商业银行经营学第二章商业银行资本.pptx

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1、第二章第二章 商业银行资本商业银行资本第一节第一节 银行资本金的构成银行资本金的构成第二节第二节 银行资本充足性及其测定银行资本充足性及其测定第三节第三节 银行的资本管理与对策：银行的资本管理与对策：分子对策和分母对策分子对策和分母对策第四节第四节 银行并购决策与管理银行并购决策与管理第一节第一节 银行资本金的构成银行资本金的构成1、会计意义上的银行资本金（会计资本）、会计意义上的银行资本金（会计资本） 银行总资产 银行总负债 = 银行股东权益 资本即所有者权益、净资产、产权资本、自有资本、权益资本2、经济意义上的银行资本金（经济资本）、经济意义上的银行资本金（经济资本）指银行在财务困难时，可

2、用来吸收损失的最低数量资本，它被认为用以应付银行的非预期损失，或称用来抵补超过期望损失的风险。3、法定银行资本金（法定资本）法定银行资本金（法定资本） 包含两部分：用于抵补银行预期损失的准备金准备金和非预期损失的资本资本金金。预期损失：银行贷款组合在一年中可能遭受的平均损失，应以贷款利息收入来支付，在资产帐户上以一般准备金来表现。各概念之间的关系各概念之间的关系1、法定资本与会计资本、法定资本与会计资本法定银行资本的设计主要是保护存款人的利益。因此，前者定义更广泛。即满足一定条件的银行债务，也可成为法定资本（准备金准备金）。会计资本只是法定资本的最重要组成部份，即核心资本2、法定资本与经济资本

3、、法定资本与经济资本经济资本是确定法定资本的基础，重要意义在于，提出了银行吸收损失的最低数量资本金，应涵盖银行的非预期损失，以最大限度保护存款人的利益。3、巴塞尔协议下的法定资本、巴塞尔协议下的法定资本只有一国银行监管当局采用巴塞尔协议时，协议中的资本金才成为法定资本金。法定资本金包括权益和债务两部分。商业银行资本是商业银行资本是双重资本：双重资本：1、所有者权益：一级资本、核心资本；、所有者权益：一级资本、核心资本；2、长期债务：、长期债务：二级资本、附属资本二级资本、附属资本巴塞尔协议巴塞尔协议已成为已成为国际规范和发展方向国际规范和发展方向1974年9月，由国际清算银行发起，十国集团及中

4、央银行监督官员在巴塞尔开会，讨论跨国银行的国际监督与管理问题1975年2月成立巴塞尔银行业务条例和监管委员会，简称巴塞尔委员会 1988年7月关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议，即巴塞尔协议 1993年结合市场风险的资本协议修正案作为巴塞尔协议的补充 1997年巴塞尔委员会有效银行监管的核心原则 1999年6月、2001年1月、2003年4月先后三易其稿 2004 年6 月26日通过最终稿，即关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议：修订框架，2006年底在10国集团国家开始实施2009年年1月，四份文件的征求意见稿月，四份文件的征求意见稿 2009年1月，巴塞尔委员会公布稳健的压力测试

5、实践和监管原则交易账户新增风险资本计提指引新资本协议市场风险框架的修订稿新资本协议框架完善建议四份文件的征求意见稿，在全球范围内征集修改意见。我国逐步采用我国逐步采用巴塞尔协议巴塞尔协议 1995年7月1日，实施商业银行法开始引进巴塞尔协议对资本的最低要求；2004年3月1日，实施商业银行资本充足率管理办法又做了重大改进。中国银监会：中国银监会：中国银行业应对新资本协议挑战的基本策略：“两步走两步走”：就是先执行好1988年资本协议，与此同时鼓励大银行开发内部评级体系，当条件成熟时采取内部评级法进行资本监管。“双轨制双轨制”：就是2007年以后对商业银行的资本监管不搞“一刀切”，具备条件的大商

6、业银行采取新资本协议进行资本监管；对其它银行，继续按照商业银行资本充足率管理办法实施资本监管。一、股本：普通股、优先股一、股本：普通股、优先股都属于外源资本都属于外源资本1、普通股、普通股对银行而言：对银行而言：并非最具吸引力的外源资本（1）增发红利压力；（2）交易费用税后列支而一般高于其它外源资本形式；（3）大股东可能失去控股权对监管当局而言：对监管当局而言：最佳外源资本 普通股稳定银行制度，稳健银行经营银行发行普通股的考虑因素：银行发行普通股的考虑因素： （1）其它外源资本来源的可得性 （2）筹集未来所需外源资本的灵活程度 （3）不同形式外源资本的比较普通股资本普通股资本 = 普通股股本

