商业银行管理第五章.ppt

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1、商业银行管理学商业银行管理学单单 位位:华东师范大学金融系华东师范大学金融系第五章第五章 商业银行资本管理商业银行资本管理vContentsv第一节 商业银行资本构成与作用v第二节 商业银行资本充足度v第三节 巴塞尔协议v第四节 商业银行融资管理v第五节 案例分析Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v一、商业银行资本一、商业银行资本v指银行的所有者提供的资金，通常由股票、储备和留在银行的未分配收益构成。v银行作为金融企业，在GAAP下，资本和权益是等同的，反映股东对银行剩余资产的权益。v银行是经营风险特殊的企业，其权益资本占比较低，银行资本具有特殊

2、性，即：银行资本银行资本除了一般意义上的实收资本和股权资本以外，还涉及长期次级债券和风险准备等。Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v二、商业银行资本的功能与作用二、商业银行资本的功能与作用v营业功能商业银行的设立必须拥有一定数量的资本金。v保护功能商业银行资本金在一定程度上可使客户资金免受损失，从而在一定程度上保证了银行自身的安全。v管理功能外部监管人利用资本充足率等对银行实行监管；银行管理者根据资本充足率等进行资产负债结构调整。Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v二、银行资本的功能与作用二、银行资

3、本的功能与作用v1.保护存款人利益，维护银行信誉。v2.为银行组织的成长以及新产品、新服务的开展，设施的发展提供资金。v3.监管部门和金融市场的要求。v监管部门和金融市场都要求银行的资本增长与其风险资产增长相匹配。资本增长应与银行不断增长的风险敞口共同增长。Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v三、商业银行资本构成三、商业银行资本构成v（一）核心资本（一）核心资本v1.1.普通股（普通股（CSCS）v（1）含义是上市银行公开发行的所有权凭证，金额等于普通股数乘以票面价值。v（2）特点是：有选举权被选举权，有优先认股权，对剩余财产与收入有无限求偿权等

4、，风险和收益相匹配。v（3）普通股的价值。一是票面价值或宣称价值，二是帐面价值。三是市场价格。Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v2.2.优先股（优先股（PSPS）v银行所有权的凭证：股利固定，需缴纳公司所得税：对银行收益和剩余财产的求偿权优先于CS。他是介于公司债券和普通股之间的一种证券。v优先股的种类较多，是否转为CS：CS的优先股和不可转换为CS的优先股；按是否赎回划分，赎回的优先股和不可赎回的优先股；按是否调整利息率划分，可调整利息率的优先股和不可调整利息率的优先股。v只有无限偿还期优先股才能归入核心资本，否则归属于附属资本。Compan

5、y name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v3.3.公积金公积金v公积金是指银行盈余，包括资本公积金和盈余公积金两种。v资本公积金是指发行的实际价格高于票面价值部分。v盈余公积金是指从税后利润中按一定比例提留的利润积累，目的是用于弥补银行亏损，进行资本内部筹集。盈余公积金是对投资者分配的一种限制，将留存在银行内可使股东免交所得税。Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v4.4.未分配利润未分配利润v未分配利润是指商业银行留待以后年度进行分配的结存利润，数量等于上年度结存的利润加上本年度结存利润。v核心资本的特征有：v（1）

6、资本的价值相当稳定弥补银行意外的损失。v（2）核心资本具有较高的透明度和可比性。v（3）它是监管当局判断银行资本充足率的基础，并对银行的盈利能力和竞争力有较大影响。Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v4.重估储备v一种是对计入资产负债表上的银行自身固定资产的重新估价；另一种来自隐蔽价值的资本名义增值。Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v（二）附属资本（二）附属资本v1.次级债券次级债券指银行发行的年付利息的期限较长的大额债务资本，该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。除非银行倒闭

7、或清算，不用于弥补银行日常经营损失。次级债务计入资本的条件：次级债务计入资本的条件：不得由银行或第三方提供担保；并且不得超过商业银行核心资本的50%。商业银行应在次级定期债务到期前的5年内，按每年累积折扣20%计入资产负债表中的“次级定期债务”项下。Company name第一节第一节 商业银行资本构成与作用商业银行资本构成与作用v2.租赁协议v如金融租赁、销售、回租等可以资本化，某些性质类似于长期债务资本。v3.补偿性准备金v（1）资本准备金，如为了赎回可赎回优先股等建立的偿付基金。（2）损失准备金，用于弥补贷款或投资损失而建立基金，具有降低银行赋税的功能。Company name第二节第二

