证券技术分析幻灯片.ppt

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1、证券技术分析第1页，共187页，编辑于2022年，星期二第一节第一节 证券投资技术分析概述证券投资技术分析概述 一、证券投资技术分析法的概述与理论基础一、证券投资技术分析法的概述与理论基础 二、证投资技术分析法的要素二、证投资技术分析法的要素 三、证券投资技术分析的流派与应用三、证券投资技术分析的流派与应用第2页，共187页，编辑于2022年，星期二一、证券投资核技术分析法的概述与一、证券投资核技术分析法的概述与理论基础理论基础（一）技术分析的定义（一）技术分析的定义 所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场行为担忧做的分析，其特点是对市场过去和现在行为担忧

2、做的分析，其特点是对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。第3页，共187页，编辑于2022年，星期二（二）技术分析的三大假设（二）技术分析的三大假设v 第一条假设是进行技术分析的基础。第一条假设是进行技术分析的基础。其主要的思想是认为影响股票的价格每一个其主要的思想是认为影响股票的价格每一个因素（包括内在和和外在的）都反映在市场为因素（包括内在和和外在的）都反映在市场为中，不必对影响股票价格的具体因素是什么做中，不必对影响股票价格的具体因素是什么做过

3、多的关心。过多的关心。第4页，共187页，编辑于2022年，星期二v第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。v第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。作行为。第5页，共187页，编辑于2022年，星期二二、证券投资技术分析法的要素二、证券投资技术分析法的要

4、素（一）价和量是市场行为最基本的表现（一）价和量是市场行为最基本的表现 市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。（二）成交量与价格趋势的关系（二）成交量与价格趋势的关系第6页，共187页，编辑于2022年，星期二（1 1）股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特）股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。（2 2）股价创出新高，继续上涨，但成交量却低于前一波上涨）股价创出新高，继续上涨，但成交量却低于前一波上涨的成交量水准，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股的

5、成交量水准，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势反转的信号。价趋势反转的信号。（3 3）在股价长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有）在股价长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨乏力，然后再度跌落至前谷因股价上涨而递增，股价上涨乏力，然后再度跌落至前谷附近。当第二个谷底的成交量低于第一个谷底时，是股价附近。当第二个谷底的成交量低于第一个谷底时，是股价上涨的信号。上涨的信号。第7页，共187页，编辑于2022年，星期二（4 4）股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，走势突）股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，走势突然变成为喷发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。

6、紧然变成为喷发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。紧随着是成交量大幅委琐，同时股价急速下跌。这种现随着是成交量大幅委琐，同时股价急速下跌。这种现象表明上升走势力竭，趋势将要反转。象表明上升走势力竭，趋势将要反转。（5 5）当市场行情上涨很久，出现急剧增加的成交量，而）当市场行情上涨很久，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨乏力，表明股价要下跌。反之，也是如此。股价却上涨乏力，表明股价要下跌。反之，也是如此。第8页，共187页，编辑于2022年，星期二三、证券投资技术分析的流派与应用三、证券投资技术分析的流派与应用（一）证券投资技术分析的流派（一）证券投资技术分析的流派 1.1.指标类指标类 指标类要

7、考虑市场行为的各个方面，建立一个指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上计算公式，得到一个体现证数学模型，给出数学上计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内的数字，这个数这叫指标值。券市场的某个方面内的数字，这个数这叫指标值。第9页，共187页，编辑于2022年，星期二2.2.切线类切线类 切线类是按一个方法和原则在有股票价格的数据所绘切线类是按一个方法和原则在有股票价格的数据所绘制的图表中画出一些切线，然后根据这些直线的情况推测制的图表中画出一些切线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。3.3.形态类形态

8、类 形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未业趋势的方法。态来预测股票价格未业趋势的方法。第10页，共187页，编辑于2022年，星期二4.K 4.K 线类线类 K K 线类的研究方法是侧重若干天的线类的研究方法是侧重若干天的 K K 线组合情线组合情况，推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断况，推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性证券市场多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的。的。5.5.波浪类波浪类 波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持波浪理论把股价的上下变动和不同时期

