做个明眼人__挑款好基金__各类型基金产品及评价体系byxv.pptx

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1、做个明眼人做个明眼人 挑款好基金挑款好基金各类型基金产品及评价体系介绍各类型基金产品及评价体系介绍各类型基金产品及评价体系介绍各类型基金产品及评价体系介绍目录目录目录目录q形形色色的基金q基金的投资技巧q好基金的标准q选择适合你的基金2 2形形色色的基金3 3你听说过哪些基金名称？你听说过哪些基金名称？你听说过哪些基金名称？你听说过哪些基金名称？q公司型基金/信托型基金/契约型基金q封闭式基金/开放式基金q积极型基金/被动型基金q公募基金与私募基金q股票基金/债券基金/混合基金/货币市场基金q其它ETF伞形基金等4 4基金的分类基金的分类基金的分类基金的分类q根据不同标准划分不同种类q基金单位

2、是否可增加或赎回：开放式封闭式q组织形态的不同：公司型基金（依据公司法）和契约型基金（基金契约）q投资风险和收益的不同：成长型、收入型、平衡型q投资对象的不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金5 5什么是封闭式基金什么是封闭式基金什么是封闭式基金什么是封闭式基金q发行份额固定，在交易所上市交易买卖q特点：q有固定的期限在期限内不能直接赎回，需通过上市交易套现，交易价格由市场供求关系决定，现金分红，交易手续费：成交金额的0.25基金单位资产净值每周至少公告一次基金二级市场价格常常与基金的单位净值不一致，产生折价交易现象6 6什么是开放式基金什么是开放式基金什么是开放式基金什么是开放式基

3、金q开放式基金基金发行规模不固定，可以随时发行新的份额以满足投资者的投资需要，投资者可以随时申购赎回基金单位；q特色场外交易市场买卖，价格依据基金资产净值而定分红收益转红利或转份额各基金申购/赎回费不同7 7开放式基金的优势开放式基金的优势赎回机制赎回机制基基金金管管理理公公司司更加勤勉地理财更加勤勉地理财提供更多的服务提供更多的服务赎回赎回更更重重视视投投资资人人利利益益投投资资者者8 8美国开放式基金超常规发展美国开放式基金超常规发展美国开放式基金超常规发展美国开放式基金超常规发展9 9晨星开放式基金业绩排行榜（大众版）晨星开放式基金业绩排行榜（大众版）晨星开放式基金业绩排行榜（大众版）晨

4、星开放式基金业绩排行榜（大众版）http:/ 2.09 21.89 36.79 450002国富弹性市值股票1.3403-34.31 4.32 25.22-288002中信红利股票2.5285-40.24 8.80 24.54-000021华夏优势增长股票2.1230-23.22 0.09 21.62-519692交银成长股票2.5022-40.68 7.16 22.05-162204泰达荷银精选股票4.4412 30.51 2.88 17.66 37.02 340006兴业全球视野股票3.3653-40.63 5.08 23.15-519001银华价值优选股票1.4870-60.93 10.

5、39 21.68-1010基金分类按投资标的基金分类按投资标的股票基金债券基金货币基金指数基金混合型基金衍生证券投资基金1111举例：华安举例：华安180180指数增强型基金指数增强型基金中国第一只开放式指数型基金中国第一只开放式指数型基金中国第一只开放式指数型基金中国第一只开放式指数型基金赚了指数就赚钱赚了指数就赚钱赚了指数就赚钱赚了指数就赚钱1212举例：混合型基金南方稳健举例：混合型基金南方稳健q 股票、可转债、债券、货币工具灵活配置股票、可转债、债券、货币工具灵活配置q审时度势，寻找投资良机审时度势，寻找投资良机q跨市场配置，规避单一市场风险跨市场配置，规避单一市场风险1313举例：华

