商业银行贷款的信用分析证券投资及管理(105页PPT).pptx

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1、第五章第五章 商业银行贷款的信用分析商业银行贷款的信用分析第一节第一节 企业财务及非财务分析企业财务及非财务分析 第三节第三节 贷款风险的综合分析贷款风险的综合分析第二节第二节 企业贷款担保分析企业贷款担保分析信用分析v信用分析是对债务人的道德品格，资本实力，还信用分析是对债务人的道德品格，资本实力，还款能力，担保及环境条件等进行系统分析，以确款能力，担保及环境条件等进行系统分析，以确定是否给予贷款及相应的贷款条件。定是否给予贷款及相应的贷款条件。信用分析v“5C”原则原则借款人的品格借款人的品格(Character)借款人的能力借款人的能力(Capacity)借款人的资本借款人的资本(Cap

2、ital)借款人贷款的担保借款人贷款的担保(Collateral)借款人经营的环境条件借款人经营的环境条件(Condition)信用分析v5W因素因素v借款人（借款人（who）v借款用途（借款用途（why）v还款期限（还款期限（when）v担保物（担保物（what）v如何还款（如何还款（how）信用分析v5P因素因素v个人因素个人因素(personal)v目的因素目的因素(purpose)v偿还因素偿还因素(payment)v保障因素保障因素(protection)v前景因素前景因素(perspective)银行贷款管理过程v机会评估：借款人、确认机会机会评估：借款人、确认机会v初步分析：初步

3、概况、确认借款原因初步分析：初步概况、确认借款原因v还款来源分析：行业和企业风险分析、财务报表还款来源分析：行业和企业风险分析、财务报表分析、现金流量分析和预测分析、现金流量分析和预测v贷款包：总结和建议、贷款结构和协议贷款包：总结和建议、贷款结构和协议v贷款稽核贷款稽核企业借款理由的分析v销售增长导致的借款销售增长导致的借款v营业周期减慢引起的借款营业周期减慢引起的借款v固定资产购买引起的借款固定资产购买引起的借款v其他原因引起的借款其他原因引起的借款企业的信用分析影响企业还款能力影响企业还款能力第一还款来源第一还款来源财务分析财务分析盈利能力盈利能力营运能力营运能力偿债能力偿债能力现金流量

4、分析现金流量分析经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动第二还款来源第二还款来源信用支持信用支持担保担保抵押抵押非财务因素非财务因素行业风险行业风险经营风险经营风险第一节 企业财务及非财务分析v一、企业财务报告一、企业财务报告v二、企业财务分析方法二、企业财务分析方法v三、企业非财务因素分析三、企业非财务因素分析一、企业财务报告v企业财务分析的依据：企业财务报告企业财务分析的依据：企业财务报告v企业财务报告：是企业依据会计准则编制的反企业财务报告：是企业依据会计准则编制的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的

5、文件，间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，可为使用者做出经济决策提供特定的有价值的可为使用者做出经济决策提供特定的有价值的信息。信息。v一般包括资产负债表、利润表、现金流量表、一般包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和附注五部分。所有者权益变动表和附注五部分。v其中，商业银行在企业财务分析中，主要分析对其中，商业银行在企业财务分析中，主要分析对象是资产负债表、利润表和现金流量表（及三者象是资产负债表、利润表和现金流量表（及三者的附注）。的附注）。财务报表分析v资产项目资产项目v负债及资本项目负债及资本项目v利润表项目的分析利润表项目的分析v财务状况变动表分析财务状况变动表分

6、析资产项目v应收账款：应收账款：应收账款：应收账款：应收账款的分布；应收账款账龄的分应收账款的分布；应收账款账龄的分布；应收账款的抵押情况布；应收账款的抵押情况v存货：存货：存货：存货：存货的规模是否合理；存货保留时间的长存货的规模是否合理；存货保留时间的长短；存货的流动性状况；存货有无陈旧变质风险；短；存货的流动性状况；存货有无陈旧变质风险；存货是否投保存货是否投保v固定资产：固定资产：固定资产：固定资产：了解企业是否按规定提足了折旧；了了解企业是否按规定提足了折旧；了解企业固定资产是否全额保险；了解企业固定资解企业固定资产是否全额保险；了解企业固定资产的变现能力产的变现能力v投资：投资：投

7、资：投资：首先要注意企业所持有的各种有价证券的首先要注意企业所持有的各种有价证券的合法性、流动性和盈利性，以及有价证券的期限、合法性、流动性和盈利性，以及有价证券的期限、数额、结构是否合理，同时，要了解有价证券发数额、结构是否合理，同时，要了解有价证券发行人的信用状况，从中分析可能影响企业偿债能行人的信用状况，从中分析可能影响企业偿债能力的财务关系或约定义务。力的财务关系或约定义务。负债及资本项目v负债：负债：负债：负债：了解企业短期负债的数额有无漏计，了解了解企业短期负债的数额有无漏计，了解短期负债的期限，如已过期，可能会被处以罚款。短期负债的期限，如已过期，可能会被处以罚款。长期负债的到期

8、日和企业偿还长期负债的安排，长期负债的到期日和企业偿还长期负债的安排，以正确评价企业的偿债能力。以正确评价企业的偿债能力。v资本资本资本资本:了解企业的资本是否存在虚假成分；分析企了解企业的资本是否存在虚假成分；分析企业的资本结构；考察企业是否按规定补充自有资业的资本结构；考察企业是否按规定补充自有资本。本。利润表项目的分析v了解企业销售收入、销售成本、各项费用的真实了解企业销售收入、销售成本、各项费用的真实性，包括对各种账户和原始凭证的核对。性，包括对各种账户和原始凭证的核对。v可采取纵向和横向比较的方法，将损益表中各项可采取纵向和横向比较的方法，将损益表中各项指标与上年度、同行业、同等条件

9、的其他企业进指标与上年度、同行业、同等条件的其他企业进行比较。行比较。财务状况变动表分析v有助于银行了解企业在一定时期内营运资产的变有助于银行了解企业在一定时期内营运资产的变动和企业的流动性状况。动和企业的流动性状况。二、财务分析技术v财务比率分析财务比率分析v现金流量分析现金流量分析财务比率分析v偿债能力分析偿债能力分析v营运能力分析营运能力分析v盈利能力分析盈利能力分析短期偿债能力分析v流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债v速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债v现金比率现金比率=（现金（现金+有价证券）有价证券）/流动资产流动资产长期偿债能力分析v负债比率负

10、债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额v负债权益比率负债权益比率=负债总额负债总额/所有者权益总额所有者权益总额v利息收入倍数利息收入倍数=经营净利润经营净利润/利息费用利息费用=（净利润（净利润+所得税所得税+利息利息费用）费用）/利息费用利息费用营运能力分析v应收账款周转率应收账款周转率=销售净额销售净额/应收账款平均余额应收账款平均余额v存货周转率存货周转率=销售成本销售成本/存货平均余额存货平均余额v流动资产周转率流动资产周转率=销售净额销售净额/流动资产平均余额流动资产平均余额v固定资产周转率固定资产周转率=销售净额销售净额/固定资产平均余额固定资产平均余额v总资产周转率总资产周

11、转率=销售净额销售净额/总资产平均值总资产平均值 平均余额平均余额=（期初余额（期初余额+期末余额）期末余额）/2盈利能力分析v销售毛利率销售毛利率=（销售收入（销售收入-成本）成本）/销售收入销售收入v营业利润率营业利润率=营业收入营业收入/销售收入销售收入v销售净利率销售净利率=净利润净利润/销售收入销售收入v资产利润率资产利润率=净利润净利润/总资产平均值总资产平均值v资本利润率资本利润率=净利润净利润/总资本平均值总资本平均值v每股利润每股利润=净利润净利润/流通股总股份流通股总股份v市盈率市盈率=每股市价每股市价/每股盈利每股盈利现金流量分析v现金流量现金流量v现金流量表的编制与分析

12、现金流量表的编制与分析现金流量v现金流量是指现金的流出和流入量总称现金流量是指现金的流出和流入量总称v现金就是指企业的现金资产现金就是指企业的现金资产v现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。投资。判断企业现金流量是否足以偿还债务的两个比率v比率一：业务中的现金流量比率一：业务中的现金流量/（红利（红利+到期的长期到期的长期负债）负债）v比率二：业务中的现金流量比率二：业务中的现金流量/（红利（红利+到期的长期到期的长期负债负债+年初短期负债余额）年初短期负债余

13、额）净现值分析v货币的时间价值货币的时间价值v现值与终值现值与终值:S=P(1+i)n P=S/(1+i)nv项目投资的现金流量项目投资的现金流量v净现值法（净现值法（NPV）:NPV=C1/(1+i)+C2/(1+i)2+Cn/(1+i)n三、非财务因素分析v行业因素分析行业因素分析v经营因素分析经营因素分析v管理因素分析管理因素分析第二节 贷款担保分析v担保方式与担保贷款种类担保方式与担保贷款种类保证贷款、质押贷款和抵押贷款保证贷款、质押贷款和抵押贷款v保证贷款的操作要点保证贷款的操作要点v抵押贷款的操作和管理重点抵押贷款的操作和管理重点担保方式与担保贷款种类v在什么情况下，银行应要求借款

14、人提供贷款担保在什么情况下，银行应要求借款人提供贷款担保？借款人的负债率较高，表明其财力脆弱借款人的负债率较高，表明其财力脆弱借款人没有建立起令人满意的、稳定的收益记借款人没有建立起令人满意的、稳定的收益记录录借款人发行的股票未能销售出去借款人发行的股票未能销售出去借款人是新客户借款人是新客户借款人的经营环境恶化借款人的经营环境恶化贷款的期限很长贷款的期限很长担保贷款v担保贷款是指银行要求借款人根据规定的担保方担保贷款是指银行要求借款人根据规定的担保方式提供贷款担保而发放的贷款。式提供贷款担保而发放的贷款。保证与保证贷款保证与保证贷款取得质押权与质押贷款取得质押权与质押贷款抵押与抵押贷款抵押与

15、抵押贷款保证与保证贷款v保证是指保证人与银行约定，当债务人不履行债保证是指保证人与银行约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行或承担责任的行为。务时，保证人按照约定履行或承担责任的行为。v银行根据担保法中的保证方式向借款人发放的贷银行根据担保法中的保证方式向借款人发放的贷款称为保证贷款。款称为保证贷款。v一般保证：当事人在保证合同中约定，债务人不一般保证：当事人在保证合同中约定，债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任。能履行债务时，由保证人承担保证责任。v连带责任保证：当事人在保证合同中约定保证人连带责任保证：当事人在保证合同中约定保证人与债务人对债务承担连带责任。与债务人对债务承担

16、连带责任。取得质押权与质押贷款v在质押方式下在质押方式下,质权人在债务全部清偿以前占有债质权人在债务全部清偿以前占有债务人用作质押的质物或权利务人用作质押的质物或权利,而且在某些情况下而且在某些情况下,受质押权人还有出卖该质物或权利的权力。受质押权人还有出卖该质物或权利的权力。v质押方式与抵押方式的不同点：在发放质押贷款质押方式与抵押方式的不同点：在发放质押贷款时，借款人应将质押财产作法定的移交，但可以时，借款人应将质押财产作法定的移交，但可以不作实际的实物交付，只交付储放货物的仓库钥不作实际的实物交付，只交付储放货物的仓库钥匙或货物的可转让储单即可。匙或货物的可转让储单即可。抵押与抵押贷款v

17、抵押是指债务人或者第三人不转移抵押财产抵押是指债务人或者第三人不转移抵押财产的占有，将该财产作为债权的担保。的占有，将该财产作为债权的担保。v银行以抵押方式作担保而发放的贷款，就是抵银行以抵押方式作担保而发放的贷款，就是抵押贷款。押贷款。保证贷款的操作要点v借款人找保借款人找保v银行核保银行核保v银行审批银行审批v贷款的发放与收回贷款的发放与收回抵押贷款的操作和管理重点v抵押贷款的分类抵押贷款的分类v抵押物的选择和估价抵押物的选择和估价v确定抵押率确定抵押率v抵押物的产权设定与登记抵押物的产权设定与登记v抵押物的占管、处分抵押物的占管、处分抵押贷款的分类v存货抵押贷款存货抵押贷款v证券抵押贷款

18、证券抵押贷款v设备抵押贷款设备抵押贷款v不动产抵押贷款不动产抵押贷款v客账抵押贷款客账抵押贷款v人寿保险单抵押贷款人寿保险单抵押贷款抵押物的选择v选择抵押物时必须坚持以下四个原则选择抵押物时必须坚持以下四个原则合法性合法性易售性易售性稳定性稳定性易测性易测性抵押物的估价v抵押物估价是对抵押物将来处分时的市场价格的抵押物估价是对抵押物将来处分时的市场价格的估算。估算。v对有价证券的估价主要应预测未来市场利率的走对有价证券的估价主要应预测未来市场利率的走势、证券债务人的经营状况及国家宏观经济政策势、证券债务人的经营状况及国家宏观经济政策和形势的变化。和形势的变化。v对不动产的估价主要看其所处地理位

19、置及据以取对不动产的估价主要看其所处地理位置及据以取得经济效益的大小。得经济效益的大小。v对机器设备的估价，首先要确定其价值损耗，其对机器设备的估价，首先要确定其价值损耗，其次根据一定的折旧方法估计出该设备未来的会计次根据一定的折旧方法估计出该设备未来的会计净值，然后预测未来技术的发展趋势，据以判断净值，然后预测未来技术的发展趋势，据以判断技术损耗，用会计净值减去技术损耗就是机器设技术损耗，用会计净值减去技术损耗就是机器设备的估价值。备的估价值。确定抵押率v抵押率：又称垫头，是抵押贷款本金利息之和与抵押率：又称垫头，是抵押贷款本金利息之和与抵押物估价值之比。抵押物估价值之比。v确定抵押率时应考

20、虑的因素：确定抵押率时应考虑的因素：贷款风险贷款风险借款人信誉借款人信誉抵押物的品种抵押物的品种贷款期限贷款期限抵押物的产权设定与登记v所谓产权设定，是指银行要证实并取得处分抵押所谓产权设定，是指银行要证实并取得处分抵押物以作抵偿债务的权利。物以作抵偿债务的权利。抵押物的占管、处分v抵押物的占管方式有两种抵押物的占管方式有两种:一是抵押人占管；一是抵押权人占管。一是抵押人占管；一是抵押权人占管。v处分抵押物必须具备一定的条件处分抵押物必须具备一定的条件v抵押合同期满，借款人不能履行还款抵押合同期满，借款人不能履行还款v抵押期间抵押人宣告解散或破产抵押期间抵押人宣告解散或破产v个体工商户作为抵押

21、人在抵押期间死亡或失踪，且其继承人或受个体工商户作为抵押人在抵押期间死亡或失踪，且其继承人或受遗赠人不能偿还其债务。遗赠人不能偿还其债务。v抵押物处分是指通过法律行为对抵押物进行处置的一种权利。抵押物处分是指通过法律行为对抵押物进行处置的一种权利。v拍卖，转让，兑现拍卖，转让，兑现第三节第三节 贷款风险的综合分析贷款风险的综合分析v银行在分别从财务、经营、管理、行业、担银行在分别从财务、经营、管理、行业、担保等角度，采用定性、定量方法对企业的借保等角度，采用定性、定量方法对企业的借款申请进行深入分析以后，需要进一步将这款申请进行深入分析以后，需要进一步将这些单独分析的结论进行归纳汇总，从而对借

22、些单独分析的结论进行归纳汇总，从而对借款人的还款可能性作出判断。款人的还款可能性作出判断。v综合分析主要看企业是否具有充分的还款意综合分析主要看企业是否具有充分的还款意愿和充足的还款能力。愿和充足的还款能力。v贷款集中问题对贷款风险的影响。贷款集中问题对贷款风险的影响。第六章第六章 商业银行几类特殊贷款的管理商业银行几类特殊贷款的管理第一节第一节 房地产贷款的管理房地产贷款的管理 第三节第三节 票据承兑与贴现的管理票据承兑与贴现的管理第二节第二节 消费者贷款的管理消费者贷款的管理 第一节第一节 房地产贷款的管理房地产贷款的管理v房地产贷款与银行危机 第二节 消费者贷款的管理v概念与种类概念与种

23、类指银行以消费者个人为对象，以个人消费为用指银行以消费者个人为对象，以个人消费为用途而发放的贷款。途而发放的贷款。种类种类分期偿还贷款、分期偿还贷款、信用卡贷款和其他周转限额贷款、信用卡贷款和其他周转限额贷款、一次性偿还贷款一次性偿还贷款消费信贷的种类v居民住宅抵押贷款居民住宅抵押贷款非住宅贷款非住宅贷款汽车贷款汽车贷款耐用消费品贷款耐用消费品贷款教育贷款教育贷款旅游贷款旅游贷款v信用卡贷款信用卡贷款消费信贷的特点v高风险性高风险性消费信贷的还款来源不稳定，波动性较大消费信贷的还款来源不稳定，波动性较大信息不对称风险比较严重信息不对称风险比较严重消费信贷的贷款结构内含较高的利率风险和违消费信贷

24、的贷款结构内含较高的利率风险和违约风险约风险v高收益性高收益性v周期性周期性v利率不敏感性利率不敏感性 我国消费信贷的发展特征v初步形成多元化的消费信贷体系初步形成多元化的消费信贷体系v增长速度快，规模不断扩张增长速度快，规模不断扩张v地区之间发展不平衡，城乡差异较大地区之间发展不平衡，城乡差异较大消费信贷的产生及其对商业银行的意义v生命周期消费理论：人们在特定时期的消费并不生命周期消费理论：人们在特定时期的消费并不是与当期可支配收入相联系的是与当期可支配收入相联系的v消费信贷可以改善银行资产结构，降低经营风险消费信贷可以改善银行资产结构，降低经营风险v消费信贷是商业银行一个新的利润增长点消费

25、信贷是商业银行一个新的利润增长点v消费信贷是提高商业银行竞争力的重要途径消费信贷是提高商业银行竞争力的重要途径消费信贷的个人信用评估v个人信用评估及其经济意义个人信用评估及其经济意义v个人财务报表的分析方法个人财务报表的分析方法v个人信用评估方法个人信用评估方法个人信用评估及其经济意义v信用评估也称征信信用评估也称征信v左传左传“君子之言，信而有征，故怨远于其身君子之言，信而有征，故怨远于其身”。v世界第一家征信公司起源于世界第一家征信公司起源于1830年英国伦敦年英国伦敦v现代意义上的征信服务和技术则是在现代意义上的征信服务和技术则是在1929年成年成立的美国信用局的推动下发展起来的立的美国

26、信用局的推动下发展起来的v美国的个人征信主要由以下三家机构来提供：美国的个人征信主要由以下三家机构来提供：Experian,Equifax,Trans Union.个人财务报表的分析方法v个人资产个人资产v流动性资产分析流动性资产分析v不动产分析不动产分析v应收贷款分析应收贷款分析v人寿保险分析人寿保险分析v退休基金分析退休基金分析v私人财产私人财产v其他资产其他资产v个人收入分析个人收入分析v个人负债分析个人负债分析v其他信息其他信息个人信用评估方法vZ计分模型计分模型v信贷计分法信贷计分法Z计分模型v19681968，美国纽约大学斯特商学院，爱德华，美国纽约大学斯特商学院，爱德华爱特曼教授

27、爱特曼教授v选取一组最能反映借款人财务状况、还本付息能力的财务指标或财务选取一组最能反映借款人财务状况、还本付息能力的财务指标或财务比率比率v从银行过去的消费信贷资产中分类收集借款人正常、违约的从银行过去的消费信贷资产中分类收集借款人正常、违约的案例样本案例样本v根据各类贷款的实际情况，科学的确定每一个财务指标或财务比率的根据各类贷款的实际情况，科学的确定每一个财务指标或财务比率的权重权重v计算所选财务指标或财务比率的加权平均值，从而得到一个计算所选财务指标或财务比率的加权平均值，从而得到一个Z Z值值v对一系列所选样本的对一系列所选样本的Z Z进行分析，可得一个权衡贷款风险度进行分析，可得一

28、个权衡贷款风险度的的Z Z值或值域。值或值域。信贷记分法v杜兰德杜兰德9因素消费信贷评分体系因素消费信贷评分体系vFICO信用分信用分杜兰德9因素消费信贷评分体系FICO信用分v美国美国Fair Isaac&CompanyFair Isaac&Company的信用分统计模型计算的信用分统计模型计算出来的一种信用分。出来的一种信用分。v将借款申请人过去的信用历史资料与将借款申请人过去的信用历史资料与Fair Fair Isaac&CompanyIsaac&Company收集的数据库中全体借款人的信用收集的数据库中全体借款人的信用资料相比较，检查借款申请人的特征与经常违约、资料相比较，检查借款申请

29、人的特征与经常违约、随意透支甚至申请破产等各类陷入财务困境的借随意透支甚至申请破产等各类陷入财务困境的借款人的特征之间的相似性。款人的特征之间的相似性。v每一类个人特征又由不同的影响因素构成，通过每一类个人特征又由不同的影响因素构成，通过统计模型，对这些因素的相似程度打分，然后将统计模型，对这些因素的相似程度打分，然后将各个分值加总得到个人信用分。各个分值加总得到个人信用分。消费者贷款的操作要点v贷款的申请贷款的申请v信用分析和贷前调查信用分析和贷前调查v贷款审批与发放贷款审批与发放v贷后检查与贷款的收回贷后检查与贷款的收回住房按揭贷款v由楼宇的购买者在支付一定的购房款（通常占总由楼宇的购买者

30、在支付一定的购房款（通常占总购房款的购房款的30%-40%30%-40%）后，不足部分向银行申请贷）后，不足部分向银行申请贷款，以向卖房者（通常是房地产开发商）付清全款，以向卖房者（通常是房地产开发商）付清全部房款。部房款。v程序程序银行与房地产开发商签订协议银行与房地产开发商签订协议购房者与开发商签订住房买卖合同购房者与开发商签订住房买卖合同购房者提出借款申请购房者提出借款申请开发商签字担保开发商签字担保银行审批银行审批公证和登记公证和登记购买保险和交付银行贷款手续费购买保险和交付银行贷款手续费贷款的发放与收回贷款的发放与收回住房抵押贷款证券化市场v住房抵押贷款证券化指的是把缺乏流动性但具有

31、住房抵押贷款证券化指的是把缺乏流动性但具有未来现金流的住宅抵押贷款汇集在一起，通过结未来现金流的住宅抵押贷款汇集在一起，通过结构重组和信用增级，将其转变为可以在金融市场构重组和信用增级，将其转变为可以在金融市场上出售和流动的证券来融通资金的过程。上出售和流动的证券来融通资金的过程。汽车贷款供给方式v间客模式：间客模式：“一站式一站式”服务，购车人不与银行打服务，购车人不与银行打交道，购车的贷款手续由汽车销售公司办理，同交道，购车的贷款手续由汽车销售公司办理，同时将车辆保险及车主个人寿险引入汽车消费贷款时将车辆保险及车主个人寿险引入汽车消费贷款v直客模式：将购车人的贷款行为与购车行为分开。直客模

32、式：将购车人的贷款行为与购车行为分开。银行直接受理购车人的贷款申请，向合格的购车银行直接受理购车人的贷款申请，向合格的购车人发放贷款。购车者以自身的首付金额加上汽车人发放贷款。购车者以自身的首付金额加上汽车贷款，通过一次付清的方式向经销商购车。贷款，通过一次付清的方式向经销商购车。间客模式下的业务流程v客户向经销商咨询客户向经销商咨询v客户决定购买客户决定购买v经销商初审经销商初审v与银行交换意见与银行交换意见v银行准予贷款银行准予贷款v交首付款以及相关费用交首付款以及相关费用v签订购车合同书签订购车合同书v经销商代理公证、保险经销商代理公证、保险v客户提车客户提车v借款人按期还本付息借款人按

33、期还本付息直客模式下的业务流程v客户向银行咨询客户向银行咨询v如有贷款购车意向，递交相关材料如有贷款购车意向，递交相关材料v银行开具银行开具贷款核准通知书贷款核准通知书v客户到经销商处选购汽车客户到经销商处选购汽车v交首付款以及相关费用交首付款以及相关费用v签订购车合同书签订购车合同书v银行代理公证、保险事宜银行代理公证、保险事宜v客户提车客户提车v借款人按期还本付息借款人按期还本付息信用卡贷款v我国信用卡的还款方式我国信用卡的还款方式自动转账还款自动转账还款半自动还款半自动还款主动还款主动还款 第三节 票据承兑与贴现的管理v概念与特点概念与特点v操作要点操作要点票据贴现的概念与特点v票据贴现

34、是一种以票据所有权的有偿转让为前提票据贴现是一种以票据所有权的有偿转让为前提的约期性资金融通。的约期性资金融通。v特点：特点：它是以持票人作为贷款直接对象它是以持票人作为贷款直接对象它是以票据承兑人的信誉作为还款保证它是以票据承兑人的信誉作为还款保证 它是以票据的剩余期限为贷款期限它是以票据的剩余期限为贷款期限实行预收利息的方法实行预收利息的方法票据贴现的操作要点v票据贴现的审批票据贴现的审批v票据贴现的期限与额度票据贴现的期限与额度v票据贴现的到期处理票据贴现的到期处理票据贴现的审批v审查票据的票式和要件是否合法审查票据的票式和要件是否合法v审查票据的付款人和承兑人的资信状况审查票据的付款人

35、和承兑人的资信状况v审查票据期限的长短审查票据期限的长短v审查贴现的额度审查贴现的额度票据贴现的期限和额度v票据贴现的期限是指从票据贴现日到票据到期日票据贴现的期限是指从票据贴现日到票据到期日之间的时间之间的时间v票据贴现贷款的额度，即实付贴现额，按承兑票票据贴现贷款的额度，即实付贴现额，按承兑票据的票面金额扣除贴现利息计算。据的票面金额扣除贴现利息计算。票据贴现的到期处理v票据贴现到期后，付款人应事先将票款备足并交票据贴现到期后，付款人应事先将票款备足并交存开户银行，开户银行等到期日凭票将款项从付存开户银行，开户银行等到期日凭票将款项从付款人账户划转到贴现银行账户。款人账户划转到贴现银行账户

36、。v以银行承兑汇票贴现的，承兑银行除凭票付款外，以银行承兑汇票贴现的，承兑银行除凭票付款外，应对承兑汇票申请人执行扣款。应对承兑汇票申请人执行扣款。v以商业承兑汇票贴现的，其开户银行应将汇票退以商业承兑汇票贴现的，其开户银行应将汇票退还贴现银行，同时，对付款人，应比照签发空头还贴现银行，同时，对付款人，应比照签发空头支票的处罚规定处以罚款。支票的处罚规定处以罚款。第七章第七章 商业银行证券投资及管理商业银行证券投资及管理第一节第一节 商业银行证券投资的目标与对象商业银行证券投资的目标与对象 第三节第三节 商业银行证券投资的管理及策略商业银行证券投资的管理及策略第二节第二节 商业银行证券投资的收

37、益与风险商业银行证券投资的收益与风险 第一节 商业银行证券投资的目标与对象v一、商一、商业银行行证券投券投资的目的目标v二、商二、商业银行行证券投券投资的种的种类一、商业银行证券投资的目标v分散分散风险，获取取稳定的收益定的收益v平衡流平衡流动性和盈利性性和盈利性v降低降低风险，提高，提高资本充足率本充足率二、商业银行证券投资的种类v国国库券券v中中长期国期国债v政府机构政府机构证券券v市政市政债券或地方政府券或地方政府债券券v公司公司债券券国库券v政府政府发行的短期行的短期债券券,期限在一年以内期限在一年以内v主要用于中央主要用于中央财政政预算平衡后的算平衡后的临时性开支性开支v期限短期限短

