证券基础知识,证券交易考点总结——快速记忆版本.docx

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1、证券根底学问,证券交易考点总结根底数字类1602年第一个证券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名 1790年美国费城证券交易所成立第一个1773年英国第一家交易所咖啡馆成立1802年政府正式批准最初交易政府债券后来公司债券 矿山 水道股票铁路股票盛行1792年5月17日24名经纪人“梧桐树协议”订了交易佣金的最低标准 中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”“上海众业所”1918年夏北平证券交易所成立中国人自己创办第一家 1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业1920年7月上海证券物品交易所成立当时规模最大的 1987年9月深圳特区证券公

2、司成立中国第一家专业证券公司中1992.10国务院证券治理委员会和中国证监会成立标志全国性监管和市场进展1998.04国务院证券委 撤消建立了集中统一的市场监管体制1997.11证券投资基金治理暂行方法标准基金进展 2023.12.11中国参加WTO 外资合营外资比例不超过33% 参加后3年内不超过49%2023.11接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请B股席位2023.05.27瑞士银行成为首家获批的QFII记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册资本的20% 其余部份2年内缴足 募集方式发起人认购股份不低于35%全体股东的货币出资不得低于注册资本的

3、30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过，修改公司章程，增减资，合并分立须23通过募集公司上市条件：向社会公开发的股份数要到达25%以上 股本总额超4亿的比例为10%以上 公司股本总额不少于3000万，公司3年无违法行为同时最近3年现金流量净额超过5000万 或者3个会计年度营业收入超3亿，为近3年净利润的10倍股权分置改革后原非流通股12个月内不得转让。股份超5%出售在12个月内不超5% 在24个月内不超10%1994年开头发行凭证式银行网点发行，提前兑付需付千分之2手续费和记账式国债证券帐户发行，特点：发行时间短效率高，交易手续简便本钱低安全，可记名可挂失50年月发行过两种国债

4、：1950年人民成功折实公债 19541958国家经济建设公债发行5次 1981恢复发行国债2023年无记名国债退出市场1982年开头发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券 1993中国投资银行被批准境内发行外币金融债券国债发行方式：1991之前行政摊派 1991开头引入承购包销 1996年引入招标发行方式2023.07.02开头在银行间债券市场实行净价交易混合资本债券：是商业银行为补充资本发行的，清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后 期限在15年以上，10年内不行赎回保险公司中次级债归还须确保偿付后偿付力量充分率不低于100%才能偿付2023.08证

5、监会公布实施公司债券发行试点方法标志我国公司债券1年以上期限内还本付息的有价证券发行正式启动，金额不少于5000万1987.10财政部在德国法兰克福发了了3亿马克公募债券经济体制改革后政府首次在国外发行债券基金起源于英国18世纪末19世纪初产业革命推动下消灭的 1997.11国务院公布证券投资基金治理暂行方法2023.06.01我国基金法实施法律形式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的地位和作用封闭基金存续期5年以上，一般1015年 10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会基金公司设立：注册资本不低于1亿必需是实缴资本 。主要股东3年内无违法记录注册资本不低于三亿我国基金治理费一般为1

6、.5% ，货币基金0.33% 债券基金不低于1% 封基托管费按0.25% 开放基金低于0.25%封基年度收益安排比例不低于年度已经实现收益的90% 股票基金应有60%投资于股票 债券基金应有80%投资于债券一只基金持有一家上市公司股票不得超过基金净值的10% ，一家治理公司的全部基金持有一家公司的证券不得超过该证券的10%外汇期货1972在国际货币市场属于芝加哥商业交易所领先推出 可转换公司债最短1年最长6年。发行起6个月后可转换公司股票首次公开发行股票4亿股以上可以向战略投资者配售 发行面值超5000万元应当由承销团承销上海证券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式营业 深

