本科毕业论文-—高新技术企业财务能力分析以天津市高新技术企业为例.doc

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1、天津工业大学毕业论文高新技术企业财务能力分析以天津市高新技术企业为例姓 名 樊顺杰 学 院 管理学院 专 业 财务093班 学 号 0911220302 指导教师 刘桂英 职 称 副教授 2013年6月天津工业大学毕业论文任务书题目高新技术企业财务能力分析以天津市高新技术企业为例学生姓名樊顺杰学院名称管理学院专业班级财务093班课题类型模拟课题课题意义天津市高新技术企业的财务能力的提升对天津市高新技术企业的发展具有十分重要的意义，当前天津市的高新技术企业财务能力已经实现了巨大的提升，但是天津市高新技术企业的财务能力建设方面也存在着诸多的不足，因此为了进一步提升天津市高新技术企业的财务能力，我们

2、应该积极面对这些不足，只有这样才能进一步提升天津市高新技术企业的财务能力任务与进度要求2012.11.30前 各系自行进行毕业设计（论文）动员；2012.12.1-2013.1.21学生在校查阅资料，做好选题准备；2013.2.252013.3.30 毕业实习；与指导教师协商确定论文题目；2013.3.31 实习完毕，准时返校；向指导教师提交开题报告；2013.4.1-2 各系组织开题答辩；2013.4.8-9 二次开题答辩；2013.4.9-5.30 撰写毕业论文；2013.5.31-6.5 定稿。 2013.6.8-10 毕业论文答辩；（答辩及二次答辩时间暂定。具体时间由教务处统一安排）2

3、013.6.14 二次答辩。主要参考文献1 周鹏，中小企业财务能力分析N，佳木斯教育学院学报，2012，（3），3972 纪玲珑,中小企业财务分析方法体系的构建J,经济师,2010，（1），1973 宋萍,我国中小企业上市公司综合绩效研究J,中国商界(下半月),2010(12) 4 范丽芳,基于综合指数法的上市公司财务竞争力评价及应用研究D,天津财经大学 ,2011 5 段兰，基于财务指标的服务业上市公司竞争力研究D，长沙理工大学，20126 Richard Roll,Eduardo Schwartz,Avanidhar Subrahmanyam.Option strading activit

4、y and firm valuation. The Journal of Finance . 20097 Juan Carlos Gozzia,Ross Levinea,Sergio L Schmuklerb.Internationalization and the evolution of corporate valuation. The Journal of Finance . 2008起止日期2012.112013.6备注院长 系主任 指导教师 毕业论文开题报告表 2013年4月 1 日姓名樊顺杰学院管理学院专业财务管理班级财务093班题目高新技术企业财务能力分析以天津市高新技术企业为例

5、指导教师刘桂英一、与本课题有关的国内外研究情况、课题研究的主要内容、目的和意义：与本课题有关的国内外研究情况：荆新，刘兴云和王化成等(2000)最早提出有关企业财务能力的理论,他们在分析国内外相关研究成果的基础上,将现代企业财务能力归结为四大能力:盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力。罗宏，陈燕(2003)认为“财务能力能够直接为企业带来持续竞争优势,使得企业在市场中具有一定的竞争地位,有时甚至直接成为企业的核心能力, 并明确提出财务核心能力是能够导致核心能力形成的那些财务能力的集合”。课题研究的主要内容：1天津市高新技术企业分类及其财务能力分析的必要性；2企业财务能力的概念和内容；3企业财

6、务能力构成要素及内在关系；4天津市高新技术企业财务能力现状分析；5天津市高新技术企业财务能力的结论和对策建议目的和意义：天津市高新技术企业的财务能力的提升对天津市高新技术企业的发展具有十分重要的意义，当前我市的高新技术企业财务能力已经实现了巨大的提升，但是我市高新技术企业的财务能力建设方面也存在着诸多的不足，因此为了进一步提升我市高新技术企业的财务能力，我们应该积极面对这些不足，只有这样才能进一步提升我市高新技术企业的财务能力。二、进度及预期结果 起止日期主要内容预期结果2012.12.1-2013.1.212013.4.1-2 2013.4.6-6.42013.6.52013.6.8-10在