9、的持续上涨、下跌看成是波浪起伏的规律。续上涨、下跌看成是波浪起伏的规律。第11页，共187页，编辑于2022年，星期二（二）技术分析方法应用时应注意（二）技术分析方法应用时应注意的问题的问题1.1.技术分析必须与基本面的分析结合起来使用。技术分析必须与基本面的分析结合起来使用。2.2.注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果。面地使用某一种技术分析结果。3.3.前人和别人得到的结论要通过自己实践验证前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心的使用。后才能放心的使用。第12页，共187页，编辑于2022年，星期二 第二节第二节

10、图形分析图形分析一、道氏理论一、道氏理论二、二、K K 线图分析线图分析三、股价趋势分析三、股价趋势分析四、股价形态分析四、股价形态分析五、股价移平均线五、股价移平均线六、波浪理论六、波浪理论第13页，共187页，编辑于2022年，星期二一、道氏理论一、道氏理论（一）形成过程及基本思想（一）形成过程及基本思想 道氏理论是道氏理论是技术分析的基础该理论的创始人美国技术分析的基础该理论的创始人美国人查尔斯人查尔斯亨利亨利道（道（Charles H.Dow Charles H.Dow）。为了反映）。为了反映市场总体趋势，他与爱得德华市场总体趋势，他与爱得德华琼斯创立了著名的道琼斯创立了著名的道琼斯平

11、均指数。他们在琼斯平均指数。他们在华尔街日报华尔街日报上发表的有关上发表的有关证券市场的文章，经后人整理，成为我们今天看到的证券市场的文章，经后人整理，成为我们今天看到的道氏理论道氏理论。第14页，共187页，编辑于2022年，星期二（二）主要原理（二）主要原理1.1.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为2.2.市场波动的三种趋势市场波动的三种趋势3.3.交易量在确定趋势中作用交易量在确定趋势中作用4.4.收盘价是最重要的价格收盘价是最重要的价格第15页，共187页，编辑于2022年，星期二（三）道氏理论的应用及应注意问题（三）道氏理论的应用及应

12、注意问题 道氏理论对大形势的判断有较大的作用，对于每道氏理论对大形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力道氏理日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力道氏理论甚至对次要趋势的判断作用不大。论甚至对次要趋势的判断作用不大。道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差一道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差一方面，道氏理论的结论落后于价格变化，信号太迟；方面，道氏理论的结论落后于价格变化，信号太迟；另一方面，理论本身存在不足，使得一个很优秀的另一方面，理论本身存在不足，使得一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时，也会因得一些道氏理论分析师在进行行情判断时，也会因得一些不

13、明确的信号而产生困惑。不明确的信号而产生困惑。第16页，共187页，编辑于2022年，星期二二、二、K K 线图分析线图分析（一）（一）K K 线的画线和主要形状线的画线和主要形状 1.K1.K线的画法线的画法 K K 线是一条柱状的线条，有影线和实体组成线是一条柱状的线条，有影线和实体组成影线在实体上方的部份叫下影线。实体分阳线和影线在实体上方的部份叫下影线。实体分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。一条一条 K K 线记录的是某一种股票一天的价格变线记录的是某一种股票一天的价格变动情况动情况,将每天的将每天的 K K 线按时间顺序在一起，就反线

14、按时间顺序在一起，就反映该股票自上市以来的每天价格变动情况，这就映该股票自上市以来的每天价格变动情况，这就叫叫 K K 线图。线图。第17页，共187页，编辑于2022年，星期二 2.K 2.K 线的主要形状线的主要形状 除了图除了图 8.1 8.1 所画的所画的 K K 线外，由于四个价格的不线外，由于四个价格的不同取值，还会产生别的形状同取值，还会产生别的形状 K K 线，概括起来，有下面线，概括起来，有下面列出的几种（图列出的几种（图 8.28.2)。第18页，共187页，编辑于2022年，星期二第19页，共187页，编辑于2022年，星期二第20页，共187页，编辑于2022年，星期二

