第四章 财务分析模型.ppt

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1、第四章财务分析模型4.1财务分析概述1、目的：以财务报表为依据，采用系统的、专门的方法分析评价企业过去的经营成果、衡量目前的财务状况、预测未来的发展趋势，以帮助企业的利益相关者如管理者、投资者、债权人等改善经济决策。2、财务分析的步骤：（1）明确分析目的。逻辑起点。（2）搜集相关信息。财务信息与非财务信息。（3）把整体分解为各个部分。（4）分析各部分的本质。（5）研究各部分的内在联系。（6）解释分析结果。EXCEL下载下载WEB页面数据标记页面数据标记，投资者关系（，投资者关系（Investor Relations）进入）进入EXCEL格式的财务格式的财务报告报告详细财经文档详细财经文档FIN

2、ANCIALDOCUMENTSnnual reportsEarnings releasesSEC filingsRequest documents提供提供PDF、EXCEL两类文两类文档供投资者下载档供投资者下载注：注：PDF文档很难转换为文档很难转换为EXCEL文档，但我国大多公司网站以文档，但我国大多公司网站以PDF格式公布格式公布各年度财务报告（各年度财务报告（PDF格格式），点击整体下载式），点击整体下载我国大多公司网站以我国大多公司网站以PDF格式提供财务报告。格式提供财务报告。2、Excel单元格链接实现过程图如下(以科目余额表为例）：注意：在Excel表内三种数据引用法：（1）表

3、内链接：如A10B30；（2）表间链接：如A10sheet1!B30；（3）工作簿链接：如A10c:My documentsbook2.xlssheet2!B30。（1）、（2）两种链接方式始终是活动的，即自动更新；而（3）需源工作簿也是活动的（打开），也可“编辑”/“链接”，手动更新。数据库数据Query科目余额表链接财务报表财务分析模型链接4.3财务比率模型设计1、财务比率指标（1）变现能力比率流动比率流动资产/流动负债；速动比率（流动资产存货）/流动负债。（2）资产管理效率比率存货周转率销售成本/平均存货存货周转天数360/存货周转率应收账款周转率销售收入/平均应收账款应收账款周转天数3

4、60/应收账款周转率营业周期存货周转天数应收账款周转天数流动资产周转率销售收入/平均流动资产总资产周转率销售收入/平均总资产（3）负债比率资产负债率负债总额/资产总额100%产权比率负债总额/所有者权益100%有形资产债务率负债总额/（所有者权益无形资产净值）100%已获利息倍数息税前利润/利息费用（4）盈利能力比率销售净利率净利润/销售收入100%销售毛利率（销售收入销售成本）/销售收入100%资产净利率净利润/平均资产总额100%净资产收益率净利润/平均净资产100%。2、模型设计（1）数据关系工作表：科目发生额及余额表财务报表及分析表：资产负债表、利润表、比率分析表、杜邦分析表。可每年度

5、一张工作簿，工作簿内含以上工作表。也可一个工作簿，各工作表以年度区别。案例“第四章数据”。（2）导入某期科目发生额及余额表。表名：ZZ。（3）编制财务报表。“资产负债表”、“利润及利润分配表”。数据来源：科目发生及余额表，其一，格式设计（简化式）；其二，数据获取公式，从ZZ表，如B4（货币资金）zz!c2+zz!c3；其三，分析公式，从本表区域，如：B14（流动资产小计）sum(b4:b6,b9:b13)。（4）编制财务分析表数据来源：资产负债表、利润及利润分配表。首先财务分析表格式设计，其数据来源三种方法处理：其一，直接输入，如比率分析法（rate_fx表）C4=zcfzb!b14/zcfz

6、b!f14；其二，引用输入，同上例，在C4单元格先输入，再切换到zcfzbt选择相应单元格或区域，再返回rate_fx表，直至完成（演示，速度快）；其三，先给引用单元格命名（命名在工作簿内不能重名），如zcfcb的b14命名“期末流动资产”，f14命名“期末流动负债”，则C4期末流动资产/期末流动负债。4.4杜邦分析模型设计杜邦分析是一种分解财务比率的方法，可用各种财务比率的分解，通过层层分解、深入分析发现问题的直接原因。其模型如下：权益净利率资产净利率权益乘数销售净利率资产周转率净利销售收入销售收入资产总额销售收入全部成本其他利润所得税长期资产流动资产制造成本管理费用销售费用财务费用现金有价

7、证券应收账款存货其他流动资产（1）数据来源：比率分析表、资产负债表、利润及利润分配表。（2）格式设计：隐藏网格线，选择工作表，“工具”/“选项”/”视图”，去除网络线。背景色，选中工作表，工具栏“填充颜色”。格式：按杜邦分析模型设计。（3）数据获取及计算：同财务分析表。4.5比较分析模型设计对财务指标的比较分析，如tr_fx工作表案例：“AA公司收益表趋势分析”。数据来源：输入各年度销售收入、销售成本，计算销售毛利等。生成图表：选择数据区域、“插入”/“图表”。4.6财务分析菜单设计在Excel环境下，设计菜单，控制从数据获取或更新至财务报表、财务分析表生成过程。类似管理界面。有二法：（1）VBA法：“视图”/“工具栏”/“Visual Basic”，使VBA工具栏出现在工作表上，利用VBA进行菜单设计。（2）工作表上录制宏：案例info工作表。此此课件下件下载可自行可自行编辑修改，修改，仅供参考！供参考！感感谢您的支持，我您的支持，我们努力做得更好！努力做得更好！谢谢!