8、节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v一、银行资本适度原理一、银行资本适度原理v银行资本量通常要满足：一是保持最低贷款损失准备；二是存款人得到安全保护而需的最低资本量；三是为银行组织成长和发展提供最低资本量。v银行适度资本量主要取决于银行资本成本。用图简单表示银行适度资本量。C A KC B E 0 K/A*K/A Company name第二节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v资本成本曲线要受银行的资产规模、资产负债结构以及所面临市场环境的影响。v二、银行资本规模的衡量二、银行资本规模的衡量v采取通用会计准则（GAAP）、管理会计准则（RAP）、市值资本法（MVC）和经济资本

9、法（EC）等四种方法来衡量银行所需资本量。v（一）GAAP资本v 银行资本帐面价值（GAAP）=银行资产帐面价值银行负债帐面价值=股权资本+溢价+未分配盈余+贷款及租赁损失准备金Company name第二节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v1、资本帐面价值衡量信贷风险v银行在反映或选择不良贷款损失确认时间以及损失对资本影响具有较大的决定权；存在拖延减低贷款帐面价值的倾向，问题贷款拖延，放大了资本帐面价值。v2、资本帐面价值衡量利率风险v最大弊端是不能确认市场利率风险的影响。v利率变动时银行是否拥有足够的资本用以应付风险敞口。Company name第二节第二节 商业银行资本充足度

10、商业银行资本充足度v（二）市值资本法（二）市值资本法（MVCMVC）v每日银行市值资本的近似值：vMVC=当期每股未偿股票的市价发行并未偿的股份数额v根据市场价值确认银行资本量在于银行资产与负债都是以其真实市值衡量。v它反映了银行对于抵御破产风险所拥有真正的保护额，意味着银行在经济上具有清偿能力；即便银行破产清算时，存款人和监管当局都不会承担任何破产成本。Company name第二节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v1.1.市值资本衡量信贷风险市值资本衡量信贷风险v假设经济衰退，银行必然会修正资产负债表，造成资产组合市值的损失。v用MVC衡量银行资本量只能反映其经济上的清偿力，并

11、不能真实反映银行的清偿能力。v监管当局要关注银行资本充足率，以资本充足率为依据评价银行的无力偿债风险以及确定存款保险的保费的原因。Company name第二节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v2.2.市值资本衡量利率风险市值资本衡量利率风险v如果利率上升，银行长期固定利率证券和贷款市值降低，而浮动利率贷款和证券如果即可重新定价，则其市值受到的影响较小，否则导致银行资产市值下跌。v资产负债表的市场估价对银行的净值及其清偿能力做出了经济上准确反映。当信贷风险和利率风险导致银行资产市值的损失由银行权益资本来冲销时，其债权人的利益几乎不存在损失。Company name第二节第二节 商业

12、银行资本充足度商业银行资本充足度v许多学者认为银行应采用市值资本方法和资本清算的市场价值原则，其因是资本帐面价值准则与银行倒闭原因有着不可分割的关系。Company name第二节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v（三）监管资本法（三）监管资本法（RCPRCP）v监管机构根据当地情况规定的银行必须执行的强制性资本标准。v监管资本=股东权益(普通股、资本与留成公积、资本准备金)+永久优先股+贷款损失准备+法定可转换次级债券+其他资本v它与账面价值法相比，增加了法定的可转换股票的次级债券。Company name第二节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v（四）经济资本法（四）

13、经济资本法（ECEC）v又称风险资本（Capital at Risk,CaR），是指商业银行管理层内部评估的、在一定置信水平下用来缓冲资产或业务非预期损失的资本。v经济资本在数量上等于非预期损失，是测量银行真正所需资本的一个尺度，需要通过一定的专业化手段来度量。Company name第二节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v经济资本与账面资本、监管资本的关系经济资本与账面资本、监管资本的关系账面资本是建立在财务会计基础上的资本概念。监管资本是建立在财务会计和相对简单的风险计量基础上的资本概念。经济资本是建立在财务会计和相对复杂的风险计量基础上的资本概念。Company name第二