15、（二）（二）K K 线的组合应用线的组合应用1.1.单独一根单独一根 K K 线的应用线的应用（1 1）光头光脚小阳线实体（如图）光头光脚小阳线实体（如图 8.3 8.3）第21页，共187页，编辑于2022年，星期二 盘局时盘局时股价在一定时间振幅区间很小，简言之就股价在一定时间振幅区间很小，简言之就是横盘走势是横盘走势 前一天是大涨，今天是再一次上涨（图前一天是大涨，今天是再一次上涨（图 8.3 8.3）中第二与第三根中第二与第三根 K K 线）。线）。前一天大跌，今天再一次大跌（图前一天大跌，今天再一次大跌（图 8.38.3）中第四）中第四与与 K K 线）。线）。第22页，共187页，

16、编辑于2022年，星期二（2 2）光头光脚小阴线实体（如图）光头光脚小阴线实体（如图8.4 8.4）第23页，共187页，编辑于2022年，星期二（3 3）光头光脚大阳线实体（如图）光头光脚大阳线实体（如图 8.5 8.5）（4 4）光头光脚大阴线实（如图）光头光脚大阴线实（如图 8.5 8.5）第24页，共187页，编辑于2022年，星期二（5 5）光脚阳线（如图）光脚阳线（如图 8.6 8.6）（6 6）光头阴线（如图）光头阴线（如图 8.6 8.6）第25页，共187页，编辑于2022年，星期二(7)(7)光头阳线（如图光头阳线（如图 8.78.7）(8)(8)光脚阴线（如图光脚阴线（如

17、图 8.78.7）第26页，共187页，编辑于2022年，星期二（9 9）有上下影线的阳线（如图）有上下影线的阳线（如图 8.8 8.8）（1010）有上下影线的阴线（如图）有上下影线的阴线（如图 8.8 8.8）第27页，共187页，编辑于2022年，星期二（1111）十字型（如图）十字型（如图 8.9 8.9）第28页，共187页，编辑于2022年，星期二（1212）T T 字型和倒字型和倒 T T 字（如图字（如图 8.10 8.10）第29页，共187页，编辑于2022年，星期二2.2.由两根由两根 K K 线的组合推测行情线的组合推测行情 两根两根 K K 线的组合情况非常多，要考虑

18、两根线的组合情况非常多，要考虑两根 K K 线的阴阳，高低线的阴阳，高低,上下影线。上下影线。第30页，共187页，编辑于2022年，星期二第31页，共187页，编辑于2022年，星期二第32页，共187页，编辑于2022年，星期二第33页，共187页，编辑于2022年，星期二第34页，共187页，编辑于2022年，星期二第35页，共187页，编辑于2022年，星期二第36页，共187页，编辑于2022年，星期二第37页，共187页，编辑于2022年，星期二第38页，共187页，编辑于2022年，星期二第39页，共187页，编辑于2022年，星期二第40页，共187页，编辑于2022年，星期二

19、第41页，共187页，编辑于2022年，星期二第42页，共187页，编辑于2022年，星期二第43页，共187页，编辑于2022年，星期二第44页，共187页，编辑于2022年，星期二第45页，共187页，编辑于2022年，星期二第46页，共187页，编辑于2022年，星期二第47页，共187页，编辑于2022年，星期二第48页，共187页，编辑于2022年，星期二三、股价趋势分析三、股价趋势分析1.1.趋势定义趋势定义 趋势就是股票价格市场运动的方向。趋势就是股票价格市场运动的方向。2.2.趋势的方向趋势的方向 趋势的方向有三个：上升方向；下降方向无趋势方向。趋势的方向有三个：上升方向；下降

20、方向无趋势方向。图图 8.19 8.19 是三种趋势方向的最简单的表示图形。是三种趋势方向的最简单的表示图形。第49页，共187页，编辑于2022年，星期二第50页，共187页，编辑于2022年，星期二3.3.趋势的类型趋势的类型（1 1）主要趋势）主要趋势 主要趋势是趋势的主要方向，是股票投资者主要趋势是趋势的主要方向，是股票投资者极力要弄清楚的。极力要弄清楚的。（2 2）次要趋势）次要趋势 次要趋势是在主要趋势过程中进行调整。次要趋势是在主要趋势过程中进行调整。（3 3）短暂趋势）短暂趋势 短暂趋势是在次要趋势过程中进行调整的。短暂趋势是在次要趋势过程中进行调整的。图图 8.20 8.20

