证券分析师考试真题5辑.doc

《证券分析师考试真题5辑.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券分析师考试真题5辑.doc（12页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、 证券分析师考试真题5辑证券分析师考试真题5辑 第1辑()由证券自身的内在属性或根本面因素打算，不受外界影响。A.内在价值B.市场价格C.公允价值D.远期价格答案：A解析：内在价值取决于证券自身的内在属性或者根本面因素，同时，市场价格根本上是围绕内在价值形成的。可以用于财务分析的方法有（ ）。.趋势分析.差额分析.比率分析.指标分解A.B.C.D.答案：D解析：财务报表分析的方法有比拟分圻法和因素分析法两大类。进一步细分，比拟分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的详细方法，如财务比率分析、构造百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等。形成垄断竞争市场的条

2、件包括（ ）。?.厂商人数较多，彼此竞争?.存在产品差异，但是产品之间都是特别接近的替代品?.厂商进出行业比拟简单?.信息完全充分A.、B.、C.、D.、答案：B解析：垄断竞争市场的特征（1）企业众多。（2）互不依存。（3）同种产品之间存在差异。（4）进出简单。（5）可以形成产品集团以下关于欧式期权与美式期权的说法中，正确的有（ ）。.欧式期权只能在期权到期日执行.修正的美式期权只能在期权到期日执行.美式期权可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行.修正的美式期权也被称为“百慕大期权”A.B.C.D.答案：D解析：欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一

3、个营业日执行；修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。就债券或优先股而言，其安全边际通常代表（ ）。.营利力量超过利率或者必要红利率.企业价值超过其优先索偿权的局部.计算出的内在价值高于市场价格的局部.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的局部A.B.C.D.答案：A解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的局部，任何投资活动均以之为根底，就债券或优先股而言，它通常代表盈利力量超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的局部；对一般股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的局部，或者特定年限内预期收益或红利超过正

4、常利息率的局部。利用已知的零存数求整取的过程,实际上是计算（ ）A.复利终值B.复利现值C.年金终值D.年金现值答案：C解析：利用已知的零存数求整取的过程,实际上是计算年金终值在沃尔评分法中.沃尔提出的信用力量指数包含了以下财务指标中的（ ）。.净资产/负债.销售额/应付账款.销售本钱/存货.流淌比率A.B.C.D.答案：A解析：财务状况综合评价的先驱者之一的亚历山大沃尔，在20世纪初提出了信用力量指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。详细的指标包括：流淌比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售本钱/存货、的销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产证

5、券分析师考试真题5辑 第2辑以下关于概率的几种形式的说法中，正确的有（ ）。.条件概率可以用决策树进展计算.联合概率表示两个大事共同发生的概率.A与B的联合概率表示为P（AB）或者P（A,B）,或者P（AB）.A的边缘概率表示为P（A|B）A.B.C.D.答案：C解析：边缘概率是某个大事发生的概率，而与其他大事无关。边缘概率是这样得到的：在联合概率中，把最终结果中不需要的那些大事合并成其大事的全概率而消逝（对离散随机变量用求和得全概率，对连续型随机变量用积分得全概率），这称为边缘化。A的边缘概率表示为P（A），B的边缘概率表示为P（B）。反映企业应收账款周转速度的指标是（ ）。 A、总资产周转

6、率B、股东权益周转率C、应收账款周转率D、固定资产周转率答案：C解析：应收账款周转率反映企业年度内应收账转为现金的平均次数，说明应收账款流淌的速度。卖出看涨期权的目的包括（ ）。.猎取价差收益.取得权利金收入.增加标的物多头的利润.增加标的物空头的利润A.B.C.D.答案：A解析：卖出看涨期权的目的:1、猎取价差收益或权利金收入；2、增加标的物多头的利润。OTC交易的衍生工具的特点是（ ）.通过各种通讯方式进展交易.实行集中的，一对多交易.通过集中的交易所进展交易.实行分散的，一对一交易A.B.C.D.答案：C解析：场外交易市场（简称 OTC）交易的衍生工具提指通过各种通讯方式.不通过集中的交

