证券分析师考试试题题库5章.docx

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1、 证券分析师考试试题题库5章证券分析师考试试题题库5章 第1章以下关于穿插控股的说法中，正确的有（）。穿插控股是指母、子公司之间相互持有肯定控股权或相对控股权，使母、子公司之间可以相互掌握运作穿插控股产生的缘由是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份穿插控股的一大特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东公司的经理人员取代公司全部者成为公司的主宰，从而形成内部人掌握A.B.C.D.答案：C解析：题中四项均为有关穿插控股的正确说法。在证券投资的宏观经济分析中，（ ）主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。A.总量分析B.构造分析C.线性分析D.回归分析答案：B解析：在证券投资的宏观经济分

2、析中，总量分析侧重于对总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；构造分析侧重于对肯定时期经济整体中各组成局部相互关系的讨论，侧重分析经济现象的相对静止状态。（ ）指标的计算不需要使用现金流量表。A.现金到期债务比B.每股净资产C.每股经营现金流量D.全部资产现金回收率答案：B解析：股净资产=年末净资产/发行在外的年末一般股股数，不需要使用现金流量表。其他三项都需要使用现金流量表。对于股指期货来说。当消失期价高估时.套利者可以（ ）。A.垂直套利B.反向套利C.水平套利D.正向套利答案：D解析：当股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格时.称为期阶高估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股

3、指期货同时买入对应的现货股票进展套利交易，这种操作称为“正向套利“。（ ）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。A.支持向量机B.机器学习C.遗传算法D.关联分析答案：A解析：支持向量机（SVM）方法是通过一个非线性映射P,把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。简洁地说，就是升维和线性化。( )提醒了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。A.反向套利曲线B.资本市场线C.收益率曲线D.证券市场线答案：B

4、解析：资本市场线提醒了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。某公司2023年营业收入为4000万元，营业本钱为3000万元，存货为410万元，2023年存货为390万元。则该公司的存货周转率和存货周转天数分别为（ ）.存货周转率为7.5.存货周转率为10.存货周转天数为48天.存货周转天数为24天A.B.C.D.答案：A解析：存货周转率（次）=销售（营业）本钱平均存货=3000+（410+390）/2=7.5存货周转率（天）=360存货周转率=360+7.5=48某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。假设经过一段时间之后，8月份价格变为957美

5、元/盎司，12月份价格变为971美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该套利者（ ）。A.亏损3美元/盎司B.盈利3美元/盎司C.亏损25美元/盎司D.盈利25美元/盎司答案：A解析：8月份黄金期货合约:盈利=957一950=7（新/盎司）;12月份黄金期货合约:亏损=971一961=10（新/盎司）；综上，亏损3美元/盎司。内在价值即“由证券本身打算的价格“,其含义有（ ）。.内在价值是一种相对“客观“的价格.内在价值由证券自身的内在属性或者根本面因素打算.市场价格根本上是围围着内在价值形成的.内在价值不受外在因素的影响A.B.C.D.答案：B解析：投资学上的“内在价值“概念，大致有两

6、层含义：内在价值是一种相对“客观“的价格，由证券自身的内在属性或者根本面因素打算，不受外在因素（比方短期供求关系变动、投资者心情波动等等）影响；市场价格根本上是围绕著内在价值形成的。证券分析师考试试题题库5章 第2章一般而言，现实市场中的套利交易面临的风险有（）。政策风险市场风险操作风险资金风险A.、B.、C.、D.、答案：D解析：套利是投资者针对临时消失的不合理价格进展的交易行为，盼望价差在预期的时间内能够沿着自己设想的轨迹到达合理的状态。对价差合理的推断正确与否以及价差是否沿着设想的轨道运行，就打算了套利存在潜在的风险。一般而言，套利面临的风险有政策风险、市场风险、操作风险和资金风险。(

7、)是指在特定的牢靠性（即置信系数）要求下，估量总体参数所落的区间范围，亦即进展估量的全距。A.置信度B.置信区间C.置信概率D.置信限答案：B解析：置信区间是指在特定的牢靠性（即置信系数）要求下，估量总体参数所落的区间范围，亦即进展估量的全距。以下关于失业率的相关概念，说法正确的有（）。 我国统计部门登记的失业率是城镇登记失业率 城镇登记失业人口是指拥有非农业户口，在肯定劳动年龄内，有劳动力量，有工作要求而没有工作，在当地的就业效劳机构进展求职登记的人员 城镇登记失业率以城镇失业人口与城镇从业人口的和作为分母计算 拥有劳动力，在肯定劳动年龄内，但没有或者临时没有工作需求的人没有被计入失业率A.

8、、B.、C.、D.、答案：A解析：失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。在我国，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动力量的人的全体。目前。我国统计部门公布的失业率即城镇登记失业率：城镇登记失业率=城镇登记失业人数(城镇从业人数+城镇登记失业人数)。关于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）。.企业的需求曲线就是行业的需求曲线.不同企业生产的产品存在差异.企业不是完全的价格承受者.进入或退出市场比拟简单.具有许多的生产者A.B.C.D.答案：B解析：垄断竞争市场的主要特征包括:具有许多的生产者和消费者；产品具有差异性，生产者不再是完全的价格承受者；进入或退出市场比拟简单，不存在任何进入障碍。

9、A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利的策略是（ ）。.买入基差策略.卖出基差策略.基差多头策略.基差空头策略A.B.C.D.答案：A解析：国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略，也称国债基差交易，其策略包括：买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。以下对企业自由现金流量的表述中，正确的有（）。自由现金流量是经营活动所产生的现金流量，不反

10、映资本性支出或营业流淌资产净增加等变动自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流淌资产增加后，能够支付给全部的清偿权者（债权人和股东）的现金流量自由现金流量等于债权人自由现金流量加上股东自由现金流量在持续经营的根底上，若不考虑非营业现金流量，公司除了维持正常的资产增长外，还可以产生更多的现金流量就意味着该公司有正的自由现金流量A.、B.、C.、D.、答案：A解析：项，自由现金流量是经营活动所产生的现金流量，它反映资本性支出或营业流淌资产净增加等变动。股指期货的反向套利操作是指（ ）。A：卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约B：当存在股指期货的期价被低估时，买进近期

11、股指期货合约，同时卖出对应的现货股票C：买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约D：卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约答案：B解析：当存在股指期货的期价低估时,交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进展套利交易，这种操作称为“反向套利“。市场法是资产评估的根本方法之一，以下关于市场法的说法正确的有（ ）。.市场法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数.市场法假设从财务角度上看同一行业的公司是大致一样的。在估量目标公司的价格时；先选出一组在业务与财务方面与目标公司类似的公司。通过对这些公司经营历史、财务状况、成交行情以及将来展望的分析，确定估价指标和比率系

12、数再用之估量目标公司的价格.用市场法对一般公司估价，最常用的估价指标是税后利润，用税后利润进展估价都可以合理反映目标公司价值.估价指标的选择，关键是要反映企业的经济意义，并且要选择对企业将来价值有影响的指标A.B.C.D.答案：B解析：项用市场法对一般公司估价，最常用的估价指标是税后利润。但对某些特别行业的公司，用税后利润并不能合理地反映目标公司的价值。一国当前持有的外汇储藏是以前各期始终到现期为止的（ ）的累计结果。A.国际收支顺差B.国际收支逆差C.进口总额D.出口总额答案：A解析：一国当前持有的外汇储藏是以前各时期始终到现期为止的国际收支顺差的累计结果。证券分析师考试试题题库5章 第3章

