[精选]113分析金融市场与金融机构_第二章4678.pptx

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1、Slide#2-1Part 1 Introduction Chapter 2 AN OVERVIEW OF THE FINANCIAL SYSTEMSlide#2-2Chapter ObjectivesFunction of Financial MarketsClassifications of Financial MarketsFunction of Financial IntermediariesTypes of Financial IntermediariesRegulation of Financial MarketsSlide#2-3Function of Financial Mar

2、kets 1.Allows transfers of funds from person or business without investment opportunities to one who has them2.Improves economic efficiencySlide#2-4一、聚敛二、配置功能 三、调节功能四、反映功能 国民经济的“晴雨表”和“气象台”Function of Financial Markets Slide#2-5Chapter ObjectivesFunction of Financial MarketsClassifications of Financi

3、al MarketsFunction of Financial IntermediariesTypes of Financial IntermediariesRegulation of Financial Markets江西癫痫病医院江西癫痫病医院江西癫痫病医院江西癫痫病医院Slide#2-6Slide#2-7Slide#2-8Slide#2-9Slide#2-10Slide#2-11Slide#2-12Slide#2-13Slide#2-14Slide#2-15Slide#2-16Slide#2-17Slide#2-18Asymmetric Information:Adverse Selec

4、tion and Moral HazardAdverse Selection1.Before transaction occurs2.Potential borrowers most likely to produce adverse outcome are ones most likely to seek loan and be selectedSlide#2-19Asymmetric Information:Adverse Selection and Moral HazardExample:r=8%,20%loan=100 -Borrower A:has project with 10%r

5、eturn with100%probability of success-Borrower B:project with 100%return with 75%probability of success(25%prob.of failure)Slide#2-20Asymmetric Information:Adverse Selection and Moral HazardMoral Hazard1.After transaction occurs2.Hazard that borrower has incentives to engage in undesirable(immoral)ac

6、tivities making it more likely that wont pay loan back Slide#2-21Asymmetric Information:Adverse Selection and Moral HazardMoral HazardExample:int.rate=8%-Loan approved for Project I:10%return with 100%probability of success-New opportunity Project II:100%return with 80%probability of success(20%prob

7、.of failure)Slide#2-22Diamond(1984)Diamond(1984)对对对对Leland Leland 和和和和PylePyle(1977)(1977)做了一个重要推广做了一个重要推广做了一个重要推广做了一个重要推广:假设企业家的投资项目的回报是独立分布假设企业家的投资项目的回报是独立分布假设企业家的投资项目的回报是独立分布假设企业家的投资项目的回报是独立分布的的的的,那么他们可以联合起来向投资者借款。这样那么他们可以联合起来向投资者借款。这样那么他们可以联合起来向投资者借款。这样那么他们可以联合起来向投资者借款。这样,每个项目的期望回报每个项目的期望回报每个项目的

8、期望回报每个项目的期望回报不变不变不变不变,但由于多元化但由于多元化但由于多元化但由于多元化,其风险大大降低了其风险大大降低了其风险大大降低了其风险大大降低了,从而减少了信息不对称带来的从而减少了信息不对称带来的从而减少了信息不对称带来的从而减少了信息不对称带来的资本成本资本成本资本成本资本成本,这样的联合便是银行。银行可以克服企业家和投资者之间的这样的联合便是银行。银行可以克服企业家和投资者之间的这样的联合便是银行。银行可以克服企业家和投资者之间的这样的联合便是银行。银行可以克服企业家和投资者之间的信息不对称信息不对称信息不对称信息不对称,吸收存款并投资于银行有内部信息的投资项目。吸收存款并

9、投资于银行有内部信息的投资项目。吸收存款并投资于银行有内部信息的投资项目。吸收存款并投资于银行有内部信息的投资项目。信息发掘信息发掘(information provision)受委托的监管者受委托的监管者(deligated monitor)Williamson(1986),Krasa Williamson(1986),Krasa 和和和和Villamil(1992)Villamil(1992)等文献都抓住了银等文献都抓住了银等文献都抓住了银等文献都抓住了银行的这一重要特征行的这一重要特征行的这一重要特征行的这一重要特征:银行是大量投资人和融资人的联合银行是大量投资人和融资人的联合银行是大量

10、投资人和融资人的联合银行是大量投资人和融资人的联合,能集中处能集中处能集中处能集中处理监管企业的任务理监管企业的任务理监管企业的任务理监管企业的任务,并且能更好的解决信息不对称问题。银行的并且能更好的解决信息不对称问题。银行的并且能更好的解决信息不对称问题。银行的并且能更好的解决信息不对称问题。银行的这一优势核心在于其多元化发放贷款这一优势核心在于其多元化发放贷款这一优势核心在于其多元化发放贷款这一优势核心在于其多元化发放贷款,因此对存款人来说因此对存款人来说因此对存款人来说因此对存款人来说,只要银只要银只要银只要银行足够大行足够大行足够大行足够大,就不需要监管银行能否按时还款。就不需要监管银

11、行能否按时还款。就不需要监管银行能否按时还款。就不需要监管银行能否按时还款。金融中介：文献综述和最新发展，黄张凯，管理世界，金融中介：文献综述和最新发展，黄张凯，管理世界，金融中介：文献综述和最新发展，黄张凯，管理世界，金融中介：文献综述和最新发展，黄张凯，管理世界，20062006（2 2）Slide#2-23Chapter ObjectivesSlide#2-24Financial IntermediariesSlide#2-25Types of Financial IntermediariesDepository Institutions(Banks)Commercial banksCo

