第9章商业银行资产负债管理[1].pptx

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1、第九章第九章 商业银行资产负债管理商业银行资产负债管理第九章第九章 商业银行资产负债管理商业银行资产负债管理 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展 利率风险及其管理利率风险及其管理 我国商业银行的资产负债比例管理我国商业银行的资产负债比例管理第一节第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展 资产负债管理是指商业银行在业务经营过程中，资产负债管理是指商业银行在业务经营过程中，对各类资产和负债进行预测、组织、调节和监督的对各类资产和负债进行预测、组织、调节和监督的一种经营管理方式，以实现资产负债总量上平衡、一种经营管理方式，以实现资产负债总

2、量上平衡、结构上合理，从而达到最大盈利的目标。结构上合理，从而达到最大盈利的目标。 资产负债管理有广义和狭义之分。资产负债管理有广义和狭义之分。 广义的资产负债管理指，广义的资产负债管理指， 在一定的环境中，在一定的环境中，商业银行按照所制定的原则，对资金进行配置，以商业银行按照所制定的原则，对资金进行配置，以实现其经营目标的策略；实现其经营目标的策略； 狭义的资产负债管理指，在利率波动的环境下，狭义的资产负债管理指，在利率波动的环境下，银行通过策略性的改变利率敏感资金的配置状况，银行通过策略性的改变利率敏感资金的配置状况，来实现银行确定的目标净利息差额，以及银行通过来实现银行确定的目标净利息

3、差额，以及银行通过调整总体资产和负债的持续期，来维持银行正的资调整总体资产和负债的持续期，来维持银行正的资本净值。本净值。按其经历的过程，商业银行广义的资产负债管按其经历的过程，商业银行广义的资产负债管理可分为理可分为 资产管理理论资产管理理论 负债管理理论负债管理理论 资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论 资产负债外管理资产负债外管理一、资产管理理论一、资产管理理论（Asset Management Theory)Asset Management Theory) 资产管理理论又称流动性管理理论。它在资产管理理论又称流动性管理理论。它在2020世纪世纪6060年代以前在商业银行管理理论中占

4、有年代以前在商业银行管理理论中占有主导地位。商业银行在其产生后的较长时期主导地位。商业银行在其产生后的较长时期里，由于资金来源渠道比较固定和狭窄，主里，由于资金来源渠道比较固定和狭窄，主要是活期存款，企业的资金需求也比较单一，要是活期存款，企业的资金需求也比较单一，金融市场欠发达，因而这一时期商业银行的金融市场欠发达，因而这一时期商业银行的经营管理理论的重点主要是放在资产方面。经营管理理论的重点主要是放在资产方面。 资产管理理论认为银行的资金来源的规模和资产管理理论认为银行的资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的外生变量，它完结构是银行自身无法控制的外生变量，它完全取决于客户存款的意愿和能力

5、；银行不能全取决于客户存款的意愿和能力；银行不能能动地扩大资金来源，而资产业务的规模与能动地扩大资金来源，而资产业务的规模与结构则是其自身能够控制的变量，银行应主结构则是其自身能够控制的变量，银行应主要通过对资产规模、结构和层次的管理来保要通过对资产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动性，实现其经营管理目标。持适当的流动性，实现其经营管理目标。 资产管理理论随着历史的发展经历了资产管理理论随着历史的发展经历了商业贷商业贷款理论款理论、可转换理论可转换理论和和预期收入理论预期收入理论三个发三个发展阶段。展阶段。. .商业贷款理论商业贷款理论 又叫真实票据理论又叫真实票据理论 该理论认为：该理论

6、认为：银行的资金来源于客户的银行的资金来源于客户的存款，而这些存款是要经常提取的。银存款，而这些存款是要经常提取的。银行只能将资金短期使用，而不能发放长行只能将资金短期使用，而不能发放长期贷款或进行长期投资。其次，只有商期贷款或进行长期投资。其次，只有商业贷款能满足银行的既能保持安全性，业贷款能满足银行的既能保持安全性，又有收益，并具有短期贷款性质的要求。又有收益，并具有短期贷款性质的要求。 商业贷款理论重要作用商业贷款理论重要作用 商业贷款理论奠定了现代商业银行经营理论的商业贷款理论奠定了现代商业银行经营理论的一些重要原则。一些重要原则。 首先，该理论强调了资金运用受制于资金来源首先，该理论

