-我国风险投资业的现状、问题及对策学士学位论文.doc
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1、 本 科 毕 业 设 计 论 文 题 目 我国风险投资业的现状、问题及对策 所 在 系 应用经济系 学生姓名 张偲琪 专 业 金融学 班 级 教改金融001班 学 号 10020232 指导教师 程婵娟 教学服务中心制表2014年5月本科毕业设计(论文)任务书题 目我国风险投资业的现状、问题及对策姓 名张偲琪 专 业教改金融001班学 号10020232 1. 毕业设计(论文)课题的主要任务:随着我国经济的发展尤其是高科技产业的发展,风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、科技企业成长发展的重要因素。但在发展中也遇到这样那样的问题。本文在对风险投资业存在的问题及原因分析的基础上,
2、借鉴国外发展经验提出对策建议。所以,本文选题具有现实意义和研究价值。在写作过程中,要求学生遵循科学研究的一般规律展开研究。其目的是培养学生综合运用所学知识和技能分析、解决实际问题能力。2.课题的具体工作内容(原始数据、技术要求、工作要求):(1)原始数据要求:数据要有依据,如统计年鉴、金融年鉴、实际调研资料等。(2)技术要求:遵守学术道德和学术规范,严禁剽窃他人成果。毕业论文的知识产权归学院所有。结构要求:第一章前言(包括研究背景意义;国内外研究文献综述;研究内容及框架;研究思路及方法;主要观点);第二章基础理论;第三章现状及问题;第四章实证分析;第五章对策建议;第六章结论及展望。摘要及关键词
3、要求:摘要用中、英文撰写。字数控制在500汉字以内。注明35个关键词,注意关键词一定是能揭示本文中心意思的词汇。前言要求:前言比摘要更为具体,用1000左右汉字说明。正文要求:观点正确,紧密联系我国实际;资料翔实,论据可靠,论证充分; 论文结构严谨,逻辑性、技术性强。结论简明,易于他人领会,实事求是。参考文献:毕业论文应在论文中标注和在文论结尾附注参考的主要中外文文献,参考文献一般不得少于10篇,其中外文文献不得少于2篇。附录:在论文之后附上不便放进正文的重要数据、表格、公式等资料。(3)工作时间要求:每天研究时间坚持8小时以上。具体要求如下:第八学期第3周前,查阅资料、社会调查,完成方案设计
4、和开题报告;第514周,进行毕业设计,完成外文资料翻译;第10周,组织中期检查,提交检查报告;第15周,毕业设计(论文)评阅;论文抽查答辩;第1516周,论文全面答辩。3.课题完成后提交的书面材料要求(论文字数,图纸规格、数量,实物样品,外文翻译字数等):(1)装订成册的论文。内含任务书、毕业设计考核评议书、中英文摘要、关键词、目录、前言、正文、结论、致谢、参考文献、附录等项内容。其中论文正文等内容字数不少于20,000字。(2)完成至少20,000字印刷符号的外文译文。(3)图表、数据、公式处理严格遵照手册规范。4.主要参考文献:1 乔希勒纳.风险投资周期M.北京:经济科学出版社,20092
5、 鲍勃奇德等.风险投资业M.(潘焕学译)北京:中国人民大学出版社,20043 杰弗里齐格蒙特.风险投资家的成功故事M.北京:中信出版社,20034 理查德汤普森.风险投资实务M.北京:机械工业出版社,20125 冯彬.风险投资导论M.上海:上海财经大学出版社,2007.126 张陆洋.风险投资发展国际经验研究M.上海:复旦大学出版社,20117 冯宗宪.风险投资理论与制度设计研究M.北京:科学出版社,2010.128 张元萍.风险投资与风险管理M.北京:中国城市经济社会出版社,2004.119 成思危.风险投资在中国M.上海:上海交通大学出版社,2007.810 北京科技风险投资股份有限公司.
