电子信息行业分析报告.docx

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1、2005年一季度电子信息行业分析报告目 录内容提要1一、电子信息行业发展特点分析1二、电子信息行业目前存在的信贷机会2三、电子信息行业目前的主要信贷风险2四、对电子信息行业的信贷策略3上篇：行业关键指标简析4一、电子信息行业利润率与工业平均值对比分析4二、电子信息行业集中度分析5三、电子信息行业营运能力分析5四、电子信息行业盈利能力分析6五、电子信息行业偿债能力分析8六、电子信息行业发展能力分析9七、电子信息行业规模分析10八、电子信息行业亏损系数分析11九、电子信息行业绩效分析12十、电子信息行业主要产品生产情况13十一、电子信息行业企业较好值、中间值、较差值指标分析13十二、电子信息行业龙

2、头企业基本财务情况14下篇：电子信息行业发展监测15I行业分析15一、行业运行分析15二、行业政策分析23三、上下游行业影响25四、国际市场情况31五、行业发展趋势35六、专家观点37II企业分析38一、行业重点企业发展动向分析38二、行业主要上市公司发展分析40III产品市场分析59一、主要产品市场情况分析59二、主要产品价格变动趋势分析69三、新技术、新产品、新工艺70IV区域热点分析74一、1月天津集成电路出口增近3成74二、深圳IC设计业产值冠全国74三、北京优惠政策支持软件产业发展75四、吉林大力发展汽车电子产业76五、一批集成电路重大项目落户西安77内容提要一、电子信息行业发展特点

3、分析（一）行业发展概况电子信息业是1990年代末和本世纪头两年逐步初步形成规模的，以电子信息产品制造业向我国转移为特征的发展高潮，自1998年起机电产品的出口首次超过纺织品，位居出口产品第一。（二）行业上下游影响钢铁、塑料、电力作为电子信息产品的主要原材料，在很大程度上决定了电子信息产业的成本高低。（三）行业国际因素影响跨国公司在华的战略投资，对我国的对外贸易方式和格局产生了重要影响，主要体现在越来越多的出口产品是通过跨国公司的内部交易和渠道输出去的，这一现象在电子信息产业中显露得十分充分。（四）行业发展趋势未来几年内我国电子信息市场仍将有大幅度的增长。电子信息产品将由加工类产品向高端产品和基

4、础类产品提升。（五）行业与银行业的关系我国的电子信息市场处于成长期，市场规模迅速扩大，新技术不断被应用于市场，需求相当旺盛。面临国外信息企业的激烈竞争，急需资金进行技术研发，调整企业结构，增强核心竞争力，需要银行业的长期扶持。二、电子信息行业目前存在的信贷机会（一）行业利润水平可接受度虽然近两年的价格战使电子信息产品的价格呈下降趋势，但我国电子信息行业的总体平均利润率仍比较高，银行可接受利润度较高。（二）行业信贷机会分析商业银行应该选择具有竞争激烈、高风险、高回报的特点的高新技术企业进行信贷支持。（三）行业信贷机会建议银行重点开发广东、江苏、上海、北京、天津等老牌电子信息大省；在产品上选择3G

5、、数据通信等高技术含量的产品。同时关注四大运营商及中兴、华为、上海宏力半导体等制造业的龙头企业。三、电子信息行业目前的主要信贷风险（一）行业风险分析由政府主导的标准制定与市场实际操作情况存在一定的矛盾；我国许多电子信息企业缺乏核心竞争力，仅依赖成本优势和本土渠道优势参与市场竞争；国内企业在品牌管理和规模经营上相对处于劣势；国际电子信息企业掌握着核心技术，使国内企业在技术上处于劣势和被动的地位。在技术更新越来越快的电子信息行业。（二）风险控制重点对于掌握核心技术、得到国家支持的优质企业，银行应加强其信贷项目的开发；而对于技术含量少、规模较小、缺乏核心竞争力的企业，银行对其信贷项目应保持谨慎态度或

6、禁止资金流入。四、对电子信息行业的信贷策略（一）产品策略3C技术的融合，使传统家用电器、计算机、通信终端逐步融为一体的信息家电越来越多的出现。电子商务模式得到消费者的认可，IT销售发展迅速。（二）人才策略我国电子信息产业缺乏高端技术专家和复合型人才和大批熟练操作的技术工人。所以应该重点培养这两种人才。（三）营销渠道策略竞争推动成长，成长催生创新；发展需要规范，规范促进发展。竞争惨烈的电子市场目前正酝酿着巨大的变化，从出租方到服务方的转变、品牌意识的觉醒、各种营销广告手法的应用等，电子市场的创新营销正在显山露水。（四）授信授权策略银行应该把握电子信息企业发展规律，适时进行信贷结构调整；支持高新工

7、业园区建设，推动高新技术产业发展。上篇：行业关键指标简析一、电子信息行业利润率与工业平均值对比分析行业平均利润率是目前银行业普遍采用的一种简捷分析指标。对于低于全部工业行业平均利润率水平的行业，可以考虑退出；反之，则可以做进一步分析。报告中的计算公式为：行业平均利润率=利润/销售收入。平均利润率(%)与工业比较(%)与全行业比较(%)与top10比较(%)工业5.53%100.00%177.41%85.28%全国3.12%56.37%100.00%48.07%Top106.48%117.26%208.03%100.00%北京市1.50%27.15%48.16%23.15%天津市10.84%19

8、6.17%348.02%167.30%河北省7.55%136.59%242.33%116.49%山西省7.01%126.84%225.03%108.17%内蒙7.80%141.22%250.53%120.43%辽宁省-0.10%-1.78%-3.17%-1.52%吉林省-16.97%-307.12%-544.85%-261.92%黑龙江省2.83%51.23%90.89%43.69%上海市1.32%23.85%42.32%20.34%江苏省2.69%48.64%86.28%41.48%浙江省1.02%18.52%32.85%15.79%安徽省3.07%55.58%98.60%47.40%福建省

9、4.36%78.87%139.92%67.26%江西省1.15%20.82%36.93%17.75%山东省3.38%61.12%108.44%52.13%河南省7.81%141.38%250.82%120.57%湖北省-0.26%-4.73%-8.40%-4.04%湖南省6.19%112.02%198.73%95.53%广东省3.10%56.10%99.53%47.84%广西-6.98%-126.21%-223.90%-107.63%海南省1.10%19.86%35.23%16.94%重庆市-0.57%-10.40%-18.45%-8.87%四川省3.81%68.97%122.36%58.82

10、%贵州省0.42%7.57%13.43%6.46%云南省2.61%47.30%83.91%40.34%陕西省-0.63%-11.40%-20.23%-9.72%甘肃省-0.88%-15.96%-28.31%-13.61%青海省-5.83%-105.48%-187.13%-89.95%宁夏-12.72%-230.17%-408.34%-196.29%新疆10.00%180.94%321.00%154.31%二、电子信息行业集中度分析行业集中度是衡量一个行业的主要财务指标向行业核心企业集中程度的指标。报告中用行业中排名前10位的企业占全行业主要财务指标（销售收入、资产、利润）的比例来表示。TOP1

11、0(%)销售集中度21.07%资产集中度10.51%利润集中度43.84%三、电子信息行业营运能力分析营运能力是指运用各种经济资源从事生产经营活动的能力，也即资金周转能力或资产管理效率。报告采用总资产周转率、流动资产周转率、应收帐款周转率来衡量。总资产周转率是指企业一定时期营业收入总额同平均资产总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。总资产周转率营业收入总额/平均资产总额100%。此指标是衡量企业营运能力的指标之一。流动资产周转率营业收入/平均流动资产100%。应收账款周转率是指企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是反映企业

