国际金融与金融国际化.ppt

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1、第五篇第五篇 国际金融与金融国际化国际金融与金融国际化l第十三章第十三章 国际收支及其均衡国际收支及其均衡l第十四章第十四章 国际资本流动与国际金融国际资本流动与国际金融市场市场l第十五章第十五章 金融全球化金融全球化第十三章第十三章 国际收支及其均衡国际收支及其均衡l本章学习重点：本章学习重点：l一、国际收支及其国际收支平衡表的一、国际收支及其国际收支平衡表的构成构成l二、国际收支失衡的判断及其调节机二、国际收支失衡的判断及其调节机制及政策制及政策l三、国际储备及其作用三、国际储备及其作用l四、外债及其外债管理四、外债及其外债管理l五、国际结算的工具及其结算方式五、国际结算的工具及其结算方式

2、一、国际收支一、国际收支及其国际收支平衡表的构成及其国际收支平衡表的构成P248l（一）国际收支的概念：（一）国际收支的概念：l 1、概念概念：是指一定时期内一个国家（地：是指一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经济交区）和其他国家（地区）进行的全部经济交易的系统记录。易的系统记录。包括包括国际贸易、国际投资和国际贸易、国际投资和其他国际经济交往。其他国际经济交往。l 2、内涵：、内涵：l（1）流量的概念；）流量的概念；l（2）反映的是国际经济贸易的全部内容；）反映的是国际经济贸易的全部内容；l（3）反映的是一定时期内居民与非居民之）反映的是一定时期内居民与非居民之间的交易。

3、间的交易。（二）国际收支表的基本构成：（二）国际收支表的基本构成：l1、概念概念P249；l2、记帐原理：、记帐原理：l（1）复式簿记原理；）复式簿记原理；借方借方 贷方贷方l 资产和支出资产和支出+资产资产 l 负债负债 负债和收入负债和收入+l（2）权责发生制；）权责发生制；l（3）按照市场价格记录；）按照市场价格记录；l（4）所有记帐单位为同一种货币（本币）所有记帐单位为同一种货币（本币/外币）外币）（二）国际收支表的基本构成：（二）国际收支表的基本构成：1、经常项目经常项目P250子项目子项目 内容内容借方借方贷方贷方货物货物加工货物、货物修理等加工货物、货物修理等进口进口出口出口服务

4、服务运输、旅游、通讯、建运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、计算筑、保险、金融、计算机信息服务等机信息服务等输入输入输出输出收入收入职工报酬、投资收益职工报酬、投资收益支出支出+收入收入+经常转经常转移移官方授助、捐赠、战争官方授助、捐赠、战争赔款、私人侨汇、赠与、赔款、私人侨汇、赠与、向国际组织认缴款等向国际组织认缴款等经常转移经常转移（出）（出）+资产资产（转（转入入+）（二）国际收支表的基本构成：（二）国际收支表的基本构成：2、资本与金融项目资本与金融项目子项目子项目 内容内容借方借方贷方贷方资本项资本项目目资产所有权转移、资产所有权转移、非生产、非金融非生产、非金融资产交易资产交易资本

5、资本+（本（本国对外国资国对外国资本转出）本转出）资本资本（外（外国对本国资国对本国资转入）转入）金融项金融项目目直接投资、证券直接投资、证券投资、其他投资投资、其他投资本国对外投本国对外投资资+外国对本国外国对本国投资投资+3、储备资产储备资产（包括货币性黄金、外汇、基金（包括货币性黄金、外汇、基金组织特别提款权、储备头寸等）组织特别提款权、储备头寸等）4、误差与遣漏误差与遣漏（作为各项目借贷差额的平衡（作为各项目借贷差额的平衡项目）项目）一、经常项止一、经常项止 差差 额额 借借 方方 贷贷 方方1、货物、货物2、服务、服务3、收入、收入4、经常转移、经常转移二、资本与金融项目二、资本与金

6、融项目1、资本项目、资本项目2、金融项目、金融项目A、直接投资、直接投资B、证券投资、证券投资C、其他投资、其他投资三、储备资产三、储备资产四、误差与遣漏四、误差与遣漏根据书本资料根据书本资料P274编制一张简单的国际收支平衡表编制一张简单的国际收支平衡表二、国际收支失衡的判断二、国际收支失衡的判断及其调节机制及政策（重点）：及其调节机制及政策（重点）：P255l（一）国际收支平衡与失衡的判断（一）国际收支平衡与失衡的判断l1、自主性交易自主性交易作为重要的判断依据作为重要的判断依据l2、调节性交易，如减少储备、调节性交易，如减少储备/向国外借款向国外借款l 国际收支的几种差额：国际收支的几种

7、差额：项项 目目 关关 系系 说说 明明贸易差额贸易差额 贸易与服务的（出口贸易与服务的（出口 进口）进口）正值正值顺差：顺差：负值负值逆差；逆差；零零平衡平衡经常项目经常项目差额差额贸易差额贸易差额+收入项目差额收入项目差额+经经常转移项目关额常转移项目关额国际收支国际收支差额差额经常项目差额经常项目差额+资本项目差额资本项目差额+金融项目关额金融项目关额为什么说为什么说“国际收支无论出现逆差或顺国际收支无论出现逆差或顺差对一国经济都产生不良影响？差对一国经济都产生不良影响？严重逆差的影响：严重逆差的影响：l （1）本币贬值压力大；长期逆差，导致国家对外）本币贬值压力大；长期逆差，导致国家对

8、外信用下降。信用下降。l （2）国际储备减少，货币紧缩，生产力下降，失）国际储备减少，货币紧缩，生产力下降，失业率上升；业率上升；l （3）资本外逃，利率上升，投资下降，导致商品）资本外逃，利率上升，投资下降，导致商品需求减少；需求减少；大量顺差的影响：大量顺差的影响：l（1）本币升值压力大，游资流入，汇率波动大，投）本币升值压力大，游资流入，汇率波动大，投机性强；机性强；l（2）货币供给量增加，导致通胀；）货币供给量增加，导致通胀；l（3）产生国际贸易摩擦和冲突，增加国际交易成本）产生国际贸易摩擦和冲突，增加国际交易成本1、国际收支失衡的原因、国际收支失衡的原因l（1）经济增长状况）经济增长

9、状况l周期性不平周期性不平衡、收入性不平衡衡、收入性不平衡l（2）经济结构性原因）经济结构性原因l产品结构性产品结构性失衡和要素结构性失衡失衡和要素结构性失衡l（3）偶然性因素的变动）偶然性因素的变动l物价和币值、利率、汇率变动物价和币值、利率、汇率变动l（4）外汇投机和国际资本流动的影响）外汇投机和国际资本流动的影响l在浮动汇率制度下的国际游资冲击在浮动汇率制度下的国际游资冲击2、自动调节机制（重点）：、自动调节机制（重点）：l 背景：在纸币流通下的固定汇率制背景：在纸币流通下的固定汇率制l（1）价格机制：）价格机制：l顺差时：顺差时：国际收支盈余国际收支盈余货币供给增加货币供给增加l进口增

10、加、出口减少进口增加、出口减少国际收支恢复国际收支恢复平衡。平衡。l（2）利率机制：）利率机制：l顺差时：国际收支盈余顺差时：国际收支盈余货币供给量增加货币供给量增加l利率下降利率下降资本流入减少资本流入减少资本与资本与金融帐户逆差金融帐户逆差国际收支改善。国际收支改善。2、自动调节机制（重点）：、自动调节机制（重点）：l背景：在纸币流通下的固定汇率制背景：在纸币流通下的固定汇率制l（3）收入机制：）收入机制：l顺差时：国际储备增加顺差时：国际储备增加货币供给量增加货币供给量增加l现金余额上升现金余额上升支出水平上升支出水平上升进进口增加口增加国际收支恢复均衡。国际收支恢复均衡。l（4）汇率机

11、制：）汇率机制：l顺差时：国际储备增加顺差时：国际储备增加货币供给量增加货币供给量增加l汇率上升汇率上升刺激进口、抑制出口刺激进口、抑制出口国际收支恢复均衡。国际收支恢复均衡。3、政策性调节（重点）：、政策性调节（重点）：政策政策 收支收支 调节工具调节工具财政财政政策政策逆差逆差 缩减财政开支缩减财政开支/提高税率提高税率顺差顺差 扩大财政开支扩大财政开支/降低税率降低税率货币货币政策政策逆差逆差 紧缩性货币政策（调高再贴现率和存款紧缩性货币政策（调高再贴现率和存款准备金率、出售债券）准备金率、出售债券）顺差顺差 扩张性货币政策扩张性货币政策信用信用政策政策逆差逆差 向出口商提供优惠贷款、提