38、,风险低低,流流动性高性高v竞价拍价拍卖，非，非竞价拍价拍卖中长期国债v政府政府发行的中行的中长期期债务凭凭证v平衡中央平衡中央财政政预算赤字算赤字v多多为含息票含息票证券券v拍拍卖，自愿，自愿认购政府机构证券v除中央除中央财政部政部门以外其他政府机构所以外其他政府机构所发行的行的债券，券，如政策性金融如政策性金融债券，央行票据等券，央行票据等v违约风险小小市政债券或地方政府债券v地方政府地方政府发行行v用于地方基用于地方基础设施建施建设和公益事和公益事业发展展v一般一般义务债券券:地方政府征税能力作保地方政府征税能力作保证v收益收益债券券:所筹所筹资金投金投资项目的未来收益作保目的未来收益作

39、保证v有一定有一定违约风险公司债券v企企业对外筹集外筹集资金而金而发行的一种行的一种债务凭凭证v公司公司债券券违约风险较大大v仅允允许商商业银行行购买信用等信用等级在投在投资级别以上的以上的公司公司债券券新金融工具v金融期金融期货v金融期金融期权v附加附加证券券v证券化券化资产v分离分离证券券我国商业银行证券投资的种类v根据根据中中华人民共和国商人民共和国商业银行法行法第四十三条，第四十三条，商商业银行在中行在中华人民共和国境内不得从事信托投人民共和国境内不得从事信托投资和股票和股票业务，不得投，不得投资于非自用不于非自用不动产，不得，不得向非向非银行金融机构和企行金融机构和企业投投资。v目前

40、我国商目前我国商业银行行证券投券投资的可供的可供选择有：国有：国库券、国家建券、国家建设债券、国家投券、国家投资债券、国家特种券、国家特种债券、金融券、金融债券、企券、企业债券、央行票据、回券、央行票据、回购协议和和银行承行承兑票据。票据。第二节 商业银行证券投资的收益与风险v一、一、证券的收益率和价格券的收益率和价格v二、投二、投资风险的的测量量v三、三、证券投券投资风险的的类别一、证券的收益率和价格v零息票零息票证券的收益率和价格券的收益率和价格v附息票附息票证券的收益率和价格券的收益率和价格v复利表达的收益率和价格复利表达的收益率和价格v应税税证券与免税券与免税证券收益率的比券收益率的比

41、较商业银行证券投资的收益v票面收益率，又称名票面收益率，又称名义收益率收益率在在证券票面上券票面上标明的收益率明的收益率票面票面规定的收益定的收益额与票面面与票面面额之之间的比率的比率预扣利息扣利息额与票面金与票面金额的比率的比率v即期收益率即期收益率v到期收益率到期收益率零息票证券的收益率和价格含息票证券的收益率和价格vry:最最终收益率收益率vC：息票收入：息票收入vFV：债券面券面值vP：债券券购买价价vn:实际持有期（年）持有期（年）复利表达的收益率和价格应税证券与减免税证券收益率的比较v将不同所得税税率的将不同所得税税率的债券收益率券收益率进行技行技术处理，理，测算出各种算出各种债券

42、的税后券的税后实际收益率，然后再收益率，然后再进行行比比较。v纳税均等收益率：在差税均等收益率：在差别税率存在的前提下，税率存在的前提下，应税税债券券实际收益率与减免税收益率与减免税债券券实际收益率相等收益率相等时，应税税债券券应达到的名达到的名义收益率。收益率。二、投资风险的测量v风险可以可以测算的状算的状态测算投算投资预期收益与期收益与实际收益的差距收益的差距v风险不能量化但可以推理的状不能量化但可以推理的状态 系数法v=（某（某证券券预期收益期收益-该期收益中非期收益中非风险部分）部分）/（整个（整个证券市券市场证券券组合的合的预期收益期收益-该期收益期收益中非中非风险部分）部分）商业银

43、行证券投资的风险v系系统性性风险和非系和非系统性性风险v内部内部经营风险和外部和外部风险系统性风险和非系统性风险v系系统性性风险是指是指对整个整个证券市券市场产生影响的生影响的风险。v非系非系统性性风险是指存在于个是指存在于个别投投资证券或个券或个别类别的投的投资证券的券的风险。内部经营风险和外部风险v内部内部经营风险v个人个人风险v财产风险v经营风险v责任任风险v外部外部风险v信用信用风险v市市场风险v利率利率风险v购买力力风险v流流动性性风险三、证券投资风险的类别v信用风险信用风险:也称违约风险也称违约风险,指债务人到期不能偿还本指债务人到期不能偿还本息的可能性息的可能性.v通货膨胀风险通

