证券分析师历年真题7节.doc

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1、 证券分析师历年真题7节证券分析师历年真题7节 第1节以下行业属于接近完全垄断的市场类型( ).公用事业.资本高度密集型.技术密集型.稀有金属矿藏开采 A、I.B、I.C、I.D、I.答案：B解析：公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。项技术密集型是属于寡头垄断趋势的方向包括（）。 上升方向 下降方向 水平方向 垂直方向A.、B.、C.、D.、答案：B解析：对于切线理论中的趋势分析，趋势即股票的价格波动方向，有上升、下降和水平三个方向。当看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格时，该期权为（）。A

2、.虚值期权B.平值期权C.看跌期权D.实值期权答案：D解析：实值期权，也称期权处于实值状态，是指内涵价值计算结果大于0的期权。题中，看涨期权的内涵价值=标的资产市场价格一执行价格0，故为实值期权。在区间估量中，重要的三个概念是( )。 置信区间 置信系数 置信集合置信限A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：在区间估量中有三个重要概念：置信区间、置信系数和置信限。在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（ ）。.形态完成、股价反转后，行情会持续较长时间.成交是的变化都是两头多、中间少.成交是的变化都是两头少，中间多.圆弧形态形成所花的时间越长,今后反转的力度就越强A：.B：.C：.D：.答案

3、：B解析：圆弧形态具有如下特征：形态完成，股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少消失回档或反弹。所以，项错误。（2）在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。所以项错误。（3）圆弧形态形成的时间越长,今后反转的力度就越强。所以项正确。综上所述,此题答案为B。一般来讲,期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（ ）。A.越小B.越大C.越不确定D.越不稳定答案：B解析：一般来讲,期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。证券分析师历年真题7节 第2节 利用单根K线研判行情，主要从（ ）方面进展考虑。 上下影线长短 阴线还是阳线 实体与

4、上下影线 实体的长短A.I、B.I、C.I、D.I、 答案：D解析：应用单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进展。基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，即基准利率，又称法定利率。影响基准利率的主要因素是（ ）。A.货币政策B.市场价格C.财政政策D.居民消费水平答案：A解析：基准利率是我国中心银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。当政策目标重点放在稳定货币时，利率作为政策工具也应随之变化，不同的利率水平表达不同的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中心银行贷款利率就应

5、当适时调高，以抑制过凳任内需求；相反，则应当适时调低。在其他状况不变时，中心银行（ ），会导致货币供给量削减。.提高法定存款预备金率.放宽再贴现的条件.买入有价证券.削减外汇储藏.增加黄金储藏A：.B：.C：.D：.答案：A解析：项, 当中心银行提高法走存款预备金率时，商业银行信贷力量降低，贷款与投资力量降低，因而货币供给量削减；项，当中心银行对商业银行发放贷款或再贴现票据时，商业银行在中心银行超额预备金存款增加，可用资金头寸増加，信贷力量增加，可对工商企业与个人供应贷款力増加，货币供给力量增加；项,当中心银行从商业银行买进证券时，中心银行直接将证券价款转入商业银行在中心银行的预备金存款账户，

6、直接增加商业银行超额预备金存款, 提高商业银行信贷力量和货币供给力量，货币供给力量增加；项，中心银行削减外汇储藏时，会削减商业银行超额预备金，因而信贷力量削减，货币供给力量削减；项，中心银行增加黄金储藏，会增加商业银行超额预备金，因而信贷力量增加，货币供给力量增加。在回归模型中，反映的是（ ）。A.由于x的变化引起的y的线性变化局部B.由于y的变化引起的x的线性变化局部C.除x和y的线性关系之外的随机因素对Y的影响D.由于x和y的线性关系对Y的影响答案：C解析：一般地，一元线性回归模型定义为：线性局部反映了由于x的变化而引起的y的主要变化；被称为随机误差项，反映了除x和y之间的线性关系之外的随

7、机因素对y的主要影响，包括次要变量、随机行为、模型的不完善、经济变量的合并误差、测量误差等。在一元回归中把除x之外的影响y的因素都归入中。回归方程的（ ）本质上是推断回归方程的解释变量对于被解释变量的影响的显著性，实际上是对于回归方程拟合优度的检验。A.z检验B.OLSC.t检验D.F检验答案：D解析：回归方程的显著性检验（F检验）本质上是推断回归方程的解释变量对于被解释变量的影响的显著性，实际上是对于回归方程拟合优度的检验。系统的基金业绩评估需要从几个方面入手，以下关于这几个方面的说法有误是（）。 A、计算肯定收益B、计算不同风险下的收益C、计算相对收益D、进展业绩归因答案：B解析：系统的基

8、金业绩评估需要从四个方而入手：计算肯定收益；计算风险调整后收益；计算相对收益；进展业绩归因。证券分析师历年真题7节 第3节假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么根据阅历法则，此时最廉价可交割券应当为剩余期限接近（ ）年的债券。A：25B：15C：20D：5答案：B解析：国债期货最廉价券阅历法则:可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以下，则一般是久期最短的国债为最廉价国债。可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以上.则一般是久期最长的国债为最廉价国债。宏观经济运行对证券市场的影响的

