对外投资占资产12%，而它的利润贡献为81%v问题3：一个靠高投资回报的公司能支撑多久？他的利润是真实的吗？现金股利现金股利-净利润净利润-营业利润分析营业利润分析v2003 2002v现金股利 0 0v净利润 9500万 4000万v营业利润 500万 -300万 v问题1：净利润如此之高，为何不分股利？v问题2：营业利润应为净利润的主要推动力，而konka为何是这种状况呢？利润获取现金能力分析利润获取现金能力分析v营业利润 1.34亿v经营活动产生的现金流量净额 2.94亿v投资收益 0.88亿v投资收益取得的现金 0.04亿 v泡沫 0.