7、校查阅资料，做好选题准备开题答辩撰写毕业论文定稿 毕业论文答辩选定论文题目参加开题答辩按进度要求完成按进度要求完成参加毕业论文答辩完成课题的现有条件1指导教师指导论文。2利用图书馆查阅资料。3通过互联网进行资料搜索、查找。4查阅相关杂志、期刊等资料。审查意见指导教师： 年 月 日学院意见主管领导： 年 月 日天津工业大学本科毕业论文评阅表题目高新技术企业财务能力分析以天津市高新技术企业为例学生姓名樊顺杰学生班级财务093班指导教师姓名刘桂英评审项目指标满分评分选题能体现本专业培养目标，使学生得到较全面训练。题目大小、难度适中，学生工作量饱满，经努力能完成。10题目与生产、科研等实际问题结合紧密

8、。10课题调研、文献检索能独立查阅文献以及从事其他形式的调研，能较好地理解课题任务并提出实施方案；有分析整理各类信息，从中获取新知识的能力。15论文撰写结构严谨，理论、观点、概念表达准确、清晰。10文字通顺，用语正确，基本无错别字和病句，图表清楚，书写格式符合规范。10外文应用能正确引用外文文献，翻译准确，文字流畅。5论文水平论文论点正确，论点与论据协调一致，论据充分支持论点，论证过程有说服力。15有必要的数据、资料支持，数据、资料翔实可靠，得出的结论有可验性。15论文有独到见解或有一定实用价值。10合计100意见及建议：评阅人签名： 年 月 日天津工业大学毕业论文成绩考核表学生姓名樊顺杰学院

9、名称管理学院专业班级财务093班题目高新技术企业财务能力分析以天津市高新技术企业为例1毕业设计（论文）指导教师评语及成绩：成绩：指导教师签字： 年 月 日2毕业设计（论文）答辩委员会评语及成绩：成绩：答辩主席（或组长）签字： 年 月 日3毕业设计（论文）总成绩：a.指导教师给定成绩b.评阅教师给定成绩c.毕业答辩成绩总成绩(a0.5+b0.2+c0.3)摘 要代表未来产业方向的高新技术企业正在成为21世纪经济发展的主要动力，目前，我国的高新技术企业已经成为经济发展中的主要增长点，天津处于人才资源高度密集的京津地区，高新技术的发展具有得天独厚的优势，天津市滨海新区有着几百家高新技术企业，对天津市

10、高新技术企业进行财务能力分析可以给高新技术企业的经济决策提供必要的财务信息。本文对企业财务能力的概念特征，财务能力的构成要素及其内在关系做了简要的概述。主要将天津市高新技术企业按照其特点分为五大类，从每类高新技术企业中选取个具有代表性的企业，将其从企业盈利能力、营运能力、偿债能力及发展能力这些重要的财务能力方面做了具有典型性指标分析，找到这些高新技术企业存在的一些不足并提出能改善这些企业财务能力的对策和建议。关键词：高新技术企业；财务能力分析；财务能力ABSTRACT Represent the future direction of industry of high-tech enterpr

11、ises are becoming the main driving force of the development of the 21st century economy, at present, our countrys high-tech enterprises have become the main growth point in economic development, tianjin in talent resources intensive, the beijing-tianjin region, the development of new and high techno

12、logy has a unique advantage, the tianjin binhai new area has hundreds of high-tech enterprises, high-tech enterprises in tianjins financial ability analysis can give a high and new technology enterprise economic decision-making provide the necessary financial information. Characteristics in this pap

13、er, the concept of enterprise financial capability, financial capacity of the constituent elements and their inner relationship of a brief overview. Tianjin high and new technology enterprise according to its characteristic mainly divided into five categories, select a representative from each type

14、of high and new technology enterprise of the enterprise, from the enterprise profit ability, operation ability, debt paying ability and development ability the important financial ability to do the typical indicators analysis, find these high and new technology enterprise of some deficiencies and pu

