国际资本移动与跨国公司.ppt

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1、第五章第五章 国际资本移动与跨国公司国际资本移动与跨国公司主要内容：主要内容：国际资本移动；跨国公司国际资本移动；跨国公司国际资本移动的定义与发展国际资本移动的定义与发展 国际资本移动的主要形式国际资本移动的主要形式 国际资本移动对国际贸易的影响国际资本移动对国际贸易的影响 跨国公司的定义跨国公司的定义 跨国公司迅速发展的原因跨国公司迅速发展的原因 跨国公司的经营战略跨国公司的经营战略 跨国公司对国际贸易的影响跨国公司对国际贸易的影响 跨国公司理论跨国公司理论 第一节第一节 国际资本移动的定义与发展国际资本移动的定义与发展一、国际资本移动的定义一、国际资本移动的定义 国际资本移动国际资本移动是

2、指资本从一国或地区跨越是指资本从一国或地区跨越国界向别的国家或地区转移、移动进行商国界向别的国家或地区转移、移动进行商品生产和金融等服务业方面的投资活动。品生产和金融等服务业方面的投资活动。二、国际资本移动的特点二、国际资本移动的特点 1 1国国际际直直接接投投资资迅迅速速发发展展并并占占主主导导地地位位，投投资资规规模迅速扩大。模迅速扩大。2 2国国际际资资本本移移动动的的主主体体是是发发达达国国家家，但但发发展展不不平平衡。衡。3 3国际资本移动的国别地区流向发生了较大变化。国际资本移动的国别地区流向发生了较大变化。4 4国际资本移动的部门结构发生了显著变化。国际资本移动的部门结构发生了显

3、著变化。5.5.新兴工业化国家和地区对外资本移动持续稳定新兴工业化国家和地区对外资本移动持续稳定的发展。的发展。第二节第二节 国际资本移动的主要形式国际资本移动的主要形式 一、国际资本移动的主要形式一、国际资本移动的主要形式 国际资本移动的主要形式有（按投资方面）：国际资本移动的主要形式有（按投资方面）：直接投资；间接投资直接投资；间接投资。对外直接投资：对外直接投资：对外直接投资对外直接投资是一个国家的投资者输出生是一个国家的投资者输出生产资本直接到另一个国家的厂矿企业进行产资本直接到另一个国家的厂矿企业进行投资，并由投资者直接进行该厂矿企业的投资，并由投资者直接进行该厂矿企业的经营和管理，

4、以获取利润为目的的一种投经营和管理，以获取利润为目的的一种投资形式。资形式。二、对外直接投资的动机二、对外直接投资的动机 （一）市场导向型（一）市场导向型 这种类型的投资主要是以巩固、扩大和开这种类型的投资主要是以巩固、扩大和开辟市场为目的，具体有可以分为几种不同辟市场为目的，具体有可以分为几种不同的情况的情况 ：1.1.企业为了跨越贸易壁垒企业为了跨越贸易壁垒2.2.为了给客户提供更多的服务，巩固和扩为了给客户提供更多的服务，巩固和扩大其市场占有份额大其市场占有份额 3.3.企业为了更好的接近目标市场企业为了更好的接近目标市场4.4.国内饱和，冲破竞争限制型国内饱和，冲破竞争限制型（二）降低

5、成本导向型动机（二）降低成本导向型动机 出于这种动机所进行的投资主要是为了利用国外相对廉价出于这种动机所进行的投资主要是为了利用国外相对廉价的原材料和各种生产要素等，降低企业的综合生产成本，的原材料和各种生产要素等，降低企业的综合生产成本，提高经营效益，保持或提高企业的竞争能力。提高经营效益，保持或提高企业的竞争能力。1 1出于自然资源方面的考虑。出于自然资源方面的考虑。2 2出出于于利利用用国国外外廉廉价价的的劳劳动动力力和和土土地地等等生生产产要要素素方方面面的的考虑。考虑。3 3出于汇率变动方面的考虑。出于汇率变动方面的考虑。4 4出于利用各国关税税率的高低来降低生产成本的考虑。出于利用