7、强调了资金运用受制于资金来源的性质和结构。这一原则已成为商业银行进行资金的性质和结构。这一原则已成为商业银行进行资金运用所遵循的基本准则；运用所遵循的基本准则； 其次，该理论强调银行应保持资金的高度流动其次，该理论强调银行应保持资金的高度流动性，以确保商业银行安全经营，这为银行降低经营性，以确保商业银行安全经营，这为银行降低经营风险提供了理论依据。风险提供了理论依据。 商业贷款理论局限性商业贷款理论局限性 首先，该理论没有认识到活期存款余额具有相首先，该理论没有认识到活期存款余额具有相对稳定性，而使银行资产过多地集中于盈利性较差对稳定性，而使银行资产过多地集中于盈利性较差的短期自偿性贷款上。的

8、短期自偿性贷款上。 其次，该理论忽视了贷款需求的多样性。其次，该理论忽视了贷款需求的多样性。 再者，该理论忽视了贷款清偿的外部条件。再者，该理论忽视了贷款清偿的外部条件。 . .资产转移理论资产转移理论 该理论认为：该理论认为：银行的贷款不能仅依赖于银行的贷款不能仅依赖于短期和自偿性。只要银行的资产能在存短期和自偿性。只要银行的资产能在存款人提现时随时转换为现金，维持银行款人提现时随时转换为现金，维持银行的流动性，就是安全的，这样的资产不的流动性，就是安全的，这样的资产不管是短期还是长期，不管是否有自偿性，管是短期还是长期，不管是否有自偿性，都可以持有。都可以持有。 资产转移理论的积极作用资产

9、转移理论的积极作用 资产转移理论的出现，为商业银行保持流动性资产转移理论的出现，为商业银行保持流动性提供了全新的办法。根据这个理论，商业银行一方提供了全新的办法。根据这个理论，商业银行一方面消除了通过贷款保持流动性的压力，可用一部分面消除了通过贷款保持流动性的压力，可用一部分资金作中长期贷款；另一方面又可减少持有的非盈资金作中长期贷款；另一方面又可减少持有的非盈利资产，将一部分现金转化为有价证券。这就不仅利资产，将一部分现金转化为有价证券。这就不仅保持了流动性，而且增加了商业银行的收益。保持了流动性，而且增加了商业银行的收益。 资产转移理论的缺陷资产转移理论的缺陷 虽然资产转移理论取代了商业贷

10、款理论，但是虽然资产转移理论取代了商业贷款理论，但是它也存在着明显的缺陷，即商业银行资产的变现，它也存在着明显的缺陷，即商业银行资产的变现，归根结底要取决于银行之外的市场。如果证券市场归根结底要取决于银行之外的市场。如果证券市场需求不旺，转移就成了问题，资产流动性就无法保需求不旺，转移就成了问题，资产流动性就无法保证。因此后来又产生了预期收入理论。证。因此后来又产生了预期收入理论。 . .预期收入理论预期收入理论 该理论认为：该理论认为：商业银行的贷款，应当根据借款商业银行的贷款，应当根据借款人的预期收入或现金而制定的还款计划为基础。人的预期收入或现金而制定的还款计划为基础。只要借款人的预期收

11、入有保证，即使它是长期只要借款人的预期收入有保证，即使它是长期贷款，或是不能很快转换的资产，也不会给银贷款，或是不能很快转换的资产，也不会给银行带来流动性问题。行带来流动性问题。 主要观点主要观点 贷款能否到期归还是以未来的收入为基础的。贷款能否到期归还是以未来的收入为基础的。 稳定的贷款应该建立在现实的归还期限与贷款的证稳定的贷款应该建立在现实的归还期限与贷款的证券担保的基础上。券担保的基础上。 中央银行可以作为资金流动性的最后来源。中央银行可以作为资金流动性的最后来源。 预期收入预期收入理论的积极意义理论的积极意义 它明确提出了贷款清偿取决于借款人的预期收入，这是银它明确提出了贷款清偿取决

