财务分析方法-蓝田股份.ppt

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1、财务分析方法-蓝田股份蓝田股份概况蓝田股份概况Introduction of the firm根据蓝田股份年度报告陈述：根据蓝田股份年度报告陈述：“本公司是以农业为主的综合性经营企业本公司是以农业为主的综合性经营企业”，按照上市，按照上市公司行业分类指引，蓝田股份的行业分类是公司行业分类指引，蓝田股份的行业分类是“A“A农、林、农、林、牧、渔业牧、渔业”根据报告陈述，公司的经营范围，涉及农副水产品等七种根据报告陈述，公司的经营范围，涉及农副水产品等七种行业，其中：占公司主营业务收入和利润比例最大的两项行业，其中：占公司主营业务收入和利润比例最大的两项业务，是农副水产品和饮料。因此对蓝天股份的农

2、副水产业务，是农副水产品和饮料。因此对蓝天股份的农副水产品和饮料业务做行业分类。品和饮料业务做行业分类。按照上市公司行业分类指引，蓝田股份的农副水产品按照上市公司行业分类指引，蓝田股份的农副水产品业务的行业分类是业务的行业分类是“A07“A07渔业渔业”或或“A0705“A0705淡水渔业淡水渔业”，饮，饮料业务的行业分类是料业务的行业分类是“C0“C0食品、饮料食品、饮料”或或“C05“C05饮料制造饮料制造业业”或或“C0510“C0510软饮料制造业软饮料制造业”。二、实证分析：二、实证分析：同业比较分析同业比较分析以蓝田股份以蓝田股份*年度的相关资料进行同业比较分析年度的相关资料进行同

3、业比较分析根据蓝田股份根据蓝田股份*年度报告陈述：年度报告陈述：“本公司是以农业为主的综合性经营企业本公司是以农业为主的综合性经营企业”，按照上市公司，按照上市公司行业分类指引，蓝田股份的行业分类是行业分类指引，蓝田股份的行业分类是“A“A农、林、牧、渔业农、林、牧、渔业”根据报告陈述，公司的经营范围，涉及农副水产品等七种行业，根据报告陈述，公司的经营范围，涉及农副水产品等七种行业，其中：占公司主营业务收入和利润比例最大的两项业务，是农其中：占公司主营业务收入和利润比例最大的两项业务，是农副水产品和饮料。因此对蓝天股份的农副水产品和饮料业务做副水产品和饮料。因此对蓝天股份的农副水产品和饮料业务

4、做行业分类。行业分类。按照上市公司行业分类指引，蓝田股份的农副水产品业务按照上市公司行业分类指引，蓝田股份的农副水产品业务的行业分类是的行业分类是“A07“A07渔业渔业”或或“A0705“A0705淡水渔业淡水渔业”，饮料业务的，饮料业务的行业分类是行业分类是“C0“C0食品、饮料食品、饮料”或或“C05“C05饮料制造业饮料制造业”或或“C0510“C0510软饮料制造业软饮料制造业”。对蓝田股份的会计报表进行同业比较时，分别选择对蓝田股份的会计报表进行同业比较时，分别选择“A07“A07渔业渔业”或或“A0705“A0705淡水渔业淡水渔业”的同业企业作为比较对象和的同业企业作为比较对象

5、和“C05“C05饮料制饮料制造业造业”或或“C0510“C0510软饮料制造业软饮料制造业”的同业企业比较对象，分别进的同业企业比较对象，分别进行两个行业的同业比较分析。行两个行业的同业比较分析。20002000年年“A07“A07渔业渔业”部分财务项目的同业比较部分财务项目的同业比较 单位：人民币万元单位：人民币万元项目项目同同 业业 企企 业业蓝田股份蓝田股份同同 业业平均值平均值同同 业业最高值最高值同同 业业最低值最低值武昌鱼武昌鱼洞庭水殖洞庭水殖华龙集团华龙集团中水渔业中水渔业货币资金货币资金35466 35466 29979 29979 18246 18246 19697 196

