第二章 国际直接投资理论.ppt

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1、第二章第二章国际直接投资理论国际直接投资理论第一节第一节 早期的国际直接投资理论早期的国际直接投资理论第二节第二节 主流的国际直接投资理论主流的国际直接投资理论第三节第三节 发展中国家国际直接投资理论发展中国家国际直接投资理论第四节第四节 其他国际直接投资理论研究其他国际直接投资理论研究第五节第五节 国际直接投资理论的最新发展国际直接投资理论的最新发展第一节第一节早期的国际直接投资理论早期的国际直接投资理论l l纳克斯的理论纳克斯的理论l l麦克道格尔和肯普的理论麦克道格尔和肯普的理论l基本观点基本观点l资本跨国流动最直接的动机是利润，而且是产业资资本跨国流动最直接的动机是利润，而且是产业资本

2、的利润本的利润l引起跨国资本流动的主要因素是产业资本引起跨国资本流动的主要因素是产业资本l局限性局限性l只解释为通过借贷进行跨国资本流动的只解释为通过借贷进行跨国资本流动的l没有把国际直接投资和间接投资区分开来没有把国际直接投资和间接投资区分开来纳克斯的理论纳克斯的理论麦克道格尔和肯普的理论麦克道格尔和肯普的理论l l局限性局限性l l仍然没有区分；仍然没有区分；仍然没有区分；仍然没有区分；l l没有阐明资本流动的方式；没有阐明资本流动的方式；没有阐明资本流动的方式；没有阐明资本流动的方式；l l没有谈及投资者没有谈及投资者没有谈及投资者没有谈及投资者l l没有提及影响国际直接投资的影响因素没

3、有提及影响国际直接投资的影响因素没有提及影响国际直接投资的影响因素没有提及影响国际直接投资的影响因素第二节第二节主流的国际直接投资理论主流的国际直接投资理论垄断优势理论垄断优势理论l l产生的背景产生的背景产生的背景产生的背景uu19601960年，美国麻省理工学院的学者斯蒂芬年，美国麻省理工学院的学者斯蒂芬年，美国麻省理工学院的学者斯蒂芬年，美国麻省理工学院的学者斯蒂芬 海默海默海默海默（Stephen H.Stephen H.HymerHymer）uu博士论文博士论文博士论文博士论文国内企业的国际经营：对外直接投资研究国内企业的国际经营：对外直接投资研究国内企业的国际经营：对外直接投资研究

4、国内企业的国际经营：对外直接投资研究（International Operational of National firms:A Study International Operational of National firms:A Study of direct foreign Investment)of direct foreign Investment)中提出中提出中提出中提出uu海默的垄断优势理论第一次论证了外国直接投资不同于海默的垄断优势理论第一次论证了外国直接投资不同于海默的垄断优势理论第一次论证了外国直接投资不同于海默的垄断优势理论第一次论证了外国直接投资不同于一一一一 般意义上

5、的金融资产投资般意义上的金融资产投资般意义上的金融资产投资般意义上的金融资产投资uu垄断优势理论的提出标志着独立的国际直接投资理论开垄断优势理论的提出标志着独立的国际直接投资理论开垄断优势理论的提出标志着独立的国际直接投资理论开垄断优势理论的提出标志着独立的国际直接投资理论开始形成始形成始形成始形成uu垄断优势理论以产业组织理论为基础，也被称为产业组垄断优势理论以产业组织理论为基础，也被称为产业组垄断优势理论以产业组织理论为基础，也被称为产业组垄断优势理论以产业组织理论为基础，也被称为产业组织理论织理论织理论织理论垄断优势理论垄断优势理论l l基本观点基本观点基本观点基本观点uu这一理论主要是

6、回答一家外国企业的分支机构为什么这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争能够与当地企业进行有效的竞争能够与当地企业进行有效的竞争能够与当地企业进行有效的竞争,并能长期生存和发并能长期生存和发并能长期生存和发并能长期生存和发展下去展下去展下去展下去.海默认为海默认为海默认为海默认为,国内、国际市场的不完全性和企业国内、国际市场的不完全性和企业国内、国际市场的不完全性和企业国内、国际市场的不完全性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或的垄断优势是跨国公司对外直

7、接投资的决定性因素或的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。以不完全竞争为前提的的市场不完全性为根本原因。以不完全竞争为前提的的市场不完全性为根本原因。以不完全竞争为前提的的市场不完全性为根本原因。以不完全竞争为前提的的市场不完全性为对外直接投资打开了大门。如果产品和各种生产要素对外直接投资打开了大门。如果产品和各种生产要素对外直接投资打开了大门。如果产品和各种生产要素对外直接投资打开了大门。如果产品和各种生产要素的市场运行是完全有效的，则对外直接投资就不可能的市场运行是完全有效的，则对外直接投资就不可能的市场运行是完全有效的，则对