12、于借款人的预期收入，这是银行信贷经营管理的一个重要进步，深化了人们对银行贷款行信贷经营管理的一个重要进步，深化了人们对银行贷款清偿的认识。清偿的认识。 它促进了商业银行贷款形式的多样化，从而增强了商业银它促进了商业银行贷款形式的多样化，从而增强了商业银行的竞争力，突出了商业银行在经济活动中的重要地位。行的竞争力，突出了商业银行在经济活动中的重要地位。 促进了生产和消费规模的扩大，加强了商业银行对国民经促进了生产和消费规模的扩大，加强了商业银行对国民经济的渗透力。济的渗透力。 预期收入预期收入理论的缺陷理论的缺陷 对借款人未来收入的预测是银行主观判断的经济参数。随对借款人未来收入的预测是银行主观

13、判断的经济参数。随着客观经济条件及经营状况的变化，借款人实际未来收入着客观经济条件及经营状况的变化，借款人实际未来收入与银行的主观预测量之间会存在偏差，从而使银行的经营与银行的主观预测量之间会存在偏差，从而使银行的经营面临更大的风险。面临更大的风险。 该理论存在的主要问题：由于收入预测与经济周期有密切该理论存在的主要问题：由于收入预测与经济周期有密切关系，因而可能增加银行的信贷风险；银行危机一旦爆发，关系，因而可能增加银行的信贷风险；银行危机一旦爆发，其规模和影响范围将会越来越大。其规模和影响范围将会越来越大。 二、负债管理理论二、负债管理理论 负债管理理论最早出现于负债管理理论最早出现于20

14、20世纪世纪5050年代的美年代的美国，在国，在2020世纪世纪6060年代达到了极盛时期。该理年代达到了极盛时期。该理论认为银行在维持其流动性上，除应注意在论认为银行在维持其流动性上，除应注意在资产方面加强管理外，还应注意负债方面。资产方面加强管理外，还应注意负债方面。因而负债管理理论提出，银行要维持其流动因而负债管理理论提出，银行要维持其流动性，可以向市场借入资金来满足这种需要，性，可以向市场借入资金来满足这种需要，而且在吸收存款上银行也可以主动去管理。而且在吸收存款上银行也可以主动去管理。 发展发展 存款理论：是商业银行负债的主要正统理论存款理论：是商业银行负债的主要正统理论 ( (被被

15、动动) ) 购买理论购买理论 ：对存款理论作了很大的否定（主动）对存款理论作了很大的否定（主动） 销售理论是产生于销售理论是产生于2020世纪世纪8080年代的一种银行负债年代的一种银行负债管理理论管理理论 1.1.负债管理理论产生的原因负债管理理论产生的原因 （1 1）经济发展的推动）经济发展的推动 （2 2）竞争压力的加剧）竞争压力的加剧 （3 3）金融环境的影响）金融环境的影响 （4 4）存款保险制度的激励）存款保险制度的激励2.2.负债管理理论的意义负债管理理论的意义 （1 1）为银行经营和保证流动性方面提）为银行经营和保证流动性方面提供了新的理论和方法供了新的理论和方法 （2 2）为

16、扩大银行的信贷规模创造了条）为扩大银行的信贷规模创造了条件件 （3 3）增强了银行的经营能力）增强了银行的经营能力3.3.负债管理理论的缺陷负债管理理论的缺陷 (1)(1)增加银行的经营成本增加银行的经营成本 主动负债的利率较其他借款的高，这类负债数主动负债的利率较其他借款的高，这类负债数量的增加，必将增加银行负债成本。量的增加，必将增加银行负债成本。 (2)(2)增加了银行的经营风险增加了银行的经营风险 这种风险来源于三个方面：这种风险来源于三个方面： a. a. 由于借款增加，导致资产与负债之间的不由于借款增加，导致资产与负债之间的不对称从而引起失衡；对称从而引起失衡； b. b. 当资金

17、市场紧张时，如果借不到资金，银当资金市场紧张时，如果借不到资金，银行资产的流动性就无法保证；行资产的流动性就无法保证； c. c. 由于负债成本增加，为了保证利润，银由于负债成本增加，为了保证利润，银行会把资产投入到收益高而风险大的贷款或投资方行会把资产投入到收益高而风险大的贷款或投资方面。面。三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论 产生于产生于2020世纪世纪7070年代中后期年代中后期 该理论认为商业银行单靠资金管理或单靠负债管理该理论认为商业银行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、营利性的均衡。银行都难以达到流动性、安全性、营利性的均衡。银行应对资产负债两方面业

