医药行业研究报告东方证券-中国医药产业地图与投资指.ppt

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1、1主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队1北京和君医药产业研究中心北京和君医药产业研究中心 李文明李文明中国医药产业地图与投资指南中国医药产业地图与投资指南主办方主办方：东方：东方证券公司关系团队证券公司关系团队2主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队p中国医药产业成长逻辑与发展趋势p中国医药产业地图与投资机会3主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队影响产业发展的因素之一：市场消费意识市场需求健康问题支付能力消费、民生和大健康持续增长；竞争激烈4主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队影响产业发展的因素之二：政策政策类别主要内容医改

2、政策公共卫生服务；医疗服务；医疗保障；药品供应保障医改变药改，药改变价改！“攻坚年”，“深水区”医疗机构的运行机制问题产业政策发展中医药事业医药流通产业十二五规划生物医药产业十二五规划医学科技发展十二五规划监管政策新药注册新版GMP、GSP药品标准上市再评价基于产业发展的监管思路持续、规范5主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队影响产业发展的因素之三：资本n2009年10月IPO重启以来，海内外资本市场新上市80多家医药类上市公司，募集资金达到1000亿元；n2009年以来，医药产业VC/PE投资企业超过300家，投资金额超过200亿元人民币；n如果加上上市或投资后信贷资金的跟

3、进，医药产业近3年内新增了2000亿的资金。竞争格局和成长方式6主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队影响产业发展的因素之四：科技n化学药物：完全仿制-仿创结合-有所创新；n医疗器械：进口替代-单点改良；销售机器-系统解决方案；n中药：中药材、中药饮片-煎药机-单方颗粒和配方机；n制药技术：剂型、生产工艺、质量标准；n医药物流技术：信息技术在物流产业的广泛应用；n医疗电子商务：网上药房、医患互动平台普及；n医疗信息化：医院信息化、区域医疗信息化、远程医疗方兴未艾；n各种学科在药品创新上的应用新的增长点和盈利能力7主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队牵引牵引资本

4、资本支撑支撑政策政策科技科技市场市场规范规范推动推动中国医药产业中国医药产业中国医药产业的成长逻辑8主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队趋势一：增长n产业总量持续增长：3万亿；400家医药上市公司；10万亿；n产业不断细分；按照治疗领域，消费水平，人群，产业链n企业量级不断提升，百亿企业成为普遍，千亿企业开始涌现！n中小型医药企业将异常活跃，融资和上市成为战略主题。9主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队趋势二：整合n分化越来越明显，品牌企业优势凸显；n流通领域整合加剧，将快速实现集中；n工业企业除延续以往的产品型并购外，将沿着产业链进行整合；n不少规模企业进

5、行相关多元化的扩张。10主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队趋势三：升级n产品升级速度加快：组方、工艺、标准、剂型；n经营模式将快速升级：从供研产销争夺市场，到组建各类联盟，再到并购式成长；n中国医药产业在全球产业中的定位将逐渐发生变化：从全球制造基地到最有潜力的市场，制药企业全方位的角逐将陆续展开。11主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队思考与启示n如何识别产业发展大势，而不被短期的震荡所迷惑？n有没有一种快捷的方法，帮助我们迅速理解这个产业？12主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队p中国医药产业成长逻辑与发展趋势p中国医药产业地图与投资

6、机会13主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队研发及生产研发及生产研究所（高校科研院所、民营机构）生产厂家流通流通商业公司代理商居间人医疗机构及医疗机构及零售终端零售终端患者医疗支付方医疗支付方社会保险商业保险个人非营利性组织非营利性组织学会产业协会医药院校出版、传媒政府相关部门（多部门、多层次）知识普及培训提供咨询组织活动信息信息 广告信息服务产品综合医院专科医院社区医院诊所药店网上药店信息信息中国的医疗保健体系产业投资地图：中国医疗保健体系产业投资地图：中国医疗保健体系14主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队城镇职工城镇职工医保医保城镇居民城镇居民基本医保

7、基本医保 新农合新农合 +自费自费+商业保险商业保险+自费自费+商业保险商业保险1.8亿人，支出亿人，支出1500亿元亿元药品药品 研发研发药品生产药品生产企业企业全国性流全国性流通企业通企业区域流通区域流通龙头龙头中小型流中小型流通企业通企业三级医院三级医院二级、一级及二级、一级及未定级医院未定级医院社区中心（站）社区中心（站）诊所和医务室诊所和医务室乡镇医院乡镇医院村诊所村诊所连锁药店连锁药店CROCRO自费自费单店单店超市超市推广代理（自然人、推销公司）推广代理（自然人、推销公司）销售人员销售人员64686468、56365636、8476847613991399（881881）3286

8、032860、175069175069372953729566289466289424092409、1431991431992660472660474亿人，支出亿人，支出2000亿元亿元8.3亿人，支出亿人，支出1710亿元亿元 医疗支付医疗支付 医疗机构医疗机构&零售终端零售终端 研发研发/生产生产/流通流通+医保医保产业投资地图：中国医疗保健体系产业投资地图：中国医疗保健体系+自费自费20002000亿亿15921592亿亿48984898亿亿4 4几百几百上万上万6000600010001000百万百万医保医保物价物价招标招标进院进院开方开方15主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券

9、公司关系团队生物制品生物技术药物化学（生化）原料药原料药连锁药房零售企业单体药房 高端仿制药 化学制剂普通仿制药 中药处方药中成药中药OTC中药保健品 传统批发 批发企业快 批 疫苗 成 药医疗机构出口供应下游出厂批发75%25%批发血液制品诊断试剂 首仿、仿创成本控制独家品种和营销广告、品牌概念商业模式和管理能力规模、资金、运营效率规模、运营模式、费用控制资源仿创中药材和中药饮片植物提取物好品种和工艺创新提取技术和国外订单中药材控制仿创均衡制药机械、医药中间体、辅料、包材、包装等供应供应药品的生产和流通领域产业投资地图：药品的生产和流通产业投资地图：药品的生产和流通16主办方主办方：东方证券

10、公司关系团队东方证券公司关系团队产品定制服务产品定制服务其他服务其他服务临床前用药物定制服务临床用药物定制服务药物及中间体定制服务药物筛选服务动物实验服务临床实验服务药品的研发领域成本成本+服务服务产业投资地图：药品的研发产业投资地图：药品的研发17主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队l在医药产业（子产业、细分领域等）变迁中寻找投资机会：潜力、规模、增长率、集中度、竞争格局、政策环境、企业成功要素l在医药企业成长中寻找投资机会：每个成长阶段的特点l根据医药企业家的种群特征寻找投资机会：雄心壮志、胆识、决断力、统驭力号召力和体力如何在医药产业中寻找投资机会？思考与启示l根据终端产品的市场需求寻找投资机会：医生的处方行为、患者的特征与依从性18主办方主办方：东方证券公司关系团队东方证券公司关系团队和君同行和君同行 共铸伟业共铸伟业