44、货膨胀风险:指由于不可预期的物价波动而使证指由于不可预期的物价波动而使证券投资实际收入下降的可能性券投资实际收入下降的可能性.v利率风险利率风险:指由于市场利率水平波动而引起证券价指由于市场利率水平波动而引起证券价格的变动格的变动,从而给银行证券投资造成资本损失的可从而给银行证券投资造成资本损失的可能性能性v流动性风险流动性风险:指某些证券由于难以交易而使银行收指某些证券由于难以交易而使银行收入损失的可能性入损失的可能性第三节 商业银行证券投资管理与策略v一、流一、流动性准性准备方法方法v二、梯形期限策略二、梯形期限策略v三、杠三、杠铃结构方法构方法v四、利率周期期限决策方法四、利率周期期限决

45、策方法v商商业银行行证券投券投资的一般策略：的一般策略：银行将投行将投资资金在金在不同种不同种类、不同期限的、不同期限的证券中券中进行分配，尽可能行分配，尽可能对风险和收益和收益进行行协调，使，使风险最小、收益率最最小、收益率最高，从而达到有效高，从而达到有效证券券组合。合。v有效有效证券券组合：合：对投投资者最有利的者最有利的证券券组合，它是合，它是指在指在证券投券投资总额一定的条件下，承担的一定的条件下，承担的总风险相同但相同但预期收益最高的期收益最高的证券券组合或者是合或者是预期收益期收益相同但相同但总风险度最低的度最低的证券券组合合银行在证券组合中必须要考虑的三个因素v证券券组合中每一

46、种合中每一种证券的券的风险v证券券组合中各种合中各种证券的比例券的比例v证券券组合中各种合中各种证券收益的相关度券收益的相关度一、流动性准备方法v流流动性性证券和收益性券和收益性证券券v基本思想：基本思想：证券投券投资应重点重点满足足银行流行流动性需要，性需要，在在资金运用安排上以流金运用安排上以流动性需要作性需要作为优先先顺序的序的考考虑v银行行资产的四个的四个层次次一一级准准备二二级准准备三三级准准备投投资性准性准备二、梯形期限策略v根据根据银行行资产组合中分布在合中分布在证券上的券上的资金量，把金量，把它它们均匀地投均匀地投资在不同期限的同在不同期限的同质证券上，在由券上，在由到期到期证

47、券提供流券提供流动性的同性的同时，可由占比重，可由占比重较高的高的长期期证券券带来来较高收益率。由于高收益率。由于该方法中的投方法中的投资组合很像合很像阶梯形状，故得此名。梯形状，故得此名。二、梯形期限策略v优点点v管理方便，易于掌握管理方便，易于掌握v银行不必行不必对市市场利率走利率走势进行行预测，也不需，也不需频繁繁进行行证券交易券交易业务v这种投种投资组合可以保障合可以保障银行在避免因利率波行在避免因利率波动出出现投投资损失的同失的同时，使，使银行行获取至少是平均的投取至少是平均的投资回回报二、梯形期限策略v缺点：缺点：v过于僵硬，缺少灵活性于僵硬，缺少灵活性v作作为二二级准准备证券的券

48、的变现能力有局限性能力有局限性三、杠铃结构方法v证券划分券划分为短期短期证券和券和长期期证券两个券两个组别，银行行资金只分布在金只分布在这两两类证券上，而券上，而对中期中期证券一般券一般不予考不予考虑。四、利率周期期限决策方法v在在预测利率将上升利率将上升时，银行行证券管理人券管理人员应更多更多地持有短期地持有短期证券，减少券，减少长期期证券；而券；而预测利率利率处于上升周期于上升周期转折点并逐步下降折点并逐步下降时，银行行应将将证券券的大部分的大部分转换成成长期期证券。券。四、利率周期期限决策方法v实施的难度实施的难度v运用的环境是利率呈现出有规律性的周期波动运用的环境是利率呈现出有规律性的

49、周期波动v要求银行对市场利率变动方向有准确预测，如果预测方向错要求银行对市场利率变动方向有准确预测，如果预测方向错了，银行证券投资将损失惨重了，银行证券投资将损失惨重v在股份制商业银行组织结构下，由于银行管理人员与董事会成员在股份制商业银行组织结构下，由于银行管理人员与董事会成员对投资获利方式和时机的选择往往存在差异，容易使该投资策略对投资获利方式和时机的选择往往存在差异，容易使该投资策略的实施效果大打折扣。的实施效果大打折扣。v长期证券流动性低，在银行需要补充流动性或实施证券转换时，有时长期证券流动性低，在银行需要补充流动性或实施证券转换时，有时不易按意愿的价格变现或售出，甚至产生损失。不易

50、按意愿的价格变现或售出，甚至产生损失。证券调换法v价格价格调换v收益率收益率调换v市市场内部差内部差额调换v利率利率预期期调换v减税减税调换1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Tuesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。08:21:4408:21:4408:2111/8/2022 8:21:44 AM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2208:21:4408:21Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。08:21:4408:21:4408:21Tuesday,Nove