18、务进行全方位、多层次的管应对资产负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力。此保证流动性供给能力。 该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的精该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的精华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度去华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度去协调银行安全性、流动性、营利性之间的矛盾，使协调银行安全性、流动性、营利性之间的矛盾，使银行经营管理更为科学。银行经营管理更为科学。资产负债综合管理理论的核心思想资产负债综合管理理论的核心思想 （1 1）偿还期对称原理）偿

19、还期对称原理 （2 2）目标替代原理）目标替代原理 （3 3）分散化原理）分散化原理 （4 4）结构对称原理）结构对称原理四、资产负债外管理理论四、资产负债外管理理论 资产负债外管理理论主张银行应从正统的负资产负债外管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外去开拓新的业务领域，开债和资产业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。认为银行在存贷款业务之辟新的盈利源泉。认为银行在存贷款业务之外，可以开拓多样化的金融服务领域。同时外，可以开拓多样化的金融服务领域。同时还提倡将原资本负债表内的业务转化为表外还提倡将原资本负债表内的业务转化为表外业务。业务。归纳：归纳：资产管理理论资产管理理论负债

20、管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论资产负债外管理理论资产负债外管理理论强调资产的流动性，实强调资产的流动性，实现经营目标现经营目标强调通过负债管理，强调通过负债管理，来保证银行流动性的来保证银行流动性的需要。需要。 从资产负债平衡的角度从资产负债平衡的角度来协调银行安全性、流来协调银行安全性、流动性和效益性。动性和效益性。从商业银行的表内业务从商业银行的表内业务管理扩展到表外业务。管理扩展到表外业务。资产管理理论的发展阶段资产管理理论的发展阶段商业贷商业贷款理论款理论亚当亚当 斯密斯密国富论国富论资产业务集中于短期自资产业务集中于短期自偿性贷款，保持资产的偿性贷款，保

21、持资产的高度流动性。高度流动性。资产转资产转移理论移理论莫尔顿莫尔顿商业银行及资商业银行及资本形成本形成保持资产流动性最好的保持资产流动性最好的方法是持有可转换的资方法是持有可转换的资产。产。预期收预期收入理论入理论普鲁克诺普鲁克诺定期存款及银定期存款及银行流动性理论行流动性理论银行资产的流动性取决银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，于借款人的预期收入，而不是贷款期限的长短。而不是贷款期限的长短。第二节第二节 利率风险及其管理利率风险及其管理 利率敏感性利率敏感性指银行资产或负债的现金流动指银行资产或负债的现金流动( (即利息收即利息收入与利息支出入与利息支出) )对利率变化的反应程度。对

22、利率变化的反应程度。 利率敏感性资金利率敏感性资金 也称浮动利率或可变利率资金，意指在一定也称浮动利率或可变利率资金，意指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。分为利率敏感性资产和定价的资产或负债。分为利率敏感性资产和利率敏感性负债。利率敏感性负债。利率风险度量模型利率风险度量模型 1 1、敏感性缺口、敏感性缺口 银行把在某一时期内到期或需要重新确定银行把在某一时期内到期或需要重新确定利率的资产和负债称为利率敏感性资产或负债。利率的资产和负债称为利率敏感性资产或负债。 2 2、存续期缺口模型、存续期缺口模型 存续期模型反映了在市场利

23、率变动时，银存续期模型反映了在市场利率变动时，银行资产与负债净值的变动。它是以现金流量的行资产与负债净值的变动。它是以现金流量的相对现值为相权数，计量出的资产（或负债）相对现值为相权数，计量出的资产（或负债）中每次现金流量距离到期的加权平均期限，反中每次现金流量距离到期的加权平均期限，反映了现金流的时间价值。映了现金流的时间价值。一、敏感性缺口的衡量与管理一、敏感性缺口的衡量与管理 （一）敏感性缺口的概念与管理（一）敏感性缺口的概念与管理 1.1.敏感性缺口的概念与衡量敏感性缺口的概念与衡量 所谓资金缺口是指所谓资金缺口是指利率敏感性资产（利率敏感性资产（RSARSA）与）与利率敏感性负债（利