8、外直接投资就不可能的市场运行是完全有效的，则对外直接投资就不可能发生，对外直接投资是市场不完全的副产品。发生，对外直接投资是市场不完全的副产品。发生，对外直接投资是市场不完全的副产品。发生，对外直接投资是市场不完全的副产品。垄断优势理论垄断优势理论l1、市场的不完全性l市场不完全理论的核心基于一种假设：企业具有全球区位经营观念。在市场完全的条件下（即市场具有效率，信息不产生费用，没有贸易障碍，市场主体完全公平竞争），国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的唯一方式，企业根据比较利益原则从事进出口活动。但是，现实生活中的市场是不完全的，这种产品和生产要素市场的不完全性为对外直接投资打开大门。市场的

9、不完全性表现在以下几个方面：垄断优势理论垄断优势理论l（1）政府政策干预经济造成的不完全性l关税、进口限额和其他非关税贸易限制。例如，对进口商品的管制等。在其他条件相同情况下，这些限制因素对企业在被保护国从事对外直接投资（而不是出口）起重要的促进作用。l税收（赋税）。对外直接投资可产生于两国税法的不同。如果母国税法允许国外投资利润递延交纳，将有利于企业在国外的对外直接投资。例如，子公司的利润实际汇回到母公司时才向所属母国交纳所得税。l政府其他管制。例如，价格管制、利润管制、反托拉斯法等。（东道国不管制）这些管制促进国内企业纷纷到世界各地开办企业。垄断优势理论垄断优势理论l（2）自然产生于（产品

10、和要素）市场的不完全性。l这种这种“非自然非自然”和自然的市场不完全性严重地和自然的市场不完全性严重地阻碍了国际贸易，减少了贸易带来的益处，从阻碍了国际贸易，减少了贸易带来的益处，从而导致跨国公司通过对外直接投资参与国际市而导致跨国公司通过对外直接投资参与国际市场。在这种情况下，跨国公司代替了自由贸易，场。在这种情况下，跨国公司代替了自由贸易，对外直接投资代替了商品和劳物的进出口。对外直接投资代替了商品和劳物的进出口。垄断优势理论垄断优势理论l 2、垄断优势l这种垄断优势可以划分为两类这种垄断优势可以划分为两类:一类是包括生一类是包括生产技术产技术,管理与组织技能及销售技能等一切无管理与组织技

11、能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势形资产在内的知识资产优势;一类是由于企业一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势。规模大而产生的规模经济优势。垄断优势理论垄断优势理论l（1）知识资产优势l技术优势包括产品开发和更新能力、先进的生产工艺技术优势包括产品开发和更新能力、先进的生产工艺流程等。先进的管理经验与拥有的先进技术相适应，流程等。先进的管理经验与拥有的先进技术相适应，跨国公司在长期的生产经营过程中，总结出一套优越跨国公司在长期的生产经营过程中，总结出一套优越的组织结构和管理技术经验，对生产经营活动实行高的组织结构和管理技术经验，对生产经营活动实行高效率的管理和控制。雄厚的资金实力

12、、信息优势，大效率的管理和控制。雄厚的资金实力、信息优势，大型跨国公司拥有先进的通讯设备，分支机构遍布世界型跨国公司拥有先进的通讯设备，分支机构遍布世界各地，信息灵通。总部可以根据新的经济信息，随时各地，信息灵通。总部可以根据新的经济信息，随时作出决策。国际声望大型跨国公司历史悠久，声名显作出决策。国际声望大型跨国公司历史悠久，声名显赫，其产品更容易打入国际市场。有独立的销售网络，赫，其产品更容易打入国际市场。有独立的销售网络，有自己独立的销售系统，而且与国际包销商有长期固有自己独立的销售系统，而且与国际包销商有长期固定的业务，对销售渠道有较强的控制能力。定的业务，对销售渠道有较强的控制能力。