7、圳证券交易所1989.11.15筹建，1991.04.11经中国人民银行批准成立，1991.07.03营业2023.05国务院批准 中小企业板设立中证指数公司的指数：中证流通指数 中证规模指数中证100指数基期2023.12.30 基点1000 点沪深300指数 沪深300行业指数 沪深300风格指数 中证规模指数中证200500700800 指数基期2023.12.31 基点1000中证100排名前100沪深300-中证200 中证700中证500+中证200 中证800中证500+ 沪深300上证交易所股价指数：上证综合指数 基期1990.12.19 基点100点公司税后利润安排时，提10

8、%列入公司法定公积金，法定公积金超注册资本50%时可不提取。法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠前注册资本的25%2023年12月底我国共有证券公司106家 证券公司设立主要股东要求最近3年无重大违规，净资产不低于2亿元证券监视机构自受理证券公司设立申请之日起6个月内进展审查，作出答复。不批准要说明理由单独或合并持有5%股权股东可以向股东会提议案，可以提名董事监事候选人风险掌握指标：经纪业务净资本不低于2023万 承销，自营，资产治理之一净资本不低于5000万 经纪业务+ 一项净资本1亿经纪业务+2项及以上的净资本2亿 净资本：风险预备之和100% 净资本：净资产40% 净资本：负债8%净

9、资产：负债20% 流淌资产：流淌负债100% 经纪业务净资本营业部家数500万自营股票规模净资本的100% 自营证券规模按本钱价计净资本200 % 自营持有一种非债券证券本钱5%该证券市值承销要按10%计算风险预备，承销公司债券的按5%计算 ，承销政府债券按2%计算定项资产治理按治理本金的2%计算风险预备，集合资产按1%，专项资产按0.5% 证券公司按上一年营业费用总额的10%计算风险预备单一客户融资融券不超过净资本的5% 客户担保股票不超过该股票总市值的20% 按融资融券规模的10%计算风险预备证券法1998.12.29通过 1999.07.01实施 公司法1993.12.29通过1994.

10、07.01实施2023.10.27修订 2023.01.01生效证券公司股东非货币财产出资不得超过注册资本的30% 企业破产法于2023.06.01实施公司法：公司注册资本按规定的比例在2年内分期缴清出资，投资工公司5年内缴足 有限责任公司最低注册资本降低到3万元非公开发行实际掌握人认购的股份36个月内不得转让，发行价格不低于基准日前20个交易日均价的90%融资融券试点：经纪业务已满3年的创类证券公司 近二年各项风险掌握指标持续符合规定，近6个月净资本在12亿以上2023.06.30经国务院批准，证监会财政部中国人民银行联合公布证券投资者保护基金管 理方法沪深交易所在风险基金到达规定上限后经手

11、费的20%纳入基金，证券公司按营业收入的0.55%交纳基金中国证券业协会成立于1991.08.28 2023.12.16证监会公布证券业从业人员资格治理方法2023.02.01实施申请执业证书协会应当自收到申请起30日内向证监会备案，不符的要书面说明现由根底总结有价证券是虚拟资本的一种形式 有价证券狭义指资本证券，广义包括商品证券提货单， 运货单，仓库栈单，货币证券商业证券和银行证券有价证券按发行主体分： 按是否在交易所挂牌分： 按募集方式：1政府证券 1上市证券 1公募证券2政府机构证券我国不允许 2非上市证券 2私募证券信托打算，理财打算，定向增发3公司证券包括金融证券 凭证式国债，一般开

12、放式基金按代表的权利性质分：股票 债券 其他证券基金，衍生品金融期货，可转换证券，权证 有价证券的特征：A收益性B流淌性C风险性D期限性证券市场的特征：A价值直接交换的场所 B财产权利直接交换的场所C 风险直接交换的场所证券市场的品种构造：股票 债券 基金 衍生品市场 证券市场的根本功能：筹资投资 定价 资本配置功能证券市场中介机构：证券公司 证券登记结算公司 证券效劳机构投资询问公司，会计师事务所，资产评估机构，律师事务所，证券信用评级机构证券市场的产生：A社会化大生产和商品经济的进展 B股份制的进展 C信用制度的进展国际证券市场进展趋势：A市场一体化 B投资者法人化 C金融创 D金融机构混

13、业化 E交易所重组公司化 F证券市场网络化G 金融风险简单化H金融监管合作化中国第一个标准化期货合约深圳有色金属交易所-特级铝期货标准合同实现了远期合同向期货的过渡WTO后证券业在5年过渡期的对外开放包括：1直接B股交易 2成为交易所特别会员 3设立合营公司从事基金治理业务4参加三年内设立合营证券公司从事A股B股H股和政府债，公司债的承销和交易 5合资券商开展询问效劳，赐予国民待遇，可设分权机构股票的性质： 股票的特征： 股票的类型： 股票的价值：A有价证券 1收益性 A一般股票和优先股股票权利不同分 1票面价值B要式证券 2风险性 B记名股票和无记名股票是否记名分 2账面价值净值OR每股净资

14、产C证权证券 3流淌性 C有面额和无面额股票是否标明金额分 3清算价值D资本证券 4永久性 股票的价格：理论价格 预期股息必要收益率 4内在价值 理论价值OR将来收益的现值E综合权利证券 5参与性 市场价格影响股票价格的因素：A公司的经营状况1资产净值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增资减资 6销售收入 7原材料供价 8主要经营者理替 9公司重组 10意外灾难B宏观经济因素1经济增长2经济周期3货币政策预备金率，再贴现。公开市场业4财政政策 5市场利率 6通货膨胀 7汇率变化 8国际收支C政治因素 1战斗 2政权更迭 3政府重大经济政策出台 4国际社会政治经济的变化 D心理因素 E稳定市场的

15、政策与制度安排 技术性停牌 临时停市 F人为操纵因素一般股股东的权利：1重大决策参与权 2公司资产收益权和剩余资产安排权 3优先认股权 4查阅公司资料 5交易股票清偿挨次：清算费用职工工资社保费用法定补偿所欠税款公司债务一般股东我国股票按投资主体分：国家股 法人股 社会公众股 外资股 债券的特征：归还性 流淌性安全性 收益性债券分类：发行主体分 政府债券 金融债券 公司债券 按付息方式分：零息债券 附息债券 息票累积债券 浮动利率债券按形态分类：实物债券 凭证式债券 记账式债券 广义政府债券属于公共部门债务 狭义属政府部门债务政府债券特征：安全性高 流通性强 收益稳定 免税待遇 国债按资金用途

16、分：赤字国债 建设国债 战斗国债 特种国债储蓄债券是以个人为发行对像的非流通国债，一般以吸取个人小额储蓄为主记账式国债利率由记账国债承销团投标确定 储蓄国债利率由财政部参考存款利率和供求关系确定公司债券类型：信用公司债无担保 不动产抵押公司债 保证公司债 收益公司债 可转换公司债 附认股权证公司债国际债券特征：资金来源广发行规模大 存在汇率风险 有国家主权保障 以自由兑换货币作计量货币龙债券是指除日本以外亚洲地区发行的一种以非亚洲国家货币标价的债券投资基金的特点：集合投资 分散风险 专业理财 基金的作用：为中小投资者拓宽了渠道 利于证券市场的稳定和进展基金托管人可磋商酌情调低基金托管费经证监会

17、核准后公告无须召开持有人大会基金投资风险：市场风险 治理力量风险 技术风险 巨额赎回风险金融衍生工具根本特征：跨期性 杠杆性 联动性 不确定高风险性信用风险 市场风险 流淌性风险 结算风险 运作风险 法律风险金融衍生工具按产品形态和交易场所分：内置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具金融衍生工具按自身交易方法及特点分类：金融远期合约 金融期货 金融期权 金融互换 构造化金融衍生工具按根底工具分类：股权类股票期货 股票期权 股票指数期货 股票指数期权及混合交易合约 利率类远期利率协议 利率期货 利率期权 利率互换及混合交易合约 货币类外集合约 货币期货 货币期权 货币互换及合约的