6、各国关税税率的高低来降低生产成本的考虑。5 5出于利用闲置的设备和工业产权与专有技术等技术资出于利用闲置的设备和工业产权与专有技术等技术资源方面的考虑。源方面的考虑。（三）技术与管理导向型动机（三）技术与管理导向型动机 这种投资的目的主要是为了获取和利用国这种投资的目的主要是为了获取和利用国外先进的技术、生产工艺、新产品设计和外先进的技术、生产工艺、新产品设计和先进的管理知识等。先进的管理知识等。（四）分散投资风险导向型动机（四）分散投资风险导向型动机 这类投资的目的主要是为了分散和减少企这类投资的目的主要是为了分散和减少企业所面临的各种风险。投资者在社会稳定业所面临的各种风险。投资者在社会稳

7、定的国家投资的目的是寻求政治上的安全感，的国家投资的目的是寻求政治上的安全感，因为社会稳定国家一般不会采取没收、干因为社会稳定国家一般不会采取没收、干预私有经济等不利于企业的措施，企业在预私有经济等不利于企业的措施，企业在这类国家从事生产经营决策的灵活性很大。这类国家从事生产经营决策的灵活性很大。（五）优惠政策导向型动机（五）优惠政策导向型动机 投资者进行对外投资的主要目的是为了利投资者进行对外投资的主要目的是为了利用东道国政府的优惠政策以及母国政府的用东道国政府的优惠政策以及母国政府的鼓励性政策。鼓励性政策。三三.对外直接投资的分类对外直接投资的分类独资企业独资企业合资企业合资企业合作企业合

8、作企业四四.国际间接投资国际间接投资1)1)证证券券投投资资是是指指投投资资者者在在国国际际证证券券市市场场上上购购买买外外国国企企业业和和政政府府的的债债券券，或或在在股股票票市市场场上上购购买买上上市市的的外外国国企企业业股股票票的的一一种种投投资资活活动动。它它同同直直接接投投资资的的区区别别在在于于，证证券券投投资资者者一一般般只只能能取取得得债债券券、股股票票的的利利息息和和红红利利，对对投投资资企企业业并并无无生生产产经经营营和和管管理理的直接控制权。的直接控制权。2)2)借贷资本输出借贷资本输出是以贷款或出口信贷的形式把资本是以贷款或出口信贷的形式把资本借给外国政府或企业。借贷资

9、本一般有如下几种借给外国政府或企业。借贷资本一般有如下几种形式：形式：(1)(1)政府援助贷款政府援助贷款(2)(2)国际金融机构贷款国际金融机构贷款(3)(3)国际金融市场贷款国际金融市场贷款 (4)(4)出口信贷出口信贷 政府援助贷款政府援助贷款政府援助贷款四各国政府或政府机构之间政府援助贷款四各国政府或政府机构之间的借贷活动，这种贷款通常带有援助的性的借贷活动，这种贷款通常带有援助的性质，一般是发达国家对发展中国家的贷款。质，一般是发达国家对发展中国家的贷款。这种贷款一般利息较低（这种贷款一般利息较低（3 35 5），还款），还款期较长，期较长，20203030年，有时甚至是无息贷款。年

10、，有时甚至是无息贷款。这种贷款一般有一定的指定用途，如用于这种贷款一般有一定的指定用途，如用于支付从贷款国进口各种货物或用于某些开支付从贷款国进口各种货物或用于某些开发援助项目。发援助项目。国际金融机构贷款国际金融机构贷款国际金融机构一般包括国际金融机构一般包括IMFIMF，世界银行，国，世界银行，国际开发协会，国际金融公司及各洲的开放际开发协会，国际金融公司及各洲的开放银行和联合国的援助机构等。银行和联合国的援助机构等。来自国际金融机构的贷款条件一般比较优来自国际金融机构的贷款条件一般比较优惠，但并非是无限制的。惠，但并非是无限制的。（1 1）IMFIMFIMFIMF的贷款对象是成员国政府，