7、+ 发行溢价（归入资本盈余）2、优先股、优先股优先股按股息率取得股息，有优先清算分配权，无经营表决权。 常见：固定股息率优先股；可调整股息优先股；可转换优先股传统外源资本渠道，银行普遍接受：传统外源资本渠道，银行普遍接受：（1）优先股可减缓普通股与收益比例的下降（2）优先股无到期日，不存在偿债压力（3）优先股资本成本常低于普通股（4）可提高财务杠杆的作用也有不利因素：也有不利因素：股息税后列支而成本高；股利发放缺乏灵活性；现实中有优先股投资税收减免政策，宜用投资优先股来抵消发行优先股的劣势优先股优先股资本资本 =优先股股本 + 发行溢价（归入资本盈余）二、盈余：资本盈余、留存盈余二、盈余：资本

8、盈余、留存盈余盈余也是银行资本的重要组成部分： 由外源资本渠道形成的盈余：资本盈余 由内源资本渠道形成的盈余：留存盈余1、资本盈余、资本盈余银行在由资本、资产本身及其它非经营业务中形成的股东权益收入。银行在由资本、资产本身及其它非经营业务中形成的股东权益收入。发行溢价 （超缴资本） + 资本增殖 + 接受捐赠 + 因合并而接受其他公司资产净额等 用途：用途：调节银行资本金：可将盈余划转为股本，增加注册资本； 调整股息政策：不盈利或少盈利时可动用盈余发放股息（有反对）2、留存盈余、留存盈余尚未动用的银行累计税后利润，又称未分配利润。是商业银行的税后净利润，扣减公积金（储备金）、股息、红利之后的余

9、额。 未分配利润，就是没有分配出去的利润，相对于所有者权益的其他部分，使用有较大的自主权，有两层含义： 一是留待以后年度处理的利润； 二是未指明特定用途的利润。用途：调节银行资本金：可将盈余划转为股本，增加注册资本； 调整股息政策：不盈利或少盈利时可动用盈余发放股息 调整对内对外投资规模：可用于投资 弥补亏损：报表中“未分配利润”明细科目的正负余额，反映公司累积未分配利润或累计未弥补亏损。 3、债务资本：资本票据和债券、债务资本：资本票据和债券指将来时间支付利息的可供银行在较长时间内使用的计息资金，属中长期负债。 通常两类（1）资本期票；（2）债券。作为银行补充资本，优势为： （1）利息税前列

10、支，可降低筹资成本； （2）不影响银行股东控制权； （3）财务杠杆提高收益率劣势：必须按时偿本付息4、其它来源：储备金、其它来源：储备金储备金：即公积金，是指为巩固公司的财务基础，提高信用和预防亏损等，依法律、公司章程、或股东会的决议，按确定比例从营业利润或其它收人中提取，留存于公司内部，具有特定用途的基金。（1）资本公积金）资本公积金即股本储备金，是按规定从资本盈余中专门提留出来，用于应付意外事件或预料中突发事件的准备金。如法律诉讼裁决清偿的准备，未来股息支付的准备，股票和债务回购的准备，“偿债基金”（专用于定期地赎回一部分优先股）等。（2）盈余公积金）盈余公积金按规定从税后利润中提取的积累

11、资金。分为法定盈余公积、任意盈余公积金、公益金。主要有贷款损失准备金、投资损失准备金等。第二节第二节 银行资本充足性及其测定银行资本充足性及其测定一、银行资本充足性及其意义一、银行资本充足性及其意义资本数量：必须超过监管、保障正常营业、维持信誉的最低限度；资本结构：现有资本或新增资本，以及各构成部分，比例合理1、资本数量的充足性、资本数量的充足性“充足”：法规+公众利益+信誉；保障“三性”目标；“适度”：低成本，免浪费；抓盈利机会，促经济发展，增存贷能力2、资本结构的合理性、资本结构的合理性静态：债务资本、股权资本比例；动态：各融资方式、来源比例协调+低成本+灵活性+符合银行总体经营目标或所须

