财务会计与财务管理数字分析游戏(103页PPT).pptx

《财务会计与财务管理数字分析游戏(103页PPT).pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务会计与财务管理数字分析游戏(103页PPT).pptx（103页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、会计数字游戏-中美财务舞弊与报表粉饰比较研究 电话：0592-2513179 13906016965 电子邮件：11/7/202211/7/20221 1Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission讲 授 大 纲美国上市公司财务舞弊与报表粉饰概述美国上市公司财务舞弊与报表粉饰典型手段CFE调查报告总结的典型手段AICPA关于舞弊审计的最新准则SEC前主席Arthur Levitt的观点审计总署（GAO）的调查美国财务舞弊与报表粉饰典型案例剖析财务舞弊触发的会计审计改革中国上市公司财务舞弊与报

2、表粉饰典型手段报表粉饰的传统手段报表粉饰的现代手段中国财务舞弊与报表粉饰典型案例分析11/7/202211/7/20222 2Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission美国上市公司财务舞弊概要WorldComWorldCom还是还是World-Con?World-Con?11/7/202211/7/20223 3Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission萨班斯奥克斯利法案通过后的第一大

3、要案HealthSouth 年 度 报告利润 实际利润 虚假利润 虚假比例 1997 629 189 440 233%1998 267 -368 635 173%1999 230 -191 421 220%2000 559 194 365 188%2001 434 9 425 4722%2002上半年 340 157 183 119%合 计 2,459 -10 2,469 24690%11/7/202211/7/20224 4Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission80年代以来美国最大破

4、产案排行榜11/7/202211/7/20225 5Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission银行及机构投资者对银行及机构投资者对 WorldCom WorldCom的债权和投资的债权和投资(Total Assets:BV$107 billion;MV$15 billion;Total Debts$41 billionTotal Assets:BV$107 billion;MV$15 billion;Total Debts$41 billion)Bank&Trust Amount Inst

5、itutional Investors amountJP Morgan Trust Co.17,200.00CALPERS 387.5Deutsche Bank 240.25Prudential 386.5ABN Amco Bank 202.75 Metropolitan Life Insur.300.3Citibank 154.88Vanguard 281.9Fleet 150.00Travelers Asset mgt.270.1Bank One 100.00Northwest Invest.Mgt.267.0 Mellon Bank 100.00Alliance Capital Mgt.

6、253.9Wells Fargo Bank 100.00American Express F.A 212.4JP Morgan Chase 6.00Wellington Mgt.212.111/7/202211/7/20226 6Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionMerck公司虚假收入11/7/202211/7/20227 7Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionFredd

7、ie Mac(5 billion)Understating earnings to smooth out volatility in profitsUnderstating earnings to smooth out volatility in profits11/7/202211/7/20228 8Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionFreddie Mac($5 billion)Uphold image on Wall Street as a steady performerUp

8、hold image on Wall Street as a steady performer11/7/202211/7/20229 9Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission财务舞弊与独立董事的表现Independent DirectorsIndependent Directors还是还是Indifferent Directors?Indifferent Directors?其他公司Microsoft,GE,IBM,Boeing,Lucent,Cisco,Oracle,AOL,Nort

9、el,Qwest,Tyco,Global Crossing,Cendant,WMX,Sunbeam,Adelphia公司名称(事务所名称）舞弊种类 及金额 是否由AC 发现？是否由CPA发现？独立董事/董事会人数Enron (AA)虚增利润 6亿美元,隐瞒负债30多亿美元 否 否 15/17Xerox(KPMG)虚增利润15亿美元 否 否 7/9Rite Aid(KPMG)虚增利润22亿美元 否 否 7/9WorldCom (AA)虚增利润93亿美元 否 否 9/1111/7/202211/7/20221010Chinese Banking Regulatory CommissionChine