14、节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度账面资本管理是指所有者权益维护、资本投融资决策、资本结构安排等有关资本的财务活动。监管资本管理是指对银行资本充足率进行计量、监测，以监管部门的要求为基准，并以资本充足为目标进行的一系列资本结构调整和资本融资活动。经济资本管理是通过计量、分配和考核银行各分支机构、业务部门和产品所需的经济资本，对风险资产进行约束和组合管理，实现经风险调整后的资本回报率最大化目标。Company name第二节第二节 商业银行资本充足度商业银行资本充足度v三、银行资本充足率三、银行资本充足率v银行资本充足率是依据巴塞尔协议对银行资本标准的规定，将银行总资本划分为两大类，

15、即核心资本（第一类资本）和附属资本（第二类资本）。要求国际活跃银行必须在1993年1月1日达到总资本与总风险加权资产的最低比率为8%;v即：总资本比率=核心资本+附属资本/总风险加权资本8%v总资本中核心资本部分也有最低比率规定：核心资本比率4%Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v一、巴塞尔协议产生的背景一、巴塞尔协议产生的背景l竞争日趋激烈l金融风险日趋国际化l金融衍生工具的广泛使用加大了银行的风险l跨国银行在多国设立机构，使得任何一国金融当局都无法实施有效监管l国际金融市场格局发生变化Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v1974年

16、，德国赫斯塔特银行、美国富兰克林银行相继破产推动银行监管的国际合作。v1975年2月，英格兰银行总裁建议，国际清算银行发起，在瑞士巴塞尔创立“国际清算银行对银行进行管理和监督常设委员会”。v1975年12月，十国集团等批准了“对银行的外国机构监督”文件，即：第一个巴塞尔协议诞生。v1983年，基于第一个巴塞尔协议修改，产生了第二个巴塞尔协议。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v1987年在瑞士巴塞尔的银行监督常设委员会会议通过了第三个巴塞尔协议，并于1988年达成“关于统一国际银行的资本衡量和资本标准的”最终协议文本巴赛尔协议。v其宗旨是在通过制定资本对信用风险资

17、产的比例和确定最低资本比率的办法加强国际银行的稳定。v在1993年1月，巴塞尔协议成为各国银行资本管理的监督的标准。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v二、巴塞尔协议的基本内容二、巴塞尔协议的基本内容v（一）对资本的划分（一）对资本的划分v核心资本银行股本：从税后利润中提取的公开储备。v附属资本未公开储备；重估储备；普通准备金或普通呆帐准备金；带有债务性质的资本工具等Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v（二）规定资本的风险权重（二）规定资本的风险权重v表内资产的权重v表内资产的风险权重分五级：0：包括现金、国家政府或央行的债权等资产1

18、0%：包括本国公共部门担保的贷款等资产20%：包括在经合组织成员国注册的银行债权等资产50%：指以完全用于居住的房产作抵押的贷款100%：包括对私人机构的债权等资产v表外项目的信用转换系数 v表外资产转换系数分四级：0；20%；50%；100%。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v（三）资本充足率的要求（三）资本充足率的要求v全部资本充足率不得低于8，即：(核心资本+附属资本)/总风险加权资产*100%=8%v核心资本充足率不得低于4，即：(核心资本)/总风险加权资产*100%=4%Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v三、巴塞尔新资本

19、协议三、巴塞尔新资本协议v技术进步和金融创新使得1988年的巴塞尔协议显得过时，新资本协议呼出欲出。一是商业银行内部风险管理系统优于1988年的巴塞尔协议，许多商业银行认为现有的分类不足以涵盖银行众多的风险种类；二是金融创新产生了许多1988年巴塞尔协议计量框架以外的风险；三是1997年的巴塞尔原则只定位于银行风险管理的基本原则，缺乏可操作性；Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议四是1997年7月全面爆发的东南亚金融风暴更是引发了巴塞尔委员会对金融风险的全面而深入的思考。从巴林银行、大和银行的倒闭到东南亚的金融危机，人们看到，金融业存在的问题不仅仅是信用风险或市场风

20、险等单一风险的问题，而是由信用风险、市场风险外加操作风险互相交织、共同作用造成的。基于上述情况，巴塞尔委员会在广泛征求意见的基础上，1998年巴塞尔委员会决定对资本协议做全面修改。1999年6月提出了新协议草稿；2004年中期完成新资本协议并最终定稿，并于2006年底在十国集团内开始实施。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v新资本协议核心内容新资本协议核心内容是全面提高风险管理水平，即准确地识别、计量和控制风险。坚持以风险为主的监管战略，是各国监管当局总结出的一条重要经验。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v新资本协议虽未改变8%的最

