证券分析师历年真题和解答5篇.docx

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1、 证券分析师历年真题和解答5篇证券分析师历年真题和解答5篇 第1篇证券讨论报告的公布流程通常包括的主要环节有（）。 选题 撰写 质量掌握 合规审查和公布A.、B.、C.、D.、答案：A解析：证券讨论报告的公布流程通常包括五个主要环节：选题；撰写；质量掌握；合规审查；公布。5月15日，某投机者在大连商品交易所采纳蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1750元吨、1760元吨和l770元吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其他因素影响的状况下，该投机者的净收益是（

2、）元。(大豆期货合约每张10吨)A.1000B.2023C.1500D.150答案：C解析：5张7月大豆期货合约对冲平仓获利=(17501740)510=500(元)；10张9月大豆期货合约对冲平仓获利=(17651760)1010=500(元)；5张11月大豆期货合约对冲平仓获利=(1770-1760)5 10=500(元)。因此，该投机者的净收益=5003=1500(元)。英镑存款的下降。会导致美元收益的（ ）。A.下降B.上升C.不变D.没有关系答案：B解析：在英镑存款的预期美元收益曲线中，英镑存款与美元收益曲线是呈反向的，当存款下降时。美元的收益是增加的。社会消费品零售总额包括（ ）。

3、对非居民的消费品零售额对居民的消费品零售额对社会集团的消费品零售额售给来华外国人的消费品零售额A.、B.、C.、D.、答案：C解析：社会消费品零售总额按销售对象划分为两大局部，即对居民的消费品零售额和对社会集团的消费品零售额。关于现金流量表，以下说法正确的有（ ）。.反映现金流量与净利的关系.反映企业肯定期间现金的流入和流出.说明企业获得现金和现金等价物的力量.反映公司资产负债平衡关系A.B.C.D.答案：D解析：现金流量表能反映企业肯定期间现金的流入和流出，说明企业获得现金和现金等价物的力量。以下关于古诺模型的说法中，正确的有()。古诺模型又称双寡头模型古诺模型是由法国经济学家古诺于1938

4、年提出的古诺模型通常被作为寡头理论分析的动身点古诺模型是早期的寡头模型A.、B.、C.、D.、答案：C解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于1838年提出的，古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的动身点。概率的别称包括（ ）.或然率.时机率.几率.可能性A.B.C.D.答案：A解析：概率，又称或然率、时机率、机率（几率）或可能性，是概率论的根本概念。某种商品的价格提高2%，供应增加1.5%，则该商品的供应价格弹性属于（ ）。 A、供应弹性充分B、供应弹性不充分C、供应完全无弹性D、供应弹性一般答案：B解析：供应

5、价格弹性是价格的相对变化与所引起的供应量的相对变化之间的比率。其计算公式为:供应价格弹性系数=供应量的相对变动/价格的相对变动。供应弹性不充分。当供应弹性系数Es在货款或融资活动进展时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的根底上将证券从一个归还期局部替换成另一个归还期局部。这是（ ）理论观点。A.市场预期理论B.合理分析理论C.流淌性偏好理论D.市场分割理论答案：D解析：市场分割理论认为，在货款或融资活动进展时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的根底上考证券从一个归还期局部替换成另一个归还期局部。证券分析师历年真题和解答5篇 第2篇公司规模变动特征和扩张潜力是从（ ）方面详细考察公司的成

6、长性。A.宏观B.中观C.微观D.执行答案：C解析：公司规模变动特征和扩张建立一般与其所处的行业进展阶段、市场构造、经营战略亲密相关，它是从微观方面考察公司的成长性。在国际金本位制度下，汇率变动的上下限是（ ）。 A、铸币平价上下1%B、黄金输送点C、人为规定D、不会变动答案：B解析：金本位制度下的固定汇率是自发的固定汇率制度，市场汇率受供求关系变动的影响而围绕铸币平价波动，波动的范围被限制在由黄金输出点和黄金输入点构成的黄金输送点内。在以下关于双重顶形态的陈述中，正确的有（ ）。.双重顶的两个高点不肯定在同一水平.向下突破颈线时不肯定有大成交量伴随.双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈

7、线开头.双重顶的两个高点相差少于5%不会影响形态的分析意义A.B.C.D.答案：D解析：、三项为双重顶反转形态一般具有的特征；项应为两者相差小于3%就不会影响形态的分析意义.f3系数的应用主要有以下（ ）等方面.证券的选择.风险掌握.确定债券的久期和凸性.投资组合绩效评价A：.B：.C：.D：.答案：C解析：f3系数的应用主要有风险掌握、确定债券的久期和凸性、投资组合绩效评价等方面。以下关于证券讨论报告信息收集要求说法正确的选项是（）。不得使用新闻媒体公布的信息不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券讨论报告不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性讨论结论的依据从信息效劳机构等第三方合法取得

8、市场、行业及企业相关信息A.、B.、C.、D.、答案：C解析：项，上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道公布的信息，以及上市公司通过股东大会、新闻公布会、产品推介会等非正式公告方式公布的信息是证券讨论报告可以使用的信息来源。期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由哪两局部组成（）。 .内在价值 .时间价值 .贴现价值 .转换价值A.、B.、C.、D.、答案：B解析：期权价格由内在价值和时间价值两个局部组成 。某投资者买入了一张面额为1000元票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少（ ）。A.9.8%B.8.52%C.9.45%D.10.

9、5%答案：D解析：债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格持有年限）100%=（1050-1000+10008%2）/（10002）100%=10.5%。 美式期权是指（）行使权力的期权。A.在到期后的任何交易日都可以B.只能在到期日C.在规定的有效期内的任何交易日都可以D.只能在到期日前 答案：C解析：美式期权，是指期权买方在期权到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权。在期权到期日之后，没有被执行的期权合约停顿行权，期权买方的权利作废，卖方的义务也随之解除。依据协定价格与标的物市场价格的关系.我们可以把期权分为（ ）。.看涨期权.实值期权.看跌期

10、权.平价期权A.B.C.D.答案：B解析：依据协定价格与标的物市场价格的关系我们可以把期权分为实值期权、虚值期权和平价期权。证券分析师历年真题和解答5篇 第3篇我国信用体系的缺点错误的选项是（ ）。A.值用效劳不配套B.相关法制不健全C.缺乏信用中介体系D.信用及信托关系兴旺答案：D解析：中国信用体系存在以下-些间题:第一是信用及信托关系不兴旺，他指出，资金往来过程中，现金支付仍是主要形式，这使得社公额外担当了巨额的流通费用。消费中的信用关系不兴旺，人们还不习惯，“花明天的钱”。不太习惯借贷消费。信托关系也不兴旺，受人之托、代客理财还不标准。不能取得广泛的信任。其次是缺乏信用中介体系。中国还没

11、有建立全国的征信网，只是在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构。要建立全困征信网很难，由于存在地方爱护主义干扰，全国征信机构很难进入；会计师事务所与上市公司的雇佣关系也阻碍了审计的公正执行。建立信用中介体系就交得日渐重要。但信用中介不能仅仅进展征信公司。还需要建立更多相关的金融机构、信用评级机构、担保中介机构、资质认证机构、律师事务所和会计师事务所等鉴证机构。第三是信用效劳不配套。中小企业向银行贷款时经常缺乏征信机构和担保机构供应相关的信息和担保。第四是相关法制不健全。中国目前尚无一部调整各种全部制企业的破产法。新破产法由于在国企要不要破产这个问题存在争议，迟迟未能出台。同时，现行的

12、合同法、反不正值竞争法、消费者权益爱护法等与信用相关的法律对失信惩处的力度太轻。依据买方行使权利时的买卖方向，可将期权分为（）。.看跌期权.现货期权.看涨期权.期货期权 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：根据买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方享有选择购置标的资产的权利，所以看涨期权也称为买权、认购期权：看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以权也称为卖权、认沽期权。夏普比率、特雷诺比率、詹森与CAPM模型之间的关系是（ ）。A：三种指数均以CAPM模型为根底B：詹森不以CAPM为根底C：夏普比率不以CAPM为根底D：特雷诺比率不以CAPM为根底答案：A