11、贷款用途只的贷款对象是成员国政府，贷款用途只限于解决短期性国际收支不平衡问题，用限于解决短期性国际收支不平衡问题，用于贸易和非贸易经常项目的支付。于贸易和非贸易经常项目的支付。（2 2）世界银行（国际复兴与开发银行）世界银行（国际复兴与开发银行）世界银行只对成员国政府或经成员国政府担保的世界银行只对成员国政府或经成员国政府担保的公共机构和私人企业提供贷款，主要面向发展中公共机构和私人企业提供贷款，主要面向发展中国家，贷款重点用于能源、农业、交通运输、教国家，贷款重点用于能源、农业、交通运输、教育等方面。育等方面。贷款期限短则三五年，多达贷款期限短则三五年，多达2020年，宽限期年，宽限期5 5

12、年。贷年。贷款利率随国际金融市场利率水平定期调整，但低款利率随国际金融市场利率水平定期调整，但低于国际金融市场利率水平。于国际金融市场利率水平。银行一般只提供该贷款项目金额的银行一般只提供该贷款项目金额的30305050，其，其余部分有贷款国自备（称配套资金）。余部分有贷款国自备（称配套资金）。银行贷款专款专用。银行贷款专款专用。（3 3）国际开发协会）国际开发协会国际开发协会属于世界银行的下设机构，国际开发协会属于世界银行的下设机构，又成第二世界银行，专门从事对最不发达又成第二世界银行，专门从事对最不发达国家提供无息贷款业务。国家提供无息贷款业务。世界银行的成员国均为国际开发协会的成世界银行

13、的成员国均为国际开发协会的成员国。员国。协会成员国分为两类：第一类是经济上比协会成员国分为两类：第一类是经济上比较发达或收入水平较高的国家，是资金的较发达或收入水平较高的国家，是资金的主要提供者；第二类是发展中国家，协会主要提供者；第二类是发展中国家，协会贷款的主要接受者。贷款的主要接受者。（4 4）国际金融公司）国际金融公司国际金融公司是世界银行的另一个附属机国际金融公司是世界银行的另一个附属机构，专门从事对成员国私营部门的贷款业构，专门从事对成员国私营部门的贷款业务。务。向发展中国家的私营部门提供中长期贷款向发展中国家的私营部门提供中长期贷款是公司的主要业务。是公司的主要业务。公司的投资活

14、动分为两类：贷款；参股。公司的投资活动分为两类：贷款；参股。国际金融市场贷款国际金融市场贷款国际金融市场分为货币市场和资本市场。国际金融市场分为货币市场和资本市场。货币市场的贷款期限是一年以内；资本市货币市场的贷款期限是一年以内；资本市场的贷款期限是一年以上，中长期贷款场的贷款期限是一年以上，中长期贷款1 15 5年，年，5 5年以上为长期贷款。年以上为长期贷款。国际金融市场贷款利率较高，但贷款用途国际金融市场贷款利率较高，但贷款用途不限。不限。出口信贷出口信贷出口信贷是指一个国家为了鼓励商品出口，出口信贷是指一个国家为了鼓励商品出口，加强商品的出口竞争能力，通过银行对本加强商品的出口竞争能力

15、，通过银行对本国出口厂商或国外进口厂商或进口方银行国出口厂商或国外进口厂商或进口方银行所提供的贷款。所提供的贷款。出口信贷是一项鼓励出口的措施。出口信贷是一项鼓励出口的措施。第三节第三节 国际资本移动对国际贸易的影响国际资本移动对国际贸易的影响 1 1国际资本移动加速了战后国际贸易的发展国际资本移动加速了战后国际贸易的发展2 2国国际际资资本本移移动动影影响响了了国国际际贸贸易易地地理理分分布布和和商商品品结构结构3 3国际资本移动加强了国际贸易中的竞争和垄断国际资本移动加强了国际贸易中的竞争和垄断4 4国际资本移动使国际贸易方式多样化国际资本移动使国际贸易方式多样化5 5国际资本移动使各国贸