12、mmercial banksSavings&Loan Associations(S&Ls)Savings&Loan Associations(S&Ls)Mutual Savings BanksMutual Savings BanksCredit UnionsCredit UnionsSlide#2-26Commercial banksnDefined by the Functions It Serves and the Roles It PlaynA financial intermediary accepting deposits and granting loans nOffer the

13、widest range of financial services.-Financial department storesSlide#2-27The Bank Balance SheetSlide#2-28China Big Four Banks(12/31/2002)v.s.All US Banks(12/31/2002)Slide#2-29Banks Income StatementSlide#2-30Banking Risks and ReturnsSlide#2-31GovernmentalGovernmentalregulatorregulatorCompetitorsCompe

14、titorsHurry!Hurry!Hurry!Hurry!Just an InchRemained!Credit riskLiquidity riskMarket riskprofitabilityExposure to risksOperational riskWell Done!Bank Bank GOALCustomersstockholdersCapital riskLegal riskReputational riskSlide#2-32Fundamental risksCredit riskLiquidity riskMarket riskOperational riskRepu

15、tational riskLegal riskCapital or solvency偿付能力riskSlide#2-33Types of Financial Intermediaries Contractual Savings Institutions(契约性储蓄机构包括各种保险公司和养老基金。它们的共同特征是以合约方式定期定量地从持约人手中收取资金（保险费或养老金预付款），然后按合约规定向持约人提供保险服务或养老金。)Life insurance companiesFire&casualty insurance companiesPension funds,government retire

16、ment fundsSlide#2-34假设某人寿保险公司拥有假设某人寿保险公司拥有100 000个保单持有人，他们每个个保单持有人，他们每个人都是人都是40岁，每个客户申请岁，每个客户申请100万美元的保单。保险公司万美元的保单。保险公司应向每个保单持有人收取多少保险费呢？应向每个保单持有人收取多少保险费呢？确定预期死亡人数。确定预期死亡人数。100 000*4/000=400预期索赔金额预期索赔金额=100*400=4亿亿假设该保险公司的分析家估计本年其投资组合平均收益率为假设该保险公司的分析家估计本年其投资组合平均收益率为8%。预期索赔现值预期索赔现值=4亿亿/（1+8%）=370.4百

17、万百万估计每个保单持有人的净保险费估计每个保单持有人的净保险费=370.4百万百万/100 000=3 704Slide#2-35Types of Financial IntermediariesSlide#2-36Finance Company Balance Sheet AssetsBillions of dollarsPercent of TotalConsumer loans255.327%Business loans335.136%Real estate loans 98.511%Less reserve for loan losses-65.6-7%Other assets313.

18、633%Total Assets936.9100%Liabilities Bank Loans24.9 3%Commercial paper 226.924%Owed to parent58.3 6%Debt not elsewhere 337.736%Other liabilities185.420%Equity 103.711%Total Liabilities and Equity 936.9 100%Slide#2-37Mutual Funds on the RiseSlide#2-38 THE END!Slide#2-399、静夜四无邻，荒居旧业贫。3月-233月-23Thursda

19、y,March 30,202310、雨中黄叶树，灯下白头人。16:03:0416:03:0416:033/30/2023 4:03:04 PM11、以我独沈久，愧君相见频。3月-2316:03:0416:03Mar-2330-Mar-2312、故人江海别，几度隔山川。16:03:0416:03:0416:03Thursday,March 30,202313、乍见翻疑梦，相悲各问年。3月-233月-2316:03:0416:03:04March 30,202314、他乡生白发，旧国见青山。30 三月 20234:03:04 下午16:03:043月-2315、比不了得就不比，得不到的就不要。三月

20、 234:03 下午3月-2316:03March 30,202316、行动出成果，工作出财富。2023/3/30 16:03:0416:03:0430 March 202317、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。4:03:04 下午4:03 下午16:03:043月-239、没有失败，只有暂时停止成功！。3月-233月-23Thursday,March 30,202310、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有。16:03:0416:03:0416:033/30/2023 4:03:04 PM11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。3月-2

21、316:03:0416:03Mar-2330-Mar-2312、世间成事，不求其绝对圆满，留一份不足，可得无限完美。16:03:0416:03:0416:03Thursday,March 30,202313、不知香积寺，数里入云峰。3月-233月-2316:03:0416:03:04March 30,202314、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。30 三月 20234:03:04 下午16:03:043月-2315、楚塞三湘接，荆门九派通。三月 234:03 下午3月-2316:03March 30,202316、少年十五二十时，步行夺得胡马骑。2023/3/30 16:03:

22、0416:03:0430 March 202317、空山新雨后，天气晚来秋。4:03:04 下午4:03 下午16:03:043月-239、杨柳散和风，青山澹吾虑。3月-233月-23Thursday,March 30,202310、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。16:03:0416:03:0416:033/30/2023 4:03:04 PM11、越是没有本领的就越加自命不凡。3月-2316:03:0416:03Mar-2330-Mar-2312、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。16:03:0416:03:0416:03Thursday,March 30,202313、知人者智，

23、自知者明。胜人者有力，自胜者强。3月-233月-2316:03:0416:03:04March 30,202314、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。30 三月 20234:03:04 下午16:03:043月-2315、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。三月 234:03 下午3月-2316:03March 30,202316、业余生活要有意义，不要越轨。2023/3/30 16:03:0416:03:0430 March 202317、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。4:03:04 下午4:03 下午16:03:043月-23MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet,consectetur adipiscing elit.Fusce id urna blandit,eleifend nulla ac,fringilla purus.Nulla iaculis tempor felis ut cursus.感感 谢谢 您您 的的 下下 载载 观观 看看专家告诉