21、 是三种趋势类型的图形说明。是三种趋势类型的图形说明。第51页，共187页，编辑于2022年，星期二第52页，共187页，编辑于2022年，星期二四、股价形态分析四、股价形态分析1.1.反转突破形态反转突破形态头肩形、多重顶底形和图头肩形、多重顶底形和图 （1 1）头肩形。）头肩形。头肩形分为头肩顶和头肩底两种相反的形态如图头肩形分为头肩顶和头肩底两种相反的形态如图 8.21,8.21,左图为头肩顶，右图为头肩底。左图为头肩顶，右图为头肩底。第53页，共187页，编辑于2022年，星期二第54页，共187页，编辑于2022年，星期二(2(2）多重顶底形。）多重顶底形。常见的有双重顶和双重底即常

22、见的有双重顶和双重底即 M M 头和头和 W W 底，三重顶底，三重顶和三重底如图和三重底如图 8.22 8.22 和图和图 8.23 8.23 所示。所示。第55页，共187页，编辑于2022年，星期二第56页，共187页，编辑于2022年，星期二第57页，共187页，编辑于2022年，星期二（3 3）圆弧形太圆弧形态分为圆弧顶和圆弧底。如）圆弧形太圆弧形态分为圆弧顶和圆弧底。如图图 8.24 8.24 所示。所示。第58页，共187页，编辑于2022年，星期二2.2.三角形态、矩形形态、旗形和楔形三角形态、矩形形态、旗形和楔形 三角形态属于持续整理形态、常见的有三种形态。三角形态属于持续整

23、理形态、常见的有三种形态。对称三角形（图对称三角形（图 8.258.25）上升三角形（图上升三角形（图 8.268.26）下降三角形（图下降三角形（图 8.278.27）第59页，共187页，编辑于2022年，星期二第60页，共187页，编辑于2022年，星期二第61页，共187页，编辑于2022年，星期二第62页，共187页，编辑于2022年，星期二 旗形是属于持续整理形态，出现的频率很高，其构造旗形是属于持续整理形态，出现的频率很高，其构造是一根旗杆加一个平行四边形，其形态方向与趋势方向是一根旗杆加一个平行四边形，其形态方向与趋势方向相反，即在上升趋势中，旗形向右下倾斜，在下降趋势相反，即

24、在上升趋势中，旗形向右下倾斜，在下降趋势中旗形向右上方倾斜旗形的突破方向与原趋势相同。如中旗形向右上方倾斜旗形的突破方向与原趋势相同。如图图 8.28 8.28 第63页，共187页，编辑于2022年，星期二第64页，共187页，编辑于2022年，星期二 旗杆是由于直线上升或下降形成的见图旗杆是由于直线上升或下降形成的见图 8.29 8.29 所示。所示。楔形也是属于持续整理形态，出现的频率也较高只。楔形也是属于持续整理形态，出现的频率也较高只。要将旗形中的平行四边形变成三角形，就成为楔形在。要将旗形中的平行四边形变成三角形，就成为楔形在。上涨趋势中，三角形两条边都向右下倾斜，在下跌趋上涨趋势

25、中，三角形两条边都向右下倾斜，在下跌趋势中，则向右上倾斜楔形偶尔也可能在顶部或底部成势中，则向右上倾斜楔形偶尔也可能在顶部或底部成为。为。第65页，共187页，编辑于2022年，星期二第66页，共187页，编辑于2022年，星期二反转形态图反转形态图 8.30 8.30 为属于持续整理形态的楔形。为属于持续整理形态的楔形。第67页，共187页，编辑于2022年，星期二3.3.喇叭形和菱形喇叭形和菱形 喇叭形和菱形都是三解形的变体，见图喇叭形和菱形都是三解形的变体，见图 8.31 8.31 和图和图 8.32 8.32 所示。所示。第68页，共187页，编辑于2022年，星期二4.V4.V形反转