13、依据公布证券讨论报告暂行规定证券公司、证券投资询问机构从事（ ）业务时，应建立健全公布证券讨论报告静默期制度和实施机制。证券承销与保荐公布证券讨论报告证券经纪业务上市公司并购重组财务参谋A.B.C.D.答案：C解析：证券公司、证券投资询问机构从事公布证券讨论报告业务，同时从事证券承销与保荐、上市公司并购重组财务参谋业务的，应当依据有关规定，根据独立、客观、公正的原则，建立健全公布证券讨论报告静默期制度和实施机制，并通过公司网站等途径向客户披露静默期安排。主流的股价猜测模型有（ ）。.神经网络猜测模型.灰色猜测模型.支持向量机猜测模型.市场定价模型A.B.C.D.答案：A解析：主流的股价猜测模型

14、有灰色猜测模型、神经网络猜测模型和支持向量机猜测模型。( )是指在期数趋于无限大的极限状况下得到的利率。A.连续复利B.单利C.复利D.年金答案：A解析：连续复利是指在期数趋于无限大的极限状况下得到的利率。长期债务与营运资金比率的计算公式为（ ）。A.长期负债/流淌资产B.长期负债/（流淌资产-流淌负债）C.长期负债/流淌负债D.长期负债/（流淌资产+流淌负债）答案：B解析：长期债务与营运资金比率=长期负债/（流淌资产-流淌负债）。下面（ ）数字是画黄金分割线中最为重要的。.0.382.0.618.1.618.4.236A.B.C.D.答案：A解析：0.618,1.618,4.236，这组数字

15、在黄金分割线中极为重要，股价极简单在这组数字产生黄金分割线处产生支撑和压力。 在进展行情推断时，时间有着很重要的作用。以下说法中，正确的有()。一个已经形成的趋势不会发生根本转变中途消失的反方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响一个形成了的趋势不行能永久不变循环周期理论强调了时间的重要性A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本转变。关于证券投资策略，以下说法正确的选项是()。A.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关B.假如市场是有效的，可以实行主动型投资策略C.假如市场是有效的，可以实行被动型投资策略D.假如市场是无效的，可以实行被动型投资策略答

16、案：C解析：被动型投资策略是指依据事先确定的投资组合构成及调整规章进展投资，不依据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说；主动型投资策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利时机，通常将战胜市场作为根本目标。以纵轴代表价格、横轴代表产量绘制某种农产品的需求曲线和供应曲线，假设其他条件不变，当生产本钱上升时，在坐标图上就表现为这种农产品的( )。 A、需求曲线将向左移动B、供应曲线将向左移动C、需求曲线将向右移动D、供应曲线将向右移动答案：B解析：如下图的均衡价格模型中，纵轴表示价格，横轴表示需求量和供应量。需求曲线D与供应曲线S相交于E点。在其他条件不变时，假

17、如生产本钱上升，利润下降，供应就会削减，供应曲线S向左移动到S” 瑞牛题库教育回归系数检验不显著的缘由主要有（ ）。.变量之间的多重共线性.变量之间的异方差性.同模型变量选择的不当.模型变量选择没有经济意义A.B.C.D.答案：C解析：回归系数检验不显著的缘由是多方面的.主要有变量之间的多重共线性及模型变量选择的不当，没有经济意义等。不同的状况处理方法是不同的。证券分析师考试试题题库5章 第4章关于股票内在价值计算模型的问题，以下说法正确的选项是（ ）。.相对于零增长模型，二元增长模型更接近现实.在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型.零增长模型和不变增长

18、模型的根本原理是不一样的.零增长模型可以看作是可变增长模型的特例A.B.C.D.答案：B解析：零增长模型和不变增长模型的根本原理是一样的。将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上,必需同时满意以下（ ）条件。.该义务对企业的资金构造能够产生重大影响.该义务是企业担当的现时义务.该义务的履行很可能导致经济利益流出企业.该义务的金额能够牢靠地计量A.B.C.D.答案：B解析：根据企业会计准则第13号或有事项，或有负债指“过去的交易或事项形成的潜在义务，履行该义务预期会导致经济利润流出企业”。或有事项准则规定，只有同时满意三个条件才能将或有事项误认为负债，列示于资产负债表上,即:该义务是企业担当的现