15、t forward to countermeasures and Suggestions to improve the enterprise financial ability.Key words：High-tech Enterprises；Financial Capability Analysis；Financial Capacity目 录第一章 高新技术企业特点、分类及其财务能力分析的必要性11.1高新技术企业特点及分类11.2高新技术企业财务能力分析的必要性3第二章 基础理论52.1企业财务能力概念及特征52.2企业财务能力构成要素及内在关系62.3财务能力指标概述7第三章 天津市高新技

16、术企业财务能力现状分析153.1.天津市现代服务业财务能力分析153.2天津市生物技术和现代医药财务能力分析163.3天津市先进制造业财务能力分析173.4天津市新能源产业财务能力分析183.5软件及高端信息制造业类财务能力分析19第四章 对策建议214.1改善天津市高新技术企业财务能力的建议214.2对天津市高新技术企业的政策性建议21结 论23参考文献24附 录25谢 辞30天津工业大学2013届本科生毕业设计（论文）第一章 高新技术企业特点、分类及其财务能力分析的必要性1.1高新技术企业特点及分类1.1.1高新技术企业的特点高新技术是由高新技术的概念延伸而来的,近年来在西方发达国家,由于

17、科学技术突飞猛进的发展，形成了以微电子技术与信息技术、空间科学与航空航天技术、光电子科学与光电一体化技术、生命科学与生物医药技术、材料科学与新材料技术、生态科学与环境保护技术以及其他在传统学科和传统技术基础上产生的新工艺新技术等一批知识密集技术密集的高技术产业。目前国际上对于高新技术及其产品的认同主要有以下几个标准： 产品的销售额中RGD(研究与开发)支出所占的比重； 科学技术人员和研究人员占全部职工人数的比重； 产品的主导技术必须是所确定的高技术领域； 产品主要技术必须包括领域中处于技术前沿的工艺或技术突破。 高新技术与传统的技术和产业相比有着许多显著特点。主要体现在：它是智力密集型和知识密

18、集型；需要高额投资、且伴随高风险和高收益；高新技术发展快、产品更新周期短且产业一般呈高速增长态势；学科带动性较强、多为交叉学科综合而成；具有高度的战略重要性、是国际军事竞争和经济竞争的焦点。 高新技术企业一般具有以下特点： 高新技术企业不同于一般企业,它多半是先有研究成果,而后再建立企业以实现技术的商品化。因此,很多高新技术企业往往成为高新技术产业发展的开拓者。 民营高新技术企业一般是中小型企业或处于起步阶段的新兴公司。它具有更大的灵活性,利用新技术、新发明他们可以很快开发出新产品。由于起步阶段规模小、投资少、风险有限,所以很多风险投资家愿意投资这种尚未成熟的公司。 高新技术企业存在的前提是科

19、学技术的创新,没有科学技术的发明创造,高新技术企业就失去存在的基础。因此,高新技术企业更多的产生于科技发达的国家和地区。发达的科教体系和科技人员自由择业的制度是高新技术企业发展的重要条件。 高速成长性是高新技术企业的一个重要的特点。企业只要能开发出满足市场需要的新产品,高新技术产品凭借其新颖性和高技术特性能迅速占领市场,从而能获得具大的经济效益,进而在短短的几年内由原来的小公司发展成为组织和管理日趋完善的的大公司。 高新技术企业成功的关键是企业领导团队的素质。在高新技术企业充满风险和艰辛的路途中,只有一流的高素质的领导团队的团结一致、不断创新才能保证企业的发展。风险投资家在定性评价高新技术企业

20、包括网络公司时,总是要重点考察企业的领导班子的能力与素质。 往往不被人们所重视的是高新技术企业的高风险。实际上由于高新技术企业所从事的是以科学技术上的新发明、新创造为基础的技术商品化活动,它不可避免的存在开发失败的风险。而20%-30%的高新技术企业的巨大成功是以70%-80%的企业失败作为代价的。2001年4月美国NASDAG市场网络估价的大跳水就充分说明了这一特性。1.1.2天津市新技术企业分类现代服务业。现代服务业是天津滨海高新区重点发展的优势产业，包括总部经济、科技服务业和科技金融等产业。2010年，天津滨海高新区服务业同比增长26%，占高新区的比重为43%。设计高度近600米的高银1

