证券分析师考试历年真题5章.doc

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1、 证券分析师考试历年真题精选5章证券分析师考试历年真题精选5章 第1章以下关于套利交易的说法，正确的有（）。.对于投资者而言，套利交易是无风险的.套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化.套利交易利用了两种资产价格偏离合理区间的时机.套利交易者是金融市场恢复价格均衡的重要力气 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：A项对于投资者而言，套利交易风险很大。#资本市场中，纵坐标是总期望酬劳率、横坐标是总标准差，总期望酬劳率=Q风险组合的期望酬劳率+(1-Q)无风险利率，总标准差=Q风险组合的标准差，则()。当Q=1时，总期望酬劳率=风险组合的期望酬劳率，总标准差风险组合的标准差当Q=1时，总期望酬

2、劳率=风险组合的期望酬劳率，总标准差=风险组合的标准差当Q=0时，总期望酬劳率=无风险利率，总标准差=0当Q=0时，总期望酬劳率=无风险利率，总标准差=1A.、B.、C.、D.、答案：C解析：资本市场线中，纵坐标是总期望酬劳率、横坐标是总标准差依据公式，总期望酬劳率=Q风险组合的期望酬劳率+(1-Q)无风险利率，总标准差=Q风险组合的标准差，可知：当Q=1时，总期望报率=风险组合的期望酬劳率，总标准差=风险组合的标准差；当Q=0时，总期望酬劳率=无风险利率，总标准差=0。我国证券市场建立之初，上海证券交易所将上市公司分为5类，以下属于这5类的是（ ）。工业地产业公用事业金融业A.B.C.D.答

3、案：D解析：上海证券交易所将上市公司分为5类，分别为工业、商业、地产业、公用事业和综合。某交易者欲利用到期日和标的物均一样的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（ ）。A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权答案：B解析：当投资者预期标的物价格上升时，可考虑采纳牛市价差策略，即购置一个确定执行价格的看涨期权和出售一个一样标的、到期日一样的较高执行价格的看涨期权； 通过购

4、置较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。目前国际金融市场中比拟常见且相对成熟的行为金融投资策略不包括（ ）。A.动量投资策略B.反向投资策路C.大盘股策略D.时间分散化策略等答案：C解析：目前国际金融市场中比拟常见且相对成熟的行为金融投资策略包括:动量投资策路；反向投资策略；小盘股策暗:时间分散化策略等。证券分析师考试历年真题精选5章 第2章证券公司、证券投资询问机构应当严格执行公布证券讨论报告与其他证券业务之间的（ ），防止存在利益冲突的部门及人员利用公布证券硏究报告牟取不当利益。A.自动回避制度B.隔离强制度C.事前回避制度D.分契经营制度答案：B解析：

5、公布证券讨论报告暂行规定对防范公布证券讨论报告与证券资产治理业务之间的利益冲突作出规定。该法规规定，证券公司、证券投资询问机构应当严格执行公布证券讨论报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用公布证券讨论报告牟取不当利益。道氏理论认为股价的波动趋势包括（ ）。短暂趋势次要趋势主要趋势微小趋势A.B.C.D.答案：D解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三中趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。上市公司发行债券后，（ ）等财务指标是上升的。.负债总额.总资产.资产负债率.资本固定化比率A.B.C.D.答案：A解析：发行债券后，公司的负债总额将

6、增加.同时总资产也增加，资产负债率将提高.此外，公司发行不同期限的债券.也将影响到公司的负债构造。在应用过程中发觉，若对回归模型增加一个解释变量，R一般会（ ）。 A、减小B、增大C、不变D、不能确定答案：B解析：当利用R来度量不同多孔经性回归模型的拟合优度时，存在一个严峻的缺点，R的值随着解释变量的增多而增大，即便引入一个无关紧要的解释变量，也会使得R变大.关于股票内在价值计算模型的问题,以下说法正确的选项是（ ）.相对于零增长模型,二元增长模型更接近现实.在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时.零增长模型和不变增长模型的根本原理是不一样的.零增长模型可以看作是可变增长模型的特例A

7、.B.C.D.答案：B解析：零增长模型和不变增长模型的根本原理是一样的。证券分析师考试历年真题精选5章 第3章一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值（ ）。A.大于0B.不确定C.小于0D.等于0答案：D解析：在远期合约签订时，它没有价值，支付只在合约规定的某一日进展。无风险利率本身对权证价格会产生（ ）影响。.认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨.认购权证价格将随着无风险利率的上升而下降.认沽权证的价格随着无风险利率的上升而上升.认沽权证的价格随着无风险的上升而下跌A.B.C.D.答案：B解析：无风险利率本身对权证价格的作用而言，一般可以将无风险利率对权证价格的影响理解为