21、低资本比率要求，但它调整了银行各类风险的计量：修改了信用风险调整了银行各类风险的计量：修改了信用风险的处理方法，明确提出了将操作风险纳入资本监的处理方法，明确提出了将操作风险纳入资本监管范畴，并分别为计算信用风险和操作风险规定管范畴，并分别为计算信用风险和操作风险规定了三种方法了三种方法。v主要创新就是提出计算信用风险的内部评级法提出计算信用风险的内部评级法。银行要评估各类风险总体所需的资本，监管当局要对银行的评估进行检查及采取适当措施；公开的信息披露的重要性，要使市场参与者掌握有关银行的风险轮廓和资本水平的信息。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v（一）新资本协

22、议主要内容（一）新资本协议主要内容v1.第一支柱：最低资本要求v新协议中的资本比率8%的最低比率保持不变。修改主要表现在两个方面：（1）大幅度修改了对老协议信用风险处理方法,（2）明确提出将操作风险纳入资本监管的范筹，即作为分母的一部分。v资本充足率(CA)=总资本(TCR)/总风险加权资产(TRMA)v总风险加权资产(TRMA)=信用加权资产（CRMA）+市场风险资本要求（CRMR）12.5+操作风险资本要求（CROR）12.5 TCR=（CRMA+CRMR12.5+CROR12.5）CACompany name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v2.2.第二支柱：第二支柱：监管当局的

23、监督检查监管当局的监督检查v新协议提出了银行和监管当局都应提高风险评估的能力。v任何形式的资本充足率框架，包括更具前瞻性的新协议，在一定程度上都落后于银行不断变化的风险轮廓，特别考虑到这些银行充分利用新出现的各种业务机遇。v因此监管当局对银行的监督检查给予充分的重视。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v3.3.第三支柱：市场纪律或市场约束第三支柱：市场纪律或市场约束v市场纪律是最低资本要求和监督检查的补充。v银行满足信息披露方面，可包括对于保持安全性和监管要求的公开信息披露以及在监管报表中必须披露的信息。Company name最低资本要求最低资本要求 资本标准资

24、本标准 总风险加权资产总风险加权资产 最低比率最低比率 （1988年）年）（8%）信用风险信用风险 市场风险市场风险 操作风险操作风险 （2004年权数修改）年权数修改）（1996年）年）（2004年增加）年增加）标准法标准法 内部评级法内部评级法 标准法标准法 内部模型法内部模型法 基本指数法基本指数法 标准法标准法 内部计量法内部计量法 初级法初级法 高级法高级法Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v（二）新资本协议对银行业的影响（二）新资本协议对银行业的影响v1、执行成本极高。v新资本协议实质是要求银行准确评估并量化其各项活动的风险。v如股票价格波动，以及电脑

25、可能瘫痪或员工操作失误的风险。一旦量化，这些风险评估都必须纳入所有的决策，以确保银行有足够的资本弥补可能的损失。v遵守新协议不仅要求彻底改变管理文化，而且要花费巨资安装能够收集并处理为评估其风险所需要的大量数据的电脑系统。v介于新协议执行的复杂性和新标准，就意味着银行要付出极高的代价，即资本基础。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v2.2.银行业面临市场的考验银行业面临市场的考验v新资本协议要求银行最大限度地透明化并执行市场纪律，一旦银行执行了新协议必须遵守市场纪律市场纪律，否则它们将会受到一个毫不留情的市场的惩罚。v一国监管者可以决定不在本国执行新协议，但无法阻

26、止市场这样做。v3.3.将会掀起新一轮银行业兼并收购浪潮将会掀起新一轮银行业兼并收购浪潮v根据麦肯锡公司对一家典型的发展中国家银行的研究，全面执行新协议将要求该银行增加45%的资本。其结果是出现新一轮银行兼并浪潮。Company name第三节巴塞尔资本协议第三节巴塞尔资本协议v市场纪律市场纪律v强调市场的约束作用。v必须披露关于资本结构的扼要信息；对每一风险领域提供定性和定量信息；应披露按协议要求的方法计算的资本充足率和关于其评价资本状况的内部程序的定性信息；每年至少披露一次，必要时还应增加。Company name第三节第三节 巴塞尔资本协议巴塞尔资本协议v（三）我国银行2011实施新资本

27、协议v随着2007年新资本协议在发达国家和新兴市场国家的实施，如果我国不实施新资本协议将使我国银行业面临着不公平的国际竞争环境，不利于我国银行业规范化和国际化，不利于我国银行商业化和国有大银行摆脱政策性业务的干扰，无法促使我国银行监管方式和手段的转变，难以提高我国银行风险管理水平。Company name第三节第三节 巴塞尔资本协议巴塞尔资本协议v2008年全球性金融危机，尽管没有影响到我国银行业，但我国政府已充分认识到，银行风险防范与管理已经到了刻不容缓的地步，无法回避新资本协议对我国银行未来发展的市场约束。v因此，我国政府决定对主要商业银行实施新资本协议，并于2009年8月3日我国银监会公

28、布了对商业银行实施新资本协议相关指引意见，要求在2011年1月1日正式实施。Company name 一、资本成本分析一、资本成本分析 （一）个别资本成本 1股本成本 （1）优先股成本率计算公式为：（2）普通股成本率计算公式为：假设某银行发行的普通股市价为50美元，每股股息预计为5美元，每股筹集费用为3%美元，预计股息每年增长为2%，则该普通股资金成本率为：第四节第四节 商业银行融资管理商业银行融资管理Company name 2.2.债券成本债券成本 在计算债券成本时，就要把债券成本换算为税后成本。（1）按照一次还本、分期付息的方式，债券成本的计算公式为：（2）所得税前的债券成本为：（3）所

29、得税之后的债券成本为：假设某银行发行金额为1000万美元的10年期债券，利率为12%，发行费用率为5%，所得税为33%，则该债券成本率为：第四节第四节 商业银行融资管理商业银行融资管理Company name （二）加权平均资本成本 由于各种因素限制，银行通常通过多种途径筹集资本，以便降低资本风险。银行在多渠道筹集资本时采用加权平均资本成本计算资本的总成本。公式为：假设某银行筹集资本金为5000万美元。长期债券为1000万美元，其成本为8.46%；股票为3000万美元，其成本为12.31%；优先股为1000万美元，其成本为10.31%。则该银行的加权平均资本成本为：第四节第四节 商业银行融资管

30、理商业银行融资管理Company name （三）边际资本成本 银行在追加资本时，需要知道当资本增加多大时将会引起资本成本率的变化，需要采用边际资本成本的计算方法。公式为：二、内部融资管理 内部融资是指银行将自身留存而未分配给股东的利润转化为资本。优势是成本最低，不稀释现有股东权益，但资金来源有限；其次当银行向股东派发的股利减少，引起股东的不满；最后内部融资还会受到市场利率和经济状况波动的影响。第四节第四节 商业银行融资管理商业银行融资管理Company name第四节第四节 商业银行融资管理商业银行融资管理v（一）内部融资支持银行资产增长的限制因素v可持续增长，制约的因素为：1.监管当局所决

31、定的适度资本额。2.银行创造的净收入数额。3.净利润中提留的数额。银行董事会制定股利政策要考虑的因素：将股东投资收益最大化放在首位。要考虑银行对流动性的需要。稳定银行股票市价，维护银行信誉。要考虑外部融资的难易。Company name （二）内部资本增长率 内部资本增长率=经营利率资产周转率杠率留存比率 （三）戴维贝勒可持续增长模型为：三、外部融资管理 （一）外部最优融资方案的决策 1、不同融资方式的相对成本，如利息成本、承销费用和管制监督。2、对现有股东权利与收益的影响。3、每种融资方式对银行整体风险敞口影响。4、资本市场有效。5、银行外部融资数量和结构的管理规定等。第四节第四节 商业银行

32、融资管理商业银行融资管理Company name第四节第四节 商业银行融资管理商业银行融资管理v（二）不同融资方式的优劣（二）不同融资方式的优劣v1.发行普通股票。普通股票发行使现有股东面临着更大风险，降低了财务杠杆乘数和费用最高。v应考虑的因素：v（1）银行可采用其它外部融资的可能性和灵活性。v（2）不同方式的外部资本来源对银行所产生的后果。v2.优先股。v优势：不稀释现有股东对银行控制权；支持银行资产增长。v缺陷：削弱了收益分配的灵活性。Company name第四节第四节 商业银行融资管理商业银行融资管理v3.3.长期债务工具长期债务工具v优点是：不稀释股东权益；税前支付利息；无需缴纳存