7、易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。模型中，依据拟合优度R2与F统计量的关系可知，当R2=0时，有（ ）。A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=答案：B解析：拟合优度R2为回归平方和(ESS)占总离差平方和(TSS)的比例，其计算公式为：F统计量的计算公式为： 当R2=0时，ESS=0，所以有F=0。从外形上看，收益率曲线主要包括（）。 向上倾斜的利率曲线 向下倾斜的利率曲线 水平的利率曲线 拱形的利率曲线A.、B.、C.、D.、答案：D解析：收益率曲线根据曲线外形可划分为正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。关于有形资产净值债务率，以下说法中不正确的有（）。A

8、.有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度B.有形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比C.有形资产值是股东具有全部权的有形资产的净值D.对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好答案：D解析：D项，从长期偿债力量来讲，对于债权人而言的有形资产净值债务率越低越好。证券分析师考试真题5辑 第3辑近年来我国政府实行的有利于扩大股票需求的措施有（ ）。.成立中外合资基金公司.取消利息税.提高保险公司股票投资比重.股权分置改革A.B.C.D.答案：D解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供应，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:宏观经济环境;

9、政策因素;居民金融资产构造的调整;机构投资者的培育和壮大;资本市场的逐步对外开放。B项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股权分置改革扩大了股票的供应。以下属于分析调查讨论法的是（ ）。A.历史资料讨论B.深度访谈C.归纳与演绎D.比拟分析答案：B解析：调查讨论法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并就此进展讨论。当利率极低时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供给，货币都会被储存起来，不会对利率产生任何影响，这就是闻名的( )。A.流淌性陷阱B.流淌性缺陷C.流淌性偏好D.市场打算理

10、论答案：A解析：当利率极低时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供给，货币都会被储存起来，不会对利率产生任何影响，这就是凯恩斯利率打算理论中闻名的“流淌性陷阱”。以下对于缺口的描述，正确的有（）。 缺口也是一种形态 缺口宽度说明股价向某个方向运动的强弱 缺口将成为日后较强的支撑或阻力区域 持续性缺口一般会在短期内被封闭A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项，持续性缺口是一个趋势的持续信号，一般不会在短期内被封闭。用来衡量公司在清算时爱护债权人利益的程度的比率是（ ）。A.变现力量比率B.盈利力量比率C.资产负债率D.负债比率答案：C解析：资产负债率反映在总资产中有多大比例

11、是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时爱护债权人利益的程度。某种动物活到25岁以上的概率为0.8，活到30岁的概率为0.4，则现年25岁的这种动物活到30岁以上的条件概率是（ ）。A.0.76B.0.5C.0.4D.0.32答案：B解析：设共有这种动物x只，则活到25岁的只数为0.8x.活到30岁的只数为0.4x.故现年25岁到这种动物活到30岁的概率为0.4x/O.8x=0.5=50%在金融宏观调控机制的构成要素中，变换中介是（ ）。 A、商业银行B、中心银行C、企业D、居民户答案：A解析：金融宏观调控机制是在肯定市场环境下由一系列要素构成的一种市场机制过程。金融宏观调控机制的构成要素为

12、:调控主体一一中心银行;调控工具一一三大货币政策工具;操作目标一一超额存款预备金与根底货币;变换中介一一商业银行;中介指标一一利率和货币供给量;调控受体一一企业与居民户;最终目标一一总供求比照及相关四大政策目标:反应信号一一市场利率与市场价格。证券分析师考试真题5辑 第4辑以下有关投资评估的表述，正确的有（ ）。?.假如股票内部收益率小于必要收益率，则可购置该股?.运用红利贴现模型估值时，投资者必需猜测全部将来时期支付的股息?.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率?.内部收益率实际上就是股息率A.、B.、C.、D.、答案：D解析：假如股票内部收益率大于必要收益率，则可购置该股票;内部收

13、益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为安排率。以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的选项是（ ）。A.CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险“直观熟悉,用简洁的关系式表达出来B.在运用这一模型时,应当更注意它所给出的详细的数字,而不是它所提醒的规律C.在实际运用中存在明显的局限D.是建立在一系列假设之上的答案：B解析：CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险“直观熟悉，用简洁的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限，主要表现在：（1）某些资产或企业的二值难以估量，特殊是对一些缺乏历史数据的新兴行业（2）由于经济环境的不确定性和不断变化,使得依据历