6、风险投资与新经济M.北京:经济管理出版社,200111 刘萍萍.风险投资运作机理研究:基于契约机制与人力资本的视角M.北京:对外经济贸易大学出版社,2009.1012 Henri L,Beenhakker. Handbook for the Analysis of Capital InvestmentsM.Greenwood Press.13 Yen Yee Chong.Investment risk ManagementM.John Wiley & Sons.2004要求完成日期: 2014 年 5 月25 日指导教师(签名):程婵娟接受任务日期: 2013 年 12月 21日学生(签名):
7、 张偲琪西安交通大学城市学院本科生毕业设计(论文)摘 要风险投资作为当今经济高速发展时代的一种金融服务方式,不仅是发展高新技术产业的有效途径和重要支柱,是连接金融市场和资本市场的重要纽带,而且还是科学技术转化为生产力和促进经济发展的主要推动力量,因而风险投资业的发展对我国经济又好又快的发展具有重要意义。但目前我国风险投资业尚不具备优越的外部环境,并且其自身也存在着各种问题。具体来说,我国风险投资业在资金来源、企业组织模式、管理人才以及风险资本的退出等方面都存在很多问题,需要进一步加以改进。特别是要拓宽风险资本融资渠道、人才培养与法规制度的建设,采用经济激励等不同的手段,不断健全和发展我国的资本
8、市场,从而更好地推动我国风险投资业的发展。因此,我们必须通过多渠道开辟资金来源,加强政策法规建设,大力培养管理人才,充分发挥股票市场的促进作用,加大政府的扶持力度等途径来加快我国风险投资业的发展步伐。本文以理论与实际相结合为第一出发点,对风险投资的含义及其特点进行概述,分析总结了我国风险投资业的现状、问题以及更好发展的对策,并对该行业的资金来源和发展趋势进行了分析和总结,最终提出和总结了对我国风险投资业更好更快发展的建议。关键词:风险投资,风险投资业,有效监管目 录ABSTRACTVenture Capital as a financial service delivery in todays
9、 economic times, is not only an important pillar of the development of high-tech industries and the most effective way, is an important link connecting the financial and capital markets, but also the science. Thus the development of venture capital industry is high-tech enterprise growth and industr
10、ialization of high-tech achievements, the internal market driving force is a necessary requirement of contemporary economic development, which has important significance for the sound and rapid development of Chinas economy. However, China does not have the venture capital industry in favorable exte
11、rnal environment, and there are a variety of problems. Specifically, Chinas venture capital industry in the source of funding, organizational model, management talent and venture capital exits and other aspects there are many problems need to be further improved. In particular, the need to expand th
12、e construction of venture capital financing and regulatory personnel training system, using different means of economic incentives to continuously improve and develop Chinas capital market. Therefore, we must open up sources of funds through multiple channels, strengthening the policies and regulati
13、ons, vigorously develop management talent, and increase efforts to support the government and other ways to accelerate the pace of development of Chinas venture capital industry.In this paper, the combination of theory practice as the first point of departure, on the meaning and characteristics of v
14、enture investment overview, analyzes and summarizes the current situation of Chinas venture capital industry, problems and countermeasures better development and the industrys funding sources and development trends are analyzed and summarized, and finally summarizes the proposed venture capital indu