12、增资本的具体目的。3、资本充足性的意义、资本充足性的意义（1） 保护性功能保护性功能 指银行发生亏损后，其资本金可以对银行的存款人提供保护，减少存款人的损失，起到缓冲作用，维护公众对银行的信心（2）经营性功能）经营性功能指银行主要用其自有资本金来购置房屋、设施，形成固定资产，用来注册资本、组织运营。这是银行经营的前提和基础（3）管理性功能）管理性功能银行经营者，受自身资本约束，在追逐利润过程中，有效控制投资和贷款和各类交易，加强风险约束，稳健经营，特别是控制银行资产的随意扩张（4）监管性功能）监管性功能指金融管理当局通过规定法定最低资本比率，来约束和控制银行的风险管理，保持银行经营安全、整个银

13、行体系的稳定，减免经济波动和保护社会公益二、银行资本充足性的测定：测定指标、测定方法二、银行资本充足性的测定：测定指标、测定方法（一）测定指标（一）测定指标1、资本与存款比率：10%，最传统2、资本与总资产比率： 7%，一般8%，不反映不同资产结构的风险差异和对流动性不同要求，因而难达成共识3、资本与风险资产比率：15%20%，风险资产指第一、第二级准备金以外的资产，不反映不同资产风险差异（二）测定方法（二）测定方法1、分类比率法1950年代“纽约公式” 2、 综合分析法1970年代，全面、分析主观性三、三、巴塞尔协议巴塞尔协议法法（一）（一）巴塞尔协议巴塞尔协议资本衡量全新方法资本衡量全新方

14、法1、重新界定商业银行资本：、重新界定商业银行资本：核心资本+附属资本（1）核心资本：一级资本，）核心资本：一级资本， 主要包括：主要包括：永久性的股东权益：永久性的股东权益：指已经发行并完全缴足的普通股和永久非累积性优先股。公开储备：公开储备：以保留盈余或其它盈余方式，在资产负债表上明确反映的储备。如未分配利润、股票发行溢价、公积金等组成（2）附属资本：补充资本、二级资本）附属资本：补充资本、二级资本是商业银行的债务型资本，具体包括具体包括（3）为了计算以风险加权的资本比率，应从银行资本中扣除）为了计算以风险加权的资本比率，应从银行资本中扣除：商誉；不合并列帐的银行与财务附属公司的投资；在其

15、它银行或金融机构资本中的投资。（1）未公开储备）未公开储备：也称隐蔽准备只包括虽未公开，但已经反映在损益帐上，并为银行的监管机构所接受的储备。同公开储备具有相同的性质、质量，不与任何呆帐准备金或其它已知的负债有关，而应随时不受限制地用于应付未来不可预见的损失。各国法律会计制度不同，组成方式不同，不包括因资产负债表上所持证券低于市值而产生的隐形价值。（2）资产重估储备）资产重估储备通常：一是对记入银行资产负债表内自身房产正式重估；二是具有隐蔽价值的资本的名义增值，这部分是以历史的成本价格的银行所持有的长期证券。（3）普通准备金或普通呆帐准备金）普通准备金或普通呆帐准备金用于防备目前尚不能确定、未

16、来可能出现的一切的损失，当损失一旦出现时随时用于弥补，但不能用于已确认的损失或某项特别资产产值明显下降的部分。已知损失而提取的准备金不包括在内。（4）混合资本工具）混合资本工具它既带有一定的股本性质，又带有一定的债务性质。例如加拿大的长期优先股、英国的永久债务工具和美国的强制性的可转换债务工具。 它们是无担保的、从属的、全额实交的； 它们不可由持有者主动赎回； 除非银行被迫停止交易，否则，它们必须用于分担损失。（4）长期附属债务）长期附属债务主要包括普通的、无担保的、初次所定期限最少5年以上，除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期

17、债务。只有当存款人对盈利与资产的要求权得到满足后，债权人才能取得利息和本金。2、将银行资产负债表内的资产分五类、将银行资产负债表内的资产分五类资产负债表内资产分五类，规定风险权数分别为0%、10%、20%、50%、100%ni 1风险权数表内资产额表内风险资产3、历史性地将银行资产负债表外的资产纳入监管范围、历史性地将银行资产负债表外的资产纳入监管范围资产负债表外资产也分五类，前四规定不同的信用转换系数，第五类用现实风险暴露法和初始风险暴露法两种特殊方法处理，据以换算成表内同等性质资产，再用表内资产风险权数计算风险资产ni 1表内风险权数信用转换系数表外资产额表外风险资产4、规定资本充足率、规