13、解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年依据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森同样也是在CAPM上进展出的一个风险调整差异衡量指标。即三种指数均以CAPM模型为根底。 弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出全部过去历史的证券价格信息。以下说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（）。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司治理状况 答案：A解析：弱式有效市场假说认为在弱势有效的状况下，市场价格已充分反映出全部过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。债券

14、到期收益率计算的原理是（ ）。A：到期收益率是购置债券后始终持有至到期的内含酬劳率B：到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C：到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D：到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提答案：A解析：债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率，这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使将来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。到期收益就是投资者投资于该券并持有至到期的内含酬劳率，它是使得债券剩余现金流量的现值等于其当前价格的单一折现率。外汇交易双方达成买卖协

15、议，商定在将来某一时间进展外汇实际交割所使用的汇率是（ ）。 A、即期汇率B、远期汇率C、交割汇率D、套算汇率答案：B解析：即期汇率和远期汇率是根据外汇买卖交割的期限时间不同来划分的。即期汇率是指外汇交易在买卖双方成交后的当日或两个营业日内进展外汇交割所使用的汇率;远期汇率是指外汇买卖双方签订合同，商定在将来某一特定日期进展交割，双方交易所使用的汇率。行业的市场构造包括（ ）。完全竞争寡头垄断垄断竞争完全垄断A.、B.、C.、D.、答案：A解析：依据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差异，行业根本上可分为四种市场构造：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。金融期货主要包括（ ）。货币期

16、货利率期货股票期货股票指数期货A.、B.、C.、D.、答案：B解析：金融期货是以金融工具（或金融变量）为根底工具的期货交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。在统计国内生产总值时，一般以“常住居民”为标准。常住居民是指（ ）。.居住在本国的公民.暂居本囯的外国公民.暂居外国的本国公民.长期居住在本国但未参加本国国籍的居民A.B.C.D.答案：A解析：此题考登对“常住居民”的理解。证券分析师历年真题和解答5篇 第4篇关于期货期权的内涵价值，以下说法正确的选项是（）。 A、内涵价值的大小取决于期权的执行价格B、由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在很多套利时

17、机C、由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权D、当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来打算的答案：D解析：执行价格与市场价格的相对差额打算了内涵价值的有无及其大小。在标的物价格肯定时，执行价格便打算了期权的内涵价值。关于矩形形态，以下说法中正确的有（ ）。.矩形形态是典型的反转突破形.矩形形态说明股价横向延长运动.矩形形态又被称为箱形.矩形形态是典型的持续整理形态A.B.C.D.答案：B解析：矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延长的运动。全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定

18、资产投资包括（ ）。.国有经济单位投资.城乡集体经济单位投资.其他各种经济类型的单位投资.城乡居民个人投资 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包括国有经济单位投资、城乡集体经济单位投资、其他各种经济类型的单位投资和城乡居民个人投资;按我国现行治理体制划分，全社会固定资产投资包括根本建立、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四局部。看涨期权为实值期权意味着标的资产的市场价格（ ）。A.低于看涨期权合约的内在价值B.高于看涨期权合约的协定价格C.低于看涨期权合约的协定价格D.高于看涨期权合约的内在价值答案：B解

19、析：对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。以下关于弹性的表达中，正确的有（ ）。.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量.收入弹性描述的是收入与价格的关系.收入弹性描述的是收入与需求量的关系.穿插弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A.B.C.D.答案：A解析：项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品

20、需求量变动对于商品自身价格变动反响的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；项，需求收入弹性指在某特定时间内，某商品的需求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比，它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反响的敏感性程度。3月1日，6月大豆合约价格为8390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者估计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份。大豆合约价格果真下降。当价差为（ ）美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。A.于等于-190B.等于-190C.小于190D.大