24、率敏感性负债（RSLRSL）之间的差额。即：）之间的差额。即： GAP=RSA-RSL GAP=RSA-RSL（绝对缺口）（绝对缺口） GAP=RSA/RSL GAP=RSA/RSL（相对缺口）（相对缺口） 利率敏感资产与利率敏感负债是指那些在一定利率敏感资产与利率敏感负债是指那些在一定时限内到期的或需要根据最新市场率重新确定利率时限内到期的或需要根据最新市场率重新确定利率的资产与负债。的资产与负债。缺口的形式缺口的形式零缺口零缺口 RSA=RSL RSA/RSL=1 正缺口正缺口 RSA-RSL0 RSA/RSL1负缺口负缺口 RSA-RSL0 RSA/RSL 1 上升上升 增加增加 增加增

25、加 增加增加 正正 1 下降下降 减少减少 减少减少 减少减少 负负 1 上升上升 增加增加 增加增加 减少减少 负负 1 下降下降 减少减少 减少减少 增加增加 零零 =1 上升上升 增加增加 = 增加增加 不变不变 零零 =1 下降下降 减少减少 = 减少减少 不变不变（2 2）缺口的管理）缺口的管理 资金缺口管理是银行在对利率进行预测资金缺口管理是银行在对利率进行预测的基础上，调整计划期利率敏感资产与的基础上，调整计划期利率敏感资产与负债的对比关系，规避利率风险或从利负债的对比关系，规避利率风险或从利率风险中提高利率水平的方法。率风险中提高利率水平的方法。a a 银行资产负债结构的利率敏

26、感性分析银行资产负债结构的利率敏感性分析 资金缺口管理就是在银行对利率预测的基础上，资金缺口管理就是在银行对利率预测的基础上，调整计划期内的资金缺口的正负和大小，以维持或调整计划期内的资金缺口的正负和大小，以维持或提高利润水平。提高利润水平。 当预测利率将要上升时，银行应尽量减少负缺口，当预测利率将要上升时，银行应尽量减少负缺口，力争正缺口；当预测利率将要下降时，则设法把资力争正缺口；当预测利率将要下降时，则设法把资金缺口调整为负值。金缺口调整为负值。 资金缺口管理的关键是对资金缺口的调整，而调资金缺口管理的关键是对资金缺口的调整，而调整的基础是对资产负债结构的利率敏感程度的分析，整的基础是对

27、资产负债结构的利率敏感程度的分析，所以银行资金配置状况的利率敏感性程度分析是资所以银行资金配置状况的利率敏感性程度分析是资金管理的基础。金管理的基础。 (p257)b b 利率波动周期与资金缺口管理利率波动周期与资金缺口管理 利率波动是由市场因素决定的外生变量，利率波动是由市场因素决定的外生变量，其变动独立于银行经营管理决策之外。其变动独立于银行经营管理决策之外。所以对于银行管理人员来讲，进行资金所以对于银行管理人员来讲，进行资金缺口管理就要力争准确预测利率的变动缺口管理就要力争准确预测利率的变动方向，及时调整资金缺口的方向与大小。方向，及时调整资金缺口的方向与大小。(p259) 一些资金实力

28、不够雄厚的中小银行缺乏足够一些资金实力不够雄厚的中小银行缺乏足够的外部信息资料和专业技术分析人员，很难的外部信息资料和专业技术分析人员，很难准确地预测利率变动的方向，他们往往采取准确地预测利率变动的方向，他们往往采取防御性策略或称为免疫策略，即零缺口资金防御性策略或称为免疫策略，即零缺口资金配置策略来规避利率风险。配置策略来规避利率风险。 在免疫策略下，银行固然有效地避免了由于在免疫策略下，银行固然有效地避免了由于利率变动给银行带来的利息损失，但同时银利率变动给银行带来的利息损失，但同时银行也失去了获取利率变动可能给银行带来收行也失去了获取利率变动可能给银行带来收益的机会。益的机会。 资金实力

