影响黄金价格的基本面和技术面分析.pptx

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1、第1页/共56页战乱与政局动荡美元趋势各种重要经济数据世界金融危机通货膨胀石油价格本地利率经济情况供给需求关系影响黄金价格的基本面因素第2页/共56页基本市场供求关系基本市场供求关系矿商供应与回收 金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加（比如南非矿工罢工），金价就会在求过于供的情况下升值。此外，新采金技术的应用、新矿的发现，均使黄金的供给增加，表现在价格上当然会令金价下跌。珠宝市场需求（用途：首饰占60%60%）工业用金需求15%-20%15%-20%国家储备（可以抵御金融风暴）影响黄金价格的因素之一 第3页

2、/共56页影响黄金价格的因素之二 美元指数美元指数 黄金走势的主导因素黄金走势的主导因素 美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。通常投资人士采取储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。第4页/共56页美元与黄金走势图对比第5页/共56页黄金与美元的走势比较第6页/共56页既然美元对黄金的影响性比重这么大，那么我们在分析黄金市场时应该留意什么因素会使美元发生变化，进而影响到黄金市场来。这其中就包括对美元走势至关重要的美国联邦储备委员

3、会所采取的一系列行动以及在其基础上反映美国经济情况以及反映通货情况的经济指标及官方观点。黄金与美元第7页/共56页非农就业数据及失业率：非农就业数据及失业率：每月第一个星期的星期五公布上一个月的数据 它是反映一国宏观经济发展的晴雨表，失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利：反之则对美元不利。贸易收支贸易收支：每月第二个星期的星期四公布两个月前的数据 它反映了该国在一段时期内对外贸总额的收入与支出的多少，贸易货币流入减流出为正就是贸易盈余，为负就是贸易赤字。如果贸易赤字扩大，反映出口大于进口的金额在扩大，说明美国商品吸引力不及外国商品，美国决策者将可能采取行动使美

4、元贬值来改善贸易赤字，这对美元不利。相反，贸易赤字下降有利于美元。有的国家如果贸易收支是盈余，那么盈余增大有利于该国货币走强。国内生产总额（国内生产总额（GDPGDP）每年的1 1、4 4、7 7、1010月底公布上一季度的初值，之后两个月会公布两次修正值.GDP GDP是代表一个国家境内的全部经济活动，不论谁拥有生产资产。例如：外国公司在美国设立子公司，即使将营利汇回其位于其它国家的母公司，其营利仍是美国GDPGDP的一部分。GDPGDP的数字高，表示该国的投资效率佳，海外投资容易流入，其币值自然会往上攀升。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第8页/共56页零售销售零售销售：每个月每个月1

5、111日至日至1414日公布前一个月的数据日公布前一个月的数据 零售额的提升，代表个人消费支出的增加，经济情况好转；反之如果零售额下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对美元偏向利空。消费者物价指数（消费者物价指数（CPICPI）：）：每月第三个星期公布上个月数据每月第三个星期公布上个月数据 反映了消费者目前花费在商品、劳务等的价格变化，显示了通货膨胀的变化状况，是人们观察该国通货膨胀的一项重要指标。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第9页/共56页生产者物价指数：生产者物价指数：生产者物价指数（PPI）主要在衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。一般来说，生产者物价指数上扬对美元来

6、说大多偏向利多；下跌则为利空。消费者信心指数：消费者信心指数：反映该国国民对其经济发展的看好程度，预示了未来消费支出的变化。个人收入，个人支出：个人收入，个人支出：每月的第四个星期每月的第四个星期 个人收入 包括一切从工资及社会福利所取得的收入，反映了该国个人的实际购买力水平，预示了未来消费者对于商品、服务等需求的变化。个人支出包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是衡量居民消费支出的重要指标。个人所得提高，代表经济好转，而个人消费支出大于预估值的话，市场可能会预期美国联邦准备局将提高利率，对美元偏向利多。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第10页/共56页新屋开工及营建许可率：新屋开工及营建