6、97 16714 16714 24020 24020 29979 29979 16714 16714 应收帐款应收帐款18007 18007 3691 3691 201 201 17144 17144 2891 2891 8387 8387 18007 18007 201 201 存货存货1522 1522 702 702 532 532 6032 6032 23638 23638 6485 6485 23638 23638 532 532 流动资产合计流动资产合计55837 55837 36639 36639 39001 39001 70355 70355 43311 43311 49028

7、 49028 70355 70355 36639 36639 固定资产合计固定资产合计9001 9001 3822 3822 22638 22638 36057 36057 216902 216902 57639 57639 216902 216902 3822 3822 资产合计资产合计87810 87810 48247 48247 70773 70773 109438 109438 283765 283765 120007 120007 283765 283765 48247 48247 流动负债流动负债14851 14851 3794 3794 12640 12640 12491 124

8、91 56071 56071 19970 19970 56071 56071 3794 3794 负债合计负债合计14851 14851 7438 7438 17759 17759 12491 12491 65763 65763 23660 23660 65763 65763 7438 7438 股东权益合计股东权益合计20060 20060 40523 40523 52553 52553 95862 95862 217842 217842 85368 85368 217842 217842 20060 20060 主营业务收入主营业务收入11230 11230 7464 7464 10226

9、 10226 32929 32929 18409118409149188 49188 1840911840917464 7464 主营业务成本主营业务成本5552 5552 2931 2931 6682 6682 24399 24399 120587 120587 32030 32030 120587 120587 2931 2931 净利润净利润6836 6836 2445 2445 2631 2631 6152 6152 43163 43163 12245 12245 43163 43163 2445 2445 经营现金净流量经营现金净流量(6367)(6367)379 379 5582

10、5582 13026 13026 78583 78583 18241 18241 78583 78583(6367)(6367)投资现金净流量投资现金净流量(12266(12266)(4247)(4247)(27759)(27759)(3855)(3855)(71532)(71532)(23932)(23932)(3855)(3855)(71523)(71523)筹资现金净流量筹资现金净流量49589 49589 32923 32923 36655 36655(4038)(4038)(9612)(9612)21103 21103 49589 49589(71523)(71523)现金及现金等价

11、物现金及现金等价物净增加额净增加额30957 30957 29054 29054 14478 14478 5133 5133(2561)(2561)15412 15412 30957 30957(2561)(2561)三、比较分析法历史数据比较三、比较分析法历史数据比较银广夏银广夏1997199720002000年会计资料为例年会计资料为例“银广夏银广夏”概况概况19921992年，广夏年，广夏(银川银川)磁技术有限公司成立，其磁技术有限公司成立，其主营业务为高新技术产品的开发、生产、销售，主营业务为高新技术产品的开发、生产、销售，以及天然物产的开发、加工、销售等等。以及天然物产的开发、加工、

12、销售等等。19931993年年5 5月，开始进行股份制改组月，开始进行股份制改组,原公司及其他原公司及其他8 8家家发起人，以其净资产与投资折为发起人，以其净资产与投资折为44004400万股作为万股作为发起人股，并与发起人股，并与19931993年年1212月月2121日至日至1212月月2626日发日发行职工股行职工股300300万股，社会公众股万股，社会公众股27002700万股。万股。19941994年年1 1月月2828日日“广夏广夏(银川银川)实业股份有限公司实业股份有限公司”宣宣告成立，同年告成立，同年6 6月月1717日日,”,”银广夏银广夏A”A”在深圳证券在深圳证券交易所上