6、安现金富利基金举例：华安现金富利基金中国第一只货币市场基金中国第一只货币市场基金中国第一只货币市场基金中国第一只货币市场基金天天有利息天天有利息天天有利息天天有利息,月月分红利月月分红利月月分红利月月分红利1414特别基金保本基金特别基金保本基金特别基金保本基金特别基金保本基金q投资者到期时至少能够获得投资本金或一定百分比回报的基金 q保本基金的运作 通过将大部分资金投资于与到期日一致的债券，为投资者提供保证回报，其余部分则投资于股票、衍生工具以提高基金回报q特点 在锁定下跌风险的同时有机会获得潜在回报q注意事项 同期赎回不保本适合中长线的稳健投资者比较机会成本1515特别基金伞形基金特别基金

7、伞形基金特别基金伞形基金特别基金伞形基金q多个基金依据一个共同的法律文件设立q伞下各个子基金具有相对独立型，投资者可以方便地进行基金之间的转换q伞本身并不是一个独立的基金，可以被看作装作装“子基金子基金”的“蓝子”或“外壳”1616特别基金特别基金特别基金特别基金对冲基金对冲基金对冲基金对冲基金q又称避险基金或套利基金q特色 要求较高的投资额投资灵活，可以买空卖空，投资于衍生工具操作不透明 以取得绝对回报为目标 较少监管q代表人物索罗斯（从1万到4200万）1717特别基金上市开放式基金特别基金上市开放式基金特别基金上市开放式基金特别基金上市开放式基金(LOF)(LOF)q是一种可以同时在场外

8、市场基金基金份额申购、赎回，在场内进行基金份额交易并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种基金运作方式q特点：在保留场外交易优势的同时，开辟了场内交易，可以进行跨市场交易q场内交易成本低，可以进行连续交易，不会出现大幅折价交易现象1818特别基金特别基金特别基金特别基金ETFsETFs（交易所基金）（交易所基金）（交易所基金）（交易所基金）q指数型基金q基金份额是一揽子股票q场内实时交易，两级市场进行套利q适合大型机构投资者q成本低廉1919开放式基金的投资成本开放式基金的投资成本开放式基金的投资成本开放式基金的投资成本购买费用前端费用后端费用运作成本管理费托管费交易费用

9、宣传费用2020基金能提供哪些服务基金能提供哪些服务基金能提供哪些服务基金能提供哪些服务q红利自动转投资q基金转换q电话、传真、互联网交易q定期定额投资q后端收费q投资报告2121基金的投资技巧2222基金投资四大风格基金投资四大风格基金投资四大风格基金投资四大风格q基金经理有不同的投资风格q价值型投资q成长型投资q势头与热点投资2323价值型投资风格价值型投资风格价值型投资风格价值型投资风格q注重股票内在价值的挖掘，卖入价值被低估的股票，卖出价值高估的股票。q常常以市盈率、市净率衡量股票的价值q是一种比较保守的投资方法2424成长型投资风格成长型投资风格成长型投资风格成长型投资风格q侧重于股

10、票的未来成长潜力 q通常会投资于小盘股、科技股q风险较大，是一种进取型投资 2525热点投资风格热点投资风格热点投资风格热点投资风格q追涨杀跌，行业、热点轮动投资 q实时关注市场热点q风险非常大，也能获得高收益 2626如何进行基金的投资如何进行基金的投资如何进行基金的投资如何进行基金的投资q基金投资类似找对象没有最好的基金只有合适的基金q不但要看基金的表现，更主要是考察基金风险如同选购汽车，不光要看它是否跑得快，还要看刹车灵不灵q不但要看基金本身的情况，而且要注意基金公司的情况q注意基金变化情况q投资成本也要受到重视2727投资之前注意什么要素？投资之前注意什么要素？投资之前注意什么要素？投