29、雄厚的大银行，他们有专门的资金实力雄厚的大银行，他们有专门的技术人员对影响利率波动的因素，如产技术人员对影响利率波动的因素，如产业周期、国际国内资本流动、中央银行业周期、国际国内资本流动、中央银行货币政策走势等进行分析和判断，有能货币政策走势等进行分析和判断，有能力较准确地预测利率变动的趋势。因此力较准确地预测利率变动的趋势。因此大银行往往采取进取型策略，在利率波大银行往往采取进取型策略，在利率波动的不同阶段银行管理人员主动调整资动的不同阶段银行管理人员主动调整资金缺口的大小与方向，利用利率变动获金缺口的大小与方向，利用利率变动获取收益。取收益。 利利率率r时间时间t时间时间tt1t2敏感性缺

30、口敏感性缺口第一阶段第一阶段第二阶段第二阶段正资金缺口正资金缺口负资金缺口负资金缺口结论：结论： 资金缺口管理在实际操作中面临许多困难。资金缺口管理在实际操作中面临许多困难。 首先，准确预测利率变动趋势非常困难。实首先，准确预测利率变动趋势非常困难。实际操作中，世界上大多数大银行的资产负债际操作中，世界上大多数大银行的资产负债结构委员会都主张银行的利率敏感性比率应结构委员会都主张银行的利率敏感性比率应控制在控制在95%105%之间。之间。 其次，银行不可能完全自主地控制其资产负其次，银行不可能完全自主地控制其资产负债结构进而及时改变其资金缺口。银行首先债结构进而及时改变其资金缺口。银行首先立足

31、于满足客户的业务需求基础才能调整其立足于满足客户的业务需求基础才能调整其资产负债结构。资产负债结构。二、持续期缺口的衡量与管理二、持续期缺口的衡量与管理1.1.持续期的概念持续期的概念 持续期指固定收入金融工具的所有预期现持续期指固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间。金流入量的加权平均时间。公式：公式：其中：其中：PiFniCtDntntt1)1 ()1 (ntttiCP1)1 (p261) 2.2.持续期缺口管理持续期缺口管理 持续期缺口管理是银行通过调整资产与负债持续期缺口管理是银行通过调整资产与负债的期限与结构，采取对银行净值有利的持久的期限与结构，采取对银行净值有利的持久

32、缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率风险。风险。 公式：公式：LAGAPUDDD)1/(/iiPPDiiPDPAAA)1 (LAPPNW)(1LLAAPDPDiiNWGAPADiiPNW1(p263)3 3.持续期缺口管理的局限性持续期缺口管理的局限性 第一，用持续期缺口预测银行净值变动第一，用持续期缺口预测银行净值变动要求资产和负债利率与市场利率是同幅度变要求资产和负债利率与市场利率是同幅度变动的，而这一前提在实际中是不存在的；动的，而这一前提在实际中是不存在的； 第二，商业银行某些资产和负债项目，第二，商业银行某些资产和负债项目，诸如活期存款、储蓄存

33、款的持续期计算较为诸如活期存款、储蓄存款的持续期计算较为困难。困难。三、金融衍生工具的应用三、金融衍生工具的应用1.1.远期利率协议远期利率协议 远期利率协议是一种远期合约，交易双方在远期利率协议是一种远期合约，交易双方在订立协议时商定在将来某一个特定的日期，按照订立协议时商定在将来某一个特定的日期，按照规定的货币、金额和期限、利率进行交割的一种规定的货币、金额和期限、利率进行交割的一种协议。协议。公式公式BDiBDPiiArcr1)( 2.2.利率期货利率期货 利率期货是指交易双方在集中性的市场以公利率期货是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的利率期货合约的交易。开竞价的方式所进

34、行的利率期货合约的交易。 公式：公式：fDFSHR/FRA与利率期货的联系与区别与利率期货的联系与区别 从形式上看，从形式上看，FRA具有利率期货类似的优点，即避免利率变动风险，具有利率期货类似的优点，即避免利率变动风险，但它们之间也有区别，归纳如下表所示。但它们之间也有区别，归纳如下表所示。 FRA利率期货利率期货 交易形态场外交易市场成交，交易金额和交割期都不受场外交易市场成交，交易金额和交割期都不受限制，灵活简便限制，灵活简便交易所内交易，标准化交易所内交易，标准化契约交易契约交易 信用风险双方均存在信用风险双方均存在信用风险极小极小 交割前的现金流不发生现金流不发生现金流每一笔保证金账