19、时义务;该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;该义务的金额能够牢靠地计量。某公司由批发销售为主转为零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高（ ）。A.说明公司应收账款治理水平发生了突破性转变B.说明公司保守速动比率提高C.并不说明公司应收账款治理水平发生了突破性转变D.说明公司销售收入增加答案：C解析：公司的经济环境和经营条件发生变化后，原有的财务数据与新状况下的财务数据不具有直接可比性。公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，其应收账款数额会大幅下降，在营业收入不变的条件下，应收账款周转率会明显提高，但这并不意味着公司应收账款的治理发生了突破性的转变。若期权买方拥有买入标的物的权利，

20、该期权为（ ）。A.欧式期权B.美式期权C.看涨期权D.看跌期权答案：C解析：看涨期权的买方享有选择购置标的资产的权利，所以看涨期权也称为买权、认购期权。详细而言，看涨期权是指期权的买方向卖方支付肯定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入肯定数量标的资产的权利。期权交易的了结方式包括（ ）。.对冲平仓.行权了结.现金结算.持有合约至到期A.B.C.D.答案：B解析：期权交易的了结方式有三种，包括：对冲平仓、行权了结、持有合约至到期。政府实行削减税收，降低税率的财政政策，将（ ）。 A、削减社会供应B、引起证券市场价格下跌C、增加微观主体的收入D、引起债券市场

21、的价格下跌答案：C解析：削减税收，降低税率，即实施扩张型的财政政策使从而扩大社会总供应扩大，同时进而增加人们的收入，扩大了并同时增加了他们的投资需求和消费支出，增加收入直接引起证券市场价格上涨。以下关于弱式有效市场的描述中.正确的有（ ）。.证券价格完全反映过去的值息.投资衡不能猜测市场价格变化.投资者不行能获得超额收益.当前的价格变动不包含将来价格变动的值息.证券价格的任何变动都是对新信息的反响A.B.C.D.答案：B解析：项，在强式有效市场中，由于全部信息均反映在证券价格上，投资者不行能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开值息和内幕信息获得超额收益。假如政府削减支出和加

22、税，实行紧缩性财政政策，那么IS曲线会向（）移动。A.右上方向B.左下方向C.右下方向D.左上方向答案：B解析：产品市场上的总供应与总需求相等，增加政府支出和减税。属于增加总需求的膨胀性财政政策，而削减政府支出和加税，都属于降低总需求的紧缩性财政政策。膨胀性财政政策使得IS曲线向右上方移动，紧缩性财政政策使得IS曲线向左下方移动。以下关于我国国债期货交易的说法，正确的有（）。 I 交易合约标的为3年期名义标准国债 采纳百元净价报价 交割品种为剩余期限5年的国债 采纳实物交割方式A.I、B.I、C.、D.I、答案：C解析：我国5年期国债期货合约标的面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期

23、国债，可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为4-525年的记账式附息国债。2023年3月20日，我国推出10年期国债期货交易，合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为651025年的记账式附息国债。两者均采纳百元净价报价和交易，合约到期进展实物交割。证券分析师考试试题题库5章 第5章采纳自由现金流模型进展估值与（）相像，也分为零增长、固定增长、多阶段几种状况。A.资本资产定价模型B.均值方差模型C.红利(股利)贴现模型D.套利定价模型答案：C解析：常用的现金流贴现模型有：红利贴现模型；自由现金流贴现模型。与红利贴现模型相像，企业自由

24、现金流的计算也分为零增长、固定增长、多阶段几种状况，区分在于将各期红利改为各期企业自由现金流。某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（ ）。（不考虑佣金）A.1.5美元/盎司B.2.5美元/盎司C.1美元/盎司D.0.5美元/盎司答案：D解析：当合约到期时有三种可能:黄金的价格低于428.5美元/盎司，黄金的价格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之间，