26、形反转 V V 形有形有 V V 形顶和形顶和 V V 形底之分，是反转形态中幅形底之分，是反转形态中幅度大速度快的一种度大速度快的一种 V V 形形态如图形形态如图 8.33 8.33 所示。所示。第69页，共187页，编辑于2022年，星期二第70页，共187页，编辑于2022年，星期二 移动平均线移动平均线(MA)(MA)是以道是以道琼斯的琼斯的“平均成本概念平均成本概念”为为理论基础，采用统计学中理论基础，采用统计学中 移动平均移动平均 的原理，将一段的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数

27、未来发展趋势的技历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。五、股价移动平均数五、股价移动平均数第71页，共187页，编辑于2022年，星期二 移动平均线是将某一段时间股指或股价的平均值移动平均线是将某一段时间股指或股价的平均值画在坐标图上所连成的曲线，用它可以研判股价未来画在坐标图上所连成的曲线，用它可以研判股价未来的运动趋势。的运动趋势。第72页，共187页，编辑于2022年，星期二 移动平均线常用线有移动平均线常用线有5 5天、天、1010天、天、3030天、天、6060天、天、120120天天和和240240

28、天的指标。其中，天的指标。其中，5 5天和天和1010天的短期移动平均线。天的短期移动平均线。是短线炒作的参照指标，称做日均线指标；是短线炒作的参照指标，称做日均线指标；3030天和天和6060天的是中期均线指标，称做季均线指标；天的是中期均线指标，称做季均线指标；120120天、天、240240天天的是长期均线指标，称做年均线指标。对移动平均线的是长期均线指标，称做年均线指标。对移动平均线的考查一般从几个方面进行。的考查一般从几个方面进行。第73页，共187页，编辑于2022年，星期二计算公式计算公式 MA=MA=（C1+C2+C3+.+Cn)/N C1+C2+C3+.+Cn)/N C:C:

29、某日收盘价某日收盘价 N:N:移动平均周期移动平均周期 移动平均线依计算周期分为短期移动平均线依计算周期分为短期(如如5 5日、日、1010日日)、中、中期期(如如3030日日)和长期和长期(如如6060日、日、120120日日)移动平均线。移动平均线。第74页，共187页，编辑于2022年，星期二 计算方法将某一时间段的收盘股价或收盘指数相加的总计算方法将某一时间段的收盘股价或收盘指数相加的总和，除以时间周期，即得到这一时间的平均线，如日移和，除以时间周期，即得到这一时间的平均线，如日移动平均线动平均线MA5MA5，就是将近日的收盘价相加除以，就是将近日的收盘价相加除以5 5，得到，得到的就

30、是第一个的就是第一个5 5日平均线，再将第一个日平均线，再将第一个5 5日平均线乘以日平均线乘以5 5减减去第一日的收盘价加上第去第一日的收盘价加上第6 6日的收盘价，其总和除以日的收盘价，其总和除以5 5得得到的就是第二个到的就是第二个5 5日平均线，将计算得到的平均数画日平均线，将计算得到的平均数画在坐标图上连成线，即是在坐标图上连成线，即是5 5日平均线。其他移动平均线日平均线。其他移动平均线的计算方法以此类推。的计算方法以此类推。第75页，共187页，编辑于2022年，星期二基本种类基本种类 (一一)短期移动平均线：短期移动平均线：一般都以五天及十天为计算期间，代表一周的平均一般都以五

31、天及十天为计算期间，代表一周的平均价，可做为短线进出的依据。价，可做为短线进出的依据。(二二)中期移动平均线：中期移动平均线：大多以三十日为准，称为月移动平均线，代表大多以三十日为准，称为月移动平均线，代表一个月的平均价或成本，亦有扣除四个星期日以二一个月的平均价或成本，亦有扣除四个星期日以二十六天来做月移动平均线。另有七十二日移动平均十六天来做月移动平均线。另有七十二日移动平均线，俗称季线。大致说来月移动平均线有效性极高，线，俗称季线。大致说来月移动平均线有效性极高，尤其在股市尚未十分明朗前，预先显示股价未来变尤其在股市尚未十分明朗前，预先显示股价未来变动方向。动方向。第76页，共187页，