13、垄断优势理论垄断优势理论l（2）规模经济优势l这是指跨国公司在某个工厂的规模经济效益挖掘这是指跨国公司在某个工厂的规模经济效益挖掘已尽的情况下，可以通过增加企业经营数量来减已尽的情况下，可以通过增加企业经营数量来减少单位经营成本，获取多厂经营规模节约收益。少单位经营成本，获取多厂经营规模节约收益。而当国内市场的容量不足于容纳最大限度获取多而当国内市场的容量不足于容纳最大限度获取多厂经营收益的工厂数量时，企业通过向外扩展来厂经营收益的工厂数量时，企业通过向外扩展来开拓新的市场范围，其产品单位成本比本地企业开拓新的市场范围，其产品单位成本比本地企业的要低。的要低。垄断优势理论垄断优势理论l l评价

14、评价1.积极影响积极影响uu突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式uu 把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来2局限性局限性uu研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外研究基础是战后

15、美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外直接投资活动直接投资活动直接投资活动直接投资活动uu垄断优势理论还带有很强的绝对性垄断优势理论还带有很强的绝对性垄断优势理论还带有很强的绝对性垄断优势理论还带有很强的绝对性uu无法解释无法解释无法解释无法解释6060年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些发展中国家的企业也开始对外进行直接投资的现象。发展中国家的企业也开始对外进行直接投资的现象。发展中国家的企业也开始对外进行直接投资的现象。发展中国家

16、的企业也开始对外进行直接投资的现象。内部化理论内部化理论(The Theory of Internalization)l l背景背景uu巴克莱巴克莱巴克莱巴克莱(Peter J.Buckley),Peter J.Buckley),Peter J.Buckley),Peter J.Buckley),卡森（卡森（卡森（卡森（Mark Mark Mark Mark CassonCassonCassonCasson）跨国企业的未来跨国企业的未来跨国企业的未来跨国企业的未来(1976)(1976)(1976)(1976)和和和和国际经国际经国际经国际经营论营论营论营论(1978)(1978)(1978)

17、(1978)。uu卡森卡森卡森卡森,跨国企业的选择跨国企业的选择跨国企业的选择跨国企业的选择 1979,1979,1979,1979,进一步理论分析。进一步理论分析。进一步理论分析。进一步理论分析。uu拉格曼（拉格曼（拉格曼（拉格曼（Allan M.Allan M.RugmanRugman）1981,1981,1981,1981,跨国公司内跨国公司内跨国公司内跨国公司内幕幕幕幕,扩大了内部化理论的研究范围。扩大了内部化理论的研究范围。扩大了内部化理论的研究范围。扩大了内部化理论的研究范围。内部化理论内部化理论(The Theory of Internalization)l其中心内容是其中心内容

18、是：公司在其经营活动中，面临各种市场障碍。为了克服外部市场障碍或弥补市场机制的内在缺陷，保障自己的经济利益，就将交易改在公司所属各个企业之间进行，从而形成一个内部化市场。当内部化过程超越了国界，跨国公司便产生了。因此，出于内部化的动机，促使企业对外直接投资。内部化理论内部化理论l l基本观点基本观点内部化理论的三个基本假设内部化理论的三个基本假设企业在不完全竞争市场上从事各种贸易活动存企业在不完全竞争市场上从事各种贸易活动存在各种障碍，其内部化经营的目的是利润最大在各种障碍，其内部化经营的目的是利润最大化化生产要素市场尤其是中间产品市场不完全时，生产要素市场尤其是中间产品市场不完全时，企业可以

19、以内部市场替代外部市场企业可以以内部市场替代外部市场在不完全市场上实施内部化来到降低生产成本，在不完全市场上实施内部化来到降低生产成本，当这种内部化跨越国界时就产生了跨国公司和当这种内部化跨越国界时就产生了跨国公司和对外直接投资。对外直接投资。内部化理论内部化理论l l市场内部化的影响因素市场内部化的影响因素uu国家特定因素国家特定因素（Country-Specific Factor）uu区位特定因素区位特定因素（Region-Specific Factor）uu产业特定因素产业特定因素（Industry-Specific Factor）uu公司特定因素公司特定因素（Firm-Specific

20、 Factor）内部化理论内部化理论l国家特定因素，即国家的政治、金融制度等l区位特定因素，即地理上距离、文化、差异社会特点等l产业特定因素，它与产品特点、外部市场结构和规模经济有关l公司特定因素，即组织结构、管理控制、知识和能力等。l四种因素中，产业特定因素最为关键，其中知识资产又最为重要。知识资产为什么要内部化？内部化理论内部化理论l首先，知识资产（包括信息、知识、技术、商誉等）属中间产品，其市场是不完全的，或是知识产品市场失效，其供求在外部市场上，由于买方缺乏认识而与卖方出现诸如性质、价值等方面的不均等，从而引起买方的不确定性，买方不愿意出合理的价格，买卖双方很难协调一致而往往产生剧烈波

21、动，因而要克服这种不完全性就必须内部化l其次，知识提供垄断，如果要使买方确信这些产品的价值，那就必须让买方更多甚至非常详细地了解这些产品，这样违背了知识产品需要严格保密的原则，企业利用自己的差别性定价要比通过发放许可证能更好地利用这些产权知识。跨国公司为避免外部化市场销售知识产权而引起的优势散失风险，便组成自己的内部化市场，使企业内跨国界的生产组织、资源调配和内部定价相互依赖，结成一体，发挥整体功能，使跨国公司获取更高的收益。l再次，知识产品的形成需要长期的研究与开发努力，在知识成果转化为实际生产力之前，如果企业打算出售这种知识，则很难估计和确定价值，而这个问题却可以通过公司内部的转移价格得到

22、解决。如果跨国企业在所有可能的市场上开发并利用知识优势，并使利用知识的收益保持在企业内部，就可以补偿创造知识所花费的成本。内部化理论内部化理论l l内部化的成本内部化的成本uu 资源成本资源成本 uu 通讯成本通讯成本uu 管理成本管理成本uu 国家风险成本国家风险成本内部化理论内部化理论l l内部化的收益内部化的收益uu跨国公司统一协调各分支机构业务活动，消除跨国公司统一协调各分支机构业务活动，消除了外部市场的了外部市场的“时滞时滞”。uu利用中间产品差别价格或转移价格获取利润。利用中间产品差别价格或转移价格获取利润。uu利用技术优势控制给企业带来的经济效益。利用技术优势控制给企业带来的经济

23、效益。uu消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的经济损失。经济损失。uu避免了市场不完全给企业带来的经济损失。避免了市场不完全给企业带来的经济损失。内部化理论内部化理论l l内部化理论的意义内部化理论的意义uu从企业分工、不同国家企业之间的产品交换形从企业分工、不同国家企业之间的产品交换形式和国际生产组织形式等角度来研究国际直接式和国际生产组织形式等角度来研究国际直接投资的动机和行为投资的动机和行为uu解释了跨国公司对外直接投资的动因解释了跨国公司对外直接投资的动因不仅不仅可以解释发达国家的对外投资行为，也可以说可以解释发达国家的对外投资行为，也可以说

24、明发展中国家为什么要开展对外投资明发展中国家为什么要开展对外投资内部化理论内部化理论l内部化理论的局限性内部化理论的局限性uu只强调了成本与利润的关系，未能考虑在现存的世界只强调了成本与利润的关系，未能考虑在现存的世界只强调了成本与利润的关系，未能考虑在现存的世界只强调了成本与利润的关系，未能考虑在现存的世界经济结构中制约跨国公司发展各种因素经济结构中制约跨国公司发展各种因素经济结构中制约跨国公司发展各种因素经济结构中制约跨国公司发展各种因素uu只强调了国际生产的一般规律，忽略了对跨国公司这只强调了国际生产的一般规律，忽略了对跨国公司这只强调了国际生产的一般规律，忽略了对跨国公司这只强调了国际

25、生产的一般规律，忽略了对跨国公司这种典型的垄断组织行为特征的研究种典型的垄断组织行为特征的研究种典型的垄断组织行为特征的研究种典型的垄断组织行为特征的研究uu过分强调了知识资本的内部转移的好处，没有对国际过分强调了知识资本的内部转移的好处，没有对国际过分强调了知识资本的内部转移的好处，没有对国际过分强调了知识资本的内部转移的好处，没有对国际直接投资的地理分布和区域分布原因作出分析直接投资的地理分布和区域分布原因作出分析直接投资的地理分布和区域分布原因作出分析直接投资的地理分布和区域分布原因作出分析uu只强调了市场竞争的不完全对投资行为的消极影响，只强调了市场竞争的不完全对投资行为的消极影响，只

26、强调了市场竞争的不完全对投资行为的消极影响，只强调了市场竞争的不完全对投资行为的消极影响，忽略了他的积极作用，忽略了他的积极作用，忽略了他的积极作用，忽略了他的积极作用，产品生命周期理论产品生命周期理论(The Theory of Product Life Cycle)l l产品生命周期理论产生的背景产品生命周期理论产生的背景uu维农，维农，1966，经济学季刊上经济学季刊上产品周期产品周期中的国际投资与国际贸易中的国际投资与国际贸易提出提出uu用来解释新产品的国际贸易问题和对外直接投用来解释新产品的国际贸易问题和对外直接投资问题资问题产品生命周期理论产品生命周期理论l l产品生命周期理论的基

