证券分析师真题9辑.doc

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1、 证券分析师真题下载9辑证券分析师真题下载9辑 第1辑债券现金流确实定因素（ ）。.债券的面值和票面利率.计付息间隔.债券的嵌入式期权条款.债券的税收待遇A.B.C.D.答案：D解析：（1）债券的面值和票面利率。除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本。票面利率通常采纳年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额。短期债券一般不付息，而是到期一次性还本,因此要折价交易。（2）计付息间隔。债券在存续期内定期支付利息，我囯发行的各类中长期债券通常是每年付息一次，欧美国家则是半年一次。付息间隔短的债券,风险相对较小。作为信息公布的主要渠道，（ ）是连接信息需求者和信

2、息供应者的桥梁。A.上市公司B.中介机构C.媒体D.政府答案：C解析：作为信息公布的主要渠道，媒体是连接信息需求者和信息供应者的桥梁。发行企业累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的（ ）。A.35%B.37%C.40%D.45%答案：C解析：2023年11月国家发改委办公厅关于进一步标准地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知等法规的约束.发行企业累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%.关于蝶式套利描述正确的选项是（）。.它是一种跨期套利.涉及同一品种三个不同交割月份的合同.它是无风险套利.利用不同品种之间价差的不合理变动而获利 A、.B、.C、.D、

3、.答案：A解析：蝶式套利是跨期套利中的一种常见的形式。它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。由于较近月份和较远月份的期货合约分别处于居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，因此称之为蝶式套利。在供应曲线不变的状况下，需求的变动将引起( )。I.均衡价格同方向变动.均衡价格反方向变动.均衡数量同方向变动.均衡数量反方向变动V.供应同方向变动 A、I.B、.VC、I.D、.V答案：C解析：在供应不变的状况下，需求增加使需求曲线向右平移，从而使得均衡价格和均衡数量增加；需求削减需求使需求曲线向右平移，从而使得均衡价格和均衡数量削减；所以需求的变动方向将引起均衡价格和均衡数量同方向的变

4、动垄断竞争厂商在打算产量和价格的方式时与垄断厂商()。A.完全一样B.不完全一样C.完全不同D.难以推断答案：A解析：垄断竞争厂商在打算产量和价格的方式时与垄断厂商完全一样。买进看跌期权的运用包括（ ）。.猎取价差收益.猎取权利金.博取杠杆收益.爱护标的物多头A.B.C.D.答案：C解析：买进看跌期权的运用包括：猎取价差收益；博取更大的杠杆效用；爱护标的物多头；锁定现货收益。OTC交易的衍生工具的特点是（ ）。.通过各种通讯方式进展交易.实行集中的，一对多交易.不通过集中的交易所进展交易.实行分散的，对一交易A.B.C.D.答案：B解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指过各种通

5、讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的，一对一交易的衍生工具。证券分析师真题下载9辑 第2辑公司经济区位分析的主要内容包括()。公司所处区位内的经济特色公司所处区位内的自然条件公司所处区位内的根底条件公司所处区位内政府的产业政策A.、B.、C.、D.、答案：A解析：经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，其分析的主要内容包括区位内的自然条件与根底条件、区位内政府的产业政策和区位内的经济特色。（ ）不是趋势线的运动形态A.上升趋势B.下降趋势C.横向趋势D.垂直趋势答案：D解析：趋势一共三种类型：上升趋势（更高的低点）；下降趋势（更低的高点）;横向趋势（区域震荡）计算出来的流淌比率，只有

6、和（ ）进展比拟，才能知道这个比率是高是低。.同行业平均流淌比率.其他于业平均流淌比率.本公司历史流淌比率.本公司现在的流淌比率A.B.C.D.答案：A解析：计算出来的流淌比率，只有和同行业平均流淌比率、本公司历史流淌比率进展比拟，才能知道这个比率是高是低.需求价格弹性的简称是( )。 价格弹性 供应弹性 弹性需求需求弹性A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性，是指需求量对价格变动的反响程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。李先生拟在5年后用202300元购置一辆车，银行年利率为12%，李先生现在应存入银行（ ）元。A.120 000B.134