33、款准备金和保险；可投资于高收益的资产；管理成本低。v缺点在于：对它的使用受到期限制约，利率变动加大了银行流动性风险。无法衡量银行实力。债务资本不超过核心资本的25%。Company name第四节第四节 商业银行融资管理商业银行融资管理v（三）外部融资的银行可持续增长模型v银行通过经营效率的提高，保留更多未分配利润支持银行资产可持续增长是最理想的方式，但管理者为了维持目标增长率而减少分红，低成本追求资产扩张，会对银行股票市价产生负面影响。v但是在银行经营效率提高的情况下，投资者将会要求更高的投资回报，因此，减少分红或股利政策既定不变是不现实的。v银行要维持资本比率不变，实现预期目标增长率，必然

34、会增加外源资本。在保持资本比率不变时，则要求：Company name第五节第五节 案例分析案例分析130130130130合计合计合计合计50505050其他贷款其他贷款其他贷款其他贷款100%100%100%100%40404040居民抵押贷款居民抵押贷款居民抵押贷款居民抵押贷款50%50%50%50%10101010FNMAFNMAFNMAFNMA证券证券证券证券1 1 1 130303030 合合合合 计计计计10101010一般责任政府债券一般责任政府债券一般责任政府债券一般责任政府债券20%20%20%20%120120120120负负负负 债债债债10101010中长期国库券中长

35、期国库券中长期国库券中长期国库券 5 5 5 5短期国库券短期国库券短期国库券短期国库券 10101010一级资本加上二一级资本加上二一级资本加上二一级资本加上二级资本级资本级资本级资本5 5 5 5现现现现 金金金金0 0 0 0金额金额金额金额负债项目负债项目负债项目负债项目金额金额金额金额资产项目资产项目资产项目资产项目权数权数权数权数A A银行资产负债表银行资产负债表 单位：百万美元单位：百万美元lA A商业银行商业银行19981998年年1212月月3131日的表内及表外资产负债情况日的表内及表外资产负债情况如下面两个表所示，计算该行的资本充足率。如下面两个表所示，计算该行的资本充足

36、率。Company name案例分析（续案例分析（续）A A商业银行表外项目资料商业银行表外项目资料 单位：百万美元单位：百万美元404040402 2 2 2年期远期美元年期远期美元年期远期美元年期远期美元/英镑外汇合约英镑外汇合约英镑外汇合约英镑外汇合约5%5%5%5%1001001001004 4 4 4年期固定年期固定年期固定年期固定浮动利率互换合约浮动利率互换合约浮动利率互换合约浮动利率互换合约0.5%0.5%0.5%0.5%50505050商业信用证商业信用证商业信用证商业信用证100%100%100%100%20%20%20%20%10101010支持商业票据发行的备用信用证支持

37、商业票据发行的备用信用证支持商业票据发行的备用信用证支持商业票据发行的备用信用证100%100%100%100%100%100%100%100%80808080对某公司的两年期贷款承诺对某公司的两年期贷款承诺对某公司的两年期贷款承诺对某公司的两年期贷款承诺100%100%100%100%50%50%50%50%金额金额金额金额表外项目表外项目表外项目表外项目相应表内项相应表内项相应表内项相应表内项目风险权数目风险权数目风险权数目风险权数转换系数转换系数转换系数转换系数Company name案例分析（续案例分析（续）该银行资本充足率计算如下：单位（百万）表内风险资产05+05+010+0.21

38、0+0.210+0.540+150=74（百万）表外风险资产（非利率与汇率项目）=800.5+101+500.2=60表外风险资产（利率与汇率项目）=（1000.005+3）+400.055=2.75Company name商业银行资本监管制度改革商业银行资本监管制度改革v金融危机是推动金融监管制度变革的重要动力。这场席卷全球的金融危机对现行金融监管制度的有效性提出了重大挑战。v自危机爆发以来，国际社会携手合作共同构建金融监管框架。v资本监管是审慎银行监管的核心，改革现行资本监管制度是强化金融监管的焦点之一。Company namev2009 年9 月，金融稳定理事会发表改进金融监管报告，提出

