证券分析师预测试题8章.doc

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1、 证券分析师预测试题8章证券分析师猜测试题8章 第1章PPI向CPI的传导途径有（ ）。.原材料生产资料生活资料.原材料生活资料生产资料.农业生产资料食品农产品.农业生产资料农产品食品A.B.C.D.答案：B解析：PPI向CPI的传导通常有两条途径：一是以工业品为原材料的生产，存在“原材料生产资料生活资料”的传导；另一条是以农产品为原料的生产，存在“农业生产资料农产品食品”的传导。公司规模变动特征和扩张潜力是从（ ）方面详细考察公司的成长性。A.宏观B.中观C.微观D.执行答案：C解析：公司规模变动特征和扩张建立一般与其所处的行业进展阶段、市场构造、经营战略亲密相关，它是从微观方面考察公司的成

2、长性。以下属于可转换债券的回售条款情形的是（ ）。A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格到达某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格到达某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率大小于市场利率答案：B解析：可转换债券一班也会有回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格到达某一幅度时。债券持有人可按事先商定的价格将所持债券回售给发行公司。以下有关期现套利的说法正确的有（ ）。.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进展的.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小.当期货价格和现货价格消失较大的偏差时，期现套利的时机就会

3、消失.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.B.C.D.答案：C解析：套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进展反向交易而获利。理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不肯定等同子持仓费，当两者消失较大的偏差时，期现套利时机就会消失。假如价差远远高子持仓费，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进展交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。以下关于市盈率的说法中，正确的有（ ）。.不能用于不同行业公司的比拟.市盈率低的公司股票没有投资价值.

4、一般来说，市盈率越高，说明市场对公司的将来越看好.市盈率的凹凸受市价的影响A：.B：.C：.D：.答案：B解析：成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。假如一个国家货币处于贬值压力之中，比方长时间的贸易赤字，政府可以实行的来减轻这种贬值压力的措施有（ ）。.在外汇市场操作来支持其汇率.提高本币的利率.消减政府支出和增加税收.掌握国内工资和价格水平A.B.C.D.答案：B解析：假如一个国家货币处于贬值压力之中，比方长时间的贸易赤字，政府可以通过以下货币政策来减轻这种贬值压力：（1）央行可以通过在外汇市场操作来支持其汇率。（2）央行可以提

5、高本币的利率。（3）同时消减政府支出和增加税收，将使得国民收入下降并进一步削减进口量。假如这种政策同时降低国内通胀水平，则会减轻贬值压力。（4）另一种避开贬值的方法是掌握国内工资和价格水平，但这种做法通常会扭曲并损害经济效率。（5）外汇掌握是很多国家用以维持固定汇率的另一方法。以下关于期权的说法中，正确的有（ ）。.对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为实值期权.对看涨期权而言，市场价格低于协定价格为虚值期权.对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权.对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为虚值期权A.B.C.D.答案：A解析：对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有

6、利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。证券分析师猜测试题8章 第2章以下关于当期收益率的说法，不正确的选项是（）。 A、其计算公式为B、它度量的是债券年利息收益占购置价格的百分比C、它能反映每单位投资能够获得的债券年利息收益D、它能反映每单位投资的资本损益答案：D解析：当期收益率，度量的是债券年利息收益占购置价格的百分比，反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反映每单位投资的资本损益。当标的物价格大于执行价格时，以下交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是（）。

7、A、买入看涨期权B、卖出看涨期权C、买入看跌期权D、卖出看跌期权答案：A解析：当SX时，买入看涨期权的收益=SXC，盈利随着标的物价格的上涨而增加；卖出看涨期权的收益=SXC，盈利随着标的物价格的上涨而削减；买入看跌期权的收益=P，与标的物价格无关；卖出看跌期权的收益=P，与标的物价格无关。股改之后，市场上渐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力，有三大类（ ）。股改产生的受限股“新老划断”后新的PO公司产生的受限股上市公司再融资（如增发）产生的受限股以上都是A.B.C.D.答案：A解析：考察受限股的类别。股改之后，市场上渐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力。受限股有三大类：第一类是股改所产生