7、320C.113 485D.150 000答案：C解析：第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV（1+i）n，式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。则PV=200 000/（1+12%）5=113 485（元）。一国的宏观经济均衡包括（ ）。.内部均衡.产出收入均衡.外部均衡.出口进口均衡A.B.C.D.答案：B解析：一国的宏观经济均衡包括两个方面：内部均衡和外部均衡。内部均衡主要是指一国国内经济消失充分就业、经济增长和物价稳定的局面。外部均衡主要是指一国国际收支的根本平衡。从长期来看，影响公司产品竞争力量水平的主要因素有（ ）。产品市场

8、的供求关系产品技术优势产品质量优势产品本钱优势A.B.C.D.答案：C解析：影响公司产品竞争力量的因素主要有：本钱优势、技术优势、质量优势、产品的市场占有状况、产品的品牌策略。李先生将1000元存入银行，银行的年利率是5%，根据单利计算，5年后李先生能取到的总额是（ ）元。A.1 250B.1 050C.1 200D.1 276答案：A解析：5年后李先生能取到的总额为：1 000（1+5%5）=1250（元）。证券分析师真题下载9辑 第3辑关于证券投资技术分析的要素，以下表述正确的有（ ）。.当价格下跌时,成交量连续增加,价格的下跌、趋势可能将会连续.当价格上升时,成交量不再增加，上升趋势可能

9、将会转变.当价格下跌时,成交量不再増加,价格的下跌趋势可能将会转变.当价格上升时,成交量断续增加,价格的上升趋势可能将会连续A.B.C.D.答案：D解析：当价格上升时,成交量不再增加,意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会转变；反之,当价格下跌时,成交量萎缩到肯定程度就不再萎缩,意味着卖方不再认同价格连续往下降了，价格下跌趋势就将会转变为了解决财政年度内收支临时不平衡的问题，国家往往实行（ ）的方法解决。 A、发行公债B、增加货币发行量C、发行国库券D、增加税收答案：C解析：国家信用是指以国家和地方政府为债务人而形成的一种信用形式。国家信用的作用有:国家信用是调剂政府收支短期不平衡的手

10、段。一国财政收支在财政年度内，常会因先支后收而发生临时的不平衡，这样就可以借发行国库券这种短期债券解决收支冲突。国家信用是弥补财政赤字的重要手段。国家信用是协调经济进展的重要手段。在半强式有效市场中，证券当前价格反映的信息有（ ）。.公司的财务报告.公司公告.有关公司红利政策的信息.内幕信息.经济形势A.B.C.D.答案：C解析：在半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的全部信息，而且反映了全部有关证券的能公开获得的信息，在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等.某机构投资者打算进展为期2年的投资，估计第2年年末收回的现金流为121万元。

11、假如按复利每年计息一次，年利率10%，则第2年年末收回的现金流现值为（ ）万元。 A、100B、105C、200D、210答案：A解析：现值是指将来某一时点上的肯定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”。连续复利下的现值的计算公式为:，An表示第n年末的现金流量，m是年计息次数，r是年贴现率。所以，第2年年末收回的现金流现值为121/(1+10%)2=100(万元)。依据我国证券业协会证券分析师职业道德守则，机构或者其治理人员发出指令涉嫌违法违规的，则（ ）。.从业人员应准时根据所在机构内部程序向高级治理人员或者董事会报告.机构未妥当处理的，从业人员应准时向中国证监会或中国证券业协会报告.向中国

12、证券业协会报告.中国证券业协会不处理的，向中国证监会报告A.B.C.D.答案：B解析：依据我国证券业从业人员执业行为准则第十条规定，机构或者治理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，从业人员应准时根据所在机构内部程序向高级治理人员或者董事会报告。机构未妥当处理的，从业人员应准时向中国证监会或者中国证券业协会报告；中国证券业协会对从业人员的报告行为保密。机构或机构相关人员不得对从业人员的上述报告行为打击报复。技术分析的理论根底是（ ）。A.道式理论B.预期效用理论C.美林投资时钟D.超预期理论答案：A解析：技术分析的理论根底。与公司长期偿债力量有关的指标有（ ）。.资产负债率.有形资产净值债务率