39、了改革金融监管的一揽子方案，其中强化资本监管制度是重中之重。v200年9 月下旬，二十国集团领导人匹兹堡金融峰会要求巴塞尔委员会2010 年底前完成资本监管制度的改革，并于2012 年开始全面执行新的资本监管制度。v根据国际上已经达成的共识，资本监管制度改革的范围之广、力度之大史无前例，将对银行体系发展产生深远的影响。Company name金融危机暴露出新资本协议的薄弱环节金融危机暴露出新资本协议的薄弱环节 v一、美国次贷危机的成因一、美国次贷危机的成因v从微观风险管理的角度分析从微观风险管理的角度分析，美国次贷危机的成因主要包括四个方面：v一是随着资产证券化市场的超常发展，风险转移幻觉诱使

40、金融机构放松授信标准，导致基础信贷资产的信用风险明显上升。v二是过度依赖外部评级机构进行投资决策，金融机构没有履行尽职调查的职责，并且评级机构缺乏对结构化产品的评级能力。Company namev三是随着商业银行组织结构日益复杂和复杂金融产品的涌现，欧美银行的董事会和高管层无法有效监督集团内不同机构以及各类表外实体的风险，导致并表风险管理能力严重弱化，并且已有的风险计量工具不能有效捕捉和识别创新业务潜在的风险。v四是“发起分销”经营模式下信息不对称加剧、市场参与者激励扭曲进一步强化，为追求短期收益而置长期风险于不顾，风险和收益的期限结构严重不对称。Company namev二、金融危机暴露出新

41、资本协议的薄弱环二、金融危机暴露出新资本协议的薄弱环节节v这场危机显现出金融市场中存在的一些新型风险和随着商业银行经营模式转换而来的新脆弱性，这些问题在新资本协议制定过程中尚没有反映出来，主要包括下面几个方面：v（一）资产证券化风险暴露的系统性风险。资产证券化风险暴露的系统性风险。v虽然新资本协议建立了独立于普通信用风险暴露的资产证券化资产监管框架，但未充分反映资产证券化业务的潜在风险。Company namev一是基于资产证券化头寸进一步拆分、打包形成的“再证券化风险暴露”与原始基础资产的距离更远、风险特征更加模糊、传染性更强，系统性风险明显高于普通资产证券化头寸；v二是外部评级不能准确反映

42、资产证券化的风险，过度依赖外部评级使得金融机构遭受巨额损失，基于外部评级确定资产证券化风险暴露的资本要求过于乐观；v三是商业银行对从事资产证券化业务的表外实体提供的短期流动便利被迫长期化，放大了银行的风险。Company namev(二二)基于风险价值（基于风险价值（VaRVaR）计提的资本不能覆盖交）计提的资本不能覆盖交易业务风险易业务风险v通常认为，交易账户中的金融工具具有充足的流动性，通过交易价格的变化市场可以自动出清。v危机表明，市场流动性充足的假设在一些条件下是不成立的，危机期间交易账户中许多结构化信用产品的流动性严重萎缩，市场价值失灵，迫使银行长期持有这些风险暴露。v因此，基于10

43、 天持有期、99%单尾置信区间的稳健性标准计算的VaR值无法充分反映金融市场处于压力条件下的市场风险，并忽略了交易账户不同头寸的流动性差异，无法计量较长时期内金融工具单日大幅损失和累积的价格变化。Company namev(三三)资本监管框架未能充分反映商业银行集团层面资本监管框架未能充分反映商业银行集团层面风险治理的缺陷风险治理的缺陷 v危机暴露出部分复杂大型银行在并表层面风险治理的缺陷，如表外实体承担的风险没有充分反映、不同业务条线之间不能共享风险暴露和交易策略的信息，信息系统不能对各类风险进行有意义的、多层次的加总，从而董事会和高管层不能及时获取相关风险信息并实施有效监督，控制风险的累积

44、。v新资本协议第二支柱主要强调经济资本的配置，对各类表外实体承担的风险、业务条线风险暴露之间的相关性考虑不够。Company namev(四四)低估了极端尾部事件的影响低估了极端尾部事件的影响 v通常情况下，人们假设所有负面冲击不会同时发生，但危机时期多个金融市场同时出现混乱，原本相互独立的风险暴露于相同的共同风险因子，相关性显著增强，特别是当表外实体承担的风险被迫转回表内后，商业银行的集中度风险显著上升。v新资本协议第二支柱仅关注信用组合中单一客户或集团集中度、行业集中度、地域集中度以及由抵押品导致的间接集中等层面的信用风险集中度，没有考虑尾部事件发生条件下不同性质风险相关性骤然上升的情况。