21、17大厦集高档商场、写字楼、商务公寓和六星级酒店于一身，建成后将是天津滨海高新区一张亮丽的“城市名片”，成为天津滨海高新区乃至天津市极具代表性的标志性建筑。位于滨海科技园核心的渤龙湖总部经济区，将被打造成集旅游、商务、研发为一体的总部经济区。中石化华北销售、中海油销售、海泰控股集团、李宁乐途总部、国美电器总部、梦金元总部、水电十三局、广播电视网络等总部经济近年来实现了快速增长，支撑了服务业的发展。科技服务业共有各类科技服务机构160多家，行业涉及研发服务业、科技中介、科技咨询、专业技术服务、知识产权服务等领域，位居天津市前列。生物技术和现代医药。生物技术和现代医药产业水平领先。协和干细胞基因工

22、程有限公司拥有的干细胞库是目前世界上规模最大的干细胞库之一，分离储存脐血干细胞技术达到国际先进水平。天药药业、天安药业、天士力生物等公司研发能力位居全国前列。目前，科技部等四部委和天津市政府正在滨海高新区联合建设“国家生物国际创新园”，建成后将成为我国生物医药产业的重要基地。2010年已经引进了中农威特、安必森生物和协和医药等7个产业化项目，总投资26.3亿元。引进了中国人民解放军军事医学科学院的研发和产业化基地以及天津药物研究院，其中天津市新药安全评价研究中心已经建成并通过国家食品药品监督管理局优良实验室规范认证，填补了天津市医药领域科技创新平台的空白，成为国内仅有的6个可以承担包括急性毒性

23、、长期毒性、免疫毒性、致癌毒性等所有安全性评价项目的单位之一。天津市新药安全评价研究中心设有国家重点实验室和天津市重点实验室，承担着国家重大新药创制、国家科技支撑计划、国家自然科学基金、国家863计划、国家973计划等十余项重大研究项目，研究水平居全国前列。近年来，赫格雷全国研发总部及产业化基地、尼欧生物等项目的落户，促进了天津滨海高新区生物医药产业的集群发展。先进制造业。天津滨海高新区先进制造业产业门类分布广泛，包括专业设备、航空航天、输变电设备、仪器仪表、汽车零部件等。赛象科技公司研发的“巨型工程子午线轮胎成套生产技术与设备开发”项目获2007年国家科技进步奖一等奖，2007年赛象实现销售

24、收入8亿元。西门子电气传动有限公司在华苑科技园建设的新厂成为全球电气传动第二大生产基地。航空航天产业是天津滨海高新区新的亮点，高新区引进了航天科技集团第五研究院航天器研发制造及应用产业基地、航天科技集团第十一研究院环保脱硫项目和特种飞行器研发生产基地项目，这些项目均代表了各自领域我国的最高水平。新能源产业。新能源产业是天津滨海高新区的标志性产业。天津滨海高新区2005年被原信息产业部批准为“国家(天津)化学与物理电源产业园”，2008年被国家发改委批准为“天津国家新能源高技术产业基地”，2010年被科技部批准为“国家风力发电高新技术产业化基地”。天津滨海高新区新能源产业分为储能电池、风力发电、

25、太阳能三大板块，每年保持30%-40%的增长速度，2011年新能源产业产值达到220亿元。培育出国内技术水平最高的锂离子电池生产企业、市场份额稳居全球前五、中国锂电的代表性品牌力神电池。近年来，天津滨海高新区引进并支持发展了一大批新能源产业项目，其中包括投资146亿元的力神新能源产业园项目，积极抢占动力电池和新能源汽车的制高点；投资超100亿元的英利光伏产业基地项目，生产能力达到40亿瓦，产值超400亿元；以及宏大中源400兆瓦太阳能电池项目、明阳风电天津产业基地项目等。这些项目达产后，将推动天津滨海高新区成为全国最受瞩目的新能源产业基地。“十二五”末天津滨海高新区新能源产业产值力争突破100

26、0亿元。软件及高端信息制造业。软件及高端信息制造业领先。天津滨海高新区拥有“国家软件出口基地”、“国家863软件专业孵化器”、“国家火炬计划软件产业基地”和“国家服务外包基地城市示范区”等多个国家级品牌，聚集了天津市62%的经认定软件企业和53%的系统集成企业，软件出口处于全国领先地位，在“2008 China Sourcing中国服务外包园区Top10”榜单上位居第七名。在软件及高端信息制造业，天津滨海高新区涌现出一批具有代表性的高科技企业：中环半导体的高压硅堆产销量世界第一；曙光信息产业有限公司自主研发的超百万亿次、超千万亿次运算速度的超级计算机曙光5000A和“星云”系列先后在高新区成功

27、下线,使中国成为继美国之后第二个能制造和应用超百万亿次、千万亿次高性能计算机的国家。1.2高新技术企业财务能力分析的必要性 虽然现在财务能力分析方法在经济管理工作中具有十分明显的优势，但目前天津市许多高新技术企业忽视了财务能力分析的核心地位，管理思想僵化落后，将企业管理局限于生产经营型管理格局之中，使企业财务能力分析的作用没有得到充分发挥。在西方国家，高新技术企业之所以十分重视财务能力分析，是因为它对高新技术企业的现在或者未来都能起到很重要的作用，如：评价过去的经营业绩。为了正确地决定投资方向，决定信用发放额度，提高高新技术企业的获利能力，不管是企业的投资者、债权人，还是企业管理当局，都必须了

28、解企业过去的经营情况。而通过财务能力分析可以正确地评价企业过去的经营业绩，与同行业、同规模的企业相比较，可以评估其经营成败与得失。 衡量企业财务现状。高新技术财务报表只能概括地反映高新技术企业的财务现状，如果不将报表上的数据加以剖析和动态分析，就不能充分地理解数据的含义，无法对企业财务状况做出真实、有说服力的结论。只有通过财务分析，发掘数据的经济涵义，才能揭示企业的营运绩效和获利能力，从而为投资者、债权人和企业管理当局正确衡量企业当前的财务状况提供依据。 预计未来发展前景。在高新技术企业经营决策中，管理当局必须针对目前的情况，预计未来的发展趋势，拟订若干供选择的方案，对比选择最佳方案。而财务能

29、力分析就能把企业财务方面可能出现的各种因素及其作用弄清楚，明确重点，趋利避害，促进有关因素的最佳组合。 财务能力分析是以企业的财务报表等核算资料为基础，对企业财务活动的过程和结果进行的研究和评价，以揭示企业过去生产经营过程中的利弊得失、财务状况及预测未来发展趋势，更好地帮助企业规划未来，优化投资决策，促进企业改善经营管理，提高经济效益。 随着我国会计制度、投资体制、税收制度的深入改革及现代企业制度的逐步建立；公司法、股份有限公司会计制度等法律、法规的颁布与完善，对现代企业进行财务能力分析显得越来越必要，越来越迫切。故而天津市高新技术企业也必须完善其财务能力分析体系，使其能在现在和未来的经济活动

30、中起到越来越重的作用。所以对天津市高新技术企业财务能力的分析显得越来越必要。第二章 基础理论2.1企业财务能力概念及特征2.1.1.企业财务能力概念企业财务能力目前在国内学术界没有一个统一的共识，各执己见。通常理解的企业财务能力至少包括四个方面的涵义：企业财务能力是一个多维向量，不同主体具有不同的能力要素构成，有的收益分配能力强，有的融资能力强，有的财务分析能力强，有的财务预测能力强；企业财务能力是一种可以施加于财务可控资源的一种作用力；企业财务能力仅仅是主体可以施加于财务可控资源的作用力，不是实际施加的作用力，实际作用力的大小还要根据主体发挥水平的高低而定；企业财务能力存在于特定的组织之中，

31、组织的财务能力是由个人财务能力组成，组织的财务能力通常要大于个人财务能力的简单相加之和。为了遵循前后一贯的原则，本论文将企业财务能力理解为企业所拥有的财务资源和所积累的财务学识的有机合体，企业综合实力的反映和企业活力的价值体现，企业能力系统的一个由各种与财务有关的能力构成的子系统。我们这里提到的企业能力的财务范畴按照企业财务本身的规律和能力的特征进行分解，将可能包含在企业能力的财务能力表述为财务管理能力、财务活动能力和财务表现能力。财务活动能力。财务活动能力是指企业筹措、配置、运用与分配财务资源的能力。则一务活动能力的核心是为了实现企业的可持续发展而培养成的可持续发展能力。财务管理能力。财务管

32、理能力是企业为了提高财务资源的配置效率而所积累的有关财务管理知识在实施决策、协调、控制和组织方面集中体现的能力。财务管理能力主要包括财务决策能力、财务预测能力、财务控制能力、财务计划能力和财务创新能力。财务表现能力。财务表现能力是通过财务会计报表所体现出来的财务发展能力，它是财务管理能力和财务活动能力共同作用的结果，是它们在财务指标上的具体反映。财务表现能力包括偿债、营运、盈利和成长能力。盈利能力和成长能力主要表现企业财务状况、经营成果，因此，财务表现能力的核心是企业的可持续盈利能力。企业的可持续创新能力、可持续发展能力和可持续盈利能力三者相互联系相互作用，可持续创新能力推动可持续发展能力，可

33、持续创新能力和可持续发展能力促进增强可持续盈利能力，三者共同作用，提高企业可持续盈利成长能力，最终实现企业可持续价值增值。2.1.2.企业财务能力特征企业财务能力是企业能力的一个重要组成部分，我们可以将它视为一个相对独立的企业能力包含在系统之中。企业财务能力相对其他能力而言具有其独特的性质,表现为系统性!本论文归纳了财务能力的以下特征：系统特性。财务能力是系统中的一个子系统，它作为企业能力系统的有机组成部分以系统形式存在。主要包括财务管理能力!财务活动能力和财表现能力。一方面，企业能力决定企业财务能力，企业财务能力又反作用于企业能力；另一方面，财务管理能力和财务活动能力决定财务表现能力，财务表

34、现能力又反过来影响财务管理能力和财务活动能力。财务能力是由这些不同层面的子系统共同支撑，任何一个层面的子系统的变动都可能会影响到整个财务能力系统的稳定。 异质特性。企业的能力来源于企业所拥有的资源，例如战略资源、人力资源和创新资源等，每个企业所处的行业、地理位置及特定企业文化和组织构成的不同，决定了每个企业在可控财务资源、财务人员素质和管理水平等方面都会存在差异，这些客观存在的差异归根到底来讲都是企业的所拥有的独一无二难以模仿和替代的特性，只有具有异质性企业才会在长期竞争优势中得到可持续的发展，所以异质性是财务能力的最本质特性。动态特性。要想在日趋激烈的市场竞争中保持可持续的竞争优势，必须要具

35、备动态发展的财务能力才能立足。没有创新就没有发展，对于一个有竞争优势的企业，不能够安于现状满足于已取得的业绩，而是应该不断创新与发展，创新是任何一个企业存在和发展的基础，财务能力作为企业的一种不可忽视的能力资源，创新对财务能力的建立、提高与应用尤其重要。2.2企业财务能力构成要素及内在关系2.2.1.企业财务能力构成要素企业财务能力是企业能力系统的一种作为系统能力的有机组成部分。企业财务能力主要包括财务管理能力、财务活动能力和财务表现能力，它们之间相互作用，相互联系，并共同构成企业财务能力系统。财务管理能力是企业所具有的独特的知识和经验有机结合而用于企业组织、计划、控制和协调财务活动的一种学识