13、.产权比率.已获利息倍数A：.B：.C：.D：.答案：D解析：长期偿债力量是指公司偿付到期长期债务的力量，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。依据股票基金所持有的相关指标,可以对股票基金的投资风格进展分析。这些指标包括（ ）.平均市值.平均市净率.平均市盈率.净值收益率A.B.C.D.答案：A解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进展分析。证券分析师真题下载9辑 第4辑债券投资策略种类比拟简单，通常可以根据投资的主动性程度

14、，把债券投资策略分为消极投资策略和积极投资策略两类，以下属于消极投资策略的有（ ）。.指数化投资策略.久期免疫策略.现金流匹配策略.或有免疫策略A.B.C.D.答案：C解析：消极资策略包括指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等；积极投资策略包括子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等。除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为（）A.奇异型期权B.现货期权C.期货期权D.看跌期权答案：A解析：金融期权是指合约买方向卖方支付肯定费用，在商定日期内(或商定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种

15、金融工具的权利的契约。除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。通常来讲，汇率制度主要有( )。自由浮动汇率制度 有治理的浮动汇率制度目标区间治理固定汇率制度A.、B.、C.、D.、答案：D解析：通常来讲，汇率制度主要有四种：自由浮动汇率制度、有治理的浮动汇率制度、目标区间治理和固定汇率制度。行业的市场构造可以分为（ ）。.完全竞争.垄断竞争.寡头垄断.完全垄断A.B.C.D.答案：B解析：考察行业的市场构造的分类。一般来说，衡量通货膨胀的指标有( )。 零售物价指数 国内生产总值物价平减指数 生产者物价指数国民生产总值物价平减指数A.、B

16、.、C.、D.、 答案：C解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有：零售物价指数（又称消费物价指数、生活费用指数）、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。#大阴线实体和十字星形态的K线分别是（ ）。多方已经取得了打算性成功，这是一种涨势的信号空方已取得优势地位，是一种跌势的信号多空双方争斗很剧烈，双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但又都被对方坚韧地拉回多空双方力气临时平衡，使市势临时失去方向，但却是一个值得警觉、随时可能转变趋势方向的K线图形A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项对应的是大阳线实体；项对应的是大阴线实体；项对应的是有上下影线的阳线和阴线；项对应的是十字星形态的

17、K线。股权分置改革的完成，说明（ ）等一系列问题逐步得到解决。.国有资产治理体制改革、历史遗留的制度性缺陷.被扭曲的证券市场定价机制.公司治理缺乏共同利益根底.证券市场价格波动的巨大风险A.B.C.D.答案：B解析：股权分置改革不能消退证券市场价格波动问题。行业分析方法包括（ ）。.历史资料讨论法.调査讨论法.归纳与演绎法.比拟分析法A：.B：.C：.D：.答案：D解析：行业分析的方法包括：历史资料讨论法、调查讨论法、归纳与演择法、比拟分析法和数理统计法。证券分析师真题下载9辑 第5辑依据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括（ ）。.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥当

18、保存.证券分析师应积极参加投资者教育活动.证券分析师不行以依据投资人不同投资目的，推举不同的投资组合.证券分析师应当在猜测或建议的表述中将客观事实与主观推断严格区分A.B.C.D.答案：B解析：证券分析师可以依据投资人不同的投资目的，推举不同的投资组合。某投资者以300点的权利金卖出1份7月份到期、执行价格为ll000点的恒指美式看涨期权；同时，他又以200点的权利金卖出1份7月份到期、执行价格为10500点的恒指美式看跌期权。则该投资者的盈亏平衡点是（）点。.11000.11500.10000.10500 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：A项，当恒指为11000点时，两个期权都不会被执

19、行，该投资者收益=300200=500(点)；B项，当恒指为11500点时，看跌期权不会被执行，看涨期权的买方可以执行期权，该投资者收益=300200(1150011000)=0(点)，到达盈亏平衡；C项，当恒指为10000点时，看涨期权不会被执行，看跌期权的买方可以执行期权，该投资者收益=300200(1050O10000)=O(点)，到达盈亏平衡；D项，当恒指为10500点时，两个期权都不会被执行，该投资者收益=300十200=500(点)。股价的移动是有规律地运行的，证券市场中的成功者往往是在（ ）实行行动而获得收益的。原来的平衡快要打破之前新的平衡形成之后原来的平衡打破过程中原来的平衡

20、打破之后A.B.C.D.答案：C解析：证券市场中的成功者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程中实行行动而获得收益的。假如原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开头行动，就已经晚了。在运用演绎法进展行业分析时，主要步骤包括（ ）。.假设.查找模式.观看.承受(拒绝)假设 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：演绎法是从一般到个别，从规律或者理论上预期的模式到观看检验预期的模式是否的确存在。第一步是提出假设;其次步就是进展观看，也就是观看讨论对象的实际状况;第三步就是对假设和实际观看结果进展比拟，以确定两者之间是否足够吻合，确定承受或者拒绝这个假设。自由现金流(Free Cash F

21、low)作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系。最早是由（ ）于20世纪80年月提出的。.拉巴波特.詹森.斯科尔斯.夏普 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：自由现金流(Free Cas hFlow)作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年月提出的，经受20多年的进展，特殊在以美国安稳、世通等为代表的之前在财务报告中利润指标完善无瑕的所谓绩优公司纷纷破产后，已成为企业价值评估领域使用最广泛，理论最健全的指标。美国证监会更是要求公司年报中必需揭露这一指标。考虑风险调整的基金业绩评估方法最不行能使用（）。 A、夏普比

22、率B、特雷诺比率C、信息比率D、贝塔系数答案：D解析：考虑风险调整的基金业绩评估方法包括：夏普比率；特雷诺比率；詹森；信息比率与跟踪误差。以下关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的选项是（ ）。A.资本酬劳率=（息税前利润/当期平均已动用资本）100%B.股息率=每股股利/每股市价l00%C.市盈率=每股市价/每股盈余100%D.负债率=总负债/股东权益100%答案：D解析：负债率=有息负债/股东权益100%,所以选项D不正确。以下说法正确的选项是（ ）.一元线性回归模型只有一个自变量.一元线性回归模型有两个成两个以上的自变量.一元线性回归模型需要建立M元正规方程组.一元线性回归模型只需建立二

23、元方程组A.B.C.D.答案：B解析：一元线性回归只有一个自变量。多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量；一元线性回归只需要建立二元方程组就可以了.而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进展求解。证券分析师真题下载9辑 第6辑以下哪些属于国际收支的常常工程（ ）。.贸易收支.劳务收支.侨民汇款.无偿救济和捐赠A.B.C.D.答案：A解析：常常工程包括贸易收支（也就是通常的进出口）、劳务收支（如运输、港口、通讯和旅游等）和单方面转移（如侨民汇款、无偿救济和捐赠等）。衡量公司营运力量的财务比率指标有（ ）。 I 净资产倍率 总资产周转率 资产负债率 存货周转率和存货

24、周转天数A.I、B.I、C.II、IVD.、IV答案：C解析：I项，净资产倍率(市盈率)是投资收益分析的指标；项，资产负债率是长期偿债力量分析的指标。下面几个关于样本均值分布的陈述中，正确的选项是（ ）.当总体听从正态分布时，样本均值肯定听从正态分布.当总体听从正态分布时，只要样本容量足够大，样本均值就听从正态分布.当总体不听从正态分布时，无论样本容量多大，样本均值都不会近似听从正态分布.当总体不听从正态分布时，在小样本状况下，样本均值不听从正态分布A.B.C.D.答案：D解析：由中心极限定理可知:当总体听从正态分布时，样本均值肯定听从正态分布，即时，而若总体为未知的分布时。只要样本容量n足够

25、大（通常要求大于等于30），样本均值仍会接近正其分布的期望值为总体均值，方差为总体方差的1/n.假如总体不是正态分布，当n为小样本时（通常n小于30）.样本均值的分布则不听从正态分布。股票投资策略根据投资风格划分，可分为（ ）。A.配置策略、成长性投资策略和平衡型投资策略B.配置策略、选股策略和择时策略C.市场中性策略、指数化策略、指数增加型策略以及肯定收益策略D.价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略答案：D解析：股票投资策略根据不同分类标准，可以把常见的股票投资策略分为以下类别：（1）根据投资风格划分，可以区分为价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略；（2）按收益与市场比拟

26、基准的关系划分，可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增加型策略以及肯定收益策略；（3）根据投资决策的层次划分，可以分为配置策略、选股策略和择时策略。股票价格走势的支撑线和压力线（ ）。A.可以相互转化B.不能相互转化C.不能同时消失在上升或下降市场中D.是一条曲线答案：A解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的缘由，这也是支撑线和压力线理论上的依据。一条支撑线假如被跌破，则其将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线就将成为支撑线。富强阶段收益率曲线特点（ ）。A.保持不变B.上升C.降低D.先上升再降低答案：C解析：随着长期投

27、资需求的增长和通货膨胀压力的增加，长期利率也开头上升，当经济周期进入富强阶段，社会资金需求更加旺盛，通货膨胀开头加剧。于是，中心银行又往往实行紧缩性的货币政策措施，大幅度提高短期利率，以抑制短期内的经济过热，与此同时，为了保持经济增长的后劲，中心银行的货币政策意向又压抑着长期利率，避开随短期利率的调升而同步同程度的上扬，即维持长期利率的较低水平。股票的肯定估值方法包括（ ）。?.实物期权定价法?.资产评估法?.现金流贴现法?.市盈率法A.、B.、C.、D.、答案：D解析：市盈率是相对估值为组合业绩供应一种“既考虑收益凹凸又考虑风险大小”的评估理论依据的是（ ）。A.可变增长模型B.公司财务分析

28、C.资本资产定价模型D.量价关系理论答案：C解析：资本资产定价模型反映的是单个特定证券的风险与其期望收益率之间的关系证券分析师真题下载9辑 第7辑以下关于古诺模型的说法中，正确的有（ ）。古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的古诺模型通常被作为寡头理论分析的动身点古诺模型是早期的寡头模型A.B.C.D.答案：C解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于1838年提出的。古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的动身点。某场外期权条款的合约甲方为某资产治理机构，合约乙方是某

29、投资银行，下面对其期权合约的条款说法正确的有哪些?（）.合约基准日就是合约生效的起始时间，从这一天开头，甲方将获得期权，而乙方开头担当卖出期权所带来的或有义务.合约到期日就是甲乙双方结算各自的权利义务的日期，同时在这一天，甲方须将期权费支付给乙方，也就是履行“甲方义务”条款.乙方可以利用该合约进展套期保值.合约基准价依据甲方的需求来确定 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：B项，甲方将期权费支付给乙方发生在合约基准日，不是合约到期日；C项，合约标的乙方是期权卖方，最大收益为期权费，不能利用卖出期权进展套期保值。和公司营运力量有关的指标为（ ）.存货周转率.流淌资产周转率.营业净利率.营业毛利

30、率A：.B：.C：.D：.答案：D解析：流淌资产周转率和存货周转率都是和公司营运力量有关的指标.营业净利率和营业毛利率反映的是盈利力量。具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有（ ）。.三角形.矩形.旗形.楔形A.B.C.D.答案：C解析：旗形和楔形都有明确的形态方向.如向上或向下.并且形态方向与原有的趋势方向相反。关于二元可变増长摸型,以下说法正确的有（ ）。.相对于零増长和不变增长模型而言,二元増长模型更为接近实际状况.当两个阶段的股息増长率都相等时，二元増长模型应是零增长模型.多元增长摸型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似.当两个阶段的股息増长率都为零时，二元増长摸型应