21、于190答案：C解析：可推断题干所述清形为熊市套利，且为反向市场，此时价差缩小盈利。建仓价差为190，因此平仓价差要小于190。套期保值的根本原理是（ ）。A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.在保存潜在的收益的状况下降低损失的风险答案：B解析：套期保值的根本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时对冲组合的净价值不变。（ ）就是运用历史收益来估量将来收益，运用投资者在一些持有期已经实现的平均收益溢价来计算 A、收益变现法B、前瞻性方法C、残值变现法D、回忆性方法答案：A解析：收益变现方法简洁来说就是运用历史收益来估量将来收益，运用投资者在一些持有期已经实现的平均收

22、益溢价来计算。其理论根底为:过去的市场行为供应了将来行为的根底；投资者的预期受市场历史表现的影响。在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。其计算过程中的“非付现费用”包括以下工程中的（ ）。.固定资产报废损失.长期盼摊费用摊销.无形资产摊销.固定资产折旧A：.B：.C：.D：.答案：B解析：非付现费用涉及计提的资产减值预备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期盼摊费用摊销、待摊费用的削减、预提费用的增加等工程；非营收益涉及处置固定资产、无形资产和其他资产的损失，固定资产报废损失，财务费用，投资损失工程。证券分析师历年真题和解答5篇 第5篇我国的国际储藏主要由（ ）构成。.黄金储藏.外汇储藏

23、.特殊提款权.在国际货币基金组织的储藏头寸A.B.C.D.答案：A解析：一国的国际储藏除了外汇储藏，还包括黄金储藏、特殊提款权和在国际货币基金组织的储藏头寸。我国国际储藏主要由黄金和外汇储藏构成。石油行业的市场构造属于（ ）。 A、寡头垄断B、完全垄断C、完全竞争D、不完全竞争答案：A解析：石油行业的市场构造属于寡头垄断。指数化投资策略是（ ）的代表。A.战术性投资策略B.战略性投资策略C.被动型投资策略D.主动型投资策略答案：C解析：在现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带。通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表。上市公司进展资产重组后的整合，

24、主要包括的内容有（ ）。.企业组织的重构.企业文化的融合.人力资源配置.企业资产的整合A.B.C.D.答案：D解析：重组后的整合主要包括企业资产的整合、人力资源配置和企业文化的融合、企业组织的重构。不同类型的重组对公司业绩和经营的影响也是不一样的。对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并,对外进展股权投资,公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域。在计算速动比率时需要排解存货的影响，这样做最主要的缘由在于流淌资产中（ ）。A.存货的价格变动较大B.存货的质量难以保障C.存货的变现力量最差D.存货的数量不易确定答案：C解析：在计算速动比率时，要把存货从流淌资产中排解的主要缘由是:在流淌资产中，

25、存货的变现力量最差;由于某种缘由，局部存货可能己损失报废，还没作处理;局部存货己抵押给某债权人;存货估价还存在着本钱与当前市价相差悬殊的问题。为组合业绩供应一种“既考虑收益凹凸又考虑风险大小”的评估理论依据的是（ ）。A.可变增长模型B.公司财务分析C.资本资产定价模型D.量价关系理论答案：C解析：资本资产定价模型反映的是单个特定证券或证券组合的风险与其期望收益率之间的关系。而评价组合业绩正是基于对风险调整后的收益进展考虑，即既要考虑组合收益的凹凸，也要考虑组合所担当风险的大小。概率是对随机大事发生的可能性的度量，一般以一个在（ ）之间的实数表示一个大事发生的可能性大小。A.0到1B.-1到0

26、C.1到2D.-1至1答案：A解析：概率是对随机大事发生的可能性的度量，一般以一个在0到1之间的实数表示一个大事发生的可能性大小。关于趋势线和支撑线，以下论述正确的选项是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种,下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：考察趋势线的学问。统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲和（ ）。 A、风险对冲B、期权对冲C、外汇对冲D、期货对冲答案：C解析：统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲。