证券分析师模拟试题7章.doc

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1、 证券分析师模拟试题7章证券分析师模拟试题7章 第1章一国的宏观经济均衡包括（ ）。.内部均衡.产出收入均衡.外部均衡.出口进口均衡A.B.C.D.答案：B解析：一国的宏观经济均衡包括两个方面：内部均衡和外部均衡。内部均衡主要是指一国国内经济消失充分就业、经济增长和物价稳定的局面。外部均衡主要是指一国国际收支的根本平衡。关于市场有效性的描述，错误的有（）。 假如股价变动是可以猜测的，那么市场是有效的 市场有效性来源于竞争 在有效市场中，指数化投资策略是不行取的 旧信息不能引起股价变动A.、B.、C.、D.、答案：B解析：项，有效市场假说是指证券在任一时点的价格都是对与证券相关的全部信息的即时、

2、充分的反映。项，在有效市场中，指数化投资策略是可取的。某投资者购置了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%，按年支付利息。假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（ ）元 A、10600.00B、11200.00C、11910.16D、11236.00答案：B解析：单利计算公式为:=p*r*n。其中，表示利息额，p表示本金.r表示利率，n表示时间。则该理财产品到期时的本息和为:FV=10000+10000*6%*2=11200(元)。技术分析的根本假设包括（ ）。.投资者对风险有共同的偏好.证券价格沿趋势移动.历史会重演.市场的行为不完全反映全部信

3、息A.B.C.D.答案：C解析：技术分析是以肯定的假设条件为前提的，这些假设有：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动、历史会重演。以下关于证券讨论报告信息收集要求说法正确的选项是（ ）。.不得使用新闻媒体公布的信息.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券讨论报告.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性讨论结论的依据。.不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息A.B.C.D.答案：C解析：可以查看证券讨论报告使用的信息来源，里面有详细的要求，可以使用新闻媒体公布的信息，所以选项不对以下关于风险溢价影响因素的说法中，正确的有( )。一般来说，国债、企业债

4、、股票的信用风险依次上升一般来说，国债、企业债、股票所要求的风险溢价越来越低 债券的流淌性越强，风险溢价越低到期日越长的债券，风险溢价越高A.、B.、C.、D.、 答案：B解析：一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次上升，所要求的风险溢价也越来越高。证券分析师模拟试题7章 第2章则无红利标的资产期权定价公式是（）。A、.B、.C、.D、.答案：C解析：无收益资产欧式看涨期权C(看跌期权P)的定价公式为：其中，N(d)：标准正态概率值(详细值可以查正态概率值表)，N(d)=lN(d)。假如某证券的值为1.5,若市场组合的风险收益为10%,则该证券的风险收益为（ ）。A.5%B.15%C.50

5、%D.85%答案：B解析：证券市场线的表达式为：E（ri）-rf=E（rM）-rfj。其中，E（ri）-rf是证券的风险收益，E（rM）-rf是市场组合的风收益。E（ri）rf=10%1.5=15%为了消退消费习惯或产品等因素的影响，通常在肯定周期内对基期或权重进展调整。我国采纳（ ）年一次对基期和CPI权重调整。A.10B.3C.ID.5答案：D解析：依据我国国家统计局居民消费价格指数调查方案，CPI权重是依据居民家庭用于各种商品或效劳的开支，在全部消费商品或效劳总开支中所占的比重来计算。为了消退消费习惯或产品等因素的影响，通常在肯定周期内对基期或权重进展调整。我国采纳5年一次对基期和CPI

6、权重调整。在某会计年度消失（ ）时，一般意味着企业的长期偿债力量可能消失问题，投资者、治理层须保持关注。.长期债务与营运资金比率远远大于1.利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少.有形资产净值债务率不断下降.负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值A.B.C.D.答案：A解析：一般状况下，长期债务不应超过营运资金，从长期偿债力量来讲，有形资产净值债务率越低越好；只要已获得利息倍数足够大，公司就有充分的力量偿付利息，否则相反；负债权益比率越低对债权人越有利.已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割

