公共项目的成本收益分析讲义(31页PPT).pptx
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1、第九讲 公共项目的成本-收益分析核心问题公共项目的成本收益分析的根本目的是什么?第九讲 公共项目的成本-收益分析1成本-收益分析原理2公共项目的成本-收益分析3案例分析4例外分析西安渭河横桥投资2.6亿元,主体建成三年后仍是断头桥2013年11月7日人民网资料渭河大渭河大桥断了多年日前开通断了多年日前开通 西咸西咸间只需只需10分分钟三秦大地西部网西部网讯(记者 秦振)去年5月,有网友向西部网民生热线栏目反映,连接西安和咸阳的渭河横桥南引桥迟迟不通,无奈成为“断桥”。随后,西部网持续关注这一事件,引起广泛关注。昨天(5月5日)网友“实话告诉你”称,横桥在五一前终于通了。去年5月,接到网友反映后
2、,西部网记者深入采访周边群众、相关部门和单位,采写多篇稿件,报道了西安北郊连接西安、咸阳两地的一座耗费巨资的大桥修建多年无法投入使用。稿件登载后,引起了广泛关注。昨天,网友“实话告诉你”向民生热线反映,“断了”两年多的横桥终于通了,“在贵网的报道、监督下,咸阳横桥已于五一前悄然开通。”中国探月工程至2010年约花费人民币100亿T3航站楼造价人民币270亿鸟巢造价35亿天才尤伯罗斯天才尤伯罗斯第一个让现代奥运会赚钱的人第一个让现代奥运会赚钱的人 1私人项目成本-收益分析原理1.1决策标准1.2净现值法1.3其他方法1.1决策标准 两个互不相容的项目X与Y,B 与C分别表示收益和成本,则 X:B
3、XCX Y:BYCY 决策标准(1)净收益是否大于零(2)谁更大一般的,收益流Rn的现值表示为其中r 为贴现率,1/(1+r)T为贴现因子。1.2净现值法项目净现值公式决策标准a现值是否大于零b若各项目互不相容,则选择现值最高的项目1.2净现值法 贴现率选择的影响例某项目将在20年后产生100万元的收益,求该项目的现值。若r为5%,PV=1000000/(1.05)20=376889若r为10%,PV=1000000/(1.10)20=148644 比较两个项目的现值 年份 年度净收益 r PV A B A B 0 -1000 -1000 0 150 200 1 600 0 0.01 128
4、165 2 0 0 0.03 86 98 3 550 1200 0.05 46 37同一项目贴现率选择的不同意味着完全不同的现值。关键在于选择能表示资金机会成本的贴现率。1.3其他方法内含收益率法效益成本比 内含收益率法内含收益率法 通过计算内含收益率使项目净现值为零的贴现率,选择内含收益率最大的项目。例 假定市场利率为6%,甲项目初期投入100元,一年后110的收益;乙项目初期投入1000元,一年后1080的收益。内部收益率:8%10%甲项目净现值=100+110/1.06=3.77乙项目净现值=1000+1080/1.06=18.87内含收益率不能准确评估不同规模的项目 效益成本比效益成本
5、比比较项目的B/C值,选择最大值的方案。例垃圾处理方案方案1 垃圾场 B=2.5亿 C=1亿 B/C=2.5方案2 火箭发射 B=2亿 C=1亿 B/C=2与现值法的结论一致。如发现垃圾泄漏危害价值0.4亿,是作为成本的增加还是收益的减少?结果与净现值法大不相同!2公共部门的成本-收益分析2.1公共项目净现值法:贴现率的选择2.2特殊的成本收益计算2.3识破成本收益计算的花招2.1公共项目一般的成本收益计算净现值法:贴现率的选择若资金来自私人部门投资的减少(企业税),则取私人投资的若资金来自私人部门投资的减少(企业税),则取私人投资的税前收益率为贴现率。税前收益率为贴现率。若资金来自私人部门消
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