25、黄金的价格高于430美元/盎司。（1）当黄金的价格低于428.5美元/盎司时，该投资者卖出的黄金看涨期权的持有者不会执行期权，而投资者会执行其他买入的看跌期权和黄金期货合约，以428.5美元/盎司买入黄金。同时以430美元/盎司卖出黄金，赚取1.5美元/盎司，同时权利金总共付出1美元/盎司，因此投资者的净收益为0.5美元/盎司;（2）用同样的方法对其他两种状况进展分析，得到的投资者的净收益都将是0.5美元/盎司。两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在商定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（ ）。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.构造化金融衍生工具答案：C解析：金融互换是指两个或两

26、个以上的当事人按共同商定的条件，在商定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易构造上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。银行买卖外汇现钞使用的汇率是（ ）。 A、买入汇率B、卖出汇率C、中间汇率D、现钞汇率答案：D解析：现钞汇率指银行买卖外汇现钞使用的汇率。由于存在外币运送至外国银行的本钱以及由此发生的保管费、保险费等，外汇现钞的买入汇率一般要低于其他外汇凭证的买入汇率;同理，外汇现钞的卖出汇率要高于其他外汇凭证的卖出汇率。以下属于长期偿债力量分析的比率包（ ）。.已获利息倍数.产权比率.应收账款周转率.资产负债率A.B.C.D.

27、答案：A解析：应收账款周转率属于营运力量分析指标。以下状况回归方程中可能存在多重共线性的有（ ）。.模型中所使用的自变量之间相关.参数最小二乘估量值的符号和大小不符合经济理论或实际状况.增加或削减解释变量后参数估量值变化明显.R2值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著A.B.C.D.答案：A解析：多重共线性的推断比拟简洁的方法:计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进展显著性检验。假如一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关。因而存在多重共线性问题;参数估量值的经济检验，考察参数最小二乘估量值的符号和大小，假如不符合经济理论或实际状况.说明模型中可能存在多

28、重共线性。参数估量值的稳定性，增加或削减解释变量，变动样本观测值，考察参数估量值的变化，假如变化明显，说明模型可能存在多重共线性;参数估量值的统计检验，多元线性回归方程的R，值较大。但是回归系数在统计上在上升或下跌途中消失的缺口,就可能是（ ）。A.突破缺口B.持续性缺口C.一般缺口D.消耗性缺口答案：B解析：持续性缺口不会和“突破较口”混淆,任何离开型态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所消失的缺口大多是“持续性缺”。这种缺口可帮忙我们估量将来后市波幅的幅度，因此也称之为“量度性较口”。在某会计年度消失（ ）时，一般意味着企业的长期偿债力量可能消失问题，投资者、治理层须保持关注。 I 长期债

29、务与营运资金比率远远大于1 利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少 有形资产净值债务率不断下降 负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值A.I、IIB.I、IVC.II、IIID.、IV答案：B解析：I项，一般状况下，长期债务不应超过营运资金；项，只要已获利息倍数足够大，公司就有充分的力量偿付利息，否则相反；项，从长期偿债力量来讲，有形资产净值债务率越低越好；项，负债权益比率越低对债权人越有利。择时交易是指利用某种方法来推断大势的走势清况，是上涨还是下跌或者是盘整。假如推断是上涨，则（ ）；假如推断是下跌，则（ ）；假如推断是震荡，则进展（ ）。A：卖出清仓；买入持有；高拋低吸B：买入持有；卖出清仓；高拋低吸C：卖出清仓；买入持有；高吸低拋D：买入持有；卖出清仓；高吸低抛答案：B解析：择时交易是指利用某种方法来推断大势的走势清况，是上涨还是下跌或者是盘整。假如推断是上涨，则买入持有；假如推断是下跌，则卖出清仓;假如推断是震荡，则进展高抛任吸，这栏可以获得远远超越简洁买入持有策略的收益率,所以择时交易是收益率最高的一种交易方式。