31、是零增长摸型A.B.C.D.答案：C解析：从本质上来说,零增长模型和不变増长模型都可以看作是可变増长摸型的特例。例如，在二元增长模型中，当两个阶段的股息増长率都为零时,二元增长模型就是零增长模型;当两个阶段的股息增长率相等且不为零时，二元增长模型就是不变增长模型。相对于零增长模型和不变増长模型而言，二元增长模型较为接近实际状况。与二元増长模型相类似.还可以建立多元增长模型，其原理、方法和应用方式与二元增长模型差不多，证券分可以依据自己的实际需要加以考虑。以下关于连续复利的说法，正确的选项是（ ）。A.只要本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不参加本金重复计算利息B.俗称“利滚利”

32、C.是单利和复利相结合形成的D.是指在期数趋于无限大的极限状况下得到的利率，此时不同期之间的间隔很短，可以看作是无穷小量答案：D解析：连续复利是指在期数趋于无限大的极限状况下得到的利率，此时不同期之间的间隔很短，可以看作是无穷小量。在极端状况下，本金在无限短的时间内根据复利计息。切线类技术分析方法中，常见的切线有（ ）。.压力线.支撑线.趋势线.移动平均线A：.B：.C：.D：.答案：C解析：切线类是按肯定方法和原则，在依据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后依据这些直线的状况推想股票价格的将来趋势，为投资者的操作行为供应参考。这些直线就称为切线。常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压

33、力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移动平均线MA是指用统计分析的方法，将肯定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观看证券价格变动趋势的一种技术指标。以下关于期权的时间价值，说法错误的选项是（ ）。A.又称为外涵价值B.指权利金扣除内涵价值的剩余局部C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大答案：D解析：标的物市场价格的波动率越高，期权的时间价值越大。证券分析师真题下载9辑 第8辑以下因素中，增加企业变现力量的因素有（ ）。.预备很快变现的长期资产.可动用的银行贷款指标

34、.偿债力量的声誉.未作记录的或有负债A.B.C.D.答案：C解析：以下几种因素会增加公司的变现力量:可动用的银行贷款指标；预备很快变现的长期资产；偿债力量的声誉。D项，未作记录的或有负债和担保责任引起的负债会减弱公司的变现力量.卖出看跌期权的运用场合不包括（ ）. A、标的物市场处于牛市B、预期后市看淡C、预期后市上升D、认为市场已经见底答案：B解析：卖出看跌期权的运用场合:1.猜测后市上升或已见底；2.牛市或横盘，市场波动率收窄；3.牛市或横盘，隐含价格波动率高；4.已经持有现货或期货合约的空头，作为对冲策略。5.盼望低价买进标的物。影响期权价格的主要因素是（ ）。标的物价格的波动标的资产的

35、收益协定价格与市场价格期权的种类A.、B.、C.、D.、答案：C解析：影响期权价格的主要因素有；协定价格和市场价格，权利期间，利率，标的物价格的波动性，标的资产的收益。担当发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务参谋，自确定并公揭发行价格之日起（ ）日内，不得公布与该发行人有关的证券讨论报告。A.40B.20C.30D.10答案：A解析：依据公布证券讨论报告执业标准其次十条，担当发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务参谋，自确定并公揭发行价格之日起40日内，不得公布与该发行人有关的证券讨论报告。( )是指证券的市场价格低于其内在价值的局部，任何投资活动均以之为根底。A.市

36、场价格B.公允价值C.内在价值D.安全边际答案：D解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的局部，任何投资活动均以之为根底。依据美国学者贝恩对产业集中度的划分标准，关于产业市场构造，以下说法错误的选项是（）。A.分为寡占型和竞争型B.寡占型又细分为极高寡占型和极低寡占型C.分为分散竞争型和完全竞争型D.竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型答案：C解析：依据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场构造粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和极低寡占型；竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。以下属于股东权益增减变动表中内容的有（ ）。.净利润.会计政