13、市交易。交易所上市交易。资料资料1净利润的分析净利润的分析资料：银广夏资料：银广夏1997-20001997-2000年会计报表，发现银广夏的年会计报表，发现银广夏的净利润出现大幅度波动，见下表：净利润出现大幅度波动，见下表：分析：从分析：从19981998年开始，银广夏的净利润加速增长，年开始，银广夏的净利润加速增长，20002000年净利润比上年增长年净利润比上年增长226.83%226.83%。找到异动的财务。找到异动的财务数据或财务指标也发生了相应的波动，这有助于寻找数据或财务指标也发生了相应的波动，这有助于寻找财务数据或财务指标发生异动的原因。财务数据或财务指标发生异动的原因。199

14、71997年年 19981998年年19991999年年20002000年年净净利利润润（万元）（万元）3937.2185303937.2185305847.1777155847.17771512778.6600.8512778.6600.8541764.6431.0741764.6431.07净净利利润润增增长长率率（%）-16.63 -16.63 48.51 48.51 118.54 118.54 226.83226.83银广夏银广夏1997-2000年净利润年净利润资料资料22主营业务收入的分析主营业务收入的分析年份年份19971997199819981999199920002000主主

15、营业务营业务收入收入（万元）（万元）32431.71601232431.71601260628.45945860628.45945852603.80685552603.80685590898.87461990898.874619主主营业务营业务收入收入增增长长率（）率（）-24.49 -24.49 86.94 86.94 -13.24 -13.24 72.872.8分析：分析：根据表中所示，银广夏根据表中所示，银广夏1997-2000 1997-2000 年主营业务年主营业务收入与净利润的趋势存在差异，收入与净利润的趋势存在差异，19991999年净利润增长年净利润增长118.54%118.5

16、4%，而主营业务收入却下降，而主营业务收入却下降13.24%13.24%。于是继续分。于是继续分析银广夏的其他财务数据是否出现异动。析银广夏的其他财务数据是否出现异动。应收帐款资料应收帐款资料资料资料3 3存货存货年份年份19971997199819981999199920002000存存货货（万元）（万元）8060.2840988060.28409844561.48245044561.48245035939.64313135939.64313140191.99615540191.996155存存货货增增长长率率（）（）-10.51-10.51 452.85 452.85 -19.35 -19

17、.35 11.8311.83分析：分析：19981998年银广夏存货大幅度上升，年银广夏存货大幅度上升，19991999年和年和20002000年存货稳中年存货稳中有降。增加存货会减少货币资金或者增加应付账款。下一步就应有降。增加存货会减少货币资金或者增加应付账款。下一步就应该分析货币资金和应付账款是否发生了与存货相应的波动。该分析货币资金和应付账款是否发生了与存货相应的波动。应付帐款应付帐款货币资金货币资金资料4货币资金年份年份19971997199819981999199920002000货币资货币资金金（万元）（万元）4766.382172 4766.382172 2471.183073

18、 2471.183073 32764.87567932764.87567955500.02213255500.022132货币资货币资金金增增长长率（）率（）18.9218.92 -48.15 -48.15 1 225.88 1 225.88 69.3969.39分析：上表显示银广夏分析：上表显示银广夏19981998年货币资金下降年货币资金下降48.15%48.15%，而存货增加，而存货增加452.85%452.85%。货币资金下降幅度明显小于存货增加幅度，。货币资金下降幅度明显小于存货增加幅度，1999-20001999-2000年货币资金大幅度上升而存货稳中有降，货币资金与存货的波动年货

19、币资金大幅度上升而存货稳中有降，货币资金与存货的波动幅度存在差异。所以应该进一步分析应付账款的趋势，以及现金幅度存在差异。所以应该进一步分析应付账款的趋势，以及现金流量的结构。流量的结构。应收帐款应收帐款存货存货资料资料5应付帐款应付帐款年份年份19971997199819981999199920002000应应付付帐帐款款（万元）（万元）5277.301879 5277.301879 10329.772910 10329.772910 3844.6443353844.6443358998.5858068998.585806应应付付账账款款增增长长率率()-28.72-28.72 95.74