12、应收帐款回收情况的指标。应收账款周转率营业收入净额/应收账款平均余额100%。总资产周转率（次）流动资产周转率（次）应收账款周转率（次）全国0.220.360.92北京市0.180.281.05天津市0.280.411.38河北省0.090.210.78山西省0.040.090.88内蒙0.220.251.49辽宁省0.140.240.74吉林省0.040.100.50黑龙江省0.030.040.07上海市0.210.370.82江苏省0.240.410.83浙江省0.150.220.60安徽省0.150.240.80福建省0.260.380.90江西省0.110.210.58山东省0.250

13、.411.25河南省0.080.150.77湖北省0.090.140.38湖南省0.100.240.67广东省0.280.421.09广西0.050.100.20海南省0.130.250.72重庆市0.070.110.38四川省0.110.180.69贵州省0.110.180.62云南省0.070.110.30陕西省0.060.100.41甘肃省0.030.070.27青海省0.070.131.01宁夏0.030.110.43新疆0.050.160.43四、电子信息行业盈利能力分析盈利能力是指赚取利润的能力，报告通过净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、成本费用利润率等财务指标来衡量。净资产

14、收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率体现了投资者投入企业的股权资金获取净收益的能力，突出反映了投资与收益的关系。净资产收益率净利润/平均净资产100%。其中：平均净资产（年初净资产+年末净资产）/2。总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率用于衡量企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力。总资产报酬率（利润总额+利息费用）/平均资产总额100%。销售利税率是指利税总额与销售净收入的比率，它反映企业销售收入的收益水平和贡献程度。销售利润率（销售利润/产品销售净收入）100%。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本

15、费用总额的比率。成本费用利润率表示企业为取得利润而付出的代价，从企业支出方面评价企业的收益能力。成本费用利润率利润总额/成本费用总额100%。净资产收益率(%)总资产报酬率(%)销售利润率(%)成本费用利润率(%)全国1.18%0.80%10.95%3.24%北京市0.39%0.29%9.19%1.53%天津市3.43%3.00%16.10%12.16%河北省0.67%0.81%22.48%8.27%山西省0.61%0.21%3.43%6.45%内蒙1.44%1.88%11.65%8.45%辽宁省-0.02%0.14%11.96%-0.10%吉林省-1.94%-0.49%25.94%-14.7

16、7%黑龙江省0.20%0.09%14.58%2.90%上海市0.50%0.38%6.94%1.33%江苏省1.36%0.75%8.72%2.81%浙江省0.24%0.27%11.49%1.02%安徽省0.70%0.59%14.18%3.17%福建省2.23%1.38%13.18%4.57%江西省0.16%0.25%15.09%1.19%山东省1.36%1.03%15.08%3.51%河南省1.46%0.96%22.94%8.54%湖北省-0.03%0.01%18.40%-0.28%湖南省0.84%0.78%17.96%6.56%广东省1.54%0.99%11.41%3.23%广西-0.61%-

17、0.23%16.94%-6.51%海南省0.18%0.35%12.71%1.11%重庆市-0.08%0.09%11.39%-0.56%四川省0.69%0.52%18.56%4.00%贵州省0.07%0.18%18.99%0.42%云南省0.20%0.22%18.18%2.68%陕西省-0.05%0.12%17.30%-0.62%甘肃省-0.04%0.06%19.67%-0.87%青海省-0.51%-0.07%4.04%-5.54%宁夏-2.06%-0.36%3.02%-11.29%新疆1.13%1.01%37.09%11.20%五、电子信息行业偿债能力分析偿债能力是指偿还各种债务的能力，通过偿

18、债能力的分析可以揭示企业的财务状况及财务分析。报告采用资产负债率、已获利息倍数来衡量。资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率用来衡量企业总资产中有多少是通过负债筹集的；资产负债率的计算公式如下：资产负债率负债总额/资产总额100%。已获利息倍数又称利息保障倍数，反映了获利能力对债务偿付的保证程度，是分析企业长期偿债能力的指标。已获利息倍数税前利润总额/利息支出100%。资产负债率（%）已获利息倍数全国60.58%7.50北京市53.93%16.33天津市40.25%-48.10河北省30.11%7.07山西省66.11%-2.11内蒙18.99%13.88辽宁省57.5