16、易政策发生了变化国际资本移动使各国贸易政策发生了变化6 6国际资本移动加剧了发达国家贸易发展的不平国际资本移动加剧了发达国家贸易发展的不平衡衡 第四节第四节 跨国公司跨国公司一、跨国公司的定义（联合国跨国公司委一、跨国公司的定义（联合国跨国公司委员会）员会）跨国公司是跨越国界进行经营的公司，它跨国公司是跨越国界进行经营的公司，它必须具备具备如下必须具备具备如下三个要素三个要素：一是跨国公：一是跨国公司必须是一个工商企业；二是企业须有一司必须是一个工商企业；二是企业须有一个中央决策体系，有共同的政策，其政策个中央决策体系，有共同的政策，其政策反映企业的全球战略目标和战略部署；三反映企业的全球战略

17、目标和战略部署；三是企业的各个实体分享资源、信息，同时是企业的各个实体分享资源、信息，同时分担责任。分担责任。二、跨国公司迅速发展的原因二、跨国公司迅速发展的原因 1 1科技革命和社会生产力的发展科技革命和社会生产力的发展2 2世界市场竞争日益尖锐化世界市场竞争日益尖锐化3 3发达国家政府的积极支持发达国家政府的积极支持4 4跨国银行的发展跨国银行的发展5 5放宽对外资的限制放宽对外资的限制 三三.跨国公司的内部贸易跨国公司的内部贸易跨国公司内部贸易定义跨国公司内部贸易定义 公司内部贸易公司内部贸易是指跨国公司内部进行的产是指跨国公司内部进行的产品、原材料、零部件、技术与服务的贸易品、原材料、

18、零部件、技术与服务的贸易活动。活动。跨国公司内部贸易的利益跨国公司内部贸易的利益 ：1 1降低外部市场造成的经营不确定风险。降低外部市场造成的经营不确定风险。2 2降低交易成本。降低交易成本。3 3能很快适应高技术产品生产的需要。能很快适应高技术产品生产的需要。4 4增增强强公公司司在在国国际际市市场场上上的的垄垄断断地地位位和和竞竞争能力，实现全球利益的最大化。争能力，实现全球利益的最大化。5 5有利于利用内部贸易价格。有利于利用内部贸易价格。转移价格：转移价格：跨跨国国公公司司内内部部贸贸易易价价格格，通通常常称称为为转转移移价价格格，即即公公司司内内部部总总公公司司与与子子公公司司、子子

19、公公司司与与子子公公司司之之间间在在进进行行商商品品和和劳劳务务交交换换中中，在公司内容所实行的价格。在公司内容所实行的价格。转移价格分为转移高价和转移低价。转移价格分为转移高价和转移低价。四、四、跨国公司对国际贸易的影响跨国公司对国际贸易的影响 1 1、使国际分工演变为世界分工、使国际分工演变为世界分工2 2、对东道国贸易发展有巨大影响、对东道国贸易发展有巨大影响3 3、跨国公司使国际贸易结构不断优化、跨国公司使国际贸易结构不断优化4 4、跨国公司制约着国际贸易的地区分布、跨国公司制约着国际贸易的地区分布5 5、跨国公司促进了国际技术贸易的发展、跨国公司促进了国际技术贸易的发展6 6、对传统

20、国际贸易理论与概念提出了挑战、对传统国际贸易理论与概念提出了挑战7 7、跨国公司在国际贸易发展中的双重性、跨国公司在国际贸易发展中的双重性 第五节第五节 跨国公司理论跨国公司理论 一家企业如果在生产经营中存在技术优势，一家企业如果在生产经营中存在技术优势，可以有三种途径体现出来：可以有三种途径体现出来：出口产品出口产品出口技术出口技术出口资本出口资本一、垄断优势理论一、垄断优势理论（一）代表人物：海默与金德尔伯格（一）代表人物：海默与金德尔伯格 （二）理论内容：（二）理论内容：海默认为，东道国的当地企业比跨国公司至少在海默认为，东道国的当地企业比跨国公司至少在三个方面有优势，第一，民族企业更能

