房地产基金的发展现状及创新案例分析.ppt
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_05.gif)
《房地产基金的发展现状及创新案例分析.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《房地产基金的发展现状及创新案例分析.ppt(40页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、0房地产基金发展动态及创新案例分析 唐唐 琪琪 20112011年年6 6月月 上海上海1Contents 1.1.房地产基金发展动态房地产基金发展动态 3.3.房地产基金的未来发展路径房地产基金的未来发展路径 2.2.房地产基金创新案例分析房地产基金创新案例分析2基金的基本架构基金的基本架构3房地产基金的发展现状房地产基金的发展现状n房地产基金:推而广之即为房地产基金:推而广之即为“房地产投资金融产品房地产投资金融产品”。4结构化房地产信托基金结构化房地产信托基金百瑞宝盈建业地产信托基金百瑞宝盈建业地产信托基金2 2号号5结构化房地产信托基金结构化房地产信托基金百瑞宝盈建业地产信托基金百瑞宝
2、盈建业地产信托基金2 2号号一、收益条款:一、收益条款:固定固定+浮浮动收益收益。1 1、固定收益固定收益为8.5%/8.5%/年。年。2 2、如信托、如信托计划划优先受益人分配收益先受益人分配收益时,当期核算,当期核算现金收益率未达到金收益率未达到8.5%/8.5%/年的,由建年的,由建业集集团补足;足;3 3、信托、信托计划以非正常清算方式划以非正常清算方式退出退出项目公司目公司的,建的,建业集集团承承诺根据基金投根据基金投资期限,以期限,以不不低于低于15%/15%/年的溢价率收年的溢价率收购信托信托计划持有的划持有的项目公司的所有股目公司的所有股权;二、基金要点:二、基金要点:1 1、
3、股、股权投投资模式模式2 2、结构化信托:构化信托:优先先级与一般与一般级比例比例为3:13:1。3 3、信托期限、信托期限:3+1+1:3+1+1。4 4、信托、信托资金用途:主要以增金用途:主要以增资和新和新设公司形式公司形式组合投合投资于建于建业集集团下属下属项目公司。目公司。6结构化房地产信托基金结构化房地产信托基金银泰零售业发展投资基金银泰零售业发展投资基金1 1期项目集合资金信托计划期项目集合资金信托计划7结构化房地产信托基金结构化房地产信托基金承诺收益及有限保本承诺收益及有限保本8非结构化房地产信托基金非结构化房地产信托基金泰发上元基金(常州馨河郦舍项目)集合资金信托计划泰发上元
4、基金(常州馨河郦舍项目)集合资金信托计划9非结构化房地产基金非结构化房地产基金承诺收益及有限保本承诺收益及有限保本10非结构化房地产信托基金非结构化房地产信托基金平安信托同鑫平安信托同鑫1 1号、号、2 2号股权投资信托计划号股权投资信托计划期限期限为五年五年预期收益率:预期收益率:22%/22%/年年11非结构化房地产信托基金非结构化房地产信托基金复地天元一号股权投资信托计划复地天元一号股权投资信托计划12非结构化房地产基金非结构化房地产基金稳盈股权投资基金稳盈股权投资基金13非结构化房地产基金非结构化房地产基金有限保本有限保本保本措施:回购承诺保本措施:回购承诺14房地产基金收益率状况统计
5、分析房地产基金收益率状况统计分析15房地产信托关键要素分析房地产信托关键要素分析固固定定收收益益产产品品必必定定是是有有限限保保本本产产品品16信托信托-房地产基金的规模化募集路径房地产基金的规模化募集路径万达商业地产发展基金万达商业地产发展基金号、号、号号信托计划:信托计划:募集资金均达到募集资金均达到15亿元亿元17房地产信托的发展现状房地产信托的发展现状监管管层严控控 银监会会对房地房地产信托信托业务实施窗口指施窗口指导规模吃模吃紧融融资成本成本节节攀升攀升18净资本管理下信托公司的新挑战净资本管理下信托公司的新挑战n净资本管理的监管标准净资本管理的监管标准n净资本净资本2 2亿元亿元n
6、净资本净资本/各项业务风各项业务风险资本之和险资本之和100%100%n净资本净资本/净资产净资产40%40%19监管层的监管压力来自何方?监管层的监管压力来自何方?n出于房地产调控的原因?出于房地产调控的原因?OROR另有内情另有内情?n问题提出:问题提出:为什么监管层推动信托公司证券账户的开立和证券投资信托的发展?为什么监管层推动信托公司证券账户的开立和证券投资信托的发展?为什么房地产信托成为银监会的监管重点?为什么房地产信托成为银监会的监管重点?20信托产品与保本信托产品与保本n重要提示:重要提示:所有的房地产信托产品都是有限保本产品所有的房地产信托产品都是有限保本产品n非保本信托产品的
7、投资方向集中于证券市场非保本信托产品的投资方向集中于证券市场21信托产品与保本信托产品与保本22房地产信托的发展空间预测之一房地产信托的发展空间预测之一“刚性性兑付付”已已经成成为房地房地产信托信托发展的展的紧箍咒箍咒问题提出:提出:房地房地产信托的信托的发展取决于信托公司的展取决于信托公司的刚性性兑付能力而非管理能力?付能力而非管理能力?23房地产信托的发展空间预测之二房地产信托的发展空间预测之二“有限保本有限保本”已已经成成为房地房地产信托信托产品的品的标签回回购承承诺:最基本的房地:最基本的房地产信托信托“保本机制保本机制”问题:谁提供回提供回购承承诺?如何保?如何保证回回购承承诺的履行
8、?的履行?24房地产基金的背景之辩房地产基金的背景之辩n开发商主导型房地产基金的发展困惑:关联交易开发商主导型房地产基金的发展困惑:关联交易25汉威资本收购第五广场项目汉威资本收购第五广场项目26基金管理方的信用放大基金管理方的信用放大稳实股权投资基金稳实股权投资基金n期限:期限:2 2年年n预期收益率:预期收益率:10%/10%/年年n特点:向金地集团体系特点:向金地集团体系外项目投资。外项目投资。n风险控制:风险控制:天津稳恒天津稳恒(金地关联企业)提供(金地关联企业)提供回购担保承诺回购担保承诺。27私募基金案例分析私募基金案例分析建银精瑞投资基金之稳健收益系列久隆项目建银精瑞投资基金之
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 房地产 基金 发展 现状 创新 案例 分析
![提示](https://www.taowenge.com/images/bang_tan.gif)
限制150内