10、se Banking Regulatory CommissionCFE对舞弊的划分方法舞弊腐败挪用资产舞弊报表利益冲突行贿受贿非法礼物敲诈勒索货币资金舞弊支出 存货及其他资产虚假收入收入确认时间差隐瞒负债及费用不当披露不当计价11/7/202211/7/20221111Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionEffect of Age 年龄分布/比例26岁以下 6.0%26至30岁 10.4%31至35岁 17.5%36至40岁 18.8%41至50岁 30.1%51至60岁 14.7%

11、60岁以上 2.5%11/7/202211/7/20221212Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionCFE调查：舞弊发现时间11/7/202211/7/20221313Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionCFE调查：舞弊是如何发现的？发现舞弊方法及比例雇员举报 26.3%偶然发现 18.8%内部控制 18.6%内部审计 15.4%外部审计 11.5%客户举报 8.6%匿名举

12、报 6.2%卖方举报 5.1%执法部门通报 1.7%11/7/202211/7/20221414Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionCFE调查:舞弊防范手段的有效性11/7/202211/7/20221515Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionSAS 99:财务报表审计中对舞弊的考虑AICPA恢复公众信任，修补行业形象的重大举措2002.10.15，AICPA发布采纳SAS

13、 99的决定2002.11中旬正式颁布取代SAS 82（1996）自2002年12月15日生效Expectation Gap之争的重大让步要求直面舞弊11/7/202211/7/20221616Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionSAS 99 的重大变化4个重大变化进一步强调职业怀疑（Professional Skepticism)的重要性对舞弊及其特征进行描述由合理怀疑到怀疑一切（Shaking one fundamental assumption)要求审计小组直面舞弊审计计划阶段

14、，头脑风暴法审计实施阶段，执行舞弊审计程序实施非常规审计策略对客户没料到的地区、场所和账户进行测试对管理当局逾越控制（Override of Control)作出反映提出测试管理当局逾越控制的审计程序11/7/202211/7/20221717Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission舞弊及其特征的描述1个关键要素舞弊是蓄意行为（Intentional Behavior)舞弊是个法律概念，CPA不对某项行为是否属于舞弊作出法律决定舞弊与差错的差别在于是否故意造成错报或漏报实际工作中难以判断

15、，如不合理会计估计（Unreasonable Accounting Estimates)2种舞弊类型虚假财务报告产生的错报Misstatements arising from fraudulent financial reporting挪用资产产生的错报Misstatements arising from misappropriation of Assets11/7/202211/7/20221818Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission舞弊及其特征的描述3个必备条件动机（压力）管理当

16、局或雇员具有舞弊动机或处于压力之下机会内控有机可乘内控缺失、内控失效、高管人员逾越内控理由舞弊者能够为舞弊行为寻找合乎其道德规范的辩解理由11/7/202211/7/20221919Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionTriangle of FraudAlbrecht el.al 的舞弊三角论PressureOpportunityRationalizationFraud11/7/202211/7/20222020Chinese Banking Regulatory Commissio

17、nChinese Banking Regulatory CommissionSEC前主席Arthur Levitt关于美国上市公司舞弊手法的评论5 Methods Game Playing identified by LevittBig-bath charges(洗大澡或巨额冲销）Creative acquisition accounting（创造性并购会计）Cook-jar reserves（甜饼盒式准备金）Revenue recognition（收入确认）Materiality （重大性）11/7/202211/7/20222121Chinese Banking Regulatory Co

18、mmissionChinese Banking Regulatory Commission美国审计总署（GAO）对对1997-20021997-2002美国上市公司重编报表原因的分析美国上市公司重编报表原因的分析11/7/202211/7/20222222Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission收入操纵大陷阱陷阱操纵手法 典型案例寅吃卯粮，透支未来收入Informix,BMS,Sunbeam以丰补歉，储备当期收入Microsoft,3Com&U.S.Robotics鱼目混珠，伪装收入性质

