第二章 资产负债表分析(资产部分).pptx
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1、第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析l本章学习目标本章学习目标l 1. 了解资产负债表的性质和作用；了解资产负债表的性质和作用；l 2. 深刻理解报表项目之间的勾稽关系；深刻理解报表项目之间的勾稽关系；l 3. 掌握报表总体分析的主要内容与方式；掌握报表总体分析的主要内容与方式；l 4. 掌握资产项目的分析内容与方式；掌握资产项目的分析内容与方式；l 5. 掌握负债和所有者权益项目的分析内容与掌握负债和所有者权益项目的分析内容与方式；方式；l 6. 掌握资产负债表能够反映的分析内容。掌握资产负债表能够反映的分析内容。第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析l第一节第一节 资产负债表概述
2、资产负债表概述l 一、资产负债表的性质和作用一、资产负债表的性质和作用l 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况状况(financial condition at a point in time)的的会计报表。会计报表。l The balance sheet shows the financial condition of a company on a particular date.第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析l第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述l 一、资产负债表的性质和作用一、资产负债表的性质和作用l性质性质:l 资产负债表反
3、映企业在某一特定日期资产负债表反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源所拥有或控制的经济资源(assets)、所承担、所承担的现有义务的现有义务(liabilities)和所有者对净资产和所有者对净资产的要求权的要求权(stockholders equity)。 第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析l作用：作用： l 1. 反映企业拥有或控制的经济资源及其分布反映企业拥有或控制的经济资源及其分布情况情况 ，即总量和结构；，即总量和结构；l 2. 反映企业资金来源和构成情况，如：反映企业资金来源和构成情况，如：l 资金来源：负债和股东投资资金来源：负债和股东投资l 负债类型：短期、长期
4、，银行贷款和公司债负债类型：短期、长期，银行贷款和公司债券等；券等；l 股票类型：普通股，优先股股票类型：普通股，优先股l 3. 反映企业财务实力、短期偿债能力和支付反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力能力第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析l 4. 反映企业未来的财务趋势反映企业未来的财务趋势l 从年初和期末数据的比较及其变化程从年初和期末数据的比较及其变化程度预测趋势。度预测趋势。l 5反映企业的财务弹性反映企业的财务弹性l 财务弹性指融资和资金运用能力，或财务弹性指融资和资金运用能力，或者说应对财务状况变化的能力，包括应对者说应对财务状况变化的能力，包括应对财务困难的偿债能力等
5、。财务弹性大小与财务困难的偿债能力等。财务弹性大小与资产和资本结构密切相关。资产和资本结构密切相关。第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析l第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述l 一、资产负债表的性质和作用一、资产负债表的性质和作用l 6反映企业资产的质量。反映企业资产的质量。 第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 企业资产包括多种类型，因此，我们可根企业资产包括多种类型，因此，我们可根据各类资产的特点和作用，以及它们构成的比据各类资产的特点和作用，以及它们构成的比重对资产作细致的分析。通过
6、分析，来了解企重对资产作细致的分析。通过分析，来了解企业的经营与管理状况，认识企业的优势和不足业的经营与管理状况，认识企业的优势和不足（问题），并为进一步查找优势和不足的形成（问题），并为进一步查找优势和不足的形成原因提供资料。原因提供资料。 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （一）资产规模分析（一）资产规模分析 企业资产规模是指企业所拥有的资产存量。它既企业资产规模是指企业所拥有的资产存量。它既是保证企业生产经营管理活动正常进行的物质基础，是保证企业生产经营管理活动正常进行的物质基础，又是关系到企业能否持续经营的重要前提和条件。又是关系
7、到企业能否持续经营的重要前提和条件。 一般的做法：一般的做法： 一个企业的资产必须保持合理的规模，资产规模一个企业的资产必须保持合理的规模，资产规模过大，可能形成资产资源的闲置，造成资金周转缓慢，过大，可能形成资产资源的闲置，造成资金周转缓慢，影响资产的利用效果；资产规模过小，将难以满足企影响资产的利用效果；资产规模过小，将难以满足企业生产经营的需要，导致企业生产经营活动难以正常业生产经营的需要，导致企业生产经营活动难以正常运行。运行。第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析一、资产总括分析一、资产总括分析 （一）资产规模分析（一）资产规模分析 对资产规模对资产规模常利用水平分析
8、法常利用水平分析法从数量上了解企业从数量上了解企业资产的变动情况，变动幅度并分析变动的具体原因。资产的变动情况，变动幅度并分析变动的具体原因。 判断一个企业资产规模变化是否合理，要联系企判断一个企业资产规模变化是否合理，要联系企业生产经营活动的发展变化，即业生产经营活动的发展变化，即将资产规模增减比率将资产规模增减比率同企业产值、销售收入等生产成果指标的增减比率相同企业产值、销售收入等生产成果指标的增减比率相对比对比，判断增资与增产、增收之间是否协调，资产营，判断增资与增产、增收之间是否协调，资产营运效率是否提高。运效率是否提高。 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资