7、许可率：每月的16号至19号间公布 衡量该国建筑业活跃程度的指标，由于建筑业为经济发展变化周期中的先导产业，预示未来经济的变化。新屋开工率与建造准许率的增加，理论上对于美元来说，偏向利多，不过仍须合并其它经济数据一同作参考。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第11页/共56页IFOIFO经济景气指数经济景气指数：IFO经济景气指数(IFO Business Climate Index)是由德国IFO研究机构所编制，为观察德国经济状况的重要领先指标。IFO是德国经济信息研究所注册协会的英文缩写，1949年成立于慕尼黑，是一家公益性的、独立的经济研究所，被称为德国政府智库之一。IFO经济景气指数

8、的编制，是对包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门每个月均进行调查，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上，依企业评估目前的处境状况，以及短期内企业的计划及对未来半年的看法而编制出的指数。由于IFO经济景气指数为每月公布讯息，并且调查了企业对未来的看法，而且涵盖的部门范围广，因此在经济走势预测上的参考性较高。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第12页/共56页ISMISM指数：指数：ISM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项。ISM供应管理协会制造业指数由一系列分项指数组成，其中以采购经理人指数最具有代表

9、性。该指数是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以50为临界点，高于50被认为是制造业处于扩张状态，低于50则意味着制造业的萎缩，影响经济增长的步伐。ISM供应管理协会非制造业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度，当其数值连续位于50以上水平时，表明非制造业活动扩张，价格上升，往往预示着整体经济正处于一个扩张状态；反之，当其数值连续位于50以下水平时，往往预示着整体经济正处于一个收缩状态。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第13页/共56页采购经理人指数（采购经理人指数（PMI)PMI)：采购经理人指数（Purchase Management In

10、dex）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针，市场较为看重美国采购经理人指数，它是美国制造业的体检表，在全美采购经理人指数公布前，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为

11、物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第14页/共56页耐用品订单耐用品订单：耐用品订单(Durable Good Orders)代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。该统计数据包括，对汽车、飞机等重工业产品和制造业资本用品，其它诸如电器等物品订购情况的统计。由于该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品，这些用品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的

12、变化情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第15页/共56页领先指标领先指标：领先指数（Leading Indicator），也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。领先指数通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。假如领先指数连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常领先指标有6至9个月的领先时间，在美国，一般认为领先指

13、标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。二战后，领先指数已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。通常来讲，市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈反应，领先指数的猛增将推动该国货币走强，领先指数的猛跌将促使该国货币走软。当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指数，由美国商务部公布，时间大体在每月的最后一个工作日。其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指数，德国的ZEW经济景气指数和IFO经济景气指数也包含一定领先指数的意味。影响黄金价格的因素之三重要的经济数据第16页/共56页影响黄金价格的因素之四 国际地缘政治国际地缘政治国际反恐中东问题 （

14、伊朗、伊拉克、利比亚、叙利亚、巴以冲突等等）伊朗问题朝鲜半岛其他一些突发政局动荡 “大炮一响，黄金万两”第17页/共56页第18页/共56页 伊朗 VS 美国伊朗总统内贾德美国总统奥巴马第19页/共56页第20页/共56页当地时间1月29日伊朗石油部长说：伊朗“不久”将停止向某些欧洲国家提供石油，但是没有说具体国家名称。第21页/共56页第22页/共56页第23页/共56页第24页/共56页朝鲜半岛安全局势弦紧3月26日，韩国“天安”号警戒舰爆炸沉没，46名船员遇难。1111月2323日，朝鲜和韩国在半岛西部海域有争议的“北方界线”附近发生相互炮击事件。1111月底至1212月初，韩美在韩国西

15、部海域（黄海）举行大规模联合军事演习。2010年战乱与政局动荡案例第25页/共56页2011年1月25日埃及大规模反政府游行；2011年1月31日美国针对伊朗开展导弹拦截实验,伊朗在委内瑞拉设立导弹基地;2011年 2月 4日柬埔寨与泰国边境冲突；2011年2月10日伊朗原子能组织宣布，伊朗已经掌握核聚变技术；2011年2月11日执政31年的埃及总统穆巴拉克辞职；2011年2月14日也门、巴林、阿尔及利亚等阿拉伯国家爆发抗议;2011年2月17日利比亚爆乱，后引起政府武力镇压，继而战争。战乱与政局动荡2011年注定更加动荡的一年第26页/共56页 原油作为最为重要的大宗商品之一，其对于黄原油作