18、混合交易合约信用类信用互换 信用联结票据 其它类金融衍生工具的创：风险治理型创 增加流淌型创 信用制造型创 股权制造型创期权的权利期间与时间价值存在同方向但非线性影响 根底资产产生收益将使看涨期权价格下跌，看跌期权价格上长升权证的要素包括：类别 标的 行权价格 存续时间6个月以上 24个月以下 行权日期 行权结算方式 行权比例可转债换发行时证券的性质分：可转换债券 可转换优先股存托凭证DR 也称预托凭证 对发行人的优点：A市场容量大，筹资力量强 B避开直接发行股票债券的法律要求，上市手续简洁本钱低ADR对投资者的优点：以美元交易,国内清算 ADR须经美国证监会注册有助于保障投资者的权益 股利发

19、放以美元支付 躲避投资政策限制资产证券化分类： 按根底资产分类不动产证券化 应收账款证券化 信贷资产证券化 将来收益证券化 债券组合证券化按地域分类境内资产证券化 离岸资产证券化证券化产品的属性分类股权型 债权型 混合型资产证券化当事人包括：发起人原始权益人大型工商企业及金融机构 特定目的机构为发起人的资产为根底发行证券化的产品机构资金和资产存管机构 信用增级机构 信用评级机构 承销人 投资者证券发行市场无固定场所是一个无形市场 证券发行制度注册制 核准制我国股票实行核准制由审核委员会审核 证监会核准 保荐人及保荐代表应 勤勉尽责 诚恳守信我国首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格 初步询

20、价确定价格区间及市盈率区间，保荐机构在发行价格区间向询价对像累计投票询价荷兰式招标最低中标价 最高收益率短期贴现债券承受单一价格方式 美式招标按各自的价格成交长期附息债券承受多种收益率的方式会员大会是交易所最高权力机构 ，理事会是交易所决策机构 交易所总经理由国务院证监会任免深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案包括四项根本原则审慎推动 统分结合 从严监管 统筹兼顾中小板的“两个不变”尊守的法律法规不变 发行上市条件信息披露要求不变“四个独立”运行独立 监察独立 代码独立 指数独立基期加权股价指数又叫拉斯贝尔加权指数承受基期发行量和成交易作为权数 计算期加权股价指数又叫派许加权指数承受计算期发

21、行量和成交量为权数几何加权股价指数又叫费雪抱负式 是对上面二种指数作几何平均，实际很少用股票收益：股息收入 资本利得 公积金转增收益 股息种类：现金股息 股票股息 财产股息负债股息 建业股息无盈利无股息的一个例外债券收益：债息收入 资本利得 再投资收益公积金来源：A溢价发行的部份 B税后利润中提存的 C资产重估增值局部 D外部赠与资产系统风险：政策风险 经济周期波动 利率风险 购置力风险通胀 非系统性风险：信用风险 经营风险 财务风险证券资产治理是实现托付资产收益的最大化证券经纪业务及其它二项业务的董事会应设薪酬与提名委员会，审计委员会和风险掌握委员会证券公司内部掌握应当贯彻健全，合理，制衡，

22、独立的原则经纪业务内部掌握主要内容：防范挪用客户资金资产 非法融入融出资金及结算风险自营业务重点A防范规模失控，决策失误 超越授权，变相自营，账外自营，操纵市场，内幕交易 B建立决策程序加强决策治理 C合理的预警机制投资银行重点防荡法律风险 财务风险 道德风险 争论询问业务应重点防范传播虚假信息误导投资者，无资格执业，违规执业及利益冲突业务创应重点防范违法违规，规模失控，决策失误 分支机构应重点防范 越权经营，预算失控及道德风险净资本净资产-金融产品投资风险调整-应收款的风险调整-其它流淌资产工程的风险调整- 长期资产的风险调整-或有负债的风险-/+证监会认定的其证券登记结算公司设立条件：A自

23、有资金不少于2亿元 B必要的场所及设施 C主要治理及从业人员要有从业资格 D其它条件证券市场监管手段：法律手段 经济手段 必要的行政手段证券市场监管的意义：保障投资者权益 B维护市场良好秩序 C进展和完善证券市场体系 C准确全面的信息利于参与者的决策国际证监会公布了监管的三个目标：保护投资者 保证市场公正效率和透亮 降低系统风险信息披露：全面性 真实性 时效性操纵市场行为：A单独或合谋集中资金持股优势连续卖买 B与他人串通事先商定时间，价格， 方式影响价格和数量 C在自已的账户间对倒内幕信息包括：1安排股利或增资打算 2股权构造的重大变化 3债务担保的重大变更4 营业用主要资产的抵押，出售报废

24、一次超过资产的30%5公司主要治理人员的行为可能承提重大损失赔偿责任 6上市公司的收购方案证券业协会三大职能：自律 效劳 传导证券从业人员行为标准内容：正直诚信 勤勉尽责 廉洁保密 自律守法交易数字类1986.08沈阳开办企业债券转让业务中国证券市场建立的标志 1988.04起我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场1992年B股在上海证券交易所上市 证券交易所会员受理在受理之后20个工作日做出是否同意打算每月7个工作日内报送上月统计表及风险掌握指表监管表 深圳1个标准流速为15笔/秒单个企业年金打算最多开产10个证券帐户 证券自营开产多帐户每500万注册资本开一个证券发行人在发行完毕2个

25、交易日向登记公司申请发行登记 1998.04.01上交所开头实行全面指定交易制度申报最小变动单位：上交所 基金，权证为0.001 深交所 基金为0.001 B股为 0.001美元 B股 0.01港元* 债券质押回购0.005 , A股，债券，买断回购0.01 A股，债券，质押回购0.01上交所申报时间：9：159：25, 9：3011：30, 13：0015：00 9：209：25为开盘集合竞价阶段，不能撤单深交所申报时间：9：1511：30, 13：0015：00 9：209：25, 14：5715：00 不能撤单集合竞价阶段9：259：30只申报中小企业板连续竞价时有效竞价范围为最近成交价

26、的上下3%，开盘集合竞价没有成交的连续竞价开时是调整为前收盘价的上下3%上交所无涨跌幅限制的证券时，集合竞价阶段申报要求：A股票不高于前收盘价的900%不低于前收盘价的50%B基金，债券申报不高于前收盘价的150%不低于前收盘价的70% 债券回购无限制连续竞价阶段申报要求：A申报价格不高于实时的最低卖出价格的110%，不低于实时最高买入价格的90%同时不高于上述最高最低申报价格平均数的130%且不低于平均数的70%深交所无涨跌幅限制的证券时，股票首日集合竞价为发行价的900% ， 连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的上下10%债券首日集合竞价为发行价的上下30%， 同上一样，都是10 质押回购

27、非上市首日集合竞价为前收盘价的上下100%，连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的100%证券公司收取的佣金不得高于证券交易金额的3,缺乏5元按5元收，B股缺乏1美元或5港元的还1美元或5港元收2023.04.24,交易印花税由3下调为1大宗交易时间：上交所为9：3011：30 13：0015：30 深交所为9：1511：30 13： 0015：30股票在实行退市风险警示前1个交易日公布公告 中小板退市警示的情形：A一个会计年度审计结果对外提保超过1亿元且占净资产的100% B为关联方供给资金超2023万元或者占净资产值50%以上 C24个月内再次受到公开责备 D 连续20个交易日收盘价低于面值

28、E 连续120个交易日成交量低于300万股 上交所收盘价，深圳集合竞价无法产生收盘价的以最终一笔交易前1分钟全部交易的成交量加权平均价交易席位超过10%无法申报或者行情中断的营业部超过10%以上的特别状况实行临时停市上交所固定收益平台交易于2023.07.25开头试行，交易时间为9：3011：30, 13：0014：00，每笔买卖报价数量为5000手的整数倍固定收益平台实行净价申报，最小变动单位为0.001元。涨跌幅为10% ，1手为1000元面值公布卖买最大5家营业部的条件：A收盘价偏离值达7%的前3只股票基金 B价格振幅达到15%的前3只 C换手率到达20%的前3只特别波动情形：A连续3个

29、交易日价格涨跌幅偏离值累计达20%的 B ST，*ST连续3个交易日涨跌幅偏离值达15%C连续3个交易日日均换手率与前5个交易日换手率比值到达30倍且连续3个交易日累计换手率达20%QFII境 内 证券投资制度启动于2023年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超过10%，全部QFII持有一家总数不超过20%分红派息公告时间为股权登记日3个工作日前 R+1日红股到帐 配股认购于R+1日开头，认购期为5天。公司股票及衍生品在R+1R+6日停牌如开股东大会上市公司提前30天公告 基金认购申报最小为100,单笔最大不超过99999900 元 。但单笔赎回份额不超过99999999份权证存续期满前5

30、个交易日，权证终止交易，行权 以现金方式结算行权的以前10个交易日的收盘价的平均数来计算 行权时过户费为面额的0.05%代办股份转让的证券公司应具备年度净资产不低于8亿，净资本不低于5亿 报价转让的每笔托付数量应在3万股以上，股份和资金T+1到帐IB业务的资格条件：1前6个月风险指标合规 2资金第三方存管 3控股期货公司或者同时被控股 4公司总部5名，营业部2名具有期货从业资格人员 5已建立相关的业务规章， 内部掌握，风险隔离制度 6技术系统达标证券自营最低注册资本1亿，净资本不低于5000万 自营股票规模净资本的100% 自营证券规模按本钱价计净资本200 % 自营持有一种非债券证券本钱5%

31、该证券市值 一种非债券的本钱净资本的30% 证券自营相关原始凭证保存20年每半年，一年后的30日报证监会证券自营的状况资产治理业务要求净资本不低于2亿元，3年以上证券自营，资产治理的从业经受人员不少于5人集合资产治理要求限定性集合资产治理打算的净资本不低于3亿，非限定性集合资产的净资本不少于5亿元定向资产治理，单个客户不低于100万元 ，限定性集合单个客户不低于5万，非限定性不低于10万集合资产打算批准后6个月内启动推广，60个工作日完成设产工作开头投资运作证券公司参与一个集合打算的自有资金不得超过打算规模的5%且不超2亿，参与多个打算不得超过公司净资本的15%资产治理客户资产投资一个股票不超

32、该证券的10%，一个集合打算投资于一个公司不得超过该打算的10%资产打算投于关联公司不得超打算的3%，集合资产治理打算应通过会籍办理系统每月前5个工作日向上交所供给上月资产净值，4个月报年度审计融资融券试点的条件：A经纪业务满3年的创类证券公司 B高管2年内没有违法和处C最近2年各项风险掌握指标合规定6个月净资本在12亿证监会派出机构收到申请后10个工作日内向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见标的证券应当符合以下条件：交易所上市满3个月 融资买入的流通股本不少于1亿股或者流通市值不低于5亿元融券卖出的流通股本不少于2亿股或流通市值不少于8亿元 股东人数不少于4000人 3个月内

33、日均换手率不低于指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与指数的偏离值不超4%， 波动幅度不超500% 基准指数指上海综合指数，深圳综合指数和中小板指数有价证券冲抵保证金的折算率：上证180成份股和深圳100成份股折算率不超过70%，其他股票不超过65%开放式基金折算率不超过90% 国债不超过95% ，其他上市证券投资基金和债券不超过80% 客户维持担保比例不低于130%，追加后的维持担保比例不低于150%，。维持担保比例超300% 后可提现，但提现后担保比例不低于300%对单一客户融资融券规模不得超过净资本的5%，承受单只担保股票市值不超过该股票的20%上交所1993.12 深交所1994.10分

34、别开办了以国债为主的质押式回购交易上交所2023.12.30 深交所2023.01.03分别推出了企业债的回购交易上交所质押式买断式国债回购分为： 1 2 3 4 7 14 28 91 1829种 上交所质押式企业债品种有：1 3 7 3种深交所质押式国债回购品种：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 27311种 深交所质押式企业债品种：1 2 3 7 4种2023年全国银行间债券市场回购期限最短1天，最长1年最小交易数额为债券面额10万， 交易单位为债券面额1万银行间1997年6月5日老的回购期限：7天 14天 21天1个月 2个月 3个月 4个月七种结算备付金利息每季结一次

35、，结息日为第三个月的20日 资金交收透支结算公司按透支金额的120%暂扣托管证券国债买断式回购到期购回结算交收时点为R+1日R为到期日14：00 权证交收上海市场是T日日终，深圳为T+1日日终交易总结证券交易特征：收益性 风险性 流淌性 证券交易 公开原则的核心是实现市场信息的公开化证券交易的对象是托付合同中的标的物股票交易 债券交易 基金交易 其他衍生工具交易 证券交易的方式：现货交易 远期交易 期货交易 债券回购交易属于短期融资归属于货币市场 信用交易证券交易市场的作用：1供给充分交易的条件 2供给充分的价格竞争觉察合理的价格 3 实施公开，公正准时的信息披露 4供给便捷的交易和效劳场外市

36、场的交易活动呈现非集中性，银行间债券市场交易品种：政府债，金融债和央行债 已经成为一个重要的场外交易市场自主报价：分为公开报价单边，双边和对话报价 证券结算风险基金用于技术故障，操作失误，不行抗力造成的损失成交的优先原则主要有：价格，时间，比例安排，数量，客户，做市商，经纪商优先原则 证券交易机制的目标：流淌性速度 价格 稳定性重要措施提高市场透亮度 有效性高效率 低本钱定期交易系统特点：A价格稳定 B 本钱想对较低 指令驱动系统是一种竞价市场 也叫订单驱动市场连续交易系统特点：A交易的即时性 B 交易过程中供给更多的信息 报价驱动系统是一种连续交易商市场也叫做市商市场证券交易所会员由交易所理

37、事会批准 存在问题的会员实行的措施：口头 书面 整改 谈话调查 暂停业务 提请证监会处理一般席位A股席位买卖 A股，债券，基金 专用席位B股席位 债券专用席位 质押席位剩余卖出席位 基金租用席位深交所：A股席位一般席位 投资基金专用 网上托付专用 B股席位会员B股 境外B股 特别席位国债 基金 股票质押 代办股份转让境内经营机构要取得B股席位须外管局的许可证 境外经营机构要取得B股席位须证监会的外资股业务资格证书交易席位转让要会员部审核批准，方能转让 上交所交易单元是交易权限的技术载体证券经纪业务分柜台代理和交易所代理二种 证券经纪商的作用：A充当买卖媒介 B供给询问 C提高了证券市场的充动性

38、和效率风险提示书提示的风险有：宏观经济风险，政策风险，公司经营风险，技术风险，不行抗力风险托付人的权利：1选择经纪商 2要求经纪商忠诚办理受托业务 3对自己的股票有持有权和处置权 4交易过程的知情权 5寻求司法保护权证券经纪业务的特点：1业务对象的广泛性 2经纪商的中介性 3客户指令的权威性 4客户资料的保密性证券帐户开户代理机构：证券公司 商业银行 中国结算公司境外B股结算会员 证券投资基金帐户可以买卖上市国债证券公司和基金治理公司开户，需供给证监会发的证券经营机构许可证和证券账户自律治理承诺书证券登记按证券种类分为：股份登记 基金登记 债券登记 按性质划分：初始登记 变更登记退出登记同一证

39、券公司的不同席位之间当日买入可以转托管，不同证券公司席位间当日买入不行以转托管托付指令内容：账户号码 证券代码 买卖方向 托付数量 托付价格市价托付优点：1没有价格上的限制 2指令执行较简洁 3成交快速成交率高全价交易指 买 卖债券时以含有应计利息的价格申报并成交的交易 上交所公司债现货交易承受净价交易净价交易指 买卖买卖债券时以不含应计利息的价格申报并成交的交易 深交所公司债券现货交易仍承受全价交易非柜台托付： 托付 托付 函电托付 自助终端托付 网上托付集合竞价有二个以上符合要求的条件，深交所以距前收盘价最近的价位成交 ，上交所以二个价位的中间价成交我国债券和权证明行当日回转交易。固定平台