15、stry in our country better and faster development of the proposal. KEY WORDS:Venture capital ,Venture capital industry ,Effective supervision目 录1绪 论11.1选题背景和意义11.2国内外研究文献21.2.1国外研究文献综述21.2.2国内研究文献综述31.3研究内容及结构框架41.3.1研究内容41.3.1框架结构51.4研究思路和方法61.4.1研究思路61.4.2研究方法61.5基本观点62基础理论82.1新制度经济学理论82.2非对称信息理论9
16、2.3产业组织理论93我国风险投资业的现状及问题分析113.1风险投资业现状113.1.1国外风险投资业的现状113.1.2国内风险投资业的现状123.2我国风险投资业存在的问题分析133.3我国风险投资业存在问题的原因153.2.1缺乏合格的风险投资主体153.2.2社会对风险投资缺乏正确的认识和了解153.2.3政府对风险投资业的扶持力度不够163.2.4信息不对称164解决我国风险投资业问题的对策建议174.1完善风险投资的法规制度174.2借鉴外国成功经验174.3建立符合我国国情的风险投资运作机制194.3.1强化风险投资项目评估与选择机制194.3.2完善风险资本的的退出机制194
17、.4完善投融资体制,多渠道开辟风险投资来源204.4.1借助资本市场,拓宽风险资本的来源204.4.2利用国家部分资源启动风险投资204.4.3发展风险投资公司,增强风险投资力214.4.4创立风险投资基金214.5培养高素质风险投资人才215结论与展望225.1结论225.2文章的不足之处225.3对我国风险投资业发展的期望22致 谢24参考文献25附 录26III绪论1绪 论1.1选题背景和意义风险投资(venture capital)简称VC,形成于20世纪40年代,是一种将资金投向风险较大,具有较高技术含量的创新型企业以谋求高收益的特殊商业性投资活动,也是一种旨在促使高新技术成果尽快商
18、品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资过程。在当今世界这个大的经济环境下,很多国家积极推动风险投资的发展,从而使风险投资业有了较快的发展。促使这种发展有着重要的原因,主要表现在风险投资具有较强的外部经济性。由于风险投资所筹集到的资本大多是用来支持科研成果所带来的商品化和创新型企业的兴办,目的是寻求较大的利润,所以必然使一些新的思想和新的发明更快的应用到现实中,能够推动和促进科研成果的商业化和经济的发展。美国风险投资协会的数据显示,在被调查的464家风险企业中,绝大部分的企业在初创时期仅依靠风险资本作为唯一的创业资本,这样可以更多的帮助初创企业的成长。20世纪90年代以来,在经济全球化进程加快
19、、国际竞争日益激烈的背景下,科学技术的作用不断突出,世界上一些国家和地区的风险投资活动进入到一个新的旺盛时期。风险投资对于我国而言,是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它理解成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。我国的风险投资从2006年开始进入一个新的发展阶段,这十多年的探索发展,取得了一定的成就,也遇到了不少的困难和挫折,在国际的大环境下,风险投资对我国来说是一次机遇,同时也是一次挑战,我们必须谨慎地面对风险投资这把双刃剑,处理好风险投资过程中所产生的问题。在近些年的发展中,我国风险
20、投资业虽然取得了一定程度的发展,但是仍有许多不足,还存在不少问题。在经济全球化的今天,对于存在问题的解决,建立与国际接轨的风险投资业成为我国风险投资发展的当务之急。通过对自身的分析和对国外先进管理经验的了解与借鉴,对完善我国的风险投资业有相当重要的意义。而本文正是致力于探索和研究我国风险投资现状及发展对策。1.2 国内外研究文献1.2.1国外研究文件综述乔希勒纳(2009) 1在风险投资周期一文中指出,中国的风险投资产业目前正处于一个十字路口,既面临着非凡的机遇,也面临着现实的挑战。一方面,我们有充分的理由相信,中国的风险投资者在未来的数年中会获得显著的回报,中国人民的创新精神、技术水平以及创
21、造力为风险投资产业的发展创造了良好的环境。另一方面,我们应看到,在过去的20年中,中国的风险投资者也遇到了许多困难。首先,风险投资者对于中国的技术传播速度都过于乐观。其次,有关产权问题的模糊不清导致了种种误解和投资失败。此外,缺乏有经验的管理人才也是中国所面临的挑战之一。因此,建立风险投资产业并不是一件轻而易举的事情,必须依靠艰苦的工作和良好的决策才行。鲍勃齐德(2003) 2在风险投资业一文中指出,人们在享受科技带来的巨大物质成果的同时,不会忘记风险资本在滋养高科技产业中发挥的巨大作用。始于20世纪20年代的美国风险投资业,催生出了像微软、英特尔这样闻名世界的跨国公司,从某种程度上来说,如果
22、没有发达的风险投资业,美国就不会有如今在高技术产业中的成就。中国的风险投资业起步于20世纪80年代,经过十几年的发展,已出具规模。但是发展的时间毕竟很短,积累经验也十分有限,对风险投资过程中的重大问题还在探索之中。此外,中国加入WTO后,风险投资业还面临着与国际接轨的问题。在这样的背景下,借鉴发达国家风险投资业的做法对中国的发展自然有着非常重要的意义。杰弗里齐格蒙特(2003) 3在风险投资家的成功故事中指出,风险投资预示着前瞻性的社会价值,即接受进步的变化,推崇超越传统的发展和保持对未来的乐观态度。风险投资充满活力,不断变化,它挑战既有的实践、冲击商业力量的中心和打破传统的规则。而且,风险投
23、资已经成为颠覆性的活动。当然,风险投资通常也被当做普通的投资。不同的是,它投资于特殊领域即新兴企业,但也并非全是新兴企业。迄今为止,几乎所有的风险投资都集中在具有巨大商机的技术突破环节。突破性技术意味着巨额的投资回报,因为它创造了一个还没有被现有的行业巨头占领的市场。理查德汤普森(2012) 4在风险投资实务一文中指出,真正的风险投资应该充当各家公司的企业家和高管的有益的合作伙伴,能够使这些公司在拓展国际市场时取得突飞猛进的发展。近年来,由于利率的降低以及股权价值的提高,风险投资行业在良性的状态下获得了很好的回报,但那不是真正的风险投资,只是给现有企业而且通常是成熟的企业提供再融资,帮助它们偿
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