35、户内有每一笔保证金账户内有现金净流动现金净流动 适用货币一切可兑换货币一切可兑换货币交易所规定的货币交易所规定的货币 3.3.利率交换利率交换 利率交换是指两个或两个以上的当事利率交换是指两个或两个以上的当事人，按照事先商定的条件，由固定利率换人，按照事先商定的条件，由固定利率换为浮动利率或由浮动利率换为固定利率，为浮动利率或由浮动利率换为固定利率，从而减少或消除利率风险的金融交易方式。从而减少或消除利率风险的金融交易方式。 4.4.利率期权利率期权 利率期权的买方获得一种权利利率期权的买方获得一种权利, ,在到期在到期日或期满前按照预先确定的利率即执行价日或期满前按照预先确定的利率即执行价格

36、格, ,按照一定的期限借入或贷出一定金额的按照一定的期限借入或贷出一定金额的货币货币第三节第三节 我国商业银行的资产负债比例管理我国商业银行的资产负债比例管理一、一、我国商业银行资产负债比例管理的发展过程我国商业银行资产负债比例管理的发展过程1985年，实贷实存年，实贷实存总量平衡，结构对称总量平衡，结构对称1987年，开始试行资产负债比例管理年，开始试行资产负债比例管理1994年年2月，实行贷款限额项下的资产负债比例管理月，实行贷款限额项下的资产负债比例管理1996年年12月，除了四大国有商业银行外，月，除了四大国有商业银行外，其他商业银行实行全面的资产负债比例管理。其他商业银行实行全面的资

37、产负债比例管理。1998年年1月月1日，取消国有商业银行的贷款限额控制，日，取消国有商业银行的贷款限额控制，实行全面的资产负债比例管理实行全面的资产负债比例管理二、商业资产负债比例管理的内容二、商业资产负债比例管理的内容（一）监控性指标：十大类十九项指标（一）监控性指标：十大类十九项指标 1 1资本充足性指标资本充足性指标（本外币合并并按季考核）：（本外币合并并按季考核）： 资本净额资本净额/ /表内、外风险加权资产期末总额表内、外风险加权资产期末总额8%8% 核心资本核心资本/ /表内、外风险加权资产期末总额表内、外风险加权资产期末总额4%4% 其中：资本净额其中：资本净额= =资本总额资本

38、总额- -扣减额扣减额 2 2贷款质量指标贷款质量指标（分别人民币、外币、本外币合并（分别人民币、外币、本外币合并按季考核）：按季考核）： 不良贷款期末余额不良贷款期末余额/ /各项贷款期末余额各项贷款期末余额5%5% 3 3单个贷款比例指标单个贷款比例指标（为本外币合并并按季考核）：为本外币合并并按季考核）： 对同一借款客户贷款余额对同一借款客户贷款余额/ /银行资本净额银行资本净额10%10% 对最大十家客户发放的贷款总额对最大十家客户发放的贷款总额/ /银行资本净额银行资本净额50%50% 4 4备付金比例指标备付金比例指标（分本、外币两类指标并按月考核）：（分本、外币两类指标并按月考核

39、）： 人民币：（在人民银行备付金存款人民币：（在人民银行备付金存款+ +库存现金）期库存现金）期末余额末余额/ /各项存款期末余额各项存款期末余额5%5% （外汇存放同业款项（外汇存放同业款项+ +库存现金）期末余额库存现金）期末余额/ /各项各项外汇存款期末余额外汇存款期末余额5%5% 5 5拆借资金指标拆借资金指标（仅对人民币并按月考核）：（仅对人民币并按月考核）： 拆入资金期末余额拆入资金期末余额/ /各项存款期末余额各项存款期末余额4%4% 拆出资金期末余额拆出资金期末余额/ /各项存款期末余额各项存款期末余额8%8% 6 6境外资金运用比例指标境外资金运用比例指标（仅对外汇并按季考核