12、供配套贷款向出口商提供优惠贷款、提供配套贷款吸引投资、调高利率吸引投资、调高利率顺差顺差 降低进口保证金比例降低进口保证金比例外贸外贸政策政策逆差逆差 提高进口关税、降低配额、出口补贴等提高进口关税、降低配额、出口补贴等顺差顺差 降低关税、增加进口许可证发放降低关税、增加进口许可证发放三、国际储备及其作用三、国际储备及其作用l（一）（一）概念概念：l国际储备是指一国官方持有的可随时用国际储备是指一国官方持有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产。国际间可接受的一切资产。l特点：可得性；流动性；普遍可接受性。特点：可得性；流动

13、性；普遍可接受性。l 国际储备的国际储备的构成构成：l1、黄金储备；、黄金储备；2、外汇储备；、外汇储备；l3、储备头寸；、储备头寸；4、特别提款权。、特别提款权。l 1、在一国发生国际收支困难时起、在一国发生国际收支困难时起缓冲作用；缓冲作用；l 2、用于干预外汇市场、稳定本币、用于干预外汇市场、稳定本币汇率；汇率；l 3、可作为外债还本付息的最后信、可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信；用保证，并有助于提高国际资信；（二）国际储备的（二）国际储备的作用作用：四、外债及其外债管理四、外债及其外债管理P265l（一）外债的含义及其衡量指标：（一）外债的含义及其衡量指标：l我国

14、规定：外债是指境内机构对非居民承担的我国规定：外债是指境内机构对非居民承担的以外币表示的债务。以外币表示的债务。l衡量一国外债偿还能力的指标：衡量一国外债偿还能力的指标：l1、负债率负债率=外债余额外债余额/国民生产总值国民生产总值 20%l2、债务率债务率=外债余额外债余额/外汇总收入外汇总收入 100%l3、偿债率、偿债率=年偿还外债本息年偿还外债本息/年外汇收入年外汇收入l 20%l 按国际惯例，短期债务占总债务比例按国际惯例，短期债务占总债务比例l 25%（二）对外债务及其管理：（二）对外债务及其管理：l1、规模管理、规模管理根据各指标确定根据各指标确定l2、外债结构管理、外债结构管理

15、l（1）融资结构管理）融资结构管理l（2）期限结构管理）期限结构管理l（3）国际融资利率管理）国际融资利率管理l（4）币种和国别结构管理）币种和国别结构管理l3、外债投向管理、外债投向管理主要是行业的选择主要是行业的选择五、国际结算的工具及其结算方式五、国际结算的工具及其结算方式l国际货币的三大功能：国际货币的三大功能：P269l国际结算、国际信贷、国际储备。国际结算、国际信贷、国际储备。l（一）国际结算的工具：（一）国际结算的工具：l1、票据：汇票、本票和支票、票据：汇票、本票和支票l2、单据：商业单据、官方单据、运输单据、单据：商业单据、官方单据、运输单据、保险单据。保险单据。l（二）国际

16、结算的主要方式：（二）国际结算的主要方式：l1、汇兑；、汇兑；2、托收；、托收；3、信用证；、信用证；l4、旅行支票；、旅行支票；l5、银行保函与备用信用证。、银行保函与备用信用证。小小 结：结：l1、掌握：、掌握：l（1）国际收支平衡表的构成、各项目之间的）国际收支平衡表的构成、各项目之间的相互关系及内在联系；国际收支失衡的主要相互关系及内在联系；国际收支失衡的主要原因；原因；l（2）国际储备的概念及构成；国际储备的作）国际储备的概念及构成；国际储备的作用；用；l（3）外债的含义；衡量外债的指标；）外债的含义；衡量外债的指标；l（4）各种结算工具及结算方式。）各种结算工具及结算方式。l2、重点掌握：、重点掌握：l国际收支失衡的各种调节机制和调节政策。国际收支失衡的各种调节机制和调节政策。习习 题：题：l一、名词解释：一、名词解释：l1、国际储备、国际储备l2、国际收支、国际收支l 二、问答：二、问答：l1、何谓国际储备？其作用是什么？、何谓国际储备？其作用是什么？l2、国际储备的主要内容包括哪些？、国际储备的主要内容包括哪些？l3、试述国际收支失衡的影响因素及其、试述国际收支失衡的影响因素及其调节措施。调节措施。