18、定资本充足率资本充足率，又叫资本适宜度是指商业银行持有的资本与商业银行风险加权资产之间的比率，是一种用来衡量银行资本与其风险加权资产负债规模是否相适应的指标，是在银行资产负债风险一定的情况下，衡量银行持有的资本金是否适当的指标。资本充足率对银行的监管、发展乃至生存都具有重要意义。 规定：总资本与风险资产比率，不得低于8%，而且 核心资本与与风险资产比率，不得低于4%。某银行总资本6000万元，计算其资本充足率。已知：备用信用证的转换系数为100，对私人公司的长期信用承诺的转换系数为50 资产项目资产项目 单位：万元 现金 5000 国库券 20000 国内银行存款 5000 居民住宅抵押贷款

19、5000 私人公司贷款 65000 总资产 100000 表外项目表外项目 用以支持市政债券的一般义务债券的备用信用证 10000 对私人公司长期借贷合同 20000 表外项目加总 30000 6000 / （5000*0%+20000*0% +5000*20% +5000*50%+65000*100% +10000*100%*10% 20000*50%*100%）第三节第三节 银行的资本管理与对策：银行的资本管理与对策：分子对策和分母对策分子对策和分母对策一、分子对策一、分子对策%100风险资产总额附属资本核心资本资本资产比率1、 内源资本策略内源资本策略比：红利占税后收益百分：资产收益率；

20、）（）（表示银行总资本：无外源资本，以：银行总资产：银行资产增长率；模型贝勒银行资产持续增长戴维DRROADRROATAECDRROASGECECTATASGECTASGTATATATATASG11.11100100011内源资本策略的限制因素内源资本策略的限制因素的矩阵和与可制定和股利支付稳定性要求足率为满足监管最低资本充便可计算剩下一个知道任意三个与三个因素之中，只要特别地，负相关与）股利支付率：（正相关与）资产收益率：（制于监管最低要求实质是财务杠杆，还受负相关与）资本资产比率：（素：决定于或受限于三个因）（）（DRSGROASGSGDRSGROASGTAECSGDRROATAECDRR

21、OASG11111111111%8321112、 外源资本策略外源资本策略（1）发行普通股；（2）发行优先股；（3）发行中长期次级债券（亿元）（，需外源融资多少：资产增长率其它条件不变，要实现）（现的资产收益率：的资产增长率，必须实和无外源融资的红利分配率亿元，要保持，某银行资本充足率）（）（贝勒模型为：增加时，戴维当内源、外源资本同时248. 0113%113%55%32. 1%8%1311%13%32. 1%451%101%10%8%10%45100%811.1111101111TASGDRROATAECSGEKROATADRROATAECTAEKDRROASG二、分母对策二、分母对策1、

22、 压缩银行的资产规模压缩银行的资产规模出售：出售：部分高风险资产、问题资产、市价水平较高的资产、已经大幅度增殖的资产；回租：回租：出售资产部分房产、设备设施再租赁回来使用；资产质量与盈利性：资产质量与盈利性：压缩银行的资产规模，应该在监管当局和银行资产管理要求，在总量不变条件下，保持资产质量，减少风险，增加盈利性，特别是现金存量和金融债权、贷款2、 调整资产结构调整资产结构降低风险权数高的资产比重：降低风险权数高的资产比重：金融债权资产组合原理；贷款的风险组合原理；贷款的风险组合原理；减少信用转换系数和高风险权数表外资产；股票与债券的互换：股票与债券的互换：第四节第四节 银行并购决策与管理银行

23、并购决策与管理一、银行并购的原因和影响一、银行并购的原因和影响 根本原因、基本动机、最本源动因：追逐利润和迫于竞争压力1、追求企业发展、追求企业发展内源资本追加，资产和金融产品生产规模的总量和速度；外源融资竞争压力和筹资成本上升；资本充足率8%的监管限制难以同步扩大资产和负债来扩大规模；减少过渡竞争的破坏性：高成本、牺牲利润、两败俱伤。2、协同效应、协同效应经营协同：规模、市场范围；优势互补：人才、市场、产品、创新、资信等财务协同：避税效应、皮鞭效应3、管理层利益驱动、管理层利益驱动二、银行并购的决策二、银行并购的决策（一）并购的效应分析（一）并购的效应分析并购增值 B = V合 V1 V2