20、95.74 -62.78 -62.78134.06134.06分析：表中显示分析：表中显示,银广夏银广夏1997-20001997-2000年应付账款与存货趋势基本年应付账款与存货趋势基本一致，但是货币资金没有发生相应的波动。银广夏一致，但是货币资金没有发生相应的波动。银广夏20002000年应付年应付账款大幅度上升，并且上涨幅度明显大于存货，但是货币资金账款大幅度上升，并且上涨幅度明显大于存货，但是货币资金也大幅度上升。银广夏也大幅度上升。银广夏1997-20001997-2000年货币资金与存货和应付账款年货币资金与存货和应付账款的波动幅度不一致。这说明货币资金的大幅度波动主要不受存的波动

21、幅度不一致。这说明货币资金的大幅度波动主要不受存货或应付账款波动的影响。货或应付账款波动的影响。存货存货资料资料6 6应收帐款应收帐款年份年份19971997199819981999199920002000应应收收帐帐款款（万元）（万元）24313.068213 24313.068213 31691.551492 31691.551492 26518.94647526518.94647554419.49175054419.491750应应收收账账款款增增长长率率()60656065 30.35 30.35 -16.32 -16.32105.21105.21分析：银广夏分析：银广夏1997-20

22、001997-2000年应收账款与主营业务收入发生了相应年应收账款与主营业务收入发生了相应波动，波动，20002000年应收账款大幅度上升。银广夏年应收账款大幅度上升。银广夏19981998年主营业务收年主营业务收入上升没有增加货币资金，应收账款和货币资金的波动幅度与入上升没有增加货币资金，应收账款和货币资金的波动幅度与主营业务收入不一致；主营业务收入不一致；19991999年货币资金大幅度上升不是来源于年货币资金大幅度上升不是来源于主营业务收入。主营业务收入。主营业务收入主营业务收入货币资金货币资金资料资料77现金及现金等价物情况现金及现金等价物情况年份年份经营经营活活动产动产生的生的现现金

23、流量金流量净额净额投投资资活活动产动产生的生的现现金流量金流量净额净额 筹筹资资活活动产动产生的生的现现金流量金流量净额净额现现金及金及现现金等金等价物价物净净增加增加额额19981998-2079.247933-2079.247933-12344.335035-12344.33503512128.38387012128.383870-2295.199099-2295.19909919991999-557.505226-557.505226-37217.011884-37217.01188465581.46906065581.46906027806.9 5194027806.9 5194020

24、00200012410.365551 12410.365551 -25591.835252-25591.83525234517.68615434517.68615422735.14645322735.146453分析分析1.银广夏银广夏1998-2000年现金流量净额主要来自于筹年现金流量净额主要来自于筹资活动产生的现金流量净额，投资活动产生的净资活动产生的现金流量净额，投资活动产生的净现金流出大于经营活动产生的现金流量净额。现金流出大于经营活动产生的现金流量净额。2.银广夏的经营活动和投资活动主要以外部筹集的银广夏的经营活动和投资活动主要以外部筹集的资金，其自身创造现金流量的能力不足以维持正

25、资金，其自身创造现金流量的能力不足以维持正常的经营活动和投资活动。常的经营活动和投资活动。3.其货币资金大幅度增长主要不是由于主营业务收其货币资金大幅度增长主要不是由于主营业务收入的大幅度增长，而是主要来自于外部筹资，银入的大幅度增长，而是主要来自于外部筹资，银广夏经营活动创造的现金流量没有与主营业务收广夏经营活动创造的现金流量没有与主营业务收入同步增长，二者出现了背离。入同步增长，二者出现了背离。注意问题注意财务报表之间的各项目逻辑关系；注意结合现金流量来分析企业的经营状况；从企业资金的来源和运用两个方面，对企业的资产、负债和股东权益进行分析。此此课件下件下载可自行可自行编辑修改，修改，仅供参考！供参考！感感谢您的支持，我您的支持，我们努力做得更好！努力做得更好！谢谢!