9、产总括分析一、资产总括分析 （二）资产结构分析（二）资产结构分析 资产结构，就是指企业的流动资产、长期资产结构，就是指企业的流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等占资产总额的比投资、固定资产、无形资产等占资产总额的比重。重。 对报表使用者来说，通过资产结构分析，对报表使用者来说，通过资产结构分析，可以了解企业资产组成的合理性、风险大小及可以了解企业资产组成的合理性、风险大小及资产基本质量等方面的信息。资产基本质量等方面的信息。 （二）资产结构分析（二）资产结构分析 对企业管理者而言，通过资产结构分析，对企业管理者而言，通过资产结构分析，有助于其优化资产结构，改善财务状况，使资有助于其优化资产
10、结构，改善财务状况，使资产保持适当的流动性，降低经营风险，加速资产保持适当的流动性，降低经营风险，加速资金周转。金周转。 对债权人而言，有助于其了解债权的物资对债权人而言，有助于其了解债权的物资保证程度或安全性。保证程度或安全性。第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 影响企业资产结构的主要因素：影响企业资产结构的主要因素： 1）企业所处行业的特点和经营领域）企业所处行业的特点和经营领域 2）企业的经营状况）企业的经营状况 3）市场需求的季节性）市场需求的
11、季节性 4）宏观经济环境）宏观经济环境第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （二）资产结构分析（二）资产结构分析 分析资产结构的方法：分析资产结构的方法： 分析资产结构用垂直分析法，而对于结分析资产结构用垂直分析法，而对于结构变化情况用水平比较法。构变化情况用水平比较法。 垂直分析法的基本要点是通过计算报表垂直分析法的基本要点是通过计算报表中的各项目占总体的比重，反映报表中的项中的各项目占总体的比重，反映报表中的项目与总体关系情况。目与总体关系情况。 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （
12、二）资产结构分析（二）资产结构分析 在对资产进行结构分析时，可根据资产的在对资产进行结构分析时，可根据资产的类别层次进行结构分析，如流动资产与固定资类别层次进行结构分析，如流动资产与固定资产（或长期资产）的结构、流动资产中各类资产（或长期资产）的结构、流动资产中各类资产对总资产的结构和各类流动资产占流动资产产对总资产的结构和各类流动资产占流动资产总额的比重等，如下图总额的比重等，如下图 ： 固流结构的意义：固流结构的意义： 1. CA/FA1 2. CA/FA1 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析资产结构及增减变动表资产结构及增减变动表第二
13、节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （三）资产结构优化分析（三）资产结构优化分析 结构优化使企业在管理活动中经常调整资产结构优化使企业在管理活动中经常调整资产结构。结构。 企业资产结构优化就是研究总资产中各类资企业资产结构优化就是研究总资产中各类资产如何配置能使企业取得最佳经济效益。产如何配置能使企业取得最佳经济效益。 在企业资产结构体系中，固定资产与流动资在企业资产结构
14、体系中，固定资产与流动资产之间的结构比例是最重要的内容。固定资产与产之间的结构比例是最重要的内容。固定资产与流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构。流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构。因此，资产结构优化分析，主要是指固流结构优因此，资产结构优化分析，主要是指固流结构优化分析。化分析。 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （三）资产结构优化分析（三）资产结构优化分析 三种类型的固流结构：三种类型的固流结构： 1适中的固流结构适中的固流结构，是指企业在一定销是指企业在一定销售量的水平上，使固定资产存量与流动资产存售量的水平上，使固定资产
15、存量与流动资产存量的比例保持在平均合理的水平上。量的比例保持在平均合理的水平上。 这种资产结构可在一定程度上提高资金这种资产结构可在一定程度上提高资金的使用效率，但同时也增大了企业的经营风险的使用效率，但同时也增大了企业的经营风险和偿债风险，是一种风险一般、盈利水平一般和偿债风险，是一种风险一般、盈利水平一般的资产结构。的资产结构。第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （三）资产结构优化分析（三）资产结构优化分析 2保守的固流结构保守的固流结构，指企业在一定销售，指企业在一定销售水平上，维持大量的流动资产，并采取宽松的水平上，维持大量的流动资
16、产，并采取宽松的信用政策，从而使流动资金处于较高的水平。信用政策，从而使流动资金处于较高的水平。 这种资产结构由于流动资产比例较高，使这种资产结构由于流动资产比例较高，使企业风险处于较低的水平。但流动资产占用大企业风险处于较低的水平。但流动资产占用大量资金会降低资产的运转效率，从而影响企业量资金会降低资产的运转效率，从而影响企业的盈利水平。因此，该种资产结构是一种流动的盈利水平。因此，该种资产结构是一种流动性高，风险小，盈利低的资产结构。性高，风险小，盈利低的资产结构。 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （三）资产结构优化分析（三）资产结
17、构优化分析 3冒险的固流结构冒险的固流结构，是尽可能少地持有，是尽可能少地持有流动资产，从而使企业流动资金维持在较低水流动资产，从而使企业流动资金维持在较低水平上。平上。 这种资产结构流动资产比例较低，资产的这种资产结构流动资产比例较低，资产的流动性较差。虽然固定资产占用量增加而相应流动性较差。虽然固定资产占用量增加而相应提高了企业的盈利水平，但同时也给企业带来提高了企业的盈利水平，但同时也给企业带来较大的风险。这是一种高风险、较大的风险。这是一种高风险、高收益高收益的资产的资产结构。结构。 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （三）资产结