32、编辑于2022年，星期二3 3日均线，寻找超级短线介入点。日均线，寻找超级短线介入点。5 5日均线，一周交易天数，短线。日均线，一周交易天数，短线。1010日均线，短线止损位。日均线，短线止损位。2020日均线，一月交易天数，波段止蚀位。日均线，一月交易天数，波段止蚀位。3030日均线，行情由盛而衰，由弱转强的转折点。日均线，行情由盛而衰，由弱转强的转折点。6060日均线，中线牛熊分界。日均线，中线牛熊分界。120120日均线，半年线，中线多空。日均线，半年线，中线多空。250250日均线，年线，长线多空。日均线，年线，长线多空。参数设置参数设置第77页，共187页，编辑于2022年，星期二第

33、78页，共187页，编辑于2022年，星期二 MAMA最基本的思想是消除股价随机波动影最基本的思想是消除股价随机波动影响，寻示股价波动的趋势它具有以下几个特点：响，寻示股价波动的趋势它具有以下几个特点：（1 1）追踪趋势。注意价格的趋势，并追随这个趋）追踪趋势。注意价格的趋势，并追随这个趋势，不轻易放弃。如果从股价的图表中能够找出上势，不轻易放弃。如果从股价的图表中能够找出上升或下降趋势线，那么，升或下降趋势线，那么，MAMA的曲线将保持与趋势线的曲线将保持与趋势线方向一致，能消除中间股价在这个过程中出现的起伏。方向一致，能消除中间股价在这个过程中出现的起伏。原始数据的股价图表不具备这个保持追

34、踪趋势的特性。原始数据的股价图表不具备这个保持追踪趋势的特性。基本特点基本特点第79页，共187页，编辑于2022年，星期二（2 2）滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于）滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于MAMA的追的追踪趋势的特性，踪趋势的特性，MAMA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势。这是大趋势。这是MAMA的一个极大的弱点。等的一个极大的弱点。等MAMA发出反转信号发出反转信号时，股价调头的深度已经很大了。时，股价调头的深度已经很大了。（3 3）稳定性。由于）稳定性。由于MAMA的计算方法就可知道，要比较大地改的计算方法就可知道，要比较大

35、地改变变MAMA的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，必须的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，必须是当天的股价有很大的变动。因为是当天的股价有很大的变动。因为MAMA的变动不是一天的变动不是一天的变动，而是几天的变动，一天的大变动被几天一分的变动，而是几天的变动，一天的大变动被几天一分摊，变动就会变小而显不出来。这种稳定性有优点，摊，变动就会变小而显不出来。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。第80页，共187页，编辑于2022年，星期二（4 4）助长助跌性。当股价突破了）助长助跌性。当股价突破了MAMA时，无论是向上突破

36、时，无论是向上突破还是向下突破，股价有继续向突破方面再走一程的愿望，还是向下突破，股价有继续向突破方面再走一程的愿望，这就是这就是MAMA的助涨助跌性。的助涨助跌性。（5 5）支撑线和压力线的特性。由于）支撑线和压力线的特性。由于MAMA的上述四个特性。使的上述四个特性。使得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。第81页，共187页，编辑于2022年，星期二 转点移动平均线运行一段时间后，会出现波峰和波转点移动平均线运行一段时间后，会出现波峰和波谷，这就是转点。移动平均线的转点非常重要，它通常谷，这就是转点。移动平均线的转点非常重要，它通常预示着趋势的转

37、变。当一种移动平均线向上运行，无法预示着趋势的转变。当一种移动平均线向上运行，无法再创新高，并显示波峰状，即是股价无力创新高并可能再创新高，并显示波峰状，即是股价无力创新高并可能转变趋势下行的征兆，这种转点通常又称为卖点。在下转变趋势下行的征兆，这种转点通常又称为卖点。在下跌过程中，移动平均线向下运行，曲线转平并调头时，跌过程中，移动平均线向下运行，曲线转平并调头时，波谷就出现了，即人们所说的买点。投资者应紧跟移动波谷就出现了，即人们所说的买点。投资者应紧跟移动平均线，及时发现转点（波峰和波谷）来寻找买卖点。平均线，及时发现转点（波峰和波谷）来寻找买卖点。基本法则基本法则1 1第82页，共18

