专题资料（2021-2022年）1_财务管理概述.ppt

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1、财务管理财务管理经济与管理工程系主讲：黎晓桦联系方式：教学目的教学目的培养学生养成从财务的角度对公司进行思考。1运用会计信息对公司的财务进行分析。2了解该学科的基本体系、基本原理和基本方法。3通过本课程的学习，使学生能够掌握财务管理的基本原理、基本方法及基本的计算，并能运用所学知识，完成对相关财务资料的搜集、整理和分析，提高学生对公司所遇到的财务问题进行分析的能力。教学要求教学要求教材及参考资料教材及参考资料1.王建华财务管理第一版 科学出版社2.赵德武 财务管理 第二版 高教出版社3.Stephen A.Ross“Fundamental of Corporate Finance”5th ed

2、,McGraw Ryerson三次缺席取消考试资格学习财务管理的一些必要知识学习财务管理的一些必要知识看懂会计报表：资产负债表(Balance sheet)，损益表(Income statement)，现金流量表(Cash flow)第一章：概论第一章：概论假设你打算自己创业或者你是一个企业的管理者，你有些什么样的目标？问题的提出问题的提出1.我应该选择什么行业？2.我需要些什么设备？机器？厂房？资金？3.这些资金从哪里来？自筹，借债，还是找合伙人?4.我的日常运营需要多少资金才能维持？5.你挣得钱怎么分配？是自己花，还是投入你的企业？那你应该思考些什么那你应该思考些什么一、财务管理的定义财务

3、财务：从字面上理解，可以看成是理财事务的简称，准确地说是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。即企业为了达到既定目标所进行的筹集资金、运用资金（具体包括投资和经营）和收益分配的活动。常见的企业财务活动常见的企业财务活动开拓新生产线投入研发新产品发行股票归还银行借款分配股利缴纳税金等等。二、财务管理的内容二、财务管理的内容筹筹资投投资经营分配分配内部筹资内部筹资退出企退出企业外部筹外部筹资三三.财务管理的目标财务管理的目标取决于企业的总目标，并受财务管理自身特点的制约。企业的目标生存以收抵支到期偿债对财务管理的要求力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期稳定地生存下

4、去。发展筹集企业发展所需资金获利对财务管理的要求 通过合理、有效的使用资金使企业获利。财务管理的目标财务管理的目标缺点缺点利润最大化股东财富最大化每股收益最大化企业价值最大化以利润最大化为目标以利润最大化为目标 有有A A、B B两个企业，其利润都是两个企业，其利润都是100100万元万元 ，哪一个企业更好？，哪一个企业更好？如果如果A A企业是确定明年赚取企业是确定明年赚取100100万元，而万元，而B B企业是今年赚取的企业是今年赚取的100100万元利润，哪个万元利润，哪个企业更好？企业更好？如果如果A A企业赚的企业赚的100100万元全部收回了现金，万元全部收回了现金，而而B B企业

5、全部是应收账款，哪个企业更企业全部是应收账款，哪个企业更好？好？如果如果A A、B B企业同时赚取的企业同时赚取的100100万元利润万元利润都是收回了现金，但都是收回了现金，但A A企业是投资企业是投资10001000万元建成的，而万元建成的，而B B企业是投资企业是投资500500万元建万元建成的，哪个企业更好？成的，哪个企业更好？思考思考以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标 企业属于股东，因此企业就是要为股东企业属于股东，因此企业就是要为股东赚钱。赚钱。股东希望挣得钱越多越好，因此，股东希望挣得钱越多越好，因此，企业应该投资更挣钱的项目来满足股东企业应该投资更挣钱的项目来满足股东

6、的需求。的需求。这种想法对吗？这种想法对吗？思考思考 企业企业国家国家债权人与债权人与债务人债务人投资者与被投资者与被投资者投资者企业职工企业职工四、财务关系与公司结构四、财务关系与公司结构利害关系人利害关系人(StakeholdersStakeholders)定义：定义：Anyone who potentially has a claim on a firm常见公司结构常见公司结构董事会主席董事会主席Chairman of the Board 首席执行官首席执行官Chief Executive Officer(CEO)董事会董事会Board of Directors总裁总裁President

7、 经营总监经营总监 Chief Operating Officer(COO)副总裁副总裁Vice President 财务总监财务总监Chief Financial Officer(CFO)资金主管资金主管Treasurer财务主管财务主管ControllerCash ManagerCapital ExpendituresCredit ManagerFinancial PlanningTax ManagerFinancial AccountingCost Accounting Data Processing 副总裁副总裁Vice President 生产总监生产总监副总裁副总裁Vice Pre

8、sident 市场总监市场总监代理人问题代理人问题企业成长更高的投资回报率持续经营更好的企业形象更高的薪水更好的职业发展前途与提升机会更好的工作条件更好的个人名誉产生原因：所有权与控制权分离产生原因：所有权与控制权分离20092009年年3 3月月2121日，美国康涅狄格州总检察长布卢门撒尔表示，经营陷入困境日，美国康涅狄格州总检察长布卢门撒尔表示，经营陷入困境的美国国际集团（的美国国际集团（AIGAIG）最近分发奖金实际不止此前声称的）最近分发奖金实际不止此前声称的1 16565亿美元，亿美元，而是而是2 21818亿美元。亿美元。根据最新资料，有根据最新资料，有7373名名AIGAIG的高

9、级员工每人拿到的奖金超过的高级员工每人拿到的奖金超过100100万美元，万美元，其中其中5 5人的奖金更是超过人的奖金更是超过400400万美元。据报道，布卢门撒尔已要求该公司万美元。据报道，布卢门撒尔已要求该公司就此作出解释。就此作出解释。红利本是一种奖励，如果经营有方、绩效骄人，收取红利无可厚非；但红利本是一种奖励，如果经营有方、绩效骄人，收取红利无可厚非；但若企业巨额亏损甚至即将破产，高管仍念念不忘分红，自然会引发质疑。若企业巨额亏损甚至即将破产，高管仍念念不忘分红，自然会引发质疑。况且，况且，AIGAIG接受联邦政府的巨额救助资金，应用于改善企业经营。如果接受联邦政府的巨额救助资金，应

10、用于改善企业经营。如果正在展开的调查最终表明金融高管分红用的是联邦救助金，无论是出于正在展开的调查最终表明金融高管分红用的是联邦救助金，无论是出于什么借口，都将激起公愤。无怪乎美国副总统拜登直斥华尔街金融高管什么借口，都将激起公愤。无怪乎美国副总统拜登直斥华尔街金融高管“贪婪贪婪”。“代理人问题代理人问题”案例案例-AIG scandalAIG scandal企业经济环境金融市场法律环境五、财务管理的外部环境五、财务管理的外部环境1 1、经济环境、经济环境企业财务活动是企业经济活动的组成部分，经济环境是影响财务管理的主要因素。不同的经济环境，要求企业采取不同的财务管理方式。经济环境经济体制经济

11、周期经济政策通货膨胀市场竞争20102010年，二套房贷首付提高至年，二套房贷首付提高至50%50%、三套房贷停止发放、存贷款利率上调、三套房贷停止发放、存贷款利率上调一个个房产新政似乎都把矛头指向了炙手可热的住宅市场，一度让一个个房产新政似乎都把矛头指向了炙手可热的住宅市场，一度让楼市陷入观望中。住宅投资投机行为也得到一定程度的控制，住宅投资楼市陷入观望中。住宅投资投机行为也得到一定程度的控制，住宅投资收紧，不少投资客开始转战商业地产，原本收紧，不少投资客开始转战商业地产，原本“被遗忘了的被遗忘了的”商业地产又商业地产又再度回到人们的视线中。再度回到人们的视线中。此前专注住宅的万科今年开始进

12、军商业地产，而且来势凶猛，半月内此前专注住宅的万科今年开始进军商业地产，而且来势凶猛，半月内定下定下3 3个大项目，并宣布要将持有型商业地产比例提高到个大项目，并宣布要将持有型商业地产比例提高到20%20%；保利也表；保利也表示，未来示，未来3535年间，将持有性商用物业的投资比例逐渐增大到全部投资年间，将持有性商用物业的投资比例逐渐增大到全部投资的的30%30%商业地产受开发商重视程度明显提升，各大开发商纷纷表示商业地产受开发商重视程度明显提升，各大开发商纷纷表示加大商业地产投资比例。加大商业地产投资比例。案例案例-房产新政房产新政通货膨胀犹如一个影子，始终伴随着现代经济的发展，也是困扰企业

13、管理人士的一个重要因素。通货膨胀不仅对消费者不利，对企业的财务活动的影响更为严重。货币贬值生产成本上升营运资产数目增大资金短缺筹资难度加大筹资成本上升通货膨胀通货膨胀2010 2010 年年7 7 月份以来，通胀之潮从食品行业迅速蔓延开来，波及产销链条，月份以来，通胀之潮从食品行业迅速蔓延开来，波及产销链条，使议价能力较弱的中小企业处于利润被一再削薄、甚至丢失市场的窘境。使议价能力较弱的中小企业处于利润被一再削薄、甚至丢失市场的窘境。广西女孩李美广西女孩李美2007 2007 年进了深圳丽晶维珍妮内衣厂，月工资年进了深圳丽晶维珍妮内衣厂，月工资2100 2100 元，省吃俭元，省吃俭用后还能往

14、家汇用后还能往家汇900 900 元。今年上半年柴米油盐无一不涨，李美维持日常元。今年上半年柴米油盐无一不涨，李美维持日常生活都感到困难，更别说寄钱回家了。生活成本陡增的生活都感到困难，更别说寄钱回家了。生活成本陡增的“李美李美”们纷纷们纷纷要求加薪，让丽晶维珍妮老板陈志平倍感压力，于要求加薪，让丽晶维珍妮老板陈志平倍感压力，于2010 2010 年年7 7 月份将工资月份将工资上调上调20%20%，使员工平均工资由原来的，使员工平均工资由原来的2100 2100 元升到元升到2500 2500 元。尽管如此，依元。尽管如此，依然有不少员工辞职，或跳槽，或回老家。然有不少员工辞职，或跳槽，或回

15、老家。与此同时，原材料价格飙升。作为一家专业从事电池设备设计制造的公司，与此同时，原材料价格飙升。作为一家专业从事电池设备设计制造的公司，深圳恒瑞兴老板何仁雄一直以来高度关注金属材料的价格走势。深圳恒瑞兴老板何仁雄一直以来高度关注金属材料的价格走势。2010 2010 年年年初不锈钢上涨了年初不锈钢上涨了30%30%时，何老板就感到不妙。到时，何老板就感到不妙。到8 8 月份，氩气比年初月份，氩气比年初上涨了一倍多，从上涨了一倍多，从65 65 元跃至元跃至165 165 元大关。元大关。1010月份全球大宗商品价格继续月份全球大宗商品价格继续走强，铅锌涨幅分别达到了走强，铅锌涨幅分别达到了1

16、0.3%10.3%和和15.6%15.6%。案例案例-通涨下的中国企业通涨下的中国企业与上述企业相比，通胀对出口贸易企业的影响更为残酷。广州番禺捷进制与上述企业相比，通胀对出口贸易企业的影响更为残酷。广州番禺捷进制衣厂技术部经理廖平山告诉记者，衣厂技术部经理廖平山告诉记者，“棉商捂货，一天一个价，我要拿货棉商捂货，一天一个价，我要拿货必须先报价。我们不敢报啊。报低了棉商不干，报高了客户不干。必须先报价。我们不敢报啊。报低了棉商不干，报高了客户不干。”加加工贸易企业处于产业链的最低端，利润率仅在百分之五左右。像捷进类工贸易企业处于产业链的最低端，利润率仅在百分之五左右。像捷进类的加工贸易企业一方

17、面要顶住国内价格上涨的压力，另一方面要面对人的加工贸易企业一方面要顶住国内价格上涨的压力，另一方面要面对人民币升值、订单下降以及提不上价的情形，民币升值、订单下降以及提不上价的情形，“如若有一张单控制不好要如若有一张单控制不好要返工的话，那一批货基本上就等于白做了。返工的话，那一批货基本上就等于白做了。”廖平山苦笑着说。廖平山苦笑着说。但是让人担心的是，但是让人担心的是，20102010年央行年央行6 6次提高存款准备金率，以减轻通胀。这意次提高存款准备金率，以减轻通胀。这意味着企业要贷到款的难度进一步增大。没有了借款的支持，销售又如此味着企业要贷到款的难度进一步增大。没有了借款的支持，销售又

18、如此不振，许多中小企业面临着倒闭的威胁。不振，许多中小企业面临着倒闭的威胁。案例案例-通涨下的中国企业通涨下的中国企业2 2 2 2、法律环境、法律环境、法律环境、法律环境Partnership:Two or more people own the business.Sole Proprietorship:A business owned by one person.Corporation:A legal entity separated and distinct from its owners.独资企业合伙企业公司独资企业的特点独资企业的特点独资企业个人资金有限，因个人资金有限，因此企业规模

19、较小此企业规模较小所有权转让困难所有权转让困难无限责任无限责任所有者拥有所有的所有者拥有所有的利润利润所有者对企业有完所有者对企业有完全的控制权全的控制权只需支付个人所得只需支付个人所得税税合伙企业的特点合伙企业的特点合伙企业所有权转让较困难所有权转让较困难无限责任无限责任难以平衡各个所有难以平衡各个所有者的关系者的关系各位所有者分享利各位所有者分享利润润资金来源多于独资资金来源多于独资企业，因此较容易企业，因此较容易扩张扩张每人分别支付个人每人分别支付个人所得税所得税公司各所有者之间矛盾各所有者之间矛盾增多增多双重税收双重税收所有权转让变得容所有权转让变得容易易有限责任有限责任更容易筹集资金

20、更容易筹集资金公司的特点公司的特点金融市场是企业财务管理的直接环境。它不仅为企业筹资和投资提供场所，而且促进资本的合理流动和优化配置。金融市场及其构成要素金融市场及其构成要素 参与者金融工具组织与管理方式内在机制金融市场3 3 3 3、金融市场、金融市场、金融市场、金融市场经融市场对公司的作用经融市场对公司的作用1、促进资本灵活转换 我的钱放在手里，好浪费啊。金融市场金融市场哈哈，钱可以生钱了经融市场对公司的作用经融市场对公司的作用2、提供企业筹投资场所 金融市场金融市场我们企业缺钱用。刚才我看到人们把钱存在银行了。恩，你懂的！哈哈，有钱了！经融市场对公司的作用经融市场对公司的作用3、提供财务

21、管理需要的信息4、引导资本流向 传说现在绿色能源行业很给力啊，政府都在大力支持！那还等啥，赶紧把咱的银行股卖了，买他们的股票啊！金融市场的分类金融市场的分类IPO全称Initial public offerings(首次公开募股)，是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。IPO的主要过程：的主要过程：IPOIPO-上市上市提交招股说明书挑选承销商路演和定价新股发行，销售挂牌交易“史上最贵史上最贵IPOIPO新股新股”海普瑞（海普瑞（002399002399）砸出第二个跌停板，两个交易日每）砸出第二个跌停板，两个交易日每股

22、暴跌股暴跌33.5333.53元，其实际控制人董事长李锂夫妇在登上内地的元，其实际控制人董事长李锂夫妇在登上内地的“新科首富新科首富”后，财富蒸发超过后，财富蒸发超过9292亿元。与此同时，亿元。与此同时，FDAFDA的出面也证实了海普瑞招的出面也证实了海普瑞招股书陈述存在明显漏洞。股书陈述存在明显漏洞。媒体爆出，海普瑞招股书与事实不符。在海普瑞的招股意向书中有如下表媒体爆出，海普瑞招股书与事实不符。在海普瑞的招股意向书中有如下表述：述：“目前，发行人是全球产销规模最大也是我国唯一同时取得美国目前，发行人是全球产销规模最大也是我国唯一同时取得美国FDAFDA认证和欧盟认证和欧盟CEPCEP认证

23、的肝素钠原料药生产企业认证的肝素钠原料药生产企业公司与公司与APPAPP公司公司签订了独家供货和独家采购的补充声明，使得公司成为美国大剂量标准签订了独家供货和独家采购的补充声明，使得公司成为美国大剂量标准肝素制剂唯一的原料药供应商。肝素制剂唯一的原料药供应商。案例案例-IPOIPO欺诈欺诈然而，美国食品和药物管理局然而，美国食品和药物管理局(FDA)(FDA)发言人瑞雷回复媒体时说：发言人瑞雷回复媒体时说：“深圳海普深圳海普瑞获得的是瑞获得的是FDAFDA的第二类许可，也就是原料药产品的那一类。但这不是的第二类许可，也就是原料药产品的那一类。但这不是任何形式的认证，更不能说这家企业获得了任何形

24、式的认证，更不能说这家企业获得了FDAFDA的认证，的认证，FDAFDA不给企业不给企业认证。认证。”FDAFDA在对海普瑞进行核查以后许可这家美国制药公司从海普瑞进口原料。在对海普瑞进行核查以后许可这家美国制药公司从海普瑞进口原料。所以，更确切地说，所以，更确切地说，FDAFDA的这份许可的的这份许可的“直接授予者直接授予者”实际上是这家美实际上是这家美国制药公司，而不是海普瑞，海普瑞只是被许可的一个原料供应商。国制药公司，而不是海普瑞，海普瑞只是被许可的一个原料供应商。除除此此之之外外，从从FDAFDA的的DMF(DMF(药药物物主主控控文文件件)库库可可以以看看出出，得得到到FDAFDA许许可可的的中中国国肝肝素素钠钠原原料料药药企企业业绝绝不不止止海海普普瑞瑞一一家家，中中国国得得到到FDAFDA许许可可的的肝肝素素钠钠原原料药生产企业至少有料药生产企业至少有5 5家。家。IPOIPO-上市上市华尔街Wall streetWall street