8、的受限股，其次类是“新老划断”后新的P0公司产生的受限股，第三类是上市公司再融资（如增发等）产生的受限股。某企业盼望在筹资打算中确定期望的加权平均资本本钱，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最相宜采纳的计算是（ ）。A.目前的账面价值B.目前的市场价值C.估计的账面价值D.目标市场价值答案：D解析：目标价值权数是指债券、股票以将来估计的目标市场价值确定的权数。这种权数能表达期望的资本构造，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本构造，所以按目标价值权数计算的加权平均资本本钱更适用于企业筹措新资金。Black-Scholes模型的假设前提有（）。、该期权是欧式期权

9、、允许卖空证券、不存在税收和交易本钱 、在衍生证券的期限内，证券不支付红利A.、B.、C.、D.、答案：D解析：Black-Scholes模型的假设前提：1、金融资产收益率听从对数正态分布；2、在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；3、市场无摩擦，即不存在税收和交易本钱；4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃)；5、该期权是欧式期权，即在期权到期前不行实施。某公司年末总资产为160000万元，流淌负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20230万股，每股股价为24元。则该公司每股净资产为()元股。A.10B.8C.6D.3答案

10、：D解析：年末净资产=年末总资产-流淌负债-长期负债=160000-40000-60000=60000(万元)，则每股净资产=年末净资产发行在外的年末一般股股数=6000020230=3(元股)。国内生产总值的表现形态有（）。 价值形态 收入形态 货币形态 产品形态A.、B.、C.、D.、答案：B解析：国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。从价值形态看，它是全部常住居民在肯定时期内生产的全部货物和效劳价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和效劳价值的差额。从收入形态看，它是全部常住居民在肯定时期内制造并安排给常住居民和特别住居民的初次收入安排之和。从产品形态看，它是全部

11、常住居民在肯定时期内最终使用的货物和效劳价值与货物和效劳净出口价值之和。证券分析师猜测试题8章 第3章道.琼斯指数中，公用事业类股票取自（ ）家公用事业公司。A.6B.10C.15D.30答案：A解析：在道.琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司。在其他条件不变的状况下,假如某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品价格提高时（ ）。A.会使生产者的销售收入削减B.不会影响生产者的销售收入C.会使生产者的销售收入増加D.生产者的销售收入可能增加也可能削减答案：C解析：需求价格弹性和总销售收入的关系有：假如需求价格弹性系数小于1,价格上升会使销售收入増加；假如需求价格弹性系数大于1那么价格

12、上升会使销售削减，价格下降会使销售收入增加；假如需求价格弹性系数等于1,那么价格变动不会引起销售收入变动。建立一个永久性国际货币基金组织属于（ ）内容。 A、国际金本位制B、国际金汇兑体系C、布雷顿森林体系D、牙买加体系答案：C解析：布雷顿森林体系的主要内容包括:建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织，目的是为了加强国际货币合作;实行“双挂钩”的固定汇率制度;取消对常常账户交易的外汇管制，但是对国际资金流淌做出了肯定的限制。有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要酬劳率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（ ）元。A.991.44B.922.7

13、68C.996.76D.1021.376答案：C解析：由于每年付息两次，因此，折现率=10%/2=5%.发行9个月后债券价值=1000x8%/2x（P/A，5%,2）+1+1000（P/F，5%,2）x（P/F，5%，1/2）=996.76（元）债券投资的主要风险因素包括（ ）。.违约风险.汇率风险.流淌性风险.政治风险A.B.C.D.答案：A解析：债券投资的主要风险因素包括违约风险（信用风险）、流淌性风险、汇率风险等。以下关于相关系数的说法正确的选项是（ ）。.|r|越接近于1,相关关系越强.r=0表示两者之间没有关系.相取值范围为0.|r|接近于0，相关关系越弱A：.B：.C：.D：.答案

14、：D解析：当：r=0时，并不表示两者之间没有关系,而是两者之间不存在线性关系。在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（）。信息在市场中自由流淌任何证券的交易单位都是可无限细分市场只有一个无风险借贷利率不限制借贷和卖空A.、B.、C.、D.、答案：B解析：资本市场没有摩擦，即在分析问题的过程中，不考虑交易本钱和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流淌，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。证券分析师猜测试题8章 第4章债券现金流确实定因素（ ）。.债券的面值和票面利率.计付息间隔.债券的嵌入式期权条款.债券的税收待遇A.B.C.