8、：认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨，认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌。单利计息是指在计算利息额时，不管期限长短，仅按原本金和（ ）计算利息。 A、市场利率B、固定利率C、规定利率D、中心银行利率答案：C解析：单利计息是指在计算利息额时，不管期限长短，仅按原本金和规定利率计算利息，所生利息不再参加本金重复计算利息的计息方法。操作性强且简洁易行的测度国际储藏适度规模的指标有（ ）。.国际储藏与进口额比例.外汇储藏与外债比例.GDP增幅.黄金储藏与外债比例.适度国际储藏区间 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：在证券投资的宏观经济分析中，（ ）主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。

9、A.总量分析B.构造分析C.线性分析D.回归分析答案：B解析：在证券投资的宏观经济分析中，总量分析侧重于对总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；构造分析侧重于对肯定时期经济整体中各组成局部相互关系的讨论，侧重分析经济现象的相对静止状态。证券分析师考试历年真题精选5章 第4章以下关于概率的几种形式的说法中，正确的有( )。 条件概率可以用决策树进展计算 联合概率表示两个大事共同发生的概率 A与B的联合概率表示为P(AB)或者P(A.B)，或者P(AB)A的边缘概率表示为P(AIB)A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：边缘概率，是某个大事发生的概率，而与其他大事无关。边缘概率是这样得

10、到的：在联合概率中，把最终结果中不需要的那些大事合并成其大事的全概率而消逝（对离散型随机变量用求和得全概率，对连续型随机变量用积分得全概率），这称为边缘化。A的边缘概率表示为P(A)，B的边缘概率表示为P(B)。贴现率的特点有（ ）。.银行贴现率使用贴现值作为面值而不是购置价格的一局部.根据银行惯例，计算时采纳360天作为一年的总天数而不是365天.在银行钻现率的计算中，暗含的假设是采纳单利形式而不是复利.在银行钻现率的计算中，暗含的假设是采纳复利形式而不是单利A.B.C.D.答案：C解析：在银行贴现率的计算中，暗含的假设是采纳单利形式而不里复利，所以错。证券市场线可以表示为（）。A、.B、.

11、C、.D、.答案：C解析：D项衡量的是证券或组合的风险。以下属于可以采纳的历史资料的有（）。囯家统计局和各级地方统计部门定期公布的统计公报，定期出版的各类统计年鉴各种经济信息部门、各行业协会和联合会供应的定期或不定期信息公报企业资料讨论机构、高等院校、中介机构发表的学术论文和专业报告A.、B.、C.、D.、答案：C解析：、四项都属于历史资料的来源，都可以采纳。关于可转换债券要素的表达，正确的选项是（ ）。.可转换债券要素根本打算了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人依据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发

12、行条款确定，一般高于一样条件的不行转换公司债券.转换比例是指肯定面额可转换债券可转换成优先股的股数.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的详细市场条件A.B.C.D.答案：B解析：可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人依据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于一样条件的不行转换公司债券。：不行转换优先股。证券分析师考试历年真题精选5章 第5章以下属于变现力量分析的比率包括（ ）。.总资产周转率.流淌比率.速动比率.存货周转天数A.B.C.D.答案：A解析：流淌比率、速动比率属于变现力量分析的比率;和属于资产治理

13、比率。财政赤字的弥补方法包括（ ）。增加国债的发行增加转移支付向银行借款增加税收A.B.C.D.答案：C解析：财政赤字或结余是宏观调控中应用最普遍的一个经济变量。财政发生赤字的时候有两种弥补方式：通过向银行借款来弥补；通过举债即发行国债来弥补。（ ）是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。 A、标准的股权构造B、建立有效的股东大会制度C、重事会权力的合理界足与约束D、完善的独立董事制度答案：B解析：股东大会制度是确保股东充分行使权利的最根底的制度安排，能否建立有效的股东大会制度是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。卖出看涨期权的目的包括（ ）。.猎取价差收益.取得权利金收入.增加标的物多

14、头的利润.增加标的物空头的利润A.B.C.D.答案：A解析：卖出看涨期权的目的:1、猎取价差收益或权利金收入；2、增加标的物多头的利润。完全竞争市场具有的特征有（ ）。.业中有为数不多的生产者同一行.同一行业中,各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差异.买卖双方对市场信息都有充分的了解.各企业或生产者可自由进出市场.每个生产者都是价格的打算者A.B.C.D.答案：B解析：全竞争市场具有的特征有：市场上有许多生产者与消费者，或买者和卖者，且生产者的规模都很小。每个生产者和消费者都只能是市场价格的承受者.不是价格的打算者；它们对市场价格没有任何掌握的力气。企业生产的产品是同质的，即不存在产品差引。资源可以自由流淌,企业可以自由进入或退出市场。买卖双方对市场信息都有充分的了解。