19、AOL Time Warner张冠李戴，歪曲分部收入AOL Time Warner借鸡生蛋，夸大收入规模AOL Time Warner瞒天过海，虚构经营收入AOL Time Warner里应外合，相互抬高收入Qwest&Enron,Global Crossing六亲不认，隐瞒关联收入随心所欲，篡改收入分配Xerox11/7/202211/7/20222323Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionAOL Time Warner Inc11/7/202211/7/20222424Chine

20、se Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionAOL Time Warner Inc11/7/202211/7/20222525Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission巨额冲销（Big bath charges)案例分析AOL Time Warner In.(Ernst&Young)2002年第一季度，报告了542.4亿美元的巨额亏损，2002年度亏损986亿美元主要原因2001年7月，FASB颁

21、布了第141号准则企业合并以及第142号准则商誉及其他无形资产。上述准则取消了权益集合法，要求企业停止对企业合并中形成的商誉以及其他没有明确使用期限的无形资产进行摊销，改为定期进行减值测试，并计提减值准备142号准则规定，如果一个报告单位(reporting unit)的账面净值高于其估计的公允价值，商誉就应视为已发生减值。之前，AOL Time Warner 按以整个企业为基础计算的未折现现金流量确定商誉的可回收金额。此外，在142号准则之前，AOL Time Warner 仅将商誉分摊给被购买公司，而142号准则要求在确定商誉的减值之前，应当首先将与整个公司有关的商誉分摊至公司的各个报告单

22、位，包括购买方的报告单位11/7/202211/7/20222626Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission巨额冲销（Big bath charges)AOL Time Warner In.141号及142号准则的影响2000年1月，AOL以花巨资（1470亿美元）收购了Time Warner，而当时正值美国股市的颠峰。因此，收购价格包含的商誉特别巨大2001年，AOL Time Warner确认了13.4亿的重组负债，这些负债与终止或整合 Time Warner 的业务有关。这一做法使

23、2001年末的商誉进一步增加并购完成之后，AOL Time Warner 成为新经济的典范，其资产结构也反映出新经济特有的泡沫见下页141和142号准则对其影响几乎是灾难性的。2002年第一季度，AOL Time Warner 确认了542.03亿美元的商誉减值损失。这一所谓的“one time,noncash,nonoperational in nature charge”占其第一季度损失的99.99%商誉减值构成见下页11/7/202211/7/20222727Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory C

24、ommissionAOL Time Warner(As of March 31 2002As of March 31 2002)Asset structure 项目 金额%流动资产 95.36 5.95投资及电影成本 96.97 6.05固定资产 128.50 8.01无形资产 1,253.25 78.15其他资产 29.49 1.84 资产总计1,603.57100.0011/7/202211/7/20222828Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionAOL Time Warner(

25、As of the end of 2002As of the end of 2002)11/7/202211/7/20222929Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionSummary of change in goodwill($in million)1/1/2002购买或调整 减 值12/31/2002 资产总额%美国在线 27,729 8,536 33,489 2,776 7,757 35.8 有线电视 33,259 267 33,517 -37,732-电影娱乐 9,110 -7

26、1 4,091 4,948 16,40130.2广播网络 33,562 -4 13,077 20,481 31,90764.2音像制品 5,477 -35 5,442 -6,080-出版发行 18,282 -243 9,259 8,781 14,00962.7公司总部 -1,564 -合计 127,420 8,450 98,884 36,986115,45032.011/7/202211/7/20223030Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission商誉的计算方法正确吗？购买价格 1470

27、 BP 减：账面净资产 200 AE 购买价差 1270 减：资产增值或负债减值 100 VE 加：资产减值或负债增值 80 VE 商誉 1250GW=BP+AE+VE?11/7/202211/7/20223131Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionAOL Time WarnerAOL Time Warner的其他舞弊问题的其他舞弊问题华盛顿邮报两篇长文激起的波澜Unconventional Transactions Boosted SalesCreative Transaction

28、s Earned Team Rewards司法部与SEC宣布调查AOLTW的会计问题通过6种手法，调节6.7亿美元广告收入将法律纠纷赔款包装为广告收入（）利用合并优势搭售在线广告将Ebay的广告收入全额确认为自己的收入与Sun Microsystems策划设备换广告的交易（Quest)将PurchaseP的股票期权确认为广告收入重组“dot-com”公司的长期广告合同，提前确认广告收入11/7/202211/7/20223232Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission 100%$2380

29、m广告合同$2680mAOLAOL UKWembley11/7/202211/7/20223333Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission创造性并购会计（Creative Acquisition Accounting)Creative Acquisition Accounting)SEC前主席的评论合并魔术（Merger Magic)最近几年，各行各业都通过合并、收购和剥离（Spin-offs)进行再造。一些收购方，尤其是那些以股票作为收购货币的公司，已经将这样的大环境作为从事另一种“创

30、造性会计”（Creative Accounting)的机遇。我将之称为“合并魔术”秘笈何在将收购价格中的大部分划分为“未完成的研发费用”（In-process R&D)，并作为一次性费用予以注销，从而减轻未来期间的盈利压力以收购兼并为契机，对被收购企业预提大量的费用和负债，以减少未来期间的经营费用11/7/202211/7/20223434Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionCisco:下一个更大的WorldCom?90年代疯狂的并购过去8年，收购了70多家公司仅1999年，就以18

31、0亿美元收购了18家新设立的高科技公司不是卖掉，就是勉强维持创业者和关键技术人员在公司收购后纷纷出走过去5年，确认了54亿美元的并购重组损失创记录的市值损失90年代末巅峰市值5840亿美元2002年6月末，市值跌至1097亿美元损失4743亿美元前景如何？Internet?Accounting issues?Cash flow?11/7/202211/7/20223535Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory Commission创造性并购会计WorldCom CaseWorldCom,Inc.(AA,19

32、89 2001;KPMG,2002)并购MCI通讯公司1998年，WorldCom以400亿美元的价格，收购了MCI。该公司原计划将60至70亿美元分摊至购买的未完成的R&D。此计划受到SEC的干预，最后只好将这部分的分摊确定为31亿美元1998年向SEC提交报告的说明WorldCom已经完成了对MCI有形资产和包括未完工研发项目的无形资产的价值评估。初步估计，对MCI未完工研发项目计提的一次性损失为60至70亿美元之间。SEC最近向AICPA下属的SEC规则委员会颁布了有关分摊未完工研发支出的指南。为了与该指南保持一致，最终的分析体现了SEC的观点，即对MCI未完工研发费用的分摊考虑了诸如完

33、工进度、技术上的不确定性以及完成这些研发活动的预计总成本。作为对MCI收购价格的初步分摊，31亿美元的未完工研发支出在本期确认为费用，约260亿美元将记录为收购价格超过可辨认净资产的公允价值，即通常所说的商誉，并按直线法分40年摊销11/7/202211/7/20223636Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionWorldCom（Continue)WorldCom,Inc.142号准则的影响在2002年第一季度的财务报告中，WorldCom披露如下信息：根据第142号准则的要求，Wor

34、ldCom已聘请独立的评估事务所对本公司没有明确使用年限的无形资产进行减值测试。测试工作将在第二季度完成。采纳该准则预计将使商誉及无形资产发生减值，减值额与较早公布的150至200亿美元的下限相近其他事项改聘KPMG，取代AA，AA至1989年起一直为WorldCom提供审计服务WorldCom目前正接受SEC的调查资产结构Refer to paper on big bath charges and information signaling11/7/202211/7/20223737Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Re

35、gulatory CommissionWorldCom:WorldCom:Faked Profit and Boosted Cash FlowFaked Profit and Boosted Cash Flow发展战略与会计造假的关系 环境辨识 电信业放松管制 市场特征 长短途电信高度竞争 生存之道网络设施、客户基础、技术更新、资本实力 竞争战略 收购兼并、外延扩张 收购策略 换股合并、保持现金 股市运作 高成长、高股价 财务策略 迎合华尔街财务分析师的盈利预期 会计手法冲销线路成本、转回准备、操纵商誉11/7/202211/7/20223838Chinese Banking Regulato

36、ry CommissionChinese Banking Regulatory CommissionWorldCom or World Con?虚假利润与经营活动产生的现金流量舞弊手法 原 有 分 录 舞 弊 分 录 凭空冲销线路成本借：线路成本 75亿 贷：银行存款 75亿借：固定资产 75亿 贷：线路成本 75亿凭空转回已提准备借：管理费用 4亿 或所得税等 12亿 贷：坏账准备 4亿 递延税款等 12亿借：坏账准备 4亿 递延税款等 12亿 贷：线路成本 16亿 11/7/202211/7/20223939Chinese Banking Regulatory CommissionChin

37、ese Banking Regulatory Commission利用收益表项目对抵粉饰盈利质量利用收益表项目对抵粉饰盈利质量财务分析师的盈利预测以经常性收益项目为基础，剔除nonrecurring项目是否达到盈利预期，一般剔除非经营项损益项目上市公司的对策以非经常性收益冲抵非经常性损失，塑造平滑的盈利曲线GE连续17年在每个季度达到或超过华尔街盈利逾期以非经常性损益项目冲抵经常性损益项目（如SG&A)典型案例分析IBM (PwC)收入曲线盈利曲线11/7/202211/7/20224040Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking

38、 Regulatory CommissionHow GE Offsets Gains from Asset SalesYearGain Sources of the Gain Charges1993 1,403Sales of aerospace unit 1,0111987 858Change in accounting for tax and inventory 1,0271986 50Sale of foreign affiliate 3111985 518Sale of 3 coal properties and 37%cable stock 4471984 617Sale of Ut

39、al Intl,small appliance unit,cable company 6361983 117Sale of radio/TV stations and Gearhart Industrial stake 147Source:Smith,et al,“Managing Profit”,the WSJ,199411/7/202211/7/20224141Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionIBM Revenue($in billion)Year Revenue 1992

40、64.5 1993 62.7 1994 64.1 1995 71.9 1996 75.9 1997 78.5 1998 81.7 1999 87.5 2000 88.4 2001 85.911/7/202211/7/20224242Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionIBM Net Income($in billion)Year Net Income 1992 -5.0 1993 -8.1 1994 3.0 1995 4.2 1996 5.4 1997 6.1 1998 6.3 19

41、99 7.7 2000 8.1 2001 7.711/7/202211/7/20224343Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionIBM CaseIBMLouis V.Gerstner于1993年加盟IBM，通过处置资产实现一次性收益89亿美元，避免了巨额损失。若剔除这项非经常性收益，IBM在1993年的亏损为170亿美元1999年，IBM的收入比1998年增加了7.1%，但净收益却增加了22.2%。表面上看，IBM给人的印象是成本费用控制成绩显著真实情况1999年第三季度，IBM将其

42、账面净值为9.34亿美元的Global Network，以49.91亿美元出售得AT&T，实现了税前利得40.57 亿美元（税后为 24.95亿美元，对EPS的影响为$1.33，当年其报告的EPS为$4.12)，并将这项利得与当年处置其他下属子公司的损失15.46亿美元相抵销，反映为“销售、一般及管理费用”的减少额，且未在1999年报予以披露。后受到SEC的谴责，被迫在以后年度的财务报告中补充披露。剔除这项粉饰后，1999年经营性净收益实际上比1998年下降17.4%。11/7/202211/7/20224444Chinese Banking Regulatory CommissionChin