15、D.答案：D解析：（1）债券的面值和票面利率.除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本.票面利率通常采纳年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额.短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要折价交易。（2）计付息间隔.债券在存续期内定期支付利息。我国发行的各类中长期债券通常是每年付息一次。欧美国家则是半年一次.付息间隔短的债券，风险相对较小。（3）债券的嵌入式期权条款.一般来说。凡事有利于发行人的条款都会相应降低债券价值，反之，有利于持有人的条款都会提高债券的价值。（4）债券的税收待遇.投资者拿到的实际上是税后的现金流.因此.免税债券与可比的应纳税债券相

16、比.价值要大一些。按讨论内容分类，证券讨论报告可以分为（ ）。.宏观讨论.行业讨论.策略硏究.公司硏究.股票硏究A.B.C.D.答案：A解析：证券讨论报告按讨论内容分类，一般有宏观讨论、行业讨论、策略讨论、公司讨论、量化讨论等；按讨论品种分类,主要有股票讨论、基金讨论、债券讨论、衍生品讨论等。依据中国证监会2023年公布的上市公司行业分类指引，全部上市公司被分为（ ）个门类。 A、12B、14C、11D、13答案：D解析：上市公司行业分类指引将上市公司分成13个门类，即农、林、牧、渔业，采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供给业，建筑业，交通运输、仓储业，信息技术业，批发和零售贸易，金融、保

17、险业，房地产业，社会效劳业，传播与文化产业，综合类;以及90个大类和288个中类。在资产定价模型中，值为1的证券被称为具有（ ）。 A、激进型风险B、防卫型风险C、平均风险D、系统性风险答案：C解析：值可以用来衡量证券的实际收益率对市场投资组合的实际收益率的敏感度，假如市场投资组合的实际收益率比预期收益率大Y%，则证券i的实际收益率比预期大iY%.因此，值高(大于1)的证券被称为“激进型”的，这是由于它们的收益率趋向于放大全市场的收益率;值低(小于1)的证券被称为“防卫型”的;市场组合的为1，而为1的证券被称为具有“平均风险”。依据凯流淌性偏好理论.打算货币需求的动机包括（ ）。.交易动机.预

18、防动机.投机动机.储蓄动机.投资动机A.B.C.D.答案：A解析：凯恩斯的流淌性偏好理论指出货币需求是由三类动机打算的：交易动机；预防动机；投机动机。在正向市场中，期货价格高消失货价格的局部与持仓费的大小有关，持仓费表达的是期货价格形成中的（ ）。 A、风险价值B、时间价值C、历史价值D、现时价值答案：B解析：考察持仓费与期货价格的关系。在一个封闭的经济体里，计算CPI的最终产品只有A、B两种商品，比重为2:3。基准年A商品的价格为12元，B商品的价格为18元。2023年，A商品的价格变为15元，B商品的价格为20元，则该年度CPI为( )。A.1 20B.1.18C.1 15D.1.13答案

19、：C解析：依据CPI的计算公式，可得：证券分析师猜测试题8章 第5章切线理论是帮忙投资者识别（ ）较为有用的方法。A.股价小波动方向B.股价形态C.大势变动方向D.股价凹凸答案：C解析：切线理论指股票投资“顺势而为“是特别重要的，这种势就是趋势。而趋势又分为短期、中长期限趋势，怎样推断和把握这些趋势的转变就成为投资者关注的核心或者说投资者都盼望在下降趋势转为上升趋势的时候买入股票，而又盼望在上升趋势转为下降趋势的时候出股票。那么怎样才能区分是短期、中期还是长期趋势的转变呢？利用趋势线无疑是最为简洁和有效的方法之一，而“一条直线闯股市“正是对趋势线重要性和有用性的高度概括。中心银行货币政策会从以