11、资之前注意什么要素？q未来的收入和支出q能够承受多大的损失q预期投资多长时间q年龄问题（100年龄合适股票投资比例）q基金投资目标与自己的投资目标q仔细阅读招募说明书2828基金投资方法（一）基金投资方法（一）基金投资方法（一）基金投资方法（一）q一次性购买法q把所有资金一次性购买一只基金，长期持有q简单省事，但受购买时机限制，可能出现较大亏损2929基金投资方法（二）基金投资方法（二）基金投资方法（二）基金投资方法（二）q固定比例投资法q按固定的投资比例分散买进几只不同种类的基金，定期进行调整。q当某类基金价格涨得较高时,卖出该基金，补进价格下跌的基金品种q保持低成本状态，使投资者真正拥有赚

12、来的钱q分散投资，避免单一基金的投资风险3030基金投资方法（三）基金投资方法（三）基金投资方法（三）基金投资方法（三）q平均成本投资法q每隔一段固定的时间（如一个月或半年）以固定的金额去购买某种基金。q当价格较低时，可以买到较多的基金份额；而当价格较高时，只能买到较少的份额，长此以往可以降低所购买基金的单位平均成本q要求：持之以恒并具有长期稳定的资金来源要求q定额定期投资 3131基金投资方法（四）基金投资方法（四）基金投资方法（四）基金投资方法（四）q实时进出投资法q类似个股短期波段操作，赚取差价 q要求对市场走势有一定的预测能力q适合指数型基金3232基金的衡量标准3333u 收益（相对

13、业绩比较，绝对回报）u 风险控制（具体资产配置，个券选择，基金管理人的声誉）u 运作透明度和售后服务（持有人监控，延伸服务，投资咨询）衡量基金业绩的标准衡量基金业绩的标准衡量基金业绩的标准衡量基金业绩的标准3434衡量收益三要素：u 相对业绩（用证券市场指数和业绩比较基准进行衡量）u 绝对回报（收益是盈是亏，是高是低？）u 权威基金评级机构的排名水平（与同期运作其他基金相比较，优中择优）u 善于利用业绩排名认识基金 全面认识基金收益情况全面认识基金收益情况全面认识基金收益情况全面认识基金收益情况3535u通过恰当的分组，尽可能地消除由于类型差异而对基金经理人相对业绩所造成的不利影响。u分组比较

14、比不分组的比较更能给出有意义的评价结果。u常以排序、百分位、星级、字母给出u目前仍是最普遍、最直观、最受媒体欢迎的方法基金比较衡量：分组比较法基金比较衡量：分组比较法基金比较衡量：分组比较法基金比较衡量：分组比较法3636u基准比较法是通过给被评价的基金，定义一个适当的基准组合，比较基金收益率与与基准组合收益率的差异，对基金表现加以衡量u一个良好的基准组合应具有如下4个方面特征：u明确的组成成份；u可投资性；u可衡量性；u预先确定性基金比较衡量：基准比较法基金比较衡量：基准比较法基金比较衡量：基准比较法基金比较衡量：基准比较法3737u基金表现常常与所承担的风险成正相关。投资者喜欢收益，但不喜

15、欢风险。u表现好的基金可能是由于所承担的风险较高使然，并不表明基金经理在投资上有较高的投资，而表现差的基金可能是风险较小，也并不必然表明基金经理的投资技巧差强人意u风险调整衡量指标的基本思路就是通过对收益加以风险调整，得到一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评价的不利影响基金比较衡量：收益和风险共同考虑基金比较衡量：收益和风险共同考虑基金比较衡量：收益和风险共同考虑基金比较衡量：收益和风险共同考虑3838uLipperu创建于创建于1973年，1998年为路透集团收购u特色：创建了包括85个基金类别指数作为对基金评价的基准uMorningstar（晨星）u创建

16、于1985年u特色:基金评级系统uS&P Macropalu创建于创建于1985年，1997被标普公司收购u特色：同时对基金管理公司评级国际权威的基金评级机构国际权威的基金评级机构国际权威的基金评级机构国际权威的基金评级机构3939u深圳晨星资讯u银河证券基金研究中心u分类及依据：以招募说明书中资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标为基础；分为股票型基金、配置型基金、债券型基金、保本型、货币型基金等大类u评级包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、今年以来等）、基金评级（五星级基金为最佳）u每周一公布（三大证券报）国内的基金评级机构国内的基金评级机构国内的基金评级机构国内

