证券分析师考试真题及答案7卷.docx

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1、 证券分析师考试真题及答案7卷证券分析师考试真题及答案7卷 第1卷对上市公司进展经济区位分析的目的有（ ）。.测度上市公司在行业中的行业地位.分析上市公司将来进展的前景.确定上市公司的投资价值.分析上市公司对当地经济进展的奉献A.B.C.D.答案：C解析：经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。对上市公司进展区位分析，就是将上市公司的价值分析与区位经济的进展联系起来，以便分析上市公司将来进展的前景，确定上市公司的投资价值。分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（ ）。.行业的经济构造.行业的文化.行业的生命周期.行业与经济周期关联程度A.B.C.D.答案：B解析：分析行业的一般特征通

2、常从以下几方面入手:行业的市场构造分析;行业的竞争构造分析;经济周期与行业分析:行业生命周期分析:行业景气分析。尽管财务报表是按会计准则编制的，但不肯定反映公司的实际状况，如（ ）。.有些数据是估量的，如无形资产摊销等.流淌资产的余额是按历史本钱减折旧或摊销计算的，不代表现行本钱或变现价值.报表数据未按通货影胀或物价水平调整.发生了特别或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平A.B.C.D.答案：C解析：财务报表是按会计准则编制的，它们符合标准,但不肯定反映该公司的客观实际。例如，报表数据按通货膨胀或物价水平调整；非流淌资产的余额是按历史本钱减折旧或摊销计算的

3、，不代表现行本钱或变现价值：有很多工程，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用:有些数据根本上是估量的,如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估量未必正确；发生了特别的或偶然的事项，财产盘盈或坏贱损失,可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平。以下关于国债期货的说法，正确的有（）。.以主权国家发行的国债为期货合约标的.全球交易活泼的国债期货品种主要是中长期国债期货.全球交易活泼的国债期货品种主要是短期国债期货.中长期国债期货一般采纳实物交割 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看，全球交易活

4、泼的国债期货品种主要是中长期国债期货，一般采纳实物交割。反映公司短期偿债力量的指标有（ ）。.流淌比率.现金比率.速动比率.资产净利率A.B.C.D.答案：A解析：项属于企业盈利力量指标。证券分析师考试真题及答案7卷 第2卷可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。A.之和B.之间C.之上D.之下答案：C解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。假如可转换证券市场价值在投资价值之下，购置该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；假如可转换证券市场价值在转换价值之下，购置该证券并马上转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市

5、场价值之间的价差收益。某完全垄断市场，产品的需求曲线为:Q=1800-200P，该产品的平均本钱始终是1.5。生产者只能实行单一价格，则市场销量为（ ）。A.1000B.350C.750D.1500答案：D解析：Q=1800-200*1.5=1500钉 题库某公司目前处于高增长阶段，但是于行业竞争者的不断参加，某公司的增长率呈现逐年降低的态势并随后进入平稳增长。请问，使用下面哪一个模型对某公司进展估值比拟适合。（ ）A.H模型B.戈登增长模型C.单阶段模型D.三阶段模型答案：D解析：三阶段增长模型它是基于假设全部的公司都经受三个阶段，与产品的生命周期的概念一样。在成长阶段，由于生产新产品并扩大

6、市场份额，公司取得快速的收益增长。在过渡阶段，公司的收益开头成熟并且作为整体的经济增长率开头减速，在这一点上，公司处于成熟阶段，公司收入连续以整体经济的速度增长。三角形态是属于持续整理形态的一类形态，三角形主要分为（ ）。.对称三角形.等边三角形.上升三角形.下降三角形A.B.C.D.答案：A解析：三角形整理形态主要分为三种:对称三角形、上升三角乐和下降三角形。有一种有时也称“正三角形”，后两种合称“直角三角形”。以下关于风险溢价主要影响因素的说法中，正确的有()。债券的流淌性不同，所要求的风险溢价也不同流淌性越强，风险溢价越低到期日越长，风险溢价越低一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次

7、上升，所要求的风险溢价也越来越高A.、B.、C.、D.、答案：C解析：理论上来说，到期日不同的债券其时间溢价也是不同的。到期日越长，风险溢价越高；反之，则越低。因此，项错误。证券分析师考试真题及答案7卷 第3卷假如当前的证券价格反映了历史价格信息和全部公开的价格信息，则该市场属于()。A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.半强式有效市场答案：D解析：半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的全部信息，而且反映了全部有关证券的能公开获得的信息。国内生产总值的表现形态有（）。价值形态收入形态货币形态产品形态A.B.C.D.答案：B解析：国内生产总值有三种表现形态，