45、Company namev(五五)资产证券化和结构化金融工具的透明度不高资产证券化和结构化金融工具的透明度不高 v新资本协议第三支柱建立了商业银行资本充足率的信息披露框架，要求银行披露资本充足率的计算范围、风险暴露和风险评估程序等，审慎估计商业银行资本充足率等重要信息，但对资产证券化风险暴露和结构化金融工具的信息披露缺乏特殊安排。v相关信息的不透明导致投资者和交易对手压缩投资，并放大了去杠杆化过程，导致危机的进一步扩散。Company namev金融危机中，欧洲银行实际持有的与次贷相关的风险暴露明显少于美国的银行，但也同样遭受重创，重要原因之一就是欧洲透明度监管标准比美国宽松，欧洲银行信息披露

46、的范围和深度都低于美国，市场参与者无法准确把握风险暴露的规模，导致市场信心丧失。Company namev(六六)巴塞尔委员会强化新资本协议框架的建议巴塞尔委员会强化新资本协议框架的建议 v在一定程度上，本轮全球金融危机是对新资本协议的“压力测试”，为新资本协议的改进提供了实践基础。2009年7月13日，巴塞尔委员会发布了新资本协议的修改建议、市场风险资本计提修改建议、交易账户新增风险资本计提指引，针对本次危机暴露出的漏洞进行修复，增强新资本协议的风险捕捉能力。Company namev1 1、提高资产证券化交易风险暴露的风险权重、提高资产证券化交易风险暴露的风险权重。v一是区分了资产证券化暴

47、露和再资产证券化风险暴露，并大幅度提高了“再证券化风险暴露”的风险权重。v二是对使用外部评级确定资产证券化监管资本要求规定了额外限制条件：排除银行自身提供增信安排（回购、保证、流动性支持）导致的信用评级提高带来的资本优惠；银行必须进行“尽职调查”，银行应持续、及时地掌握基础资产池风险信息、资产证券化交易结构和风险特征，若银行达不到这些标准，应从资本中扣除资产证券化风险暴露。v三是提高了资产证券化涉及的流动性便利的信用风险转换系数，并取消对市场整体出现动荡时的流动性便利的资本优惠。Company namev2、大幅度提高内部模型法下市场风险的资本要求和定性标准v修改后的一般市场风险资本要求市场风

48、险资本要求包括两部分：一是正常计算的VaR；二是使用经过前期显著压力时期历史数据校准后的数据计算得到压力状态下的VaR。v发布第二支柱补充指引第二支柱补充指引(Supplemental Pillar II Guidance)，细化了风险管理和监管标准，对本轮危机暴露出的风险管理重大缺陷进行弥补，主要包括两大方面。Company namev一方面，商业银行应建立全行范围的风险治理框架(firm-wide risk governance).包括：董事会和高级管理层的积极监督；适当的风险政策、流程、限额和控制；风险的识别、计量、监测和报告体系;四是内部控制和内部审计。v另一方面，商业银行应充分评估表

49、外风险暴露和资产证券化活动的风险。(包括：扩大了风险集中度的范围;明确资产证券化风险的评估和管理的监管要求。三是突出了对声誉风险和隐形支持的关注，特别是对表外实体的非合同性承诺形成的隐形支持带来的声誉风险)。v此外，补充指引还对银行使用金融工具估值、流动性风险、压力测试、薪酬机制等提出了审慎性要求。Company namev3、提高了资产证券化相关的信息披露要求。v针对危机中暴露出复杂产品透明度不足的问题，强化了资产证券化以及交易账户的信息披露。v商业银行应披露交易账户中的资产证券化风险、发起表外实体的情况、资产支持性商业票据的流动性便利、再证券化风险暴露、与证券化风险暴露相关的估值政策和假设

50、要求、与资产证券化有关的进行中风险和库存风险，以及银行满足交易账户新增风险资本计量监管标准的情况等。Company namev除上述修订外，巴塞尔委员会正在开展两方面研究工作。v一是全面审查评估商业银行交易业务的风险。v包括：交易账户和银行账户划分标准、风险价值模型估计结果以及标准法计提的资本与危机期间交易业务损失的比较、适用于风险价值模型的交易工具的范围、各类风险价值模型运用的限制条件等，巴塞尔委员会将根据审查评估结果于2011 年中建立新的交易业务资本监管标准。Company namev二是提高对交易对手信用风险(counterparty credit risk，CCR)的资本要求，v目前