16、为最为重要的大宗商品之一，其对于黄金的意义在于，油价的上涨将触发通货膨胀，金的意义在于，油价的上涨将触发通货膨胀，从而刺激黄金抗通胀价值。从历史数据上看，从而刺激黄金抗通胀价值。从历史数据上看，黄金跟原油呈正相关，两者的关系可以用数据黄金跟原油呈正相关，两者的关系可以用数据来表达，也就是说一盎司黄金平均可兑换来表达，也就是说一盎司黄金平均可兑换1010桶桶左右原油油价。左右原油油价。但是其相关程度也存在差别，在世界货币体系但是其相关程度也存在差别，在世界货币体系相对平稳时，通胀平稳、经济发展稳定时原油相对平稳时，通胀平稳、经济发展稳定时原油与黄金成弱相关。反之则相关性加强。与黄金成弱相关。反之

17、则相关性加强。影响黄金价格的因素之五国际能源价格国际能源价格第27页/共56页影响黄金价格的因素之五国际能源价格国际能源价格石油工业的血液第28页/共56页影响黄金价格的因素之五国际能源价格国际能源价格第29页/共56页欧债危机现蔓延之势，救助计划保欧元稳定4 4月2727日，国际评级机构标准普尔再次调低希腊信用评级，随后葡萄牙和西班牙的信用评级也相继被下调，20092009年底在希腊首先爆发的欧洲主权债务危机呈蔓延之势。5 5月2 2日，欧盟启动希腊救助机制，由欧盟和国际货币基金组织（IMFIMF）联合向希腊提供11001100亿欧元援助。5 5月1010日，欧盟决定与IMFIMF共同设立一

18、项总额为75007500亿欧元的救助计划，以保欧元稳定。1010月，爱尔兰也申请援助。1111月2828日，欧盟批准了总计850850亿欧元的对爱尔兰援助方案。为应对债务危机，欧元区多国被迫采取财政紧缩政策，引发民众强烈不满和抗议。影响黄金价格的因素之六金融危机金融危机第30页/共56页欧元区债务危机欧元区债务危机第31页/共56页第32页/共56页希腊债务危机欧元区国家欧元区国家1717个成员国个成员国第33页/共56页 冰岛 希腊 爱尔兰 葡萄牙 西班牙 意大利2012年？第34页/共56页第35页/共56页 其 它 因 素对冲基金和国际热钱商品市场的资金流动羊群效应突发自然灾害（火上喷发

19、、地震、海啸等等)第36页/共56页看新闻听广播看报纸 找网络（世界政治、财经新闻）分析黄金的方法很简单第37页/共56页第38页/共56页 技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切。什么是技术分析第39页/共56页技术分析的三个假设：一、市场行为包容一切 二、价格以趋势方式演变 三、历史会重演技术分析第40页/共56页“市场行为包容一切”是技术分析的基石。技术分析者认为，任何可能影响金融产品市场价格的因素基础的、政治的、心理的或其他实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。技术

20、分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。第41页/共56页“趋势”概念是技术分析的核心。技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。第42页/共56页 技术分析和市场行为与人类心理学有关，金融产品投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价

21、格趋势和变动方式，今后会不断出现。历史会重演第43页/共56页趋势线第44页/共56页趋势线第45页/共56页第46页/共56页第47页/共56页第48页/共56页金 叉上涨点金 叉上涨点死 叉技术指标的金叉死叉的运用第49页/共56页走势图绘制第50页/共56页趋势线画法及判断第51页/共56页K线理论移动平均线成交量MACD指数平滑异同平均线RSI强弱指标KDJ随机指标相关技术面指标第52页/共56页理论所不能解决的疑难问题，实践将为你解决。德德.费尔巴哈费尔巴哈 第53页/共56页实践出真知实践出真知第54页/共56页 让我们携手共创黄金时代让我们携手共创黄金时代 谢谢 谢谢!网网 址：址：电电 话：话：400 189 6699400 189 6699400 189 6699400 189 6699第55页/共56页