36、，主要由财务决策能力、财务协调能力、财务创新能力、财务控制能力和财务规范能力组成。财务管理能力的强弱重点体现在财务控制能力的强弱，主要是因为，财务控制能力通过在企业财务管理部门运用一定的方式手段影响和操纵企业来实现财务管理能力在企业内部管理中的重要作用。财务管理在企业管理中独有的特征，决定了财务控制不仅是财务管理的重要内容，更重要的成为一种企业经营战略得以实施的有力工具。财务活动能力是一个企业在进行财务活动时候它所具有的特殊知识以及经验有机结合而形成的一种学识，财务活动能力分为资金筹措能力和资金运用能力。财务表现能力是可以运用评价模型来进行评价的靠相关财务指标能够表现出来的一种企业财务管理能力

37、，具体包括偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力。盈利能力通常指的是一个企业获取超额利润的能力，一般通过每股收益。主营业务利润率和净资产收益率来反映。偿债能力通常指企业偿还其债务的能力，分为长期偿债能力和短期偿债能力，短期偿债能力一般情况下运用现金比率、流动比率和速动比率等指标来进行反映；而长期偿债能力一般运用资产负债率、有形净值债务率、产权比率和己获利息倍数来反映。营运能力通常指一个企业经营效果的好坏，营运能力的强弱取决于企业资金周转的速度，通常用总资产、存货和应收账款周转率来反映。成长能力通常指企业销售收入、利润及资产的增长能力，一般运用主营业务收入增长率和资产增长率来反映。2.2.2企业

38、财务能力构成要素内在关系企业财务能力是一个由多种要素构成的系统，各要素之间相互联系、相互作用，从而能够对企业的财务能力产生影响。在企业财务管理能力、财务活动能力和财务表现能力这三种要素中，财务管理能力是财务能力核心，它决定和影响财务活动能力和财务表现能力，财务活动能力和财务表现能力又反过来反映财务管理能力。财务管理能力和财务活动能力 决定财务现表能力，财务表现能力又反过来反映了财务管理能力和财务活动能力；财务管理能力决定财务活动能力；财务活动能力和财务表现能力又反映财务管理能力。财务能力是企业能力的财务综合体现，企业能力的状况一定可以在财务能力得到体现。企业财务能力系统关系图见图2-1： 财务

39、表现能力财务管理能力财务活动能力 盈利 负债营运 成长图2-1企业财务能力系统关系图2.3财务能力指标概述2.3.1.盈利能力分析盈利能力分析含义。盈利能力是指企业在特定时期内赚取利润的能力，企业经营的最终目的是获取利润。没有利润的企业迟早会被市场所淘汰。对一个企业而言，持续稳定地进行经营和不断创新发展为企业获取利润奠定了坚实的基础，反过来,一个企业能够获取利润又是这个企业持续稳定的进行经营和不断创新发展的目的和保证。企业只有不断地获取利润，才能扩大生产规模，谋求更大的发展。而且，盈利能力强的企业对外彰显的就是其更高的经营管理水平和效率，比盈利能力弱的企业具有更大的活力和更好的发展前景，在发展

40、空间和发展所需资源的争夺中具有明显优势。盈利能力分析是企业财务分析的重点和核心，它主要是对利润率的分析。虽然企业的利润额分析能够解释财务业绩情况变化及其原因并为改善经营方针指明方向，但由于利润额受总投资和企业规模的影响，可能会存在不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水平和不同规模的企业之间不便于对比的情况。因此，还必须对利润率进行分析来满足各方面对财务信息的要求。盈利能力分析的目的。盈利能力指标是企业综合性的财务指标。企业经营业绩的好坏最终都可以通过盈利能力指标表现出来；而且，企业的盈利能力与偿债能力和营运能力紧密相关，较强的营运能力和良好的偿债能力，会大大增强一个企业的盈利能力水平。因此，不管

41、是企业的管理人员、股东(投资人)还是债权人，都会非常关心和重视该企业的盈利能力水平、企业的利润和利润率及其变动趋势的分析和预测。对企业的管理人员来说，盈利能力己然成为衡量企业业绩情况的标准和通过盈利能力水平发现存在的问题、从而改进管理方针的一个突破口。企业管理人员进行盈利能力分析的目的主要有：盈利能力作为企业各环节经营活动的综合反映，它可以反映出企业各环节经营管理的好坏程度。深入分析盈利能力可以发现经营管理中存在的重大问题，从而可以采取解决措施来改善经营管理、提高盈利水平。通过自己的努力使企业赚取更多的利润是企业管理人员的根本任务。而盈利能力的有关指标可以反映和衡量企业经营业绩。对一个企业的投