40、交易商中 “一级交易商”供给双边报价及对询价供给成交报价的交易商。做市商 双边报价中断时间不超过60分钟，收益率差小于10个基点单笔不得低于5000手营业部经纪业务内部掌握的重点：防范挪用客户结算资金 非法融入融出资金 业务操作的合规性 结算风险证券经纪业务的风险：法律风险 治理风险防范：1严格操作规程2提高员工素养 3严格内部治理 4提高过失的处理效率 技术风险网上发行的优点：经济性 高效性 网上累计投标询价和网上定价市值配售属于网上定价发行模式股申购过程：T+0投资者申购 T+1资金冻结，验资及配号承销商需做回拨要在验资当日通知交易所 T+2摇号抽签，中签处理 T+3资金解冻上海A股现金红

41、利派发日程：T-5 向结算公司提交申请材料 T-3结算公司做出答复 T-1申请信息披露 T日公布分派公告 T+3权益登记T+4除息日 T+8红利放发日我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管 配股缴款是向场内申报卖出配股权证实质是买入股票 配股不收佣金，过户费，印花税深交所认购基金以基金份额为单位申报ETF基金当日申购的可以卖出但不行赎回 当日买入的证券当日可以用于申购当日买入的可以赎回不行以卖出 当日赎回的证券当是可以卖出但不行以申购权证发行人不行以买卖自己的权证 当日行权取得的标的证券当日不行以卖出 现金方式行权是自动行权，持有人无需申报指令代办股份转让时托付指令是以集合竞价方式成交。证

42、券公司不得自营所主代办的股份 代办股份转让承受多边净额清算交易所也承受这种 非上市股份报价转让承受诼笔全额非担保交收结算柜台自营买卖的特点：交易量小，交易手续简洁，费是少 自营业务的风险：法律风险 市场风险 经营风险自营业务的特点：决策的自主性行为，方式，品种 交易的风险性 收益的不稳定性自营三级体制：董事会最高决策机构投资决策机构最高治理机构自营业务部执行机构自营业务的内部掌握：1建立防火墙制度 2自营帐户集中治理和访问权限 3决策和操作档案治理 4独产的实时监控 5风险监控报告机制6风险监控的订正和处理 7业绩考核和激历制度 8全面稽查 9自营人员的职业道德和诚信教育定向资产治理业务的根本

43、原则：1公正公正，诚恳守信 2健全内控，标准运作 3投资风险客户自担集合资产治理打算客户的义务：1担当风险 2资金来源的合法性 3不得非法集合他人资金 4不得转让集合资产 5支付治理费，托管费集合资产的风险：法律风险 市场风险 经营风险 治理风险融资融券业务治理根本原则：1守法 2证监会批准3 融资融券要使用自有资金或依法筹集资金4 实行集中统一治理 5健全的业务隔离制度6前中后台相互分别，相互制约融资融券客户的选择标准：A从事证券交易的时间半年以上B 账记状态C 信誉状态 D资产状况 E投资风格F关联关系融资买入后可以卖券还款或直接还款 融券卖出后可通过买券还券或直接还券客户融资买的证券权益

44、归客户，客户融券卖出的证券权益归证券公司融资融券业务的风险：客户信用风险 市场风险 规模和集中度风险 治理风险 信息技术风险沪深交易所证券回购的品种主要是国债和企业债 同业拆借中心的回购券种主要是国债，融资券和特种金融券银行间债券市场回购的品种：政府债，中心银行债和金融债券等记帐式债券回购抵押的债券量应大于融入资金量 收益率在债券回购交易中对于以券融资方是其固定融资本钱，对于以资融券方是固定收益标准券是一种虚拟的回购综合债券，是不分品种，只分回购期限统一按面值计算持券量的标准化品种全国银行间债券回购利率是交易双方协定。回购最长为365天 买断式回购应依据公正，诚信， 自律，风险自担的原则全国银行间买断式回购以净价交易 ，全价结算。最长不超过91天上交所国债买断式回购按“一次成交，两次清算”原则清算和交收两个过程统称为结算 证券交易从结算时间来分：滚动交收 会计日交收集中在一特定日进展交收净额清算的优点：简化手续 提高效率 中国结算上海分公司依据：“先回购，后其它品种”的交收违约挨次