37、策变更和过失更正的累积影响金额.根据规定提取的盈余公积.实收资本（或股本）A.B.C.D.答案：D解析：股东权益增减变动表的各项内容包括:净利润；直接计入全部者权益的利得和损失工程及其总额；会计政策变更和过失更正的累积影响金额；全部者投入资本和向全部者安排利润等；根据规定提取的盈余公积；实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未安排利润的期初和期末余额及其调整状况。当猜测期货价格将下跌，以下期权交易中正确的有（）。.买入看涨期权.卖出看涨期权.买入看跌期权.卖出看跌期权 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：当猜测期货价格将下跌，买入看跌期权或卖出看涨期权才会盈利。当期货价格下跌时，买入看跌期

38、权的盈利为执行价格与实际价格及权利金的差额；卖出看涨期权的盈利为权利金。证券分析师真题下载9辑 第9辑在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（ ）。成交量的过程是两头多中间少成交量的过程是两头少中间多在突破后的一段有相当大的成交量突破过程成交量一般不会急剧放大A.B.C.D.答案：B解析：考察圆弧顶形态形成过程的特征。在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量到达最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量。（ ）是技术分析的理论根底。A：道氏理论B：波浪理论C：形态理论D：黄金分割理论答案：A解析：道氏理论是技术分析的理论根底

39、。讨论报告撰写完成后，讨论部门的质量审核人员对()等进展审核，掌握报告质量。分析前提分析规律使用工具方法A.、B.、C.、D.、答案：B解析：证券讨论报告的公布流程通常包括五个主要环节：选题、撰写、质量掌握、合规审查和公布。其中，质量掌握环节是指讨论报告撰写完成后，讨论部门的质量审核人员对分析前提、分析规律、使用工具和方法等进展审核，掌握报告质量。资金面是指（ ）A.肯定时期内货币现金的总量B.肯定时期内流淌资金的总量C.一时期内货币供给量以及市场调控政策对金融产品的支持力量D.肯定时期内市场货币的总量答案：C解析：资金是指表示货币供给量以及市场调控证策对金融产品的支持力量。货币市场资金面充裕

40、与否，直接影响到债券品种收益率曲线走势。以下指标中，不属于相对估值指标的是（ ）。A.市值回报增长比B.市净率C.自由现金流D.市盈率答案：C解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进展相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。以下关于概率的几种形式的说法中，正确的有（ ）。.条件概率可以用决策树进展计算.联合概率表示两个大事共同发生的概率.A与B的联合概率表示为P（AB）或者P（A,B）,或者P（AB）.A的边缘概率表示为P（A|B）A.B.C.D.答案：C解析：边缘概率是某个大事发生的概率，而与其他大事无关。边缘概率是这样得

41、到的：在联合概率中，把最终结果中不需要的那些大事合并成其大事的全概率而消逝（对离散随机变量用求和得全概率，对连续型随机变量用积分得全概率），这称为边缘化。A的边缘概率表示为P（A），B的边缘概率表示为P（B）。CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42”7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478”2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（ ）美分/蒲式耳。A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625答案：B解析：玉米期货合约的价格:478”2=478+2*（1/4）=478.5（美分/蒲式耳）。玉米期货看涨期权的权利金:42”7=42+7*（

42、1/8）=42.875（美分/蒲式耳）。看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。留意:期货合约最小变动价位为（1/4）美分/蒲式耳，期权合约的最小变动价位为（1/8）美分/蒲式耳。税收是国家凭借政治权利参加社会产品安排的重要形式，具有（ ）的特征。强制性无偿性公平性固定性A.B.C.D.答案：B解析：税收具有三大特征：强制性，是指税收参加社会物品的安排是依据国家的政治权力;无偿性，表现为国家征税后税款即为国家全部，并不存在对纳税人的归还问题;固定性，是指课税对象及每一单位课税对象的征收比例或征收数额是相对固定的。