三一重工财务报表分析报告精编版.ppt

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1、财务报表分析表分析报告告第五第五组：目目录：公司公司概述概述偿债能力分析能力分析盈利盈利能力分析能力分析运运营能力分析能力分析 小小结 公司概述：公司概述：三一是全球工程机械制造商三一是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土、全球最大的混凝土机械制造商、中国企机械制造商、中国企业500强、工程机械行、工程机械行业综合效益和合效益和竞争力最争力最强企企业、福布斯、福布斯“中国中国顶尖企尖企业”，中国最具成，中国最具成长力自主品牌、中国最具力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、志性品牌、亚洲品牌洲品牌500强。三一集三一集团有限公司始有限公司始创于

2、于1989年。二十年来，三一集年。二十年来，三一集团秉持秉持“创建一流企建一流企业，造就一流人才，做出一流三一重，造就一流人才，做出一流三一重工工贡献献”的企的企业宗旨，打造了宗旨，打造了业内知名的内知名的“三一三一”品牌。品牌。公司概述：公司概述：三一重工主要从事工程机械的研三一重工主要从事工程机械的研发、制造、制造、销售，售，产品包括品包括建筑机械、筑路机械、起重机械等建筑机械、筑路机械、起重机械等25大大类120多个品种，主多个品种，主导产品有混凝土品有混凝土输送送泵、混凝土、混凝土输送送泵车、整装待、整装待发的三一混凝土的三一混凝土输送送泵车、混凝土、混凝土搅拌站、拌站、沥青青搅拌站、

3、拌站、压路机、路机、摊铺机、平机、平地机、履地机、履带起重机、汽起重机、汽车起重机、港口机械等。目前，三一混起重机、港口机械等。目前，三一混凝土凝土输送机械、履送机械、履带起重机械、旋挖起重机械、旋挖钻机已成机已成为国内第一品牌，国内第一品牌，混凝土混凝土输送送泵车、混凝土、混凝土输送送泵和全液和全液压压路机市路机市场占有率居占有率居国内首位，国内首位，泵车产量居世界首位，是全球最大的量居世界首位，是全球最大的长臂架、大排臂架、大排量量泵车制造企制造企业。偿债能力分析能力分析偿债能力是指企能力是指企业偿还到到期期债务（包括本息）的能力，（包括本息）的能力，是反映企是反映企业财务状况好坏的状况好

4、坏的标志，有助于考察企志，有助于考察企业持持续经营的能力。企的能力。企业偿债能力能力包括短期包括短期偿债能力和能力和长期期偿债能力两方面。能力两方面。偿债能力分析能力分析（一）短期一）短期偿债能力分析能力分析 对于企于企业的短期的短期偿债能力的分析主要基于以下几个指能力的分析主要基于以下几个指标：流：流动比比率、速率、速动比率、比率、现金比率。三一重工金比率。三一重工2008年到年到2010年短期年短期偿债能能力分析如下表：力分析如下表：偿债能力分析能力分析流流动比率是一个短期流比率是一个短期流动性的度量指性的度量指标，对于企于企业，一个高地流，一个高地流动比率比率意味着流意味着流动性，但同性

5、，但同时也意味着也意味着现金和其他短期金和其他短期资产未得到充分利用，至少未得到充分利用，至少来来说，投，投资者期望看到一个大于者期望看到一个大于1的流的流动比率。由表可得知，三一重工比率。由表可得知，三一重工08-10年年间公司的流公司的流动比率一直降低，公司的比率一直降低，公司的偿俩能力和能力和资产变现能力越来弱。但能力越来弱。但三年的水平均大于三年的水平均大于1，偿债能力能力较为充分，是比充分，是比较合理的水平。合理的水平。偿债能力分析能力分析流流动资产中的存中的存货可能由于可能由于积压过久等原因无法久等原因无法变现或者或者变现价价值远低于低于账面价面价值。因此，。因此，仅以流以流动资产

6、中中变现能力最能力最强的部分与流的部分与流动负债的比的比值计算速算速动比率。速比率。速动比率越高，表明企比率越高，表明企业未来的未来的偿债能力越有保能力越有保证。但是速。但是速动比率比率过高，高，说明企明企业拥有有过多的多的货币性性资产从而可能影响从而可能影响资金的金的获利能力。利能力。该指指标值，一般以，一般以1为宜。公司速宜。公司速动比率比率2008和和2009年都是高于年都是高于1，为比比较合合理的水平，理的水平，2010年低于年低于1，有一定的，有一定的资金金风险。偿债能力分析能力分析现金比率金比率=货币资金金/流流动负债100%。在速。在速动资产的基的基础上扣除了上扣除了应收收账款款