19、5%0.91吉林省77.83%-3.29黑龙江省73.36%6.57上海市62.19%3.91江苏省68.30%6.79浙江省58.53%2.26安徽省55.56%4.62福建省66.44%5.22江西省45.93%2.06山东省57.71%5.93河南省70.61%3.01湖北省49.53%0.24湖南省51.80%4.37广东省61.82%8.76广西61.48%-1.99海南省48.16%1.69重庆市64.76%0.70四川省58.84%5.29贵州省51.85%1.37云南省40.77%5.11陕西省54.14%0.78甘肃省51.02%0.67青海省45.69%-0.22宁夏85.

20、77%-4.50新疆72.90%1.83六、电子信息行业发展能力分析发展能力是指不断发展的能力。通过发展能力分析可以了解发展变化情况,并可以预测发展前景。报告中采用资本积累率、销售增长率、总资产增长率来衡量行业发展能力。资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示企业当年资本的积累能力,是评价企业发展潜力的重要指标。资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益100%。销售(营业)增长率是指企业本年销售(营业)收入增长额同上年销售(营业)收入总额的比率。销售(营业)增长率表示与上年相比,企业销售(营业)收入的增减变动情况,是评价企业成长状况和发展能力的重要指

21、标。销售(营业)增长率=本年销售增长额/上年销售收入总额l00%。此比率是衡量企业发展能力的指标之一。总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额100%。资本积累率（%）销售增长率（%）总资产增长率(%)全国21.15%20.40%20.45%北京市20.79%45.46%29.60%天津市33.70%19.25%17.67%河北省112.21%15.68%4.36%山西省20.76%180.11%25.89%内蒙26.97%-4.64%13.46%辽宁省19.13%8.69%11.64%吉林省-35.30%29.07%1.17%黑龙江省-6.39%-17.42%-3.62%上海市22.24

22、%11.83%18.35%江苏省17.44%19.47%23.08%浙江省19.41%1.15%11.15%安徽省31.60%23.08%25.75%福建省19.94%0.73%13.86%江西省11.35%17.92%8.52%山东省13.69%39.51%25.79%河南省5.98%7.06%-1.59%湖北省24.18%1.55%16.37%湖南省11.79%3.59%4.86%广东省25.69%27.01%28.50%广西51.49%-2.90%45.26%海南省10.66%40.27%8.89%重庆市25.49%5.30%10.88%四川省-10.60%20.29%-5.20%贵州省

23、20.57%64.22%9.84%云南省6.86%61.60%19.88%陕西省36.62%-9.10%18.37%甘肃省-13.49%-2.36%-9.95%青海省14.57%201.35%32.19%宁夏-49.85%-22.91%-15.26%新疆21.82%9.23%0.28%七、电子信息行业规模分析资产总计利润总额销售收入全国149422720.91035512.7033239600.60北京市11543092.331106.502073313.00天津市7403710.6226598.202090021.60河北省781042.35432.6071962.50山西省276290.7

24、853.9012180.70内蒙322099.65621.3072024.80辽宁省3577601.5-480.00486616.60吉林省604401.6-3875.0022829.30黑龙江省627367.4500.9017690.80上海市20961542.259387.704504566.00江苏省27412080.5175780.806539607.00浙江省8612493.312873.601257961.90安徽省649780.93028.1098581.00福建省6426145.271909.401649712.90江西省436216.7564.9049094.80山东省479

25、0621.341056.001215316.20河南省1565762.810009.70128104.10湖北省1134678.8-271.30103686.00湖南省1228768.47392.30119406.20广东省42478886.4371969.1011996850.40广西323737.8-1134.2016260.30海南省28249.939.703616.90重庆市324744-129.3022501.60四川省4097922.617343.10454968.90贵州省466936.3222.2053097.60云南省143641251.009602.10陕西省2640188