9、主要表现有（ ）。.企业经济效益.居民收入水平.投资者对股价的预期.资金本钱A.B.C.D.答案：A解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下几个方面：（1）企业经济效益。（2）居民收入水平。（3）投资者对股价的预期。（4）资金本钱。以下财务指标中属于分析盈利力量的指标是（ ）。 A、主营业务收入增长率B、股息发放率C、利息保障倍数D、营业净利率答案：D解析：通常使用的反映公司盈利力量的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。ABC三项不属于盈利力量分析指标。（ ）是基准利率。A.存款利率B.再贴现率和同业拆借利率C.贷款利率D.国债利率答案：B解析：基准利率是指在

10、多种利率并存的条件下起打算作用的利率。其包括中心银行的再贴现率以及同业拆借利率。中国人民银行信用评级治理指导意见于（ ）下发。 A、2023年B、2023年C、2023年D、2023年答案：C解析：某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1份9月份小麦看涨期权，权利金为0.25美元/蒲式耳;同时以一样的执行价格买入1份12月份小麦看涨期权,权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳,卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权进展对冲了结。已知每手小麦合约为5000蒲式耳,则该投资者盈亏状况是（ ）美元。A.亏损250B

11、.盈利1500C.亏损1250D.盈利1250答案：D解析：对于9月份的看涨期权，卖出价为0.25,买入价为0.30,因此亏损0.300.25=0.05（美元/蒲式耳）。对于12月份的看涨期权，买入价是0.50,卖出价为0.80,因此盈0.80-0.50=0.30（美元/蒲式耳）。总计盈利0.30-0.05=0.25（美元/蒲式耳）。每手小麦合约是5000蒲式耳,因此，总盈利为：0.25*5000=1250（美元）。证券分析师历年真题7节 第4节跨品种套利，是指利用两种或两种以上不同的（）的商品之间的期货合约价格差异进展套利，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。 A、需要买进B、需要卖出

12、C、且互不相关D、但相互关联答案：D解析：跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进展套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。以下选项属于主要量化对冲策略的是（ ）。.阿尔法套利.股指期货套利.商品期货套利.期权套利A.B.C.D.答案：C解析：主要量化对冲策略的是阿尔法套利、股指期货套利、商品期货套利、期权套利。一般来说，衡量通货膨胀的指标有（ ）。.零售物价指数.国内生产总值平减指数.生产者物价指数.国民生产总值平减指数A.B.C.D.答案：C解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有：零售物价指数（又

13、称消费物价指数、生活费用指数）、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。依据股票基金所持有的相关指标，可以对股票基金的投资风格进展分析。这些指标包括（ ）。.平均市值.平均市净率.平均市盈率.净值收益率A.B.C.D.答案：A解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进展分析。以下属于分析调查讨论法的是（ ）。A.历史资料讨论B.深度访谈C.归纳与演绎D.比拟分析答案：B解析：调查讨论法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并就此进展讨论。交易者为了（ ）可考虑买进看涨期权。猎取权利金

14、价差收益博取杠杆收益爱护已持有的期货多头头寸锁定购货本钱进展多头套期保值A.、B.、C.、D.、答案：A解析：买进看涨期权的目的包括：猎取价差收益；追赶更大的杠杆效应；限制卖出标的资产风险；锁定现货本钱，对冲标的资产价格风险。为了爱护已持有的期货空头头寸，或者锁定购货本钱进展空头套期保值时，可考虑买进看涨期权。证券分析师历年真题7节 第5节以下关于期权的时间价值，说法错误的选项是（ ）。A.又称为外涵价值B.指权利金扣除内涵价值的剩余局部C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大答案：D解析：标的物市场价格的波

15、动率越高，期权的时间价值越大。以下关于证券讨论报揭发布机构要求的说法中，正确的有（ ）。证券公司证券投资询问机构公布证券讨论报告，应当遵守法律行政法规等规定遵循独立客观公正审慎原则有效防范利益冲突对特别公布对象特别对待A.B.C.D.答案：D解析：证券公司证券投资询问机构公布证券讨论报告，应当遵守法律行政法规和公布证券讨论报告暂行规定，遵循独立客观公正审慎原则，有效防范利益冲突，公正对待公布对象，制止传播虚假不实误导性信息，制止从事或者参加内幕交易操纵证券市场活动。以下哪些是较为普遍的债券报价形式（ ）。.全价报价.净价报价.集合竞价.连续竞价A：.B：.C：.D：.答案：D解析：主要的两种债

16、券报价形式是全价报价和净价报价。3月1日，6月大豆合约价格为8390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者估计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份。大豆合约价格果真下降。当价差为（ ）美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。A.于等于-190B.等于-190C.小于190D.大于190答案：C解析：可推断题干所述清形为熊市套利，且为反向市场，此时价差缩小盈利。建仓价差为190，因此平仓价差要小于190。国内生产总值的表现形态是（ ）。A.价值形态、收入形态和产品形态B.收入形态和产品形态C.价值形态和