8、即价值形态、收入形态和产品形态。从价值形态看，是全部常住居民在肯定时期内生产的全部货物和效劳价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和效劳价值的差额。从收入形态看，是全部常住居民在肯定时期内制造并安排给常住居民和特别住居民的初次收入安排之和。从产品形态看，是全部常住居民在肯定时期内最终使用的货物和效劳价值与货物和效劳净出口价值之和。关于托管经营和承包经营的说法，正确的有（ ）.绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易.所托管的资产质量一般.通常会受到被托管公司的抵抗.通常是被托管公司没有力量进展经营和治理的资产A.B.C.D.答案：C解析：绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易，关联方大多是

9、控股股东。所托管的资产要么一般，要么是上市公司没有力量进展经营和治理的资产。某公司在6月20日估计将于9月10日收到2023万美元，该公司准备到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为6%，该公司担忧到9月10日时，利率会下跌。于是以9309点的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进展套期保值(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元)。假设9月10日存款利率跌到515%，该公司以9368点的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则以下说法正确的有（）。 I 该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约 该公司在期货市场上获利29500美元 该公司所得的利息

10、收入为257500美元 该公司实际收益率为574%A.I、B.I、IVC.、III、IVD.I、答案：C解析：I项，3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约202300001000000=20(份)；II项，该公司在期货市场上获利=(9368-9309)100410020=295(万美元)；III项，该公司所得利息收入为201000000 515%4=257500(美元)；IV项，实际收益率=(257500+29500)202300004=574%。适合投资者进展期现套利，一般消失在股指期货价格()时。高于无套利区间上界低于无套利区间上界高于无套利区间下界

11、 低于无套利区间下界A.、B.、C.、D.、答案：C解析：只有当期货价格落在无套利区间上界之上或下界之下时，才消失可操作套利时机。证券分析师考试真题及答案7卷 第4卷一般而言，进展套利操作时应遵循的根本原则包括()。买卖方向对应原则同时建仓原则合约相关性原则买卖数量相等原则A.、B.、C.、D.、答案：B解析：当套利区间被确立，而当前的状态及环境又显示出套利时机时，就可以进展套利操作，一般而言，要遵循下述根本原则：买卖方向对应的原则；买卖数量相等原则；同时建仓的原则；同时对冲原则；合约相关性原则。（ ）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本

12、空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。A.支持向量机B.机器学习C.遗传算法D.关联分析答案：A解析：支持向量机（SVM）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。简洁地说，就是升维和线性化。依据期权定价论,期权价值主要取决于（ ）。.期权期限.执行价格.标的资产的风险度.通货膨胀率.市场无风险利率A.B.C.D.答案：C解析：期权价值的打算因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等货币政策的最终目标之间存在冲突，依据菲利普斯曲线，（ ）之间就存

13、在冲突。 A、稳定物价与充分就业B、稳定物价与经济增长C、稳定物价与国际收支平衡D、经济增长与国际收支平衡答案：A解析：澳大利亚闻名经济学家菲利普斯通过讨论18611957年近100年英国的失业率与物价变动的关系，得出了结论:失业率与物价上涨之间存在着一种此消彼长的关系。即实行削减失业或实现充分就业的政策措施，就可能导致较高的通货膨胀率:反之，为了降低物价上涨率或稳定物价，就往往得以较高的失业率为代价。技术分析的理论根底是（ ）。A.道氏理论B.切线理论C.波浪理论D.K线理论答案：A解析：道氏理论是技术分析的理论根底，很多技术分析方法的根本思想都来自于道氏理论。证券分析师考试真题及答案7卷

14、第5卷近年来我国政府实行的有利于扩大股票需求的措施有（ ）。.成立中外合资基金公司.取消利息税.提高保险公司股票投资比重.股权分置改革A：.B：.C：.D：.答案：D解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供应，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:宏观经济环境;政策因素;居民金融资产构造的调整;机构投资者的培育和壮大;资本市场的逐步对外开放。B项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股权分置改革扩大了股票的供应。当经济处于通货紧缩状况下，证券价格将( )。A.上升B.下跌C.不变D.大幅波动答案：B解析：通货紧缩将损害消费者和

15、投资者的积极性，造成经济衰退和经济萧条，从而影响投资者对证券市场走势的信念，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降。技术分析是指以（ ）为讨论对象，以推断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进展股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。A.市场规律B.市场特征C.市场行为D.市场价格答案：C解析：技术分析认为市场行为包涵一切信息，这是进展技术分析的根底，主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必定表达在股票价格变动上。英镑存款的下降。会导致美元收益的（ ）。A.下降B.上升C.不变D.没有关系答案：B解析：在英镑存款的预期美元收益曲线中，英镑存款与美元收益曲线是呈反向的，当存款下降时。美元

16、的收益是增加的。卖出看跌期权的运用包括（ ）。.获得价差收益.获得权利金收益.对冲标的物空头.对冲标的物多头A：.B：.C：.D：.答案：A解析：卖出看跌期权的运用：1.取得价差收益或权利金收益；2.对冲标的物空头。证券分析师考试真题及答案7卷 第6卷多重共线性的检验方法有（ ）。简洁相关系数检验法方差扩大（膨胀）因子法直观推断法逐步回归检测法A.B.C.D.答案：D解析：题中四个选项都是多重共线性的检验方法。一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性一样，求第一、其次次都取到红球的概率（ ）。A.