27、本假设产品生命周期理论的基本假设uu消费者的偏好因收入不同而有所差别消费者的偏好因收入不同而有所差别uu企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加增加而增加uu产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变化化uu国际技术转让市场存在非完美性国际技术转让市场存在非完美性产品生命周期理论产品生命周期理论l l产品生命周期理论的主要内容产品生命周期理论的主要内容uu产品创新阶段产品创新阶段（New Product Stage）uu产品成熟阶段产品成熟阶段（Mature Product Stage）uu产品标准化阶段产

28、品标准化阶段（Standardized Product Stage）产品生命周期理论产品生命周期理论l l理论意义理论意义uu将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起来解释国际直接投资的动机、时机和区位的选来解释国际直接投资的动机、时机和区位的选择择uu从动态的角度分析对外直接投资，并增添了时从动态的角度分析对外直接投资，并增添了时间因素间因素uu把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期结合起来解释美国战后对外直接投资的动机与结合起来解释美国战后对外直接投资的动机与区位的选择区位的选择uu使国际投资理论既可以解释对

29、外直接投资，也使国际投资理论既可以解释对外直接投资，也可用来解释新产品的国际贸易。可用来解释新产品的国际贸易。产品生命周期理论产品生命周期理论l l理论缺陷理论缺陷uu将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争手将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争手将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争手将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争手段决三项相互依存的决策程序分开，与跨国公司同时段决三项相互依存的决策程序分开，与跨国公司同时段决三项相互依存的决策程序分开，与跨国公司同时段决三项相互依存的决策程序分开，与跨国公司同时整体考虑这三项决策的实际不符整体考虑这三项决策的实际不符整体考虑

30、这三项决策的实际不符整体考虑这三项决策的实际不符uu由于产品生命周期理论是以特定时期美国制造业企业由于产品生命周期理论是以特定时期美国制造业企业由于产品生命周期理论是以特定时期美国制造业企业由于产品生命周期理论是以特定时期美国制造业企业的对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理的对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理的对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理的对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理论对非制造业企业、对发展中国家、对非出口替代领论对非制造业企业、对发展中国家、对非出口替代领论对非制造业企业、对发展中国家、对非出口替代领论对非制造业企业、对发展中国家、对非出口替

31、代领域和高科技与研发领域的对外投资行为无法做出科学域和高科技与研发领域的对外投资行为无法做出科学域和高科技与研发领域的对外投资行为无法做出科学域和高科技与研发领域的对外投资行为无法做出科学的解释的解释的解释的解释uu无法解释无法解释无法解释无法解释20202020世纪世纪世纪世纪80808080年代以后出现的，发达国家企业年代以后出现的，发达国家企业年代以后出现的，发达国家企业年代以后出现的，发达国家企业直接在发展中国从事新产品研发的行为直接在发展中国从事新产品研发的行为直接在发展中国从事新产品研发的行为直接在发展中国从事新产品研发的行为比较优势理论比较优势理论(The Theory of C

32、omparative Advantage)l l比较优势理论产生的背景比较优势理论产生的背景uu小岛小岛 清（清（Kiyoshi KojimaKiyoshi Kojima）在在2020世纪世纪7070年代年代提出提出uu根据国际贸易的比较优势理论，提出符合日本根据国际贸易的比较优势理论，提出符合日本国情的对外直接投资理论国情的对外直接投资理论比较优势理论比较优势理论l l比较优势理论的三个命题比较优势理论的三个命题比较优势理论的三个命题比较优势理论的三个命题uu赫克歇尔赫克歇尔赫克歇尔赫克歇尔俄林模型（俄林模型（俄林模型（俄林模型（H-OH-OH-OH-O模型）中的资源禀赋或资模型）中的资源禀

33、赋或资模型）中的资源禀赋或资模型）中的资源禀赋或资本本本本劳动要素比例的假定基本是合理的劳动要素比例的假定基本是合理的劳动要素比例的假定基本是合理的劳动要素比例的假定基本是合理的 在赫克歇尔和俄林看来，现实生产中投入的生产要素在赫克歇尔和俄林看来，现实生产中投入的生产要素不只是一种不只是一种劳动力，而是多种。而投入两种生产要劳动力，而是多种。而投入两种生产要素则是生产过程中的基本条件。根据生产要素禀赋理素则是生产过程中的基本条件。根据生产要素禀赋理论，在各国生产同一种产品的技术水平相同的情况下，论，在各国生产同一种产品的技术水平相同的情况下，两国生产同一产品的价格差别来自于产品的成本差别，两国

34、生产同一产品的价格差别来自于产品的成本差别，这种成本差别来自于生产过程中所使用的生产要素的这种成本差别来自于生产过程中所使用的生产要素的价格差别，这种生产要素的价格差别则取决于各国各价格差别，这种生产要素的价格差别则取决于各国各种生产要素的相对丰裕程度，即相对禀赋差异，由此种生产要素的相对丰裕程度，即相对禀赋差异，由此产生的价格差异导致了国际贸易和国际分工。产生的价格差异导致了国际贸易和国际分工。比较优势理论比较优势理论l l比较优势理论的三个命题比较优势理论的三个命题uu比较利润率的差异与比较成本的差异有关比较利润率的差异与比较成本的差异有关uu日本式的对外直接投资与美国式的对外直接投日本式

35、的对外直接投资与美国式的对外直接投资是不同的资是不同的比较优势理论比较优势理论l l比较优势理论对对外直接投资动机的分析比较优势理论对对外直接投资动机的分析uu自然资源导向型（为了获得东道国丰富的自然自然资源导向型（为了获得东道国丰富的自然资源，产品在国内无法生产）资源，产品在国内无法生产）uu劳动力导向型劳动力导向型 （利用国外廉价的劳动力、土（利用国外廉价的劳动力、土地等资源，降低生产成本）地等资源，降低生产成本）uu市场导向型市场导向型 （维持和开拓市场的投资）（维持和开拓市场的投资）uu生产和销售国际化型生产和销售国际化型 比较优势理论比较优势理论l l比较优势理论的基本观点比较优势理

36、论的基本观点比较优势理论的基本观点比较优势理论的基本观点l对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将出于比较劣势的产业（称为出于比较劣势的产业（称为“边际产业边际产业”）依次转移）依次转移到别的国家。到别的国家。依次顺推。日本的投资与贸易不是“贸易替代型”，而是互补型。l日本对外投资的重要目标是在国外开发以供日本进口日本对外投资的重要目标是在国外开发以供日本进口的产品的产品。日本对外投资以合营为主，以中小型企业为主，容易取得东道国政府的支持。美国是以独资为主。l日本对发展中国家的直接投资要按照比较成本及其变日本对发展中国家的直接投资要按照比较成

37、本及其变动依次进行动依次进行（以技术差距小、容易转移的技术开始依次推移）主要是绕开贸易壁垒，容易被对方消化接受。比较优势理论比较优势理论l l比较优势理论的推论比较优势理论的推论国际贸易理论和国际投资理论都可以统一到比较国际贸易理论和国际投资理论都可以统一到比较成本理论上进行解释成本理论上进行解释uu日本的对外投资时要创造和扩大对外投资日本的对外投资时要创造和扩大对外投资uu应从比较成本的角度对两种或两种以上产品或应从比较成本的角度对两种或两种以上产品或产业进行分析产业进行分析uu应在比较成本差距较大的基础上进行投资应在比较成本差距较大的基础上进行投资uu对外投资应从与东道国技术差距最小的产业

38、依对外投资应从与东道国技术差距最小的产业依次进行次进行比较优势理论比较优势理论l l理论意义理论意义uu提出对外直接投资基础是两国比较成本差距较大的论点提出对外直接投资基础是两国比较成本差距较大的论点提出对外直接投资基础是两国比较成本差距较大的论点提出对外直接投资基础是两国比较成本差距较大的论点uu首次将国际贸易理论和国际投资理论在比较成本的基础上融合起首次将国际贸易理论和国际投资理论在比较成本的基础上融合起首次将国际贸易理论和国际投资理论在比较成本的基础上融合起首次将国际贸易理论和国际投资理论在比较成本的基础上融合起来来来来 uu否定了垄断优势在对外直接投资中的决定性作用，强调了运用与否定了

39、垄断优势在对外直接投资中的决定性作用，强调了运用与否定了垄断优势在对外直接投资中的决定性作用，强调了运用与否定了垄断优势在对外直接投资中的决定性作用，强调了运用与东道国相适应的技术进行投资东道国相适应的技术进行投资东道国相适应的技术进行投资东道国相适应的技术进行投资uu论证了中小企业拥有的技术更适合东道国的生产要素结构，因而论证了中小企业拥有的技术更适合东道国的生产要素结构，因而论证了中小企业拥有的技术更适合东道国的生产要素结构，因而论证了中小企业拥有的技术更适合东道国的生产要素结构，因而较好地解释了发达国家在较好地解释了发达国家在较好地解释了发达国家在较好地解释了发达国家在70707070年