17、收入形态D.价值形态答案：A解析：国内生产总值有三种表现形态，即：价值形态、收入形态和产品形态。当前技术进步的行业特征包括()。技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更薪换代频繁研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的打算性因素之一信息技术的集中与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业A.、B.、C.、D.、答案：D解析：当前技术进步的行业特征包括：以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的打算性因素之一；信息技术的集中与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业；研发活动的投入强度成为划

18、分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺；技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁。证券分析师历年真题7节 第6节关于SML和CML；以下说法正确的有（ ）。.两者都表示有效组合的收益与风险的关系.SML适用于全部证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系.SML以描绘风险；而CML以描绘风险.SML是CML的推广A.B.C.D.答案：C解析：资本市场线（CML）说明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线（SML）说明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。依据1985年我国国家统计局对三大产业的分类,以下属于第三产业的是（ ）。A.工业B.建筑

19、业C.金融保险业D.农业答案：C解析：农业属于第一产业，工业和建筑业是其次产业。金融衍生工具的根本特征包括（）。.杠杆性.跨期性.不确定性和高风险性.联动性 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：金融衍生工具是与根底金融产品相对应的一个概念，指建立在根底产品或根底变量之上，其价格取决于根底金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。从定义可以看出，它们具有4个显著特性：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，得到（ ）。 A、轨道线B、压力线C、上升趋势线D、下降趋势线答案：C解析：连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。在上升趋势中，将两个

20、低点连成一条直线，就得到上升趋势线;在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（ ）。A：楔形形态是看跌的形态B：楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规章的C：楔形形态一股被视为特别的反转形态D：楔形形态间或会消失在顶部或底部而作为反转形态答案：D解析：与旗形和三角形略微不同的是，楔形间或也消失在预部或底部而作为反转形态。这种状况肯定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时侯。流通中的现金和单位在银行的活期存款是（）。A.M0B.狭义货币供给量M1C.广义货币供给量M2D.准货币M2-M1答案：B解析：常识题，M1是指流通中的现金

21、M0加上单位在银行的可开支票进展支付的活期存款。证券分析师历年真题7节 第7节以下不存在有规律的需求供应曲线的是（ ）.完全竞争市场.完全垄断市场.垄断竞争市场.寡头垄断市场A.B.C.D.答案：D解析：由于带有垄断性质的厂商的需求曲线是向右下方倾斜的,在短期均衡状态下,有可能消失一个价格水平对应几个不同的产量水平；也有可能消失一个产量水平对应几个不同的价格水平的状况。所以垄新厂商不存在具有规律性的供应曲线。完全垄断条件下.由于厂商即行业，它供应了整个行业所需要的全部产品，厂商可以掌握和操纵市场价格，所以不存在有规律性的供应曲线，也无行业需求曲线和行业供应曲线。垄断竞争市场也不存在有规律的供应

22、曲线，由于在垄断竟争市场上，每个厂商对市场都具有肯定的影响力。而且厂商相互之间的行为是可以相互影响的。这点可以从其需求曲线分为市场需求曲线和厂商单独需求曲线中看出来。行业分析的主要任务包括:（ ）。.解释行业本身所处的进展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业进展的各种因素以及推断对行业影响的力度.猜测并引导行业的将来进展趋势.推断行业投资价值，提醒行业投资风险.为政府部门、投资者及其他机构供应决策依据或投资依据A.B.C.D.答案：D解析：行业分析的主要任务包括:解释行业本身所处的进展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业进展的各种因素以及推断对行业影响的力度，猜测并引导行业的将来进展趋

23、势，推断行业投资价值，提醒行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构供应决策依据或投资依据.证券分析师从业人员年检期间培训学时为()。A.16学时B.18学时C.20学时D.24学时答案：C解析：证券分析师从业人员年检期间培训学时为20学时。在利率期限构造的分析中，以下关于市场预期理论的表述正确的有（ ）。.市场均衡时，长期债券不是短期债券的抱负替代物.在特定时期内，各种期限债券的即期收益率一样.某一时点的各种期限债券的收益率是不同的.市场预期理论又称为无偏预期理论A.B.C.D.答案：A解析：在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上估计所以债券都

24、取得一样的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的抱负替代物，长、短期债券取得一样的利率，即市场是均衡的。治理我国2023年物价问题可供选择的措施有（ ）。.宽松的货币政策.积极的财政政策.从严的收入政策.加快产业构造调整 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：2023年我国面临通货紧缩问题，治理通货紧缩的政策措施有:扩张性的财政政策;扩张性的货币政策;加快产业构造的调整;其他措施，如对工资和物价的管制政策，对股票市场的干预等。在公布的证券讨论报告上署名的人员，应当具有证券投资询问执业资格，并在（ ）注册登记为证券分析师。A.中国证券业协会B.证券交易所C.中国基金业协会D.国务院监视治理机构答案：A解析：在公布的证券讨论报告上署名的人员，应当具有证券投资询问执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。