43、ese Banking Regulatory CommissionIBM CaseIBM2001年故伎重演2002年1月中旬，IBM宣布其2001年第四季度的盈利超过华尔街财务分析师的预测，但并未披露2001年12月28日将光学收发机业务出售给JDS Uniphase实现的3亿美元利得，并将此项利得与“销售、一般及管理费用对冲的事实尽管2001年IBM的营业收入高达860亿美元，3亿美元看起来微不足道。但将这项利得冲抵SG&A明显误导投资者，且违反GAAP。该项目使EPS增加了$0.12，占第四季度EPS的9%IBM发言人的解释重要性原则Staff Accounting Bulletin 99

44、When you intentionally violate accounting guidelines,any amount is material.Effects on stock price must be taken into accountLynn Turner的评价SAB 101 is very clear that gains from the sale of assets have to be in the ther income”line.11/7/202211/7/20224545Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Ba

45、nking Regulatory Commission利用特殊行业的会计处理粉饰经营业绩Accounting for leaseXeror Corp.(KPMG)SEC对Xerox的起诉2002年4月11日，SEC向美国南区地区法院递交了诉状，指控施乐公司从事会计舞弊，在1997至2000期间提前确认收入42.78亿美元，虚增盈利15亿美元2002年5月，SEC暗示，可能起诉KPMG，因为KPMG屈服于施乐公司的压力，被迫更换一位对施乐公司会计处理持异议的主审合伙人；2003年1月29日，SEC正式对KPMG及其四名合伙人提出舞弊指控2002年5月，SEC主席Harvey Pitt会见KPMG

46、的CEO，引起多方非议舞弊动机：迎合华尔街的盈利预期2002年5月，施乐公司向SEC支付了1000万美元的罚款，同意重编1997至2000的财务报表11/7/202211/7/20224646Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionXerox Case粉饰手法及其对盈利的影响(in$million)粉 饰 手 法 1997 1998 1999 2000 Total利用ROE调节利润 455 720 569 459 2,203利用毛利率调节利润 55 168 202 192 617利用调价

47、及租赁期限调节利润 84 87 131 7 309利用残值估计调节利润 36 45 15 -96利用资产组合策略调节利润 -400 -400利用铺垫性准备金调节利润 120 139 214 23 496利用“高技术公司税收”调节利润 41 99 12 5 157 对税前利润的影响 791 1,258 1,543 686 4,278 对税后利润的影响 405 656 511 (55)1,51711/7/202211/7/20224747Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionXerox:I

48、mpact of“one-off”Accounting Actions on Reported EPS and Xerox:Impact of“one-off”Accounting Actions on Reported EPS and Comparison to Consensus Forecast for the Qs During 1997 Comparison to Consensus Forecast for the Qs During 1997 1999199911/7/202211/7/20224848Chinese Banking Regulatory CommissionCh

49、inese Banking Regulatory Commission美国财务舞弊与报表粉饰症结探究症结：盈利预测狗摇尾巴，还是尾巴摇狗症结：股票期权激励源泉，还是舞弊动因症结：独立董事明察秋毫，还是明哲保身症结：财务总监会计行家，还是理财高手？症结：管理咨询增值服务，还是误入歧途？症结：会计规则规则基础，还是原则导向？症结：独立审计高尚职业，还是唯利是图？11/7/202211/7/20224949Chinese Banking Regulatory CommissionChinese Banking Regulatory CommissionEffect of Stock Option o

50、n Profit Effect of Stock Option on Profit (White,et.al,2003)(White,et.al,2003)Company&YearNI-As ReportedNI-Pro Forma ChangesMicrosoft:1999 7,785 7,109 -9.7%2000 9,421 8,172 -13.3%2001 7,346 5,084 -30.8%IBM:1999 6,308 5,985 -5.1%2000 7,692 7,044 -8.4%2001 8,073 7,183 -11.0%Novell 1999 102 62 -39.2%20