38、7页，编辑于2022年，星期二 形态当移动平均线在底部出现双底形态或三重底形态，形态当移动平均线在底部出现双底形态或三重底形态，就是最佳买入时机。而当移动平均线在顶部出现双顶形态就是最佳买入时机。而当移动平均线在顶部出现双顶形态或三重顶形态，就是最佳卖出时机。或三重顶形态，就是最佳卖出时机。黄金交叉以黄金交叉以5 5日移动平均线和日移动平均线和1010日移动平均线为例，日移动平均线为例，将每日的将每日的5 5日移动平均线相连，得出一条运行曲线。将日移动平均线相连，得出一条运行曲线。将1010日移动平均线相连，得出另一条运行曲线。在底位日移动平均线相连，得出另一条运行曲线。在底位5 5日移动平均

39、线上穿日移动平均线上穿1010日移动平均线产生的交叉点，叫黄金日移动平均线产生的交叉点，叫黄金交叉，这通常就是较好的买入点，即进货点。交叉，这通常就是较好的买入点，即进货点。第83页，共187页，编辑于2022年，星期二 死亡交叉以死亡交叉以5 5日移动平均线和日移动平均线和1010日移动平均线为例，日移动平均线为例，5 5日移动平均线在高位从上向下穿日移动平均线在高位从上向下穿1010日移动平均线，所得日移动平均线，所得到的交叉点叫死亡交叉。死亡交叉出现时，通常是个到的交叉点叫死亡交叉。死亡交叉出现时，通常是个较好的出货点。意味着明确的离场信号。较好的出货点。意味着明确的离场信号。第84页，

40、共187页，编辑于2022年，星期二 但是，不是所有的黄金交叉和死亡交叉都是进货点但是，不是所有的黄金交叉和死亡交叉都是进货点和出货点。原因是庄家有时会进行骗线。尤其是在上升和出货点。原因是庄家有时会进行骗线。尤其是在上升途中或者下跌途中，庄家可能会进行震荡洗盘或震荡出途中或者下跌途中，庄家可能会进行震荡洗盘或震荡出货。此时，黄金交叉和死亡交叉所指示的买卖点是非常货。此时，黄金交叉和死亡交叉所指示的买卖点是非常不可靠的，这种情况下，投资者应该小心。不可靠的，这种情况下，投资者应该小心。第85页，共187页，编辑于2022年，星期二第86页，共187页，编辑于2022年，星期二 移动平均线多头排

41、列当股指或股价上涨时，移动平均移动平均线多头排列当股指或股价上涨时，移动平均线托着线上升，也就是线在均线的左上方，这现象叫线托着线上升，也就是线在均线的左上方，这现象叫多头排列。多头排列发生的时候，是投资者的持股期。多头排列。多头排列发生的时候，是投资者的持股期。移动平均线空头排列当股价或股指下跌时，移动移动平均线空头排列当股价或股指下跌时，移动平均线由大到小自然排列，从线的右上方压制线平均线由大到小自然排列，从线的右上方压制线向右下方行进，这种现象叫空头排列。空头排列发生向右下方行进，这种现象叫空头排列。空头排列发生时，是投资者的持币期。时，是投资者的持币期。第87页，共187页，编辑于20

42、22年，星期二第88页，共187页，编辑于2022年，星期二第89页，共187页，编辑于2022年，星期二第90页，共187页，编辑于2022年，星期二基本法则基本法则2 2 1 1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。动平均线下方向上方突破，为买进信号。2 2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。线后又再度上升时为买进时机。3 3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均、股价位于移动平均线之上运

43、行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。机。第91页，共187页，编辑于2022年，星期二4 4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，物极必反，下跌反弹下跌反弹)，此时为买进时机。，此时为买进时机。5 5、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时平均线愈来愈远，说明近

44、期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。6 6、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。第92页，共187页，编辑于2022年，星期二7 7、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。下跌趋势，此时为卖出时机