42、资人(股东)来说，他们进行盈利能力分析是为了获得更多的投资回报，而投资回报反映了投资效果，其高低直接取决于企业的盈利水平。投资者通过分析判断企业的盈利能力来预测企业未来的收益或估计投资风险，作为投资决策的重要依据。对一个企业的债权人来说，一个企业举债的时候，债权人势必会审查该企业的偿债能力水平如何，而偿债能力的高低最终是取决于盈利能力水平。因此，从债权人维护债权的安全和有效方面考虑，分析一个企业的盈利能力水平可以更准确地衡量该企业偿债能力的强弱。盈利能力相关指标。盈利能力的典型指标有总资产净利率和净资产收益率。总资产净利率表示的是净利润与平均资产总额之间的比率，它反映每1元资产获得的净利润水平

43、。总资产净利润越高，企业盈利能力就越强。其计算公式是：总资产净利率=净利润/平均资产总额100%一般我们认为低比率表明企业经营业绩不佳或者管理层没有有效利用资产。高利率表明企业经营业绩良好或管理层有效的利用了资产。净资产收益率是指净利润与平均净资产之间的比率。其计算公式是：净资产收益率=税后利润/所有者权益100%对一个企业而言，其根本目的是使其所有者权益或股东价值最大化，而净资产收益率一方面可以直接反映资本的增值能力，另一方面影响着企业股东价值的大小，因此净资产收益率一般作为反映盈利能力的核心指标。该指标越高，反映企业的盈利能力越强。该指标通用性强，适应范围广，不受行业和地区限制。通过与行业

44、平均水平相比较，可以反映企业盈利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。2.3.2营运能力分析营运能力的含义。企业营运能力是指企业基于外部市场的约束，通过内部生产资料和人力资源的配置组合而对实现企业目标所产生的作用。企业拥有或控制的各种生产资料表现为各项资产的占用，资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，即资产的产出额与资产占用额之间的比率。在激烈的竞争中，如何能够合理使用稀缺的经济资源以创造更大价值，是理性经济个体和组织追求的终极目标。从产出角度而言，企业资产周转得越快，资产使用的效率越高，创造的增量价值越多；从投入角度来讲，企业营运能力越高，同样产出占用的资产越少，意味着节

45、约了资源，大幅度降低了资源的使用成本。因此，在一定条件下，营运能力的提高，一方面意味着投入的减少，另一方面意味着产出的增加，能提高企业的盈利能力，为企业创造更多的价值。所以，追求卓越的资产营运能力，越来越成为企业的一项核心竞争力。营运能力分析的目的。企业营运能力分析的目的就是通过计算反映企业资产经营效率与效益的指标，来评价企业资产经营的效果，发现在资产营运过程中存在的问题，为企业提高经济效益指明方向。一般而言，营运能力反映企业对现有资产的管理水平和使用效率，体现各种资产的运转能力。资产按照流动性划分为流动资产、非流动资产和总资产，因此，企业营运能力分析包括流动资产营运能力分析、非流动资产营运能

46、力分析以及总资产营运能力分析等。流动资产营运能力分析主要是通过计算有关指标来反映企业的流动资产的利用效率，表明企业在经营管理活动中运用流动资产的能力。反映流动资产营运能力的指标主要有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率等。非流动资产是企业进行生产经营活动所必不可少的物质基础。其投资能否收回及投资效果的好坏，取决于非流动资产的使用效率。对非流动资产使用效率影响最大的是固定资产，因此，非流动资产营运能力分析应着重分析固定资产的使用情况、固定资产的周转速度等内容。总资产营运能力分析集中反映在总资产的周转速度上，总资产周转率可以用来分析企业全部资产的使用效率，是企业全部资产利用效果的综合反映。营运能力相关指标。营运能力的典型性指标有总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率。总资产周转率指企