26、.4-938.00148861.10甘肃省393225.7-120.0013604.20青海省949.8-3.9066.90宁夏28946.7-126.60995.20新疆141596.2650.006500.00注：全国指该行业的全国统计值。银行业普遍关心行业规模分析。因为行业规模的大小从一个方面决定了该行业受政府、包括地方政府重视的程度。建议银行参照国家对该行业的产业发展政策加大或者减少对该行业的信贷投入。八、电子信息行业亏损系数分析 单位：个地区企业数亏损企业数亏损系数全国7147248234.73%北京市44224856.11%天津市23410946.58%河北省741722.97%山

27、西省231252.17%内蒙18738.89%辽宁省1628150.00%吉林省211361.90%黑龙江省331854.55%上海市53221139.66%江苏省136738328.02%浙江省78220526.21%安徽省873337.93%福建省3168426.58%江西省431841.86%山东省4369722.25%河南省42819.05%湖北省983232.65%湖南省852934.12%广东省203073536.21%广西382155.26%海南省4250.00%重庆市241250.00%四川省1495637.58%贵州省17847.06%云南省12650.00%陕西省65324

28、9.23%甘肃省10330.00%青海省11100.00%宁夏11100.00%新疆100.00%注：全国指该行业的全国统计值。九、电子信息行业绩效分析（一）电子信息行业不同规模企业之间的绩效比较规模（平均资产，千元）结构效益（总资产报酬率）（%）209070.5483全部0.69%3065425.861大型0.98%415215.9637中型0.63%53250.34248小型0.20%（二）电子信息行业不同所有制企业之间的绩效比较规模（平均资产，千元）结构效益（总资产报酬率）（%）366717.1243国有企业-0.05%43032.78646集体企业0.19%32005.53333股份合

29、作企业0.75%718439.3397股份制企业0.19%26610.9509私营企业0.73%271494.3172外商和港澳台投资企业0.84%157973.9646其他0.83%十、电子信息行业主要产品生产情况产品名称单位2月生产2月同比%1-2月累计生产1-2月累计同比%微波通信设备部181.00-89.841080.00-51.91载波通信设备部682.00394.202133.10767.11光通信设备部7512.00-23.5018712.003.05程控交换机线3595110.00-40.718637012.00-28.53数字程控交换机线3111264.00-39.57743

30、8612.00-26.71电话单机部9118470.00-3.7619774742.008.14传真机部612741.00-0.731671237.0044.44移动电话机部16905316.001.4740801924.0023.89电子计算机部3066.00-28.486357.00-13.97微型电子计算机部4207665.0028.639224815.0047.76显示器部12224420.0029.5025259159.0033.80打印机部2552765.0032.986065191.0050.95黑白显象管只251993.00-28.91638293.0010.90彩色显象管只5

31、451811.00-19.0312972683.00-3.12半导体分立器件万只1032421.00-1.872170794.003.38半导体集成电路万块140186.80-0.37298099.3014.66大规模半导体集成电路万块60676.878.92124196.7018.79彩色电视机部4889506.00-9.2013487965.0020.28黑白电视机部213623.00-68.98653296.00-46.80录相机部1244583.00-38.322654870.00-9.88激光视盘机台6920790.005.8913368025.0012.50收音机部4081430.

32、0037.377297126.0019.50录放音机部4518868.007.9211773798.0032.51组合音响部3744716.001.747703552.00-2.34十一、电子信息行业企业较好值、中间值、较差值指标分析在实践中，商业银行还经常将企业主要指标进一步分为较好值、中间值和较差值，用于更为细致地确定行业的进入/退出量化标准。净资产（千元）利润（千元）自然排序法较好值109474.003825.00中间值30075.00544.50较差值10593.250.00算术平均法较好值442637.3829182.60中间值227437.8512381.36较差值12108.60

33、-4430.02十二、电子信息行业龙头企业基本财务情况 单位：千元资产总计销售收入利润总额A企业1572288219709866267292B企业10354309326559621957797C企业721068212746209410396D企业616080939129405981790E企业607751511294447-26630F企业60023309857021301673G企业504916710383744403148H企业47381307761850-35036I企业45124385157650389160J企业42153448382367-110342下篇：电子信息行业发展监测I行