7、和和应收票据。收票据。这是最保守的短期是最保守的短期偿债能力指能力指标。由于有利。由于有利润的年份并不一定有足的年份并不一定有足够的的现金来金来偿还债务，所以，所以这个指个指标可以充分体可以充分体现企企业经营活活动所所产生的生的现金可金可以在多大程度上保以在多大程度上保证当期流当期流动负债的的偿还。过高的高的现金比率金比率虽然企然企业的的偿债能得能得到充分保障，但是却降低了到充分保障，但是却降低了资金的使用效率，金的使用效率，资金运用的合理性不高。三一重工金运用的合理性不高。三一重工10年年现金金偿债能力能力较弱。弱。偿债能力分析能力分析（二）（二）长期期偿债能力分析能力分析 长期期偿债能力是

8、指企能力是指企业对债务的承担能力和的承担能力和对偿还债务的保的保障能力，障能力，长期期偿债能力的能力的强弱是反映企弱是反映企业财务安全和安全和稳定程度的定程度的重要重要标志。志。三一重工三一重工2008年到年到2010年年长期期偿债能力分析如下表：能力分析如下表：偿债能力分析能力分析资产负债率是企率是企业负债总额对资产总额的比率，的比率，这是衡量企是衡量企业长期期偿债能力能力的重要指的重要指标，其比率越小，其比率越小，说明企明企业可自主支配的可自主支配的资金越多，金越多，债权保障程度也就保障程度也就越高越高;反之，企反之，企业资金金实力弱，力弱，债权保障程度低。保障程度低。资产负债率是一个典型

9、的杠杆比率是一个典型的杠杆比率，并不是越低越好，只有适度率，并不是越低越好，只有适度举债才能才能给企企业带来利来利润或每股盈余的提高。一或每股盈余的提高。一股而言，股而言，负债比率越小，比率越小，则所有者所有者权益比率越大，反之亦然。三一重工益比率越大，反之亦然。三一重工08-10三三年年间的的资产负债率均在率均在0.5左右，比率偏小，公司可以加左右，比率偏小，公司可以加强举债。偿债能力分析能力分析产权比率是比率是负债总额与所有者与所有者权益益总额之比，它表明由之比，它表明由债权人所提供的人所提供的资本本与所有者所提供的与所有者所提供的资本的相本的相对关系。比率越小，关系。比率越小，总资产中股

10、中股东权益占的比重越大，益占的比重越大，偿债保保证程度超程度超强。比率越大，企。比率越大，企业负债严重，如果遇到企重，如果遇到企业经济效益不好，就效益不好，就难以保以保证债务的及的及时偿还。因此，。因此，负债与所有者与所有者权益比率是衡量企益比率是衡量企业长期期偿债能能力的一个重要指力的一个重要指标。三一重工。三一重工3年年产权比率均不高，比率均不高，说明公司的明公司的财务杠杠杠杠较低，低，相相应的其的其财务风险也会也会较低，也低，也说明公司并没有合理的利用明公司并没有合理的利用财务杠杆。杠杆。偿债能力分析能力分析综合来看，公司的合来看，公司的偿债能力能力还是是较好的，有好的，有较充裕的充裕的

11、资金金进行行偿付，当然公司的流付，当然公司的流动资产未能得到未能得到较好的利用，好的利用，还应加大加大对财务杠杆的使用。杠杆的使用。盈利能力分析盈利能力分析盈利能力就是公司盈利能力就是公司赚取利取利润的能力。的能力。反映公司盈利能力的指反映公司盈利能力的指标很多，通常很多，通常使用的主要有利使用的主要有利润率、率、资产收益率、收益率、股股东权益收益率等。益收益率等。三一重工三一重工2008年年到到2010年盈利能力分析如下表：年盈利能力分析如下表：盈利能力分析盈利能力分析利利润率是指率是指净利利润与与销售收入之售收入之间的比率。的比率。该指指标值是正指是正指标值，指，指标数数值越高越好。是衡越

