商业银行债券投资的管理(40页PPT).pptx
《商业银行债券投资的管理(40页PPT).pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《商业银行债券投资的管理(40页PPT).pptx(40页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、第六章第六章商业银行债券投资的管商业银行债券投资的管理理第六章第六章 商业银行债券投资的管理商业银行债券投资的管理第一节 商业银行债券投资的目标与对象第二节 债券投资的收益与风险第三节 债券投资的管理与策略第一节 商业银行债券投资的目标与对象第六章第六章 商业银行债券投资的管理商业银行债券投资的管理第一节第一节 商业银行债券投资的目标与对象商业银行债券投资的目标与对象一、商业银行债券投资及其目标 二、商业银行债券投资的对象 一、商业银行债券投资及其目标一、商业银行债券投资及其目标债券投资与贷款的比较债券投资的目标债券投资的分类 第一节第一节 商业银行债券投资的目标与对象商业银行债券投资的目标与
2、对象(一)债券投资与贷款的比较(一)债券投资与贷款的比较债券贷款银行主动性强弱对债务人的影响小大管理成本低高分散难度易难流动性强弱风险程度低高收益率低高第一节第一节 商业银行债券投资的目标与对象商业银行债券投资的目标与对象(二)债券投资的目标(二)债券投资的目标平衡流动性和盈利性:相对于贷款,债券的流动性要强;相对于现金来说,债券盈利性要高降低风险、提高资本充足率:相对于贷款来说,而且银行投资债券发行人信用级别比较高第一节第一节 商业银行债券投资的目标与对象商业银行债券投资的目标与对象二、商业银行债券投资的对象二、商业银行债券投资的对象1、国债:一年期以下的国库券(Treasury Bills
3、,T-Bills)一年期到十年期的中期国债(Treasury Notes,T-Notes)十年期以上的长期国债(T-Bonds)2、金融债券政策性金融债券商业银行债券其他金融债券:次级债券和混合资本债券信用风险比较高 第一节第一节 商业银行债券投资的目标与对象商业银行债券投资的目标与对象二、商业银行债券投资的对象二、商业银行债券投资的对象3、中央银行票据:不是融资目的,是一种货币政策手段,促进货币市场的发展,利于央行公开市场操作的进行。无风险、期限短、流动性高 4、公司债券(2005年5月后,可以投资公司债券)第一节第一节 商业银行债券投资的目标与对象商业银行债券投资的目标与对象5、资产支持证
4、券、资产支持证券指由银行业金融机构作为发起机构,将信贷资产信托给受托机构,由受托机构发行的,以该财产所产生的现金支付其收益的收益证券。破产保护:如发行人破产,投资机构依然能按约定受偿,以信托财产为限分为不同等级:如50亿的资产池分为20亿优先级证券和30亿的次级证券提前偿还风险:导致收益率不完全确定第一节第一节 商业银行债券投资的目标与对象商业银行债券投资的目标与对象第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险第六章第六章 商业银行债券投资的管理商业银行债券投资的管理第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险 一、债券投资的收益 二、债券投资的风险 一、债券投资的收益一、
5、债券投资的收益商业银行买卖、持有债券而在一定时期内所获得的报酬 债券投资收益的来源债券投资的收益率影响债券收益的因素第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险(一)债券投资收益的来源(一)债券投资收益的来源利息收入:按债券票面所载利息率计算出的利息 资本损益:购买价格与销售价格(或到期偿还本金)之间的差额 利息再投资收益:将债券利息再投资所得到的收入 第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险(二)债券投资的收益率(二)债券投资的收益率附息票债券的收益率1、名义收益率=票面利息/面值100%例1:一张面值为1000美元的债券,年利息为80美元,其名义收益率为多少。第二节
6、第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险 v2、即期收益率=票面利息/购买价格100%例2:二级市场许多债券以高于或低于面值交易,对于一个以1100美元购入的票面利率为5的债券来说,其即期收益率则为多少?第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险 例3:债券的市场价格为98.75元,息票利率为6.00,其即期收益率为多少?第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险 3、持有期收益率=(出售价格-购买价格+利息)/购买价格100%例4:对于一个以1100美元出售的按票面利率为5的债券价格购买的债券来说,其持有期收益率则为多少?4、到期收益率=(收回金额 购买价格+
7、利息)/购买价格100%第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险 零息债券的收益率持有期收益率=(出售价格-购买价格)/购买价格100%到期收益率=(收回金额-购买价格)/购买价格100%第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险 债券投资的收益率债券投资的收益率所得税与利息支付方式对收益率的影响P198所得税对收益率的影响 应税债券的税后收益率=税前收益率(1 税率)免税债券的应税收益率=免税收益率/(1 税率)利息支付方式对收益率的影响 P198 例71、72第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险(三)影响债券收益的因素(三)影响债券收益的因素债券
8、属性:票面金额、票面利率、利息支付方式、是否免税、是否可以流通转让 债券价格的变化:未来时间、金额和贴现率贴现率上升,债券价格下降贴现率下降,债券价格上升 利息再投资收益:再投资的金额、期限、利率 第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险 二、债券投资的风险二、债券投资的风险信用风险价格风险利率风险购买力风险流动性风险政治风险操作风险第二节第二节 债券投资的收益与风险债券投资的收益与风险 第三节第三节 债券投资的管理与策略债券投资的管理与策略第六章第六章 商业银行债券投资的管理商业银行债券投资的管理第三节第三节 债券投资的管理与策略债券投资的管理与策略债券投资管理的基本原则债券投
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 商业银行 债券 投资 管理 40 PPT
限制150内