24、并购后股价总市值 并购前双方股价总市值并购增值主要取决于能否增加现金流入量1、更多的金融产品2、改善推销和销售3、进入和开辟新市场4、改善经营管理水平5、经营管理成本除增加银行价值外， 扩大银行经营规模、提高市场占有率、避免或减少破产可能性（二）并购的估价（二）并购的估价1、现金流贴现法、现金流贴现法（1）选定预测期间）选定预测期间n1n2n30预测期间为一相对明了的可预见期间，考虑因素：目标银行增长率和竞争强度；市场占有率和竞争策略；将经历利率周期；现金流增长模式等（2）确定各年现金流：）确定各年现金流：（3）预测公司的资本成本）预测公司的资本成本 股权资本成本：COEC = Rf + BR

25、p + Sp 加权资本成本WACCWACC = COEC 股权比 + CODC 债权比 债权资本成本：CODC = i（1T）（4）估算公司在预测期末的终值）估算公司在预测期末的终值恒定法恒定法第一种假设：第一种假设：预测期最后一年开始，以后各年现金流保持不变kRStkRStt，当）（预测期末终值：11第二种假设：第二种假设：预测期最后一年开始，年现金流以固定比率g增长gkgRStgkkgRSttt）（，、，当）（）（预测期末终值：111010乘数法乘数法选参照银行；计算乘数：股权市盈率、价格/账面价值比、价格/销售收入比 总资本、企业价值 价格/EBIDT、价值/重置成本比等乘数对应指标；平

26、均值（5）贴现汇总求得现值）贴现汇总求得现值贴现：贴现：预测期内各年现金流贴现为现值； 预测期末的终值贴现为现值加总：加总：上述两个现值加总求和，即为目标银行的现实评估价值股权自由现金流、股权资本成本公司股权价值公司自由现金流、加权资本成本公司总价值（股权+债务价值） 公司股权价值 = 公司总价值公司债务价值公司：闲置、无效、低效等非运营资产，单独评估再加入n1n2n302、股票交换法、股票交换法 换股方式并购，关键是确定换股的交换比率（1）市场价值法）市场价值法溢价：同类并购活动的平均：被收购方股票市价：收购方股票市价；）（PMPMPMPPMPEr21121（2）每股收益法）每股收益法溢价：

27、同类并购活动的平均：被收购方每股收益：收购方每股收益；）（PEPSEPSEPSPEPSEr211213、并购的支付方式、并购的支付方式（1）选择支付工具）选择支付工具有利于收购方资本结构的优化 长期负债类附属资本比重高普通股等股权类支付手段 长期负债类附属资本比重低长期负债等债务类支付手段目标银行股东的要求 愿意出让股份或控股权首选现金、债券类证券 不愿意出让股份或控股权首选普通股支付国家和地方法规信息披露、会计制度等；股票不在对方国家上市不可选择股票支付税收优惠：不同支付工具税负不同收购方股东要求：淡化稀释、失控股权证券市场消化能力（2）现金支付方式及适用情况）现金支付方式及适用情况优势：优

28、势：收购方股东权益不“淡化”、不“稀释”速度快：目标银行措手不及，难以反收购布防多见于恶意收购中收购方的竞购对手或潜在对手，一时难以筹集大量现金抗衡目标公司及股东在收购后得到多少利益，一目了然劣势：劣势：收购方现金需求压力大相比普通股等非现金支付方式，纳税时间提前目标银行股东放弃股权，不能拥有新的股东权益，控股方特别是家族股份大，则阻力大（3）普通股支付方式及适用情况）普通股支付方式及适用情况优势：优势：收购方现金需求压力小目标银行股东成收购后新股东，未失股东权益，但收购方原股东处于主导地位收购方原股权被稀释且EPS回落，但无须安排融资支持并购，减少融资成本，减轻营运资本压力普通股收购不反映商

29、誉，减轻商誉摊销成本皮鞭效应劣势：劣势：耗时耗力，手续烦琐 多见于善意收购，实力旗鼓相当，在收购方股价高涨时4、并购的效益分析、并购的效益分析（1）并购增值 B = V合 V1 V2 B 0，则符合收购方预期（2）并购成本 C = P1 V2 C 0，则支付价格高于被收购方现值，双方谈判实力、策略等（3）并购净收益 B C = V合 V1 P1 0 被收购方股票持有者财富增加，双赢 三、银行并购的管理三、银行并购的管理1、建立并购小组、建立并购小组2、物色并购目标、物色并购目标（1）商业调查（2）选择并购目标（3）审查并对目标银行财务分析3、并购对象的估价和出价管理、并购对象的估价和出价管理4、选择并购支付方式、选择并购支付方式5、银行内部人事调整、银行内部人事调整6、广泛与股东进行沟通、广泛与股东进行沟通7、争取客户信任和扩大客户基础、争取客户信任和扩大客户基础