17、7/10B.7/15C.7/20D.7/30答案：B解析：设A、B分别表示第一、二次红球，则有P（AB）=P（A）P（B|A）=7/106/9=7/15。在涨跌停板制度下，量价分析根本推断为（ ）。涨停量小，将连续上扬；跌停量小，将连续下跌涨停中途被翻开次数越多、时间越久、成交量越大、反转下跌的可能性越小；同样跌停中途被翻开次数越多、时间越久、成交量越大，则发转上升的可能性越小涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力气大小A.、B.、C.、D.、答案：A解析：涨停中途被翻开次数越多、时间越久、成交量

18、越大，反转下跌的可能性越大；同样，在跌停中途被翻开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。证券讨论报告的功能主要有（ ）。为客户供应市场走势或相关影响因素分析意见为投资参谋供应支持是券商维护客户的重要手段买卖本询问机构供应效劳的上市公司股票A.B.C.D.答案：C解析：此题考察证券讨论报告的功能。选项AB属于投资参谋效劳与公布证券讨论报告联系的内容，也属于证券讨论报告的功能。供应曲线代表的是（ ）。A.厂商情愿供应的数量B.厂商能够供应的数量C.厂商的生产数量D.厂商情愿并且能够供应的数量答案：D解析：供应曲线（Supply Curve）所谓供应是指个别厂商在肯定时间内，在肯

19、定条件下，对某一商品情愿并且有商品出售的数量。证券分析师考试真题及答案7卷 第7卷以下期权为虚值期权的是（ ）。.看涨期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格.看涨期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格.看跌期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格.看跌期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格A.B.C.D.答案：C解析：虚值期权是指:在不考虑交易费用和期权权利金的状况下，买方马上执行期权合约将产生亏损的期权.我国信用体系的缺点错误的选项是（ ）A.信用效劳不配套B.相关法制不健全C.缺乏信用中介体系D.信用及信托关系兴旺答案：D解析：中国信用体系存在以下一些问题：第一是信用

20、及信托关系不兴旺。他指出，资金往来过程中，现金支付仍是主要形式，这使得社会额外担当了巨额的流通费用。消费中的信用关系不兴旺，人们还不习惯“花明天的钱”，不太习惯借贷消费。信托关系也不兴旺，受人之托、代客理财还不标准，不能取得广泛的信任。其次是缺乏信用中介体系。中国还没有建立全国的证信网，只是在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构。要建立全国证信网很难，由于存在地方爱护主义干扰，全国证信机构很难进入；会计师事务所与上市公司的雇佣关系也阻碍了审计的公正执行。建立信用中介体系就变得日渐重要。但信用中介不能仅仅进展征信公司，还需要建立更多相关的金融机构、信用评级机构、担保中介机构、资质认证机

21、构、律师事务所和会计师事务所等鉴证机构。第三是信用效劳不配套。中小企业向银行货款时经常缺乏征信机构和担保机构供应相关的信息和担保。第四是相关法制不健全。中国目前尚无一部调整各种全部制企业的破产法。新破产法由于在囯企要不要破产这个问题上存在争议，迟迟未能出台。同时，现行的合同法、反不正值竞争法、消费者权益爱护法等与信用相关的法律对失信惩处的力度太轻。某套利者以2023元/吨的价格买入9月的焦炭期货合约，同时以2069元/吨的价格卖出12月的焦炭期货合约，持有一段时间后，该套利者分别以2023元/吨和2042元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法正确的有（）。(不计交易费用).9月份焦炭期货合约

22、亏损10元/吨.该套利者盈利17元/吨.9月份焦炭期货合约盈利10元/吨.该套利者亏损17元/吨 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：该套利者焦炭套利过程如表10-2所示。在证券投资的宏观经济分析中，()主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。A.总量分析B.构造分析C.线性分析D.回归分析答案：B解析：在证券投资的宏观经济分析中，总量分析侧重于对总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；构造分析侧重于对肯定时期经济整体中各组成局部相互关系的讨论，侧重分析经济现象的相对静止状态。异方差的检验方法有（ ）。.DW检验法.White检验.Glejser检验等.残差图分析法A.B.C.D.答案：A解析：异方差的检验方法们许多，简洁直观的方法:残差图分析法。其他专业的统计方法:等级相关系数检验法、GO1dfe1d-Quandt检验、White检验、Glejser检验等。常用的是通过作残图进展观看推断，一般的统计软件均具有这种功能。I）W检验法是检验自相关的方法。