21、适应本国三个方面有优势，第一，民族企业更能适应本国政治、经济、法律、文化诸因素所组成的投资环政治、经济、法律、文化诸因素所组成的投资环境；第二，民族企业常能得到本国政府的优惠和境；第二，民族企业常能得到本国政府的优惠和保护；第三，民族企业不必担负跨国经营企业所保护；第三，民族企业不必担负跨国经营企业所无法逃避的各种费用和风险，如直接投资的各种无法逃避的各种费用和风险，如直接投资的各种开支、汇率波动的风险等。开支、汇率波动的风险等。因因此此，一一家家企企业业对对外外直直接接投投资资必必须须满满足足以以下两个条件：下两个条件：第第一一，企企业业必必须须拥拥有有竞竞争争优优势势，以以抵抵消消在在与当

22、地企业竞争中的不利因素；与当地企业竞争中的不利因素；第第二二，不不完完全全市市场场的的存存在在，使使企企业业拥拥有有和和保持这些优势。保持这些优势。金德尔伯格将市场不完全作为企业对外直金德尔伯格将市场不完全作为企业对外直接投资的决定因素。接投资的决定因素。（三）评价：垄断优势理论只是解释了企（三）评价：垄断优势理论只是解释了企业进行海外直接投资的原因，至于企业为业进行海外直接投资的原因，至于企业为什么不采取商品直接出口，或转让特许权什么不采取商品直接出口，或转让特许权的方式到海外扩展，垄断优势理论没有做的方式到海外扩展，垄断优势理论没有做出解释。出解释。二、内部化理论二、内部化理论 （一一）代

23、代表表人人物物：巴巴克克利利、卡卡森森提提出出；拉拉格曼进一步发展了该理论。格曼进一步发展了该理论。（二）理论内容：（二）理论内容：中中间间产产品品（指指知知识识、信信息息、技技术术、商商誉誉、领领部部件件、原原材材料料等等）市市场场是是不不完完全全的的。这这种种不不完完全全是是由由某某些些市市场场失失效效及及中中间间产产品品的的特特殊殊性性质质所所造造成成的的，如如信信息息具具有有公公共共物物品品的性质，在外部市场上转让容易扩散。的性质，在外部市场上转让容易扩散。企企业业为为了了追追求求最最大大利利润润，必必须须建建立立内内部部市市场场，使使外外部部市市场场内内部部化化，利利用用管管理理手手

24、段段协协调调企企业业内内部部资资源源流流动动与与配配置置，避避免免市市场场不不完全对企业经营效率的影响。完全对企业经营效率的影响。当企业内部化超越国界时，就成为企业对当企业内部化超越国界时，就成为企业对外直接投资的过程。外直接投资的过程。三、国际生产折衷理论三、国际生产折衷理论 （一）代表人物：邓宁（一）代表人物：邓宁 （二）理论内容：（二）理论内容：1 1邓邓宁宁将将企企业业在在经经营营中中的的优优势势总总结结为为三三种种优势，分别如下：优势，分别如下：（1 1）所有权优势）所有权优势（2 2）内部化优势）内部化优势（3 3）区位优势）区位优势 2 2企业必须同时具备上述三种优势才能对企业必

25、须同时具备上述三种优势才能对外直接投资。外直接投资。如果企业只具备所有权优势和内部化优势，如果企业只具备所有权优势和内部化优势，企业只能将有关优势在国内利用，企业只能将有关优势在国内利用，依靠产依靠产品出口品出口来供应国际市场。来供应国际市场。如果企业只具备所有权优势和区位优势，如果企业只具备所有权优势和区位优势，则企业拥有的所有权优势很难在内部利用，则企业拥有的所有权优势很难在内部利用，只能只能转让给外国企业转让给外国企业。如果只具备内部化优势和区位优势而不具如果只具备内部化优势和区位优势而不具备所有权优势，则意味着企业备所有权优势，则意味着企业缺乏对外直缺乏对外直接投资的基本前提接投资的基本前提。（三）评价：邓宁的国际生产折衷理论是（三）评价：邓宁的国际生产折衷理论是在前人的理论的基础之上进行了折衷，用在前人的理论的基础之上进行了折衷，用不同的优势之间的组合来解释了企业进入不同的优势之间的组合来解释了企业进入国际市场的三种途径。国际市场的三种途径。