45、。8 8、股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继、股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。续下跌，宜卖出所持股票。第93页，共187页，编辑于2022年，星期二第94页，共187页，编辑于2022年，星期二测市方法测市方法 1 1股市进入多头市场时，股价从下向上依次突破股市进入多头市场时，股价从下向上依次突破5 5日、日、1010日、日、3030日、日、6060日移动平均线。日移动平均线。2 2当多头市场进入稳定上升时期时，当多头市场进入稳定上升时期时，5 5日、日、1010日、日、3030日、日、6060日移动平均线均向右上方移动，并依次从上而下的顺

46、日移动平均线均向右上方移动，并依次从上而下的顺序形成多头排列。序形成多头排列。3 3当当1010日移动平均线由上升移动而向右下方反折下移时，日移动平均线由上升移动而向右下方反折下移时，3030日移动平均线却仍向右上方移动，表示此段下跌是多头日移动平均线却仍向右上方移动，表示此段下跌是多头市场的技术性回档，涨势并未结束。市场的技术性回档，涨势并未结束。第95页，共187页，编辑于2022年，星期二4 4如果如果3030日移动平均线也跟随日移动平均线也跟随1010日移动平均线向右下方日移动平均线向右下方反折下跌，而反折下跌，而6060日移动平均线仍然向右上方移动，表示日移动平均线仍然向右上方移动，

47、表示此波段回档较深，宜采取出局观望为主。此波段回档较深，宜采取出局观望为主。5 5如果如果6060日移动平均线也跟随日移动平均线也跟随1010日、日、3030日移动平均线向右日移动平均线向右下方反转而下跌，表示多头市场结束，空头市场来临。下方反转而下跌，表示多头市场结束，空头市场来临。6 6盘整时，盘整时，5 5日、日、1010日、日、3030日移动平均线会纠缠在一起，如日移动平均线会纠缠在一起，如盘局时间延长，盘局时间延长，6060日移动平均线也会与之粘合在一起。日移动平均线也会与之粘合在一起。第96页，共187页，编辑于2022年，星期二7 7大势处于盘局时，如大势处于盘局时，如5 5日、

48、日、1010日移动平均线向右上方日移动平均线向右上方突破上升，则后市必然盘高；如突破上升，则后市必然盘高；如5 5日、日、1010日移动平均线向日移动平均线向右下方下行，则后市必然盘跌。右下方下行，则后市必然盘跌。8 8当股市由多头市场转入空头市场时，股价首先跌破当股市由多头市场转入空头市场时，股价首先跌破5 5日、日、1010日移动平均线，接着依次跌破日移动平均线，接着依次跌破3030日、日、6060日移动平均日移动平均线。线。9 9空头市场中移动平均线反压在股价之上并向右下方空头市场中移动平均线反压在股价之上并向右下方移动，其排列顺序从下向上依次为股价、移动，其排列顺序从下向上依次为股价、

49、5 5日、日、1010日、日、3030日、日、6060日移动平均线，即呈空头排列。日移动平均线，即呈空头排列。第97页，共187页，编辑于2022年，星期二1010空头市场中，如股价向上突破空头市场中，如股价向上突破5 5日、日、1010日移动平均线并日移动平均线并站稳，是股价在空头市场中反弹的征兆。站稳，是股价在空头市场中反弹的征兆。1111空头市场中，如股价向上突破空头市场中，如股价向上突破5 5日、日、1010日移动平均线后日移动平均线后又站上又站上3030日移动平均线，且日移动平均线，且1010日与日与3030日移动平均线形成黄日移动平均线形成黄金交，则反弹势将转强，后市有一定上升空间

50、。金交，则反弹势将转强，后市有一定上升空间。1212空头市场中，如股价先后向上突破了空头市场中，如股价先后向上突破了5 5日、日、1010日、日、3030日日移动平均线，又突破了移动平均线，又突破了6060日移动平均线，则后市会有一日移动平均线，则后市会有一波强力反弹的中级行情，甚至空头市场就此结束，多波强力反弹的中级行情，甚至空头市场就此结束，多头市场开始。头市场开始。第98页，共187页，编辑于2022年，星期二六、波浪理论（一）波浪理论的形成过程及其基本思想（一）波浪理论的形成过程及其基本思想1.1.波浪理论的形成过程波浪理论的形成过程2.2.波浪理论的基本思想波浪理论的基本思想第99页