12、高越好。是衡量一个企量一个企业经营效益的主要指效益的主要指标。三一重工三年。三一重工三年来利来利润率呈率呈现逐年增逐年增长趋势。盈利能力分析盈利能力分析资产收益率收益率=净利利润/总资产，是用来衡量每一，是用来衡量每一单位位资产产生生额利利润的指的指标，直接反映了公司，直接反映了公司资本的增本的增值能力，由能力，由图标可知，三一重工的可知，三一重工的资产收益率收益率稳步上步上升，升，说明公司的盈利能力明公司的盈利能力较为不不错。盈利能力分析盈利能力分析股股东权益收益率益收益率=净利利润/总权益，是衡量股益，是衡量股东当年当年获利的指利的指标。指指标越高，越高，对股股东和潜在的投和潜在的投资者的

13、吸引力越大，也就越有利于建者的吸引力越大，也就越有利于建立良好的公司信誉。由于投立良好的公司信誉。由于投资者者对公司的信任，会使公司股票供不公司的信任，会使公司股票供不应求，从而使公司股票市价上升。公司股票的市价越高，求，从而使公司股票市价上升。公司股票的市价越高，对公司吸公司吸引投引投资、再融、再融资越有利。从越有利。从图表中可以看出，表中可以看出，2010年股年股东权益直益直线上升，高达上升，高达0.52，说明公司的成明公司的成长能力能力较强，对公司吸引投公司吸引投资、再、再融融资很有利。很有利。盈利能力分析盈利能力分析综上三个指上三个指标，均可表明公司的盈利能，均可表明公司的盈利能力力较

14、好，体好，体现出公司的出公司的经营管理能力是不管理能力是不错的，投的，投资盈利水平盈利水平较好。好。运运营能力分析能力分析反映公司反映公司资产运运营能力的指能力的指标很多，通常使用的主要很多，通常使用的主要有存有存货周周转率、率、应收收帐款周款周转率、率、资产周周转率等。率等。三一三一重工重工2008年到年到2010年年资产运运营能力分析如下表：能力分析如下表：运运营能力分析能力分析存存货周周转率是以存率是以存货平均余平均余额与与产品品销售成本的比率来表示，售成本的比率来表示，以反映企以反映企业存存货规模是否合适，周模是否合适，周转速度如何。企速度如何。企业存存货的周的周转是是从投入从投入货币

15、资金金购入生入生产经营所需材料物所需材料物资开始，形成材料存开始，形成材料存货;然然后投入到生后投入到生产经营过程中程中进行加工，形成在行加工，形成在产品存品存货；当加工；当加工结束束之后之后则形成形成产品存品存货，通，通过销售取得售取得货币资金表示存金表示存货的一个循的一个循环完成。当存完成。当存货从一种形从一种形态转化化为另一种形另一种形态的速度的速度较快快时，存，存货的的周周转速度就快。三年中公司的存速度就快。三年中公司的存货周周转率波率波动较小，但比率都偏低，小，但比率都偏低，说明公司的存明公司的存货管理水平有待改善。管理水平有待改善。运运营能力分析能力分析资产周周转速度是衡量企速度是

16、衡量企业营运效率的主要指运效率的主要指标。资产周周转速度越快，表明速度越快，表明资产可供运用的机会越多、使用效率越高，反之可供运用的机会越多、使用效率越高，反之则表示表示资产利用效率越差。利用效率越差。该指指标是一定是一定时期期资产平均占用平均占用额与周与周转额的比率，是用的比率，是用资产的占用量与运用的占用量与运用资产所完所完成的工作量之成的工作量之间的关系来表示的关系来表示营运效率的指运效率的指标。公司三年中。公司三年中总资产周周转率不断上率不断上升，升，10年尤其明年尤其明显，说明公司明公司资产利用效率在逐年提高，且提高的速度利用效率在逐年提高，且提高的速度较快。快。综上可知，公司的上可

17、知，公司的营运能力也是不运能力也是不错的，的，经营效率得到一定的提高。效率得到一定的提高。小小结通通过对这几年公司会几年公司会计报表的分析，三一重工表的分析，三一重工集集团有限公司的有限公司的经营状况比状况比较稳定，盈利能力与定，盈利能力与营运能力指运能力指标都都处于增于增长趋势，但，但资金管理有所金管理有所欠缺，欠缺，偿债能力有所下降，通能力有所下降，通过以上的分析，要以上的分析，要改善三一重工集改善三一重工集团有限公司的有限公司的经营业绩应从以下从以下几方面入手：一是提高公司几方面入手：一是提高公司财务成本管理水平，成本管理水平，合理利用合理利用财务杠杆的作用来降低公司的杠杆的作用来降低公