14、史数据估算的值对将来的指导作用必定要打折扣：（3）CAPM是建立在一系列假设之上的,其中一些假设与实玩状况有较大的偏差,使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括:市场是均衝的并不存在摩擦，市场参加者都是理性的,不存在交易费用；税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限，在运用这一模型时，应当更注意它所提醒的规律，而不是它所给出的详细的数字。认为利率期限构造完全取决于对将来即期利率的市场预期的理论是（ ）。.无偏预期理论.市场分割理论.流淌性偏好理论.市场预期理论A：.B：.C：.D：.答案：A解析：市场预期理论又称无偏预期理论。基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、货款利率，即

15、基准利率，又称法定利率。影晌基准利率的主要因素是（ ）。A：货币政策B：市场价格C：财政政策D：居民消费水平答案：A解析：基准利率是我国中心银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。当政策目标重点发生变化时，利率作为政策工具也应随之变化。不同的利率水平表达的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中心银行贷款利率就应当适时调高，以抑制过热的需求；相反。则应当适时调低。以下说法错误的选项是（ ）。 A、股利支付率越高，说明企业的盈利力量越高B、资产净利率越高，说明资产的利用效率越高C、营业净利率反映每1元营业收入带来的净利润，表示营业收入的收益水平D、主营业务毛利率和

16、主营业务净利率之间存在肯定的正相关关系答案：A解析：A项股利支付率是投资收益的分析指标之一，其值越高，说明企业的股利安排政策和支付股利的力量越强。按根底工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。.信用衍生工具.股权类产品的衍生工具.货币衍生工具.利率衍生工具A：.B：.C：.D：.答案：B解析：金融衍生工具从根底工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。量化投资技术包括（ ）。量化选股量化择时股指期货套利统计套利A.、B.、C.、D.、答案：D解析：量化投资技术几乎掩盖了投资的全过程。包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利

17、、统计套利、算法交易、资产配置、风险掌握等。证券分析师考试真题5辑 第5辑关于可转换债券要素的表达，正确的选项是（ ）。.可转换债券要素根本打算了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人依据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于一样条件的不行转换公司债券.转换比例是指肯定面额可转换债券可转换成优先股的股数.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的详细市场条件A.B.C.D.答案：B解析：可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人依据当

18、前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于一样条件的不行转换公司债券。：不行转换优先股。假如（ ），我们称基差的变化为“走弱“。.基差为正且数值越来越小.基差从负值交为正值.基差从正值变为负值.基差为负值且肯定数值越来越大A.B.C.D.答案：C解析：考察基差走弱的情形。撰写报告前应预备的工作有（ ）。.了解公司.了解行业.了解政府政策.了解市场心理.了解客户的需求A.B.C.D.答案：A解析：略看跌期权的买方想对冲了结其期权头寸，应（）。 A、卖出看跌期权B、卖出看涨期权C、买入看跌期权D、买入看涨期权答案：A解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，期权多头的

19、对冲平仓，即卖出一样期限、一样合约月份且执行价格一样的期权。此题应当卖出相应的看跌期权。以下属于金融远期合约的有（）。 A、远期货币期货B、远期股票期货C、远期股票指数期货D、远期利率协议答案：D解析：金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按商定价格(称为“远期价格”)在商定的将来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外集合约和远期股票合约。概率的别称包括（ ）.或然率.时机率.几率.可能性A：.B：.C：.D：.答案：A解析：概率，又称或然率、时机率、机率（几率）或可能性，是概率论的根本概念。以下关于收益现值法的描述中，正确的有（）。本金化率和折现率在本质上是没有区分的，只是适用于不同的场合收益期显示资产收益的期间，通常指收益年期收益额必需是由评估资产直接形成的收益分别出来的收益现值法在运用中，收益额确实定是关键A.B.C.D.答案：B解析：收益额必需是评估资产直接形成的，而不是由评估资产直接形成的收益分别出来的。故项错误。