40、代以后出现的中小企业对外进行直年代以后出现的中小企业对外进行直年代以后出现的中小企业对外进行直年代以后出现的中小企业对外进行直接投资的原因和动机接投资的原因和动机接投资的原因和动机接投资的原因和动机uu该理论首次提出了产业概念，这比以前以企业为研究对象的国际该理论首次提出了产业概念，这比以前以企业为研究对象的国际该理论首次提出了产业概念，这比以前以企业为研究对象的国际该理论首次提出了产业概念，这比以前以企业为研究对象的国际直接投资理论大大地进了一步直接投资理论大大地进了一步直接投资理论大大地进了一步直接投资理论大大地进了一步比较优势理论比较优势理论l l局限性局限性uu符合符合20世纪世纪80

41、年代前日本大量向发展中国家年代前日本大量向发展中国家投资的情况，但无法解释投资的情况，但无法解释20世纪世纪80年代后日本年代后日本企业对欧美等发达国家制造业的大量投资。企业对欧美等发达国家制造业的大量投资。uu无法解释发展中国家开始向发达国家的投资现无法解释发展中国家开始向发达国家的投资现象。象。国际生产折衷理论国际生产折衷理论The Eclectic Theory of International Productionl l国际生产折衷理论产生的背景国际生产折衷理论产生的背景uu邓宁邓宁（JohnHDunning）试图建立一种全面试图建立一种全面的理论说明对外直接投资的起因和影响对外投的理

42、论说明对外直接投资的起因和影响对外投资发展方向的因素资发展方向的因素uu19771977年邓宁在诺贝尔经济学奖的学术会议上年邓宁在诺贝尔经济学奖的学术会议上在在贸易、经济活动的区位与跨国企业：这种贸易、经济活动的区位与跨国企业：这种理论探索理论探索中提出国际生产折衷理论中提出国际生产折衷理论阅读材料阅读材料约翰约翰邓宁简邓宁简介介约翰约翰约翰约翰 邓宁（邓宁（邓宁（邓宁（JohnHarryDunningJohnHarryDunning）是世界著名经济是世界著名经济是世界著名经济是世界著名经济学家，国际投资理论专家教授。学家，国际投资理论专家教授。学家，国际投资理论专家教授。学家，国际投资理论专

43、家教授。英国里丁大学国际经营荣誉教授，美国新泽西罗杰斯大英国里丁大学国际经营荣誉教授，美国新泽西罗杰斯大英国里丁大学国际经营荣誉教授，美国新泽西罗杰斯大英国里丁大学国际经营荣誉教授，美国新泽西罗杰斯大学新泽西州荣誉教授。学新泽西州荣誉教授。学新泽西州荣誉教授。学新泽西州荣誉教授。邓宁教授为世界国际投资理论的发展做出了无与伦比的邓宁教授为世界国际投资理论的发展做出了无与伦比的邓宁教授为世界国际投资理论的发展做出了无与伦比的邓宁教授为世界国际投资理论的发展做出了无与伦比的贡献，其贡献，其贡献，其贡献，其7070年代提出的年代提出的年代提出的年代提出的国际生产折衷理论国际生产折衷理论国际生产折衷理论

44、国际生产折衷理论，是国际直，是国际直，是国际直，是国际直接投资理论发展史上的里程碑，并作为无可替代之理论一接投资理论发展史上的里程碑，并作为无可替代之理论一接投资理论发展史上的里程碑，并作为无可替代之理论一接投资理论发展史上的里程碑，并作为无可替代之理论一直影响至今。直影响至今。直影响至今。直影响至今。8080年代他开始年代他开始年代他开始年代他开始按照经济发展阶段研究国按照经济发展阶段研究国按照经济发展阶段研究国按照经济发展阶段研究国际直接投资问题际直接投资问题际直接投资问题际直接投资问题，开创了国际直接投资理论研究对象之，开创了国际直接投资理论研究对象之，开创了国际直接投资理论研究对象之，

45、开创了国际直接投资理论研究对象之先河。邓宁的国际生产折中理论主要说明了企业开拓国际先河。邓宁的国际生产折中理论主要说明了企业开拓国际先河。邓宁的国际生产折中理论主要说明了企业开拓国际先河。邓宁的国际生产折中理论主要说明了企业开拓国际市场的方式选择市场的方式选择市场的方式选择市场的方式选择,认为只有当企业同时具备了所有权优势、认为只有当企业同时具备了所有权优势、认为只有当企业同时具备了所有权优势、认为只有当企业同时具备了所有权优势、内部化优势及区位优势的时候才可以选择对外直接投资内部化优势及区位优势的时候才可以选择对外直接投资内部化优势及区位优势的时候才可以选择对外直接投资内部化优势及区位优势的