34、业分析一、行业运行分析（一）1-2月电子信息行业运行基本情况1.1-2月电子信息行业运行概况分析2005年1-2月份，全国电子信息业累计规模以上企业7147家，其中亏损企业2482家,亏损面为34.73%,电子信息业亏损企业亏损总额为46.62亿元.全国全行业实现工业总产值3,363.32亿元（当年价格），同比增长20.88%；全国实现销售收入为3,323.96亿元，比2004年同期增长20.4%；实现利润103.55亿元，同比增长30.38%，销售利润率为8.09%。具体经济指标见下表：1-2月份全国电子信息行业主要指标指标量值同比增长企业单位数(个)7147亏损企业单位数(个)2482全部

35、从业人员平均人数(人)348281114.77亏损企业亏损总额(千元)466158231.7资产总计(千元)149422720920.45负债合计(千元)90524412220产品销售收入(千元)33239600620.4利润总额(千元)1035512730.38工业总产值(现价)(千元)33633224320.88税金总额(千元)404049012.91资本保值增值率(%)121.15资产负债率(%)60.58产值利税率(%)4.17资金利润率(%)6.41流动资产周转次数(次)2.13成本费用利润率(%)3.24人均销售率(元)572634.01产成品资金占用率(%)55.1分规模来看：2

36、005年1-2月份，全国电子信息行业大型、中型、小型企业分别有201个、1404个和5542个，大、中、小型企业资产总计分别占全国电子信息行业总资产的41.24%、39.01%和19.75%；销售收入分别占全国电子信息行业销售收入的48.62%、36.27%和15.11%；利润总额分别占全国电子信息行业利润总额的58.47%、35.74%、5.80%。分经济类型来看：2005年1-2月份，全国电子信息行业外商和港澳台投资企业数量最多,有3749家,占全省同行业企业数量的52.46%，其次是私营企业，占21.66%，股份合作企业最少，只有180家。外商和港澳台投资企业的总资产、销售收入和利润总额

37、分别占全国同行业的83.32%、82.97%和82.56%。2.1-2月电子信息行业总体经济效益分析2005年1-2月份，全国电子信息行业企业平均销售利润率为8.00%，同比上升0.03个百分点，比同期全国工业企业平均利润率低2.21个百分点。分规模看,1-2月份全国电子信息行业大型企业的销售利润率为8.29%；中型企业的销售利润率为7.00%，低于同行业全国大型企业的平均水平0.43个百分点；小型企业的销售利润率为8.44%。分经济类型看，1-2月份全国行业国有制企业的销售利润率为7.48%；集体企业的销售利润率为14.12%；股份合作企业的销售利润率为24.38%，低于同行业全国的平均水平

38、0.00个百分点；股份制企业的销售利润率为9.61%；私营企业的销售利润率为12.24%；外商和港澳台投资企业的销售利润率为6.87%；其他企业的销售利润率为20.34%。1-2月份全国行业分规模、经济类型企业经济效益情况分组名称公司收益状况资产经营状况企业管理状况负债状况发展能力产值利税率(%)资金利润率(%)资本保值增值率(%)流动资产周转次数(次)成本费用利润率(%)人均销售额(元)资产负债率(%)销售收入同比增长(%)全部4.176.41121.152.133.24572634.0160.5820.4大型4.688.23120.222.323.94997146.5460.749.46中

39、型4.266.08121.582.143.17511019.9259.8224.22小型2.53.2122.271.691.22275286.9861.7660.06三资3.646.55130.352.553.21677137.461.6120.51股份合作8.1410.1114.231.516.8169583.9448.9725.65集体3.664.32107.961.511.5562849.9275.4318.78国有3.482.3795.361-.46319157.6159.9111.4其他10.7410.53101.041.256.89446378.2464.4334.29私营6.579.13135.811.674.5183327.0855.322.48股份制4.693.79112.931.111.87518276.6351.510.37（二）2004年电子信息产业经济运行特点及2005年