20、下（ ）方面影响证券市场。.通货变动.选择性货币政策工具.利率.汇率A.B.C.D.答案：C解析：考察中心银行货币政策对证券市场的影响.证券或组合的收益与市场指数收益（ ）。A.不相关B.线性相关C.具有二次函数关系D.具有三次函数关系答案：B解析：从E（rp)=rF+ pE(rM)-rF标的价格看涨期权行权价格标的价格看跌期权行权价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，执行价格+权利金=损益平衡点。货币政策中的间接信用指导包括（）。规定利率限额与信用配额信用条件限制窗口指导道义劝说A.、B.、C.、D.、答

21、案：D解析：间接信用指导是指中心银行通过道义劝说、窗口指导等方法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。、两项属于直接信用掌握。以下关于沪深300股指期货合约的正确表述是（ ）。A.最小变动价位是01点B.合约最低交易保证金是合约价值的10C.最终交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的20D.合约乘数为每点500元答案：C解析：A项，沪深300股指期货合约的最小变动价位是02点；B项，合约最低交易保证金是合约价值的8；D项，沪深300股指期货合约的合约乘数是每点300元。一般来说可以将技术分析方法分为()。指标类波浪类形态类K线类A.、B.、C.、D.、答案：A解析：指标类、切线类、波浪类、形

22、态类、K线类是常用的五类技术分析方法。证券分析师猜测试题8章 第8章微观经济学依据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有（ ）。.市场上厂商数目.厂商之间各自供应产品的差异程度.单个厂商对市场价格的掌握程度.厂商进入或退出一个行业的难易程度A.B.C.D.答案：A解析：微观经济学依据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有：（1）市场上厂商数目。（2）厂商之间各自供应产品的差异程度。（3）单个厂商对市场价格的掌握程度。（4）厂商进入或退出一个行业的难易程度。依据凯流淌性偏好理论.打算货币需求的动机包括（ ）。.交易动机.预防动机.投机动机.储蓄动机

23、.投资动机A.B.C.D.答案：A解析：凯恩斯的流淌性偏好理论指出货币需求是由三类动机打算的：交易动机；预防动机；投机动机。股指期货套利的讨论主要包括（ ）。现货构建套利定价保证金治理冲击本钱A.B.C.D.答案：D解析：股指期货套利的讨论主要包括现货构建套利定价保证金治理冲击本钱成分股调整等内容。基准利率包括（）。 同业拆借利率 贷款利率 再贴现率 国债利率A.、B.、C.、D.、答案：A解析：基准利率是指金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产的价格均可依据这一基准利率水平来确定，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。在新国民经济行业分类国家标准中，将社会经济活动划分为

24、（）。A.门类、大类、中类和小类四级B.大类、中类和小类三级C.门类、大类和中类三级D.门类和大类二级答案：A解析：新标准采纳线分类法和分层次编码方法，将国民经济行业划分为门类、大类、中类和小类四级。代码由一位拉丁字母和四位阿拉伯数字组成。依据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（ ）。.牛市到来时，应选择那些低p系数的证券或组合.牛市到来时，应选择那些高p系数的证券或组合.熊市到来之际，应选择那些低p系数的证券或组合.熊市到来之际，应选择那些高p系数的证券或组台A.B.C.D.答案：B解析：证券市场线说明，p系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握猜测牛市到来时。应选择那些高p系数的证券或组合。这些高p系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低p系数的证券或组合，以削减因市场下跌而造成的损失。某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，将来3年中股息的超常态增长率为20%,随后的增长率为8%，则股票的价值为（）元。 A、30B、34.29C、41.60D、48答案：C解析：由二元可变增长模型得：