7、日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（ ）。A.7.654%B.3.57%C.11.53%D.-3.61%答案：C解析：隐含回购利率是指购置国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益就是隐含回购利率，详细公式为（假定组合中的国债到交割期间没有利息支付）：隐含回购利率=（发票价格-国债购置价格）/国债购置价格*365/交割日之前的天数=（期货价格*转换因子+交割日应计利息）-国债购置价格*365/交割日之前的天数。一般来说，隐含回购利率最高的券就是最廉价可交割债券。TRR=（119.014-115.679/115.679*4=11

8、.53%所谓“吉尔德定律”，是指将来25年，（ ）。主干网的带宽每6个月增加一倍主干网的速度每6个月增加一倍主干网的带宽每12个月增加两倍主干网的带宽每12个月增加三倍A.B.C.D.答案：A解析：吉尔德定律，是指在将来25年，主干网的带宽将每6个月增加1倍。每12个月变为原来的4倍，即增加三倍。证券分析师模拟试题7章 第3章侧重对超过安全性和流淌性需要的外汇储藏局部进展高盈利性的投资的外汇储藏治理模式是（ ）的外汇储藏治理。 A、传统B、积极C、保守D、激进答案：B解析：外汇储藏治理有两种模式，即传统的外汇储藏治理和积极的外汇储藏治理。前一模式强调外汇储藏资产的安全性和流淌性，无视或不强调外

9、汇储藏资产的盈利性;后一模式起源于20世纪70年月，在满意安全性和流淌性的前提下，更为突出盈利性，侧重对超过安全性和流淌性需要的外汇储藏局部进展高盈利性的投资。己知某公司2023年营业收入是4000万元，获利1000万元，平均资产总额为2023万元，所得税按25%计算。依据这些数据可以计算（ ）。.营业净利率为25%.总资产周转率为2.总资产周转率为1.34.营业净利率为18.75% A、.B、.C、.D、.答案：A解析：总资产周转率=营业收入平均资产总额=40002023=2;营业净利率=1000(1-25%)4000=18.75%货币供给量是指（ ）。 A、处于流通中的现金量B、处于流通中

10、的存款量C、货币需要量D、处于流通中的现金量和存款量之和答案：D解析：中国人民银行货币供给量统计和公布暂行方法规定，货币供给量是一国在某一时间点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中的现金等负债，也即除金融机构和财政之外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。某套利有以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约。同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后。将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（ ）。A.扩大了100元/吨B.扩大了200元/吨C.缩小了100元/吨D.缩小了200元/吨答案：A解析：

11、开头时的价差为63200-6300=200（元/吨），后来的价差为63150-62850=300（元/吨），则价差扩大了100元/吨。计计算价差应用建仓时，用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”;在计算平仓时的价差时，为了保持计算上的一惯性。也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格.中国人民银行资产负债表包括（）。 资产工程、负债工程 财政存款 股东产权或净值 其他负债A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项，中心银行资产负债表的特别性在于不包括全部者权益。以下对多元分布函数及其数字特征描述错误的选项是（ ）。A：多元分布函数的本质是一种关系B：多元分布函数是两个

12、集合间一种确定的对应关系C：多元分布函数中的两个集合的元素都是数D：一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，也可以是多个元素答案：C解析：多元函数的本质是一种关系，是两个集合间一种确定的对应关系。这两个集合的元素可以是数；也可以是点、线、面、体；还可以是向量、矩阵；等等。一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，即单值的。也可以是多个元素，即多值的。证券分析师模拟试题7章 第4章影响流淌比率的主要因素有（ ）。.流淌资产中的应收账款数额.营业周期.存货的周转速度.同行业的平均流淌比率A.B.C.D.答案：C解析：流淌比率是流淌资产除以流淌负债的比值，一般状况下，营业周期、流淌资产中的