46、时候才可以选择对外直接投资,若只具备所有权优势及内部化优势则可选择许可贸易方式若只具备所有权优势及内部化优势则可选择许可贸易方式若只具备所有权优势及内部化优势则可选择许可贸易方式若只具备所有权优势及内部化优势则可选择许可贸易方式,若仅具备所有权优势则只能选择出口方式。若仅具备所有权优势则只能选择出口方式。若仅具备所有权优势则只能选择出口方式。若仅具备所有权优势则只能选择出口方式。l l约翰约翰约翰约翰 邓宁教授自邓宁教授自邓宁教授自邓宁教授自2020世纪世纪世纪世纪5050年代以来一直致力于国际年代以来一直致力于国际年代以来一直致力于国际年代以来一直致力于国际直接投资和跨国公司的经济学研究，在

47、该领域和产业经直接投资和跨国公司的经济学研究，在该领域和产业经直接投资和跨国公司的经济学研究，在该领域和产业经直接投资和跨国公司的经济学研究，在该领域和产业经济学与区域经济学方面出版个人专著、合著以及主编著济学与区域经济学方面出版个人专著、合著以及主编著济学与区域经济学方面出版个人专著、合著以及主编著济学与区域经济学方面出版个人专著、合著以及主编著作作作作4242部，最新出版成果有部，最新出版成果有部，最新出版成果有部，最新出版成果有困境中的全球化困境中的全球化困境中的全球化困境中的全球化和和和和改改改改善全球化善全球化善全球化善全球化。前者是一个两卷本论文精选，收录了他。前者是一个两卷本论文

48、精选，收录了他。前者是一个两卷本论文精选，收录了他。前者是一个两卷本论文精选，收录了他过去过去过去过去3030年卓有影响的国际经营研究成果，于年卓有影响的国际经营研究成果，于年卓有影响的国际经营研究成果，于年卓有影响的国际经营研究成果，于20022002年由年由年由年由爱德华爱德华爱德华爱德华 埃尔加出版社出版。后者为编著，于埃尔加出版社出版。后者为编著，于埃尔加出版社出版。后者为编著，于埃尔加出版社出版。后者为编著，于20032003年年年年由牛津大学出版社出版。目前在与萨琳安娜由牛津大学出版社出版。目前在与萨琳安娜由牛津大学出版社出版。目前在与萨琳安娜由牛津大学出版社出版。目前在与萨琳安娜

49、.伦丹修订伦丹修订伦丹修订伦丹修订其其其其19931993年首次出版的广受赞誉的教科书年首次出版的广受赞誉的教科书年首次出版的广受赞誉的教科书年首次出版的广受赞誉的教科书跨国公司与跨国公司与跨国公司与跨国公司与全球经济全球经济全球经济全球经济。阅读材料阅读材料约翰约翰邓宁简邓宁简介介邓宁教授是英国雷丁大学国际经营荣誉教授邓宁教授是英国雷丁大学国际经营荣誉教授和美国新泽西罗杰斯大学新泽西州荣誉教授，和美国新泽西罗杰斯大学新泽西州荣誉教授，曾任北美、欧洲和亚洲一些大学的访问教授，曾任北美、欧洲和亚洲一些大学的访问教授，现任位于日内瓦的联合国贸发会议投资、技术现任位于日内瓦的联合国贸发会议投资、技术

50、与企业发展部主任的与企业发展部主任的高级经济顾问高级经济顾问高级经济顾问高级经济顾问，曾担任伦，曾担任伦敦一家经济学与管理咨询公司敦一家经济学与管理咨询公司“经济学家顾问集经济学家顾问集经济学家顾问集经济学家顾问集团有限公司团有限公司团有限公司团有限公司”主席主席主席主席。阅读材料阅读材料约翰约翰邓宁简邓宁简介介邓宁教授是瑞典的阿普萨拉大学、马德里自主大学邓宁教授是瑞典的阿普萨拉大学、马德里自主大学邓宁教授是瑞典的阿普萨拉大学、马德里自主大学邓宁教授是瑞典的阿普萨拉大学、马德里自主大学和安特卫普大学的荣誉博士，北京对外经济贸易大学和安特卫普大学的荣誉博士，北京对外经济贸易大学和安特卫普大学的荣