40、）：（仅对外汇并按季考核）： （境外贷款、境外投资、存放境外资金）等银行资（境外贷款、境外投资、存放境外资金）等银行资金运用期末余额金运用期末余额/ /外汇资产期末余额外汇资产期末余额30%30% 7 7国际商业借款比例指标国际商业借款比例指标（仅对外汇进行按季考核）：（仅对外汇进行按季考核）： （自借国际商业借款（自借国际商业借款+ +境外发行债券）期末余额境外发行债券）期末余额/ /资资本净额本净额100%100% 8 8存贷款比例指标存贷款比例指标（分别本、外币两类按月考核）：（分别本、外币两类按月考核）： 人民币：各项贷款期末余额人民币：各项贷款期末余额/ /各项存款期末余额各项存款期

41、末余额75%75% 外汇：各项贷款期末余额外汇：各项贷款期末余额/ /各项存款期末余额各项存款期末余额85% 85% 9 9中长期贷款比例指标中长期贷款比例指标（分本、外币两类按月考核）：（分本、外币两类按月考核）： 人民币：余期一年期以上（不含一年期）的中长期贷人民币：余期一年期以上（不含一年期）的中长期贷款期末余额款期末余额/ /余期一年期以上（不含一年期）的存款期末余余期一年期以上（不含一年期）的存款期末余额额120%120% 外汇：余期一年期以上（不含一年期）的中长期贷款外汇：余期一年期以上（不含一年期）的中长期贷款期末余额期末余额/ /外汇贷款期末余额外汇贷款期末余额60%60% 1

42、010资产流动性比例指标资产流动性比例指标（分本外币合并和外汇两类并按月（分本外币合并和外汇两类并按月考核）：考核）： 本外币合并：流动性资产期末余额本外币合并：流动性资产期末余额/ /流动性负债期末余流动性负债期末余额额25%25% 外汇：流动性资产期末余额外汇：流动性资产期末余额/ /流动性负债期末余额流动性负债期末余额60%60%（二）监测性指标（均为按季考核）（二）监测性指标（均为按季考核） 1 1风险加权资产比例指标风险加权资产比例指标 表内、外风险加权资产期末总额表内、外风险加权资产期末总额/ /资产期末总额资产期末总额100%100% 2 2股东贷款比例指标股东贷款比例指标 对股

43、东贷款余额对股东贷款余额/ /该股东已经缴纳股金总额该股东已经缴纳股金总额100% 100% 3 3外汇资产比例指标外汇资产比例指标 外汇资产期末总额外汇资产期末总额/ /资产期末总额资产期末总额100% 100% 4 4利息回收指标利息回收指标 本期实收利息总额本期实收利息总额/ /到期应收利息总额到期应收利息总额100% 100% 5 5资本利润率指标资本利润率指标 利润期末总额利润期末总额/ /资本期末总额资本期末总额100%100% 6 6资产利润率指标资产利润率指标 利润期末总额利润期末总额/ /资产期末总额资产期末总额100%100%三、商业银行实行资产负债三、商业银行实行资产负债

44、比例管理的指导思想和基本原则比例管理的指导思想和基本原则 （一）指导思想（一）指导思想 强化银行的自我约束，提高资产效益与质量，实强化银行的自我约束，提高资产效益与质量，实现银行经营效益性、安全性、流动性的优化组合，逐现银行经营效益性、安全性、流动性的优化组合，逐步形成自主经营、自负盈亏、自担风险、自我发展的步形成自主经营、自负盈亏、自担风险、自我发展的现代商业银行经营机制，更好地服务于社会主义市场现代商业银行经营机制，更好地服务于社会主义市场经济的发展。经济的发展。 （二）基本原则（二）基本原则 负债总量平衡负债总量平衡 资产总量平衡资产总量平衡 资产负债总量平衡资产负债总量平衡 结构对称原则结构对称原则 复习思考题复习思考题 1 1商业银行是如何从早期的资产管理发展到商业银行是如何从早期的资产管理发展到资产负债综合管理的？资产负债综合管理的？ 2 2银行资产负债管理方法有哪些？银行资产负债管理方法有哪些？ 3 3银行怎样测量利率风险？资金缺口管理应银行怎样测量利率风险？资金缺口管理应该如何进行？该如何进行？ 4 4利率风险管理中持续期缺口管理的含义和利率风险管理中持续期缺口管理的含义和方法是什么？方法是什么？ 5 5资产负债比例管理与资产负债管理有什么资产负债比例管理与资产负债管理有什么不同？不同？