13、应收账款数额和存货的周转速度是影响流淌比率的主要因素。某货币当前汇率为0.56，汇率波动率为15%，国内无风险利率为年率5%，外国无风险利率年率为8%，则依据货币期权的定价模型，期权执行价格为0.5的6个月期欧式货币看跌期权价格为（）美元。 A、0.005B、0.0016C、0.0791D、0.0324答案：B解析：存货周转率是衡量和评价公司（ ）等各环节治理状况的综合性指标。.购入存货.投入生产.销售收回.资产运营A.B.C.D.答案：C解析：存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产和销售收回等各环节治理状况的综合性指标。技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一

14、个旧的行业加速进入衰退期。如（ ）。电灯的消失极大地消减了对煤油灯的需求蒸汽动力行业则被电力行业渐渐取代喷气式飞机代替了螺旋浆飞机大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机A.B.C.D.答案：B解析：技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。如：电灯的消失极大地消减了对煤油灯的需求，蒸汽动力行业则被电力行业渐渐取代，喷气式飞机代替了螺旋浆飞机，大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机等等。某企业盼望在筹资打算中确定期望的加权平均资本本钱，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最相宜采纳的计算是（ ）。A.目前的账面价值B.目前的市

15、场价值C.估计的账面价值D.目标市场价值答案：D解析：目标价值权数是指债券、股票以将来估计的目标市场价值确定的权数。这种权数能表达期望的资本构造，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本构造，所以按目标价值权数计算的加权平均资本本钱更适用于企业筹措新资金。我国将货币供给量划分M0，M1，M2，M3其中M2包括M0和（ ）。.城乡居民储蓄存款.企业存款中具有定期性质的存款.储蓄存款.证券公司客户保证金.活期存款A.B.C.D.答案：D解析：我国现行货币统计制度将货币供给量划分为三个层次： 1、流通中现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企

16、业、机关、团体、部队、字校等单位。2、狭义货币供给量（M1），指从M0加上单位在银行的可开支票进展支付的活期存款。3、广义货币供给量（M2），指M1加上单位，在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。证券分析师模拟试题7章 第5章以下关于过度交易和留意力驱动交易的说法中，正确的有（ ）。.一般来说，女性通常比男性在投资活动中更趋向于“过度交易”.行为金融学认为，过度交易现象的表现就是即便无视交易本钱，在这些交易中投资者的收益也降低了.指向性和集中性是留意的两个根本特征.人类在不确定性决策中，存在有限留意力偏差A.B.C.D.答案：C解析：一般来说，男性通常比女

17、性在投资活动中更趋向于“过度交易”。以下表述正确的有（ ）。.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线.总需求曲线上的点不能说明产品市场与货币市场同时到达均衡.总需求曲线是说明总需求与价格水平之间关系的曲钱.在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的.在以利率和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右上方倾斜的A.B.C.D.答案：C解析：总需求曲线是说明价格水平和总需求量之间关系的一条曲线，该曲线上任意一点表示其一确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平，在以价格和收入为坐标的坐标系内总需求曲线呈向右下方倾斜的。需求曲线通常以（ ）为纵轴（Y轴），以（

18、）为横轴（X轴）。A.价格；产出B.价格；需求量C.需求量；价格D.需求量；消费者偏好答案：B解析：需求曲线通常以价格为纵轴（Y轴），以需求量为横轴（X轴）。货币政策对宏观经济进展全方位的调控，其调控作用突出表现在（ ）。.通过调控税率保持社会总供应与总需求的平衡.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置.通过调控利率和货币总量掌握通货膨胀，保持物价总水平的稳定.调整国民收入中消费与储蓄的比例A.B.C.D.答案：D解析：货币政策的调控作用突出表现在以下几点：（1）通过调控货币供给总量保持社会总供应与总需求的平衡。（2）通过调控利率和货币总量掌握通货膨胀，保持物价总水平的稳定。（3）调整国民收

19、入中消费与储蓄的比例。（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析猜测市场将来走势的工具主要有（ ）。.图形分析.财务分析.产品技术分析.指标分析A.B.C.D.答案：D解析：技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形和指标分析工具来分析、猜测将来的市场走势。量化选股的方法包括（）公司估值法 趋势法资金法 协整法A.、B.、C.、D.、答案：B解析：量化选股的方法主要有：公司估值法；趋势法；资金法证券分析师模拟试题7章 第6章根底汇率是一国所制定的本国货币与（ ）之间的汇率。 A、关键货币B、美元C、根底货币D、世界货币答案：A解

20、析：根底汇率是指本币与某一关键货币之间的汇率。目前各国一般都选择本国货币与美元之间的汇率作为根底汇率在K线理论认为（ ）是最重要的。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价答案：B解析：在K线理论的四个价格中，收盘价是最重要的。在持续整理形态中，（）大多发生在市场极度活泼、股价运动近乎直线上升或下降的状况下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形答案：C解析：在持续整理形态中，旗形大多发生在市场极度活泼、股价运动近乎直线上升或下降的状况下。一般来说，（ ）的产品需求弹性较大。 A、生活必需品B、有很多相近的替代品C、垄断性D、用途少答案：B解析：影响需求价格弹性的因素有:替代品的数量和相近程度。一

21、种商品若有很多相近的替代品，那么这种商品的需求价格弹性大;商品的重要性。一种商品假如是生活必需品，其需求弹性就小或缺乏弹性:而一些非必需的高档商品，像珍贵首饰、高档服装等，其需求弹性就大;商品用途的多少。一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性;时间与需求价格弹性的大小至关重要。时间越短，商品的需求弹性越缺乏;时间越长，商品的需求弹性就越大。依据行业的竞争构造分析，对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括（ ）。.铁矿石厂.建筑公司.商业银行.汽车厂A.B.C.D.答案：D解析：一个行业内存在着五种根本竞争力气，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。对于钢铁冶炼厂

22、来说，其需方包括建筑公司和汽车厂；而.两项属于其供方。在进展证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）。 A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的答案：B解析：在进展证券投资技术分析的假设中，“证券价格沿趋势移动”的假设是最根本、最核心的条件。证券分析师模拟试题7章 第7章以下行业属于接近完全垄断的市场类型（ ）。.公用事业.资本高度密集型.技术密集型.稀有金属矿藏开采A.B.C.D.答案：B解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术凹凸压密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。项技术密集

23、型是属于垄断寡头垄断。中心政府发行的债券称为()。A.金边债券B.地方政府债券C.企业债券D.金融债券答案：A解析：政府债券的发行主体是政府，中心政府发行的债券称为“国债”，也可称为“金边债券”。1992年12月，百事可乐公司的值为1.06，当时的短欺国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAMP棋型，计耳公司股权资本本钱（ ）。A：10%B：10.1%C：10.14%D：12%答案：C解析：使用了即期短期国债利率的CAPM模型，计算公式为:股权本钱=3.35%+（1.066.41%）10.14%以下关于自由现金流估值的说法正确的选项是()。在FCFF方法中，假如公

24、司的债务被高估则由FCFF方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到股权价值低相对于FCFF，股权自由现金流消失负值时更为有用高成长的企业通常下不向股东安排现金所以，FCFF相对于DDN而言更为有用一般状况下，股权自由现金流大于公司自由现金流A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项，股权自由现金流(FCFE)，是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务进展的投资需求和对其他资本供应者的安排后，可以安排给股东的现金流量，计算公式如下：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。所以，一般状况下，股权自由现金流小于公司自由现金流。近年来我国政府实行的有利于扩大股票需求

25、的措施有（ ）。.成立中外合资基金公司.取消利息税.提高保险公司股票投资比重.股权分置改革A：.B：.C：.D：.答案：D解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供应，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:宏观经济环境;政策因素;居民金融资产构造的调整;机构投资者的培育和壮大;资本市场的逐步对外开放。B项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股权分置改革扩大了股票的供应。资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（ ）后的净额。A.累计折旧B.无形资产C.应收账款D.递延资产答案：A解析：资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。