18、构优化分析（三）资产结构优化分析 在实际工作当中，确定固流结构比例时常考在实际工作当中，确定固流结构比例时常考虑的影响因素：虑的影响因素： 1. 盈利水平与风险盈利水平与风险 2. 行业特点行业特点 3. 企业经营规模企业经营规模 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （四）资产周转速度分析（四）资产周转速度分析 企业在一定的生产经营规模条件下，资产企业在一定的生产经营规模条件下，资产的需求量和资产的周转速度密切相关。的需求量和资产的周转速度密切相关。 资产周转的快慢与企业生产经营过程、资资产周转的快慢与企业生产经营过程、资产管理、财务状况等
19、方面相关。因此分析资产产管理、财务状况等方面相关。因此分析资产周转速度，可促使企业通过加强内部管理来提周转速度，可促使企业通过加强内部管理来提高资产利用效率。高资产利用效率。 The analysis of Asset management efficiency第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （四）资产周转速度分析（四）资产周转速度分析 资产周转速度分析有两个重要指标资产周转速度分析有两个重要指标,即资即资产周转率产周转率(turnover)和资产周转期和资产周转期(collection period)。 下面以总资产为例介绍上述两个重
20、要指标。下面以总资产为例介绍上述两个重要指标。 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 （四）资产周转速度分析（四）资产周转速度分析 1. 总资产周转率总资产周转率 总资产周转率总资产周转率(Total asset turnover)是是指一定期间的营业收入与资产总额的比率，它指一定期间的营业收入与资产总额的比率，它反映企业总资产在一定时期内（通常为一年）反映企业总资产在一定时期内（通常为一年）获取收入的能力，以周转次数表示。获取收入的能力，以周转次数表示。 总资产周转率总资产周转率=营业收入营业收入/总资产平均余额总资产平均余额 总资产平均余
21、额总资产平均余额=（年初资产总额（年初资产总额+年末年末资产总额）资产总额）2 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析 2. 总资产周转期总资产周转期 总资产周转期（总资产周转期（The average collection period of TA)指总资产周转一次指总资产周转一次所需要的时间，一般用天数表示，所以也用资所需要的时间，一般用天数表示，所以也用资产周转天数表示。其计算公式如下：产周转天数表示。其计算公式如下：总资产周转期总资产周转期=计算期天数计算期天数/总资周转率总资周转率 对于一般企业，计算期以年为单位，常用对于一般企业，计
22、算期以年为单位，常用360天。天。 第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析资产周转速度分析举例资产周转速度分析举例第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析 一、资产总括分析一、资产总括分析资产周转速度分析举例资产周转速度分析举例分析结果分析结果19991999年年20002000年年20012001年年20022002年年20032003年年平均资产总额平均资产总额2930.102930.103353.503353.503770.853770.854023.854023.854132.304132.30总资产周转率总资产周转率1.
23、531.531.451.451.741.741.541.541.501.50总资产周转期总资产周转期235235248248207207233233240240第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析第二节第二节 资产项目内容及其分析资产项目内容及其分析第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析第二节第二节 资产项目的内容及其分析资产项目的内容及其分析l 二、流动资产总括分析二、流动资产总括分析l （一）（一） 流动资产概述流动资产概述l 流动资产流动资产(Current Assets)作为资产的
24、作为资产的重要组成部分，在企业的生产经营活动过重要组成部分，在企业的生产经营活动过程中，必须根据流动资产的特点给以科学程中，必须根据流动资产的特点给以科学管理，以提高流动资产的使用效率。管理，以提高流动资产的使用效率。l 流动资产特点流动资产特点l 1. 流动性大流动性大 在实物资产和货币之间转在实物资产和货币之间转换换l 2. 波动性大波动性大 品种、数量变化幅度大品种、数量变化幅度大第二节第二节 资产项目的内容及其分析资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析二、流动资产总括分析l 流动资产特点流动资产特点l 3. 除货币资金外的流动资产一般在一除货币资金外的流动资产一般在一个循环周期内转
25、化成货币资金。个循环周期内转化成货币资金。lCurrent assets expected to be converted into cash within one year or one operating cycle.第二节第二节 资产项目的内容及其分析资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析二、流动资产总括分析l （二）（二） 流动资产分析流动资产分析l 1. 流动资产规模分析流动资产规模分析l 企业保持适度的流动资产规模，是企业预防企业保持适度的流动资产规模，是企业预防财务风险，保持正常经营的基本前提。所以企业财务风险，保持正常经营的基本前提。所以企业必须根据自身情况来把握合适的固流
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