中国个险市场格局、价值优势及上市险企净投资收益率析.docx

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1、中国个险市场格局、价值优势及上市险企净投资收益率析 一、中国保险行业总资产情况分析 2018年3月保险公司总资产为17.22万亿元，环比提升2.01%。其中寿险公司总资产13.64万亿元，环比上升1.16%，占总资产的79.19%，占比下滑0.67个百分点;产险公司总资产2.45万亿元，环比提升1.12%，占总资产的14.25%;再保险公司总资产环比上升8.59%，占比提高0.12个百分点;资产管理公司规模环比下降5.37%，占总资产规模的0.27%，占比基本保持稳定。3月行业净资产规模1.97万亿，较年初上升4.44%。2018年3月保险总资产规模情况2018年3月保险总资产规模占比情况 二

2、、保险市场大，个险格局已定，价值优势凸显 2018H1的数据来看（太保已经不单独披露银保渠道保费收入），平安寿险、和新华保险的个险渠道保费收入占比分别为87.1%和79.8%，银保渠道保费收入的占比为2.8%和18.3%。个险渠道保费收入在总保费中占比对比（%）银保渠道保费收入在总保费中占比对比（%） 随着“开门红”效应递减，各家保险公司深化转型，主动调整适应市场变化，月进原保费自2018年3月份开始由负转正，行业保费增速前低后高，持续改善。2018年中国行业原保费收入 2018年，行业原保费收入2.6万亿元，同比增长0.9%；保户投资款新增交费7953.7亿元，同比增长35%；投连险独立账户

3、新增交费332.9亿元，同比下降29.2%。行业合计保费收入3.5万亿元，同比增长6.6%。总体来看，行业发展近20年的高速增长趋于变缓，聚焦价值成为行业共识。 2018年，由于监管政策及利率环境等因素影响，寿险业个人业务新单保费同比下降32.1%，其中新单趸交同比下降44.8%，受2017年新单期交快速增长影响，续期保费同比增长34.7%。 2018年行业健康险保费收入5444.5亿元，同比增长35.1%，占保险业总保费比重提升了2.3个百分点；意外险保费收入1075.6亿元，同比增长19.3%。2012-2018年中国行业健康险和人身意外伤害险保费增速情况 2018年中国行业人身险公司当年

4、累计新增保险金额1119.7万亿元，新增保单8.1亿张。2018年中国行业人身险公司新增保额及新增保单走势 在赔款和给付方面，寿险业务给付4388.5亿元，同比下降4.1%，健康险业务赔款和给付1744.3亿元，同比增长34.7%，意外险业务赔款267.7亿元，同比增长19.7%。2018年行业健康险业务赔款和给付情况 2018年人身险公司各板块发展态势进一步分化，在回归保险保障本源背景下，以理财型产品、银行渠道为主导的中小公司市场占有率快速下降，而大型寿险公司则发挥传统优势，更加聚焦以个险渠道发展为核心的价值转型，大力发展保障型、长期储蓄型产品，不断加快业务转型和结构调整，市场集中度有所提升

5、。2016-2018年行业主要寿险公司总保费市场份额情况 2018年大型寿险公司发挥自身在产品、队伍、科技及生态圈布局的优势，转型升级占得先机。老七家寿险公司市场份额占比62.5%，较2017年底提升4.9个百分点，原保费收入共计1.6万亿元，同比增长9.4%，增速明显高于行业（0.9%）、银邮系（1.7%）和中小保险公司（-29%）。2018年人身险各板块公司发展情况 2017年末行业代理人总规模突破800万人，随着政策红利边际效应递减，人力增速呈现放缓态势。进入2018年，在开局不利的情况下，寿险行业开门红个险新单大幅负增长，代理人收入出现下滑，影响了销售队伍的稳定性。随着行业归回保障提速

6、，未来销售队伍发展将更加注重基础管理和质态提升。2012-2017年中国行业代理人规模及同比增长走势 当前，中小保险公司普遍面临产品竞争力较弱、依赖第三方销售渠道、内部治理不稳定、股东长期投入不足等问题，获利空间不断受到挤压。中短存续期产品受限后，银邮系公司业务发展承压，依托大股东的客户资源、渠道优势，探索由银保渠道向网销渠道转型销售保障型产品。在市场经营分化背景下，大部分中小公司转型发展处于阵痛期，未来将更加关注战略定位、产品和渠道创新。 三、上市险企净投资收益率 净投资收益包括存款利息收入，债券利息收入，股息收入，投资性房地产租金以及应占联营企业和合营企业损益。上市险企净投资收益率对比（%）上市险企总投资收益率对比（%）