17、的基金评级机构4040举例：晨星的货币市场基金排名举例：晨星的货币市场基金排名举例：晨星的货币市场基金排名举例：晨星的货币市场基金排名4141选择适合你的基金4242 依照风险高低，基金可分为：u股票型基金（追求资产长期增值，以成长型股票为主，例如博时精选，华安180）u混合型基金（兼有股票的成长和债券的稳健，如南方稳健）u债券型基金（获取稳定的利息收入和超额的差价收入，某些蓝筹股票基金也可列入，如南方宝元债券型基金）u货币市场基金（优于银行一年定期存款，方便现金管理，如华安现金富利基金）*人生不同阶段，所能承受的风险和投资需求有差异，所以适合不同的基金。基金品种繁多，应根据自身需要选择基金品

18、种繁多，应根据自身需要选择基金品种繁多，应根据自身需要选择基金品种繁多，应根据自身需要选择4343 根据自身情况，明确自己的投资目标和计划u青年期（勇于冒险）：2535岁 股票型基金u中年期（巩固成果）：3550岁 混合型基金、债券型基金u老年期（安渡晚年）：50以后 债券型基金u现金管理贯穿始终 货币型基金（不同阶段，不同比例）*可根据年龄、收入、性格等具体情况，选择合适品种，并对不同类型基金进行组合投资确立投资目标确立投资目标确立投资目标确立投资目标,确立投资基金的品种确立投资基金的品种确立投资基金的品种确立投资基金的品种4444怎样选基金怎样选基金怎样选基金怎样选基金q选基金实际上就是选

19、管家(基金公司)。q好的理财管家：为您带来更高的收益；值得信赖，把投资的烦恼全部交给他；您可以专心做您的事业。4545选择优秀的基金管理公司选择优秀的基金管理公司选择优秀的基金管理公司选择优秀的基金管理公司 1）公司的资产管理规模2）公司管理的基金的总体业绩表现3）基金公司的研究力量 4）基金公司的市场形象和口碑5）基金公司对投资人服务的质量6）基金公司高层管理人员的背景资历以及员工的整体素质 4646如何选择基金管理公司如何选择基金管理公司如何选择基金管理公司如何选择基金管理公司 q第一第一,规范的管理和运作规范的管理和运作 规范的管理和运作是基金管理公司必须具备的基本要素 q第二第二,历年

20、来的经营业绩历年来的经营业绩 基金管理公司的内部管理及基金经理人的投资经验、业务素质和管理方法,都会影响到基金的业绩表现 q第三第三,市场形象、服务的质量和水平市场形象、服务的质量和水平 基金管理公司的市场形象、为投资者提供服务的质量和水平,也是选择基金管理公司时可以参考的因素。比如相关费用、申购与赎回的方便程度以及基金管理公司的服务质量等。4747u投资就有风险，把风险控制在自己能承受的范围内u回避风险：眼光长远，切莫盲从u多认识，多了解，投资是一门学问u成本概念（机会成本，交易成本，风险成本）购买基金的原则一：正视风险购买基金的原则一：正视风险购买基金的原则一：正视风险购买基金的原则一：正视风险4848u简单判断：别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧u看大势，低点吸纳u适度波段操作，但要认清形势原则二：选择合适时机原则二：选择合适时机原则二：选择合适时机原则二：选择合适时机4949u定期定额计划u热钱莫投（闲置期一年以上，货币基金除外）u亏损了怎么办？原则三：细水长流原则三：细水长流原则三：细水长流原则三：细水长流5050u新基金好还是老基金好u如何选时u如何看待基金的历史业绩和现在表现u指数基金好不好？购买基金的几个常见问题购买基金的几个常见问题购买基金的几个常见问题购买基金的几个常见问题5151