18、司的资金成本，金成本，有效地控制成本以及提高有效地控制成本以及提高资金的周金的周转率，完善公率，完善公司的司的资本本结构；二是提高盈利水平，构；二是提高盈利水平，严控生控生产成成本以增本以增强公司的公司的综合合实力；三是加力；三是加强公司内部管公司内部管理，提高管理效率；四是加理，提高管理效率；四是加强产业链建建设，把高，把高新技新技术打造成企打造成企业发展的核心能力。展的核心能力。与同行与同行业相比相比三一重工三一重工VS徐工机械徐工机械盈利盈利对比：比：净资产收益率收益率净利利润/净资产 反映了股反映了股东权益的收益，是益的收益，是企企业盈利能力盈利能力指指标的核心，的核心，也是整个也是整

19、个财务指指标体系的核体系的核心。可以直心。可以直观的了解其的了解其净资产的运用的运用带来来的收益。的收益。盈利盈利对比：比：销售毛利率售毛利率主主营业务利利润/主主营业务收入收入 反映反映企企业主主营业务活活动获利能力的指利能力的指标，体，体现了企了企业的的获利空利空间和基和基础。该比率指比率指标具有明具有明显的行的行业特点。特点。盈利盈利对比：比：资产净利率利率净利利润/平均平均资产总额 反映反映资产的的获利能力，利能力，该比率越高，企比率越高，企业最最终获利能力利能力越高。越高。偿债能力能力对比：比：流流动比率比率流流动比率是指流比率是指流动资产和流和流动负债的的比率，它是衡量企比率，它是

20、衡量企业的流的流动资产在其在其短期短期债务到期前可到期前可以以变现用于用于偿还流流动负债的能力，表的能力，表明企明企业每一元流每一元流动负债有多少流有多少流动资产作作为支付的保障支付的保障 偿债能力能力对比：比：速速动比率比率速速动比率是指速比率是指速动资产总额与流与流动负债总额的比率的比率,它是衡量企它是衡量企业流流动资产中可以立中可以立即即变现用于用于偿还流流动负债的能力。的能力。计算公算公式式为：速速动资产速速动比率比率=-流流动负债偿债能力能力对比：比：现金比率金比率现金比率金比率=货币资金金+有价有价证券券/流流动负债*100%这个公个公式反映出公司在不式反映出公司在不依靠存依靠存货

21、销售及售及应收款的情况下，收款的情况下，支付当前支付当前债务的能的能力力，来衡量公司，来衡量公司资产的流的流动性。性。运运营能力能力对比：比：总资产周周转率率资产周周转率是衡量企率是衡量企业资产管理效率的重管理效率的重要要财务比率比率,在在财务分析指分析指标体系中具有体系中具有重要地位。重要地位。这一指一指标通常被定通常被定义为销售收售收入与平均入与平均资产总额之之比比:资产周周转率率=本本期期销售收入售收入净额/本本期期资产总额平均余平均余额,.运运营能力能力对比：比：存存货周周转率率 存存货周周转率是指率是指产品品销售成本与存售成本与存货平均余平均余额的比率。的比率。用以衡量一定用以衡量一

22、定时期期内存内存货资产的周的周转速度，反映企速度，反映企业购、产、销平衡的效率。平衡的效率。也是也是财政部政部对企企业经济效益的一效益的一项评价指价指标。运运营能力能力对比：比：应收收帐款周款周转率率应收收帐款周款周转率率是指是指赊销收入收入净额对应收收帐款平款平均余均余额的比率，的比率，它反映企它反映企业应收收帐款的流款的流动程度。程度。谢谢观赏1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2023/4/162023/4/16Sunday,April 16,20232、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2023/4/162023/4/162023/4/164/16/2023 2:51:35

23、AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2023/4/162023/4/162023/4/16Apr-2316-Apr-234、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2023/4/162023/4/162023/4/16Sunday,April 16,20235、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2023/4/162023/4/162023/4/162023/4/164/16/20236、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。16 四月 20232023/4/162023/4/162023/4/167、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。四月 232023/4/162023/4/16

24、2023/4/164/16/20238、业余生活要有意义，不要越轨。2023/4/162023/4/1616 April 20239、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2023/4/162023/4/162023/4/162023/4/1610、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。4/16/2023 2:51:36 AM2023/4/1616-4月-2311、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。4/16/2023 2:51 AM4/16/2023 2:51 AM2023/4/162023/4/1612、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。16-Apr-2316 April 20232023/4/1613、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Sunday,April 16,202316-Apr-232023/4/1614、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2023/4/162023/4/1616 April 202302:51谢谢大家谢谢大家